c. Membandingkan t
hitung
dengan t
tabel
, Jika t
hitung
lebih besar dari t
tabel
maka Ha diterima.
Nilai t hitung dapat dicari dengan rumus Gujarati, 1999:
1. Bila –t
tabel
-t
hitung
dan t
hitung
t
tabel
, variabel bebas independen secara individu tak berpengaruh terhadap variabel dependen.
2. Bila t
hitung
t
tabel
dan –t
hitung
-t
tabel
, variabel bebas independen secara individu berpengaruh terhadap variabel dependen.
d. Berdasarkan probabilitas Ha akan diterima jika nilai probabilitasny
a kurang dari 0,05 α
e. Menentukan variabel independen mana yang mempunyai pengaruh paling dominan terhadap variabel dependen. Hubungan ini dapat dilihat dari koefisien
regresinya.
3.7.2 Analisis Regesi Berganda
Regresi berganda adalah analisis regresi dengan menggunakan dua atau lebih variabel bebas. Dengan persamaan : Y = a + b1X1 + b2X2 +b3X3+b4X4+ e
Dimana: Y adalah Return Saham periode t
a adalah koefisien konstanta b1-4 adalah koefisien regresi
X1 adalah PBV periode t X2 adalah return market periode t
X3 adalah harga minyak dunia periode t X4 adalah inflasi periode t
e adalah residual
V. KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
1. Terdapat pengaruh PBV, Return Market, Harga Minyak Dunia, dan Inflasi
terhadap return saham, berdasar dari uji F yang menghasilkan bahwa H ditolak berdasarkan dengan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu
sebesar 0,000. Namun terlihat dari nilai koefisien determinasi R
2
= 0,335 atau 33,5 yang artinya variabel bebas PBV,Return Market, Harga Minyak
Dunia, dan Inflasi hanya 33,5 dapat menjelaskan variabel terikat return saham dan 66,5 dijelaskan oleh faktor lainnya.
2. Variabel bebas PBV, Return Market, Harga Minyak Dunia, dan Inflasi secara
parsial memiliki pengaruh terhadap return saham perusahaan pertambangan.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan yaitu : 1.
Sampel yang digunakan terbatas hanya pada perusahaan sektor mining saja, sehingga perlu dilakukan penggunaan sampel yang lebih luas untuk penelitian
selanjutnya.
5.3 Saran
Berdasarkan simpulan tersebut di atas, penulis dapat memberi saran, sebagai berikut :
1. Bagi investor diharapkan dapat berhati-hati dalam mengambil keputusan
yang tepat dengan melihat variabel-variabel, seperti PBV, return market, Harga Minyak Dunia, Inflasi, dan return saham sebelum memutuskan
untuk melakukan transaksi saham. 2.
Bagi emiten diharapkan dapat lebih memperhatikan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi return saham perusahaan sehingga tidak
menurunkan nilai perusahaan.
3. Bagi penelitian selanjutnya, Koefisien determinasi adjusted R
2
yang sebesar 33,5 persen menunjukkan bahwa ada 66,5 persen variabel lain
diluar variabel yang digunakan dalam model yang dapat menjelaskan return saham. Diharapkan penelitian yang akan datang menggunakan
variabel-variabel bebas lainnya, seperti suku bunga SBI, Nilai Tukar Dollar AS, Harga Emas Dunia atau variable lainnya yang dapat
mempengaruhi pergerakan bursa. 4.
Hendaknya penelitian selanjutnya dapat menggunakan periode pengamatan lebih dari 5 tahun misalnya 10 tahun sehingga dapat
meningkatkan keakuratan dalam penghitungan data
DAFTAR PUSTAKA
Algifari. 1997. Statistik untuk Bisnis. Edisi Pertama. Yogyakarta : BPFE.
Anoraga, Pandji, dan Pakarti Piji. 2008. Pengantar Pasar Modal. Jakarta : Rineka Cipta.
Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft Indonesia.
Arifin, Ali. 2002. Membaca Saham. Yogyakarta : Andi. Arifin, Zaenal. 2007. Teori Keuangan dan Pasar Modal. Cetakan Kedua.
Yogyakarta : Ekonisia. Baridwan, Z. 1992. Intermediate Accounting. Yogyakarta : BPFE.
Baramuli, Dedy N. 2009. Pengaruh Inflasi Nilai Tukar Tingkat Bunga Dan GDP terhadap Return Dan Nilai saham Pada Industri Perbankan Yang Go Public
Di Indonesia. Jurnal. Universitas Sam Ratulangi. Sulawesi. Blanchard, Olivier. 2006. Macroeconomics 4
th
. New Jersey : Pearson Prentice Hall.
Boediono. 1994. Ekonomi Makro. Yogyakarta: BPFE. Darmadji Tjipto dan Hendry M Fakhruddin. 2001. Pasar Modal di Indonesia.
Jakarta: Salemba Empat. Delina, Marlina. 2009. Pasar Uang Dan Pasar Modal. Skripsi. Universitas
Sumatera Utara. Medan Dewi, Rachmawati. 2012. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Dan Makro
Ekonomi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan LQ 45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2011. Skripsi. Universitas
Diponegoro. Semarang. Fama, Eugene F. 1970. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and
Empirical Work. Journal of Finance.
Ghozali, Imam. 2007. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, Damodar. 1999. Basic Econometrics 3nd Edition. Singapore: McGraw- Hill, Inc.
Hakim, Abdul. 2002. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat. Hanafi,M,M. 2008. Manajemen Keuangan.Yogyakarta: BPFE.
Hartono, Jogiyanto. 2010. Studi Peristiwa : Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Yogyakarta: BPFE.
Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Keempat. UPP AMP YKPN. Yogyakarta.
Kuncoro, Mudrajad. 2001. Manajemen Keuangan Internasional. Yogyakarta : BPFE.
Manurung, A.H. 1997. Portofolio Bursa Efek Jakarta. Jakarta, Manajemen dan Usahawan No.12 th XXVI.
Nathaniel, Nicky. 2008. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Saham-Saham Real Estate Dan Property Di Bursa Efek
Indonesia Periode 2004-2006. Tesis. Universitas Diponegoro. Semarang. Ningrum, Sasi Ngati. 2013. Analisis Pengaruh PBV, ROE, PER, Nilai Tukar
Dollar AS Dan Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2001-2010.
Skripsi. Universitas Lampung. Bandar Lampung
Prihantini, Ratna. 2009. Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, ROA, DER Dan CR Terhadap Return Saham Pada Sektor Industri Real Estate And
Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2006. Skripsi. Universitas diponegoro. Semarang.
Pudyastuti, Enny. 2000. Analisis Pengaruh Return Pasar, Tingkat Inflasi, Tingkat Suku Bunga Deposito Terhadap Return Saham Individu Pada Industri
Dasar Kimia Yang Terdaftar Di BEI Periode 1997-1999. Skripsi. Universitas Diponegoro. Semarang.
Raharjo, Sugeng. 2010. Pengaruh Inflasi, Nilai Kurs Rupiah, Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia 2007-2009.
Jurnal. STIE Surakarta. Surakarta. Rusliati, Ellen dan Fathoni, Syarah Nurul. 2011. Inflasi, Suku Bunga Dan
Deposito Dan Return Pasar Terhadap Return Saham Pada Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI 2006-2009. Jurnal. Universitas
Pasundan. Bandung.
Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal Manajemen Portofolio. Surabaya: Erlangga.
