ANALISIS RENTANG WAKTU INDEKS HARGA PADA PASAR MODAL DAN HUBUNGANNYA DENGAN VARIABEL EKONOMI MAKRO INDONESIA (Studi Ekonometrika Model Dinamis Vector Error Correction)

ej

gili
://di

.id

i

/dig

d

ac.i

gili

://di

http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

d

ac.i

.id

e
b un

i
l
i
g
i

http

d

ac.i

.id

http

i

d

ac.i

gil

://di

http
.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

gil

://di

://d

://d

http

d

ac.i

gili

.id

e

b un
i
l
i
g
i

il

/dig

:/
http

ej
b un

://di

http

j ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

ne
lib u

/dig

gili

.id

j ac

:/
http

ej
b un

://di

http

://d

://d

://d

i

/dig

gili

.id

ne
lib u

l

digi

://
http

http
j ac

:/
http

ej
b un

://di

http
j ac

j ac

http

i

/dig

gili

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

://di

http

e
b un
i
l
i
g
i

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

j ac

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http

http

:/
http

ej

b un

b un

gili
://di

http

ANALISIS RENTANG WAKTU INDEKS HARGA PADA PASAR
MODAL DAN HUBUNGANNYA DENGAN VARIABEL
EKONOMI MAKRO INDONESIA
(Studi Ekonometrika Model Dinamis Vector Error Correction)
SKRIPSI

://d

://d

http

c.id
c.id
c.id
ej a
ej a
ej a
n
n
n
u
u
u
sebagai
salah
satu syarat guna
lib
libmemperoleh
lib
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p
p
p
tt
tt
htt
Gelar Sarjana
Ekonomi pada hFakultas Ekonomi h

c.id
ej a
n
u
b Diajukan
igili

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http
.id

ne
lib u

://
http

://
http

.id

ne
lib u

Oleh

ne
lib u

://
http

l

digi

digi

digi

://
http

.id

j ac

j ac

ja

ne
lib u

digi

digi

digi

://
http

Universitas
c.id Jember

.id

j ac

j ac

ne
lib u

gil

://di

http

://
http

Dewi Zulaikha
NIM 040810101218

JURUSAN ILMU EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN
.id

e
b un
i
l
i
g
i

http

j

.id

e
b un
i
l
i
g
i

gil

://di

://d

http

h

h

.id

j ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

e
b un
i
l
i
g
i

UNIVESRSITAS
JEMBER
/d
/d
ttp:/
ttp:/

://d

://d

http

FAKULTAS
dEKONOMI
ac.i

.id

j ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

2008
j

ne
lib u

d
ac.i
://
http
.id

i

/dig

ttp:/

://
http
.id

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

.id

://
http
.id

/dig

i

ne
lib u

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

j ac

ne
lib u

digi

digi

://
http

ne
lib u

i

/dig

ttp:/

.id

j ac

ne
lib u

j ac

j ac

j ac

ne
lib u

.id

j ac

ne
lib u

digi

digi

digi

://
http

j

ne
lib u

d
ac.i

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

c.id

b

igili

://d
http

ja
une

.

j ac

Nama

:

://d
http

NIM
c.id

lib

digi

://
http

ja
une

:

Jurusan

c.id

ilib
Fakultas
/dig

ja
une

Judul Skripsi
.id

i

/dig

:/
http

ej
b un

d

ac.i

i

.id

j ac

ne
lib u

://
http

Ekonometrika Model Dinamis Vector Error Correction)

.

ej
b un

d

ac.i

ej
b un

d

ac.i

ej
b un

d

ac.i

ej
b un

d

id

.
.
.
ac.
j ac
j ac sekaligus menerima
j ac
penjiplakan, umaka
dan
nej saya bersedia mempertanggungjawabkan
une
une
une
b

b

b

://d
http

b

igili

igili

igili

igili

://d
://d
sanksi
httpberlaku.
http berdasar aturan yang

://d
http

:/
http

id

id

id

il

/dig

g
g
bahwattp:skripsi
yang telah saya
//dig
://di karya
://di buat merupakan tthasil
h p
http
h
sendiri. Apabila ternyata dikemudian hari skripsi ini merupakan hasil plagiat atau
.id

il

/dig

:/
http

ac.i

ili

ili

ili

l

digi

digi

://
http

http

http

gil

://di

http

PASAR MODAL
DENGAN j ac.id
c.id
c.id DAN HUBUNGANNYA
ej a
ej a
ne
n
n
u
u
lib u
lib
lib EKONOMI
i
i
i
g
g
g
i
i
i
VARIABEL
MAKRO
INDONESIA
(Studi
://d
://d
://d
http

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

:/
http

il

/dig

:/
http

://d

://d

http

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

: Ilmu Ekonomi danc.iStudi
Pembangunan c.id
d
a
ja
j
e
une
un
b
b
i
i
l
l
i
i
: Ekonomi
/dig
/dig

igili
/d
Menyatakan

ili

/dig

:/
http

.id

ne
lib u

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

ne
lib u

: ANALISIS RENTANG WAKTU INDEKS HARGA PADA
j ac

j ac

ne
lib u

c.id

ej a
Dewi Zulaikha
b un
i
l
i
g
://di
http
040810101218

:/
http

:/
http

i

/dig

:/
http

Yang bertanda tangan
di bawah ini,
id
e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

ne
lib u

l

digi

://
http

http

.id
.id
j ac
j ac
e
e
n
n
SURAT
b u PERNYATAANgilib u
igili
d
/
/
:
://di
http
http

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

://d
http

gil

://di

http

Demikian, pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
j

ne
lib u

d
ac.i
://
http
.id

i

/dig

:/
http

i

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

.id
://
http

i

/dig

://
http

i

/dig

ttp:/

d

.id

.id

i

://
http
.id

/dig

i

ne
lib u

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

ne
lib u

digi

digi

gil

://di

http
j ac

j ac

://
http

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

il

/dig

:/
http

://d

://d

http

.id

/dig

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

ii
ttp:/

gi
://di
p
t
t
h
23-01-2008

j ac

ac
nej

lib u

.id

j ac

(Dewi Zulaikha)
e
b un
i
l
i
g
i

l

digi

://
http

ne
lib u

ac.i

ili

j ac

ac
nej

lib u

ej
b un

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

.id

.id

ac
nej

d

digi

digi

digi

ttp:/

.id

Jember,

ac.i

://d

http

ne
lib u

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

j ac

lib u

.id

.id

ne
lib u

/dig

ili

://
http
j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

d

://d

://d

http

i

ac.i

ili

.id

.id

j ac

ne
lib u

digi

digi

://
http

ne
lib u

/dig

.id

j ac

ne
lib u

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

.id

ne
lib u

/dig

:/
http

ej
b un

://
http
j ac

j ac

ne
lib u

.id

j ac

ne
lib u

digi

digi

digi

://
http

.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

c.id

b

igili

://d
http

Judul

c.id

ja
une

b

igili

://d
http

lib

digi

://
http

c.id

Nama /digilib
:/
http
NIM
.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

.id

j ac

ne
lib u

digi

://
http

b

i

d

ac.i

ili

/dig

.id

.id

ne
lib u

://
http

i

/dig

ttp:/

i

/dig

ttp:/

.id

.id

.id

i

/dig

ttp:/

lib u

.id

i

/dig

l

digi

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

gil

://di

http
j ac

j ac

ac
nej

.id

://d

digi

il

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

iii

ac
nej

lib u

d

ac.i

://d

digi

://
http

i

j ac

j ac

.id

ne
lib u

/dig

ej
b un

l

digi

://
http

j ac

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

.id

.id

ac
nej

lib u

.id

digi

digi

://
http

.id

://d

http

.id

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

j ac

d

ac.i

i

.id

c.id

j ac

il
gil
Dr.
/digM. Fathorrazi, SE,tpM.Si
://di
t
h
NIP : 131 877 451

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

ej
b un

:/
http

://d

://d

http

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

ej
b un

gil

://di

http

ht

Ketua Jurusan, ://digi
http

i

.id

://d

http

ne
lib u

il

/dig

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

c.id

j

/dig

ili

ja
ja
Adhitya Wardhono,
SE, M.Sc, Ph.D
une
une
b
b
i
i
l
l
digi
digi NIP : 132 205 443
tp://
tp://

Mengetahui
:
d
ac.i

:/
http

d

ac.i

j ac

b

ne
lib u

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

ht

.id

i

/dig

:/
http

ej
b un

digi

://
http

j ac

ne
lib u

.id

j ac

ne
lib u

d

ac.i

.
j ac
Pembimbing
II
une

igili

://d
http

.id

i

id

.id

l

digi

://
http

ne
lib u

/dig

ili

/dig

:/
http

.id

j ac

:/
http

ej
b un

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

c.id

.id

d

://d
http

ja
Dr. Moch. Saleh,
une MSc
b
i
l
digi 417 212
NIPtp:://131

i

ac.i

ili

id

ne
lib u

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

.
jIac
Pembimbing
une

j ac

/dig

d

ht

ne
lib u

ne
lib u

ac.i

igili

://
http

gil

://di

http

j ac

ne
lib u

digi

digi

://
http

http

ili

ne
lib u

: Ilmu Ekonomi dan
.idStudi Pembangunanac.id
j
j ac
: 23-01-2008

://d
http

://d
http

ja

ja

Disetujui tanggal
/dig

il

/dig

:/
http

c.id
c.
ej a
ej a
n
n
u
u
DAN HUBUNGANNYA
DENGAN
lib
lib
digi
digi
/
/
/
/
:
:
p
p
htt
htt MAKRO INDONESIA
EKONOMI
(Studi

ne
lib u

gi
: Moneter
://di

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

:/
http

.id

ej
b un

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

ej
b un

Ekonometrika Model
Dinamis Vector Error
Correction).
c.id
c.id

gi
Konsentrasi
://di
d

i

/dig

:/
http

c.
ej a
PASARigiliMODAL
b un
://d
http

: Dewi /Zulaikha
gi
:/ di
http
: 040810101218

j ac

ne
lib u

ac.i

ili

:/
http

ja
une

http

/dig

:/
http

Jurusan

i

/dig

:/
http

.id

j ac

ne
lib u

: ANALISIS RENTANG
WAKTU INDEKS
HARGA PADA
id
id
VARIABEL

c.id

ja
une

ja
une

.id

j ac

ne
lib u

l

digi

://
http

http

.id
.id
j ac
j ac
e
e
n
n
HALAMAN
PERSETUJUAN
bu
bu
igili
igili
d
d
/
/
/
/
:
:
http
http

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

b

igili

ja
une

.id

.id

ne
lib u

:/
http

Nama

.id

ne
lib u

:/
http

:
http

d

ac.i

.id

Ketua
j

d
ac.i

d

ac.i

.id

.id

ne
lib u

://
http

/dig

i

lib u

.id

i

/dig

ttp:/

gilib

/di
ttp:/

.id

.id

i

/dig

ttp:/

lib u

://
http
.id

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ac
nej

.id

ne
lib u

digi

digi

gil

://di

http

j ac

j ac

://
http

il

/dig

:/
http

://d

ne
lib u

il

/dig

:/
http

u

http

iv

ac
nej

lib u

.id

digi

.id

j ac

.id
Prof.
c.id
j ac Dr. Sarwedi, MM
ej a
n
u
NIP. 131 276 i658
gilib

://d

l

digi

://
http

h

j ac

://
http

.id

j ac

ne
lib u

u

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

.id

.id

.id

j ac

j ac

ac
nej

gilib

/di
ttp:/

h

e
b un
i
l
i
g
i

http

digi

digi

d

://d

://d

http

ne
lib u

://
http

.id

e
b un
i
l
i
g
i

gil

://di

http

gi
Mengetahui;
://di
p
t
t
h
Universitas
Jember
Fakultas Ekonomi
d
c.id Dekan,
ac.i
a
j
nej
ne

i

ac.i

gili

/di
ttp:/

.id

ne
lib u

/dig

ej
b un

il

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

j ac

:/
http

h

j ac

ttp:/

d

ac.i

j ac

j ac

://d

i

/dig

h

e
b un
i
l
i
g
i

.id

.id

ne
lib u

http

j ac
.............................
une

j ac

:/
http

ej
b un

/di
ttp:/

h

http

.id

gili

gili

/di
ttp:/

d

ac.i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

ilib
gi
/dig
/
://di
:
p
.............................
t
http
ht

b

i

/dig

:/
http

ej
b un

ej
b un

.............................

d
ac.i

igili

j ac

ne
lib u

il

/dig

:/
http

://d

://d

://d MSc.
: Dr. Moch. Saleh,
http

.id

i

/dig

d

ac.i

.id

e
b un
i
l
i
g
i

http

j
Urip Muharso, MM.
une

: nDrs.
ej
lib u

Sekretaris

j ac

:/
http

b

igili

://d
http
d
ac.i

://d
Anggota
http

ne
lib u

i

/dig

:/
http

j ac

j ac
Susunan
uneTim Penguji

: Dr. Rafael Purtomo S., M.Si
igi

digi

://
http

.id

.id

e
b un
i
l
i
g
i

://d
http

://d
http

ne
lib u

ej
b un

ej
b un

j ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

30-01-2008ac.id

d

ac.i

.id

ne
lib u

ili
dan dinyatakan
telah memenuhi
untuk diterima://dsebagai
kelengkapan ://digili
gsyarat
gili
igili
://di
://di
p
p
p
t
t
t
ttp
t
t
t
h
h
memperoleh
gelar Sarjanahdalam Ilmu Ekonomi Pada
Fakultas Ekonomi hUniversitas
Jember

ili

/dig

ej
b un

l

digi

://
http
j ac

j ac

j

ne
lib u

gil

://di

http

.id

digi

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal :

:/
http

il

/dig

:/
http

j ac

ne
lib u

://
http

i
:/dIlmu
Pembangunan
igi Ekonomi dan Studi
//dig

Jurusan
igi
/d

:/
http

://
http

d
: 040810101218
ac.i

.id

j ac

ne
lib u

.id

ne
lib u

digi

: Dewi Zulaikha

NIM

.id

ej
b un

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

ej
b un

j ac

j ac

j ac

ne
lib u

:/
http

i

/dig

i

/dig

:/
http

.id
.id
j ac
j ac
e
e
n
n
JUDUL
SKRIPSI
bu
bu
igili
igili
d
d
/
/
/
/
:
:
http
http

.id

j ac

ne
lib u

c.id
c.
c.
c.
ej a
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
HUBUNGANNYA
DENGANigiVARIABEL
EKONOMI
lib
lib MAKRO INDONESIA
lib
lib
digi
digi
d
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
htt
htt
htt
htt
(Studi Ekonometrika
Model Dinamis Vector
Error Correction)

j ac

:/
http

i

/dig

:/
http

i
i
Yang dipersiapkan
dan disususn
oleh
:
/dig
/dig

ne
lib u

.id

j ac

ne
lib u

l

digi

://
http

http

ANALISIS RENTANG
WAKTU INDEKSid HARGA PADA PASAR
MODAL DAN
id
id

.id

digi

://
http

d

ili

j ac

ne
lib u

i

/dig

ac.i

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http
c.id

://d
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

c.id

b

igili

://d
http

ja
une

.id

d

ac.i

ej
b un

.id

.id

.id

i

/dig

d

.id
http
.id

ne
lib u

://
http

i

/dig

ttp:/

.id

i

/dig

ttp:/

.id

.id

.id

i

/dig

ttp:/

.id

i

/dig

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

j ac

digi

ne
lib u

gil

://di

http

ne
lib u

://
http

v
lib u

.id

://d

j ac

ac
nej

il

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

digi

digi

ac
nej

lib u

d

ac.i

://d

j ac

://
http

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

.id

.id

ac
nej

lib u

http

digi

digi

://
http

.id

.id

ne
lib u

/dig

ili

l

digi

://
http
j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

j ac

ne
lib u

d

://d

://d

://d

http

.id

e
b un
i
l
i
g
i

.id

i

ac.i

ili

://
http

ne
lib u

/dig

.id

j ac

ne
lib u

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

gil

://di

http

digi

digi

j ac

:/
http

.id

j ac

://
http

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

il

/dig

:/
http

://d

://d

.id

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

.id

d

l

digi

://
http

ilib

ac.i

ili

http

digi

i

ac.i

ili

.id

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

/dig

ej
b un

/dig

:/
http

.id

j ac

:/
http

d

ac.i

://d

j ac

j ac

ilib

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

ne
lib u

gil

://di

http

j ac

ne
lib u

i
/dig
ttp:/ Keras,
Sayangnya,hKerja

/dig

ili

.id

digi

digi

ilib
/dig
/
:
p
t
ht
semua
Kasih

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

://d

j ac

:/
http

ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

b

igili

ili

/dig

:/
http

://d

Kasih atas

/d
dalam hhidup
ttp:/ ini.

2. Almamaterku
.id Tercinta.

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

dan

b
igili
/dkesuksesan

ili

/dig

:/
http

ilib
/dig
/
:
p
t
ht Terima
Senawi,

:/
http

ej
b un

il

/dig

:/
http

Perhatiannya
.id ke jalan menuju ac.id
.id selalu membimbingku
.id dan Do’a-Do’anya ayang
j
j ac
j c
j ac
une
une
une
une

.id

i

/dig

:/
http

d

ac.i

ili

.id
.id
.id
1. Kedua Orang
j ac
j ac Tercinta dan Tersayang
j ac Tuaku Ibu dan Bapak
une
une
une

j ac

ne
lib u

ej
b un

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

c.id
c.
c.
ej a
ej a
ej a
n
n
n
u
u
u
Yang Kepada-Nya
Tergantung
Sesuatu.
ib
lib
lSegala
lib
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p
p
p
htt
htt untuk :
htt
Skripsi
ini ku persembahkan

ilib
/dig
/
:
p
t
ht
Jumani

digi

://
http

i

/dig

:/
http

ac.
nej SWT,
u
Allah
b
i
igil

://d

j ac

i

/dig

:/
http

.id

j ac

ne
lib u

Dengan Kerendahan
Hati yang tak terhingga,
Kuucapkan Rasa Syukurku
Kepada
id
id
id
http

ne
lib u

.id

j ac

ne
lib u

l

digi

://
http

http

.id
.id
j ac
j ac
e
e
n
n
PERSEMBAHAN
bu
bu
igili
igili
d
d
/
/
/
/
:
:
http
http

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

b

igili

ja
une

lib

digi

i

/dig

:/
http

lib

ej
b un

.id

i

d

.id
http
.id

ne
lib u

://
http

i

/dig

ttp:/

i

/dig

ttp:/

d

ac.i

.id

.id

i

/dig

ttp:/

lib u

.id

i

/dig

l

digi

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

gil

://di

http
j ac

j ac

ac
nej

.id

://d

digi

il

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

vi

ac
nej

lib u

.id

digi

://
http

i

j ac

j ac

.id

ne
lib u

/dig

://d

l

digi

://
http
j ac

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

.id

.id

ac
nej

lib u

.id

digi

digi

://
http

http
j ac

j ac

ne
lib u

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

.id

ili

gil

://di

http

digi

ej
b un

/dig

:/
http

://d

://d

://d

http

d

ac.i

.id

ne
lib u

://
http

i

/dig

ili

.id

e
b un
i
l
i
g
i

.id

ne
lib u

il

/dig

:/
http

://d

http

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

d

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

j ac

il

/dig

:/
http

ac.i

ili

.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

ej
b un

/dig

:/
http

digi

digi

i

ac.i

.id

j ac

.id

d

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

ne
lib u

/dig

ili

/dig

:/
http

.id

j ac

:/
http

ej
b un

://
http

http

ac.i

l

digi

digi

://d

://d

digi

.id

.id

gil

://di

http

.id

ne
lib u

://
http

ili

j ac

http

ej
b un

/dig

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

j ac

/dig

ili

.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

b un

/dig

:/
http

://d

http

digi

c.id
(QS Al
An’am:
32)
ej a

d

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

://
http

:/
http

http

ac.i

ili

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

:/
http

:/
http

apakah kamu tidak memperhatikannya?”

d

://d

http

ne
lib u

i
i
yang memperdayakan”
(QS. Ali Imron:
185)
/dig
/dig

http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

ne
lib u

d main-main dan sendau
”Dan tiadalah kehidupan
dunia ini selain
c.id gurau belaka. j ac.id
c.idari
c.id
ej a
ej a
ej a
ne
n
n
n
u
u
u
lib u
lib
libitu lebih baik bagi orang-orang
lib
i
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
i
Dan
sungguh
kampung
akhirat
bertaqwa,
maka
://d
://d
://d
://d

ac.i

ili

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

j ac

ja

ja

ja
une

http

ej
b un

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

ej
b un

Kehidupan
dunia itu tidak
lain hanyalah kesenangan
c.id
c.id
c.id

digi

.id

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

j ac

ne
lib u

c.id
c.
c.
c.
ej a
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
sajalah
Barang siapa dijauhkan
dari neraka dan
lib
lib
lib
lib disempurnakan pahalamu.
digi
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
htt
htt
httdalam surga maka sungguh
htt
dimasukkan ke
ia telah beruntung.

://
http
j ac

gili

://di

http

i

/dig

:/
http

.id
j ac
e
n
b u MOTTO

d

ac.i

.id

j ac

ne
lib u

l

digi

://
http

http

”Tiap-tiap yang berjiwa
akan merasakan mati.
Dan sesungguhnyaidpada hari kiamat
id
id

ja
une

ne
lib u

i

/dig

ili

c.id

://
http

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http
c.id

://d
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

.id

ne
lib u

i

/dig

.id

ne
lib u

.id

j ac

i

/dig

ne
lib u

i

/dig

:/
http

.id

j ac

.id
.id
.id
.id
j ac
j ac
j ac
j ac
e
e
e
e
n
n
n
n
Price Index
with
u Time Stretch Analysis
b u in the Capital Market
b of
b uand Its Relationship
bu
igili
igili
igili
igili
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
Macro
Economic
Variable
of
Indonesia
:
:
:
:
http
http
http
http

://d

http

ac
ac
ac
Dewi
nej
nej
nej Zulaikha
u
u
u
b
b
b
i
i
i
l
il
il
Jurusan
Ekonomi, Universitas
digi Pembangunan,pFakultas
/dig
/dig
://Studi
://d Ilmu Ekonomi dan
ttp:/
tt :/
h
h
http
http
Jember

.id

ne
lib u

ne
lib u

.id

.id

ne
lib u

gi
://di
http variable
economic

goal of this
is to know
macro
influence
.id analysis method ac.id
cThe
c.id term and long term.
c.id index (IHSG) in short
c.id composite stock jprice
j
ej a
ej a
e a
ej a
n
n
n
n
une
u
u
u
u
used
in
this
research
is
vector
error
correction
model
(VECM)
with
impulse
b
b
b
b
b
i
i
i
i
i
l
l
l
l
l
i
i
i
i
i
g
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di and variance decomposition.
://di
response
The result
httpshows that
http of impulse response
http
http
http
IHSG positive responded presence Inflation response, IHSG is positive responded
Rate (SBI) response,
IHSG is negative .responded
presence .id
d
d
.id
.id presence SBI’s Discount
ac
ac i
ac.i
j and
j ac (Rupiah) response
j Rupiah
j ac
e
e
e
e
Exchange
Rate
to
US
Dollar
IHSG
if
positive
nej
n
n
n
n
u
u
u
u
u
b
b
b
b
b
gili
gili
gili
gili
gili
responded
://di
://di
://di response.
://di presence MoneyttSupply
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
The result of variance decomposition shows that the inflation contribution in
explaining IHSG until 0,7%, the Discount Rate contribution in explain IHSG until
d
d
c.id
c.id
c.id
ac.i
ac.i 2,4%, the Exchange
j
IHSG until
ej a
ej explaining
ej aDollar contributionunin
ej a Rate Rupiah to uUS
e
n
n
n
n
u
u
u
b
lib
lib IHSG until 6,5%.
lib
lib
14,2%,://dand
igili the Money Supply
digi That
digi
digi contribution in pexplain
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
t
tt by Exchange Rate Rupiah
htt
htt
htt
condition
show that policyhtvariable
is responded hfast
to US
Dollar than the other variables .
.id

j ac

ne
lib u

digi

://
http

c.id
c.id
c.id
ej a
ej a
ej a
n
n
n
u
u
u
Keywordig:ilibcomposite stock price
ilibDiscount
ilibindex, inflation, SBI’s
/dig
/dig
/d
/
/
/
:
:
:
p
p
p
t
t
t
Rate Rupiah to UShtDollar and Money Supply.
ht
ht

.id

i

/dig

:/
http

i

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

.id

i

/dig

ttp:/

.id

.id

i

/dig

ttp:/

i

/dig

ttp:/

lib u

.id

i

/dig

gil

://di

http
.id

j ac

.id

l

digi

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

il

/dig

:/
http

://d

http

vii
ac
nej

d

ac.i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

://
http

il

/dig

ili

.id

ne
lib u

l

digi

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

digi

digi

ac
nej

lib u

.id

j ac

://
http

d

ac.i

://d

gil

://di

http

://
http

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

.id

.id

ac
nej

.id

il

/dig

:/
http

.id

ne
lib u

/dig

ili

il

/dig

:/
http

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

://d

ne
lib u

://
http

d

ac.i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

digi

digi

lib u

.id

i

/dig

ili

/dig

:/
http

.id

ne
lib u

l

digi

://
http

c.id

ja
une
b
i
Rate, Exchange
l
gi
://di
http

j ac

:/
http

ej
b un

j ac

j ac

://
http

d

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

i

ac.i

://d

://d

ne
lib u

/dig

ili

.id

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

/dig

:/
http

ej
b un

.id

j ac

j ac

ne
lib u

gil

://di

http

j ac

j ac

ne
lib u

i
/dig
ttp:/ the
hhow

i
/dig
ttp:/
hresearch

gi
://di
http The

digi

://
http

.id
ABSTRACT
j ac

.id

j ac

j ac

ne
lib u

il

/dig

:/
http

.id

.id

.id

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

il

/dig

:/
http

(Econometric Study of Vector Error Correction Model)

e
b un
i
l
i
g
i

l

digi

://
http

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

gili
://di

.id

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

.id

ne
lib u

i

/dig

.id

ne
lib u

i

/dig

.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

:/
http

.id

j ac

.id
.id
.id
.id
j ac
j ac
j ac
j ac
e
e
e
e
n
n
n
n
Analisis Rentang
Waktu Indeks Harga
u Hubungannya dengan
bu
bdan
bu
ib u Pada Pasar Modal
igili
igili
igilEkonomi
igili
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
Variabel
Makro
Indonesia
:
:
:
:
http
http
http
http

://d

http

il

/dig

:/
http

.id

.id

.id

.id

ac
ac
ac
Dewi
nej
nej
nej Zulaikha
u
u
u
b
b
b
i
i
i
l
il
il
Jurusan
Ekonomi, Universitas
digi Pembangunan,pFakultas
/dig
/dig
://Studi
://d Ilmu Ekonomi dan
ttp:/
tt :/
h
h
http
http
Jember
j ac

e
b un
i
l
i
g
i

il

/dig

:/
http

(Studi Ekonometrika Model Dinamis Vector Error Correction)

e
b un
i
l
i
g
i

l

digi

://
http

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

j ac

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http

http

:/
http

ej

b un

b un

gili
://di

gil

://di

http

ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah mengetahui bagaimana pengaruh variabel
ekonomi makro terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dalam jangka
pendek dan jangka panjang. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini
adalah vector error correction model (VECM) dengan impulse response dan variance
decomposition.
Hasil dari impuls respons menunjukkan bahwa IHSG direspon positif adanya
kejutan inflasi, IHSG direspon positif adanya kejutan SBI, IHSG direspon negatif
adanya kejutan kurs, dan IHSG direspon positif adanya respon jumlah uang beredar
(M1). Hasil variance decomposition menunjukkan bahwa kontribusi inflasi dalam
menjelaskan IHSG sampai dengan 0,7%, kontribusi SBI dalam menjelaskan IHSG
sampai dengan 2,4%, kontribusi kurs dalam menjelaskan IHSG sampai dengan
14,2%, dan kontribusi jumlah uang beredar dalam menjelaskan IHSG sampai dengan
6,5%, Kondisi tersebut menunjukkan bahwa variabel kebijakan direspon lebih cepat
oleh kurs daripada variabel-variabel yang lain.
Kata kunci: Indeks Harga Saham Gabungan, inflasi, SBI, kurs, dan jumlah uang
beredar.

.id

i

/dig

:/
http

i

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

.id
://
http

i

/dig

ttp:/

.id

i

/dig

ttp:/

.id

.id

.id

i

/dig

ttp:/

.id

i

/dig

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

j ac

digi

ne
lib u

gil

://di

http

ne
lib u

://
http

viii
lib u

.id

://d

j ac

ac
nej

il

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

digi

digi

ac
nej

lib u

d

ac.i

://d

j ac

://
http

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

/dig

ili

.id

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

.id

.id

ac
nej

d

ac.i

://d

ne
lib u

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

digi

digi

lib u

.id

ne
lib u

/dig

ili

/dig

:/
http

.id

j ac

:/
http

ej
b un

j ac

j ac

://
http

d

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

i

ac.i

://d

://d

ne
lib u

/dig

ili

.id

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

/dig

:/
http

ej
b un

.id

j ac

j ac

ne
lib u

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

ne
lib u

.id

j ac

i

/dig

:/
http

l

digi

://
http

http
j ac

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

ne
lib u

i

/dig

:/
http

.id
.id
j ac
j ac
e
e
n
n
KATA
b u PENGANTAR gilib u
igili
d
/
/
:
://di
http
http

ej
b un

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

Dengan ucapan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan
j

e
b un
i
l
i
g
i

d
ac.i

d

c.i
ej a

n
lib u

digi

://
http

.id

gilib

/di
ttp:/

ac
nej

u

d

ili

/dig

:/
http

Dalam cpenulisan
skripsi ini penulis
telah banyak mendapatkan
bantuan c.id
.id
.id
.id
ja
j ac
j ac
ja
e
e
e
n
n
n
une
u menyampaikan ucapan
u
u dari berbagai pihak,
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
dan motivasi
maka
selayaknya
penulis
i
i
i
i
dig
dig
dig
dig

://d

http

:/
http

:/
http

:/
http

terimakasih kepada yang terhormat :
.id

/

/

/

/

j ac

:/
http

:/
http

1. Dr. Moch. Saleh,
c.idtelah memberikan j ac.id
c.id Pembimbing I yang
c.id MSc sebagai Dosen
e
ej a
ej a
ej a
n
n
n
u
u
u
b un
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
bimbingan
dan
arahannya
dalam
menyelesaikan
skripsi
ini.
://di
://di
://di
://di
http

http

http

http

2. Bapak Adhitya Wardhono, SE, M.Sc, Ph.D, selaku Dosen Pembimbing II yang
.id
c.id saran, kritik dan j ac.id
cmemberikan
c.id
bersedia meluangkan
waktu untuk
bimbingan,
ej a
ej a
ej a
ne
n
n
n
u
u
u
lib u
lib
lib
lib
i
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
i
d
d kesabaran dalam menyelesaikan
d
pengarahan
dengan penuh
skripsi tpini.
://d Beliau
tp://
tp://
tp://

.id

j ac

ne
lib u

digi

://
http

ht

ht

ht

ht

l

digi

://
http

/d

/d

/d

:/
http

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

d

ac.i

Skripsi ini disusun
untuk memenuhi
salah satu syarat untuk
memeperoleh
c.id
c.id
c.id
c.id
a
a
a
j
j
j
ej a
e
e
e
n
n
n
n
u
u
u
u
gelar sarjana
(S1)
Jurusan
Ilmu
Ekonomi
dan
Studi
Pembangunan
Universitas
b
b
b
b
igili
igili
igili
igili
Jember.

ac.i

ac.i

ac.i

j
j
ej
nej
nDinamis
MAKRO libINDONESIA
(StudilibEkonometrika
Model
Vector Error
une
une
lib u
lib u
i
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
i
://d
://d
://d
://d
http
http
http
http
Correction).

/d

ej
b un

d

d

d

ac.i

gil

://di

http

PASAR MODAL DAN HUBUNGANNYA DENGAN VARIABEL EKONOMI

:/
http

h

lib
digi
/
/
:
p
HARGA
PADA
htt

lib
digi
/
/
:
p
WAKTU
INDEKS
htt

lib
digi
/
/
:
p
ANALISIS
htt RENTANG

lib
digi
/
/
:
p
yang
htt berjudul

://d
http

.id

.id

.id

.id

j ac
j ac
j ac
j ac
rahmat, taufiq,
une
une menyelesaikan skripsi
une sehingga penulis dapat
unehidayah dan inayah-Nya

il

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

gil

://di

http

l

digi

://
http

juga telah memotivasi penulis untuk menyelesaikan skripsi dengan cepat.
.id

j ac

ne
lib u

lib u

gi
://di
Ekonomi
p
t
t
h

i

/dig

:/
http

id

id

id

id

.
c.
ac.
ac.
3. Bapak Dr.neMj aFathorrazi,
SE, M.Si,
j ac Ekonomi Fakultas
nej
nej selaku Ketua JurusanneIlmu
lib u

igi

://d
Universitas Jember.
http

lib u

i

/dig

:/
http

lib u

i

/dig

:/
http

il

/dig

:/
http

4. Bapak Drs. P. Edi Suswandi, MP, selaku dosen wali yang telah membantu
gili

5.

h

.id
j ac

e
b un
i
l
i
g
i

c.id

lib

digi

://
http

b
igili
d
/
/
:
tp
Prof.
htBapak

Jember.

ja
une

i

/dig

b
igili
d
/
/
:
Dekan
http Fakultas

ili

/dig

ac.i

ac.i

ig
p://d
t
t
h
Universitas Jember
.

ne
lib u

://
http

i

/dig

ttp:/

://
http
.id

.id

i

/dig

ttp:/

i

/dig

ttp:/

d

ac.i

gil

://di

http
.id

j ac

ne
lib u

.id

l

digi

digi

://
http

ne
lib u

il

/dig

:/
http

dan

://
http
.id

j ac

j ac

ac
nej

lib u

ig
p://d
t
t
h
Ekonomi

j ac

ne
lib u

ix

.id

ac
nej

lib u

Fakultas

digi

digi

digi

ac
nej

.id

j ac

j ac

ne
lib u

serta

ig
p://d
t
t
h
Ruang Baca

d

ac.i

p:/
EkonomihttUniversitas
d

d

d

.id

ttp:/

selaku

ac.i

Perpustakaan Pusat.
id
://
http

lib u

Dr. H.

b
igili
d
/
/
:
Sarwedi
MM,
http

ej
b un

j
ej
nej
6. Seluruh
dan Ibu dosen
staf karyawan
dij lingkungan Fakultas
une
une
unbeserta
uBapak
ilib
ilib
ilib
ilib
dig
tp://
htEkonomi

://d

http

a
ja
ja
memberiupengarahan
dan bimbingan
nej
une studi.
une kepada penulis selama

e
b un

/di
ttp:/

c.id

c.id

c.id

.id
j ac

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

d

ac.i

7.

gili

/di
ttp:/

h

c.id

b

igili

://d
http

ja
une

lib

.id

j ac

i

/dig

:/
http

.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

:/
http

.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

:/
http

Ustad Ainur Fofiq,
jasa yang telah diberikan
kepada saya c.id
d
d
d jazakalloh atas seluruh
ac.i
ac.i
ac.i
ja
j
j
j
e
e
e
une
un
un
un
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i kasih sudah mengizinkan
i ini; Bu Zahra, terima
selama
menempati Ma’hadnya;
/dig
/dig
/dig
/dig
:/
http

:/
http

:/
http

:/
http

Ibu Siti Maisaroh, terima kasih sudah merawat saya, memperhatikan kebutuhan

b un

d

ac.i

ej
b un

d

ac.i

ej
b un

d

ac.i

ili

ili

.id

j ac

://d

:/
http
id

id

id

id

il

/dig

g
g
g
/dig
10. tKeluarga
Pak Jono, yang
saya sebagai
://di anaknya sendiri. ttp://di
:/menganggap
://di
h
http
http
h tp
11. Seluruh Keluarga Besar Kosan Jawa 40 yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.

e
b un
i
l
i
g
i

http

ej
b un

ili

ili

ili

/dig

c.id
teman taklim
ej adi Al-Muslimun.

d

ac.i

il

/dig

selama ini, Ama Pip, Ama Lusi, Umyana, Neha, Faiq, Rintis, dan seluruh teman-

:/
http

l

digi

://
http

:/
http

http

http

http

http
ej
b un

gil

://di

http

une

une

une

une

gilib
gilib
gilibsaya bisa belajar kehidupan
gilib
Ama
dari pengalaman
://di Ama
://di
://di
://di Qori, terima kasih karena

http

il

/dig

:/
http

saya dan memberi
ma’had: j ac.id
.id
.id ibu saya sendiri; Teman-teman
.id kasih sayang layaknya
j ac
j ac
j ac

.id

j ac

gi
://di

il

/dig

:/
http

c.id
c.
c.
c.
ej a
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
persatu,
lib
lib
lib
lib terima kasih semuanya.
digi
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
t
htt
htt yang saya sayangi karena
htt Ma’had Al-Muslimun,
htSeluruh
Keluarga Besar
Alloh:

ja
une

ne
lib u

l

digi

://
http

http

.id
.id
.id
.id
j ac
j ac
j ac
j ac
e
e
e
e
n
n
n
n
Ibuku,ilibBapakku
serta kakak-kakakku
tersayang, ilibterima
kasih untuk ilido’a,
u
u
bu
bu
igili
ig
ig
ig
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
tp
http kerja keras, kesabarannya
htdukungan,
http
http
kasih sayang,
selama ini.

c.id

digi

http

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

8. Seluruh teman-teman
Jurusan Ilmu Ekonomi
yang tidak dapat
disebutkan satuid
id
id
9.

://
http

i

/dig

:/
http

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

ac.
ac.
ac.
ac.
12. Semua pihak
nej
nej skripsi ini yang tidak
nej dalam penyelesaian
nej yang telah membantu
u
u
u
u
b
b
b
b
i
i
i
i
l
gil
gil
gil
digi
://di
://di
://di
tp:// disebutkan satu-persatu.
http
http
http
htdapat

gil

://di

http

Semoga Allah SWT selalu memberikan Hidayah dan Rahmat kepada semua
j

ne
lib u

d
ac.i

ili
/dig
/
:
p
t
Penulis
sadar
ht

digi

://
http

.id

ac
nej

lib u

i

/dig

:/
http

ej
b un

d

ac.i

akan

c.id

e
b un
i
l
i
g
i

lib

digi

lib

digi

ja
une

i

/dig

lib

digi

://
http

ac
nej

i

/dig

ttp:/

lib u

http
c.id

lib

digi

://
http
.id

i

/dig

ttp:/

lib u

i

/dig

ttp:/

.id

j ac

ne
lib u

.id

l

digi

digi

://
http

ne
lib u

gil

://di

http

Penulis

ja
une

://
http
.id

j ac

j ac

ac
nej

.id

e
b un
i
l
i
g
i

://d

://d

http

il

/dig

:/
http

j ac

j ac

x

ac
nej

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

ja
une

.id

.id

ttp:/

.id

Jember, 23-01-2008

c.id

c.id

://
http

lib u

e
b un
i
l
i
g
i

d

ac.i

ili

.id
j ac

http

ej
b un

/dig

:/
http

://d

://d

ja
une

d

ac.i

ili

/dig

:/
http
.id
j ac

http

ej
b un

l

digi

://
http

j ac

j ac

j ac

ej a
Alhamdulillah
Alamin
unHirabbil

c.id

://
http

.id

.id

.id

j ac

.id
j ac

://d

penulisan

ili
/dig
/
:
p
t
skripsi
ini, oleh
ht

ne
ne
une
une
harapkan. ilibSemoga
skripsi iniilibdapat
bermanfaat dan
lib u
lib u memberikan tambahan
i
i
g
g
g
g
i
i
i
i
://d
://d
://d
://d
http
http
http
http
pengetahuan
bagi yang membacanya.

h

e
b un
i
l
i
g
i

kurang

ili
/dig
/
:
p
t
sempurnanya
ht

karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun akan sangat penulis

/di
ttp:/

h

http

ili
/dig
/
:
p
t
keterbatasan
dan
ht

gilib

gili

/di
ttp:/

c.id

c.id

c.id

c.id

j a dapat terselesaikan.
ja
ej a
eini
ej a
pihak yangbtelah
ikhlas
sehingga skripsi
une membantu dengan
b un
b un
b un

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

i

/dig

:/
http

gili

://di

http

.id

ne
lib u

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

j ac

://d

http

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

htt

htt

htt

il

/dig

:/
http

HALAMAN PERNYATAAN..................................................................................
ii j ac.id
c.id
c.id
c.id
e
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i ................................................................................
i
HALAMAN
PERSETUJUAN
iii
p://d
p://d
p://d
p://d
htt

il

/dig

:/
http

ej
b un

HALAMAN JUDUL ................................................................................................
e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

:/
http

ej
b un

l

digi

://
http

http
j ac

.id
j ac
e
n
ISI
u
b DAFTAR

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

gil

://di

http

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ iv
.id

j ac

ne
lib u

ilib

ilib

ilib

ilib

digi

://
http

.id
.id
.id
HALAMAN PERSEMBAHAN
..............................................................................
v j ac.id
j ac
j ac
j ac
une
une
une
une
/dig
/dig
/dig
/dig
HALAMAN
MOTTO ..............................................................................................
vi
ttp:/
ttp:/
ttp:/
ttp:/
h

h

h

h

l

digi

://
http

ABSTRACT ............................................................................................................. vii
j

ne
lib u

d
ac.i

e
b un

ili

/dig

DAFTAR ISI............................................................................................................. xi

b

igili

a
a
a
ej a ....................................................................................................xiv
nej
nej
nej
DAFTAR iTABEL
b un
ib u
ib u
ib u
il

il

il

il

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................xvi
.id

e
b un
i
l
i
g
i

.id

e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

j ac

j ac

ja
une

e
b un
i
l
i
g
i

:/
http
.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

digi

http

c.id
c.id
c.id Masalah ..................................................................................
1.2. Rumusan
6ej ac.id
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
b
lib
lib
gilib
igiliTujuan dan Manfaat
digi
digi
diPenelitian
d
1.3
...............................................................
7
tp://
tp://
tp://
tp://

.id

ht

ht

ht

ht

gil

://di

://d
://d
://d
://d
BAB
http
http
http
httpI. PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1
j ac

il

/dig

//dig

//dig

//dig

//dig

ne
lib u

://
http

c.id

c.id

c.id

c.id

il

/dig

:/
http

:
:
:
:
DAFTAR
GAMBAR ...............................................................................................xv
http
http
http
http

c.id

://d
http

igili

igili

igili

://d
://d
://d
://d
KATA
ix
http
http
http
http PENGANTAR..............................................................................................
.id
j ac

:/
http

b

b

b

b

igili

i

/dig

:/
http

.id

.id

.id

.id

j ac
j ac
j ac
j ac
ABSTRAKSI.............................................................................................................viii
une
une
une
une

l

digi

://
http

1.3.1 Tujuan Penelitian .................................................................................. 7
.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

:/
http

ej
b un

ht

ht

ht

ht

il

/dig

:/
http

d
.id
.id
2.1.1j Teori
8 j ac.id
ac.i Moneter dan Pasar
j ac
j acKeuangan ................................................
e
e
e
n
n
n
n
u e
u
u
u
ilib
ilib
ilib
ilib
g
g
g
g
i
i
i
i
d
d
d
d
2.1.2
Investasi
dan
Pembangunan
Ekonomi
............................................
15
tp://
tp://
tp://
tp://

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

id

id

id

id

c.
c.
c. Penelitian ...............................................................................
1.3.2 Manfaat
7ej ac.
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
gilib
gilib
gilib
gilib
://di
://di
://di
://diTINJAUAN PUSTAKA
BAB
II.
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
2.1 Landasan Teori......................................................................................... 8

il

/dig

:/
http

2.1.3 Teori Klasik..................................................................................... 16
ac.i
ac.i
ac.i
ac.i Harrod-Domar .......................................................................
2.1.4
Teori
17
nej
nej
nej
nej

http

bu
igili

bu
igili

bu
igili

bu
igili

gil

://di

/d
://d
://d
:/....................................................................................
2.1.5 Pasar Modal
19
http
http
http

://d

://d

http

d

d

d

d

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

2.1.6 Teori Moneter dan Pasar Keuangan ............................................... 23
j

ne
lib u

d
ac.i
://
http

i

/dig

ttp:/

lib u

://
http

i

/dig

ttp:/

i

/dig

ttp:/

lib u

://
http
.id

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ac
nej

.id

j ac

ne
lib u

digi

digi

://
http
.id

ac
nej

lib u

.id

j ac

ne
lib u

xi

.id

.id

ac
nej

.id

j ac

ne
lib u

digi

digi

digi

://
http

.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

://d
http 2.2
c.id

b

igili

://d
http

ja
une

.id

j ac

ne
lib u

BAB III. METODE
PENELITIAN
c.id
ja

d
ac.i

.id

j ac

ac
nej

lib u

i

/dig

gilib

n

3.5.2

Uji

3.5.3

Uji Kointegrasi Johansen .......................................................... 41

.id

g
/dig
/dig
://di
ttp:/ Indonesia (SBI) .................
ttp:/ Bunga Sertifikat hBank
http
PerkembanganhSuku
ej
b un

ac

ej
b un

ac

ej
b un

ac

/d

:/
http

/d

:/
http

52

ej
b un

/d

:/
http

d

ac.i

ja

Uji

il

/dig

:/
http

4.6.2 Uji
56
c.id
c.id
c.idStasioneritas Data ....................................................................

e
b un
i
l
i
4.6.3
g
i

il

/dig

:/
http

4.6.1 Statistik Deskriptif ......................................................................... 55

://d

d

c.i
ej a
ej a
ej a
n
n
n
u
u
u
lib
lib
ilib
Kausalitas
Granger
..................................................................
digi 57
digi
dig
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p
p
p
htt
htt
htt

4.6.4 Uji Kausalitas Granger .................................................................. 58

gil

://di

http

d
.id
4.6.5j aHasil
61 j ac.id
c.id Estimasi VECMj ....................................................................
ac.i
j ac

.id

j ac

e

e

gili
://di

i

/dig

ttp:/

lib u

.id

i

/dig

ttp:/

lib u

.id

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

.id

j ac

j ac

ac
nej

l

digi

://
http

http

xii

ac
nej

e

b un

gili
://di

http

.id

.id

ac
nej

gili
://di

http

http

e

b un

b un

b un

gili
://di

http

.id

j ac

4.6iliAnalisis Ekonometrika
igili 55
igili
igili.............................................................................

http

gi
://di

44

j ac

j ac

l

digi

://
http

4.5 Perkembangan
Jumlah Uang Beredar
......................................................
54
.id
.id
.id

.id

ne
lib u

.id

ne
lib u

.id

.id

.id

j ac

gil

://di

http

j ac

j ac

ne
lib u

e
une
une
une ................................................................
4.3iliPerkembangan
TingkatilibInflasi
b un
ilib 51
ilib

/dig

://d

i

id

4.2 Perkembangan Nilai Kurs Rupiah ........................................................... 48

j ac

/dig

c.id

il

/dig

:/
http

id

id

c.id

:/
http

e
b un
i
l
i
g
i

ttp:/

un
un
ilib
ilib
g
g
i
i
d
d
..............................................................
41
://
://
http
http

ej a
ej aDAN PEMBAHASAN
BAB IV. HASIL
b un
b un

u

lib u

un
ilib
g
i
d
Kausalitas
Granger
://
http

c.
ac.
ac.
Estimasi Vector uError
.................. u42
ej a
nej
n(VECM)
nej Correction Model
u
b
b
b
b
i
i
i
i
gil
gil
gil
gil
://di
://di
://di ............................................................................
://di
Definisi Operasional
42
http
http
http
http 3.6

g
://di
http 4.4

h

http

c.id
c.id
c.id
3.5.1
40ej ac.id
ej a
ej a ................................................................
ej a Uji Stasioneritas Data

j
3.5.4
une

ac
nej

il

/dig

:/
http

http

http

d
ac.i

.id

/di
ttp:/

l

digi

://
http

un

un

un

lib u

.id

:/
http

:/
http

ili
ili
gi
gi
/dig
/dig
/
/
://di
://di
:
:
p
p
t
t
t
4.1 PerkembanganhIHSG
...............................................................................
http
http
ht

digi

://
http

.id

3.5. Metode Analisis Data ............................................................................ 40

h

ne
lib u

:/
http

http

i
/dig
ttp:/

://d

http

:/
http

gil

://di

http

j ac

ne
lib u

i 39
i
i
Jenis Penelitian ......................................................................................
/dig
/dig
/dig

d

h

j

.id

j ac

ne
lib u

3.2. Populasi dan Sampel ............................................................................ 39

ac.i

li

e
b un
i
l
i
g
i

.id

j ac

ne
lib u

un

http

i
/dig
ttp:/

ne
lib u

b
b
gilib 39
gilib
igili
igili Spesifikasi Model
3.4.
://di
://di
://d..................................................................................
://d

http

il

/dig

:/
http

3.3. Jenis
dan
39 j ac.id
c.id
c.id
c.id Sumber Data ..........................................................................
e
ej a
ej a
ej a

.id

gi
://di

il

/dig

:/
http

c.id
c.
c.
c.
ej a
ej a
ej a
ej a
n
n
n
n
u
u
u
u
2.4libHipotesis..................................................................................................
lib 38
lib
lib
digi
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
p
p
p
p
htt
htt
htt
htt

j ac

ej
b un

i

/dig

:/
http

2.3 Kerangka
Berpikir...................................................................................
37
id
id
id

://
http

ne
lib u

i

/dig

:/
http

.id

j ac

ne
lib u

.id
.id
.id
j ac
j ac
j ac
e
e
e
n
n
n
MakroilibEkonomi
............................................................
u
bu
b u25
ig
igili
igili
d
d
d
/
/
/
/
/
/
:
:
:
http Sebelumnya.............................................................
http
http
Penelitian
32

Tinjauan

3.1.
igi
d

digi

://
http

i

/dig

:/
http

.id

j ac

ne
lib u

l

digi

://
http

http

.id
j ac
e
n
2.1.7
b u IHSG dan
igili

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

.id

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

://d

http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

.id

ne
lib u

i

/dig

.id

ne
lib u

i

/dig

.id

j ac

ne
lib u

i

/dig

:/
http

ac
ac
ac
ac
BAB V. KESIMPULAN
DAN SARAN
nej
nej
nej
nej
u
u
u
u
b
b
b
b
i
i
i
i
igil 73
igil
igil
igil Kesimpulan ..............................................................................................
5.1
p://d
p://d
p://d
p://d

gil

://di

http

htt

htt

htt

htt

il

/dig

:/
http

.id

.id

.id

il

/dig

:/
http

.id
.id
.id
.id
j ac
j ac
j ac
j ac
e
e
e
e
n
n
n
n
4.6.6
Uji Diagnostik VECM
...................................................................
bu
bu
bu
b u63
igili
igili
igili
igili
d
d
d
d
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
http
http 4.7 Pembahasan .............................................................................................
http
http
64
.id

l

digi

://
http

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

http
j ac

:/
http

ej

b un

gili
://di

5.2 Saran ........................................................................................................ 73
.id

j ac

ne
lib u

ilib

i

g
://di
http

c.id
c.id
c.id ...............................................................................................
DAFTAR PUSTAKA
75ej ac.id
ej a
ej a
ej a

i

i

d

ac.i

.id
://
http
.id

ne
lib u

i

d

ac.i

ili

.id
://
http

i

/dig

ac
nej

i

/dig

ttp:/

d

ac.i

.id

.id

i

/dig

ttp:/

.id

i

/dig

l

digi

://
http
.id

j ac

j ac

ttp:/

.id

j ac

digi

ne
lib u

gil

://di

http

ne
lib u

://
http

xiii
lib u

.id

://d

j ac

ac
nej

il

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

://
http

d

ac.i

ili

.id

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

digi

digi

://
http

ac
nej

lib u

.id

j ac

ne
lib u

.id

.id

ttp:/

.id

j ac

i

j ac

http

.id

ne
lib u

/dig

e
b un
i
l
i
g
i

l

digi

://
http
j ac

:/
http

://d

://d

ne
lib u

.id

ili

.id

.id

j ac

digi

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

digi

digi

d

ac.i

gil

://di

http

ne
lib u

://
http

i

/dig

ili

.id

.id

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

j ac

lib u

d

ac.i

://d

ne
lib u

i

.id

://d

ne
lib u

il

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

j ac

.id

d

ac.i

ili

http

digi

il

/dig

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

://
http

ne
lib u

/dig

e
b un
i
l
i
g
i

http

.id

j ac

:/
http

ili

.id

://d

://
http

.id

d

ac.i

://d

j ac

.id

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

l

digi

://
http

ne
lib u

/dig

ili

http

digi

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

un

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http
.id

ne
lib u

://
http

i

/dig

ej
b un

/dig

.id

j ac

:/
http

d

ac.i

://d

ne
lib u

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

http

ne
lib u

j ac

:/
http

.id

.id

ne
lib u

/dig

ili

/dig

:/
http

digi

digi

/dig

ilib

j ac

:/
http

ej
b un

j ac

j ac

:/
http

d

ac.i

://d

http

ne
lib u

i

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

.id

ne
lib u

/dig

ili

.id

://d

://
http

un

h

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

:/
http

j ac

e
b un
i
l
i
g
i

.id

ne
lib u

/dig

ili

http

ilib

h

j ac

:/
http

ej
b un

/dig

un

h

.id

ne
lib u

/dig

:/
http

ilib

h

j ac

:/
http

un

/dig
/dig
/dig
/dig
LAMPIRAN
.............................................................................................................
79
ttp:/
ttp:/
ttp:/
ttp:/

i

/dig

ttp:/

ne
lib u

il

/dig

ttp:/

ej

b un

gili
://di

http

.id

ne
lib u

i

/dig

d

ac.i

ili

/dig

:/
http

i

/dig

ej
b un

.id

ne
lib u

d

ac.i