4. Uji Autokorelasi
Hasil pengolahan terhadap hubungan antar anggota observasi satu dengan observasi lain yang berlainan waktu diilustrasikan melalui Diagram Durbin-Watson
DW seperti ditampilkan pada Gambar 5.3 berikut ini.
Sumber: Lampiran 3 Note : n obs = 33, K=5 á 5; dl = 1.13
du = 1.81
Gambar 5.3. Hasil Uji Autokorelasi
Diagram di atas menggambarkan bahwa nilai dl 1.13 dan nilai du 1.81 lebih besar dari nilai DW hitung atau nilai DW hitung berada pada daerah no serial
correlation, sehingga dapat dikatakan bahwa ditemukan hubungan serial sesama anggota observasi dalam penelitian ini, atau variabel penelitian dalam penelitian ini
terbebas dari asumsi autokorelasi.
5.1.4. Model Analisis Data
Jenis penelitian yang dilakukan dalam penelitian ini adalah explanatory research berdimensi hubungan kausal causal effect, yaitu suatu penelitian yang
bertujuan untuk menjelaskan hubungan kausal variabel bebas dengan variabel Autokorelasi +
Ho diterima no serial correlation
Autokorelasi -
4 4-dl
4-du 1.81
1.13 2.484
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
terikatnya. Hubungan kausal dalam penelitian ini akan dijelaskan melalui koefisien regresi dari masing-masing variabel ke dalam model matematis regresi linier
berganda untuk selanjutnya dijadikan sebagai model analisis dalam penelitian ini. Berdasarkan hasil pengolahan data dengan menggunakan bantuan software SPSS
diformulasikan model analisis yang digunakan dalam penelitian ini:
Y = -14499.4 + 0.032X
1
– 0.167X
2
– 0.015X
3
– 0.060X
4
+0.010X
5
+ 27669.9361
Keterangan: X
1
= Arus Kas Aktivitas Operasi AKAO X
2
= Arus Kas Aktivitas Investasi AKAI X
3
= Arus Kas Aktivitas Pendanaan AKAP X
4
= Laba Operasi LO X
5
= Size Perusahaan SP Y
= Return Saham RS
Model analisis di atas menjelaskan bahwa nilai konstanta Return Saham perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2004-2006 sebesar
- Rp. 14499.4 juta tanpa dipengaruhi oleh kandungan informasi arus kas dari aktivitas operasi AKAO, aktivitas investasi AKAI, aktivitas pendanaan AKAP, laba
operasi LO dan size perusahaan SP. Parameter beta 0.032 menjelaskan bahwa arus kas aktivitas operasi AKAO berpengaruh positif di dalam mengestimasi return
saham sebesar 0.032, artinya setiap pertambahan Rp. 1,- AKAO akan meningkatkan return saham perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar
Rp. 0.032. Parameter beta -0.167 menjelaskan bahwa kandungan informasi arus kas dari aktivitas investasi AKAI berpengaruh negatif di dalam mengestimasi return
saham sebesar 0.167, artinya setiap pertambahan Rp. 1,- AKAI akan menurunkan return saham perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Rp. 0.167. Parameter beta -0.015 menjelaskan bahwa kandungan informasi arus kas dari aktivitas pendanaan berpengaruh negatif di dalam mengestimasi return saham
sebesar 0.015, artinya setiap pertambahan Rp. 1,- pendanaan akan menurunkan return saham perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar Rp. 0.015.
Parameter beta -0.060 menjelaskan bahwa laba operasi berpengaruh negatif di dalam mengestimasi return saham sebesar 0.060, artinya setiap pertambahan Rp. 1,- laba
operasi akan menurunkan return saham perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar Rp. 0.060. Parameter beta 0.010 menjelaskan bahwa size
perusahaan berpengaruh positif di dalam mengestimasi return saham sebesar 0.010, artinya setiap pertambahan Rp. 1,- size perusahaan akan meningkatkan return saham
perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebesar Rp. 0.010. Parameter standard estimation of error sebesar 27669.9361 menjelaskan tingkat
kesalahan model estimasi di dalam mengestimasi. Untuk mengetahui lebih lanjut tingkat signifikansi model regresi linier
berganda tersebut, maka akan dilakukan pengujian lebih lanjut yaitu uji kesesuaian Test of Goodness of Fit yang terdiri dari, uji secara serempak uji F, uji secara
individual uji t, dan analisis koefisien determinan R
2
dan Adjusted R
2
.
5.1.5. Uji Kesesuaian Test of Goodness of Fit 1.
Uji Simultan Uji F
Tingkat signifikansi pengaruh secara simultan kandungan informasi laporan arus kas, laba operasi dan size perusahaan terhadap return saham perusahaan asuransi
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2004-2006, ditunjukkan pada Tabel 5.8. berikut ini.
Tabel 5.8. Hasil Uji Simultan Uji F