Analisis Pengaruh Market Timing Ability, Stock Selection Skill, Expense Ratio dan Tingkat Risiko terhadap Kinerja Reksa Dana Saham di Indonesia
Lampiran
Lampiran 1. Daftar Sampel Reksa Dana Saham
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
Kriteria
2
3
-
1
AXA CITRADINAMIS
5 AGUSTUS 1997
29 JULI 1997
1
2
AXA MAESTROSAHAM
15 AGUSTUS 2013
25 JULI 2013
-
-
3
ABERDEEN INDONESIA EQUITY FUND
27 DESEMBER 2007
14 DESEMBER 2007
-
4
ARCHIPELAGO EQUITY GROWTH
1 AGUSTUS 2012
26 JULI 2012
-
-
5
ASANUSA BLUE CHIP VALUE FUND 2
3 DESEMBER 2012
2 DESEMBER 2012
-
-
6
ASANUSA ENHANCED STRATEGY FUND
19 FEBRUARI 2013
18 DESEMBER 2012
-
-
7
ASHMORE DANA EKUITAS NUSANTARA
11 FEBRUARI 2013
31 JANUARI 2013
-
-
8
ASHMORE DANA PROGRESIF NUSANTARA
11 FEBRUARI 2013
31 JANUARI 2013
-
-
9
ASHMORE DANA USD EQUITY NUSANTARA
18 MEI 2015
24 FEBRUARI 2015
-
-
10
AVRIST EQUITY – CROSS SECTORAL
15 MEI 2013
30 APRIL 2013
-
-
11
BNI-AM DANA BERKEMBANG
1 OKTOBER 1996
30 SEPTEMBER 1996
12
BNI-AM DANA SAHAM BANDAKALA
3 FEBRUARI 2015
23 JANUARI 2015
-
-
13
BNI-AM INSPIRING EQUITY FUND
7 APRIL 2014
21 JANUARI 2014
-
-
14
BNP PARIBAS ASTRO
14 APRIL 2014
22 OKTOBER 2013
-
-
Sampel
Penelitian
Sampel 1
101
Universitas Sumatera Utara
15
BNP PARIBAS EKUITAS
28 FEBRUARI 2001
16 JANUARI 2001
Sampel 2
16
BNP PARIBAS INFRASTRUKTUR PLUS
15 MARET 2007
8 MARET 2007
Sampel 3
17
BNP PARIBAS INSPIRA
12 JANUARI 2012
11 DESEMBER 2011
-
18
BNP PARIBAS MAXI SAHAM
28 JANUARI 2010
14 JANUARI 2010
-
19
BNP PARIBAS PESONA
10 NOVEMBER 1997
10 OKTOBER 1997
-
20
BNP PARIBAS STAR
15 JUNI 2011
30 MARET 2011
21
BNP PARIBAS SOLARIS
15 MEI 2008
8 April 2008
-
22
BAHANA PRIMAVERA FUND 99
5 SEPTEMBER 2014
5 JUNI 2014
-
-
23
BAHANA TRAILBLAZER FUND
4 JUNI 2013
3 MEI 2013
-
-
24
BATAVIA DANA SAHAM
16 DESEMBER 1996
9 DESEMBER 1996
-
25
BAHANA DANA PRIMA
8 AGUSTUS 1996
1 AGUSTUS 1996
-
26
BATAVIA DANA SAHAM OPTIMAL
19 OKTOBER 2006
9 OKTOBER 2006
-
27
BATAVIA ENHANCHED EQUITY STRATEGY
9 OKTOBER 2014
18 NOVEMBER 2014
-
-
Sampel 4
Lanjutan Lampiran 1
No.
28
Reksa Dana
CIMB PRINSIPAL SMART EQUITY FUND
Tanggal Aktif
18 DESEMBER 2014
Tanggal Efektif
18 NOVEMBER 2014
Kriteria
1
2
3
-
-
Sampel
Penelitian
102
Universitas Sumatera Utara
29
CIMB-PRINSIPAL EQUITY AGGRESSIVE
1 JULI 2005
17 JUNI 2005
-
30
CIMB-PRINCIPAL INDO DOMESTIC EQUITY FUND
11 APRIL 2013
13 MARET 2013
-
-
31
CIPTA GTWS EQUITY
3 MARET 2015
2 MARET 2015
-
-
32
CIPTA BETA EQUITY
11 DESEMBER 2014
10 NOVEMBER 2014
-
-
-
33
CIPTA PRIMA
25 MEI 2015
22 MEI 2015
-
-
34
CORFINA GROW-2-PROSPER ROTASI STRATEGI
14 NOVEMBER 2013
1 NOVEMBER 2013
-
-
35
DANA EKUITAS ANDALAN
1 DESEMBER 2005
30 NOVEMBER 2005
36
DANAREKSA MAWAR FOKUS 10
2 MARET 2010
22 FEBRUARI 2010
-
37
DANAREKSA MAWAR EKUITAS PLUS
14 APRIL 2015
2 APRIL 2015
-
-
38
DANAREKSA MAWAR
17 JULI 1996
5 JULI 1996
-
39
DANA PRATAMA EKUITAS
12 FEBRUARI 2004
12 FEBRUARI 2004
-
40
DANA EKUITAS PRIMA
13 FEBRUARI 2006
9 FEBRUARI 2006
-
41
DANAREKSA MAWAR KOMODITAS 10
16 FEBRUARI 2011
9 FEBRUARI 2011
-
42
DANAREKSA MAWAR KONSUMER 10
16 FEBRUARI 2011
9 FEBRUARI 2011
-
43
DANAREKSA MAWAR ROTASI SEKTOR STRATEGIS
27 SEPTEMBER 2012
10 JULI 2012
-
-
44
EASTSPRING INVESTMENTS APLHA NAVIGATOR
29 AGUSTUS 2012
6 AGUSTUS 2012
-
45
EASTSPRING INVESTMENTS VALUE DISCOVERY
29 MEI 2013
8 MEI 2013
-
-
Sampel 5
103
Universitas Sumatera Utara
46
EMCO MANTAP
11 AGUSTUS 2005
10 AGUSTUS 2005
-
47
EMCO GROWTH FUND
11 MARET 2008
22 FEBRUARI 2008
-
48
FIRST STATE INDOEQUITY OPPORUNITIES FUND- USD
8 JANUARI 2014
24 DESEMBER 2013
-
-
49
FIRST STATE INDOEQUITY PEKA FUND
14 JANUARI 2010
30 OKTOBER 2009
-
50
FIRST STATE INDOEQUITY VALUE SELECT FUND
11 MARET 2008
29 FEBRUARI 2008
-
51
FIRST STATE INDOEQUITY DIVIDEND YIELD FUND
18 AGUSTUS 2005
11 AGUSTUS 2005
52
FIRST STATE INDOEQUITY HIGH CONVICTION FUND
9 JANUARI 2012
17 OKTOBER 2011
-
53
FIRST STATE INDOEQUITY SECTORAL FUND
18 JANUARI 2005
24 DESEMBER 2004
Sampel 6
Sampel 7
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
1
Kriteria
2
3
54
GAP EQUITY FOCUS FUND
17 JUNI 2015
12 MEI 2015
-
-
55
GAP EQUITY FUND
10 MEI 2012
2 MEI 2012
-
-
56
GAP VALUE FUND
12 OKTOBER 2012
3 SEPTEMBER 2012
-
-
57
GROW-2-PROSPER
28 MARET 2007
22 MARET 2007
-
Sampel
Penelitian
104
Universitas Sumatera Utara
58
HPAM SAHAM DINAMIS
1 DESEMBER 2014
22 NOVEMBER 2014
-
-
59
HPAM ULTIMA EKUITAS 1
7 DESEMBER 2009
17 NOVEMBER 2009
-
60
I AM EQUITY FUND
1 APRIL 2014
4 MARET 2014
-
-
61
INSIGHT WEALTH
15 OKTOBER 2014
19 SEPTEMBER 2014
-
-
62
JISAWI PROGRESIF
21 MARET 2012
8 MARET 2012
-
-
63
KHARISMA KAPITAL PRIMA
5 NOVEMBER 2014
29 OKTOBER 2014
-
-
64
LAUTANDHANA EQUITY
27 MARET 2007
22 MARET 2007
-
65
LAUTANDHANA EQUITY AGRESIF
9 NOVEMBER 2012
3 NOVEMBER 2012
-
-
66
LAUTANDHANA EQUITY PLUS
10 AGUSTUS 2015
9 AGUSTUS 2015
-
-
67
LAUTANDHANA GROWTH FUND
12 AGUSTUS 2014
9 AGUSTUS 2014
-
-
68
LAUTANDHANA EQUITY PROGRESIF
16 JULI 2009
23 JUNI 2009
-
69
LAUTANDHANA SAHAM INTI
20 AGUSTUS 2013
12 AGUSTUS 2013
-
-
70
LAUTANDHANA SAHAM LESTARI
27 NOVEMBER 2015
23 OKTOBER 2015
-
-
71
LAUTANDHANA SAHAM LIKUID
2 MEI 2014
22 APRIL 2014
-
72
LAUTANDHANA SAHAM MAHADI
18 SEPTEMBER 2015
29 AGUSTUS 2015
-
-
73
LAUTANDHANA SAHAM PRIMA
8 MEI 2013
5 MEI 2013
-
-
74
LAUTANDHANA VALUE FUND
7 OKTOBER 2015
19 SEPTEMBER 2015
-
-
105
Universitas Sumatera Utara
75
LIPPO EQUITY PLUS
28 APRIL 2015
2 APRIL 2015
-
-
76
MAJORIS SAHAM ALOKASI DINAMIK INDONESIA
30 NOVEMBER 2015
22 NOVEMBER 2015
-
-
77
MNC DANA EKUITAS
19 JUNI 2008
10 JUNI 2008
-
78
MANDIRI ASA SEJAHTERA
8 FEBRUARI 2013
27 DESEMBER 2012
-
-
79
MANDIRI DYNAMIC EQUITY
5 NOVEMBER 2012
13 AGUSTUS 2012
-
-
80
MANDIRI INVESTA ATRAKTIF
30 AGUSTUS 2005
10 JUNI 2005
81
MANDIRI INVESTA EKUITAS DINAMIS
21 MARET 2011
10 MARET 2011
-
82
MANDIRI INVESTA EQUITY DYNAMO FACTOR
19 NOVEMBER 2013
29 AGUSTUS 2013
-
-
1
Kriteria
2
3
Sampel 8
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
83
MANDIRI INVESTA EQUITY ASEAN 5 PLUS
25 JULI 2013
17 JULI 2013
-
-
84
MANDIRI INVESTA EQUITY MOVEMENT
3 OKTOBER 2012
10 JULI 2012
-
-
85
MANDIRI INVESTA UGM ENDOWMENT PLUS
15 JULI 2008
4 JUNI 2008
-
86
MANDIRI SAHAM ATRAKTIF
26 OKTOBER 2011
9 SEPTEMBER 2011
-
87
MANULIFE DANA SAHAM
1 AGUSTUS 2003
16 JULI 2003
88
MANULIFE DANA SAHAM UTAMA
11 NOVEMBER 2015
9 NOVEMBER 2015
-
-
Sampel
Penelitian
Sampel
106
Universitas Sumatera Utara
89
MANULIFE GREATER INDONESIA FUND
14 SEPTEMBER 2011
10 SEPTEMBER 2011
-
90
MANULIFE INSITUTIONAL EQUITY FUND
25 JULI 2011
15 JUNI 2011
-
91
MANULIFE SAHAM ANDALAN
1 NOVEMBER 2007
6 AGUSTUS 2007
92
MANULIFE SAHAM SMC PLUS
27 FEBRUARI 2013
22 JANUARI 2013
-
-
93
MANULIFE SAHAM STRATEGI UNGGULAN
27 JUNI 2014
28 MARET 2014
-
-
94
MAYBANK GMT DANA EKUITAS
23 APRIL 2007
17 APRIL 2007
-
-
95
MEGA ASSET GREATER INFRASTRUCTURE
6 SEPTEMBER 2012
23 AGUSTUS 2012
-
96
MEGA ASSET MAXIMA
12 MARET 2012
28 FEBRUARI 2012
-
97
MEGA DANA CAPITAL GROWTH
17 DESEMBER 2013
23 SEPTEMBER 2013
-
-
98
MILLENIUM BERKEMBANG
12 MEI 2014
17 APRIL 2014
-
-
99
MILLENIUM DYNAMIC EQUITY FUND
13 AGUSTUS 2013
14 MEI 2013
-
-
100
MILLENIUM EQUITY
17 MARET 2008
5 MARET 2008
-
101
MILLENIUM EQUITY PRIMA PLUS
12 MEI 2014
9 MEI 2014
-
-
102
MILLENIUM EQUITY GROWTH FUND
3 JANUARI 2013
27 DESEMBER 2013
-
-
103
NIKKO SAHAM PEMBANGUNAN INDONESIA
12 FEBRUARI 2016
7 FEBRUARI 2016
-
-
-
104
NARADA SAHAM INDONESIA
25 JUNI 2013
3 MEI 2013
-
-
105
NIKKO INDONESIA EQUITY FUND
12 NOVEMBER 2012
3 OKTOBER 2012
-
-
Sampel 10
107
Universitas Sumatera Utara
106
OSO BORNEO EQUITY FUND
23 NOVEMBER 2015
10 NOVEMBER 2015
-
-
107
OSO SUSTAINABILITY FUND
9 SEPTEMBER 2013
29 AGUSTUS 2013
-
-
108
PG SAHAM DINAMIS
15 SEPTEMBER 2015
23 JUNI 2015
-
-
109
PNM SAHAM AGRESIF
3 AGUSTUS 2011
25 JULI 2011
-
1
Kriteria
2
3
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
110
PNM SAHAM UNGGULAN
12 FEBRUARI 2016
10 FEBRUARI 2016
-
-
-
111
PACIFIC EQUITY FLEXI FUND
23 DESEMBER 2015
3 DESEMBER 2015
-
-
112
PASIFIC EQUITY FUND
17 DESEMBER 2013
22 OKTOBER 2013
-
-
113
PASIFIC EQUITY GROWTH FUND
21 MARET 2014
3 MARET 2014
-
-
114
PASIFIC EQUITY OPTIMUM FUND
20 OKTOBER 2015
9 SEPTEMBER 2015
-
-
115
PASIFIC EQUITY PROGRESIF FUND
25 MARET 2015
9 FEBRUARI 2015
-
-
116
PANIN DANA MAKSIMA
1 APRIL 1997
27 MARET 1997
-
117
PANIN DANA PRIMA
27 DESEMBER 2007
19 DESEMBER 2007
-
118
PANIN DANA TELADAN
14 APRIL 2015
10 APRIL 2015
-
-
Sampel
Penelitian
108
Universitas Sumatera Utara
119
PANIN DANA ULTIMA
13 JUNI 2014
29 APRIL 2014
-
-
120
PHILLIP PRIME EQUITY
20 APRIL 2015
23 MARET 2015
-
-
121
PINNACLE STRATEGIC EQUITY FUND
15 OKTOBER 2015
9 SEPTEMBER 2015
-
-
122
PRATAMA DANA ATRAKTIF SAHAM
17 FEBRUARI 2016
23 JANUARI 2016
-
-
-
123
PRATAMA DANA DINAMIS SAHAM
12 OKTOBER 2015
9 SEPTEMBER 2015
-
-
124
PRATAMA DANA GEMILANG SAHAM
23 NOVEMBER 2015
12 SEPTEMBER 2015
-
-
125
PRATAMA DANA INVESTASI SAHAM
15 AGUSTUS 2014
7 AGUSTUS 2014
-
-
126
PRATAMA DANA MAKSIMUM SAHAM
13 JULI 2015
28 JUNI 2015
-
-
127
PRATAMA DANA OPTIMUM SAHAM
6 MARET 2015
1 MARET 2015
-
-
128
PRATAMA DANA PRESTASI SAHAM
1 DESEMBER 2015
22 NOVEMBER 2015
-
-
129
PRATAMA DANA PRIMA SAHAM
17 SEPTEMBER 2014
27 AGUSTUS 2014
-
-
130
PRATAMA DANA ULTIMA SAHAM
20 APRIL 2015
9 APRIL 2015
-
-
131
PRATAMA DANA EKUITAS
12 FEBRUARI 2004
12 FEBRUARI 2004
-
132
PRATAMA INVESTA MANDIRI SAHAM
23 MARET 2015
22 MARET 2015
-
-
133
PRATAMA SAHAM
1 MEI 2006
25 APRIL 2006
-
134
PREMIER EKUITAS
3 DESEMBER 2015
26 OKTOBER 2015
-
-
-
135
PREMIER EKUITAS MAKRO PLUS
5 SEPTEMBER 2013
5 JULI 2013
-
-
109
Universitas Sumatera Utara
136
PROSPERA BIJAK
1 JULI 2011
5 JUNI 2011
-
1
Kriteria
2
3
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
Sampel
Penelitian
137
PROSPERA BUMN GROWTH FUND
8 MEI 2015
18 APRIL 2015
-
-
138
PROPERA DANA BERKEMBANG
17 JUNI 2015
19 JULI 2015
-
-
139
QUANT INVESTA SAHAM
10 DESEMBER 2014
18 NOVEMBER 2014
-
-
140
RHB ALPHA SECTOR ROTATION
18 AGUSTUS 2010
9 AGUSTUS 2010
-
141
RHB OSK PRIME EQUITY FUND
23 APRIL 2013
5 APRIL 2013
-
-
142
RELIANCE DANA SAHAM
20 JANUARI 2016
19 JANUARI 2016
-
-
-
143
RENCANA CERDAS
9 JULI 1999
8 JULI 1999
-
144
SAM DANA CERDAS
17 MARET 2015
9 MARET 2015
-
-
145
SAM INDONESIAN EQUITY FUND
18 OKTOBER 2011
28 SEPTEMBER 2011
-
146
SCHRODER 90 PLUS EQUITY FUND
21 APRIL 2010
1 APRIL 2010
-
147
SCHRODER DANA ISTIMEWA
27 DESEMBER 2004
21 DESEMBER 2004
Sampel 11
148
SCHRODER DANA PRESTASI
29 MEI 1997
28 MEI 1997
Sampel 12
110
Universitas Sumatera Utara
149
SCHRODER DANA PRESTASI DINAMIS
1O OKTOBER 2011
18 SEPTEMBER 2011
-
150
SCHRODER DANA PRESTASI PLUS
25 SEPTEMBER 2000
12 SEPTEMBER 2000
151
SCHRODER DANA PRESTASI PRIMA
18 DESEMBER 2015
11 NOVEMBER 2015
-
-
152
SCHRODER INDO EQUITY FUND
31 AGUSTUS 2009
22 AGUSTUS 2009
-
153
SEMESTA DANA SAHAM
20 MARET 2014
21 FEBRUARI 2014
-
-
-
154
SENTRA DANA EKUITAS
8 MEI 2015
28 APRIL 2015
-
-
155
SIMAS DANAMAS SAHAM
5 OKTOBER 2007
24 SEPTEMBER 2007
-
156
SIMAS SAHAM BERTUMBUH
25 AGUSTUS 2015
11 AGUSTUS 2015
-
-
157
SIMAS SAHAM UNGGULAN
18 DESEMBER 2012
11 DESEMBER 2012
-
-
158
SUCORINVEST EQUITY FUND
8 MEI 2012
2 MEI 2012
-
-
159
SUCORINVEST MAXI FUND
1 OKTOBER 2014
11 JULI 2014
-
-
160
SUCORINVEST SAHAM DINAMIS
19 OKTOBER 2014
10 OKTOBER 2014
-
-
161
SYAILENDRA DANA EKUITAS PLUS
12 MARET 2015
11 MARET 2015
-
-
162
SYAILENDRA DANA EKUITAS SEJAHTERA
8 JANUARI 2015
22 DESEMBER 2015
-
-
163
SYAILENDRA EQUITY ALPHA FUND
31 OKTOBER 2012
25 OKTOBER 2012
-
-
Sampel 13
111
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
1
Kriteria
2
3
164
SYAILENDRA EQUITY OPPORTUNITY FUND
7 JUNI 2007
31 MEI 2007
-
165
SYAILENDRA MARKET LEADER FUND
16 SEPTEMBER 2015
10 SEPTEMBER 2015
-
-
166
SYAILENDRA MIDCAP ALPHA FUND
15 JULI 2014
11 JULI 2014
-
-
167
TRAM ASA EQUITY
19 JULI 2013
18 JULI 2013
-
-
168
TRAM CONSUMPTION PLUS
5 MEI 2011
12 APRIL 2011
-
169
TRAM INFRASTRUCTURE PLUS
28 MARET 2012
16 FEBRUARI 2012
-
-
170
TRIM BHAKTI BANGSA
11 NOVEMBER 2015
7 NOVEMBER 2015
-
-
171
TRIM KAPITAL
20 MARET 1997
19 MARET 1997
-
172
TRIM KAPITAL PLUS
26 MEI 2008
18 APRIL 2008
-
173
TREASURE FUND SUPER MAXXI
25 MARET 2014
22 MARET 2014
-
-
174
VALBURY EQUITY I
20 AGUSTUS 2014
10 JULI 2014
-
-
Sampel
Penelitian
112
Universitas Sumatera Utara
113
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 2.
Data Bulanan SBI Tahun 2011 – 2015 (dalam %)
Bulan/Tahun
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
November
Desember
2011
2012
2013
2014
2015
6.08058
4.88325
4.84021
7.23217
6.93347
6.70542
3.82290
4.86119
7.17434
6.67192
6.71887
3.82637
4.8695
7.12591
6.65157
7.17517
3.9257
4.89075
7.13529
6.65972
7.36011
4.23785
5.02275
7.14912
6.66058
7.36317
4.32005
5.27558
7.13715
6.66592
7.27563
4.45727
5.52051
7.09418
6.68538
6.77557
4.54005
5.85743
6.97263
6.75
6.28206
4.67165
6.95555
6.88248
7.1
5.76845
4.74612
6.97042
6.84809
7.1
5.22412
4.77039
7.22435
6.86651
7.1
5.03858
4.80274
7.21695
6.90129
7.1
Sumber: www.bi.go.id
cxiv
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 3.
Kinerja Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
Reksadana Saham
Tahun 2012
1
2
3
4
5
BNI-Am Dana Berkembang
-0.78599
BNP Paribas Ekuitas
-0.86358
BNP Paribas Insfratruktur Plus
-0.75434
BNP Paribas Star
-0.83163
Dana Ekuitas Andalan
-1.03154
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
-0.87684
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
-0.90652
8
Mandiri Investa Atraktif
-0.88773
9
Manulife Dana Saham
-0.93983
10
Manulife Saham Andalan
-0.81830
11
Schroder Dana Istimewa
-0.93023
12
Schroder Dana Prestasi
-0.96543
13
Schroder Dana Prestasi Plus
-1.02127
Sumber: Hasil Penelitian dengan Excel, 2016 (Data diolah)
Kinerja Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
-1.01284
-1.15019
-1.10647
-1.18830
-2.27344
-2.38851
-2.03598
-2.65746
-1.24815
-1.47137
-1.54409
-1.60019
-1.06005
-2.04603
-1.38761
-1.21681
-2.09784
-1.51909
-1.24703
-1.03539
-1.27439
-1.03011
-1.01263
-1.05486
-1.15179
-2.15009
-2.63806
-2.41377
-2.18657
-2.04047
-1.99595
-2.33722
-1.452041
-1.388357
-1.533676
-1.508572
-1.562511
-1.482026
-1.374487
Lampiran 4.
Market Timing Ability Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
1
2
3
4
5
Reksadana Saham
Tahun 2012
BNI-Am Dana Berkembang
0.495399
BNP Paribas Ekuitas
-0.56784
BNP Paribas Insfratruktur Plus
0.643849
BNP Paribas Star
1.589252
Dana Ekuitas Andalan
0.343223
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
0.48225
First State Indoequity Sectoral
7
0.246672
Fund
8
Mandiri Investa Atraktif
-0.685691
9
Manulife Dana Saham
0.166248
10
Manulife Saham Andalan
-0.348339
11
Schroder Dana Istimewa
-0.211654
12
Schroder Dana Prestasi
0.146756
13
Schroder Dana Prestasi Plus
-0.316821
Sumber: Hasil Penelitian dengan SPSS, 2016 (Data diolah)
Market Timing Ability Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
-1.254426
0.023784
0.274702
1.840387
-0.992941
3.832834
-1.001845
-3.940898
5.513967
1.411658
4.402499
-2.610059
-1.023611
7.963409
4.216005
0.682151
1.936302
3.943112
0.261472
0.218315
0.888437
0.402992
0.308344
1.024893
0.262119
5.185242
6.152339
1.16098
2.724249
-2.408729
-1.620568
7.919626
3.012951
2.82189
4.349022
5.072472
3.192852
2.496435
1.53251
cxv
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 5.
Stock Selection Skill Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
Reksadana Saham
Tahun 2012
1
2
3
4
5
BNI-Am Dana Berkembang
0.003634
BNP Paribas Ekuitas
0.000091
BNP Paribas Insfratruktur Plus
0.006141
BNP Paribas Star
0.004175
Dana Ekuitas Andalan
-0.005846
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
0.00113
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
-0.000232
8
Mandiri Investa Atraktif
-0.001152
9
Manulife Dana Saham
-0.001837
10
Manulife Saham Andalan
0.000909
11
Schroder Dana Istimewa
-0.002829
12
Schroder Dana Prestasi
-0.001731
13
Schroder Dana Prestasi Plus
-0.005879
Sumber: Hasil Penelitian dengan SPSS, 2016 (Data diolah)
Stock Selection Skill Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
0.003291
0.000848
0.002794
0.001421
0.007696
0.019697
0.013188
-0.005072
0.048773
0.019103
0.030796
-0.009556
0.003859
0.036332
0.038717
-0.001709
0.021805
0.028515
-0.003948
0.00355
-0.003655
0.007641
0.007253
0.00651
0.000717
0.028724
0.018102
0.01363
0.023099
0.010207
0.012032
0.027558
0.028798
0.032494
0.031431
0.036304
0.021976
0.023028
0.024228
Lampiran 6.
Expense Ratio Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
1
2
3
4
5
Reksadana Saham
Tahun 2012
BNI-Am Dana Berkembang
BNP Paribas Ekuitas
BNP Paribas Insfratruktur Plus
BNP Paribas Star
Dana Ekuitas Andalan
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
8
Mandiri Investa Atraktif
9
Manulife Dana Saham
10
Manulife Saham Andalan
11
Schroder Dana Istimewa
12
Schroder Dana Prestasi
13
Schroder Dana Prestasi Plus
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data diolah)
Expense Ratio Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
0.0291
0.0285
0.0287
0.0312
0.0611
0.0282
0.0295
0.0353
0.0363
0.0306
0.0299
0.0413
0.0347
0.0315
0.0296
0.0377
0.0397
0.0390
0.0105
0.0196
0.0253
0.0294
0.0265
0.0302
0.0311
0.0369
0.0374
0.0406
0.0474
0.0178
0.0202
0.0326
0.0455
0.0384
0.0423
0.0476
0.0218
0.0210
0.0324
0.0340
0.0337
0.0369
0.0464
0.0209
0.0208
0.0333
0.0398
0.0353
0.0339
0.0455
0.0212
0.0206
cxvi
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 7.
Tingkat RisikoReksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
Reksadana Saham
Tahun 2012
1
2
3
4
5
BNI-Am Dana Berkembang
0.04164
BNP Paribas Ekuitas
0.03895
BNP Paribas Insfratruktur Plus
0.03895
BNP Paribas Star
0.03739
Dana Ekuitas Andalan
0.03488
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
0.03762
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
0.03818
8
Mandiri Investa Atraktif
0.03908
9
Manulife Dana Saham
0.03469
10
Manulife Saham Andalan
0.04097
11
Schroder Dana Istimewa
0.03780
12
Schroder Dana Prestasi
0.03699
13
Schroder Dana Prestasi Plus
0.03799
Sumber: Hasil Penelitian dengan Excel, 2016 (Data diolah)
Tingkat RisikoReksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
0.06616
0.05090
0.05093
0.05083
0.05434
0.02088
0.01998
0.02149
0.01951
0.02246
0.05982
0.04975
0.05421
0.04646
0.05237
0.04802
0.02231
0.04791
0.04676
0.06151
0.04564
0.05662
0.05387
0.04987
0.04897
0.02283
0.01869
0.02063
0.02218
0.02331
0.02333
0.02059
0.05191
0.05379
0.05006
0.05261
0.04611
0.04676
0.04911
Lampiran 8.
Data Bulanan IHSG Tahun 2011 – 2015 (dalam %)
Bulan/Tahun
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
November
Desember
2011
2012
2013
2014
2015
3,409.167
3,941.693
4,453.703
4,418.757
5,289.404
3,470.348
3,985.210
4,795.789
4,620.216
5,450.294
3,678.674
4,121.551
4,940.986
4,768.277
5,518.675
3,819.618
4,180.732
5,034.071
4,840.146
5,086.425
3,836.967
3,832.824
5,068.628
4,893.908
5,216.379
3,888.569
3,955.577
4,818.895
4,878.582
4,910.658
4,130.800
4,142.337
4,610.377
5,088.802
4,802.529
3,841.731
4,060.331
4,195.089
5,136.863
4,509.607
3,549.032
4,262.561
4,316.176
5,137.579
4,223.908
3,790.847
4,350.291
4,510.631
5,089.547
4,455.180
3,715.080
4,276.141
4,256.436
5,149.888
4,446.458
3,821.992
4,316.687
4,274.177
5,226.947
4,593.008
Sumber: finance.yahoo.com
cxvii
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 9.
Daftar Tabel Hasil Pengujian
Tabel 4.1
Statistik Deskriptif dari Kinerja Reksa Dana, Market Timing Ability, Stocks
Selection Skills, Expense Ratio,danTingkat Risiko.
Mean
Median
Maximum
Minimum
Std. Dev.
Kinerja Reksa Market Timing
Dana
Ability
-1.432460
1.387657
-1.261278
0.569624
-0.754347
7.963409
-2.657469
-3.940898
0.536616
2.543011
Stock Selection
Skill
0.011668
0.006882
0.048773
-0.009556
0.014362
Observations
52
52
52
Sumber: Hasil Penelitian dengan EViews, 2016 (Data diolah)
Expense Ratio Tingkat Risiko
0.032667
0.040743
0.032500
0.043639
0.061100
0.066165
0.010500
0.018687
0.009237
0.013130
52
52
Tabel 4.2
Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Pool: JOHANNES
Test cross-section fixed effects
Effects Test
Cross-section F
Cross-section Chi-square
Statistic
0.919589
14.250875
d.f.
Prob.
(12,35)
12
0.5383
0.2850
Sumber: Hasil Penelitian dengan Eviews, 2016 (Data diolah)
cxviii
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.3
Pengujian Regresi Berganda Model Data Panel
Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: KINERJA?
Method: Panel Least Squares
Date: 07/24/16 Time: 00:03
Sample: 2012 2015
Included observations: 4
Cross-sections included: 13
Total pool (balanced) observations: 52
Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
MARKETTIMING?
STOCKSELECTION?
EXPENSERATIO?
TINGKATRISIKO?
-2.120398
0.026209
-21.44948
-10.36238
30.44370
0.204454
0.029753
5.089107
5.207327
3.439986
-10.37104
0.880876
-4.214782
-1.989961
8.849950
0.0000
0.3829
0.0001
0.0524
0.0000
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
0.689974
0.663589
0.311242
4.552976
-10.46278
26.15007
0.000000
Mean dependent var
S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat
-1.432460
0.536616
0.594722
0.782342
0.666651
1.774186
Sumber: Hasil Penelitian dengan Eviews, 2016 (Data diolah)
cxix
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 1. Daftar Sampel Reksa Dana Saham
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
Kriteria
2
3
-
1
AXA CITRADINAMIS
5 AGUSTUS 1997
29 JULI 1997
1
2
AXA MAESTROSAHAM
15 AGUSTUS 2013
25 JULI 2013
-
-
3
ABERDEEN INDONESIA EQUITY FUND
27 DESEMBER 2007
14 DESEMBER 2007
-
4
ARCHIPELAGO EQUITY GROWTH
1 AGUSTUS 2012
26 JULI 2012
-
-
5
ASANUSA BLUE CHIP VALUE FUND 2
3 DESEMBER 2012
2 DESEMBER 2012
-
-
6
ASANUSA ENHANCED STRATEGY FUND
19 FEBRUARI 2013
18 DESEMBER 2012
-
-
7
ASHMORE DANA EKUITAS NUSANTARA
11 FEBRUARI 2013
31 JANUARI 2013
-
-
8
ASHMORE DANA PROGRESIF NUSANTARA
11 FEBRUARI 2013
31 JANUARI 2013
-
-
9
ASHMORE DANA USD EQUITY NUSANTARA
18 MEI 2015
24 FEBRUARI 2015
-
-
10
AVRIST EQUITY – CROSS SECTORAL
15 MEI 2013
30 APRIL 2013
-
-
11
BNI-AM DANA BERKEMBANG
1 OKTOBER 1996
30 SEPTEMBER 1996
12
BNI-AM DANA SAHAM BANDAKALA
3 FEBRUARI 2015
23 JANUARI 2015
-
-
13
BNI-AM INSPIRING EQUITY FUND
7 APRIL 2014
21 JANUARI 2014
-
-
14
BNP PARIBAS ASTRO
14 APRIL 2014
22 OKTOBER 2013
-
-
Sampel
Penelitian
Sampel 1
101
Universitas Sumatera Utara
15
BNP PARIBAS EKUITAS
28 FEBRUARI 2001
16 JANUARI 2001
Sampel 2
16
BNP PARIBAS INFRASTRUKTUR PLUS
15 MARET 2007
8 MARET 2007
Sampel 3
17
BNP PARIBAS INSPIRA
12 JANUARI 2012
11 DESEMBER 2011
-
18
BNP PARIBAS MAXI SAHAM
28 JANUARI 2010
14 JANUARI 2010
-
19
BNP PARIBAS PESONA
10 NOVEMBER 1997
10 OKTOBER 1997
-
20
BNP PARIBAS STAR
15 JUNI 2011
30 MARET 2011
21
BNP PARIBAS SOLARIS
15 MEI 2008
8 April 2008
-
22
BAHANA PRIMAVERA FUND 99
5 SEPTEMBER 2014
5 JUNI 2014
-
-
23
BAHANA TRAILBLAZER FUND
4 JUNI 2013
3 MEI 2013
-
-
24
BATAVIA DANA SAHAM
16 DESEMBER 1996
9 DESEMBER 1996
-
25
BAHANA DANA PRIMA
8 AGUSTUS 1996
1 AGUSTUS 1996
-
26
BATAVIA DANA SAHAM OPTIMAL
19 OKTOBER 2006
9 OKTOBER 2006
-
27
BATAVIA ENHANCHED EQUITY STRATEGY
9 OKTOBER 2014
18 NOVEMBER 2014
-
-
Sampel 4
Lanjutan Lampiran 1
No.
28
Reksa Dana
CIMB PRINSIPAL SMART EQUITY FUND
Tanggal Aktif
18 DESEMBER 2014
Tanggal Efektif
18 NOVEMBER 2014
Kriteria
1
2
3
-
-
Sampel
Penelitian
102
Universitas Sumatera Utara
29
CIMB-PRINSIPAL EQUITY AGGRESSIVE
1 JULI 2005
17 JUNI 2005
-
30
CIMB-PRINCIPAL INDO DOMESTIC EQUITY FUND
11 APRIL 2013
13 MARET 2013
-
-
31
CIPTA GTWS EQUITY
3 MARET 2015
2 MARET 2015
-
-
32
CIPTA BETA EQUITY
11 DESEMBER 2014
10 NOVEMBER 2014
-
-
-
33
CIPTA PRIMA
25 MEI 2015
22 MEI 2015
-
-
34
CORFINA GROW-2-PROSPER ROTASI STRATEGI
14 NOVEMBER 2013
1 NOVEMBER 2013
-
-
35
DANA EKUITAS ANDALAN
1 DESEMBER 2005
30 NOVEMBER 2005
36
DANAREKSA MAWAR FOKUS 10
2 MARET 2010
22 FEBRUARI 2010
-
37
DANAREKSA MAWAR EKUITAS PLUS
14 APRIL 2015
2 APRIL 2015
-
-
38
DANAREKSA MAWAR
17 JULI 1996
5 JULI 1996
-
39
DANA PRATAMA EKUITAS
12 FEBRUARI 2004
12 FEBRUARI 2004
-
40
DANA EKUITAS PRIMA
13 FEBRUARI 2006
9 FEBRUARI 2006
-
41
DANAREKSA MAWAR KOMODITAS 10
16 FEBRUARI 2011
9 FEBRUARI 2011
-
42
DANAREKSA MAWAR KONSUMER 10
16 FEBRUARI 2011
9 FEBRUARI 2011
-
43
DANAREKSA MAWAR ROTASI SEKTOR STRATEGIS
27 SEPTEMBER 2012
10 JULI 2012
-
-
44
EASTSPRING INVESTMENTS APLHA NAVIGATOR
29 AGUSTUS 2012
6 AGUSTUS 2012
-
45
EASTSPRING INVESTMENTS VALUE DISCOVERY
29 MEI 2013
8 MEI 2013
-
-
Sampel 5
103
Universitas Sumatera Utara
46
EMCO MANTAP
11 AGUSTUS 2005
10 AGUSTUS 2005
-
47
EMCO GROWTH FUND
11 MARET 2008
22 FEBRUARI 2008
-
48
FIRST STATE INDOEQUITY OPPORUNITIES FUND- USD
8 JANUARI 2014
24 DESEMBER 2013
-
-
49
FIRST STATE INDOEQUITY PEKA FUND
14 JANUARI 2010
30 OKTOBER 2009
-
50
FIRST STATE INDOEQUITY VALUE SELECT FUND
11 MARET 2008
29 FEBRUARI 2008
-
51
FIRST STATE INDOEQUITY DIVIDEND YIELD FUND
18 AGUSTUS 2005
11 AGUSTUS 2005
52
FIRST STATE INDOEQUITY HIGH CONVICTION FUND
9 JANUARI 2012
17 OKTOBER 2011
-
53
FIRST STATE INDOEQUITY SECTORAL FUND
18 JANUARI 2005
24 DESEMBER 2004
Sampel 6
Sampel 7
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
1
Kriteria
2
3
54
GAP EQUITY FOCUS FUND
17 JUNI 2015
12 MEI 2015
-
-
55
GAP EQUITY FUND
10 MEI 2012
2 MEI 2012
-
-
56
GAP VALUE FUND
12 OKTOBER 2012
3 SEPTEMBER 2012
-
-
57
GROW-2-PROSPER
28 MARET 2007
22 MARET 2007
-
Sampel
Penelitian
104
Universitas Sumatera Utara
58
HPAM SAHAM DINAMIS
1 DESEMBER 2014
22 NOVEMBER 2014
-
-
59
HPAM ULTIMA EKUITAS 1
7 DESEMBER 2009
17 NOVEMBER 2009
-
60
I AM EQUITY FUND
1 APRIL 2014
4 MARET 2014
-
-
61
INSIGHT WEALTH
15 OKTOBER 2014
19 SEPTEMBER 2014
-
-
62
JISAWI PROGRESIF
21 MARET 2012
8 MARET 2012
-
-
63
KHARISMA KAPITAL PRIMA
5 NOVEMBER 2014
29 OKTOBER 2014
-
-
64
LAUTANDHANA EQUITY
27 MARET 2007
22 MARET 2007
-
65
LAUTANDHANA EQUITY AGRESIF
9 NOVEMBER 2012
3 NOVEMBER 2012
-
-
66
LAUTANDHANA EQUITY PLUS
10 AGUSTUS 2015
9 AGUSTUS 2015
-
-
67
LAUTANDHANA GROWTH FUND
12 AGUSTUS 2014
9 AGUSTUS 2014
-
-
68
LAUTANDHANA EQUITY PROGRESIF
16 JULI 2009
23 JUNI 2009
-
69
LAUTANDHANA SAHAM INTI
20 AGUSTUS 2013
12 AGUSTUS 2013
-
-
70
LAUTANDHANA SAHAM LESTARI
27 NOVEMBER 2015
23 OKTOBER 2015
-
-
71
LAUTANDHANA SAHAM LIKUID
2 MEI 2014
22 APRIL 2014
-
72
LAUTANDHANA SAHAM MAHADI
18 SEPTEMBER 2015
29 AGUSTUS 2015
-
-
73
LAUTANDHANA SAHAM PRIMA
8 MEI 2013
5 MEI 2013
-
-
74
LAUTANDHANA VALUE FUND
7 OKTOBER 2015
19 SEPTEMBER 2015
-
-
105
Universitas Sumatera Utara
75
LIPPO EQUITY PLUS
28 APRIL 2015
2 APRIL 2015
-
-
76
MAJORIS SAHAM ALOKASI DINAMIK INDONESIA
30 NOVEMBER 2015
22 NOVEMBER 2015
-
-
77
MNC DANA EKUITAS
19 JUNI 2008
10 JUNI 2008
-
78
MANDIRI ASA SEJAHTERA
8 FEBRUARI 2013
27 DESEMBER 2012
-
-
79
MANDIRI DYNAMIC EQUITY
5 NOVEMBER 2012
13 AGUSTUS 2012
-
-
80
MANDIRI INVESTA ATRAKTIF
30 AGUSTUS 2005
10 JUNI 2005
81
MANDIRI INVESTA EKUITAS DINAMIS
21 MARET 2011
10 MARET 2011
-
82
MANDIRI INVESTA EQUITY DYNAMO FACTOR
19 NOVEMBER 2013
29 AGUSTUS 2013
-
-
1
Kriteria
2
3
Sampel 8
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
83
MANDIRI INVESTA EQUITY ASEAN 5 PLUS
25 JULI 2013
17 JULI 2013
-
-
84
MANDIRI INVESTA EQUITY MOVEMENT
3 OKTOBER 2012
10 JULI 2012
-
-
85
MANDIRI INVESTA UGM ENDOWMENT PLUS
15 JULI 2008
4 JUNI 2008
-
86
MANDIRI SAHAM ATRAKTIF
26 OKTOBER 2011
9 SEPTEMBER 2011
-
87
MANULIFE DANA SAHAM
1 AGUSTUS 2003
16 JULI 2003
88
MANULIFE DANA SAHAM UTAMA
11 NOVEMBER 2015
9 NOVEMBER 2015
-
-
Sampel
Penelitian
Sampel
106
Universitas Sumatera Utara
89
MANULIFE GREATER INDONESIA FUND
14 SEPTEMBER 2011
10 SEPTEMBER 2011
-
90
MANULIFE INSITUTIONAL EQUITY FUND
25 JULI 2011
15 JUNI 2011
-
91
MANULIFE SAHAM ANDALAN
1 NOVEMBER 2007
6 AGUSTUS 2007
92
MANULIFE SAHAM SMC PLUS
27 FEBRUARI 2013
22 JANUARI 2013
-
-
93
MANULIFE SAHAM STRATEGI UNGGULAN
27 JUNI 2014
28 MARET 2014
-
-
94
MAYBANK GMT DANA EKUITAS
23 APRIL 2007
17 APRIL 2007
-
-
95
MEGA ASSET GREATER INFRASTRUCTURE
6 SEPTEMBER 2012
23 AGUSTUS 2012
-
96
MEGA ASSET MAXIMA
12 MARET 2012
28 FEBRUARI 2012
-
97
MEGA DANA CAPITAL GROWTH
17 DESEMBER 2013
23 SEPTEMBER 2013
-
-
98
MILLENIUM BERKEMBANG
12 MEI 2014
17 APRIL 2014
-
-
99
MILLENIUM DYNAMIC EQUITY FUND
13 AGUSTUS 2013
14 MEI 2013
-
-
100
MILLENIUM EQUITY
17 MARET 2008
5 MARET 2008
-
101
MILLENIUM EQUITY PRIMA PLUS
12 MEI 2014
9 MEI 2014
-
-
102
MILLENIUM EQUITY GROWTH FUND
3 JANUARI 2013
27 DESEMBER 2013
-
-
103
NIKKO SAHAM PEMBANGUNAN INDONESIA
12 FEBRUARI 2016
7 FEBRUARI 2016
-
-
-
104
NARADA SAHAM INDONESIA
25 JUNI 2013
3 MEI 2013
-
-
105
NIKKO INDONESIA EQUITY FUND
12 NOVEMBER 2012
3 OKTOBER 2012
-
-
Sampel 10
107
Universitas Sumatera Utara
106
OSO BORNEO EQUITY FUND
23 NOVEMBER 2015
10 NOVEMBER 2015
-
-
107
OSO SUSTAINABILITY FUND
9 SEPTEMBER 2013
29 AGUSTUS 2013
-
-
108
PG SAHAM DINAMIS
15 SEPTEMBER 2015
23 JUNI 2015
-
-
109
PNM SAHAM AGRESIF
3 AGUSTUS 2011
25 JULI 2011
-
1
Kriteria
2
3
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
110
PNM SAHAM UNGGULAN
12 FEBRUARI 2016
10 FEBRUARI 2016
-
-
-
111
PACIFIC EQUITY FLEXI FUND
23 DESEMBER 2015
3 DESEMBER 2015
-
-
112
PASIFIC EQUITY FUND
17 DESEMBER 2013
22 OKTOBER 2013
-
-
113
PASIFIC EQUITY GROWTH FUND
21 MARET 2014
3 MARET 2014
-
-
114
PASIFIC EQUITY OPTIMUM FUND
20 OKTOBER 2015
9 SEPTEMBER 2015
-
-
115
PASIFIC EQUITY PROGRESIF FUND
25 MARET 2015
9 FEBRUARI 2015
-
-
116
PANIN DANA MAKSIMA
1 APRIL 1997
27 MARET 1997
-
117
PANIN DANA PRIMA
27 DESEMBER 2007
19 DESEMBER 2007
-
118
PANIN DANA TELADAN
14 APRIL 2015
10 APRIL 2015
-
-
Sampel
Penelitian
108
Universitas Sumatera Utara
119
PANIN DANA ULTIMA
13 JUNI 2014
29 APRIL 2014
-
-
120
PHILLIP PRIME EQUITY
20 APRIL 2015
23 MARET 2015
-
-
121
PINNACLE STRATEGIC EQUITY FUND
15 OKTOBER 2015
9 SEPTEMBER 2015
-
-
122
PRATAMA DANA ATRAKTIF SAHAM
17 FEBRUARI 2016
23 JANUARI 2016
-
-
-
123
PRATAMA DANA DINAMIS SAHAM
12 OKTOBER 2015
9 SEPTEMBER 2015
-
-
124
PRATAMA DANA GEMILANG SAHAM
23 NOVEMBER 2015
12 SEPTEMBER 2015
-
-
125
PRATAMA DANA INVESTASI SAHAM
15 AGUSTUS 2014
7 AGUSTUS 2014
-
-
126
PRATAMA DANA MAKSIMUM SAHAM
13 JULI 2015
28 JUNI 2015
-
-
127
PRATAMA DANA OPTIMUM SAHAM
6 MARET 2015
1 MARET 2015
-
-
128
PRATAMA DANA PRESTASI SAHAM
1 DESEMBER 2015
22 NOVEMBER 2015
-
-
129
PRATAMA DANA PRIMA SAHAM
17 SEPTEMBER 2014
27 AGUSTUS 2014
-
-
130
PRATAMA DANA ULTIMA SAHAM
20 APRIL 2015
9 APRIL 2015
-
-
131
PRATAMA DANA EKUITAS
12 FEBRUARI 2004
12 FEBRUARI 2004
-
132
PRATAMA INVESTA MANDIRI SAHAM
23 MARET 2015
22 MARET 2015
-
-
133
PRATAMA SAHAM
1 MEI 2006
25 APRIL 2006
-
134
PREMIER EKUITAS
3 DESEMBER 2015
26 OKTOBER 2015
-
-
-
135
PREMIER EKUITAS MAKRO PLUS
5 SEPTEMBER 2013
5 JULI 2013
-
-
109
Universitas Sumatera Utara
136
PROSPERA BIJAK
1 JULI 2011
5 JUNI 2011
-
1
Kriteria
2
3
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
Sampel
Penelitian
137
PROSPERA BUMN GROWTH FUND
8 MEI 2015
18 APRIL 2015
-
-
138
PROPERA DANA BERKEMBANG
17 JUNI 2015
19 JULI 2015
-
-
139
QUANT INVESTA SAHAM
10 DESEMBER 2014
18 NOVEMBER 2014
-
-
140
RHB ALPHA SECTOR ROTATION
18 AGUSTUS 2010
9 AGUSTUS 2010
-
141
RHB OSK PRIME EQUITY FUND
23 APRIL 2013
5 APRIL 2013
-
-
142
RELIANCE DANA SAHAM
20 JANUARI 2016
19 JANUARI 2016
-
-
-
143
RENCANA CERDAS
9 JULI 1999
8 JULI 1999
-
144
SAM DANA CERDAS
17 MARET 2015
9 MARET 2015
-
-
145
SAM INDONESIAN EQUITY FUND
18 OKTOBER 2011
28 SEPTEMBER 2011
-
146
SCHRODER 90 PLUS EQUITY FUND
21 APRIL 2010
1 APRIL 2010
-
147
SCHRODER DANA ISTIMEWA
27 DESEMBER 2004
21 DESEMBER 2004
Sampel 11
148
SCHRODER DANA PRESTASI
29 MEI 1997
28 MEI 1997
Sampel 12
110
Universitas Sumatera Utara
149
SCHRODER DANA PRESTASI DINAMIS
1O OKTOBER 2011
18 SEPTEMBER 2011
-
150
SCHRODER DANA PRESTASI PLUS
25 SEPTEMBER 2000
12 SEPTEMBER 2000
151
SCHRODER DANA PRESTASI PRIMA
18 DESEMBER 2015
11 NOVEMBER 2015
-
-
152
SCHRODER INDO EQUITY FUND
31 AGUSTUS 2009
22 AGUSTUS 2009
-
153
SEMESTA DANA SAHAM
20 MARET 2014
21 FEBRUARI 2014
-
-
-
154
SENTRA DANA EKUITAS
8 MEI 2015
28 APRIL 2015
-
-
155
SIMAS DANAMAS SAHAM
5 OKTOBER 2007
24 SEPTEMBER 2007
-
156
SIMAS SAHAM BERTUMBUH
25 AGUSTUS 2015
11 AGUSTUS 2015
-
-
157
SIMAS SAHAM UNGGULAN
18 DESEMBER 2012
11 DESEMBER 2012
-
-
158
SUCORINVEST EQUITY FUND
8 MEI 2012
2 MEI 2012
-
-
159
SUCORINVEST MAXI FUND
1 OKTOBER 2014
11 JULI 2014
-
-
160
SUCORINVEST SAHAM DINAMIS
19 OKTOBER 2014
10 OKTOBER 2014
-
-
161
SYAILENDRA DANA EKUITAS PLUS
12 MARET 2015
11 MARET 2015
-
-
162
SYAILENDRA DANA EKUITAS SEJAHTERA
8 JANUARI 2015
22 DESEMBER 2015
-
-
163
SYAILENDRA EQUITY ALPHA FUND
31 OKTOBER 2012
25 OKTOBER 2012
-
-
Sampel 13
111
Universitas Sumatera Utara
Lanjutan Lampiran 1
No.
Reksa Dana
Tanggal Aktif
Tanggal Efektif
1
Kriteria
2
3
164
SYAILENDRA EQUITY OPPORTUNITY FUND
7 JUNI 2007
31 MEI 2007
-
165
SYAILENDRA MARKET LEADER FUND
16 SEPTEMBER 2015
10 SEPTEMBER 2015
-
-
166
SYAILENDRA MIDCAP ALPHA FUND
15 JULI 2014
11 JULI 2014
-
-
167
TRAM ASA EQUITY
19 JULI 2013
18 JULI 2013
-
-
168
TRAM CONSUMPTION PLUS
5 MEI 2011
12 APRIL 2011
-
169
TRAM INFRASTRUCTURE PLUS
28 MARET 2012
16 FEBRUARI 2012
-
-
170
TRIM BHAKTI BANGSA
11 NOVEMBER 2015
7 NOVEMBER 2015
-
-
171
TRIM KAPITAL
20 MARET 1997
19 MARET 1997
-
172
TRIM KAPITAL PLUS
26 MEI 2008
18 APRIL 2008
-
173
TREASURE FUND SUPER MAXXI
25 MARET 2014
22 MARET 2014
-
-
174
VALBURY EQUITY I
20 AGUSTUS 2014
10 JULI 2014
-
-
Sampel
Penelitian
112
Universitas Sumatera Utara
113
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 2.
Data Bulanan SBI Tahun 2011 – 2015 (dalam %)
Bulan/Tahun
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
November
Desember
2011
2012
2013
2014
2015
6.08058
4.88325
4.84021
7.23217
6.93347
6.70542
3.82290
4.86119
7.17434
6.67192
6.71887
3.82637
4.8695
7.12591
6.65157
7.17517
3.9257
4.89075
7.13529
6.65972
7.36011
4.23785
5.02275
7.14912
6.66058
7.36317
4.32005
5.27558
7.13715
6.66592
7.27563
4.45727
5.52051
7.09418
6.68538
6.77557
4.54005
5.85743
6.97263
6.75
6.28206
4.67165
6.95555
6.88248
7.1
5.76845
4.74612
6.97042
6.84809
7.1
5.22412
4.77039
7.22435
6.86651
7.1
5.03858
4.80274
7.21695
6.90129
7.1
Sumber: www.bi.go.id
cxiv
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 3.
Kinerja Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
Reksadana Saham
Tahun 2012
1
2
3
4
5
BNI-Am Dana Berkembang
-0.78599
BNP Paribas Ekuitas
-0.86358
BNP Paribas Insfratruktur Plus
-0.75434
BNP Paribas Star
-0.83163
Dana Ekuitas Andalan
-1.03154
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
-0.87684
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
-0.90652
8
Mandiri Investa Atraktif
-0.88773
9
Manulife Dana Saham
-0.93983
10
Manulife Saham Andalan
-0.81830
11
Schroder Dana Istimewa
-0.93023
12
Schroder Dana Prestasi
-0.96543
13
Schroder Dana Prestasi Plus
-1.02127
Sumber: Hasil Penelitian dengan Excel, 2016 (Data diolah)
Kinerja Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
-1.01284
-1.15019
-1.10647
-1.18830
-2.27344
-2.38851
-2.03598
-2.65746
-1.24815
-1.47137
-1.54409
-1.60019
-1.06005
-2.04603
-1.38761
-1.21681
-2.09784
-1.51909
-1.24703
-1.03539
-1.27439
-1.03011
-1.01263
-1.05486
-1.15179
-2.15009
-2.63806
-2.41377
-2.18657
-2.04047
-1.99595
-2.33722
-1.452041
-1.388357
-1.533676
-1.508572
-1.562511
-1.482026
-1.374487
Lampiran 4.
Market Timing Ability Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
1
2
3
4
5
Reksadana Saham
Tahun 2012
BNI-Am Dana Berkembang
0.495399
BNP Paribas Ekuitas
-0.56784
BNP Paribas Insfratruktur Plus
0.643849
BNP Paribas Star
1.589252
Dana Ekuitas Andalan
0.343223
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
0.48225
First State Indoequity Sectoral
7
0.246672
Fund
8
Mandiri Investa Atraktif
-0.685691
9
Manulife Dana Saham
0.166248
10
Manulife Saham Andalan
-0.348339
11
Schroder Dana Istimewa
-0.211654
12
Schroder Dana Prestasi
0.146756
13
Schroder Dana Prestasi Plus
-0.316821
Sumber: Hasil Penelitian dengan SPSS, 2016 (Data diolah)
Market Timing Ability Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
-1.254426
0.023784
0.274702
1.840387
-0.992941
3.832834
-1.001845
-3.940898
5.513967
1.411658
4.402499
-2.610059
-1.023611
7.963409
4.216005
0.682151
1.936302
3.943112
0.261472
0.218315
0.888437
0.402992
0.308344
1.024893
0.262119
5.185242
6.152339
1.16098
2.724249
-2.408729
-1.620568
7.919626
3.012951
2.82189
4.349022
5.072472
3.192852
2.496435
1.53251
cxv
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 5.
Stock Selection Skill Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
Reksadana Saham
Tahun 2012
1
2
3
4
5
BNI-Am Dana Berkembang
0.003634
BNP Paribas Ekuitas
0.000091
BNP Paribas Insfratruktur Plus
0.006141
BNP Paribas Star
0.004175
Dana Ekuitas Andalan
-0.005846
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
0.00113
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
-0.000232
8
Mandiri Investa Atraktif
-0.001152
9
Manulife Dana Saham
-0.001837
10
Manulife Saham Andalan
0.000909
11
Schroder Dana Istimewa
-0.002829
12
Schroder Dana Prestasi
-0.001731
13
Schroder Dana Prestasi Plus
-0.005879
Sumber: Hasil Penelitian dengan SPSS, 2016 (Data diolah)
Stock Selection Skill Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
0.003291
0.000848
0.002794
0.001421
0.007696
0.019697
0.013188
-0.005072
0.048773
0.019103
0.030796
-0.009556
0.003859
0.036332
0.038717
-0.001709
0.021805
0.028515
-0.003948
0.00355
-0.003655
0.007641
0.007253
0.00651
0.000717
0.028724
0.018102
0.01363
0.023099
0.010207
0.012032
0.027558
0.028798
0.032494
0.031431
0.036304
0.021976
0.023028
0.024228
Lampiran 6.
Expense Ratio Reksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
1
2
3
4
5
Reksadana Saham
Tahun 2012
BNI-Am Dana Berkembang
BNP Paribas Ekuitas
BNP Paribas Insfratruktur Plus
BNP Paribas Star
Dana Ekuitas Andalan
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
8
Mandiri Investa Atraktif
9
Manulife Dana Saham
10
Manulife Saham Andalan
11
Schroder Dana Istimewa
12
Schroder Dana Prestasi
13
Schroder Dana Prestasi Plus
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 (Data diolah)
Expense Ratio Reksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
0.0291
0.0285
0.0287
0.0312
0.0611
0.0282
0.0295
0.0353
0.0363
0.0306
0.0299
0.0413
0.0347
0.0315
0.0296
0.0377
0.0397
0.0390
0.0105
0.0196
0.0253
0.0294
0.0265
0.0302
0.0311
0.0369
0.0374
0.0406
0.0474
0.0178
0.0202
0.0326
0.0455
0.0384
0.0423
0.0476
0.0218
0.0210
0.0324
0.0340
0.0337
0.0369
0.0464
0.0209
0.0208
0.0333
0.0398
0.0353
0.0339
0.0455
0.0212
0.0206
cxvi
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 7.
Tingkat RisikoReksa Dana Saham Tahun 2012 – 2015
No
Reksadana Saham
Tahun 2012
1
2
3
4
5
BNI-Am Dana Berkembang
0.04164
BNP Paribas Ekuitas
0.03895
BNP Paribas Insfratruktur Plus
0.03895
BNP Paribas Star
0.03739
Dana Ekuitas Andalan
0.03488
First State Indoequity
6
Dividend Yield Fund
0.03762
First State Indoequity Sectoral
7
Fund
0.03818
8
Mandiri Investa Atraktif
0.03908
9
Manulife Dana Saham
0.03469
10
Manulife Saham Andalan
0.04097
11
Schroder Dana Istimewa
0.03780
12
Schroder Dana Prestasi
0.03699
13
Schroder Dana Prestasi Plus
0.03799
Sumber: Hasil Penelitian dengan Excel, 2016 (Data diolah)
Tingkat RisikoReksa Dana
Tahun 2013
Tahun 2014
Tahun 2015
0.06616
0.05090
0.05093
0.05083
0.05434
0.02088
0.01998
0.02149
0.01951
0.02246
0.05982
0.04975
0.05421
0.04646
0.05237
0.04802
0.02231
0.04791
0.04676
0.06151
0.04564
0.05662
0.05387
0.04987
0.04897
0.02283
0.01869
0.02063
0.02218
0.02331
0.02333
0.02059
0.05191
0.05379
0.05006
0.05261
0.04611
0.04676
0.04911
Lampiran 8.
Data Bulanan IHSG Tahun 2011 – 2015 (dalam %)
Bulan/Tahun
Januari
Februari
Maret
April
Mei
Juni
Juli
Agustus
September
Oktober
November
Desember
2011
2012
2013
2014
2015
3,409.167
3,941.693
4,453.703
4,418.757
5,289.404
3,470.348
3,985.210
4,795.789
4,620.216
5,450.294
3,678.674
4,121.551
4,940.986
4,768.277
5,518.675
3,819.618
4,180.732
5,034.071
4,840.146
5,086.425
3,836.967
3,832.824
5,068.628
4,893.908
5,216.379
3,888.569
3,955.577
4,818.895
4,878.582
4,910.658
4,130.800
4,142.337
4,610.377
5,088.802
4,802.529
3,841.731
4,060.331
4,195.089
5,136.863
4,509.607
3,549.032
4,262.561
4,316.176
5,137.579
4,223.908
3,790.847
4,350.291
4,510.631
5,089.547
4,455.180
3,715.080
4,276.141
4,256.436
5,149.888
4,446.458
3,821.992
4,316.687
4,274.177
5,226.947
4,593.008
Sumber: finance.yahoo.com
cxvii
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 9.
Daftar Tabel Hasil Pengujian
Tabel 4.1
Statistik Deskriptif dari Kinerja Reksa Dana, Market Timing Ability, Stocks
Selection Skills, Expense Ratio,danTingkat Risiko.
Mean
Median
Maximum
Minimum
Std. Dev.
Kinerja Reksa Market Timing
Dana
Ability
-1.432460
1.387657
-1.261278
0.569624
-0.754347
7.963409
-2.657469
-3.940898
0.536616
2.543011
Stock Selection
Skill
0.011668
0.006882
0.048773
-0.009556
0.014362
Observations
52
52
52
Sumber: Hasil Penelitian dengan EViews, 2016 (Data diolah)
Expense Ratio Tingkat Risiko
0.032667
0.040743
0.032500
0.043639
0.061100
0.066165
0.010500
0.018687
0.009237
0.013130
52
52
Tabel 4.2
Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Pool: JOHANNES
Test cross-section fixed effects
Effects Test
Cross-section F
Cross-section Chi-square
Statistic
0.919589
14.250875
d.f.
Prob.
(12,35)
12
0.5383
0.2850
Sumber: Hasil Penelitian dengan Eviews, 2016 (Data diolah)
cxviii
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.3
Pengujian Regresi Berganda Model Data Panel
Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: KINERJA?
Method: Panel Least Squares
Date: 07/24/16 Time: 00:03
Sample: 2012 2015
Included observations: 4
Cross-sections included: 13
Total pool (balanced) observations: 52
Variable
Coefficient
Std. Error
t-Statistic
Prob.
C
MARKETTIMING?
STOCKSELECTION?
EXPENSERATIO?
TINGKATRISIKO?
-2.120398
0.026209
-21.44948
-10.36238
30.44370
0.204454
0.029753
5.089107
5.207327
3.439986
-10.37104
0.880876
-4.214782
-1.989961
8.849950
0.0000
0.3829
0.0001
0.0524
0.0000
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
0.689974
0.663589
0.311242
4.552976
-10.46278
26.15007
0.000000
Mean dependent var
S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat
-1.432460
0.536616
0.594722
0.782342
0.666651
1.774186
Sumber: Hasil Penelitian dengan Eviews, 2016 (Data diolah)
cxix
Universitas Sumatera Utara