PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO PASAR TERHADAP RETURN SAHAM Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Rasio Pasar Terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Baverage Periode 2003-2012).
PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO PASAR
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Baverage
Periode 2003-2012)
SKRIPSI
Disusun Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
FAIZIN
B 100090069
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
iii
MOTTO
Sesungguhnya jika kamu bersyukur, niscaya Aku (Allah) akan menambah nikmat
kepadamu, tetapi jika kamu mengingkari (nikmatKu) ,maka pasti (azab-Ku)
sangat berat.
(QS.Al-Ibrahim:14)
Berjuang bukan untuk tujuan sukses, tapi merupakan sebuah nilai.
(Albert Einstein)
Keberhasilan adalah kemampuan untuk melewati dan mengatasi dari satu
kegagalan ke kegagalan berikutnya tanpa kehilangan semangat.
(Winston Chuchill)
Daun yang jatuh tak pernah membenci angin, dia membiarkan dirinya jatuh begitu
saja. Tak melawan, mengikhlaskan semuanya.
(Tere Liye)
Hidup bukan hanya tentang pilihan ataupun kesempatan, akan tetapi juga tentang
keadaan.
(Penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
•
Allah SWT yang telah memberi anugrah di hidupku dan senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
•
Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
•
Ibuku Aminah yang telah memberikan semuanya, doa, kasih sayang, cinta,
pengorbanan, dukungan, dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku.
Dan juga ayahku M. Abdul Basyir yang telah dahulu dipanggil oleh Allah
SWT, Semoga Allah selalu melimpahkan berjuta kenikmatan yang tiada henti
kepada beliau.
•
Masku Ahmad Fauzi terimakasih atas dukungan dan doanya, kalau tidak ada
beliau mungkin saya tidak akan dapat menyelesaikan skripsi ini.
•
Semua saudaraku Mbk Nur ‘Aini, Masku Mahfud, Masku Mas’ud,
adikku yang berada dirantauan Muhammad As’ad.
v
dan
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah mencurahkan
rahmat dan berkahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan
judul “PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO PASAR
TERHADAP
RETURN
SAHAM
(Studi
Empiris
pada
Perusahaan
Manufaktur Sektor Food And Baverage Periode 2003 -2012)”. Diajukan untuk
memenuhi tugas dan syarat untuk menyelesaikan program pendidikan strata 1
pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selesainya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak. Oleh
karena itu, pada kesempatan ini peulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, MS, Selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Triyono, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si selaku Ketua Jurusan Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta
4.
Bapak Drs. Ma’aruf selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan
bimbingan selama penulis menempuh pendidikan diFakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5.
Bapak Drs. Ma’aruf selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan
bimbingan selama penulis menempuh pendidikan diFakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6.
Bapak Drs. Ma’aruf selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan
bimbingan selama penulis menempuh pendidikan diFakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7.
Bapak Ahmad Mardalis, MBA selaku Pembimbing Skripsi yang dengan
vi
sabar dan tulus memberikan bimbingan, arahan serta saran kepada penulis
dalam penilisan skripsi
8.
Bapak Sri Padmantyo, MBA selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar
dan tulus memberikan bimbingan, arahan serta saran kepada penulis dalam
penulisan skripsi.
9.
Bapak dan Ibu dosen serta staff karyawan Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta .
10.
Mbak Yani selaku TU Fakultas Ekonomi Manajemen yang telah banyak
membantu.
11.
Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan dan penyusunan skripsi ini jauh
dari sempurna untuk itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun
dari pembaca. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan pembaca.
Wassala’mualaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2016
Penulis
FAIZIN
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. ii
PERNYATAAN KEASLIAN PENELITI ............................................................. iii
MOTTO ................................................................................................................. iv
PERSEMBAHAN ................................................................................................... v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi
DAFTAR ISI ......................................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiii
ABSTRAK ............................................................................................................ xiv
ABSTRACT .......................................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................................ 8
C. Tujuan Penelitian .......................................................................................... 9
D. Manfaat Penelitian...................................................................................... 10
E. Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................... 12
A. Landasan Teori ........................................................................................... 12
1. Pasar Modal Dan Investasi ............................................................. 12
viii
2. Laporan Keuangan ......................................................................... 13
3. Analisis Laporan Keuangan ........................................................... 15
4. Analisis Raio Keuangan ................................................................. 13
a. Rasio Profitabilitas ................................................................. 20
b. Rasio Pasar ............................................................................. 22
5. Return Saham ................................................................................. 24
6. Analisis Fundamental ..................................................................... 25
B. Penelitian Terdahulu ................................................................................... 26
C. Perbedaan Penelitian Sebelumnya .............................................................. 28
D. Mekanisme Hubungan Fundamental Dengan Return Saham .................... 28
E. Kerangka Pemikiran Teoritis ...................................................................... 35
F. Perumusan Hipotesis ................................................................................... 36
BAB III METODELOGI PENELITIAN .............................................................. 37
A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 37
B. Populasi, Sampel danTeknik Sampling ........................................................ 37
C. Jenis Data danSumber Data.......................................................................... 39
D. Definisi Operasional Variabel ...................................................................... 40
E. MetodeAnalisis Data .................................................................................... 43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................................... 51
A. Diskripsi Data ............................................................................................. 51
B. Analisis Data .............................................................................................. 53
1. Screening Data ..................................................................................... 53
2. Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 54
ix
a. Uji Normalitas ............................................................................... 54
b. Uji Multikolinieritas ...................................................................... 55
c. Uji Autokorelasi ............................................................................ 56
d. Uji Hiteroskesdastisitas ................................................................. 58
3. Analisis Regresi Berganda ................................................................... 60
4. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................ 61
5. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F) ............................................... 61
6. Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t) .................................................... 63
C. Pembahasan ................................................................................................ 74
BAB V PENUTUP ................................................................................................ 79
A. Kesimpulan ................................................................................................ 79
B. Saran ........................................................................................................... 81
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Nama Perusahaan Yang Dijadikan Sampel ....................................... 52
Tabel 4.2. Hasil Statistik Deskriptif .................................................................... 53
Tabel 4.3. Hasil Uji Screening Data.................................................................... 54
Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas .......................................................................... 55
Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas................................................................. 56
Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................... 57
Tabel 4.7. Hasil Uji Run Test.............................................................................. 58
Tabel 4.8. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 59
Tabel 4.9. Hasil Rekapitulasi Uji t ...................................................................... 60
Tabel 4.10. Hasil Uji f ........................................................................................... 62
Tabel 4.11. Hasil Uji t ........................................................................................... 63
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................ 35
xii
LAMPIRAN
LAMPIRAN I
DAFTAR SAMPEL PERUSAHAAN
LAMPIRAN II
DATA PENELITIAN
LAMPIRAN III
ANALISIS DATA
xiii
ABSTRAK
Pasar modal mempunyai peran yang strategis sebagai salah satu sumber
pembiayaan bagi dunia usaha dan wahana investasi bagi investor. Sebelum
melakukan investasi, investor perlu memastikan apakah modal yang ditanamkan
mampu memberikan tingkat return yang diharapkan atau tidak, yaitu dengan cara
mengetahui kinerja perusahaan. Untuk itu diperlukan suatu penilaian kinerja pada
perusahaan-perusahaan yang akan dijadikan tempat investasi. Hal ini dapat
dilakukan dengan menganalisa laporan keuangan perusahaan yang bersangkutan,
karena laporan keuangan merupakan cerminan dari prestasi menejemen suatu
perusahaan pada periode tertentu. Penelitian ini bertujuan mengungkapkan
bagaimana pengaruh rasio profitabilitas (EPS, ROA, ROE, NPM) dan rasio pasar
(PER dan PBV) baik secara parsial maupun simultan terhadap return saham pada
perusahaan food and beverage yang terdaftar di BEI periode 2003-2012.
Populasi yang menjadi objek dalam penelitian ini adalah perusahaan
manufaktur sektor food and beverage periode 2003-2012. Jumlah sampel yang
digunakan adalah 15 perusahaan manufaktur sektor food and beverage dan masih
berdiri selama periode persepsi dan juga dipublikasikan tahun 2003-2012 dan
dipilih secara purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam
penelitian ini yaitu dengan analisis regresi berganda untuk memperoleh gambaran
yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan variabel yang
lain.
Hasil penelitian uji t menunjukkan bahwa hanya variabel ROE dan PBV
yang mempunyai pengaruh secara signifikan terhadap return saham, sedangkan
variabel EPS, ROA, NPM dan PER tidak mempunyai pengaruh secara signifikan
terhadap return saham. Begitu juga dari hasil uji F menunjukkan bahwa EPS,
ROA, ROE, NPM, PER dan PBV secara simultan (bersama-sama) berpengaruh
terhadap return saham.
Kata Kunci : Earnings Per Share (EPS), Return On Assetc (ROA), Rerurn On
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Price Earnings Ratio (PER), Price to
Book Value (PBV), dan Return Saham.
xiv
ABSTRACT
The capital market has a strategic role as a source of financing for
businesses and investment vehicles for investors. Before investing, investors need
to make sure whether the invested capital is able to provide the level of expected
return or not, that is by knowing the company's performance. It required an
assessment of the performance of the companies that will be used as a place for
investment. This can be done by analyzing the financial statements of the
company concerned, as the financial statements are a reflection of the
achievements of management of a company at a certain period. This study aims to
reveal how influence profitability ratios (EPS, ROA, ROE, NPM) and the market
ratio (PER and PBV) either partially or simultaneously to return stock at food and
beverage companies listed on the Stock Exchange 2003-2012 period.
The population which is the object of this research is a food and beverage
company in the period 2003-2012. The samples used were 15 companies
manufacturing food and beverage sector and still stand for a period of perception
and also published in 2003-2012 and selected by purposive sampling. The
analytical method used in this research is the multiple regression analysis to
obtain a comprehensive picture of the relationship between the variables and the
other variables.
T test research results showed that the only variable ROE and PBV have
a significant influence on stock return, while variable EPS, ROA, NPM and PER
do not have a significant effect on stock returns. Likewise from F test results
indicate that the EPS, ROA, ROE, NPM, PER and PBV simultaneously (together)
effect on stock returns.
Keywords: Earnings Per Share (EPS), Return On Assetc (ROA), Rerurn On
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Price Earnings Ratio (PER), Price to
Book Value (PBV), and Stock Return.
xv
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Baverage
Periode 2003-2012)
SKRIPSI
Disusun Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
FAIZIN
B 100090069
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
iii
MOTTO
Sesungguhnya jika kamu bersyukur, niscaya Aku (Allah) akan menambah nikmat
kepadamu, tetapi jika kamu mengingkari (nikmatKu) ,maka pasti (azab-Ku)
sangat berat.
(QS.Al-Ibrahim:14)
Berjuang bukan untuk tujuan sukses, tapi merupakan sebuah nilai.
(Albert Einstein)
Keberhasilan adalah kemampuan untuk melewati dan mengatasi dari satu
kegagalan ke kegagalan berikutnya tanpa kehilangan semangat.
(Winston Chuchill)
Daun yang jatuh tak pernah membenci angin, dia membiarkan dirinya jatuh begitu
saja. Tak melawan, mengikhlaskan semuanya.
(Tere Liye)
Hidup bukan hanya tentang pilihan ataupun kesempatan, akan tetapi juga tentang
keadaan.
(Penulis)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
•
Allah SWT yang telah memberi anugrah di hidupku dan senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
•
Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
•
Ibuku Aminah yang telah memberikan semuanya, doa, kasih sayang, cinta,
pengorbanan, dukungan, dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku.
Dan juga ayahku M. Abdul Basyir yang telah dahulu dipanggil oleh Allah
SWT, Semoga Allah selalu melimpahkan berjuta kenikmatan yang tiada henti
kepada beliau.
•
Masku Ahmad Fauzi terimakasih atas dukungan dan doanya, kalau tidak ada
beliau mungkin saya tidak akan dapat menyelesaikan skripsi ini.
•
Semua saudaraku Mbk Nur ‘Aini, Masku Mahfud, Masku Mas’ud,
adikku yang berada dirantauan Muhammad As’ad.
v
dan
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah mencurahkan
rahmat dan berkahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan
judul “PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO PASAR
TERHADAP
RETURN
SAHAM
(Studi
Empiris
pada
Perusahaan
Manufaktur Sektor Food And Baverage Periode 2003 -2012)”. Diajukan untuk
memenuhi tugas dan syarat untuk menyelesaikan program pendidikan strata 1
pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selesainya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak. Oleh
karena itu, pada kesempatan ini peulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, MS, Selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Triyono, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si selaku Ketua Jurusan Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta
4.
Bapak Drs. Ma’aruf selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan
bimbingan selama penulis menempuh pendidikan diFakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5.
Bapak Drs. Ma’aruf selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan
bimbingan selama penulis menempuh pendidikan diFakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6.
Bapak Drs. Ma’aruf selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan
bimbingan selama penulis menempuh pendidikan diFakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7.
Bapak Ahmad Mardalis, MBA selaku Pembimbing Skripsi yang dengan
vi
sabar dan tulus memberikan bimbingan, arahan serta saran kepada penulis
dalam penilisan skripsi
8.
Bapak Sri Padmantyo, MBA selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar
dan tulus memberikan bimbingan, arahan serta saran kepada penulis dalam
penulisan skripsi.
9.
Bapak dan Ibu dosen serta staff karyawan Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta .
10.
Mbak Yani selaku TU Fakultas Ekonomi Manajemen yang telah banyak
membantu.
11.
Semua pihak yang telah membantu dan tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan dan penyusunan skripsi ini jauh
dari sempurna untuk itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun
dari pembaca. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis dan pembaca.
Wassala’mualaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2016
Penulis
FAIZIN
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL................................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. ii
PERNYATAAN KEASLIAN PENELITI ............................................................. iii
MOTTO ................................................................................................................. iv
PERSEMBAHAN ................................................................................................... v
KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi
DAFTAR ISI ......................................................................................................... viii
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xiii
ABSTRAK ............................................................................................................ xiv
ABSTRACT .......................................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ............................................................................... 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................................ 8
C. Tujuan Penelitian .......................................................................................... 9
D. Manfaat Penelitian...................................................................................... 10
E. Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA........................................................................... 12
A. Landasan Teori ........................................................................................... 12
1. Pasar Modal Dan Investasi ............................................................. 12
viii
2. Laporan Keuangan ......................................................................... 13
3. Analisis Laporan Keuangan ........................................................... 15
4. Analisis Raio Keuangan ................................................................. 13
a. Rasio Profitabilitas ................................................................. 20
b. Rasio Pasar ............................................................................. 22
5. Return Saham ................................................................................. 24
6. Analisis Fundamental ..................................................................... 25
B. Penelitian Terdahulu ................................................................................... 26
C. Perbedaan Penelitian Sebelumnya .............................................................. 28
D. Mekanisme Hubungan Fundamental Dengan Return Saham .................... 28
E. Kerangka Pemikiran Teoritis ...................................................................... 35
F. Perumusan Hipotesis ................................................................................... 36
BAB III METODELOGI PENELITIAN .............................................................. 37
A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 37
B. Populasi, Sampel danTeknik Sampling ........................................................ 37
C. Jenis Data danSumber Data.......................................................................... 39
D. Definisi Operasional Variabel ...................................................................... 40
E. MetodeAnalisis Data .................................................................................... 43
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................................... 51
A. Diskripsi Data ............................................................................................. 51
B. Analisis Data .............................................................................................. 53
1. Screening Data ..................................................................................... 53
2. Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 54
ix
a. Uji Normalitas ............................................................................... 54
b. Uji Multikolinieritas ...................................................................... 55
c. Uji Autokorelasi ............................................................................ 56
d. Uji Hiteroskesdastisitas ................................................................. 58
3. Analisis Regresi Berganda ................................................................... 60
4. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................ 61
5. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F) ............................................... 61
6. Uji Koefisien Regresi Parsial (Uji t) .................................................... 63
C. Pembahasan ................................................................................................ 74
BAB V PENUTUP ................................................................................................ 79
A. Kesimpulan ................................................................................................ 79
B. Saran ........................................................................................................... 81
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1. Nama Perusahaan Yang Dijadikan Sampel ....................................... 52
Tabel 4.2. Hasil Statistik Deskriptif .................................................................... 53
Tabel 4.3. Hasil Uji Screening Data.................................................................... 54
Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas .......................................................................... 55
Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas................................................................. 56
Tabel 4.6. Hasil Uji Autokorelasi ....................................................................... 57
Tabel 4.7. Hasil Uji Run Test.............................................................................. 58
Tabel 4.8. Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 59
Tabel 4.9. Hasil Rekapitulasi Uji t ...................................................................... 60
Tabel 4.10. Hasil Uji f ........................................................................................... 62
Tabel 4.11. Hasil Uji t ........................................................................................... 63
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................ 35
xii
LAMPIRAN
LAMPIRAN I
DAFTAR SAMPEL PERUSAHAAN
LAMPIRAN II
DATA PENELITIAN
LAMPIRAN III
ANALISIS DATA
xiii
ABSTRAK
Pasar modal mempunyai peran yang strategis sebagai salah satu sumber
pembiayaan bagi dunia usaha dan wahana investasi bagi investor. Sebelum
melakukan investasi, investor perlu memastikan apakah modal yang ditanamkan
mampu memberikan tingkat return yang diharapkan atau tidak, yaitu dengan cara
mengetahui kinerja perusahaan. Untuk itu diperlukan suatu penilaian kinerja pada
perusahaan-perusahaan yang akan dijadikan tempat investasi. Hal ini dapat
dilakukan dengan menganalisa laporan keuangan perusahaan yang bersangkutan,
karena laporan keuangan merupakan cerminan dari prestasi menejemen suatu
perusahaan pada periode tertentu. Penelitian ini bertujuan mengungkapkan
bagaimana pengaruh rasio profitabilitas (EPS, ROA, ROE, NPM) dan rasio pasar
(PER dan PBV) baik secara parsial maupun simultan terhadap return saham pada
perusahaan food and beverage yang terdaftar di BEI periode 2003-2012.
Populasi yang menjadi objek dalam penelitian ini adalah perusahaan
manufaktur sektor food and beverage periode 2003-2012. Jumlah sampel yang
digunakan adalah 15 perusahaan manufaktur sektor food and beverage dan masih
berdiri selama periode persepsi dan juga dipublikasikan tahun 2003-2012 dan
dipilih secara purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam
penelitian ini yaitu dengan analisis regresi berganda untuk memperoleh gambaran
yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan variabel yang
lain.
Hasil penelitian uji t menunjukkan bahwa hanya variabel ROE dan PBV
yang mempunyai pengaruh secara signifikan terhadap return saham, sedangkan
variabel EPS, ROA, NPM dan PER tidak mempunyai pengaruh secara signifikan
terhadap return saham. Begitu juga dari hasil uji F menunjukkan bahwa EPS,
ROA, ROE, NPM, PER dan PBV secara simultan (bersama-sama) berpengaruh
terhadap return saham.
Kata Kunci : Earnings Per Share (EPS), Return On Assetc (ROA), Rerurn On
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Price Earnings Ratio (PER), Price to
Book Value (PBV), dan Return Saham.
xiv
ABSTRACT
The capital market has a strategic role as a source of financing for
businesses and investment vehicles for investors. Before investing, investors need
to make sure whether the invested capital is able to provide the level of expected
return or not, that is by knowing the company's performance. It required an
assessment of the performance of the companies that will be used as a place for
investment. This can be done by analyzing the financial statements of the
company concerned, as the financial statements are a reflection of the
achievements of management of a company at a certain period. This study aims to
reveal how influence profitability ratios (EPS, ROA, ROE, NPM) and the market
ratio (PER and PBV) either partially or simultaneously to return stock at food and
beverage companies listed on the Stock Exchange 2003-2012 period.
The population which is the object of this research is a food and beverage
company in the period 2003-2012. The samples used were 15 companies
manufacturing food and beverage sector and still stand for a period of perception
and also published in 2003-2012 and selected by purposive sampling. The
analytical method used in this research is the multiple regression analysis to
obtain a comprehensive picture of the relationship between the variables and the
other variables.
T test research results showed that the only variable ROE and PBV have
a significant influence on stock return, while variable EPS, ROA, NPM and PER
do not have a significant effect on stock returns. Likewise from F test results
indicate that the EPS, ROA, ROE, NPM, PER and PBV simultaneously (together)
effect on stock returns.
Keywords: Earnings Per Share (EPS), Return On Assetc (ROA), Rerurn On
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Price Earnings Ratio (PER), Price to
Book Value (PBV), and Stock Return.
xv