PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris P
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,
STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2013-2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh :
MIFTAH RACHMA LITASARI
NIM. B 200 130 394
PROGAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
i
PERSETUJUAN
Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
”PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,
STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN
(Studi
Empiris
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2013-2015)”
Yang ditulis oleh :
MIFTAH RACHMA LITASARI
B 200 130 394
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 08 April 2017
Pembimbing Utama
(Eny Kusumawati SE, MM, Ak)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si)
ii
PENGESAHAN
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,
STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2013-2015)
Oleh:
MIFTAH RACHMA LITASARI
B 200 130 394
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pada hari Sabtu, 08 April 2017
dan dinyatakan telah memenuhi syarat
Dewan Penguji
1. Eny Kusumawati, S.E., MM, Ak
(Ketua Dewan Penguji)
(
)
2. Drs. Wahyono, Ak, MA
(Anggota I Dewan Penguji)
(
)
3. Dr. Noer Sasongko, S.E., M.Si, Ak, CA
(Anggota II Dewan Penguji)
(
)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si)
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
MIFTAH RACHMA LITASARI
NIRM
:
B200130394
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul skripsi
:
PENGARUH
PROFITABILITAS,
LIKUIDITAS,
KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL,
DAN
CORPORATE
SOCIAL
RESPONBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris
pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 20132015)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau
gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal
saya terima.
Surakarta, 08 April 2017
Yang membuat pernyataan,
(Miftah Rachma Litasari)
iv
MOTO
“Dan hanya kepada Tuhanmulah (Allah SWT), hendaknya kamu berharap.”
(QS Al-Insyirah: 8)
“Yakinlah, ada sesuatu yang menantimu setelah banyak kesabaran (yang kau
jalani), yang akan membuatmu terpana hingga kau lupa betapa pedihnya
rasa sakit.”
(Ali bin Abi Thalib)
“Jika pikiran saya bisa membayangkan, hati saya bisa meyakininya, saya tahu
saya akan mampu menggapainya.”
(Jesse Jackson)
“Jika hari ini kita merasa sulit, ingatlah, mungkin hari ini kita lupa bersyukur.”
(Penulis)
v
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan teima kasih atas segala
rahmatNya yang telah diberikan hingga terselesainya skripsi ini dan penulis
mempersembahkan karya ini untuk:
-
Allah SWT yang memberikan hidup dan memegang kematian setiap
makhluk. TanpaNya tulisan ini tiada bermakna. Semoga dari awal sampai
akhir karya ini selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua. AMIN.
-
Rasulullah SAW semoga sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW.
-
Orang tua tercinta, Ibu Daryati dan Bapak Wardiyono atas segala
dukungan moral dan material, doa, kasih sayang, kesabaran, pengorbanan,
perhatian, dukungan, dan penyemangat yang luar biasa bagi penulis.
-
Kakak tercinta, Taufiq Vidhi, Hindun Hayoto, dan Fahmy Zarkasyi yang
telah memberikan dukungan dan doa.
-
Suami, Kandito Ardiarto dan anak tercinta, Aldric Geviardi atas segala
dukungan moral dan material, doa, dan semangat yang diberikan.
-
Seluruh keluarga besar penulis yang telah memberikan doa dan dukungan.
-
Sahabat-sahabat tercinta, Pipit Widhi dan Ayu Ratih yang senantiasa
mendampingi, mendukung, memotivasi, dan menyemangati dari awal
perkuliahan sampai sekarang. Semoga persahabatan kita tetap terjalin.
-
Keluarga Akuntansi J 2013 yang sudah menemani dan mendukung dalam
proses studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
-
Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satupersatu.
Penulis
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur alkhamdulillah kehadirat Allah SWT
yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayahNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul ”PENGARUH PROFITABILITAS,
LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL, DAN
CORPORATE
SOCIAL
RESPONBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 20132015).”
Skripsi ini merupakan tugas akhir untuk memenuhi persyaratan dalam
rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.Penulis menyadari
bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bimbingan,
bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku selaku Sekretaris Program Studi
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
4. Ibu Eny Kusumawati SE, MM, Ak selaku dosen pembimbing yang dengan
sabar telah memberikan arahan, bimbingan, dorongan, dan semangat
selama proses penyusunan skripsi.
5. Ibu Dra. Mujiyati, Ak, M.Si selaku dosen pembimbing akademik yang
telah memberikan arahan dan bimbingan dalam masa studi penulis.
6. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta telah memberikan ilmu yang sangat
bermanfaat bagi penulis.
7. Kedua orangtua yang telah banyak memberikan bantuan moral maupun
material sehingga penulis dapat menyelesaikan studi dan skripsi di
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Seluruh pihak yang terkait yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat
membangun sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan
bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 08 April 2017
Penulis
Miftah Rachma Litasari
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ....................................................... iv
HALAMAN MOTO ................................................................................................v
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii
DAFTAR ISI ............................................................................................................x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xvi
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xvi
ABSTRAKSI ................................................................................................... ..xvii
ABSTRACK ...................................................................................................... xviii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................1
A. Latar Belakang Masalah....................................................... ..............1
B. Rumusan Masalah ...............................................................................5
C. Tujuan Penelitian ................................................................................6
D. Manfaat Penelitian .............................................................................6
E. Sistematika Penulisan .........................................................................7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................................9
A. Nilai Perusahaan .................................................................................9
x
1. Pengertian Nilai Perusahaan ..........................................................9
2. Metode dan Teknik Penilaian Perusahaan ...................................10
3. Pengukuran Nilai Perusahaan ......................................................10
B. Profitabilitas......................................................................................12
1. Pengertian Profitabilitas ..............................................................12
2. Tujuan Rasio Profitabilita ...........................................................12
3. Manfaat Rasio Profitabilitas........................................................13
4. Pengukuran Rasio Profitabilitas ..................................................13
C. Likuiditas ..........................................................................................15
1. Pengertian Rasio Likuiditas ........................................................15
2. Tujuan dan Manfaat Rasio Likuiditas ........................................15
3. Alat-Alat Pengukur Likuiditas ....................................................16
4. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Likuiditas Perusahaan ........18
D. Kebijakan Dividen........................................................................ .....19
1. Pengertian Dividen .....................................................................19
2. Teori Kebijakan Dividen ............................................................19
3. Pertimbangan Pembayaran Dividen ............................................21
4. Prosedur Pembayaran Dividen....................................................22
5. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen..............23
E. Struktur Modal ..................................................................................23
1. Pengertian Struktur Modal ...........................................................23
2. Teori Struktur Modal ...................................................................24
3. Penentuan Struktur Modal ...........................................................25
xi
F. Corporate Social Responbility.............................................................28
1. Pengertian Corporate Social Responbility......................................28
2. Teori Corporate Social Responbility ..............................................30
3. Manfaat Corporate Social Responbility ........................................31
4. Teknik Pengungkapan Corporate Social Responbility ................... 31
5. Global Reporting Intiative (GRI .....................................................32
G. Penelitian Terdahulu ...........................................................................33
H. Kerangka Pemikiran Teoritis ..............................................................37
I. Pengembangan Hipotesis.............................................................. ....37
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................43
A. Desain Penelitian ..............................................................................44
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ........................44
C. Data dan Sumber Data ......................................................................45
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ..........................45
E. Metode Analisis Data........................................................................47
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................................48
2. Uji Hipotesis ................................................................................50
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ........................................................54
A. Hasil Pengumpulan Data ..................................................................54
B. Statistik Deskriptif ............................................................................55
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis .............................................57
xii
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................................57
a. Hasil Uji Normalitas ..............................................................57
b. Hasil Uji Multikolinearitas .....................................................58
c. Hasil Uji Autokorelaasi ..........................................................59
d. Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................60
2. Uji Hipotesis ................................................................................61
a. Hasil Uji Linier Berganda ......................................................61
b. Hasil Uji F ..............................................................................63
c. Hasil Uji Koefisien Determinasi ............................................64
d. Hasil Uji T ..............................................................................64
D. Pembahasan ......................................................................................65
BAB V PENUTUP ...............................................................................................71
A. Kesimpulan .......................................................................................71
B. Implikasi ...........................................................................................72
C. Keterbatasan Penelitian.....................................................................73
D. Saran .................................................................................................73
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1. Proses Pengambilan Sampel ..............................................................54
Tabel IV.2. Deskriptif Statistik ............................................................................55
Tabel IV.3. Hasil Uji Normalitas ..........................................................................57
Tabel IV.4. Hasil Uji Multikolinieritas .................................................................58
Tabel IV.5. Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................59
Tabel IV.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................60
Tabel IV.7. Hasil Analisis Regresi Berganda .......................................................61
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1. Kerangka Teoritis…………………………………………………37
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2
Indek GRI
Lampiran 3
Perhitungan ROE Tahun 2013-2015
Lampiran 4
Perhitungan Rasio Lancar Tahun 2013-2015
Lampiran 5
Perhitungan DPR Tahun 2013-2015
Lampiran 6
Perhitungan DER Tahun 2013-2015
Lampiran 7
Perhitungan CSDI Tahun 2013-2015
Lampiran 8
Perhitungan PBV Tahun 2013-2015
Lampiran 9
Data Keseluruhan Tahun 2013-2015
Lampiran 10 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 11 Hasil Uji Normalitas
Lampiran 12 Hasil Uji Multikolinieritas
Lampiran 13 Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 14 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 15 Hasil Uji Regresi Berganda
xvi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,
likuiditas, kebijakan dividen, struktur modal, dan corporate social responbility
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2013-2015.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar
di BEI tahun 2013-2015. Metode penentuan sampel dengan metode purposive
sampling, dengan beberapa kriteria yang telah ditentukan maka jumlah
sampel adalah sebanyak 101 perusahaan manufaktur. Data penelitian
merupakan data sekunder yang diperoleh dari www.idx.co.id. Teknik alat analisis
yang digunakan adalah regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, kebijakan dividen, dan
struktur modal berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan,
sedangkan likuiditas dan corporate social responbility tidak berpengaruh positif
signifikan terhadap nilai perusahaan. Kontribusi kelima variabel bebas tersebut
terhadap variabel terikatnya yaitu nilai perusahaan dapat dilihat dari nilai
Adj. R Square menunjukkan nilai sebesar 0,944 yang berarti bahwa 94,4 persen
dipengaruhi oleh profitabilitas, likuiditas, kebijakan dividen, struktur modal, dan
corporate social responbility.
Kata kunci: profitabilitas, likuiditas, kebijakan dividen, struktur modal,
corporate social responbility, nilai perusahaan
xvii
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the effect of profitability,
liquidity, dividend police, capital structure, and corporate social responbility to
the value of the company at a manufacturing company in Indonesia Stock
Exchange 2013-2015.
This study population is listed manufacturing industry in Indonesia
Stock Exchange in 2013-2015. Sampling method with purposive sampling
method, with some predetermined criteria, the number of samples is 101
manufacturing companies. The research data is secondary data obtained from
www.idx.co.id. Data analysis techniques used in this study is multiple linear
regression analysis.
The results showed that profitability, dividend police, and capital
structure has positive significanly to firm value, liquidity and corporate social
responbility did not have effect significanly to firm value. The fifth contribution of
the independent variables on the dependent variable is the value of the company
can be seen from the value Adj. R Square obtained is equal to 0,944. This means
that 94,4 percent of the variation of the companies affected by the variable
profitability, liquidity, dividend police, capital structure, and corporate social
responbility.
Keywords: profitability, liquidity, dividend police, capital structure, and
corporate social responbility, firm value
xviii
STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2013-2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh :
MIFTAH RACHMA LITASARI
NIM. B 200 130 394
PROGAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
i
PERSETUJUAN
Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
”PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,
STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN
(Studi
Empiris
Perusahaan
Manufaktur di BEI Tahun 2013-2015)”
Yang ditulis oleh :
MIFTAH RACHMA LITASARI
B 200 130 394
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 08 April 2017
Pembimbing Utama
(Eny Kusumawati SE, MM, Ak)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si)
ii
PENGESAHAN
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,
STRUKTUR MODAL, DAN CORPORATE SOCIAL RESPONBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2013-2015)
Oleh:
MIFTAH RACHMA LITASARI
B 200 130 394
Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Pada hari Sabtu, 08 April 2017
dan dinyatakan telah memenuhi syarat
Dewan Penguji
1. Eny Kusumawati, S.E., MM, Ak
(Ketua Dewan Penguji)
(
)
2. Drs. Wahyono, Ak, MA
(Anggota I Dewan Penguji)
(
)
3. Dr. Noer Sasongko, S.E., M.Si, Ak, CA
(Anggota II Dewan Penguji)
(
)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. Triyono, S.E., M.Si)
iii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
MIFTAH RACHMA LITASARI
NIRM
:
B200130394
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul skripsi
:
PENGARUH
PROFITABILITAS,
LIKUIDITAS,
KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL,
DAN
CORPORATE
SOCIAL
RESPONBILITY
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris
pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode 20132015)
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan atau
gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal
saya terima.
Surakarta, 08 April 2017
Yang membuat pernyataan,
(Miftah Rachma Litasari)
iv
MOTO
“Dan hanya kepada Tuhanmulah (Allah SWT), hendaknya kamu berharap.”
(QS Al-Insyirah: 8)
“Yakinlah, ada sesuatu yang menantimu setelah banyak kesabaran (yang kau
jalani), yang akan membuatmu terpana hingga kau lupa betapa pedihnya
rasa sakit.”
(Ali bin Abi Thalib)
“Jika pikiran saya bisa membayangkan, hati saya bisa meyakininya, saya tahu
saya akan mampu menggapainya.”
(Jesse Jackson)
“Jika hari ini kita merasa sulit, ingatlah, mungkin hari ini kita lupa bersyukur.”
(Penulis)
v
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan teima kasih atas segala
rahmatNya yang telah diberikan hingga terselesainya skripsi ini dan penulis
mempersembahkan karya ini untuk:
-
Allah SWT yang memberikan hidup dan memegang kematian setiap
makhluk. TanpaNya tulisan ini tiada bermakna. Semoga dari awal sampai
akhir karya ini selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua. AMIN.
-
Rasulullah SAW semoga sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada
Beliau Nabi Muhammad SAW.
-
Orang tua tercinta, Ibu Daryati dan Bapak Wardiyono atas segala
dukungan moral dan material, doa, kasih sayang, kesabaran, pengorbanan,
perhatian, dukungan, dan penyemangat yang luar biasa bagi penulis.
-
Kakak tercinta, Taufiq Vidhi, Hindun Hayoto, dan Fahmy Zarkasyi yang
telah memberikan dukungan dan doa.
-
Suami, Kandito Ardiarto dan anak tercinta, Aldric Geviardi atas segala
dukungan moral dan material, doa, dan semangat yang diberikan.
-
Seluruh keluarga besar penulis yang telah memberikan doa dan dukungan.
-
Sahabat-sahabat tercinta, Pipit Widhi dan Ayu Ratih yang senantiasa
mendampingi, mendukung, memotivasi, dan menyemangati dari awal
perkuliahan sampai sekarang. Semoga persahabatan kita tetap terjalin.
-
Keluarga Akuntansi J 2013 yang sudah menemani dan mendukung dalam
proses studi di Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
-
Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satupersatu.
Penulis
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur alkhamdulillah kehadirat Allah SWT
yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayahNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul ”PENGARUH PROFITABILITAS,
LIKUIDITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL, DAN
CORPORATE
SOCIAL
RESPONBILITY
TERHADAP
NILAI
PERUSAHAAN (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 20132015).”
Skripsi ini merupakan tugas akhir untuk memenuhi persyaratan dalam
rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi jurusan akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.Penulis menyadari
bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bimbingan,
bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Zulfikar, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si selaku selaku Sekretaris Program Studi
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
4. Ibu Eny Kusumawati SE, MM, Ak selaku dosen pembimbing yang dengan
sabar telah memberikan arahan, bimbingan, dorongan, dan semangat
selama proses penyusunan skripsi.
5. Ibu Dra. Mujiyati, Ak, M.Si selaku dosen pembimbing akademik yang
telah memberikan arahan dan bimbingan dalam masa studi penulis.
6. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta telah memberikan ilmu yang sangat
bermanfaat bagi penulis.
7. Kedua orangtua yang telah banyak memberikan bantuan moral maupun
material sehingga penulis dapat menyelesaikan studi dan skripsi di
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
8. Seluruh pihak yang terkait yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat
membangun sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan
bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 08 April 2017
Penulis
Miftah Rachma Litasari
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................ ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ....................................................... iv
HALAMAN MOTO ................................................................................................v
HALAMAN PERSEMBAHAN .......................................................................... vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii
DAFTAR ISI ............................................................................................................x
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xvi
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................xv
DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xvi
ABSTRAKSI ................................................................................................... ..xvii
ABSTRACK ...................................................................................................... xviii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................1
A. Latar Belakang Masalah....................................................... ..............1
B. Rumusan Masalah ...............................................................................5
C. Tujuan Penelitian ................................................................................6
D. Manfaat Penelitian .............................................................................6
E. Sistematika Penulisan .........................................................................7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.............................................................................9
A. Nilai Perusahaan .................................................................................9
x
1. Pengertian Nilai Perusahaan ..........................................................9
2. Metode dan Teknik Penilaian Perusahaan ...................................10
3. Pengukuran Nilai Perusahaan ......................................................10
B. Profitabilitas......................................................................................12
1. Pengertian Profitabilitas ..............................................................12
2. Tujuan Rasio Profitabilita ...........................................................12
3. Manfaat Rasio Profitabilitas........................................................13
4. Pengukuran Rasio Profitabilitas ..................................................13
C. Likuiditas ..........................................................................................15
1. Pengertian Rasio Likuiditas ........................................................15
2. Tujuan dan Manfaat Rasio Likuiditas ........................................15
3. Alat-Alat Pengukur Likuiditas ....................................................16
4. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Likuiditas Perusahaan ........18
D. Kebijakan Dividen........................................................................ .....19
1. Pengertian Dividen .....................................................................19
2. Teori Kebijakan Dividen ............................................................19
3. Pertimbangan Pembayaran Dividen ............................................21
4. Prosedur Pembayaran Dividen....................................................22
5. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen..............23
E. Struktur Modal ..................................................................................23
1. Pengertian Struktur Modal ...........................................................23
2. Teori Struktur Modal ...................................................................24
3. Penentuan Struktur Modal ...........................................................25
xi
F. Corporate Social Responbility.............................................................28
1. Pengertian Corporate Social Responbility......................................28
2. Teori Corporate Social Responbility ..............................................30
3. Manfaat Corporate Social Responbility ........................................31
4. Teknik Pengungkapan Corporate Social Responbility ................... 31
5. Global Reporting Intiative (GRI .....................................................32
G. Penelitian Terdahulu ...........................................................................33
H. Kerangka Pemikiran Teoritis ..............................................................37
I. Pengembangan Hipotesis.............................................................. ....37
BAB III METODE PENELITIAN........................................................................43
A. Desain Penelitian ..............................................................................44
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ........................44
C. Data dan Sumber Data ......................................................................45
D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ..........................45
E. Metode Analisis Data........................................................................47
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................................48
2. Uji Hipotesis ................................................................................50
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ........................................................54
A. Hasil Pengumpulan Data ..................................................................54
B. Statistik Deskriptif ............................................................................55
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis .............................................57
xii
1. Uji Asumsi Klasik ........................................................................57
a. Hasil Uji Normalitas ..............................................................57
b. Hasil Uji Multikolinearitas .....................................................58
c. Hasil Uji Autokorelaasi ..........................................................59
d. Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................60
2. Uji Hipotesis ................................................................................61
a. Hasil Uji Linier Berganda ......................................................61
b. Hasil Uji F ..............................................................................63
c. Hasil Uji Koefisien Determinasi ............................................64
d. Hasil Uji T ..............................................................................64
D. Pembahasan ......................................................................................65
BAB V PENUTUP ...............................................................................................71
A. Kesimpulan .......................................................................................71
B. Implikasi ...........................................................................................72
C. Keterbatasan Penelitian.....................................................................73
D. Saran .................................................................................................73
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1. Proses Pengambilan Sampel ..............................................................54
Tabel IV.2. Deskriptif Statistik ............................................................................55
Tabel IV.3. Hasil Uji Normalitas ..........................................................................57
Tabel IV.4. Hasil Uji Multikolinieritas .................................................................58
Tabel IV.5. Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................59
Tabel IV.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................60
Tabel IV.7. Hasil Analisis Regresi Berganda .......................................................61
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1. Kerangka Teoritis…………………………………………………37
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan Sampel
Lampiran 2
Indek GRI
Lampiran 3
Perhitungan ROE Tahun 2013-2015
Lampiran 4
Perhitungan Rasio Lancar Tahun 2013-2015
Lampiran 5
Perhitungan DPR Tahun 2013-2015
Lampiran 6
Perhitungan DER Tahun 2013-2015
Lampiran 7
Perhitungan CSDI Tahun 2013-2015
Lampiran 8
Perhitungan PBV Tahun 2013-2015
Lampiran 9
Data Keseluruhan Tahun 2013-2015
Lampiran 10 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 11 Hasil Uji Normalitas
Lampiran 12 Hasil Uji Multikolinieritas
Lampiran 13 Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 14 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 15 Hasil Uji Regresi Berganda
xvi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,
likuiditas, kebijakan dividen, struktur modal, dan corporate social responbility
terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia tahun 2013-2015.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar
di BEI tahun 2013-2015. Metode penentuan sampel dengan metode purposive
sampling, dengan beberapa kriteria yang telah ditentukan maka jumlah
sampel adalah sebanyak 101 perusahaan manufaktur. Data penelitian
merupakan data sekunder yang diperoleh dari www.idx.co.id. Teknik alat analisis
yang digunakan adalah regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, kebijakan dividen, dan
struktur modal berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan,
sedangkan likuiditas dan corporate social responbility tidak berpengaruh positif
signifikan terhadap nilai perusahaan. Kontribusi kelima variabel bebas tersebut
terhadap variabel terikatnya yaitu nilai perusahaan dapat dilihat dari nilai
Adj. R Square menunjukkan nilai sebesar 0,944 yang berarti bahwa 94,4 persen
dipengaruhi oleh profitabilitas, likuiditas, kebijakan dividen, struktur modal, dan
corporate social responbility.
Kata kunci: profitabilitas, likuiditas, kebijakan dividen, struktur modal,
corporate social responbility, nilai perusahaan
xvii
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the effect of profitability,
liquidity, dividend police, capital structure, and corporate social responbility to
the value of the company at a manufacturing company in Indonesia Stock
Exchange 2013-2015.
This study population is listed manufacturing industry in Indonesia
Stock Exchange in 2013-2015. Sampling method with purposive sampling
method, with some predetermined criteria, the number of samples is 101
manufacturing companies. The research data is secondary data obtained from
www.idx.co.id. Data analysis techniques used in this study is multiple linear
regression analysis.
The results showed that profitability, dividend police, and capital
structure has positive significanly to firm value, liquidity and corporate social
responbility did not have effect significanly to firm value. The fifth contribution of
the independent variables on the dependent variable is the value of the company
can be seen from the value Adj. R Square obtained is equal to 0,944. This means
that 94,4 percent of the variation of the companies affected by the variable
profitability, liquidity, dividend police, capital structure, and corporate social
responbility.
Keywords: profitability, liquidity, dividend police, capital structure, and
corporate social responbility, firm value
xviii