12
diperoleh dari Pusat Referensi Pasar Modal BEJ, ICMD, Yahoo finance dan SahamOk. Periode waktu yang digunakan dalam penelitian ini adalah
periode peristiwa event period selama 10 hari, periode peristiwa ini terdiri dari dua bagian yaitu 5 hari sebelum pengumuman dan 5 hari
setelah pengumuman event day.
2. Hasil analisis
a. Uji Normalitas
Uji Normalitas digunakan untuk mengetahui normal atau tidaknya sebaran data penelitian jika data normal maka menggunakan
uji Parametrik yaitu t-test, jika data tidak normal menggunakan analisis data wilcoxon rank test. Untuk data kurang dari 50 sampel maka
mengunakan uji Shapiro-wilk dan didapat hasil sebagai berikut : Tabel 4.5. Hasil Ui Normalitas
Right Issue Kolmogorov-Smirnova
Shapiro-Wilk Statistic
Df P-value Statistic
df P-value
Sebelum 0,238 19
0,006 0,771 19
0,000 Sesudah
0,216 19 0,019
0,874 19 0,017
Berdasarkan hasil uji Shapiro-Wilk didapat nilai p-value semua kurang dari 0,05 yang artinya sebaran data tidak normal sehingga uji
statistik untuk mengetahui perbedaan nilai return saham sebelum dan sesudah right issue menggunakan uji Wilcoxon Rank Test.
b. Uji Wilcoxon Rank Test
Untuk mengetahui perbedaan nilai return saham sebelum dan sesudah right issue menggunakan uji Wilcoxon Rank Test dengan hasil
sebagai berikut
13
Tabel 4.6. Uji Wilcoxon Rank Test Return
Saham N
Mean Z
P-Value Sebelum
19 0,00166
-2,112 0,035
Sesudah 19
-0,01084
Berdasarkan tabel 4.5 uji wilcoxon diketahui Nilai signifikan atau nilai probabilitas 0,05 berarti H0 ditolakini berarti jika nilai p-
value 0,035 0,05 berarti H0 ditolak dan menyatakan bahwa ada perbedaan yang signifikan antara nilai return saham sebelum dan
sesudah right issue yang artinya bahwa right issue berpengaruh signifikan terhadap nilai return saham.Sedangkan secara statistik nilai
mean sebelum right issue sebesar 0,00166 dan nilai mean sesudah right issue sebesar -0,01084 yang artinya dari segi return sebelum right
issue lebih rendah dari pada sesudah right issue.
J. Kesimpulan dan Saran
1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian tentang pengaruh pengumuman right issue terhadap return saham dan di Bursa Efek Indonesia, maka diperoleh
dua kesimpulan yaitu sebagai berikut: a.
Hasil penelitian terhadap return saham menunjukan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata return saham sebelum dan
rata-rata returnsaham sesudah pengumuman right issue, hal ini berarti bahwa pengumuman right issue memiliki kandungan informasi yang
dapat mempengaruhi return saham secara signifikan. Hasil penelitian ini mendukung dengan teori sinyal yang mengindikasikan bahwa
pengumuman dalam hal ini adalah right issue dianggap sebagai suatu sinyal oleh investor yang dapat mempengaruhi nilai saham mereka.
Dengan adanya sinyal dari perusahaan menyebabkan investor
