168441986.doc 91.83KB 2015-10-12 00:17:32
1
USULAN PROGRAM KREATIVITAS MAHASISWA
JUDUL PROGRAM
ANALISIS PEMBENTUKAN SAHAM PORTOFOLIO OPTIMAL
MENGGUNAKAN METODE MARKOWITZ
UNTUK PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI
BIDANG KEGIATAN:
PKM PENELITIAN
Diusulkan Oleh:
Tri Ari Kurniatiningsih
(7311412185/ 2012)
Rendy Irawan
(7311413094/ 2013)
Eko Adit Wicaksana
(7211413045/ 2013)
UNIVERSITAS NEGERI SEMARANG
SEMARANG
2015
2
PENGESAHAN PROPOSAL
PROGRAM KREATIVITAS MAHASISWA
1. Judul Kegiatan
2. Bidang Kegiatan
3. Ketua Pelaksana Kegiatan
a. Nama Lengkap
b. NIM
c. Jurusan/ Fakultas
d. Universitas
e. Alamat Rumah dan No Tel./HP
: Analisis Pembentukan Saham Portofolio
Optimal Menggunakan Metode Markowitz
untuk Pengambilan Keputusan Investasi
: PKM-P
: Tri Ari Kurniatiningsih
: 7311412076
: Manajemen/ Ekonomi
: Universitas Negeri Semarang
: Ds Kuwayuhan RT. 02 RW. 04 Pejagoan,
Kebumen dan 087832732144
: triarikurniatiningsih@gmail.com
: 3 Orang
f. Alamat email
4. Anggota Penelitian
5. Dosen Pembimbing
a. Nama Lengkap
: Andhi Wijayanto, S.E., M.M.
b. NIDN
: 0017068303
c. Alamat Rumah dan No Tel/HP : Jl. Borobudur Utara Raya No. 19 RT.04
RW.IV Kelurahan Manyaran, Semarang
Dan 08562697495
6. Biaya Total Kegiatan
a. Dikti
: Rp 7.323.000,00
b. Sumber Lain
:7. Jangka Waktu Penelitian
: 5 (Lima) Bulan
Semarang,
Juni 2015
Menyetujui:
Pembantu Dekan Bidang Kemahasiswaan
Ketua Pelaksana Kegiatan
Drs. Bambang Prishardoyo, M.Si
NIP 196702071992031001
Tri Ari Kurniatiningsih
NIM 7311412076
Pembantu Rektor Bidang Kemahasiswaan
Dosen Pendamping
Dr. Bambang Budi Raharjo, M.Si
NIP. 196012171986011001
Andhi Wijayanto, S. E., M.M.
NIDN 0017068303
3
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN KULIT MUKA........................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN..................................................................................... ii
DAFTAR ISI .............................................................................................................. iii
DAFTAR GRAFIK..................................................................................................... iv
RINGKASAN.............................................................................................................. v
BAB I PENDAHULUAN
1.1 LATAR BELAKANG.............................................................................................1
1.2 RUMUSAN MASALAH........................................................................................2
1.3 TUJUAN PROGRAM............................................................................................2
1.4 LUARAN YANG DIHARAPAKAN......................................................................3
1.5 MANFAAT PENELITIAN.....................................................................................3
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 TINJAUAN PUSTAKA.........................................................................................3
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 METODOLOGI PENELITIAN.............................................................................5
BAB IV BIAYA DAN JADWAL KEGIATAN
4.1 ANGGARAN BIAYA............................................................................................7
4.2 JADWAL KEGIATAN...........................................................................................7
DAFTAR PUSTAKA....................................................................................................7
LAMPIRAN..................................................................................................................8
DAFTAR GRAFIK
Grafik 1. Perbandingan return dan resiko LQ 45 Q2 2012- Q4 2014............1
4
RINGKASAN
Pasar modal merupakan salah satu instrumen investasi yang memiliki return
besar terhadap investor. Namun investasi di pasar modal belum menjadi primadona
invetasi yang bagi masyarakat Indoneisa. Ketidaktahuan dan kurangnya pengetahuan
investasi di pasar modal merupakan salah satu kendala masyarakat tidak berinvestasi di
pasar modal. Saham merupakan salah satu produk investasi yang berupa surat
5
kepemilikan yang diterbitkan oleh perusahaan maupun pemerintah. Indeks LQ45
merupakan indeks yang terdiri dari 45 saham Perusahaan Tercatat yang dipilih
berdasarkan pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan kriteria-kriteria yang
sudah ditentukan. Tujuan penelitian ini yaitu (1) untuk menganalisis apakah
terdapat perbedaan return saham portofolio optimal metode Markowitz dengan
return saham bukan portofolio optimal, (2)untuk menganalisis apakah terdapat
perbedaan risiko saham portofolio optimal metode Markowitz dengan risiko
saham bukan portofolio optimal.
Pendekatan penelitian yang digunakan yaitu dengan cara pendekatan deskriptif.
Variabel dependent dalam penelitian ini yaitu saham yang masuk dal indeks LQ45serta
variable independent yaitu return dan risiko. Metode yang digunakan dalam penelitian
ini yaitu metode wawancara dan dokumentasi. Analisis data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah menggunakan analisis deskriptif dengan model analisis
perbandingan kinerja Treynor Index dan Sharpe Index. Tujuan dari penelitian deskriptif
adalah untuk membuat diskripsi secara sistematis, faktual, dan akurat mengenai faktafakta dan sifat-sifat populasi atau daerah tertentu.
Luaran yang diharapkan dalam penelitian ini yaitu (1) masyarakat mengetahui
perbedaan return saham portofolio optimal metode Markowitz dengan return
saham bukan portofolio optima, (2) masyarakat mengetahui perbedaan risiko
saham portofolio optimal metode Markowitz dengan risiko saham bukan
portofolio optimal.
.
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Paramitha dkk (2013:1) mengatakan, investasi sangat penting. Investor dapat
meletakkan aset mereka ke dalam produk investasi dan berharap mendapat keuntungan
di masa datang dari hasil investasi investor. Memilih adalah pekerjaan yang tidak
mudah terutama dalam situasi ketidakpastian yang tinggi. Fabozzi (1999) mengatakan,
analisis investasi sering menghadapi masalah yaitu penaksiran risiko yang dihadapi
investor. Investor yang rasional akan menginvestasikan dananya dengan memilih
saham yang efisien, yang memberi return maksimal dengan risiko tertentu atau
return tertentu dengan risiko minimal.
Pembentukan portofolio dapat mengurangi risiko dibanding dengan hanya
menginvestasikan dalam satu sekuritas saja. Salah satu cara dalam membentuk
portofolio optimal melalui metode Markowitz. Tandelilin (2010:160) mengatakan
dalam pendekatan Markowitz, pemilihan portofolio investor didasarkan pada
preferensi mereka terhadap return harapan dan risiko masing-masing pilihan
portofolio. Tandelilin (2010:117) mengatakan, nasihat Markowitz yang sangat penting
dalam diversifikasi portofolio adalah “janganlah menaruh semua telur ke dalam satu
keranjang”, karena kalau kerangjang tersebut jatuh, maka semua telur yang ada dalam
kerangjang tersebut akan pecah. Sekilas ajaran tersebut terlihat sederhana, tetapi dalam
teori portofolio Markowitz, ditunjukkan secara kuantitatif mengapa dan bagaimana
diversifikasi bisa menurunkan risiko portofolio. Hasil perbandingan return dan resiko
LQ 45 dapat dilihat pada gambar 1.1.
Grafik 1. Perbandingan return dan resiko LQ 45 Q2 2012- Q4 2014
1
Grafik 1. Perbandingan Return dari Bulan Jan 2010 - Jan 2014
LQ 45
Return
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14
20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
-5.0%
-10.0%
LQ 45
Berdasarkan grafik pada gambar 1.1 bahwa return pasar yang dilihat dari
return indeks LQ 45 mengalami fluktuasi dan mengalami penurunan risiko
terbesar sebesar 8% pada kuartal III 2013, hal ini mengindikasikan bahwa
terdapat unsur risiko dalam investasi tersebut. Namun tidak terlepas dari
ketidakpastian akan tingkat pengembalian yang akan diterima investor,
maka
investor
harus
mempunyai
persiapan
dalam
mempertimbangkan ketidakpastian yang mungkin terjadi.
Menurut Tandelilin (2010:160) pendekatan Markowitz mengatasi
kelemahan diversifikasi secara naïf, karena dengan menggunakan metode
Markowitz investor bisa memanfaatkan semua informasi yang tersedia sebagai
dasar pembentukan portofolio optimal. Jogiyanto (2003) mengatakan, teori
portofolio
Markowitz
didasarkan
atas
pendekatan mean (rata-rata)
dan variance (varian) dimana mean merupakan pengukuran tingkat return dan
varian merupakan pengukuran tingkat risiko. Teori portofolio Markowitz ini
disebut juga sebagai mean-varian metode, yang menekankan pada usaha
memaksimalkan ekspektasi retun (mean) dan meminimumkan ketidakpastian atau
resiko (varian) untuk memilih dan menyusun portofolio optimal.
1.2 Perumusan Masalah
Permasalahan penelitian yang akan diteliti adalah perusahaan apa saja
yang termasuk ke dalam portofolio optimal, bagaimana cara menetapkan
proporsi masing-masing saham agar didapatkan portofolio yang optimal dari
saham-saham LQ45 selama Juli 2012 hingga Desember 2014 dan bagaimana
keputusan investasi terhadap saham-saham tersebut yang dilihat dari rata-rata
frekuensi perdagangan saham kandidat portofolio selama periode pengamatan.
Dari permasalahan yang muncul maka dirumuskan pertanyaan penelitian
(Research Question) sebagai berikut:
1.
Apakah terdapat perbedaan return saham portofolio optimal metode
Markowitz dengan return saham bukan portofolio optimal?
2.
Apakah terdapat perbedaan risiko saham portofolio optimal metode
Markowitz dengan risiko saham bukan portofolio optimal?
1.3 Tujuan Program
Tujuan penelitian ini adalah untuk:
1.
Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan return saham
portofolio optimal metode Markowitz dengan return saham bukan
portofolio optimal.
2.
Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan risiko saham
portofolio optimal metode Markowitz dengan risiko saham bukan
portofolio optimal.
2
1.4 Luaran Yang Diharapkan
Luaran yang diharapkan dalam penelitian ini yaitu :
1.
Masyarakat mengetahui perbedaan return saham portofolio optimal
metode Markowitz dengan return saham bukan portofolio optimal.
2.
Masyarakat mengetahui terdapat perbedaan risiko saham portofolio
optimal metode Markowitz dengan risiko saham bukan portofolio
optimal.
1.5 Manfaat Penelitian
Terdapat dua manfaat dalam penelitian ini, manfaat teoritis dan manfaat
praktis. Adapun manfaat teoritis dari penelitian ini adalah memberikan tambahan
bukti empiris terhadap topik penelitian analisa portofolio optimal menggunakan
metode Markowitz. Manfaat teoritis dari penelitian ini yaitu penelitian ini
diharapkan dapat menambahkan pengetahuan dan riset ilmiah kepada akademisi
guna menciptakan peningkatan kemampuan pemahaman mengenai analisis
portofolio optimal menggunakan metode Markowitz.
Sedangkan manfaat praktis dari penelitian ini antara lain:
1.
Investor
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan masukan bagi investor dalam
berinvestasi dan evaluasi khususnya dalam mengoptimalkan portofolio
saham yang baik.
2.
Manager Investasi
Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai masukan dan bahan
pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal.
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Investasi
Tandelilin (2010:2) mengatakan investasi merupakan komitmen untuk
mengorbankan konsumsi sekarang (sacrifice current consumption) dengan tujuan
memperbesar konsumsi di masa datang. Adapun menurut Halim (2005:4) investasi
pada hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan
harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang.
2.2 Pasar modal
Menurut Tandelilin (2010:26) pasar modal adalah pertemuan antara pihak
yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan
cara memperjualbelikan sekuritas. Pasar modal juga bisa diartikan sebagai pasar
untuk memperjual-belikan sekuritas yang umumnya memiliki umur lebih dari
satu tahun, seperti saham dan obligasi. Fahmi (2012:55) mengatakan pasar modal
adalah tempat dimana berbagai pihak khususnya perusahaan menjual saham (stock)
3
dan obligasi (bond) dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut nantinya akan
dipergunakan sebagai tambahan dana atau untuk memperkuat modal perusahaan.
2.3 Risiko
Fahmi (2012:184) mengatakan, risiko dapat ditafsirkan sebagai bentuk
keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi nantinya (future)
dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada saat ini.
Berdasarkan Tandelilin, Halim dan Fahmi maka dapat disimpulkan risiko adalah
sebagai bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi
nantinya (future) yang dapat menimbulkan kemungkinan perbedaan antara return
aktual yang diterima dengan return yang diharapkan.
2.4 Return
Menurut Tandelilin (2010:102) return merupakan salah satu faktor yang
memotivasi investor berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian
investor menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya. Sumber-sumber
return investasi terdiri dari dua komponen utama, yaitu yield dan capital gain.
Yield merupakan komponen return yang mencerminkan aliran kas atau
pendapatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investasi. Sedangkan
capital gain yaitu kenaikan harga suatu surat berharga (saham atau surat
utang jangka panjang), yang bisa memberikan keuntungan bagi investor.
Penjumlahan yield dan capital gain disebut sebagai return total suatu investasi.
2.5 Portofolio
2.5.1 Portofolio Efisien
Menurut Tandelilin (2010:157) portofolio efisien adalah portofolio
dengan return tertinggi pada risiko tertentu atau portofolio dengan risiko
terendah pada return tertentu. Untuk membentuk portofolio yang efisien,
kita harus berpegang pada asumsi tentang bagaimana perilaku investor
dalam pembuatan keputusan investasi yang akan diambilnya. Salah satu
asumsi yang paling penting adalah bahwa semua investor tidak menyukai
risiko (risk averse).
2.5.2 Portofolio Optimal
Menurut Tandelilin (2010:157) portofolio optimal adalah portofolio
yang dipilih investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada portofolio
efisien. Portofolio yang dipilih investor adalah portofolio yang
sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return
maupun terhadap risiko yang bersedia ditanggung.
2.6 Teori Markowitz
Tandelilin (2010:117) mengatakan, kontribusi penting dari metode
Markowitz adalah temuannya bahwa return aset itu berkorelasi antara satu dengan
yang lainnya dan tidak independen. Oleh karena itu, risiko portofolio tidak boleh
dihitung dari penjumlahan semua risiko aset yang ada dalam portofolio, tetapi
4
juga harus mempertimbangkan efek keterkaitan antar return aset tersebut dalam
pengestimasian risiko portofolio.
2.7 Risiko
Menurut Tandelilin (2010:102) risiko adalah kemungkinan perbedaan antara
return aktual yang diterima dengan return yang diharapkan. Menurut Halim
(2003:78) risiko dapat dibedakan menjadi 2, yaitu risiko sistematis dan risiko
tidak sistematis. Fahmi (2012:184) mengatakan, risiko dapat ditafsirkan sebagai
bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi nantinya
(future) dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada
saat ini.
2.8 Return
Menurut Tandelilin (2010:102) return merupakan salah satu faktor yang
memotivasi investor berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian
investor menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya. Sumber-sumber
return investasi terdiri dari dua komponen utama, yaitu yield dan capital gain.
.
2.9 LQ45
Indeks LQ45 merupakan indeks yang terdiri dari 45 saham Perusahaan Tercatat
yang dipilih berdasarkan pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan
kriteria-kriteria yang sudah ditentukan. Review dan penggantian saham dilakukan
setiap 6 bulan. Indeks ini diharapkan dapat digunakan sebagai produk investasi
yang berbasis saham dan dapat menjadi acuan bagi investor untuk berinvestasi
saham dengan likuiditas tinggi dan kapitalisasi besar.
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 METODE PENELITIAN
3.1.1 Jenis Penelitian
Adapun pendekatan penelitian yang penulis gunakan dalam penelitian
ini adalah penelitian deskriptif. Menurut Suharsimi (2010:306), penelitian
deskriptif yaitu menetapkan fokus penelitian, memilih informan sebagai
informasi data, melakukan pengumpulan data, menilai kualitas data, analisis
data, menafsirkan data, dan membuat kesimpulan atas temuannya.
3.1.2 Populasi dan Sampel Penelitian
1. Populasi Penelitian
Menurut Ferdinand (2011:215) populasi adalah gabungan dari
seluruh elemen yang berbentuk peristiwa, hal atau orang memiliki
karakteristik yang serupa yang menjadi pusat perhatian seorang peneliti
karena itu dipandang sebagai sebuah semesta penelitian. Agar
penelitian ini berjalan dengan baik dan lancar, maka diperlukan sumber
data. Data adalah keterangan atau bahan nyata yg dapat dijadikan dasar
kajian (analisis atau kesimpulan) Populasi dalam penelitian ini adalah
saham yang masuk dalam indeks LQ45 yang terdapat di Bursa Efek
Indonesia.
5
2. Sampel Penelitian
Menurut Ferdinand (2011:215) sampel adalah subset dari
populasi, terdiri dari beberapa anggota populasi. Dalam penelitian ini
tidak semua populasi yang ada dijadikan obyek penelitian karena
disamping memerlukan tenaga dan dana banyak juga membutuhkan
waktu relatif lama. Untuk itu peneliti hanya mengambil sebagian dari
populasi. Teknik yang digunakan adalah purposive sampling dengan
tujuan untuk mendapatkan sampel yang sesuai dengan kriteria yang
ditentukan.
3.1.3 Variabel Penelitian
Menurut Widayat (2002:22) variabel adalah sebagai suatu
karakteristik, ciri, sifat, watak, atau keadaan yang melekat pada seseorang
atau objek. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah sukuk ritel dan
LQ45 dari tahun 2009 sampai tahun 2014 dan variabel independen dalam
penelitian ini yaitu return dan risiko.
3.1.4 Sumber Data
Untuk mengetahui dari mana data diperoleh, maka diperlukan sumber
data penelitian sesuai dengan diadakannya penelitian ini. Penelitian yang
akan dilakukan adalah data sekunder. Data sekunder adalah data yang
diperoleh secara tidak langsung dari sumber utama. Wujud dari data ini
adalah LQ45 yang diperdagangankan dalam waktu tahun 2009-2014.
3.1.5 Metode Pengumpulan Data
Teknik yang digunakan dalam mengumpulkan data adalah
teknik dokumentasi. Menurut Suharsimi (2002:206) teknik dokumentasi
yaitu mencari data mengenai hal-hal atau variabel yang berupa catatan,
buku, surat kabar, majalah, atau data-data yang berkaitan dengan obyek
penelitian.
Data yang dikumpulkan dalam penelitian ini dengan melakukan teknik
dokumentasi yaitu dengan mencatat atau mengkopi data yang tercantum dalam
LQ45 dari tahun 2009 sampai tahun 2014, khususnya yang terdaftar dalam
Bursa Efek Indonesia.
3.1.6Analisis Data
Perhitungan dalam penelitian ini menggunakan metode Markowitz
dilakukan dengan menggunakan program solver dan toolpack. Menurut
Jogiyanto (2014:1) program solver
digunakan untuk menyelesaikan
permasalahan-permasalahan optimalisasi. Sedangkan analysis toolpack
digunakan untuk melakukan perhitungan statistik, seperti perhitungan matriks
kovarian dan matriks korelasi.
BAB IV
BIAYA DAN JADWAL KEGIATAN
6
4.1 Anggaran Biaya
No
Jenis Pengeluaran
Biaya (Rp)
.
1.
Peralatan Penunjang
2.010.000,00
2.
Bahan Habis Pakai
3.061.000,00
3.
Perjalanan
1.440.000,00
4.
Lain-lain
812.000,00
Jumlah
7.323.000,00
4.2 Jadwal Kegiatan
Adapun rincian jadwal kegiatan penelitian ini adalah sebagai berikut :
No. Kegiatan
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Bulan Ke1
2
3
4
5
Persiapan Penelitian
1. Perijinan
2. Persiapan alat dan bahan
3. Instrumen penelitian
Pelaksanaan penelitian
1. Survei lapangan
2. Wawancara
3. Pengumpulan informasi
4. Pengumpulan data-data lain
Pengolahan data
Pembuatan draft laporan
Presentasi di depan viewer
Penyusunan laporan akhir
Pengiriman laporan
DAFTAR PUSTAKA
Fahmi, Irfan. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung: CV.Alfabet.
Ferdinand, A. 2011. Metode Penelitian Manajemen (Edisi 3). Semarang: Badan Penerbit
Universitas Diponegoro.
Jogiyanto, S.H.2003. Teori Portofolio dan Analisa Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Paramitha, Fadila and Herlanti Anggono, A. 2013. Performance Analysis and Optimal
Portofolio Diversification of Fourteen Stocks of LQ-45 Index Period 2007-2012
Using Markowitz Modern Portofolio Theory, 2(1), 29–38.
Suharsimi, Arikunto. 2002. Metodologi Penelitian. Penerbit PT. Rineka Cipta. Jakarta.
Tandelilin, Eduardus. 2010, Portofolio dan Investasi, Edisi ke-1. Jogyakarta: Kanisius.
Widayat dan Amirullah.2002. Riset Bisnis; CV. Cahaya Press, Malang
7
Sumber informasi lain:
http://www.idx.co.id diakses pada tanggal 01 Juni 2015
LAMPIRAN
1.
1
2
3
4
5
6
7
2.
Identitas Diri Ketua Anggota
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIM
Tempat dan Tanggal Lahir
E-mail
Nomor Telepon/HP
Tri Ari Kurniatiningsih
Perempuan
Manajemen S1
7311412076
Kebumen, 25 Oktober 1994
triarikurniatiningsih@gmail..com
087832732144
Riwayat Pendidikan
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
SD
N 3 Kuwayuhan
SMP
N 1 Pejagoan
2006
2009
3.
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
No
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
4.
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
No
1
SMK
N 1 Kebumen
Pemasaran
2012
Judul Artikel Ilmiah
Jenis Penghargaan
Institusi Pemberi
Finalis Kompetisi Pengetahuan Pasar
Penghargaan
Universitas Atmajaya
Waktu dan Tempat
Tahun
2015
Modal Nasional
Jogjakarta
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P
Semarang, 09 Juni 2015
8
Pengusul,
(Tri Ari Kurniatiningsih )
1.
1
2
3
4
5
6
7
2.
Identitas Diri Anggota 2
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIM
Tempat dan Tanggal Lahir
E-mail
Nomor Telepon/HP
Rendy Irawan
Laki-laki
Manajemen
7311413094
Semarang, 10 Agustus 1995
famrendy@students.unnes.ac.id
838 0 8450
Riwayat Pendidikan
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
SD
Negeri 3 Sukorejo
SMP
Negeri 3 Semarang
2007
2010
3.
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
No
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
4.
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
No
Jenis Penghargaan
Judul Artikel Ilmiah
Institusi Pember
SMA
Negeri 6 Semarang
IPS
2013
Waktu dan Tempat
Tahun
Penghargaan
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P.
9
Semarang, 01 Juni 2015
Pengusul,
(Rendy Irawan )
1.
1
2
3
4
5
6
7
2.
Identitas Diri Anggota 3
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIM
Tempat dan Tanggal Lahir
E-mail
Nomor Telepon/HP
Eko Adit Wicaksana
Laki-laki
Akuntansi S1
7211413045
Purworejo, 25 April 1995
Eko.adit09@gmail.com
085228128125
Riwayat Pendidikan
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
SD
Negeri Tunggorono
SMP
Negeri 3 Purworejo
2007
2010
3.
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
No
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
4.
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
No
Jenis Penghargaan
Judul Artikel Ilmiah
Institusi Pember
SMA
Negeri 1 Purworejo
IPA
2013
Waktu dan Tempat
Tahun
Penghargaan
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
10
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P
Semarang, 01 Juni 2015
Pengusul,
( Eko Adit Wicaksana )
1.
Identitas Diri Dosen Pembimbing
1
2
3
4
5
6
7
2.
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIDN
Tempat dan Tanggal Lahir
E-mail
Nomor Telepon/HP
Andhi Wijayanto, S.E., M.M.
Laki-laki
Manajemen Keuangan
0017068303
08562697495
Riwayat Pendidikan
SD
SMP
SMA
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
3.
No
4.
No
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
Judul Artikel Ilmiah
Waktu dan Tempat
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
Jenis Penghargaan
Institusi Pember
Tahun
Penghargaan
1
2
11
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P
Semarang, 01 Juni 2015
Dosen Pembimbing,
(Andhi Wijayanto, S.E., M.M )
Justifikasi Anggaran Kegiatan
1.
Peralatan Penunjang
Material
Justifikasi
Kuantitas
Pemakaian
Sewa Kamera
Harga Satuan
(Rp)
-
2 buah
175.000,00
Rp
350.000,00
-
1 buah
350.000,00
Rp
350.000,00
Modem
-
5 buah
250.000,00
Rp 1.250.000,00
Kartu Perdana
-
5 buah
12.000,00
Digital
Sewa
Handycam
Rp
60.000,00
Rp 2.010.000,00
SUB TOTAL
2.
Keterangan
Bahan Habis Pakai
Material
Justifikasi
Kuantitas
Pemakaian
Harga Satuan
Keterangan
(Rp)
Kertas A4
3 rim
40.000,00
Rp
120.000,00
Tinta printer
5 buah
35.000,00
Rp
175.000,00
Cetak Photo
30 buah
3.000,00
Rp
90.000,00
Pulsa Internet
25 buah
51.000,00
Bolpoint
4 lusin
3.500,00
Rp 1.275.000,00
Rp
168.000,00
12
Buku referensi
4 buku
100.000,00
Rp
400.000,00
115 lembar
1.000,00
Rp
115.000,00
106 lembar
1.000,00
Rp
106.000,00
164 lembar
1.000,00
Rp
164.000,00
148 lembar
1.000,00
Rp
148.000,00
142 lembar
1.000,00
Rp
142.000,00
158 lembar
1.000,00
Rp
158.000,00
Indonesia
Capital Market
Directory 2009
Indonesia
Capital Market
Directory 2010
Indonesia
Capital Market
Directory 2011
Indonesia
Capital Market
Directory 2012
Indonesia
Capital Market
Directory 2013
Indonesia
Capital Market
Directory 2014
SUB TOTAL
3.
Rp 3.061.000,00
Perjalanan
Material
Justifikasi
Kuantitas
Perjalanan
Perjalanan ke
IDX
Perjalanan ke
OJK
Harga Satuan
(Rp)
6
120.000,00
Rp
720.000,00
6
120.000,00
Rp
720.000,00
SUB TOTAL
4.
Keterangan
Rp 1.440.000,00
Lain-lain
13
Material
Justifikasi
Kuantitas
Harga Satuan
Perjalanan
Keterangan
(Rp)
Perijinan
350.000,00
Transfer CD
Pengarsipan
Penggadaan
Materai
5 buah
5 buku
5 buku
2 buah
Rp
350.000,00
20.000,00 Rp 100.000,00
20.000,00 Rp 100.000,00
50.000,00 Rp 250.000,00
6.000,00 Rp
12.000,00
Rp
812.000,00
SUB TOTAL (Rp)
Total (Keseluruhan) Rp 7.323.000,00
Susunan Organisasi Tim Kegiatan dan Pembagian Tugas
No
1
2
Nama / NIM
Tri
Program
Bidang
Studi
Ari Manajame
Ilmu
Keuangan
Kurniatiningsih
/ n
7311411132
Rendy Irawan
/ Manajeme
7311413094
3
Eko
Wicaksana
n
Adit Akuntansi
/
Alokasi Waktu (
Jam / Minggu)
5 jam / minggu
Uraian Tugas
Penganalisa
data,
observasi
Manajeme
5 jam / minggu
Pencari data, observasi
5 jam / minggu
Penyusun
n
Akuntansi
laporan
kegiatan, observasi
7211413045
14
USULAN PROGRAM KREATIVITAS MAHASISWA
JUDUL PROGRAM
ANALISIS PEMBENTUKAN SAHAM PORTOFOLIO OPTIMAL
MENGGUNAKAN METODE MARKOWITZ
UNTUK PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI
BIDANG KEGIATAN:
PKM PENELITIAN
Diusulkan Oleh:
Tri Ari Kurniatiningsih
(7311412185/ 2012)
Rendy Irawan
(7311413094/ 2013)
Eko Adit Wicaksana
(7211413045/ 2013)
UNIVERSITAS NEGERI SEMARANG
SEMARANG
2015
2
PENGESAHAN PROPOSAL
PROGRAM KREATIVITAS MAHASISWA
1. Judul Kegiatan
2. Bidang Kegiatan
3. Ketua Pelaksana Kegiatan
a. Nama Lengkap
b. NIM
c. Jurusan/ Fakultas
d. Universitas
e. Alamat Rumah dan No Tel./HP
: Analisis Pembentukan Saham Portofolio
Optimal Menggunakan Metode Markowitz
untuk Pengambilan Keputusan Investasi
: PKM-P
: Tri Ari Kurniatiningsih
: 7311412076
: Manajemen/ Ekonomi
: Universitas Negeri Semarang
: Ds Kuwayuhan RT. 02 RW. 04 Pejagoan,
Kebumen dan 087832732144
: triarikurniatiningsih@gmail.com
: 3 Orang
f. Alamat email
4. Anggota Penelitian
5. Dosen Pembimbing
a. Nama Lengkap
: Andhi Wijayanto, S.E., M.M.
b. NIDN
: 0017068303
c. Alamat Rumah dan No Tel/HP : Jl. Borobudur Utara Raya No. 19 RT.04
RW.IV Kelurahan Manyaran, Semarang
Dan 08562697495
6. Biaya Total Kegiatan
a. Dikti
: Rp 7.323.000,00
b. Sumber Lain
:7. Jangka Waktu Penelitian
: 5 (Lima) Bulan
Semarang,
Juni 2015
Menyetujui:
Pembantu Dekan Bidang Kemahasiswaan
Ketua Pelaksana Kegiatan
Drs. Bambang Prishardoyo, M.Si
NIP 196702071992031001
Tri Ari Kurniatiningsih
NIM 7311412076
Pembantu Rektor Bidang Kemahasiswaan
Dosen Pendamping
Dr. Bambang Budi Raharjo, M.Si
NIP. 196012171986011001
Andhi Wijayanto, S. E., M.M.
NIDN 0017068303
3
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN KULIT MUKA........................................................................................ i
HALAMAN PENGESAHAN..................................................................................... ii
DAFTAR ISI .............................................................................................................. iii
DAFTAR GRAFIK..................................................................................................... iv
RINGKASAN.............................................................................................................. v
BAB I PENDAHULUAN
1.1 LATAR BELAKANG.............................................................................................1
1.2 RUMUSAN MASALAH........................................................................................2
1.3 TUJUAN PROGRAM............................................................................................2
1.4 LUARAN YANG DIHARAPAKAN......................................................................3
1.5 MANFAAT PENELITIAN.....................................................................................3
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 TINJAUAN PUSTAKA.........................................................................................3
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 METODOLOGI PENELITIAN.............................................................................5
BAB IV BIAYA DAN JADWAL KEGIATAN
4.1 ANGGARAN BIAYA............................................................................................7
4.2 JADWAL KEGIATAN...........................................................................................7
DAFTAR PUSTAKA....................................................................................................7
LAMPIRAN..................................................................................................................8
DAFTAR GRAFIK
Grafik 1. Perbandingan return dan resiko LQ 45 Q2 2012- Q4 2014............1
4
RINGKASAN
Pasar modal merupakan salah satu instrumen investasi yang memiliki return
besar terhadap investor. Namun investasi di pasar modal belum menjadi primadona
invetasi yang bagi masyarakat Indoneisa. Ketidaktahuan dan kurangnya pengetahuan
investasi di pasar modal merupakan salah satu kendala masyarakat tidak berinvestasi di
pasar modal. Saham merupakan salah satu produk investasi yang berupa surat
5
kepemilikan yang diterbitkan oleh perusahaan maupun pemerintah. Indeks LQ45
merupakan indeks yang terdiri dari 45 saham Perusahaan Tercatat yang dipilih
berdasarkan pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan kriteria-kriteria yang
sudah ditentukan. Tujuan penelitian ini yaitu (1) untuk menganalisis apakah
terdapat perbedaan return saham portofolio optimal metode Markowitz dengan
return saham bukan portofolio optimal, (2)untuk menganalisis apakah terdapat
perbedaan risiko saham portofolio optimal metode Markowitz dengan risiko
saham bukan portofolio optimal.
Pendekatan penelitian yang digunakan yaitu dengan cara pendekatan deskriptif.
Variabel dependent dalam penelitian ini yaitu saham yang masuk dal indeks LQ45serta
variable independent yaitu return dan risiko. Metode yang digunakan dalam penelitian
ini yaitu metode wawancara dan dokumentasi. Analisis data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah menggunakan analisis deskriptif dengan model analisis
perbandingan kinerja Treynor Index dan Sharpe Index. Tujuan dari penelitian deskriptif
adalah untuk membuat diskripsi secara sistematis, faktual, dan akurat mengenai faktafakta dan sifat-sifat populasi atau daerah tertentu.
Luaran yang diharapkan dalam penelitian ini yaitu (1) masyarakat mengetahui
perbedaan return saham portofolio optimal metode Markowitz dengan return
saham bukan portofolio optima, (2) masyarakat mengetahui perbedaan risiko
saham portofolio optimal metode Markowitz dengan risiko saham bukan
portofolio optimal.
.
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Paramitha dkk (2013:1) mengatakan, investasi sangat penting. Investor dapat
meletakkan aset mereka ke dalam produk investasi dan berharap mendapat keuntungan
di masa datang dari hasil investasi investor. Memilih adalah pekerjaan yang tidak
mudah terutama dalam situasi ketidakpastian yang tinggi. Fabozzi (1999) mengatakan,
analisis investasi sering menghadapi masalah yaitu penaksiran risiko yang dihadapi
investor. Investor yang rasional akan menginvestasikan dananya dengan memilih
saham yang efisien, yang memberi return maksimal dengan risiko tertentu atau
return tertentu dengan risiko minimal.
Pembentukan portofolio dapat mengurangi risiko dibanding dengan hanya
menginvestasikan dalam satu sekuritas saja. Salah satu cara dalam membentuk
portofolio optimal melalui metode Markowitz. Tandelilin (2010:160) mengatakan
dalam pendekatan Markowitz, pemilihan portofolio investor didasarkan pada
preferensi mereka terhadap return harapan dan risiko masing-masing pilihan
portofolio. Tandelilin (2010:117) mengatakan, nasihat Markowitz yang sangat penting
dalam diversifikasi portofolio adalah “janganlah menaruh semua telur ke dalam satu
keranjang”, karena kalau kerangjang tersebut jatuh, maka semua telur yang ada dalam
kerangjang tersebut akan pecah. Sekilas ajaran tersebut terlihat sederhana, tetapi dalam
teori portofolio Markowitz, ditunjukkan secara kuantitatif mengapa dan bagaimana
diversifikasi bisa menurunkan risiko portofolio. Hasil perbandingan return dan resiko
LQ 45 dapat dilihat pada gambar 1.1.
Grafik 1. Perbandingan return dan resiko LQ 45 Q2 2012- Q4 2014
1
Grafik 1. Perbandingan Return dari Bulan Jan 2010 - Jan 2014
LQ 45
Return
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14
20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
2
3
4
1
2
3
4
1
2
3
4
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
Q
-5.0%
-10.0%
LQ 45
Berdasarkan grafik pada gambar 1.1 bahwa return pasar yang dilihat dari
return indeks LQ 45 mengalami fluktuasi dan mengalami penurunan risiko
terbesar sebesar 8% pada kuartal III 2013, hal ini mengindikasikan bahwa
terdapat unsur risiko dalam investasi tersebut. Namun tidak terlepas dari
ketidakpastian akan tingkat pengembalian yang akan diterima investor,
maka
investor
harus
mempunyai
persiapan
dalam
mempertimbangkan ketidakpastian yang mungkin terjadi.
Menurut Tandelilin (2010:160) pendekatan Markowitz mengatasi
kelemahan diversifikasi secara naïf, karena dengan menggunakan metode
Markowitz investor bisa memanfaatkan semua informasi yang tersedia sebagai
dasar pembentukan portofolio optimal. Jogiyanto (2003) mengatakan, teori
portofolio
Markowitz
didasarkan
atas
pendekatan mean (rata-rata)
dan variance (varian) dimana mean merupakan pengukuran tingkat return dan
varian merupakan pengukuran tingkat risiko. Teori portofolio Markowitz ini
disebut juga sebagai mean-varian metode, yang menekankan pada usaha
memaksimalkan ekspektasi retun (mean) dan meminimumkan ketidakpastian atau
resiko (varian) untuk memilih dan menyusun portofolio optimal.
1.2 Perumusan Masalah
Permasalahan penelitian yang akan diteliti adalah perusahaan apa saja
yang termasuk ke dalam portofolio optimal, bagaimana cara menetapkan
proporsi masing-masing saham agar didapatkan portofolio yang optimal dari
saham-saham LQ45 selama Juli 2012 hingga Desember 2014 dan bagaimana
keputusan investasi terhadap saham-saham tersebut yang dilihat dari rata-rata
frekuensi perdagangan saham kandidat portofolio selama periode pengamatan.
Dari permasalahan yang muncul maka dirumuskan pertanyaan penelitian
(Research Question) sebagai berikut:
1.
Apakah terdapat perbedaan return saham portofolio optimal metode
Markowitz dengan return saham bukan portofolio optimal?
2.
Apakah terdapat perbedaan risiko saham portofolio optimal metode
Markowitz dengan risiko saham bukan portofolio optimal?
1.3 Tujuan Program
Tujuan penelitian ini adalah untuk:
1.
Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan return saham
portofolio optimal metode Markowitz dengan return saham bukan
portofolio optimal.
2.
Untuk menganalisis apakah terdapat perbedaan risiko saham
portofolio optimal metode Markowitz dengan risiko saham bukan
portofolio optimal.
2
1.4 Luaran Yang Diharapkan
Luaran yang diharapkan dalam penelitian ini yaitu :
1.
Masyarakat mengetahui perbedaan return saham portofolio optimal
metode Markowitz dengan return saham bukan portofolio optimal.
2.
Masyarakat mengetahui terdapat perbedaan risiko saham portofolio
optimal metode Markowitz dengan risiko saham bukan portofolio
optimal.
1.5 Manfaat Penelitian
Terdapat dua manfaat dalam penelitian ini, manfaat teoritis dan manfaat
praktis. Adapun manfaat teoritis dari penelitian ini adalah memberikan tambahan
bukti empiris terhadap topik penelitian analisa portofolio optimal menggunakan
metode Markowitz. Manfaat teoritis dari penelitian ini yaitu penelitian ini
diharapkan dapat menambahkan pengetahuan dan riset ilmiah kepada akademisi
guna menciptakan peningkatan kemampuan pemahaman mengenai analisis
portofolio optimal menggunakan metode Markowitz.
Sedangkan manfaat praktis dari penelitian ini antara lain:
1.
Investor
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan masukan bagi investor dalam
berinvestasi dan evaluasi khususnya dalam mengoptimalkan portofolio
saham yang baik.
2.
Manager Investasi
Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai masukan dan bahan
pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal.
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Investasi
Tandelilin (2010:2) mengatakan investasi merupakan komitmen untuk
mengorbankan konsumsi sekarang (sacrifice current consumption) dengan tujuan
memperbesar konsumsi di masa datang. Adapun menurut Halim (2005:4) investasi
pada hakikatnya merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini dengan
harapan untuk memperoleh keuntungan di masa mendatang.
2.2 Pasar modal
Menurut Tandelilin (2010:26) pasar modal adalah pertemuan antara pihak
yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan
cara memperjualbelikan sekuritas. Pasar modal juga bisa diartikan sebagai pasar
untuk memperjual-belikan sekuritas yang umumnya memiliki umur lebih dari
satu tahun, seperti saham dan obligasi. Fahmi (2012:55) mengatakan pasar modal
adalah tempat dimana berbagai pihak khususnya perusahaan menjual saham (stock)
3
dan obligasi (bond) dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut nantinya akan
dipergunakan sebagai tambahan dana atau untuk memperkuat modal perusahaan.
2.3 Risiko
Fahmi (2012:184) mengatakan, risiko dapat ditafsirkan sebagai bentuk
keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi nantinya (future)
dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada saat ini.
Berdasarkan Tandelilin, Halim dan Fahmi maka dapat disimpulkan risiko adalah
sebagai bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi
nantinya (future) yang dapat menimbulkan kemungkinan perbedaan antara return
aktual yang diterima dengan return yang diharapkan.
2.4 Return
Menurut Tandelilin (2010:102) return merupakan salah satu faktor yang
memotivasi investor berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian
investor menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya. Sumber-sumber
return investasi terdiri dari dua komponen utama, yaitu yield dan capital gain.
Yield merupakan komponen return yang mencerminkan aliran kas atau
pendapatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investasi. Sedangkan
capital gain yaitu kenaikan harga suatu surat berharga (saham atau surat
utang jangka panjang), yang bisa memberikan keuntungan bagi investor.
Penjumlahan yield dan capital gain disebut sebagai return total suatu investasi.
2.5 Portofolio
2.5.1 Portofolio Efisien
Menurut Tandelilin (2010:157) portofolio efisien adalah portofolio
dengan return tertinggi pada risiko tertentu atau portofolio dengan risiko
terendah pada return tertentu. Untuk membentuk portofolio yang efisien,
kita harus berpegang pada asumsi tentang bagaimana perilaku investor
dalam pembuatan keputusan investasi yang akan diambilnya. Salah satu
asumsi yang paling penting adalah bahwa semua investor tidak menyukai
risiko (risk averse).
2.5.2 Portofolio Optimal
Menurut Tandelilin (2010:157) portofolio optimal adalah portofolio
yang dipilih investor dari sekian banyak pilihan yang ada pada portofolio
efisien. Portofolio yang dipilih investor adalah portofolio yang
sesuai dengan preferensi investor bersangkutan terhadap return
maupun terhadap risiko yang bersedia ditanggung.
2.6 Teori Markowitz
Tandelilin (2010:117) mengatakan, kontribusi penting dari metode
Markowitz adalah temuannya bahwa return aset itu berkorelasi antara satu dengan
yang lainnya dan tidak independen. Oleh karena itu, risiko portofolio tidak boleh
dihitung dari penjumlahan semua risiko aset yang ada dalam portofolio, tetapi
4
juga harus mempertimbangkan efek keterkaitan antar return aset tersebut dalam
pengestimasian risiko portofolio.
2.7 Risiko
Menurut Tandelilin (2010:102) risiko adalah kemungkinan perbedaan antara
return aktual yang diterima dengan return yang diharapkan. Menurut Halim
(2003:78) risiko dapat dibedakan menjadi 2, yaitu risiko sistematis dan risiko
tidak sistematis. Fahmi (2012:184) mengatakan, risiko dapat ditafsirkan sebagai
bentuk keadaan ketidakpastian tentang suatu keadaan yang akan terjadi nantinya
(future) dengan keputusan yang diambil berdasarkan berbagai pertimbangan pada
saat ini.
2.8 Return
Menurut Tandelilin (2010:102) return merupakan salah satu faktor yang
memotivasi investor berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian
investor menanggung risiko atas investasi yang dilakukannya. Sumber-sumber
return investasi terdiri dari dua komponen utama, yaitu yield dan capital gain.
.
2.9 LQ45
Indeks LQ45 merupakan indeks yang terdiri dari 45 saham Perusahaan Tercatat
yang dipilih berdasarkan pertimbangan likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan
kriteria-kriteria yang sudah ditentukan. Review dan penggantian saham dilakukan
setiap 6 bulan. Indeks ini diharapkan dapat digunakan sebagai produk investasi
yang berbasis saham dan dapat menjadi acuan bagi investor untuk berinvestasi
saham dengan likuiditas tinggi dan kapitalisasi besar.
BAB III
METODE PENELITIAN
3.1 METODE PENELITIAN
3.1.1 Jenis Penelitian
Adapun pendekatan penelitian yang penulis gunakan dalam penelitian
ini adalah penelitian deskriptif. Menurut Suharsimi (2010:306), penelitian
deskriptif yaitu menetapkan fokus penelitian, memilih informan sebagai
informasi data, melakukan pengumpulan data, menilai kualitas data, analisis
data, menafsirkan data, dan membuat kesimpulan atas temuannya.
3.1.2 Populasi dan Sampel Penelitian
1. Populasi Penelitian
Menurut Ferdinand (2011:215) populasi adalah gabungan dari
seluruh elemen yang berbentuk peristiwa, hal atau orang memiliki
karakteristik yang serupa yang menjadi pusat perhatian seorang peneliti
karena itu dipandang sebagai sebuah semesta penelitian. Agar
penelitian ini berjalan dengan baik dan lancar, maka diperlukan sumber
data. Data adalah keterangan atau bahan nyata yg dapat dijadikan dasar
kajian (analisis atau kesimpulan) Populasi dalam penelitian ini adalah
saham yang masuk dalam indeks LQ45 yang terdapat di Bursa Efek
Indonesia.
5
2. Sampel Penelitian
Menurut Ferdinand (2011:215) sampel adalah subset dari
populasi, terdiri dari beberapa anggota populasi. Dalam penelitian ini
tidak semua populasi yang ada dijadikan obyek penelitian karena
disamping memerlukan tenaga dan dana banyak juga membutuhkan
waktu relatif lama. Untuk itu peneliti hanya mengambil sebagian dari
populasi. Teknik yang digunakan adalah purposive sampling dengan
tujuan untuk mendapatkan sampel yang sesuai dengan kriteria yang
ditentukan.
3.1.3 Variabel Penelitian
Menurut Widayat (2002:22) variabel adalah sebagai suatu
karakteristik, ciri, sifat, watak, atau keadaan yang melekat pada seseorang
atau objek. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah sukuk ritel dan
LQ45 dari tahun 2009 sampai tahun 2014 dan variabel independen dalam
penelitian ini yaitu return dan risiko.
3.1.4 Sumber Data
Untuk mengetahui dari mana data diperoleh, maka diperlukan sumber
data penelitian sesuai dengan diadakannya penelitian ini. Penelitian yang
akan dilakukan adalah data sekunder. Data sekunder adalah data yang
diperoleh secara tidak langsung dari sumber utama. Wujud dari data ini
adalah LQ45 yang diperdagangankan dalam waktu tahun 2009-2014.
3.1.5 Metode Pengumpulan Data
Teknik yang digunakan dalam mengumpulkan data adalah
teknik dokumentasi. Menurut Suharsimi (2002:206) teknik dokumentasi
yaitu mencari data mengenai hal-hal atau variabel yang berupa catatan,
buku, surat kabar, majalah, atau data-data yang berkaitan dengan obyek
penelitian.
Data yang dikumpulkan dalam penelitian ini dengan melakukan teknik
dokumentasi yaitu dengan mencatat atau mengkopi data yang tercantum dalam
LQ45 dari tahun 2009 sampai tahun 2014, khususnya yang terdaftar dalam
Bursa Efek Indonesia.
3.1.6Analisis Data
Perhitungan dalam penelitian ini menggunakan metode Markowitz
dilakukan dengan menggunakan program solver dan toolpack. Menurut
Jogiyanto (2014:1) program solver
digunakan untuk menyelesaikan
permasalahan-permasalahan optimalisasi. Sedangkan analysis toolpack
digunakan untuk melakukan perhitungan statistik, seperti perhitungan matriks
kovarian dan matriks korelasi.
BAB IV
BIAYA DAN JADWAL KEGIATAN
6
4.1 Anggaran Biaya
No
Jenis Pengeluaran
Biaya (Rp)
.
1.
Peralatan Penunjang
2.010.000,00
2.
Bahan Habis Pakai
3.061.000,00
3.
Perjalanan
1.440.000,00
4.
Lain-lain
812.000,00
Jumlah
7.323.000,00
4.2 Jadwal Kegiatan
Adapun rincian jadwal kegiatan penelitian ini adalah sebagai berikut :
No. Kegiatan
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Bulan Ke1
2
3
4
5
Persiapan Penelitian
1. Perijinan
2. Persiapan alat dan bahan
3. Instrumen penelitian
Pelaksanaan penelitian
1. Survei lapangan
2. Wawancara
3. Pengumpulan informasi
4. Pengumpulan data-data lain
Pengolahan data
Pembuatan draft laporan
Presentasi di depan viewer
Penyusunan laporan akhir
Pengiriman laporan
DAFTAR PUSTAKA
Fahmi, Irfan. 2012. Pengantar Pasar Modal. Bandung: CV.Alfabet.
Ferdinand, A. 2011. Metode Penelitian Manajemen (Edisi 3). Semarang: Badan Penerbit
Universitas Diponegoro.
Jogiyanto, S.H.2003. Teori Portofolio dan Analisa Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Paramitha, Fadila and Herlanti Anggono, A. 2013. Performance Analysis and Optimal
Portofolio Diversification of Fourteen Stocks of LQ-45 Index Period 2007-2012
Using Markowitz Modern Portofolio Theory, 2(1), 29–38.
Suharsimi, Arikunto. 2002. Metodologi Penelitian. Penerbit PT. Rineka Cipta. Jakarta.
Tandelilin, Eduardus. 2010, Portofolio dan Investasi, Edisi ke-1. Jogyakarta: Kanisius.
Widayat dan Amirullah.2002. Riset Bisnis; CV. Cahaya Press, Malang
7
Sumber informasi lain:
http://www.idx.co.id diakses pada tanggal 01 Juni 2015
LAMPIRAN
1.
1
2
3
4
5
6
7
2.
Identitas Diri Ketua Anggota
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIM
Tempat dan Tanggal Lahir
Nomor Telepon/HP
Tri Ari Kurniatiningsih
Perempuan
Manajemen S1
7311412076
Kebumen, 25 Oktober 1994
triarikurniatiningsih@gmail..com
087832732144
Riwayat Pendidikan
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
SD
N 3 Kuwayuhan
SMP
N 1 Pejagoan
2006
2009
3.
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
No
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
4.
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
No
1
SMK
N 1 Kebumen
Pemasaran
2012
Judul Artikel Ilmiah
Jenis Penghargaan
Institusi Pemberi
Finalis Kompetisi Pengetahuan Pasar
Penghargaan
Universitas Atmajaya
Waktu dan Tempat
Tahun
2015
Modal Nasional
Jogjakarta
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P
Semarang, 09 Juni 2015
8
Pengusul,
(Tri Ari Kurniatiningsih )
1.
1
2
3
4
5
6
7
2.
Identitas Diri Anggota 2
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIM
Tempat dan Tanggal Lahir
Nomor Telepon/HP
Rendy Irawan
Laki-laki
Manajemen
7311413094
Semarang, 10 Agustus 1995
famrendy@students.unnes.ac.id
838 0 8450
Riwayat Pendidikan
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
SD
Negeri 3 Sukorejo
SMP
Negeri 3 Semarang
2007
2010
3.
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
No
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
4.
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
No
Jenis Penghargaan
Judul Artikel Ilmiah
Institusi Pember
SMA
Negeri 6 Semarang
IPS
2013
Waktu dan Tempat
Tahun
Penghargaan
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P.
9
Semarang, 01 Juni 2015
Pengusul,
(Rendy Irawan )
1.
1
2
3
4
5
6
7
2.
Identitas Diri Anggota 3
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIM
Tempat dan Tanggal Lahir
Nomor Telepon/HP
Eko Adit Wicaksana
Laki-laki
Akuntansi S1
7211413045
Purworejo, 25 April 1995
Eko.adit09@gmail.com
085228128125
Riwayat Pendidikan
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
SD
Negeri Tunggorono
SMP
Negeri 3 Purworejo
2007
2010
3.
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
No
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
4.
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
No
Jenis Penghargaan
Judul Artikel Ilmiah
Institusi Pember
SMA
Negeri 1 Purworejo
IPA
2013
Waktu dan Tempat
Tahun
Penghargaan
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
10
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P
Semarang, 01 Juni 2015
Pengusul,
( Eko Adit Wicaksana )
1.
Identitas Diri Dosen Pembimbing
1
2
3
4
5
6
7
2.
Nama lengkap (dengan gelar)
Jenis Kelamin
Program Studi
NIDN
Tempat dan Tanggal Lahir
Nomor Telepon/HP
Andhi Wijayanto, S.E., M.M.
Laki-laki
Manajemen Keuangan
0017068303
08562697495
Riwayat Pendidikan
SD
SMP
SMA
Nama Institusi
Jurusan
Tahun Lulus
3.
No
4.
No
Pemakalah Seminar Ilmiah (Oral Presentation)
Nama Pertemuan Ilmiah / Seminar
Judul Artikel Ilmiah
Waktu dan Tempat
Penghargaan dalam 10 tahun Terakhir
Jenis Penghargaan
Institusi Pember
Tahun
Penghargaan
1
2
11
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar dan dapat
dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari ternyata dijumpai
ketidak-sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup menerima sanksi. Demikian biodata
ini saya buat dengan sebenarnya untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
pengajuan PKM-P
Semarang, 01 Juni 2015
Dosen Pembimbing,
(Andhi Wijayanto, S.E., M.M )
Justifikasi Anggaran Kegiatan
1.
Peralatan Penunjang
Material
Justifikasi
Kuantitas
Pemakaian
Sewa Kamera
Harga Satuan
(Rp)
-
2 buah
175.000,00
Rp
350.000,00
-
1 buah
350.000,00
Rp
350.000,00
Modem
-
5 buah
250.000,00
Rp 1.250.000,00
Kartu Perdana
-
5 buah
12.000,00
Digital
Sewa
Handycam
Rp
60.000,00
Rp 2.010.000,00
SUB TOTAL
2.
Keterangan
Bahan Habis Pakai
Material
Justifikasi
Kuantitas
Pemakaian
Harga Satuan
Keterangan
(Rp)
Kertas A4
3 rim
40.000,00
Rp
120.000,00
Tinta printer
5 buah
35.000,00
Rp
175.000,00
Cetak Photo
30 buah
3.000,00
Rp
90.000,00
Pulsa Internet
25 buah
51.000,00
Bolpoint
4 lusin
3.500,00
Rp 1.275.000,00
Rp
168.000,00
12
Buku referensi
4 buku
100.000,00
Rp
400.000,00
115 lembar
1.000,00
Rp
115.000,00
106 lembar
1.000,00
Rp
106.000,00
164 lembar
1.000,00
Rp
164.000,00
148 lembar
1.000,00
Rp
148.000,00
142 lembar
1.000,00
Rp
142.000,00
158 lembar
1.000,00
Rp
158.000,00
Indonesia
Capital Market
Directory 2009
Indonesia
Capital Market
Directory 2010
Indonesia
Capital Market
Directory 2011
Indonesia
Capital Market
Directory 2012
Indonesia
Capital Market
Directory 2013
Indonesia
Capital Market
Directory 2014
SUB TOTAL
3.
Rp 3.061.000,00
Perjalanan
Material
Justifikasi
Kuantitas
Perjalanan
Perjalanan ke
IDX
Perjalanan ke
OJK
Harga Satuan
(Rp)
6
120.000,00
Rp
720.000,00
6
120.000,00
Rp
720.000,00
SUB TOTAL
4.
Keterangan
Rp 1.440.000,00
Lain-lain
13
Material
Justifikasi
Kuantitas
Harga Satuan
Perjalanan
Keterangan
(Rp)
Perijinan
350.000,00
Transfer CD
Pengarsipan
Penggadaan
Materai
5 buah
5 buku
5 buku
2 buah
Rp
350.000,00
20.000,00 Rp 100.000,00
20.000,00 Rp 100.000,00
50.000,00 Rp 250.000,00
6.000,00 Rp
12.000,00
Rp
812.000,00
SUB TOTAL (Rp)
Total (Keseluruhan) Rp 7.323.000,00
Susunan Organisasi Tim Kegiatan dan Pembagian Tugas
No
1
2
Nama / NIM
Tri
Program
Bidang
Studi
Ari Manajame
Ilmu
Keuangan
Kurniatiningsih
/ n
7311411132
Rendy Irawan
/ Manajeme
7311413094
3
Eko
Wicaksana
n
Adit Akuntansi
/
Alokasi Waktu (
Jam / Minggu)
5 jam / minggu
Uraian Tugas
Penganalisa
data,
observasi
Manajeme
5 jam / minggu
Pencari data, observasi
5 jam / minggu
Penyusun
n
Akuntansi
laporan
kegiatan, observasi
7211413045
14