PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013).
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
WAHID AL HAYAT
B 200 100 124
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
PENGESAHAN
Yang bertandatangan di bawatr ini telah membaca Slaipsi dengan judul:
.PENGARTIII RASIO KEUAI\GAIY TERIIADAP RETURN SAHAM (Studi
Empiris Pada Perusahaan Selidor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2008-2013)".
Yang ditulis oleh:
WAHID AL HAYAT
B 200100124
Penandatangan berpendapat bahwa Usulan Penelitian tersebut telah memenuhi
syarat untuk diterima.
Surakatta, November 2014
Pembimbing
Noer Sasongko, S.E, M.Si)
Mengetahiri
Dekan
Uni
Ekonomi dan Bisnis
T,NTYERSTTAS
M
SURAKARTA
r.AI(TLTAS EKONOMI DAI\[ BISNIS
Jl. A- Yani
Timol
Pos I PabelanKartasura Telp (0271) 717417 Surakarta
- 57rc2
PERT\TYATAAI\I KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah
Nama
NIRM
Jurusan
Judul S*cipsi
:
:
:
:
ini
:
YTIAIIID AL HAYAT
10.6.1ffi.02030.il12{
AKUNTAhISI
PENGART]HRASIO KEUAI\IGAI\TTTRHADAP
*ETIIRN SAHAM (Studi Empiris Peda Pcmsahaan
Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bunsa Efek
Indonesia Periode 200&2013)
dengan
bahwa skipsi yang saya buat dan serahkan ini
hasil karya'saya sendiri, kecuali kutipm-kutipan de ringkasanringkasan yang semlumyatelah saya jelaskan sumbernya Apabila dikemudian hari
terbukti dan atau dryat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakaa maka saya bersedia
menerirna sanksi apaprm dei Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan
ijazahyangdiberikanolehUniversitasMuhammadiyahSurakdabafal sayaterima.
Menyatakan
SurakartA Noverrber2014
Yang membuat pernyafaan"
MI:TIERAI
TE]VIPEI,
84973ACF35
AL-HAYAT)
lil
MOTTO
“Sungguh bersama kesukaran dan keringanan. Karna itu bila kau telah selesai
(mengerjakan yang lain). Dan kepada Tuhan, berharaplah”
(Q.S Al Insyirah : 6-8)
“Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari
betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah”
(Thomas Alva Edison )
“Tidak ada kesuksesan yang bisa dicapai seperti membalikkan telapak tangan.
Tidak ada keberhasilan tanpa kerja keras, keuletan, kegigihan, dan kedisiplinan”
(Chairul Tanjung)
“Semua yang kita lalui pasti mengikuti alur skenario dari Sang Kholiq. Seiring
berjalannya waktu aktor, artis dan karakter yang bervariasi datang silih berganti
untuk melengkapi naskah skenario yang telah dirancang- Nya.Semoga dengan
datangnya tokoh dan karakter baru dapat menjadikan kita lebih dewasa, maka
yakinlah dalam memperjuangkan hidup karena hidup adalah pembelajaran”
(Aini Maskuro)
iv
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmatNya yang telah ia berikan, akan ku persembahkan karya sederhana ini dengan tulus
kepada :
Allah SWT, yang telah memberikan rahmat, taufik, serta hidayahNYA
kepadaku untuk tetap menatap hari ke depan dengan penuh harapan dan
cita-cita. Dan semoga karya ini dapat bermanfaat untuk semua pihak,
tentunya dengan keridloan dari Allah SWT. Amin...
Nabi Agung Muhammad SAW, yang pasti kita harapkan safaatnya di
yaumul akhir nanti. Dan semoga kita tergolong orang-orang yang
dicintainya dan termasuk sanak keluarganya. Amin…
Yang tercinta dan kusayang Ayah dan Ibuku, terimakasih atas segala doa,
bimbingan, kasih sayang, cinta, dukungan, dan pengorbananmu sampai saat
ini yang tidak terkira dan tak akan mampu terbalaskan oleh apapun.
Adik-adikku Sholikin dan Frendi yang tersayang terimakasih atas
dukungannya selama ini.
Seluruh teman-teman khususnya dari kelas E atas semua yang telah kita
lewati bersama dengan penuh rasa, pengalaman, dan cerita indah yang tidak
akan mungkin terlupa untuk selamanya.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirobbil’alamin, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah
SWT sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi
Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2008-2013)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka
menyelesaikan program pendidikan strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis ingin menyampaikan terima kasih
kepada berbagai pihak yang telah memberikan dorongan baik secara langsung
maupun tidak langsung. Untuk itu dalam kesempata ini, penulis mengucapkan
terima kasih kepada:
1.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Zulfikar, S.E, M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3.
Bapak Dr. Fatchan Achyani, M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan bimbingan dan arahan pada penulis dalam menempuh
perkuliahan.
4.
Bapak Dr. Noer Sasongko, S.E, M.Si. selaku Dosen Pebimbing yang telah
menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan dan arahan
kepada penulis dalam penyusunan skripsi.
5.
Bapak dan Ibu penulis yang telah memberikan segalanya baik dukungan moral
maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan
penulisan skripsi ini.
6.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada
penulis selama masa studi.
7.
Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
8.
Ratna yang setia menemaniku, memberikan aku dorongan dan semangat
kuucapkan terimakasih
9.
Teman-teman kelas E terimakasih untuk semuanya, semoga kita semua
menjadi orang yang sukses.
10. Semua pihak yang membantu dan tidak dapat disebutkan satu persatu,
terimakasih atas dukungan, bantuan, dan doanya.
vii
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan
skripsi ini, maka penulis mengharap saran dan kritik yang membangun guna
penyempurnaan tulisan ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, November 2014
Penulis
WAHID AL HAYAT
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .....................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................
iii
HALAMAN MOTTO ...................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................
v
KATA PENGANTAR ...................................................................................
vi
DAFTAR ISI ..................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .........................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................
xii
ABSTRAK .....................................................................................................
xiii
BAB 1 PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ...................................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ..............................................................................
7
D. Manfaat Penelitian ............................................................................
7
E. Sistematika Penulisan ........................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Pengertian Investasi ..........................................................................
10
B. Efisiensi Pasar Modal .......................................................................
14
C. Pengertian Laporan Keuangan ..........................................................
17
D. Rasio Keuangan ...............................................................................
17
ix
1.
Current Ratio .............................................................................
20
2.
Total Assets Turnover Ratio ......................................................
20
3.
Debt to Equity Ratio (DER) ........................................................
21
4.
Return on Assets (ROA) ............................................................
22
5.
Earning Per Share (EPS) ...........................................................
22
E. Return Saham ....................................................................................
23
F. Teori Signaling ..................................................................................
25
G. Penelitian Terdahulu .........................................................................
26
H. Kerangka Pemikiran ..........................................................................
28
I. Perumusan Hipotesis .........................................................................
30
BAB III METODA PENELITIAN
A. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ...................................
33
1.
Variabel Independen ..................................................................
33
2.
Variabel Dependen ....................................................................
35
B. Jenis dan Sumber Data ......................................................................
36
C. Penentuan Populasi dan Sampel .......................................................
37
D. Metode Analisis Data ........................................................................
37
1.
Uji Asumsi Klasik .......................................................................
37
2.
Analisis Regresi Linear Berganda .............................................
40
3.
Uji Ketepatan Model ...................................................................
41
4.
Uji Hipotesis (Uji Statistik t) .....................................................
42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Obyek Penelitian ...............................................................
x
44
B. Statistik Deskriptif ............................................................................
44
C. Uji Asumsi Klasik .............................................................................
46
1.
Uji Normalitas ............................................................................
46
2.
Uji Multikolinearitas ..................................................................
47
3.
Uji Autokorelasi .........................................................................
48
4.
Uji Heteroskedastisitas ..............................................................
49
D. Analisis Regresi Linear Berganda ....................................................
49
E. Uji Ketepatan Model .........................................................................
51
1. Koefisien Determinasi (R2) ..........................................................
51
2. Uji Statistik F ................................................................................
52
F. Uji Hipotesis (Uji Statistik t) .............................................................
52
G. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................
55
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................................
62
B. Keterbatasan Penelitian .....................................................................
63
C. Saran .................................................................................................
63
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Kriteria Autokorelasi Durbin-Watson (DW) .............................
39
Tabel 4.1 Penggolongan Perusahaan Sektor Pertambangan ......................
44
Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ............................................................
45
Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov ...................................................
47
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................
47
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ...............................................................
48
Tabel 4.6 Hasil Uji Rank Spearman ...........................................................
49
Tabel 4.7 Hasil Regresi Linear Berganda ..................................................
50
Tabel 4.8 Koefisien Determinasi ................................................................
51
Tabel 4.9 Hasil Uji t ...................................................................................
53
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis
29
xiii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio keuangan terhadap
return saham pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI periode
tahun 2008-2013. Rasio keuangan dalam penelitian ini adalah Current ratio (CR),
Total Assets Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets
(ROA), dan Earning per Share (EPS).
Penelitian ini dilakukan dengan metode purposive sampling untuk
mendapatkan sampel yang representatif sesuai dengan kriteria yang telah
ditentukan. Jumlah sampel yang didapat adalah sebanyak 63 perusahaan sektor
pertambangan dengan periode penelitian 2008-2013. Metode yang digunakan untuk
menganalisis data adalah metode analisis regresi linear berganda.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Current ratio (CR) tidak
mempunyai pengaruh terhadap return saham, Total Assets Turnover (TATO)
berpengaruh terhadap return saham, Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh
terhadap return saham, Return on Assets (ROA) berpengaruh terhadap return
saham, dan Earning per Share (EPS) tidak berpengaruh terhadap return saham.
Kata Kunci: CR, TATO, DER, ROA, EPS, dan return saham.
xiv
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
WAHID AL HAYAT
B 200 100 124
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
PENGESAHAN
Yang bertandatangan di bawatr ini telah membaca Slaipsi dengan judul:
.PENGARTIII RASIO KEUAI\GAIY TERIIADAP RETURN SAHAM (Studi
Empiris Pada Perusahaan Selidor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2008-2013)".
Yang ditulis oleh:
WAHID AL HAYAT
B 200100124
Penandatangan berpendapat bahwa Usulan Penelitian tersebut telah memenuhi
syarat untuk diterima.
Surakatta, November 2014
Pembimbing
Noer Sasongko, S.E, M.Si)
Mengetahiri
Dekan
Uni
Ekonomi dan Bisnis
T,NTYERSTTAS
M
SURAKARTA
r.AI(TLTAS EKONOMI DAI\[ BISNIS
Jl. A- Yani
Timol
Pos I PabelanKartasura Telp (0271) 717417 Surakarta
- 57rc2
PERT\TYATAAI\I KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah
Nama
NIRM
Jurusan
Judul S*cipsi
:
:
:
:
ini
:
YTIAIIID AL HAYAT
10.6.1ffi.02030.il12{
AKUNTAhISI
PENGART]HRASIO KEUAI\IGAI\TTTRHADAP
*ETIIRN SAHAM (Studi Empiris Peda Pcmsahaan
Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bunsa Efek
Indonesia Periode 200&2013)
dengan
bahwa skipsi yang saya buat dan serahkan ini
hasil karya'saya sendiri, kecuali kutipm-kutipan de ringkasanringkasan yang semlumyatelah saya jelaskan sumbernya Apabila dikemudian hari
terbukti dan atau dryat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakaa maka saya bersedia
menerirna sanksi apaprm dei Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan
ijazahyangdiberikanolehUniversitasMuhammadiyahSurakdabafal sayaterima.
Menyatakan
SurakartA Noverrber2014
Yang membuat pernyafaan"
MI:TIERAI
TE]VIPEI,
84973ACF35
AL-HAYAT)
lil
MOTTO
“Sungguh bersama kesukaran dan keringanan. Karna itu bila kau telah selesai
(mengerjakan yang lain). Dan kepada Tuhan, berharaplah”
(Q.S Al Insyirah : 6-8)
“Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari
betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah”
(Thomas Alva Edison )
“Tidak ada kesuksesan yang bisa dicapai seperti membalikkan telapak tangan.
Tidak ada keberhasilan tanpa kerja keras, keuletan, kegigihan, dan kedisiplinan”
(Chairul Tanjung)
“Semua yang kita lalui pasti mengikuti alur skenario dari Sang Kholiq. Seiring
berjalannya waktu aktor, artis dan karakter yang bervariasi datang silih berganti
untuk melengkapi naskah skenario yang telah dirancang- Nya.Semoga dengan
datangnya tokoh dan karakter baru dapat menjadikan kita lebih dewasa, maka
yakinlah dalam memperjuangkan hidup karena hidup adalah pembelajaran”
(Aini Maskuro)
iv
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmatNya yang telah ia berikan, akan ku persembahkan karya sederhana ini dengan tulus
kepada :
Allah SWT, yang telah memberikan rahmat, taufik, serta hidayahNYA
kepadaku untuk tetap menatap hari ke depan dengan penuh harapan dan
cita-cita. Dan semoga karya ini dapat bermanfaat untuk semua pihak,
tentunya dengan keridloan dari Allah SWT. Amin...
Nabi Agung Muhammad SAW, yang pasti kita harapkan safaatnya di
yaumul akhir nanti. Dan semoga kita tergolong orang-orang yang
dicintainya dan termasuk sanak keluarganya. Amin…
Yang tercinta dan kusayang Ayah dan Ibuku, terimakasih atas segala doa,
bimbingan, kasih sayang, cinta, dukungan, dan pengorbananmu sampai saat
ini yang tidak terkira dan tak akan mampu terbalaskan oleh apapun.
Adik-adikku Sholikin dan Frendi yang tersayang terimakasih atas
dukungannya selama ini.
Seluruh teman-teman khususnya dari kelas E atas semua yang telah kita
lewati bersama dengan penuh rasa, pengalaman, dan cerita indah yang tidak
akan mungkin terlupa untuk selamanya.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirobbil’alamin, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah
SWT sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi
Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2008-2013)”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka
menyelesaikan program pendidikan strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis ingin menyampaikan terima kasih
kepada berbagai pihak yang telah memberikan dorongan baik secara langsung
maupun tidak langsung. Untuk itu dalam kesempata ini, penulis mengucapkan
terima kasih kepada:
1.
Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Zulfikar, S.E, M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3.
Bapak Dr. Fatchan Achyani, M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan bimbingan dan arahan pada penulis dalam menempuh
perkuliahan.
4.
Bapak Dr. Noer Sasongko, S.E, M.Si. selaku Dosen Pebimbing yang telah
menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan dan arahan
kepada penulis dalam penyusunan skripsi.
5.
Bapak dan Ibu penulis yang telah memberikan segalanya baik dukungan moral
maupun materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan
penulisan skripsi ini.
6.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada
penulis selama masa studi.
7.
Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
8.
Ratna yang setia menemaniku, memberikan aku dorongan dan semangat
kuucapkan terimakasih
9.
Teman-teman kelas E terimakasih untuk semuanya, semoga kita semua
menjadi orang yang sukses.
10. Semua pihak yang membantu dan tidak dapat disebutkan satu persatu,
terimakasih atas dukungan, bantuan, dan doanya.
vii
Penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penyusunan
skripsi ini, maka penulis mengharap saran dan kritik yang membangun guna
penyempurnaan tulisan ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, November 2014
Penulis
WAHID AL HAYAT
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .....................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................
iii
HALAMAN MOTTO ...................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................
v
KATA PENGANTAR ...................................................................................
vi
DAFTAR ISI ..................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL .........................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................
xii
ABSTRAK .....................................................................................................
xiii
BAB 1 PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ...................................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................................
7
C. Tujuan Penelitian ..............................................................................
7
D. Manfaat Penelitian ............................................................................
7
E. Sistematika Penulisan ........................................................................
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Pengertian Investasi ..........................................................................
10
B. Efisiensi Pasar Modal .......................................................................
14
C. Pengertian Laporan Keuangan ..........................................................
17
D. Rasio Keuangan ...............................................................................
17
ix
1.
Current Ratio .............................................................................
20
2.
Total Assets Turnover Ratio ......................................................
20
3.
Debt to Equity Ratio (DER) ........................................................
21
4.
Return on Assets (ROA) ............................................................
22
5.
Earning Per Share (EPS) ...........................................................
22
E. Return Saham ....................................................................................
23
F. Teori Signaling ..................................................................................
25
G. Penelitian Terdahulu .........................................................................
26
H. Kerangka Pemikiran ..........................................................................
28
I. Perumusan Hipotesis .........................................................................
30
BAB III METODA PENELITIAN
A. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ...................................
33
1.
Variabel Independen ..................................................................
33
2.
Variabel Dependen ....................................................................
35
B. Jenis dan Sumber Data ......................................................................
36
C. Penentuan Populasi dan Sampel .......................................................
37
D. Metode Analisis Data ........................................................................
37
1.
Uji Asumsi Klasik .......................................................................
37
2.
Analisis Regresi Linear Berganda .............................................
40
3.
Uji Ketepatan Model ...................................................................
41
4.
Uji Hipotesis (Uji Statistik t) .....................................................
42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Obyek Penelitian ...............................................................
x
44
B. Statistik Deskriptif ............................................................................
44
C. Uji Asumsi Klasik .............................................................................
46
1.
Uji Normalitas ............................................................................
46
2.
Uji Multikolinearitas ..................................................................
47
3.
Uji Autokorelasi .........................................................................
48
4.
Uji Heteroskedastisitas ..............................................................
49
D. Analisis Regresi Linear Berganda ....................................................
49
E. Uji Ketepatan Model .........................................................................
51
1. Koefisien Determinasi (R2) ..........................................................
51
2. Uji Statistik F ................................................................................
52
F. Uji Hipotesis (Uji Statistik t) .............................................................
52
G. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................
55
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................................
62
B. Keterbatasan Penelitian .....................................................................
63
C. Saran .................................................................................................
63
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Kriteria Autokorelasi Durbin-Watson (DW) .............................
39
Tabel 4.1 Penggolongan Perusahaan Sektor Pertambangan ......................
44
Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ............................................................
45
Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov ...................................................
47
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................
47
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ...............................................................
48
Tabel 4.6 Hasil Uji Rank Spearman ...........................................................
49
Tabel 4.7 Hasil Regresi Linear Berganda ..................................................
50
Tabel 4.8 Koefisien Determinasi ................................................................
51
Tabel 4.9 Hasil Uji t ...................................................................................
53
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Teoritis
29
xiii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio keuangan terhadap
return saham pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI periode
tahun 2008-2013. Rasio keuangan dalam penelitian ini adalah Current ratio (CR),
Total Assets Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Assets
(ROA), dan Earning per Share (EPS).
Penelitian ini dilakukan dengan metode purposive sampling untuk
mendapatkan sampel yang representatif sesuai dengan kriteria yang telah
ditentukan. Jumlah sampel yang didapat adalah sebanyak 63 perusahaan sektor
pertambangan dengan periode penelitian 2008-2013. Metode yang digunakan untuk
menganalisis data adalah metode analisis regresi linear berganda.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Current ratio (CR) tidak
mempunyai pengaruh terhadap return saham, Total Assets Turnover (TATO)
berpengaruh terhadap return saham, Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh
terhadap return saham, Return on Assets (ROA) berpengaruh terhadap return
saham, dan Earning per Share (EPS) tidak berpengaruh terhadap return saham.
Kata Kunci: CR, TATO, DER, ROA, EPS, dan return saham.
xiv