PENGARUH PROFITABILITAS,RASIO SOLVABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA.
PENGARUH PROFITABILITAS, RASIO SOLVABILITAS, UKURAN
PERUSAHAAN, DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT
OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
ADI WIRA PINANDITHA
NIM:1215251086
PROGRAM EKSTENSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR
2016
2
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji
pada tanggal : 4 Agustus 2016
Tim Penguji
:
Tanda tangan
Ketua
: Dr. Henny Rahyuda, SE.,MM.,Ak
………………
Sekretaris
: Ni Putu Santi Suryantini, SE.,MM
………………
Anggota
: Made Reina Candradewi, SE.,MSc
..…………….
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
Pembimbing
Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE., M.Si
NIP. 19611002 198601 2 003
Ni Putu Santi Suryantini SE., MM
NIP. 198309122 00501 2 001
PENGARUH PROFITABILITAS, RASIO SOLVABILITAS, UKURAN
PERUSAHAAN, DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT
OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
ADI WIRA PINANDITHA
NIM: 1215251086
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagai persyaratan memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana
Denpasar
2016
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji
pada tanggal : 4 Agustus 2016
Tim Penguji
:
Tanda tangan
Ketua
: Dr. Henny Rahyuda, SE.,MM.,Ak
………………
Sekretaris
: Ni Putu Santi Suryantini, SE.,MM
………………
Anggota
: Made Reina Candradewi, SE.,MSc
..…………….
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
Pembimbing
Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE., M.Si
NIP. 19611002 198601 2 003
Ni Putu Santi Suryantini SE., MM
NIP. 198309122 00501 2 001
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya,
didalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar
pustaka.
Apabila ternyata didalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsurunsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan
yang berlaku.
Denpasar, 4 Agustus 2016
Mahasiswa,
Adi Wira Pinanditha
NIM.1215251086
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi / Tuhan Yang Maha Esa karena
atas rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Pengaruh
Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Ukuran Perusahaan dan Reputasi Auditor
Terhadap Peringkat Obligasi Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia”.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan
pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan
skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan teimakasih kepada :
1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE.,M.Si., Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana.
2. Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE.M.S, Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana.
3. Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari, SE.,M.Si., dan Agoes Ganesha Rahyuda, SE.,
MT., Ph.D
masing-masing Ketua dan Sekertaris Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4. Drs. I Ketut Suardika Natha, M.Si Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana serta Drs. I Made Jember, M.Si., Sekretaris Program
Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
5. Ni Made Rastini, SE.,MM Koordinator Program Studi Manajemen Program
Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
6.
Dr. I Wayan Suana SE.,MM Dosen Pembimbing Akademisi atas petunjuk dan
nasihat yang diberikan selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana.
7. Ni Putu Santi Suryantini SE.,MM dosen pembimbing atas waktu, bimbingan,
masukan, serta motivasi selama penyelesaian skripsi ini.
8. Segenap dosen pengajar di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Udayana atas segala bimbinganya yang diberikan selama penulis menempuh
pendidikan.
iv
9. Keluarga tercinta: orang tua IGM Wismaya dan Ni Luh Made Erliyani, Kak
Wiwit, Kak Dwi, seluruh keluarga besar Jro Paragae Tabanan dan Jro Penyarikan
Dangin Peken Tabanan.
10. Keluarga kecil saya Ajik Suryadi, Bu Ayu, Yudi, Maha, Koko Herry, Edi, Kak
Wah Anik, Kak Wah Agung, Bli Jus, dan Nanda yang selalu mendoakan dan
memotivasi penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
11. Rekan-rekan saya di HMP Ekstensi, EES, dan Rwa Bhineda.
12. Teman-teman seperjuangan di Program Ekstensi, Desak Gede Sari Kusumadewi,
Dina, Eka, Arya, Crana, Gus Weda, Junita, Derian dan lain-lain yang selalu
memberikan semangat, saran, dan motivasi dalam proses penyusunan ini.
13. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu karena berbagai
keterbatasan, atas perhatian, dukungan, bantuan dan motivasinya sehingga skripsi
ini dapat diselesaikan.
Penulis menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini masih banyak halhal yang perlu dieksplorasi, sehingga masukan yang konstruktif sangat diperlukan
untuk menyempurnakan skripsi ini. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat
memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, 4 Agustus 2016
Penulis
v
Judul
Nama
NIM
: Pengaruh Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, dan
Reputasi Auditor terhadap Peringkat Obligasi Pada Sektor
Perbankan di Bursa Efek Indonesia
: Adi Wira Pinanditha
: 1215251086
Abstrak
Peringkat obligasi (bond rating) adalah simbol-simbol karakter yang
diberikan oleh agen pemeringkat untuk menunjukkan risiko dari obligasi. Peringkat
obligasi dapat digunakan sebagai skala risiko dari semua obligasi yang
diperdagangkan yang juga menunjukkan tingkat keamanan suatu obligasi bagi
investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi pengaruh variabel
profitabilitas, rasio solvabilitas, ukuran perusahaan perusahaan dan reputasi auditor
terhadap peringkat obligasi berkategori investment grade padaa sektor perbankan di
Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor perbankan yang
terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015 yang berjumlah 54 perusahaan.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, sehingga
didapat sebanyak 18 sampel obligasi perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek
Indonesia periode 2012-2015. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah observasi non partisipan. Data-data yang diperlukan dalam
penelitian ini adalah data observasi yang diperoleh dari www.idx.co.id. Teknik
analisis data yang digunakan adalah uji analisis regresi logistik dengan bantuan
aplikasi SPSS 13 for windows.
Berdasarkan hasil analisis menunjukan bahwa secara parsial profitabilitas dan
rasio solvabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap peringkat obligasi, ukuran
perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap peringkat obligasi, dan reputasi
auditor berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap peringkat obligasi.
Kata kunci: peringkat obligasi, profitabilitas, rasio solvabilitas, ukuran perusahaan,
reputasi auditor
vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ………………………………………………..
HALAMAN PENGESAHAAN …………………………………….
PERNYATAAN ORISINALITAS …………………………………
KATA PENGANTAR ………………………………………………
ABSTRAK ………………………………………………………….
DAFTAR ISI ………………………………………………………..
DAFTAR TABEL …………………………………………………..
DAFTAR GAMBAR ……………………………………………….
DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………..
BAB
BAB
I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ……………………………
1.2 Rumusan Masalah Penelitian ………………………
1.3 Tujuan Penelitian …………………………………..
1.4 Kegunaan Penelitian ………………………………..
1.5 Sistematika Penulisan ………………………………
II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN
2.1 Kajian Pustaka………………………………………..
2.1.1 Pasar modal …………………………………..
2.1.2 Obligasi ………………………………………
2.1.3 Peringkat obligasi ……………………………
2.1.4 Profitabilitas …………………………….…..
2.1.5 Rasio solvabilitas …………………………….
2.1.6 Ukuran perusahaan …………..……………..
2.1.7 Reputasi auditor ……………………..………
2.2 Hipotesis Penelitian …………………………………
2.2.1 Pengaruh profitabilitas terhadap peringkat
obligasi ……………………………………….
2.2.2 Pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat
obligasi ……………………………………….
2.2.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap peringkat
obligasi ……………………………………......
2.2.4 Pengaruh reputasi auditor terhadap peringkat
obligasi ………………………………………..
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ………………………………….
3.2 Lokasi dan Ruang Lingkup Wilayah Penelitian …..
vii
i
ii
iii
iv
vi
vii
x
xi
xii
1
10
10
11
11
13
13
14
17
20
22
24
25
26
26
27
28
29
31
32
Objek Penelitian …………………………………..
Identifikasi Variabel ……………………………….
Definisi Operasional Variabel ……………………..
Jenis dan Sumber Data …………………………….
3.6.1 Jenis data berdasarkan sifat …………………
3.6.2 Jenis data berdasarkan sumber data ………...
3.7 Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel .
3.8 Metode Pengumpulan Data ………………………..
3.9 Teknik Analisis Data ………………………………
3.9.1 Statistik deskriptif …………………………..
3.9.2 Menilai model fit ……………………………
3.9.3 Uji hipotesis ………………………………...
3.9.4 Uji koefisien determinasi …………………..
3.3
3.4
3.5
3.6
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian……….…….
4.1.1 Gambaran umum sektor perbankan di Bursa Efek
Indonesia ……………………………………
4.2 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis .………..
4.2.1 Deskripsi variabel penelitian .………………
4.2.2 Menilai model Fit ……….…………………….
4.2.2.1 Menilai kelayakan model
regresi……….……………….
4.2.2.2 Menilai keseluruhan model (Overal Model
Fit……………………
4.2.3 Uji model regresi logistik ……………………
4.2.4 Uji koefisien determinasi …………………….
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ……………………..
4.3.1 Pengaruh profitabilitas terhadap peringkat
obligasi ………………………………………
4.3.2 Pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat
obligasi ………………………………………
4.3.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap
peringkat obligasi ……………………………
4.3.4 Pengaruh reputasi auditor terhadap peringkat
obligasi ……………………………………....
32
32
33
35
35
36
36
37
37
37
38
39
39
41
41
42
42
45
45
45
47
50
50
50
51
52
53
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan…………………………………………….
5.2 Saran………………………………………………...
55
57
DAFTAR RUJUKAN ……………………………………………...
58
viii
LAMPIRAN-LAMPIRAN …………………………………….…..
ix
65
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
Halaman
Tabel Nilai dan Frekuensi Perdagangan Obligasi Negara
Domestik (Outright) ………………………………………………2
3.1
Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria…………………………. 37
4.1
Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Independen …………… 43
4.2
Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Dependen (Y) .……….
4.3
Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Independen (X4) ………. 44
4.4
Kelayakan Model Regresi …………………………………….. 45
4.5
Menilai Keseluruhan Model (Interation History a,b,c) ………… 46
4.6
Menilai Keseluruhan Model (Interation History a,b,c,d) ………. 46
4.7
Analisis Regresi Logistik ……………………………………… 47
4.8
Koefisien Determinasi ………………………………………… 50
x
44
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
3.1
Halaman
Kerangka Konsep Penelitian …………………………………
xi
31
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
Halaman
Populasi Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia
Periode 2012 – 2015 ………………………………………....
2
65
Sampel Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia
Periode 2012 – 2015 ……………………….…………………
67
3
Perhitungan Return On Asset (ROA) Periode 2012-2015 …….
68
4
Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) Periode 2012-2015 …... 70
7
Perhitungan Ukuran Perusahaan Periode 2012-2015 …………
8
Auditor Perusahaan Sektor Perbankan Periode 2011-2014 ……….74
9
Hasil Pengujian Deskriptif …………………………………….
75
10
Hasil Uji Kelayakan Model …………………………………...
76
11
Hasil Penilaian Keseluruhan Model……………............................ 77
12
Hasil Pengujian Regresi Logistik ………………………………... 79
13
Hasil Uji Koefisien Determinasi ………………………………….. 80
xii
72
PERUSAHAAN, DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT
OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
ADI WIRA PINANDITHA
NIM:1215251086
PROGRAM EKSTENSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR
2016
2
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji
pada tanggal : 4 Agustus 2016
Tim Penguji
:
Tanda tangan
Ketua
: Dr. Henny Rahyuda, SE.,MM.,Ak
………………
Sekretaris
: Ni Putu Santi Suryantini, SE.,MM
………………
Anggota
: Made Reina Candradewi, SE.,MSc
..…………….
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
Pembimbing
Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE., M.Si
NIP. 19611002 198601 2 003
Ni Putu Santi Suryantini SE., MM
NIP. 198309122 00501 2 001
PENGARUH PROFITABILITAS, RASIO SOLVABILITAS, UKURAN
PERUSAHAAN, DAN REPUTASI AUDITOR TERHADAP PERINGKAT
OBLIGASI PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh :
ADI WIRA PINANDITHA
NIM: 1215251086
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagai persyaratan memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana
Denpasar
2016
i
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji
pada tanggal : 4 Agustus 2016
Tim Penguji
:
Tanda tangan
Ketua
: Dr. Henny Rahyuda, SE.,MM.,Ak
………………
Sekretaris
: Ni Putu Santi Suryantini, SE.,MM
………………
Anggota
: Made Reina Candradewi, SE.,MSc
..…………….
Mengetahui,
Ketua Program Studi Manajemen
Pembimbing
Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE., M.Si
NIP. 19611002 198601 2 003
Ni Putu Santi Suryantini SE., MM
NIP. 198309122 00501 2 001
ii
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya,
didalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar
pustaka.
Apabila ternyata didalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsurunsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan
yang berlaku.
Denpasar, 4 Agustus 2016
Mahasiswa,
Adi Wira Pinanditha
NIM.1215251086
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadapan Ida Sang Hyang Widhi / Tuhan Yang Maha Esa karena
atas rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ Pengaruh
Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Ukuran Perusahaan dan Reputasi Auditor
Terhadap Peringkat Obligasi Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia”.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan
pengarahan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan
skripsi ini. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan teimakasih kepada :
1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE.,M.Si., Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana.
2. Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE.M.S, Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana.
3. Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari, SE.,M.Si., dan Agoes Ganesha Rahyuda, SE.,
MT., Ph.D
masing-masing Ketua dan Sekertaris Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
4. Drs. I Ketut Suardika Natha, M.Si Ketua Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Udayana serta Drs. I Made Jember, M.Si., Sekretaris Program
Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
5. Ni Made Rastini, SE.,MM Koordinator Program Studi Manajemen Program
Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana
6.
Dr. I Wayan Suana SE.,MM Dosen Pembimbing Akademisi atas petunjuk dan
nasihat yang diberikan selama mengikuti kuliah di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana.
7. Ni Putu Santi Suryantini SE.,MM dosen pembimbing atas waktu, bimbingan,
masukan, serta motivasi selama penyelesaian skripsi ini.
8. Segenap dosen pengajar di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Udayana atas segala bimbinganya yang diberikan selama penulis menempuh
pendidikan.
iv
9. Keluarga tercinta: orang tua IGM Wismaya dan Ni Luh Made Erliyani, Kak
Wiwit, Kak Dwi, seluruh keluarga besar Jro Paragae Tabanan dan Jro Penyarikan
Dangin Peken Tabanan.
10. Keluarga kecil saya Ajik Suryadi, Bu Ayu, Yudi, Maha, Koko Herry, Edi, Kak
Wah Anik, Kak Wah Agung, Bli Jus, dan Nanda yang selalu mendoakan dan
memotivasi penulis dalam penyelesaian skripsi ini.
11. Rekan-rekan saya di HMP Ekstensi, EES, dan Rwa Bhineda.
12. Teman-teman seperjuangan di Program Ekstensi, Desak Gede Sari Kusumadewi,
Dina, Eka, Arya, Crana, Gus Weda, Junita, Derian dan lain-lain yang selalu
memberikan semangat, saran, dan motivasi dalam proses penyusunan ini.
13. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu karena berbagai
keterbatasan, atas perhatian, dukungan, bantuan dan motivasinya sehingga skripsi
ini dapat diselesaikan.
Penulis menyadari sepenuhnya dalam penyusunan skripsi ini masih banyak halhal yang perlu dieksplorasi, sehingga masukan yang konstruktif sangat diperlukan
untuk menyempurnakan skripsi ini. Namun demikian skripsi ini diharapkan dapat
memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.
Denpasar, 4 Agustus 2016
Penulis
v
Judul
Nama
NIM
: Pengaruh Profitabilitas, Rasio Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, dan
Reputasi Auditor terhadap Peringkat Obligasi Pada Sektor
Perbankan di Bursa Efek Indonesia
: Adi Wira Pinanditha
: 1215251086
Abstrak
Peringkat obligasi (bond rating) adalah simbol-simbol karakter yang
diberikan oleh agen pemeringkat untuk menunjukkan risiko dari obligasi. Peringkat
obligasi dapat digunakan sebagai skala risiko dari semua obligasi yang
diperdagangkan yang juga menunjukkan tingkat keamanan suatu obligasi bagi
investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi pengaruh variabel
profitabilitas, rasio solvabilitas, ukuran perusahaan perusahaan dan reputasi auditor
terhadap peringkat obligasi berkategori investment grade padaa sektor perbankan di
Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015.
Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor perbankan yang
terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2015 yang berjumlah 54 perusahaan.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, sehingga
didapat sebanyak 18 sampel obligasi perusahaan sektor perbankan di Bursa Efek
Indonesia periode 2012-2015. Metode pengumpulan data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah observasi non partisipan. Data-data yang diperlukan dalam
penelitian ini adalah data observasi yang diperoleh dari www.idx.co.id. Teknik
analisis data yang digunakan adalah uji analisis regresi logistik dengan bantuan
aplikasi SPSS 13 for windows.
Berdasarkan hasil analisis menunjukan bahwa secara parsial profitabilitas dan
rasio solvabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap peringkat obligasi, ukuran
perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap peringkat obligasi, dan reputasi
auditor berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap peringkat obligasi.
Kata kunci: peringkat obligasi, profitabilitas, rasio solvabilitas, ukuran perusahaan,
reputasi auditor
vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ………………………………………………..
HALAMAN PENGESAHAAN …………………………………….
PERNYATAAN ORISINALITAS …………………………………
KATA PENGANTAR ………………………………………………
ABSTRAK ………………………………………………………….
DAFTAR ISI ………………………………………………………..
DAFTAR TABEL …………………………………………………..
DAFTAR GAMBAR ……………………………………………….
DAFTAR LAMPIRAN ……………………………………………..
BAB
BAB
I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ……………………………
1.2 Rumusan Masalah Penelitian ………………………
1.3 Tujuan Penelitian …………………………………..
1.4 Kegunaan Penelitian ………………………………..
1.5 Sistematika Penulisan ………………………………
II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN
2.1 Kajian Pustaka………………………………………..
2.1.1 Pasar modal …………………………………..
2.1.2 Obligasi ………………………………………
2.1.3 Peringkat obligasi ……………………………
2.1.4 Profitabilitas …………………………….…..
2.1.5 Rasio solvabilitas …………………………….
2.1.6 Ukuran perusahaan …………..……………..
2.1.7 Reputasi auditor ……………………..………
2.2 Hipotesis Penelitian …………………………………
2.2.1 Pengaruh profitabilitas terhadap peringkat
obligasi ……………………………………….
2.2.2 Pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat
obligasi ……………………………………….
2.2.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap peringkat
obligasi ……………………………………......
2.2.4 Pengaruh reputasi auditor terhadap peringkat
obligasi ………………………………………..
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Desain Penelitian ………………………………….
3.2 Lokasi dan Ruang Lingkup Wilayah Penelitian …..
vii
i
ii
iii
iv
vi
vii
x
xi
xii
1
10
10
11
11
13
13
14
17
20
22
24
25
26
26
27
28
29
31
32
Objek Penelitian …………………………………..
Identifikasi Variabel ……………………………….
Definisi Operasional Variabel ……………………..
Jenis dan Sumber Data …………………………….
3.6.1 Jenis data berdasarkan sifat …………………
3.6.2 Jenis data berdasarkan sumber data ………...
3.7 Populasi, Sampel, dan Metode Penentuan Sampel .
3.8 Metode Pengumpulan Data ………………………..
3.9 Teknik Analisis Data ………………………………
3.9.1 Statistik deskriptif …………………………..
3.9.2 Menilai model fit ……………………………
3.9.3 Uji hipotesis ………………………………...
3.9.4 Uji koefisien determinasi …………………..
3.3
3.4
3.5
3.6
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
4.1 Gambaran Umum Wilayah Penelitian……….…….
4.1.1 Gambaran umum sektor perbankan di Bursa Efek
Indonesia ……………………………………
4.2 Hasil Penelitian dan Pengujian Hipotesis .………..
4.2.1 Deskripsi variabel penelitian .………………
4.2.2 Menilai model Fit ……….…………………….
4.2.2.1 Menilai kelayakan model
regresi……….……………….
4.2.2.2 Menilai keseluruhan model (Overal Model
Fit……………………
4.2.3 Uji model regresi logistik ……………………
4.2.4 Uji koefisien determinasi …………………….
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ……………………..
4.3.1 Pengaruh profitabilitas terhadap peringkat
obligasi ………………………………………
4.3.2 Pengaruh rasio solvabilitas terhadap peringkat
obligasi ………………………………………
4.3.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap
peringkat obligasi ……………………………
4.3.4 Pengaruh reputasi auditor terhadap peringkat
obligasi ……………………………………....
32
32
33
35
35
36
36
37
37
37
38
39
39
41
41
42
42
45
45
45
47
50
50
50
51
52
53
BAB V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan…………………………………………….
5.2 Saran………………………………………………...
55
57
DAFTAR RUJUKAN ……………………………………………...
58
viii
LAMPIRAN-LAMPIRAN …………………………………….…..
ix
65
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
Halaman
Tabel Nilai dan Frekuensi Perdagangan Obligasi Negara
Domestik (Outright) ………………………………………………2
3.1
Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria…………………………. 37
4.1
Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Independen …………… 43
4.2
Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Dependen (Y) .……….
4.3
Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Independen (X4) ………. 44
4.4
Kelayakan Model Regresi …………………………………….. 45
4.5
Menilai Keseluruhan Model (Interation History a,b,c) ………… 46
4.6
Menilai Keseluruhan Model (Interation History a,b,c,d) ………. 46
4.7
Analisis Regresi Logistik ……………………………………… 47
4.8
Koefisien Determinasi ………………………………………… 50
x
44
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
3.1
Halaman
Kerangka Konsep Penelitian …………………………………
xi
31
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
1
Halaman
Populasi Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia
Periode 2012 – 2015 ………………………………………....
2
65
Sampel Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia
Periode 2012 – 2015 ……………………….…………………
67
3
Perhitungan Return On Asset (ROA) Periode 2012-2015 …….
68
4
Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) Periode 2012-2015 …... 70
7
Perhitungan Ukuran Perusahaan Periode 2012-2015 …………
8
Auditor Perusahaan Sektor Perbankan Periode 2011-2014 ……….74
9
Hasil Pengujian Deskriptif …………………………………….
75
10
Hasil Uji Kelayakan Model …………………………………...
76
11
Hasil Penilaian Keseluruhan Model……………............................ 77
12
Hasil Pengujian Regresi Logistik ………………………………... 79
13
Hasil Uji Koefisien Determinasi ………………………………….. 80
xii
72