Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan Corporate Social Responsibility, Corporate Governance, dan Nilai Perusahaan

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran

2.3 Hipotesis

2.3.1 Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan

Pengungkapan disclosure mengandung arti bahwa laporan keuangan harus memberi informasi dan penjelasan yang cukup mengenai hasil aktivitas suatu unit usaha Ghozali dan Chariri,2007. Pengungkapan ada yang bersifat wajib mandatory yaitu pengungkapan informasi wajib dilakukan oleh perusahaan berdasarkan pada peraturan atau standar tertentu, dan ada yang bersifat sukarela voluntary yang merupakan pengungkapan informasi tambahan dari perusahaan. Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan merupakan proses pengkomunikasian dampak sosial dan lingkungan dari kegiatan ekonomi perusahaan terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap masyarakat secara keseluruhaan Hackson dan Milne,1996 dalam Devina dan Zulaikha, 2004. Corporate Social Responsibility CSR Corporate Governance Nilai Perusahaan Pertanggungjawaban sosial perusahaan diungkapkan di dalam laporan yang disebut Sustainability Reporting. Sustainability Reporting adalah pelaporan mengenai kebijakan ekonomi, lingkungan dan sosial, pengaruh dan kinerja organisasi dan produknya di dalam konteks pembangunan berkelanjutan sustainable development. Perusahaan akan mengungkapkan suatu informasi jika informasi tersebut dapat meningkatkan nilai perusahaan. Perusahaan dapat menggunakan informasi tanggung jawab sosial sebagai keunggulan kompetitif perusahaan. Perusahaan yang memiliki kinerja lingkungan dan sosial yang baik akan direspon positif oleh investor melalui peningkatan harga saham. Semakin tinggi harga saham semakin tinggi nilai perusahaan. H1 : Pengungkapan CSR berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan

2.3.2 Corporate Social Responsibility, Corporate Governance, dan Nilai Perusahaan

Corporate governance menyangkut tanggung jawab perusahaan kepada pihak-pihak yang berkepentingan terutama atas kegiatan ekonomi dan segala dampaknya, sedangkan CSR adalah kegiatan yang diselenggarakan perusahaan untuk menaikkan tingkat kesejahteraan masyarakat di luar kegiatan utama perusahaan. Kedua kegiatan tersebut sama-sama bertujuan untuk mengoptimalkan nilai perusahaan bagi pemegang saham namun tetap memperhatikan pemangku kepentingan lainnya Zarkasyi, 2008 Nilai perusahaan akan naik apabila pemilik perusahaan bisa mengendalikan perusahaan dan dapat menentukan arah dan kinerja perusahaan. Corporate governance merupakan suatu sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan yang diharapkan dapat memberikan dan meningkatkan nilai perusahaan kepada para pemegang saham. Penerapan good corporate governance yang efektif dalam jangka panjang dapat meningkatkan kinerja perusahaan dan menguntungkan para pemegang saham. Salah satu Pedoman umum Good Corporate Governance menyatakan bahwa perusahaan harus melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan sehingga dapat terpelihara kesinambungan usaha dalam jangka panjang. Meningkatkan nilai perusahaan merupakan usaha jangka panjang suatu perusahaan. Perusahaan perlu mengembangkan sejumlah kebijakan untuk menuntun pelaksanaan CSR, semua hal tersebut dapat terlaksana baik apabila perusahaan menerapkan GCG beserta aspek-aspek di dalamnya. H2 : Corporate governance berpengaruh positif pada hubungan pengungkapan CSR dengan nilai perusahaan 1

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel

Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari variabel dependen, variabel independen dan variabel pemoderasi.

2.1.1 Variabel Dependen

Variabel dependen adalah variabel yang dijelaskan atau dipengaruhi oleh variabel independen. Penelitian ini menggunakan variabel nilai perusahaan sebagai variabel dependen. Salah satu alternatif yang digunakan dalam menilai nilai perusahaan adalah dengan menggunakan Tobin s Q. Rasio ini dikembangkan oleh James Tobin 1967. Dalam penelitian ini, nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin s Q dengan formula sebagai berikut: Tobin s Q = MVE +DEBT TA Keterangan: MVE = closing price x q shares DEBT = total utang perusahaan TA = total aktiva

2.1.2 Variabel Independen

Variabel independen adalah variabel yang menjelaskan atau mempengaruhi variabel lain. Variabel independen pada penalitian ini adalah corporate social responsibility CSR. CSR merupakan komitmen perusahaan atau