PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PRICE TO BOOK VALUE DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015).
PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO,
PRICE TO BOOK VALUE, DAN EARNING PER SHARE
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 20132015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUFTY ARIANI
B 200130202
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
i
ii
iii
iv
MOTTO
Manusia tidak merancang untuk gagal, mereka gagal untuk merancang
(William J. Siegel)
Semua orang tidak perlu menjadi malu karena pernah berbuat kesalahan, selama ia
menjadi lebih bijaksana daripada sebelumnya
(Alexander Pope)
Pendidikan merupakan perlengkapan paling baik untuk hari tua
(Aristoteles)
Learn from yesterday, live for today, and hope for tomorrow
(Albert Einstein)
Keep thinking the out of the box. Keep executing the inside of the box
(NN)
Beranikan diri untuk bermimpi, bulatkan tekad untuk beranjak, dan satukan hati,
pikiran, serta langkah untuk menggapai semua mimpi tanpa takut akan kegagalan
(NN)
Don’t be afraid to say no, thanks, and sorry
(NN)
v
PERSEMBAHAN
Penulis ingin mempersembahkan karya skripsi ini sebagai wujud syukur dan
terimakasih untuk:
1. Allah SWT, Sang pemilik alam semesta yang telah menganugerahkan hidup dan
kehidupan bagi makhluknya.
2. Rasulullah SAW, semoga sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada beliau,
keluarga, dan para sahabatnya.
3. Kedua orang tuaku tersayang, ibu dan bapak yang selalu menjadi orang tua terhebat,
selalu ikhlas memberikan kasih sayang, kepercayaan, dan semangat tiada hentinya,
serta selalu mengiringi dengan doa yang senantiasa dipanjatkan kepada Allah SWT.
4. Kakak, adik, saudara, serta seluruh keluarga besar Djarkasi.
5. Teman dan sahabat seperjuangan yang selalu memberikan keceriaan, support,
bantuan, serta doa.
6. Almamaterku UMS, dan teman seperjuangan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirabbil’alamin, puji syukur tiada henti senantiasa penulis
panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, nikmat, dan hidayahNya serta sholawat atas Nabi Muhammad SAW. Dengan ikhtiar yang sungguhsungguh, akhirnya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PRICE TO
BOOK VALUE, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2013-2015)”
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini, dengan penuh rasa syukur penulis ingin menyampaikan
ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak
yang telah membantu dalam pembuatan dan penyelesaian skripsi, baik secara langsung
maupun tidak langsung kepada:
1.
Allah SWT atas segala rahmat, petunjuk, kekuatan, kemudahan, dan segala nikmat
yang senantiasa dilimpahkan kepada hamba-Nya.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
3.
Bapak Zulfikar, SE., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan Bapak
Drs. M. Abdul Aris, M.Si., selaku Sekretasis Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
4.
Bapak Drs. Yuli Tri Cahyono, SH., MM., AK. selaku pembimbing skripsi yang
telah memberikan nasihat serta bimbingan selama proses penyusunan skripsi.
5.
Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si. selaku pembimbing akademik yang
selalu arahan dan nasihat selama masa studi penulis.
6.
Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu
pengetahuan yang bermanfaat, serta pengalaman di luar jam kuliah yang juga
sangat bermanfaat bagi penulis.
7.
Kedua orang tuaku tercinta, bapak dan ibu yang selalu memberikan support dan
nasihat, serta dengan sabar dan tulus senantiasa mendoakan yang terbaik hingga
penulis dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi dengan mudah dan lancar.
8.
Kakak-kakaku Danang Sulthoni, ST., Anton Setiaji Al-Abror, SE., Cahyaning
Dewi Handayani, SE., Rendy Prakosa, SE., yang dengan sabar selalu memberikan
motivasi, serta bantuan mengenai hal-hal yang berkaitan dengan penyusunan
skripsi.
9.
Para sahabatku tercinta Dilla Ulfia Rani, SE., Anggi Cahyaning Triana, SE., Ratih
Novi Endaryanti, SE., Alfian Indra Ningrum, SE., Dita Indah Fitriana, SE., Devi
Ratnasari, Amd., Ftr., Indra Setyawan, SE., Irfan Ramadhan, SE., Kurnia Adhi
Candra, SE., Hafid Byusi, SE.
10. Seluruh sahabatku kelas F yang selalu bersama-sama dalam menerima ilmu,
menyelesaikan tugas serta bercanda-tawa setiap harinya.
viii
11. Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis hingga terselesaikannya
skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan
dan jauh dari kesempurnaan, namun satu hal yang menjadi harapan penulis, semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Aamiin yaa Rabbal’alamin
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 15 Maret 2017
Penulis
Mufty Ariani
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...........................................................................................i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .......................................iv
HALAMAN MOTTO .........................................................................................v
HALAMAN PERSEMBAHAN .........................................................................vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................vii
DAFTAR ISI ........................................................................................................x
DAFTAR TABEL ...............................................................................................xiv
DAFTAR GAMBAR ..........................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................xvi
ABSTRAK ..........................................................................................................xvii
ABSTRACT …………………………………………………………………..xviii
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................................1
B. Perumusan Masalah ............................................................................3
C. Tujuan Penelitian ................................................................................3
D. Manfaat Penelitian ..............................................................................4
E. Sistematika Penulisan .........................................................................4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.........................................................................6
A. Teori Portofolio ................................................................................6
B. Pasar Modal ......................................................................................7
x
C. Laporan Keuangan ...........................................................................8
D. Analisis Rasio Keuangan .................................................................13
E. Return Saham ...................................................................................18
F. Return On Equity..............................................................................19
G. Dividend Payout Ratio .....................................................................20
H. Price to Book Value..........................................................................21
I. Earning Per Share ............................................................................22
J. Teori Signalling ................................................................................23
K. Penelitian Sebelumnya .....................................................................24
L. Kerangka Pemikiran .........................................................................26
M. Pengembangan Hipotesis ................................................................27
BAB III METODE PENELITIAN......................................................................30
A. Desain Penelitian ..............................................................................30
B. Populasi dan Sampel ........................................................................30
C. Data dan Sumber Data......................................................................31
D. Metode Pengumpulan Data ..............................................................31
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...............................31
1. Variabel Dependen ......................................................................32
2. Variabel Independen ....................................................................32
a. Return On Equity ....................................................................32
b. Dividend Payout Ratio ............................................................33
c. Price to Book Value ................................................................33
d. Earning Per Share ..................................................................33
F. Teknik Analisis Data ........................................................................34
xi
1. Uji Asumsi Klasik .......................................................................34
a. Uji Normalitas ........................................................................34
b. Uji Multikolinearitas ...............................................................34
c. UjiHeteroskedastisitas ............................................................35
d. Uji Autokorelasi......................................................................35
2. Uji Hipotesis ................................................................................36
3. Uji Kebaikan Model ....................................................................37
a. Koefisien Determinasi (R2) .....................................................37
b. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...........................................37
c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) .........................38
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..........................................40
A. Hasil Pemilihan Sampel ...................................................................40
B. Analisis Data ....................................................................................42
1. Hasil Uji Asumsi Klasik ..............................................................42
a. Uji Normalitas ........................................................................42
b. Uji Multikolinearitas ...............................................................42
c. Uji Heteroskedastisitas ...........................................................43
d. Uji Autokorelasi......................................................................43
2. Uji Hipotesis ................................................................................44
3. Uji Kebaikan Model ....................................................................46
a. Koefisien Determinasi (R2) .....................................................46
b. Uji F ........................................................................................46
c. Uji Statistik t ...........................................................................47
C. Pembahasan ......................................................................................48
xii
1. Pengaruh ROE Terhadap Return Saham .....................................48
2. Pengaruh DPR Terhadap Return Saham .....................................49
3. Pengaruh PBV Terhadap Return Saham ......................................50
4. Pengaruh EPS Terhadap Return Saham ......................................50
BAB V PENUTUP ..............................................................................................51
A. Simpulan...........................................................................................51
B. Keterbatasan Penelitian ....................................................................52
C. Saran .................................................................................................53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel ...........................................................38
Tabel IV.2 Daftar Perusahaan Sampel ................................................................39
Tabel IV.3 Hasil Pengujian Normalitas ..............................................................40
Tabel IV.4 Hasil Pengujian Multikolinearitas ....................................................40
Tabel IV.5 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .................................................41
Tabel IV.6 Hasil Pengujian Autokorelasi ...........................................................41
Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Berganda ..............................................................42
Tabel IV.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................44
Tabel IV.9 Hasil Uji F-Test ...............................................................................44
Tabel IV.10 Hasil Uji T .....................................................................................45
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................27
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I
Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran II
Tabulasi Data
Lampiran III
Hasil Uji Normalitas
Lampiran IV
Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran VI
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran VI
Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran VII
Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Lampiran VIII
Hasil Uji Koefisien Determinasi
Lampiran IX
Hasil Uji F-Test
Lampiran X
Hasil Uji T
xvi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Equity, Dividend
Payout Ratio, Price to Book Value, dan Earning Per Share terhadap Return Saham.
Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2013-2015. Jumlah sampel pada penelitian ini sebanyak 102
perusahaan manufaktur, sampel ditentukan dengan metode purposive sampling.
Teknik analisis data menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Dividend Payout Ratio dan Earning Per
Share berpengaruh (signifikan) terhadap return saham, sedangkan Return On Equity
dan Price to Book Value tidak berpengaruh (tidak signifikan) terhadap return saham.
Kata Kunci: return on equity, dividend payout ratio, price to book value, earning per
share, return saham.
xvii
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the effect of capital return on equity,
dividend payout ratio, price to book value, and earning per share on stock return.
Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesian Stock
Exchange 2013-2015 period. Total sample on this research are 102 manufacturing
companies, samples were detremined with purposive sampling method. Analysizes
techniqueus using multiple regression analysize.
The result of the study shows that Dividend Payout Ratio and Earning Per
Share have effect (significant) on stock return, while Return On Equity dan Price to
Book Value don’t have effect (not significant) on stock return.
Keywords: return on equity, dividend payout ratio, price to book value, earning per
share, stock return.
xviii
PRICE TO BOOK VALUE, DAN EARNING PER SHARE
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 20132015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUFTY ARIANI
B 200130202
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
i
ii
iii
iv
MOTTO
Manusia tidak merancang untuk gagal, mereka gagal untuk merancang
(William J. Siegel)
Semua orang tidak perlu menjadi malu karena pernah berbuat kesalahan, selama ia
menjadi lebih bijaksana daripada sebelumnya
(Alexander Pope)
Pendidikan merupakan perlengkapan paling baik untuk hari tua
(Aristoteles)
Learn from yesterday, live for today, and hope for tomorrow
(Albert Einstein)
Keep thinking the out of the box. Keep executing the inside of the box
(NN)
Beranikan diri untuk bermimpi, bulatkan tekad untuk beranjak, dan satukan hati,
pikiran, serta langkah untuk menggapai semua mimpi tanpa takut akan kegagalan
(NN)
Don’t be afraid to say no, thanks, and sorry
(NN)
v
PERSEMBAHAN
Penulis ingin mempersembahkan karya skripsi ini sebagai wujud syukur dan
terimakasih untuk:
1. Allah SWT, Sang pemilik alam semesta yang telah menganugerahkan hidup dan
kehidupan bagi makhluknya.
2. Rasulullah SAW, semoga sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada beliau,
keluarga, dan para sahabatnya.
3. Kedua orang tuaku tersayang, ibu dan bapak yang selalu menjadi orang tua terhebat,
selalu ikhlas memberikan kasih sayang, kepercayaan, dan semangat tiada hentinya,
serta selalu mengiringi dengan doa yang senantiasa dipanjatkan kepada Allah SWT.
4. Kakak, adik, saudara, serta seluruh keluarga besar Djarkasi.
5. Teman dan sahabat seperjuangan yang selalu memberikan keceriaan, support,
bantuan, serta doa.
6. Almamaterku UMS, dan teman seperjuangan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirabbil’alamin, puji syukur tiada henti senantiasa penulis
panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, nikmat, dan hidayahNya serta sholawat atas Nabi Muhammad SAW. Dengan ikhtiar yang sungguhsungguh, akhirnya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PRICE TO
BOOK VALUE, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2013-2015)”
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini, dengan penuh rasa syukur penulis ingin menyampaikan
ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak
yang telah membantu dalam pembuatan dan penyelesaian skripsi, baik secara langsung
maupun tidak langsung kepada:
1.
Allah SWT atas segala rahmat, petunjuk, kekuatan, kemudahan, dan segala nikmat
yang senantiasa dilimpahkan kepada hamba-Nya.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
3.
Bapak Zulfikar, SE., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan Bapak
Drs. M. Abdul Aris, M.Si., selaku Sekretasis Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
4.
Bapak Drs. Yuli Tri Cahyono, SH., MM., AK. selaku pembimbing skripsi yang
telah memberikan nasihat serta bimbingan selama proses penyusunan skripsi.
5.
Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si. selaku pembimbing akademik yang
selalu arahan dan nasihat selama masa studi penulis.
6.
Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu
pengetahuan yang bermanfaat, serta pengalaman di luar jam kuliah yang juga
sangat bermanfaat bagi penulis.
7.
Kedua orang tuaku tercinta, bapak dan ibu yang selalu memberikan support dan
nasihat, serta dengan sabar dan tulus senantiasa mendoakan yang terbaik hingga
penulis dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi dengan mudah dan lancar.
8.
Kakak-kakaku Danang Sulthoni, ST., Anton Setiaji Al-Abror, SE., Cahyaning
Dewi Handayani, SE., Rendy Prakosa, SE., yang dengan sabar selalu memberikan
motivasi, serta bantuan mengenai hal-hal yang berkaitan dengan penyusunan
skripsi.
9.
Para sahabatku tercinta Dilla Ulfia Rani, SE., Anggi Cahyaning Triana, SE., Ratih
Novi Endaryanti, SE., Alfian Indra Ningrum, SE., Dita Indah Fitriana, SE., Devi
Ratnasari, Amd., Ftr., Indra Setyawan, SE., Irfan Ramadhan, SE., Kurnia Adhi
Candra, SE., Hafid Byusi, SE.
10. Seluruh sahabatku kelas F yang selalu bersama-sama dalam menerima ilmu,
menyelesaikan tugas serta bercanda-tawa setiap harinya.
viii
11. Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis hingga terselesaikannya
skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan
dan jauh dari kesempurnaan, namun satu hal yang menjadi harapan penulis, semoga
skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Aamiin yaa Rabbal’alamin
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 15 Maret 2017
Penulis
Mufty Ariani
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...........................................................................................i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .......................................iv
HALAMAN MOTTO .........................................................................................v
HALAMAN PERSEMBAHAN .........................................................................vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................vii
DAFTAR ISI ........................................................................................................x
DAFTAR TABEL ...............................................................................................xiv
DAFTAR GAMBAR ..........................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................xvi
ABSTRAK ..........................................................................................................xvii
ABSTRACT …………………………………………………………………..xviii
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................................1
B. Perumusan Masalah ............................................................................3
C. Tujuan Penelitian ................................................................................3
D. Manfaat Penelitian ..............................................................................4
E. Sistematika Penulisan .........................................................................4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.........................................................................6
A. Teori Portofolio ................................................................................6
B. Pasar Modal ......................................................................................7
x
C. Laporan Keuangan ...........................................................................8
D. Analisis Rasio Keuangan .................................................................13
E. Return Saham ...................................................................................18
F. Return On Equity..............................................................................19
G. Dividend Payout Ratio .....................................................................20
H. Price to Book Value..........................................................................21
I. Earning Per Share ............................................................................22
J. Teori Signalling ................................................................................23
K. Penelitian Sebelumnya .....................................................................24
L. Kerangka Pemikiran .........................................................................26
M. Pengembangan Hipotesis ................................................................27
BAB III METODE PENELITIAN......................................................................30
A. Desain Penelitian ..............................................................................30
B. Populasi dan Sampel ........................................................................30
C. Data dan Sumber Data......................................................................31
D. Metode Pengumpulan Data ..............................................................31
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...............................31
1. Variabel Dependen ......................................................................32
2. Variabel Independen ....................................................................32
a. Return On Equity ....................................................................32
b. Dividend Payout Ratio ............................................................33
c. Price to Book Value ................................................................33
d. Earning Per Share ..................................................................33
F. Teknik Analisis Data ........................................................................34
xi
1. Uji Asumsi Klasik .......................................................................34
a. Uji Normalitas ........................................................................34
b. Uji Multikolinearitas ...............................................................34
c. UjiHeteroskedastisitas ............................................................35
d. Uji Autokorelasi......................................................................35
2. Uji Hipotesis ................................................................................36
3. Uji Kebaikan Model ....................................................................37
a. Koefisien Determinasi (R2) .....................................................37
b. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...........................................37
c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) .........................38
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ..........................................40
A. Hasil Pemilihan Sampel ...................................................................40
B. Analisis Data ....................................................................................42
1. Hasil Uji Asumsi Klasik ..............................................................42
a. Uji Normalitas ........................................................................42
b. Uji Multikolinearitas ...............................................................42
c. Uji Heteroskedastisitas ...........................................................43
d. Uji Autokorelasi......................................................................43
2. Uji Hipotesis ................................................................................44
3. Uji Kebaikan Model ....................................................................46
a. Koefisien Determinasi (R2) .....................................................46
b. Uji F ........................................................................................46
c. Uji Statistik t ...........................................................................47
C. Pembahasan ......................................................................................48
xii
1. Pengaruh ROE Terhadap Return Saham .....................................48
2. Pengaruh DPR Terhadap Return Saham .....................................49
3. Pengaruh PBV Terhadap Return Saham ......................................50
4. Pengaruh EPS Terhadap Return Saham ......................................50
BAB V PENUTUP ..............................................................................................51
A. Simpulan...........................................................................................51
B. Keterbatasan Penelitian ....................................................................52
C. Saran .................................................................................................53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel ...........................................................38
Tabel IV.2 Daftar Perusahaan Sampel ................................................................39
Tabel IV.3 Hasil Pengujian Normalitas ..............................................................40
Tabel IV.4 Hasil Pengujian Multikolinearitas ....................................................40
Tabel IV.5 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .................................................41
Tabel IV.6 Hasil Pengujian Autokorelasi ...........................................................41
Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Berganda ..............................................................42
Tabel IV.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................44
Tabel IV.9 Hasil Uji F-Test ...............................................................................44
Tabel IV.10 Hasil Uji T .....................................................................................45
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran .......................................................................27
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I
Daftar Perusahaan Sampel
Lampiran II
Tabulasi Data
Lampiran III
Hasil Uji Normalitas
Lampiran IV
Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran VI
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran VI
Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran VII
Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Lampiran VIII
Hasil Uji Koefisien Determinasi
Lampiran IX
Hasil Uji F-Test
Lampiran X
Hasil Uji T
xvi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Equity, Dividend
Payout Ratio, Price to Book Value, dan Earning Per Share terhadap Return Saham.
Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2013-2015. Jumlah sampel pada penelitian ini sebanyak 102
perusahaan manufaktur, sampel ditentukan dengan metode purposive sampling.
Teknik analisis data menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Dividend Payout Ratio dan Earning Per
Share berpengaruh (signifikan) terhadap return saham, sedangkan Return On Equity
dan Price to Book Value tidak berpengaruh (tidak signifikan) terhadap return saham.
Kata Kunci: return on equity, dividend payout ratio, price to book value, earning per
share, return saham.
xvii
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the effect of capital return on equity,
dividend payout ratio, price to book value, and earning per share on stock return.
Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesian Stock
Exchange 2013-2015 period. Total sample on this research are 102 manufacturing
companies, samples were detremined with purposive sampling method. Analysizes
techniqueus using multiple regression analysize.
The result of the study shows that Dividend Payout Ratio and Earning Per
Share have effect (significant) on stock return, while Return On Equity dan Price to
Book Value don’t have effect (not significant) on stock return.
Keywords: return on equity, dividend payout ratio, price to book value, earning per
share, stock return.
xviii