Analisis Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan yang terdapat di Jakarta Islamic Index Periode 2011-2013)
ANALISIS PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdapat di Jakarta Islamic Index Periode 2011-2013) The Analyze of Corporate Social Responsibility Disclosure and Good Corporate Governance on The Firm Value
( Cases Study in The Firms Listed on Jakarta Islamic Index Period 2011-2013)
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Kelulusan Pada Program Studi Akuntansi Beasiswa Unggulan
Jenjang S1 (Strata 1) Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia
Oleh : MAYA MARIA MUSTAFA 21109055 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KOMPUTER INDONESIA BANDUNG 2014
LEMBAR PENGESAHAN
PENGARUH PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN
GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Kasus Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index
Periode 2011-2013)
Maya Maria Mustafa
21109055
Telah disetujui dan disahkan di Bandung sebagai Tugas Skripsi pada tanggal
September 2014
Menyetujui,
Pembimbing
Prof. Dr. Umi Narimawati, Dra., SE., M.Si.
NIP 4127.34.02.015
Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Program Studi Akuntansi
SURAT KETERANGAN
PERSETUJUAN PUBLIKASI
Bahwa yang bertanda tangan dibawah ini, penulis dan pihak perusahaan tempat penelitian, Menyetujui : “Untuk memberikan kepada Universitas Komputer Indonesia Hak Bebas Royalty Non
eksklusif atas penelitian ini dan bersedia untuk di-online-kan sesuai dengan ketentuan yang
berlaku untuk kepentingan riset dan pendidikan”.Bandung, __ September 2014 Penulis Direktur Utama Bursa Efek Indonesia
Maya Maria Mustafa Gilman Pradana Nugraha NIM 21109055 Kepala Kantor Perwakilan Bandung
Mengetahui, Pembimbing Prof. Dr. Umi Narimawati, Dra., SE., M.Si.
NIP 4127.34.02.015
Catatan:
Penulis bersedia mempublikasikan seluruh bagian dari skripsi kecuali Bab III-IV untuk
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
DATA PRIBADINama Lengkap : Maya Maria Mustafa Tempat Tanggal Lahir : Subang, 6 Oktober 1991 Agama : Islam Jenis Kelamin : Perempuan Kewarganegaraan : Indonesia Alamat : Jl. Rancasari dalam RT 08 RW 03 Pamanukan,
Subang, Jawa Barat
DATA PENDIDIKAN
Tahun 1995 - 1997 : RA Miftahul Huda Rancasari Tahun 1997 - 2001 : MI Miftahul Huda Rancasari Tahun 2001 - 2003 : SDN Baktisari Sarimukti Tahun 2003 - 2006 : SMPN 1 Pamanukan Tahun 2006 - 2009 : SMAN 1 Subang Tahun 2009 - 2014 : Mahasiswi Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Komputer Indonesia Tahun 2012 - 2014 : Mahasiswa Program Studi Korea Bisnis Universitas
Youngsan, Busan-Korea Selatan
DATA PENGALAMAN KERJA
Tahun 2012 Asisten Chief Cappadocia Turkish Restaurant, Busan (part time)
Tahun 2012 - 2013 Pekerja Paruh Waktu di Taeyangsa.Co, A&D Tech. , One Food
Dream Co.Tahun 2013 - 2014 Pekerja Paruh Waktu di Bupyeong Night Market (Juru Masak &
DAFTAR ISI
LEMBAR PENGESAHAN LEMBAR PERNYATAAN KEASLIAN ABSTRAKi …………………………………………………………………....
KATA PENGANTAR
iii ………………………………………………………..
DAFTAR ISI
vii …………………………………………………………………. ................................................................................................ xii
DAFTAR TABEL DAFTAR GAMBAR
xiii ……………………………………………………………
DAFTAR LAMPIRAN
xiv …………………………………………………………
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian 1 …………………………………………….
1.2
8 Identifikas dan Rumusan Masalah……………………………………
1.2.1
8 Identifikasi Masalah…………………………………………….
1.2.2
8 Rumusan Masalah……………………………………………….
1.3
9 Maksud dan Tujuan Penelitian………………………………………
1.3.1
9 Maksud Penelitian…………………………………………………
1.3.2
9 Tujuan Penelitian…………………………………………………
1.4 Kegunaan
9 Penelitian…………………………………………………..
1.4.1 Kegunaan
10 Praktis………………………………………………….
1.4.2 Kegunaan
11 Akademis……………………………………………..
1.5 Lokasi dan Waktu
11 Penelitian…………………………………………..
1.5.1 Lokasi
11 Penelitian………………………………………………….
1.5.2 Waktu
12 Penelitian…………………………………………………..
BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1
13 Kajian Pustaka………………………………………………………….
2.1.1 Corporate Social Responsibility (CSR)
13 ……………………………
2.1.1.1 Teori Legitimasi (Legitimacy Theory)
13 …………………………
2.1.1.2 Teori Stakeholder (Stakeholder Theory)
14 ……………………….
2.1.1.3 Teori Kontrak Sosial (Social Contract Theory)
15 ……………….
2.1.1.4 Teori Sinyal (Signalling Theory)
15 ………………………………
2.1.1.5 Konsep dan Teori Corporate Social Responsibility
16
……………
2.1.1.6 Pengungkapan Corporate Social Responsibility
18 ………………..
2.1.1.7 Indikator Corporate Social Responsibility
19 ………………………...
2.1.1.8 Faktor-faktor yang Mempengaruhi CSR
21 …………..…………
2.1.2 Good Corporate Governance
21
……………………………………………
2.1.2.1 Teori Keagenan (Agency Theory)
21 ………………………………
2.1.2.2 Konsep dan Definisi Good Corporate Governance
22 ……………...
2.1.2.3 Indikator Good Corporate Governance
25 ………………………...
2.1.3 Nilai Perusahaan 28 …………………………………………………….
2.1.3.1 Definisi Nilai Perusahaan
28 ……………………………………….
2.1.3.2 Indikator Nilai Perusahaan
29 ……………………………………...
2.1.4 Hasil Penelitian Sebelumnya
30 ……………………………………….
2.2 Kerangka Pemikiran 33 ……………………………………………………..
2.2.1 Hubungan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan........................................................................................
33
2.2.2 Hubungan Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan
33 ….
2.3
35 Hipotesis…………………………………………………………………
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN
3.1
36 Objek Penelitian………………………………………………………..
3.2
37 Metode Penelitian ………………….…………………………………..
3.2.1
38 Desain Penelitian………………………………………………….
3.3
40 Operasionalisasi Variabel……………………………………………..
3.4
49 Sumber Data…………………………………………………………..
3.5
51 Populasi dan Penarikan Sampel………………………………………
3.6
54 Metode Pengumpulan Data…………………………………………..
3.7 Metode Pengujian
55 Data………………………………………………
3.7.1 Rancangan
55 Analisis………………………………………………
3.7.2
63 Pengujian Hipotesis………………………………………………..
BAB IV HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Unit Observasi
67 ……………………………………...
4.1.1 Jakarta Islamic Index (JII)
67 ………………………………………
4.1.1.1 Definisi Jakarta Islamic Index (JII)
67 ………………………….
4.1.1.2 Pemilihan Saham Untuk Indeks
68 ………………………………
4.1.1.3 Perhitungan Indeks
70 ……………………………………………
4.1.1.4 Komponen Saham JII 70 ………………………………………..
4.1.2 Analisis Deskriptif Corporate Social Responsibility, Good
Corporate Governance, dan Nilai Perusahaan
72 …………………...
4.1.2.1 CSR Pada Perusahaan di JII 2011-2013
74 ……………………….
4.1.2.2 GCG Pada Perusahaan di JII 2011-2013
75 ……………………..
4.1.2.3 Nilai Perusahaan Pada Perusahaan di JII 2011-2013
76 ……......
4.1.3 Analisis Verifikatif Pengaruh Corporate Social Responsibility dan
Good Corporate Governance terhadap Nilai
Perusahaan
76 …………………………………………………………
4.1.3.1 Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan
85 …………………………………………………….
4.1.3.2 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan
90 …………………………………………………….
4.1.3.3 Pengaruh Corporate Social Responsibility, Good Corporate
Governance terhadap Nilai Perusahaan
99 ……………………….
4.2 Pembahasan 104
………………………………………………………………
4.2.1 Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan
104 …………………………………………………………
4.2.2 Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan 105
4.2.3 Pengaruh Corporate Social Responsibility, Good Corporate
Governance terhadap Nilai Perusahaan 107
…………………………
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 S 108 impulan ………………………………………………………….....
5.2 111 Saran………………………………………………................................
DAFTAR PUSTAKA
…………………………………………………………. 113
LAMPIRAN-LAMPIRAN
……………………………………………………. 116
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
………………………………………………… 131
DAFTAR PUSTAKA
Agustina, Silvia. 2012. Pengaruh dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Perusahaan, Artikel Penelitian-Universitas Negeri Padang. Ammann, Manuel, et.al. 2010. Corporate Governance and Firm Value-International Evidence, Electronic Journal at http://ssm.com, version: October 2010.
Andi, Supangat. 2007. Statistika dalam Kajian Deskriptif, Inferensi, dan Nonparametrik. Jakarta: Kencana Prenada Media Group. Husein, Umar. 2005. Metodologi Penelitian. Jakarta:Raja Garfindo. Kartini, Dwi. 2009. Corporate Social Responsibilitty Transformasi Konsep
Sustainability Management dan Implementasi Di Indonesia. Bandung: Refika Aditama.
Kawatu, Freddy Semuel. 2009. Mekanisme Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kualitas Laba Sebagai Variabel Intervening-SK. No.
167/DIKTI/Kep/2007, Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol. 13, No. 3. Mitra Riset, 2013. Diakses da Mwangi, Cyrus Iraya. 2013. The Relationship between Corporate Social
Responsibility Practices and Financial Performance of Firms in the Manufacturing, Construction an Allied Sector of the Performance of Firms in the Manufacturing, Construction and Allied Sector of the Nairobi Securities Exchange, International Journal of Business, Humanities and Technology, Vol. 3, No. 2.
Novrianti, Vesy dan Riadi Armas. 2012. Pengaruh Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2009-2011)-ISSN 2337-4314, Jurnal Akuntansi, Vol. 1 No.1, Oktober 2012.
114 Purwati, Ani. 2006. Diakses dar Ratih, Suklimah. 2011. Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai
Perusahaan dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaann Peraih The Indonesia Most Trusted Company-CGPI, Jurnal Kewirausahaan, Vol. 5, No. 2.
Retno M., Reny Dyah dan Denies Priantinah. 2012. Pengaruh Good Corporate
Governance dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap
Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010), Jurnal Nominal, Vol. 1 No. 1
Rosiana, Gusti Ayu Made Ervina. 2013. Pengaruh Pengungkapan CSR terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Pemoderasi-ISSN:2302- 8556, E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 5.3.
Rudito, Bambang dan Melia Famiola. 2013. CSR (Corporate Social Responsibility).
Bandung: Rekayasa Sains. Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta. ________. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
________. 2009. Statistika untuk Penelitian. Bandung:Alfabeta. Sulaiman, Faradillah. 2012. Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index
Tahun 2009-2011. Artikel. Malang: Universitas Brawijaya. Susanto, Priyatna Bagus dan Imam Subekti. 2012. Pengaruh Corporate Social
Responsibility dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan
(Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Artikel Universitas Brawijaya. Thohiri, Roza. 2011. Pengaruh Pengungkapan CSR dan GCG Terhadap Nilai
115 Perusahaan dengn Profitabilitas sebagai Moderating Variabel Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2010. Medan: Universitas Sumatera Utara..
Umi,Narimawati dkk. 2010. Penulisan Karya Ilmiah:Paduan Awal Menyusun Skripsi dan Tugas Akhir. Jakarta: Penerbit Genesis
Wulandari, Rani. 2013. Pengaruh Financing Deposit to Ratio dan Capital Adequacy
Ratio terhadap Profitabilitas Bank Syariah, Skripsi. Bandung: UNIKOM.
Zarkasyi, Moh. Wahyudin. 2008. Good Corporate Governance Pada Badan Usaha Manufaktur, Perbankan, dan Jasa Keuangan Lainnya. Bandung: Alfabeta.
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.Puji dan syukur Penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan rahmat yang diberikan kepada penulis dalam menyelesaikan laporan penelitian sebagai tugas akhir dengan judul
“Analisis Pengungkapan Corporate
Social Responsibility dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai
Perusahaan ”.Penulis menyadari penelitian ini masih jauh dari sempurna, karena di dalamnya tidak terlepas dari berbagai kekurangan baik pembahasan, cara penyajian, dan lainnya. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan penyusunan laporan tugas akhir di masa yang akan datang.
Dalam pelaksanaan penelitian penulis banyak mendapatkan bimbingan dari Prof. Dr. Hj. Umi Narimawati, Dra., SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing sekaligus penanggung jawab Beasiswa Unggulan. Selain itu penulis pun banyak mendapatkan bimbingan, saran, motivasi dan bantuan yang besar dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya terutama kepada:
1. Dr. Ir. Eddy Soeryanto Soegoto, M. Sc., selaku Rektor Universitas Komputer Indonesia.
2. Prof. Dr. Ananto Kusuma Sera selaku Kepala Biro Perencanaan Luar Negeri (BPKLN) Kemendikbud yang telah memberikan beasiswa kepada penulis.
3. Prof. Dr. Hj. Dwi Kartini, SE., Spec.Lic, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
4. Dr.Surtikanti, SE., M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
5. Wati Aris Astuti, SE., M.Si., selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
6. Inta Budi Setya Nusa, SE., M. Ak selaku dosen pendamping BU Unikom yang selalu memberi bimbingan, arahan, dan saran bagi mahasiswa BU Unikom
7. Ony Widilestariningtyas,SE.,MSi., dan Oman Sukirman,SE., M.Si selaku dosen Prodi Akuntansi UNIKOM yang telah membantu memberikan arahan dalam proses penyelesaian penelitian ini.
8. Seluruh Staf dosen dan Sekretariat Prodi Akuntansi Unikom yang telah menjadi fasilitator kami selama perkuliahan.
9. Ayahanda Drs. Mustofa dan Ibunda Ade Romlah, S.Pd.I sebagai kedua orang tua penulis yang telah membesarkan dan mendidik dengan penuh kasih sayang yang begitu besar dan selalu mendo’akan anak-anaknya untuk sukses dan berguna bagi bangsa.
10. Dinda Muhammad Ilham Fadlillah Mustofa yang selalu membuat hidup jadi lebih berwarna dengan celoteh tawa dan canda.
11. M. Junaidi yang selalu memberikan dukungan spirit kepada penulis dalam menyelesaikan penelitian ini.
12. Sahabat terbaik saya Rani, dan Ririn yang telah menjadi pengingat penulis dikala futur dan selalu memberikan serta menularkan semangat berjuang.
13. Teteh-teteh Forum Mahasiswa Unikom (Teh Ratih, Teh Iha, Teh Mia, Teh Kiki, Teh Ae, Teh Neng, dkk) yang selalu mengingatkan kami untuk tidak lelah berjuang dalam kebaikan.
14. Teman-teman pengurus HMAk 2010-2011, BPMAk 2011-2011, Saung Budaya UNIKOM yang telah memberikan kepercayaan dan amanah kepada penulis untuk membangun karakter.
15. Seluruh rekan-rekan 24 pendekar (BU Unikom-Youngsan angkatan pertama), khususnya Fera, Cici, Atika, dan Clara as my roommate, dan rekan-rekan lain yang telah menjadi guru kehidupan bagi penulis.
16. Seluruh Dosen beserta Staf Youngsan University yang selalu memfasilitasi kami selama perkuliahan di Korea.
17. Keluarga Teh Nita yang selalu membantu penulis selama tinggal di Bandung.
18. Seluruh jajaran staf Bupyeong Night Market, Busan yang telah memberikan motivasi dan memberikan banyak bantuan selama bekerja paruh waktu di Korea.
19. Pimpinan dan seluruh jajaran staf Samsan Migrant Association Centre yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menjadi bagian dari mereka.
20. Ibu-ibu mix married Korea (Ka Emy, Mba Lilis, Teh Yani, Mba Wiwi, Teh Selvy, dll) yang telah banyak membantu dan memberikan motivasi selama tinggal di Korea.
21. Partner kerja (Lee Ying Ying, Geoffrey, Thao) yang selalu membantu penulis juga memberikan banyak motivasi sebagai selama bekerja di Bupyeong Night
Market.
22. Seluruh pihak yang telah membantu penulis yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Akhir kata penulis berharap semoga laporan penelitian ini dapat bermanfaat khususnya bagi penulis dan umumnya bagi rekan-rekan yang membaca laporan ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Bandung, September 2014 Penulis
Maya Maria Mustafa 201109055
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Penelitian
Perkembangan dunia bisnis saat ini mengalami kemajuan yang sangat pesat serta persaingan yang begitu ketat. Hal ini didukung dengan semakin tingginya daya saing sebuah perusahaan dalam memikat investor untuk berinvestasi. Oleh karena itu, nilai perusahaan menjadi sangat penting karena mencerminkan kinerja perusahaan yang dapat mempengaruhi persepsi investor terhadap perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan dapat memberikan sinyal positif kepada investor untuk berinvestasi pada sebuah perusahaan (Priyatna dan Imam, 2013). Nilai perusahaan yang tinggi mengindikasikan bahwa kinerja perusahaan baik di mata investor tidak hanya sekarang tetapi juga menjadi prospek perusahaan di masa depan.
Nilai perusahaan dipengaruhi oleh berbagai faktor, tidak hanya faktor keuangan sebagai kunci utama yang mempengaruhi nilai perusahaan tetapi juga faktor non keuangan. Selain dipengaruhi oleh pengungkapan Corporate Social
Responsibility, dan Good Corporate Governance juga merupakan faktor non
keuangan lainnya yang saat ini banyak dipertimbangkan oleh investor dalam menilai suatu perusahaan (Sari dan Riduan, 2011 dalam Priyatna dan Imam, 2012).
Corporate Sosial Responsibility (CSR) adalah gagasan yang membuat
2
terhadap masalah sosial dan lingkungan sekitar perusahaan agar perusahaan dapat tumbuh secara berkelanjutan, seperti pendapat Sari (2012) dalam Gusti (2013) yang menyatakan bahwa tanggung jawab perusahaan lebih luas lagi, sampai pada kemasyarakatan. Perkembangan CSR terkait semakin banyaknya masalah lingkungan yang terjadi akibat aktivitas operasional perusahaan.
Sebagai contoh kasus besar yang sempat booming pada tahun 2006 silam yaitu saat meluapnya lumpur karena kelalaian PT. Lapindo yang mengakibatkan 39.947 orang penduduk dari 20.237 keluarga di dua belas desa di Kecamatan Tanggulangin, Jabon dan Porong terusir dari kampungnya. Sehingga mengharuskan PT. Lapindo bertanggung jawab atas kerugian warga baik berupa penggantian pemukiman rumah penduduk yang bernilai triliunan rupiah, lapangan pekerjaan, pendidikan serta kesehatan yang lenyap oleh meluapnya lumpur lam Vesy dan Riadi, 2012).
Selain itu banyak kasus yang menjerat perusahaan besar lainnya sebagai akibat kurang pekanya perusahaan terhadap lingkungan sehingga menurunkan citra perusahaan tersebut di mata publik. Hal ini menjadi indikasi orientasi pimpinan puncak korporasi hanya berpusat kepada kepentingan kepuasan pemegang saham (produktifitas tinggi, profit besar, nilai saham tinggi) serta pencapaian prestasi pribadi saja, sementara corporate social responsibility hanya sekedar kosmetik semata. Padahal menurut Daniri (2008) dalam Roza (2011)
corporate social responsibility tidak hanya sebagai bentuk amal (charity) saja
tetapi juga sudah seyogyanya merupakan kebijakan strategis dengan tujuan jangka
3
perusahaan yang aktivitasnya terkait dengan sumber daya alam wajib mengungkapkan CSR, hal itu termuat dalam UU No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (Utama, 2007 dalam Gusti et al., 2013).
Corporate social responsibility akan menghasilkan dampak positif terhadap reputasi perusahaan dan legitimasi dalam menjalankan bisnis mereka jika dijalankan dengan penuh pertimbangan. Namun realitanya banyak perusahaan yang belum memahami secara keseluruhan konsep daripada CSR tersebut.
Sehingga banyak terjadi kekeliruan dan kesalahpahaman dalam prakteknya. Misalnya saja masih banyak kasus perusahaan yang melakukan CSR dengan memberikan amal dan kegiatan sembrono yang menciptakan lingkungan bisnis yang tidak sehat dan masyarakat lokal menjadi tergantung pada perusahaan. Karena minimnya pemahaman mengenai CSR banyak komunitas lokal mengharapkan perusahaan untuk meningkatkan standar hidup mereka, karena dianggap sebagai kewajiban pemerintah (Roza, 2011).
Roza (2011) menambahkan bahwa sekarang ini semakin banyak perusahaan yang tidak menyalurkan CSR-nya kepada masyarakat atau organisasi sosial maupun masyarakat kalangan bawah karena tidak mampu meningkatkan keberdayaan atau kapasitas masyarakat lokal. Pendekatan community development kemudian semakin banyak diterapkan karena lebih mendekati konsep empowerment dan sustainable development.
Secara teoritis, semakin banyaknya aktivitas CSR yang diungkapkan oleh
perusahaan, maka nilai perusahaan akan semakin meningkat karena pasar akan
4
ditunjukkan dengan peningkatan harga saham perusahaan.Investor mengapresiasi
praktik CSR dan melihat aktivitas CSR sebagai pedoman untuk menilai potensi
keberlanjutan suatu perusahaan. Oleh sebab itu, dalam mengambil keputusan
investasi, banyak investor yang cukup memperhatikan CSR yang diungkapkan oleh
perusahaan (Ghoul et al., 2011 dalam Ervina et. al, 2013: 725).Corporate Governance pertama kali diperkenalkan oleh Cadbury
Committe tahun 1992 dengan definisi “A set a rules that define the relationship
between shareholder, manager, creditor, government, employee and other
internal and external stakeholder in respect to the right and responsibility.
” (Djanegara, 2008). Jadi, Good Corporate Governance (Tata Kelola yang Baik) adalah seperangkat aturan yang digunakan untuk mengatur hubungan pihak internal dan eksternal perusahaan agar dapat berjalan baik dan selaras sesuai dengan yang seharusnya demi mencapai tujuan umum perusahaan. OECD (2003) dalam Zarkasyi (2008) mendefinisikan Good Corporate Governance sebagai struktur yang oleh stakeholder, pemegang saham, komisaris dan manajer menyusun tujuan perusahaan dan sarana untuk mencapai tujuan tersebut dan mengawasi kinerja (Faradillah, 2011).
Konsep GCG berkembang seiring dengan banyaknya muncul konflik kepentingan antara manajer dan pemegang saham yang disebut agency problem disebabkan adanya kepentingan dan tujuan yang tidak sejalan dengan tujuan utama perusahaan dan sering mengabaikan kepentingan pemegang saham.
Biasanya terjadi saat manajer berlomba mengedepankan kepentingan pribadi sementara pemegang saham tidak menyukai kepentingan para manajer tersebut
5
menurun dan berpengaruh terhadap nilai saham yang berakibat pada penurunan nilai saham (Jensen dan Meckling, 1976 dalam Wien Ika Permanasari, 2010 dalam Reny dan Denies: 2012).
Di Indonesia, Komite Nasional Kebijakan Corporate Governance menyusun
pedoman GCG untuk memudahkan para pelaku bisnis dalam menata dan
mengarahkan semua pihak yang terlibat dalam kegiatan usaha. GCG diyakini
memiliki banyak manfaat jika diterapkan secara konsisten. Manfaat penerapan GCG
antara lain adalah membuat kinerja perusahaan terus membaik, harga saham dan citra
perusahaan terus terdongkrak, kredibilitas perusahaan pun terus ikut naik melampaui
batas-batas negara, baik di mata investor, mitra atau kreditor dan stakeholders lainnya.
Meskipun demikian, pada prakteknya penerapan GCG di Indonesia masih belum
merata (Fajar: 2013).Menurut Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG, 2011 dalam Suklimah, 2011) terdapat lima asas dalam good corporate governance, seperti
fairness, transparency, accountability, responsibility, dan independency.
Kemudian menurut Roza (2011) keempat asas selain independency menjadi pijakan untuk mengukur keberhasilan program CSR. Dengan adanya mekanisme
good corporate governance akan dapat mengurangi asimetri informasi dalam
mendukung pengungkapan CSR.Corporate social responsibility dan good corporate governance
diibaratkan sebagai dua sisi mata uang yang saling berkaitan satu sama lain dalam dunia bisnis. CSR berorientasi kepada stakeholders yang sejalan dengan salah satu prinsip utama GCG yaitu responsibility. Masalah etika bisnis dan
6
adanya sistem baru yang kemudian dikenal dengan GCG. Aspek-aspek yang meliputi sosial dan lingkungan (CSR), etika digambarkan dengan GCG, dan ekonomi dalam hal ini berupa nilai perusahaan yang dijadikan sebagai cara pengkomunikasian bentuk akuntabilitas kepada para stakeholders dalam bentuk
sustainability reporting seperti yang direkomendasikan oleh Global Reporting
Initiative. Laporan ini diharapkan dapat menggambarkan hubungan positif antara
aspek-aspek tersebut.
Jakarta Islamic Index (JII) dipilih sebagai objek penelitian karena dewasa
ini perkembangan investasi saham syariah yang semakin menjanjikan serta adanya keunikan-keunikan yang dimiliki oleh saham-saham yang terdaftar di JII. Untuk bisa terdaftar di JII, ada beberapa kriteria yang harus dipenuhi suatu saham apakah berbasis syariah atau tidak dengan melihat sektor usaha serta sisi permodalan perusahaan yang dimaksud. Basis syariah yang digunakan sebagai kriteria pemilihan perusahaan di JII mengindikasikan bahwa perusahaan menerapkan GCG dengan high standard sehingga menjadi suatu ketertarikan untuk diteliti lebih lanjut.
enelitian terdahulu diantaranya penelitian yang dilakukan oleh Cyrus dan
P
Oyenje (2013) juga penelitian Reny dan Denies (2012) menunjukan adanya pengaruh
positif signifikan CSR terhadap nilai perusahaan. Namun penelitian Nurlela dan
Islahuddin (2008) dalam Roza (2011) tidak menemukan adanya pengaruh corporate
social responsibility dengan nilai perusahaan. Selain itu Pengujian empiris atas
pengaruh GCG terhadap nilai perusahaan (NP), penelitian Black et al. (2008),
Wardani (2008) dan Pranata (2007) dalam Siklimah (2011) menunjukkan terdapat
7
yang menunjukkan hasil sebaliknya adalah hasil penelitian Nuswandari (2006) dalam
Suklimah (2011). Penelitian Rustiarini (2010) dalam Roza (2011) mengungkapkan
bahwa corporate social responsibility dan good corporate governance mempunyai
pengaruh yang positif terhadap nilai perusahaan. Hasil yang tidak konsisten
mengenai adanya pengaruh CSR dan GCG terhadap nilai perusahaan
melatarbelakangi penelitian ini dalam rangka menguatkan atau melemahkan
penelitian terdahulu.Pengungkapan corporate social responsibility dan good corporate
governance di Indonesia bukan lagi pengungkapan yang bersifat sukarela, tetapi
sudah menjadi kewajiban karena sudah ada dasar hukumnya. Namun hukum yang ada belum disertai dengan standar yang baku untuk semua perusahaan yang ada di Indonesia karena itu masih sering terjadi salah tafsir terhadap pelaksanaan
corporate social responsibility. Good corporate governance didalam
pengungkapan oleh perusahaan juga masih belum ada standar yang baik, karena itu tingkat pengungkapan good corporate governance perusahaan di Indonesia masih rendah serta banyaknya perbedaan-perbedaan penelitian terdahulu.
Berdasarkan uraian latar belakang diatas penulis ingin mengetahui mendalam mengenai variabel-variabel yang bersangkutan sehingga mengangkat judul “Analisis Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) dan
Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2011-2013 ”8
1.2 Identifikasi dan Rumusan Masalah
1.2.1 Identifikasi Masalah
1. Pengetahuan mengenai Corporate Social Responsibility pada perusahaan belum menyeluruh hal ini terlihat banyaknya kasus akibat kelalaian perusahaan dalam menjalankan operasinya.
2. Di Indonesia penerapan Good Corporate Governance belum merata sehingga banyak bermunculan konflik kepentingan antara manajer dan pemegang saham.
3. Perusahaan kebanyakan hanya memperhatikan faktor keuangan saja dalam menilai perusahaan.
4. Perusahaan belum menyadari manfaat pentingnya pengungkapan CSR.
5. Perusahaan belum mengetahui manfaat penerapan GCG.
6. Masih banyak perusahaan yang tidak mengetahui pentingnya pengungkapan CSR dan GCG terhadap peningkatan nilai perusahaan.
1.2.2 Rumusan Masalah
1. Bagaimana penerapan Corporate Social Responsibility (CSR) pada perusahaan yang terdaftar di JII ?
2. Bagaimana penerapan Good Corporate Governance (GCG) pada perusahaan yang terdaftar di JII?
3. Bagaimana kondisi nilai perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di JII?
4. Seberapa besar pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap
9
5. Seberapa besar pengaruh Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan?
6. Seberapa besar pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan
Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan?
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian
1.3.1 Maksud Penelitian
Untuk mengetahui pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan
Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2013.
1.3.2 Tujuan Penelitian 1. Untuk mengetahui penerapan CSR pada perusahaan yang terdaftar di JII.
2. Untuk mengetahui penerapan GCG pada perusahaan yang terdaftar di JII.
3. Untuk mengetahui nilai perusahaan yang terdaftar di JII.
4. Untuk mengetahui besarnya pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap Nilai Perusahaan.
5. Untuk mengetahui besarnya pengaruh Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan.
6. Untuk mengetahui besarnya pengaruh Corporate Social Responsibility (CSR) dan Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan.
1.4 Kegunaan Penelitian
Pada dasarnya penelitian ini dilakukan oleh penulis dalam rangka menanamkan rasa ketertarikan melakukan penelitian sebagai upaya mempelajari
10
prakteknya terutama mengenai unsur Corporate Social Resbonsibility (CSR),
Good Corporate Governance (GCG) sebagai indikasi mengukur nilai
perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Selain itu, penulis mengharapkan bahwa penelitian ini dapat menjadi salah satu referensi ilmiah pada bidang yang bersangkutan dan bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
1.4.1 Kegunaan Praktis
Adapun kegunaan praktis dari penelitian ini adalah sebagai berikut :
1 Bagi manajemen perusahaan, penelitian ini berguna sebagai alat untuk mengetahui kemajuan dan kinerja perusahaan melalui nilai perusahaan dan gambaran Corporate Governance perusahaan yang bersangkutan.
2 Bagi perusahaan sejenis, dapat menjadi referensi pemikiran akan pentingnya pengungkapan corporate social responsibility di dalam laporan yang disebut sustainability reporting dan sebagai pertimbangan dalam pembuatan kebijaksanaan perusahaan untuk lebih meningkatkan kepeduliannya pada lingkungan sosial.
3 Bagi investor, sebagai alat untuk membantu pengambilan keputusan dalam berinvestasi dengan melihat aspek Corporate Social Responsibility (CSR) dan Corporate Gocernance sehingga memiliki keputusan yang tepat dalam berinvestasi.
4 Bagi masyarakat, akan memberikan stimulus secara proaktif sebagai pengontrol atas berbagai perilaku perusahaan dan semakin meningkatkan
11
kesadaran akan hak-hak yang harus diperoleh dari barang dan jasa yang mereka gunakan. (Silvia, 2012)
5 Sebagai salah satu syarat wajib untuk meraih gelar kesarjanaan (S-1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia. (Rani, 2013)
1.4.2 Kegunaan Akademis
Adapun kegunaan akademis dari penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Bagi Penulis Diharapkan dapat menambah wawasan dan ilmu pengetahuan mengenai
Corporate Social Responsibility (CSR) dan Corporate Governance