Sampel yang digunakan dimulai pada juli 2000 sampai dengan desember 2004 dalam hal ini tiap tahunnya terdapat dua periode.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder,yaitu data yang dikumpulkan tidak hanya untuk keperluan suatu riset tertentu saja Widayat
dan Amirullah, 2002; 69. Berdasarkan sumbernya, data sekunder dalam penelitian ini diklasifikasikan pada kategori data eksternal sekunder. Data
eksternal sekunder pada penelitian ini antara lain berasal dari: 1. Buku, jurnal atau berbagai bentuk terbitan secara periodik yang diterbitkan
oleh organisasi atau instansi tertentu, yaitu data-data dari pusat. Referensi pasar modal yang tercatat dalam jurnal-jurnal yang dikeluarkan secara
periodik oleh BEJ antara lain JSX Value Line. 2. Media internet yakni dari situs Bank Indonesia www.bi.go.id untuk
memperoleh data SBI 30 hari dan www.yahoo.finance.cam untuk mendapatkan data harga harian saham
C Teknik Pengumpulan Data
Teknik yang digunakan dalam mengumpulkan data adalah teknik dokumentasi, yaitu mencari data mengenai hal-hal atau variabel yang berupa
catatan, buku, surat kabar, majalah, atau data-data yang berkaitan dengan obyek penelitian Arikunto, 2002;206
D. Definisi Operasional Variable Penelitian
Variabel adalah atribut, cirri, sifat, kemampuan dan ukuran lainnya yang berbeda-beda bervariasi yang dapat diterapkan peneliti untuk dikaji dan
dipelajari Widayat dan Amirullah, 2002;23. Berdasarkan konsep yang ada yaitu
25
analisis portofolio dan investasi saham, maka variable-veriabel yang perlu diteliti yaitu:
1. Beta saham β Merupakan suatu volatilitas volatility return suatu sekuritas atau return
portofolio terhadap return pasar. 2. Return Ekspektasi Saham Individual.
Merupakan tingkat pengembalian yang diharapkan dari masing-masing sekuritas
3. Varian pasar σm
2
Merupakan resiko pasar yang bersifat umum dan berlaku bagi semua saham dalam pasar modal yang bersangkutan
4. Total Risiko Risiko tidak sistematis merupakan risiko yang terkait dengan suatu saham
tertentu yang umumnya dapat dihindari atau diperkecil melalui diversifikasi.
Kovarian return merupakan kovarian return antara sekuritas ke I dengan return pasar.
5. Excess Return to Beta ERB Merupakan kelebihan pengembalian berupa selisih antara pengembalian
yang diperkirakan atas sebuah asset dengan tingkat pengembalian bebas risiko.
6. Ai dan Bi
26
Merupakan langkah dlam penentuan nilai cut of rate berdasarkan nilai tingkat pengembalian ekspektasi individual, rata-rata tingkat suku bunga
bebas risiko, dan risiko masing-masing sekuritas.
7. Cut of Rate; Ci Cut-Off Rate merupakan pembatasan pada tingkat tertentu. Penentuan
tingkat pembatas saham C
i
dan Cut-Off point C yang merupakan nilai
tertinggi dari C
i
8. Proporsi dan aportofolio Wi dan Xi Merupakan seberapa besar proporsi masing-masing sekuritas tersebut di
dalam portofilio optimal 9. Return portofolio; ERp
Return ekspektasi dari suatu portofolio merupakan rata-rata tertimbang dari return sekuritas ekspektasi individual sekuritas
10. Varian Portofolio; σRp Varian dari suatu portofolio merupakan rata-rata tertimbang nilai risiko
masing-masing sekuritas
E. Teknik Analisis Data
