ANALISIS PENGARUH LEVERAGE (DER), TOTAL ASSETS TURNOVER (TATO), DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS Analisis Pengaruh Leverage (DER), Total Assets Turnover (TATO), Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Real Estate Dan Pr
ANALISIS PENGARUH LEVERAGE (DER), TOTAL ASSETS TURNOVER
(TATO), DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2012
NASKAH PUBLIKASI
Oleh:
SARBINI
B 100 110 275
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
SURAKARTA
2015
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca Naskah Publikasi dengan judul:
“ANALISIS
LEVERAGE
PENGARUH
(DER),
TOTAL
ASSETS
TURNOVER (TATO), DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
PROFITABILITAS
PADA
PERUSAHAAN
REAL
ESTATE
DAN
PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2012”
Yang ditulis oleh:
SARBINI
B 100 110 275
Penandatangan berpendapat bahwa Naskah Publikasi tersebut telah memenuhi
syarat untuk diterima
ii
ABSTRAKSI
Penelitian ini merupakan penelitian empiris yang bertujuan untuk
menganalisis pengaruh faktor fundamental yang terdiri dari Debt To Equity Ratio
(DER), Total Assets Turnover (TATO),dan Ukuran Perusahaan terhadap
Profitabilitas pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI
tahun 2010-2012. Dengan teknik pengambilan sampel menggunakan metode
purposive sampling. Sehingga diperoleh sampel sebanyak 40 perusahaan yang
memenuhi kriteria untuk digunakan sampel dalam penelitian ini, dengan periode
selama 3 tahun, yang bergerak dibidang Real Estate dan Property, Laporan
keuangan berasal dari BEI pada tahun 2010-2012. Sehingga diperoleh data
sebanyak 120 (40 x 3) tetapi, karena dalam pengolahan data ditemukan data yang
ekstrim maka, dikurangi 2 data sehingga menjadi 118 data. Alat analisis yang
digunakan adalah statistik deskripsi, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis.
Berdasarkan hasil analisis data dan pengujian hipotesis, diperoleh kesimpulan
bahwa hasil analisis Uji t menunjukkan bahwa variable Debt To Equity Ratio
(DER), secara parsial tidak membuktikan hipotesisnya bahwa variabel Debt To
Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas,
sedangkan variabel Total Assets Turnover (TATO) dan Ukuran Perusahaan
berpengaruh secara signifikan terhadap Profitabilitas. Sedangkan hasil dari Uji F
menunjukkan bahwa variabel Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan
Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan secara simultan terhadap variabel
Profitabilitas. Hasil dari Koofisien determinasi menunjukkan bahwa variabel Debt
To Equity Ratio (DER), Total Assets Turnover (TATO), dan Ukuran Perusahaan
hanya dapat memberikan pengaruhnya terhadap variabel Profitabilitas sebesar
42%, sedangkan sisanya 58% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model, jadi
pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen masih
kurang atau lemah.
Kata Kunci: Debt To Equity Ratio, Total asset turnover, Ukuran Perusahaan,
Return On Assets.
iii
PENDAHULUAN
Perputaran modal kerja menunjukkan hubungan antara penjualan dan
modal kerja dalam menghasilkan laba, kaitannya dengan hal tersebut perusahaan
memerlukan sejumlah asset usaha untuk menghasilkan volume penjulan yang
ingin
dicapainya.
Untuk
mengukur
pendayagunaan
asset
usaha
dalam
menghasilkan volume penjualan dapat diukur dengan rasio Total Asset Turnover,
semakin besar nilai rasio ini semakin baik karena jumlah asset yang dimiliki
perusahaan lebih cepat bergerak atau berputar dalam meraih laba.
Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dapat dipengaruhi oleh
beberapa faktor salah satunya adalah ukuran perusahaan. Suatu perusahaan yang
besar dan sahamnya tersebar luas di masyarakat maka, modal dari perusahaan
tersebut akan berpengaruh besar dalam menghadapi masalah finansial yang
dialami oleh perusahaan tersebut. Harianto & Sudomo, (dalam Kamaliah, 2009)
mengemukakan, perusahaan dengan ukuran besar akan dapat menghasilkan
produk dengan tingkat biaya rendah. Dimana dengan tingkat biaya rendah
merupakan unsur untuk mencapai laba yang diinginkan sesuai dengan standar
yang telah ditetapkan.
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pengujian lebih lanjut secara
empiris mengenai rasio-rasio keuangan yang berupa Debt To Equity Ratio, Total
Asset Turnover, dan Ukuran Perusahaan untuk memprediksi Profitabilitas.
Temuan ini merupakan pengetahuan yang cukup berguna dan diharapkann dapat
memberikan manfaat bagi para pemakai laporan keuangan. Pada saat ini bisnis
yang sedang berkembang pesat di indonesia salah satunya adalah usaha di bidang
Real Estate dan Property. Usaha di bidang ini memang menarik, dan merupakan
salah satu yang paling menguntungkan dan menjanjikan untuk dikembangkan.
Berdasarkan penjelasan tersebut, penulis tertarik untuk melakukan penelitian
dengan judul “Analisis Pengaruh Leverage (DER), Total Assets Turnover
(TATO), dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan
Real Estate dan Property Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2012”.
1
METODE PENELITIAN
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang
bersifat kuantitatif yaitu yang diperoleh dari data yang sudah ada atau data
diambil dari hasil penelitian orang lain yang mempunyai variabel yang sama
dalam penelitian. Sumber data dalam penelitian ini diambil dari Indonesia Capital
Market Directory (ICMD), data yang dibutuhkan oleh peneliti yaitu Debt To
Equity Ratio, Total Assets Turnover, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas (ROA)
tahun periode 2010-2012.
Dalam penelitian ini teknik yang digunakan untuk pengumpulan data
dengan menggunakan strategi arsip atau dokumentasi yaitu mengumpulkan data
dari basis data, dengan cara melakukan analisis terhadap semua catatan dan
dokumen yang dimiliki oleh organisasi yang terpilih sebagai obyek penelitian.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Analisis Regresi Berganda
Tabel IV.6
Analisis Regresi Berganda
Variabel
DER
TATO
SIZE
Konstanta
Ftest
Sumber : Data Sekunder diolah 2015
Nilai Koofisien (Beta)
-0,002
0,186
0,005
-0,060
0,067
27,621
Berdasarkan tabel IV.6 persamaan regresi berganda yang dipakai adalah
sebagai berikut :
Y = -0,060 – 0,002X1 + 0,186X2 + 0,005X3 + e
1. Nilai Konstanta (a) = -0,060
Menunjukkan bahwa nilai variabel Y (Return On Asset) bernilai sebesar 0,060.
2
2. Variabel DER (b1) = -0,002
Menunjukkan bahwa nilai koofisien regresi variabel Debt To Equity Ratio
(DER) mempengaruhi variabel Y (ROA) sebesar -0,002.
3. Variabel TATO (b2) = 0,186
Menunjukkan bahwa nilai koofisien regresi variabel Total Assets Turnover
(TATO) mempengaruhi variabel Y (ROA) sebesar 0,186.
4. Variabel SIZE (b3) = 0,005
Menunjukkan bahwa nilai koofisien regresi variabel SIZE mempengaruhi
variabel Y sebesar 0,005.
Uji t
Tabel IV. 7
Hasil Uji t
Variabel
thitung
ttabel
DER
-0,402
2,000
TATO
8,559
2,000
SIZE
2,479
2,000
Sumber : Data sekunder diolah 2015
Nilai Signifikan
0,689
0,000
0,015
Dari hasil tabel IV.8 menunjukan bahwa nilai dari variabel independen
Debt To equity Ratio (DER) sebesar -thitung t tabel (8,559 > 2,000) dan nilai signifikan
0,000 maka, Ho ditolak artinya variabel TATO mempunyai pengaruh terhadap
profitabilitas. Variabel SIZE sebesar thitung > ttabel ( 2,479 > 2,000) dan nilai
signifikan sebesar 0,015, maka Ho ditolak artinya variabel SIZE mempunyai
pengaruh terhadap profitabilitas. Hal ini menjelaskan bahwa secara parsial tidak
semua variabel independen (DER, TATO, SIZE) mempunyai pengaruh terhadap
variabel dependen (ROA).
3
Uji F (F- test)
Tabel IV. 8
Hasil Uji F
Fhitung
Ftabel
27,621
3,15
Sumber : Data Sekunder diolah 2015
Nilai Signifikan
0,000
Dari perhitungan di atas ditunjukan bahwa nilai Fitung > Ftabel, yaitu
sebesar 27,621 > 3,15. Sehingga dalam penelitian ini variabel DER, TATO, dan
SIZE bersama-sama berpengaruh secara signifikan terhadap ROA atau model
regresi ini layak digunakan sebagai alat analisis dalam penelitian ini. Dan dengan
nilai signifikan sebesar 0,000 nilai ini, dibawah nilai signifikan 0,05, artinya
variabel DER,TATO,SIZE berpengaruh terhadap ROA adalah signifikan.
Uji Koofisien Determinasi (R2)
Tabel IV.9
Uji Koofisien Determinasi
R square
0,421
Adjusted R Square
0,406
Std. Error of the Estimate
0,2938859
Berdasarkan tabel di atas, diperoleh nilai R Square sebesar 0,421 atau 42%.
Artinya profitabilitas dijelaskan oleh variabel DER, TATO, dan SIZE sebesar
42% , sedangkan sisanya sebesar 58% dijelaskan oleh variabel lain diluar model,
seperti Umur Perusahaan, Receivable Turnover, Current Ratio. Jadi dalam
penelitian ini pengaruh yang diberikan oleh masing-masing variabel independen
(Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan Ukuran Perusaaan) terhadap
variabel dependen (Return On Asset) dikatakan lemah atau kurang.
4
Pembahasan
Hasil analisis terhadap data penelitian sebagaimana diuraikan diatas, maka
dapat ditunjukkan bahwa hasil pengujian terhadap Uji t, uji ini digunakan untuk
menjawab hipotasis pertama, kedua, dan ketiga. Ternyata tidak semua variabel
independen dalam penelitian ini terbukti hipotesisnya, dimana hipotesis dalam
penelitian ini menyatakan diduga semua variabel independen (Debt To Equity
Ratio, Total Asset Turnover, dan Ukuran Perusahaan) berpengaruh secara
signifikan terhadap variabel dependen (Return On Assets). Dimana variabel
independen Debt To Equity Ratio (H1) tidak berpengaruh secara signifikan
terhadap variabel Profitabilitas. Tetapi, variabel independen Total Assets Turnover
(H2) dan Ukuran Perusaaan (H3) terbukti berpengaruh secara signifikan terhadap
variabel profitabilitas.
Sedangkan hasil pengujian terhadap uji F diatas menjawab hipotesis ke
empat (H4), bahwa semua variabel independen (Debt To Equity Ratio, Total
Assets Turnover, dan Ukuran Perusahaan) terbukti berpengaruh dan signifikan
secara simultan (bersama-sama) terhadap variabel dependen (Return On Assets).
Sehingga model regresi ini layak digunakan sebagai perhitungan dalam penelitian
ini. Pengujian
dalam penelitian ini menunjukkan penjelas hubungan dan
pengaruh antar variabel independen dan variabel dependen. Dari tabel di atas
menunjukkan bahwa variabel Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover dan
Ukuran Perusahaan mampu menjelaskan pengaruhnya terhadap profitabilitas
sebesar 42% dan sisanya (58%) dijelaskan oleh variabel lain diluar model.
Dengan angka
sebesar 42% menunjukkan bahwa masing-masing variabel
independen ( Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover, Ukuran Perusahaan)
pengaruh yang diberikan terhadap variabel dependen (Return On Assets) masih
lemah atau kurang.
Hasil penelitian ini berbeda atau bertentangan dengan penelitian yang
dilakukan oleh Veronika dan Budiasih (2014) yang berjudul “Pengaruh Debt To
Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover, dan Assets Turnover terhadap
Profitabilitas”, yang menyatakan bahwa Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh
5
terhadap profitabilitas, dan variabel Total Assets Turnover (TATO) dan Ukuran
Perusahaan (SIZE) tidak berpengaruh terhadap Profitabilitas.
Tetapi penelitian ini lebih cenderung mendukung penelitian yang
dilakukan oleh Meilinda Afriyanti (2011) yang berjudul “ Analisis Pengaruh
Current Ratio, Total Assets Turnover, Debt To Equity Ratio, Sales, Size Terhadap
ROA”, yang menyatakan bahwa Total Assets Turnover berpengaruh positif dan
signifikan terhadap profitabilitas, variabel Size berpengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap profitabilitas, dan variabel Debt To Equity Ratio berpengaruh
negatif dan signifikan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa hipotesis
pertama (H1) yang menyatakan “Diduga Debt To Equity Ratio (DER)
berpengaruh terhadap profitabilitas” tidak terbukti kebenarannya. Bahwa Debt To
Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur besar
kecilnya penggunaan jumlah hutang jangka panjang dibandingkan dengan modal
sendiri atau total aktiva. Dengan tingginya jumlah hutang akan mengakibatkan
tinggi pula risiko keuangan perusahaan, dan hal ini akan menurunkan prosentasi
profitabilitas (ROA). Sebaliknya jika jumlah hutang rendah maka, risiko
keuangan perusahaan juga rendah, sehingga prosentasi profitabilitas (ROA) akan
mengalami peningkatan.
KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
1. Hasil analisis regresi linear berganda, menunjukkan bahwa variabel
independen yaitu Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan Ukuran
Perusahaan berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (ROA)
sebesar : X1 = -0,002, X2 = 0,186, X3 = 0,005, dengan nilai konstanta -0,060.
2. Hasil Uji t dalam penelitian ini akan menjawab hipotesis H1, H2, H3. Hasil
penelitiannya menyatakan bahwa Debt To Equity Ratio tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap profitabilitas, hal ini ditunjukan dengan nilai thitung
lebih kecil dari pada ttabelnya (-0,402 < -2,000) dan nilai signifikannya lebih
besar dari pada nilai signifikan yang digunakan. Tetapi variabel Total Assets
Turnover
berpengaruh
secara
signifikan
6
terhadap profitabilitas
yang
ditunjukkan bahwa nilai thitung lebih besar dari ttabel (8,559 > 2,000) dan
Ukuran Perusahaan (Size) dinyatakan berpengaruh secara signifikan, hal ini
ditunjukkan dengan nilai thitung lebih besar dari pada nilai ttabel (2,479>
2,000) dan nilai signifikan juga lebih kecil dari pada nilai signnifikan yang
digunakan
3. Hasil pengujian terhadap Uji F ini digunakan untuk menjawab hipotesis ke
empat (H4). Dari hasil pengujian ini menyatakan bahwa model regresi yang
digunakan layak sebagai metode perhitungan dalam penelitian ini, karena
semua variabel independen (Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan
Ukuran
Perusahaan)
ketika
digunakan
secara
simultan/bersama-sama
berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini ditunjukkan
dengan nilai F hitung lebih besar dari F tabel (27.621 > 3,15).
4. Hasil pengujian dari
dalam penelitian ini menunjukkan bahwa variabel
independen (Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan Ukuran
Perusahaan) hanya dapat memberikan pengaruhnya terhadap variabel dependen
(ROA) masih kurang atau lemah, yang ditunjukkan dengan nilai R square
sebesar 0,421 atau 42,1%.
Saran
1. Peneliti selanjutnya yang akan memilih topik yang sama sebaiknya
menambahkan variabel-variabel lain dalam penelitian, karena masih banyak
faktor-faktor lain yang mempengaruhi profitabilitas dan menambah periode
pengamatan sehingga hasil yang akan diperoleh lebih akurat.
2. Bagi perusahaan, diharapkan dapat lebih memperhatikan tingkat profitabilitas
yang hendak dicapai. Profitabilitas sangat penting bagi perusahaan, karena
menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
7
DAFTAR PUSTAKA
Bambang Riyanto. 1995. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta.
David Hunger. 2003. Manajemen Strategis. Yogyakarta: Andi.
Gunawan dan Wahyuni. 2013. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap
Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Perdagangan di Indonesia”. Jurnal
Manjemen dan Bisnis. Vol.13, No.01, April 2013.
Hanafi dan Halim. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : Unit Penerbit
dan Percetakan
Harahap. 2006. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo
Persada.
Hermuningsih. 2012.” Pengaruh Profitabilitas, Size Terhadap Nilai Perusahaan
Dengan Struktur Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai
Variabel Intervening”. Jurnal Siasat Bisnis. Vol. 16, No. 2, Juli 2012.
Imam Ghozali. 2011. Ekonometrika Teori, Konsep, dan Aplikasi Dengan SPSS
17. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Jogiyanto. 2004. Metodologi Penelitian Bisnis : Salah Kaprah dan PengalamanPengalaman.Yogyakarta : BPFE-Yogyakarta.
Kamaliah. 2009. “Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Leverage Keuangan,
Ukuran, dan Umur Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Wholesale and Retail Trade Yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Ekonomi.
Vol.17, No. 3, Desember 2009.
Kurnia dan Mawardi. 2012. “Analisis Pengaruh BOPO, EAR, LAR dan Firm Size
Terhadap Kinerja Keuangan” Diponegoro Journal Of Management.
Vol.2, No. 2, 2012.
Meilinda. 2011. “Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Assets Turnover, Debt
To Equity Ratio, Sales, Size Terhadap Return On Assets Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2006-2009. Skripsi. UNDIP.
Mohamad Muslic. 1997. Manajemen Keuangan Modern Analisis, Perencanaan,
dan Kebijaksanaan. Jakarta: Bumi Aksara.
Munawir. 1997. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Pranata. 2014. “ Pengaruh Total Turnover, Non Performing Loan, Net Profit
Margin Terhadap Return On Assets Pada Bank Umum Swasta Devisa
Yang Terdaftar di BEI.
8
Putri Sari dan Chabachib. 2013. “Analisis Pengaruh Leverage, Efektifitas Asset
dan Sales Terhadap Profitabilitas Serta Dampaknya Terhadap Nilai
Perusahaan”. Diponegoro Journal Of Management. Vol. 2, No. 3, 2013.
Sugiyono. 2010. Statistika Untuk Penelitian. Bandung : Alfabeta.
Suharyadi dan Purwanto. 2004. Statistika Untuk Ekonomi & Keuangan Modern.
Jakarta : Salemba Empat.
Syamsudin dan Primayuta. 2009. “Rasio Keuangan dan Prediksi Perubahan Laba
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Manajemen dan
Bisnis. Vol.13, No. 1, Juni 2009.
Veronika Sari. 2014. “ Pengaruh Debt To Equity Ratio, Firm Size, Inventory
Turnover Dan Assets Turnover Pada Profitabilitas”. E-Jurnal Akuntansi
Universitas Uduyana.
Wibowo. 2011. “Analisis Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Perubahan Laba
Pada Perusahaan Real Estate dan Property di BEI di SGX”. The Indonesia
Accounting review. Vol. 1, No.2, July 2011.
Widarjono. 2009. Ekonomi Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta : Ekonosia.
9
(TATO), DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG
TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2012
NASKAH PUBLIKASI
Oleh:
SARBINI
B 100 110 275
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
SURAKARTA
2015
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca Naskah Publikasi dengan judul:
“ANALISIS
LEVERAGE
PENGARUH
(DER),
TOTAL
ASSETS
TURNOVER (TATO), DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP
PROFITABILITAS
PADA
PERUSAHAAN
REAL
ESTATE
DAN
PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2012”
Yang ditulis oleh:
SARBINI
B 100 110 275
Penandatangan berpendapat bahwa Naskah Publikasi tersebut telah memenuhi
syarat untuk diterima
ii
ABSTRAKSI
Penelitian ini merupakan penelitian empiris yang bertujuan untuk
menganalisis pengaruh faktor fundamental yang terdiri dari Debt To Equity Ratio
(DER), Total Assets Turnover (TATO),dan Ukuran Perusahaan terhadap
Profitabilitas pada perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di BEI
tahun 2010-2012. Dengan teknik pengambilan sampel menggunakan metode
purposive sampling. Sehingga diperoleh sampel sebanyak 40 perusahaan yang
memenuhi kriteria untuk digunakan sampel dalam penelitian ini, dengan periode
selama 3 tahun, yang bergerak dibidang Real Estate dan Property, Laporan
keuangan berasal dari BEI pada tahun 2010-2012. Sehingga diperoleh data
sebanyak 120 (40 x 3) tetapi, karena dalam pengolahan data ditemukan data yang
ekstrim maka, dikurangi 2 data sehingga menjadi 118 data. Alat analisis yang
digunakan adalah statistik deskripsi, uji asumsi klasik, dan uji hipotesis.
Berdasarkan hasil analisis data dan pengujian hipotesis, diperoleh kesimpulan
bahwa hasil analisis Uji t menunjukkan bahwa variable Debt To Equity Ratio
(DER), secara parsial tidak membuktikan hipotesisnya bahwa variabel Debt To
Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas,
sedangkan variabel Total Assets Turnover (TATO) dan Ukuran Perusahaan
berpengaruh secara signifikan terhadap Profitabilitas. Sedangkan hasil dari Uji F
menunjukkan bahwa variabel Debt to Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan
Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan secara simultan terhadap variabel
Profitabilitas. Hasil dari Koofisien determinasi menunjukkan bahwa variabel Debt
To Equity Ratio (DER), Total Assets Turnover (TATO), dan Ukuran Perusahaan
hanya dapat memberikan pengaruhnya terhadap variabel Profitabilitas sebesar
42%, sedangkan sisanya 58% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model, jadi
pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen masih
kurang atau lemah.
Kata Kunci: Debt To Equity Ratio, Total asset turnover, Ukuran Perusahaan,
Return On Assets.
iii
PENDAHULUAN
Perputaran modal kerja menunjukkan hubungan antara penjualan dan
modal kerja dalam menghasilkan laba, kaitannya dengan hal tersebut perusahaan
memerlukan sejumlah asset usaha untuk menghasilkan volume penjulan yang
ingin
dicapainya.
Untuk
mengukur
pendayagunaan
asset
usaha
dalam
menghasilkan volume penjualan dapat diukur dengan rasio Total Asset Turnover,
semakin besar nilai rasio ini semakin baik karena jumlah asset yang dimiliki
perusahaan lebih cepat bergerak atau berputar dalam meraih laba.
Kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dapat dipengaruhi oleh
beberapa faktor salah satunya adalah ukuran perusahaan. Suatu perusahaan yang
besar dan sahamnya tersebar luas di masyarakat maka, modal dari perusahaan
tersebut akan berpengaruh besar dalam menghadapi masalah finansial yang
dialami oleh perusahaan tersebut. Harianto & Sudomo, (dalam Kamaliah, 2009)
mengemukakan, perusahaan dengan ukuran besar akan dapat menghasilkan
produk dengan tingkat biaya rendah. Dimana dengan tingkat biaya rendah
merupakan unsur untuk mencapai laba yang diinginkan sesuai dengan standar
yang telah ditetapkan.
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pengujian lebih lanjut secara
empiris mengenai rasio-rasio keuangan yang berupa Debt To Equity Ratio, Total
Asset Turnover, dan Ukuran Perusahaan untuk memprediksi Profitabilitas.
Temuan ini merupakan pengetahuan yang cukup berguna dan diharapkann dapat
memberikan manfaat bagi para pemakai laporan keuangan. Pada saat ini bisnis
yang sedang berkembang pesat di indonesia salah satunya adalah usaha di bidang
Real Estate dan Property. Usaha di bidang ini memang menarik, dan merupakan
salah satu yang paling menguntungkan dan menjanjikan untuk dikembangkan.
Berdasarkan penjelasan tersebut, penulis tertarik untuk melakukan penelitian
dengan judul “Analisis Pengaruh Leverage (DER), Total Assets Turnover
(TATO), dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan
Real Estate dan Property Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2010-2012”.
1
METODE PENELITIAN
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang
bersifat kuantitatif yaitu yang diperoleh dari data yang sudah ada atau data
diambil dari hasil penelitian orang lain yang mempunyai variabel yang sama
dalam penelitian. Sumber data dalam penelitian ini diambil dari Indonesia Capital
Market Directory (ICMD), data yang dibutuhkan oleh peneliti yaitu Debt To
Equity Ratio, Total Assets Turnover, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas (ROA)
tahun periode 2010-2012.
Dalam penelitian ini teknik yang digunakan untuk pengumpulan data
dengan menggunakan strategi arsip atau dokumentasi yaitu mengumpulkan data
dari basis data, dengan cara melakukan analisis terhadap semua catatan dan
dokumen yang dimiliki oleh organisasi yang terpilih sebagai obyek penelitian.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Analisis Regresi Berganda
Tabel IV.6
Analisis Regresi Berganda
Variabel
DER
TATO
SIZE
Konstanta
Ftest
Sumber : Data Sekunder diolah 2015
Nilai Koofisien (Beta)
-0,002
0,186
0,005
-0,060
0,067
27,621
Berdasarkan tabel IV.6 persamaan regresi berganda yang dipakai adalah
sebagai berikut :
Y = -0,060 – 0,002X1 + 0,186X2 + 0,005X3 + e
1. Nilai Konstanta (a) = -0,060
Menunjukkan bahwa nilai variabel Y (Return On Asset) bernilai sebesar 0,060.
2
2. Variabel DER (b1) = -0,002
Menunjukkan bahwa nilai koofisien regresi variabel Debt To Equity Ratio
(DER) mempengaruhi variabel Y (ROA) sebesar -0,002.
3. Variabel TATO (b2) = 0,186
Menunjukkan bahwa nilai koofisien regresi variabel Total Assets Turnover
(TATO) mempengaruhi variabel Y (ROA) sebesar 0,186.
4. Variabel SIZE (b3) = 0,005
Menunjukkan bahwa nilai koofisien regresi variabel SIZE mempengaruhi
variabel Y sebesar 0,005.
Uji t
Tabel IV. 7
Hasil Uji t
Variabel
thitung
ttabel
DER
-0,402
2,000
TATO
8,559
2,000
SIZE
2,479
2,000
Sumber : Data sekunder diolah 2015
Nilai Signifikan
0,689
0,000
0,015
Dari hasil tabel IV.8 menunjukan bahwa nilai dari variabel independen
Debt To equity Ratio (DER) sebesar -thitung t tabel (8,559 > 2,000) dan nilai signifikan
0,000 maka, Ho ditolak artinya variabel TATO mempunyai pengaruh terhadap
profitabilitas. Variabel SIZE sebesar thitung > ttabel ( 2,479 > 2,000) dan nilai
signifikan sebesar 0,015, maka Ho ditolak artinya variabel SIZE mempunyai
pengaruh terhadap profitabilitas. Hal ini menjelaskan bahwa secara parsial tidak
semua variabel independen (DER, TATO, SIZE) mempunyai pengaruh terhadap
variabel dependen (ROA).
3
Uji F (F- test)
Tabel IV. 8
Hasil Uji F
Fhitung
Ftabel
27,621
3,15
Sumber : Data Sekunder diolah 2015
Nilai Signifikan
0,000
Dari perhitungan di atas ditunjukan bahwa nilai Fitung > Ftabel, yaitu
sebesar 27,621 > 3,15. Sehingga dalam penelitian ini variabel DER, TATO, dan
SIZE bersama-sama berpengaruh secara signifikan terhadap ROA atau model
regresi ini layak digunakan sebagai alat analisis dalam penelitian ini. Dan dengan
nilai signifikan sebesar 0,000 nilai ini, dibawah nilai signifikan 0,05, artinya
variabel DER,TATO,SIZE berpengaruh terhadap ROA adalah signifikan.
Uji Koofisien Determinasi (R2)
Tabel IV.9
Uji Koofisien Determinasi
R square
0,421
Adjusted R Square
0,406
Std. Error of the Estimate
0,2938859
Berdasarkan tabel di atas, diperoleh nilai R Square sebesar 0,421 atau 42%.
Artinya profitabilitas dijelaskan oleh variabel DER, TATO, dan SIZE sebesar
42% , sedangkan sisanya sebesar 58% dijelaskan oleh variabel lain diluar model,
seperti Umur Perusahaan, Receivable Turnover, Current Ratio. Jadi dalam
penelitian ini pengaruh yang diberikan oleh masing-masing variabel independen
(Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan Ukuran Perusaaan) terhadap
variabel dependen (Return On Asset) dikatakan lemah atau kurang.
4
Pembahasan
Hasil analisis terhadap data penelitian sebagaimana diuraikan diatas, maka
dapat ditunjukkan bahwa hasil pengujian terhadap Uji t, uji ini digunakan untuk
menjawab hipotasis pertama, kedua, dan ketiga. Ternyata tidak semua variabel
independen dalam penelitian ini terbukti hipotesisnya, dimana hipotesis dalam
penelitian ini menyatakan diduga semua variabel independen (Debt To Equity
Ratio, Total Asset Turnover, dan Ukuran Perusahaan) berpengaruh secara
signifikan terhadap variabel dependen (Return On Assets). Dimana variabel
independen Debt To Equity Ratio (H1) tidak berpengaruh secara signifikan
terhadap variabel Profitabilitas. Tetapi, variabel independen Total Assets Turnover
(H2) dan Ukuran Perusaaan (H3) terbukti berpengaruh secara signifikan terhadap
variabel profitabilitas.
Sedangkan hasil pengujian terhadap uji F diatas menjawab hipotesis ke
empat (H4), bahwa semua variabel independen (Debt To Equity Ratio, Total
Assets Turnover, dan Ukuran Perusahaan) terbukti berpengaruh dan signifikan
secara simultan (bersama-sama) terhadap variabel dependen (Return On Assets).
Sehingga model regresi ini layak digunakan sebagai perhitungan dalam penelitian
ini. Pengujian
dalam penelitian ini menunjukkan penjelas hubungan dan
pengaruh antar variabel independen dan variabel dependen. Dari tabel di atas
menunjukkan bahwa variabel Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover dan
Ukuran Perusahaan mampu menjelaskan pengaruhnya terhadap profitabilitas
sebesar 42% dan sisanya (58%) dijelaskan oleh variabel lain diluar model.
Dengan angka
sebesar 42% menunjukkan bahwa masing-masing variabel
independen ( Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover, Ukuran Perusahaan)
pengaruh yang diberikan terhadap variabel dependen (Return On Assets) masih
lemah atau kurang.
Hasil penelitian ini berbeda atau bertentangan dengan penelitian yang
dilakukan oleh Veronika dan Budiasih (2014) yang berjudul “Pengaruh Debt To
Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover, dan Assets Turnover terhadap
Profitabilitas”, yang menyatakan bahwa Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh
5
terhadap profitabilitas, dan variabel Total Assets Turnover (TATO) dan Ukuran
Perusahaan (SIZE) tidak berpengaruh terhadap Profitabilitas.
Tetapi penelitian ini lebih cenderung mendukung penelitian yang
dilakukan oleh Meilinda Afriyanti (2011) yang berjudul “ Analisis Pengaruh
Current Ratio, Total Assets Turnover, Debt To Equity Ratio, Sales, Size Terhadap
ROA”, yang menyatakan bahwa Total Assets Turnover berpengaruh positif dan
signifikan terhadap profitabilitas, variabel Size berpengaruh positif dan tidak
signifikan terhadap profitabilitas, dan variabel Debt To Equity Ratio berpengaruh
negatif dan signifikan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa hipotesis
pertama (H1) yang menyatakan “Diduga Debt To Equity Ratio (DER)
berpengaruh terhadap profitabilitas” tidak terbukti kebenarannya. Bahwa Debt To
Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur besar
kecilnya penggunaan jumlah hutang jangka panjang dibandingkan dengan modal
sendiri atau total aktiva. Dengan tingginya jumlah hutang akan mengakibatkan
tinggi pula risiko keuangan perusahaan, dan hal ini akan menurunkan prosentasi
profitabilitas (ROA). Sebaliknya jika jumlah hutang rendah maka, risiko
keuangan perusahaan juga rendah, sehingga prosentasi profitabilitas (ROA) akan
mengalami peningkatan.
KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan
1. Hasil analisis regresi linear berganda, menunjukkan bahwa variabel
independen yaitu Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan Ukuran
Perusahaan berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (ROA)
sebesar : X1 = -0,002, X2 = 0,186, X3 = 0,005, dengan nilai konstanta -0,060.
2. Hasil Uji t dalam penelitian ini akan menjawab hipotesis H1, H2, H3. Hasil
penelitiannya menyatakan bahwa Debt To Equity Ratio tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap profitabilitas, hal ini ditunjukan dengan nilai thitung
lebih kecil dari pada ttabelnya (-0,402 < -2,000) dan nilai signifikannya lebih
besar dari pada nilai signifikan yang digunakan. Tetapi variabel Total Assets
Turnover
berpengaruh
secara
signifikan
6
terhadap profitabilitas
yang
ditunjukkan bahwa nilai thitung lebih besar dari ttabel (8,559 > 2,000) dan
Ukuran Perusahaan (Size) dinyatakan berpengaruh secara signifikan, hal ini
ditunjukkan dengan nilai thitung lebih besar dari pada nilai ttabel (2,479>
2,000) dan nilai signifikan juga lebih kecil dari pada nilai signnifikan yang
digunakan
3. Hasil pengujian terhadap Uji F ini digunakan untuk menjawab hipotesis ke
empat (H4). Dari hasil pengujian ini menyatakan bahwa model regresi yang
digunakan layak sebagai metode perhitungan dalam penelitian ini, karena
semua variabel independen (Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan
Ukuran
Perusahaan)
ketika
digunakan
secara
simultan/bersama-sama
berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas. Hal ini ditunjukkan
dengan nilai F hitung lebih besar dari F tabel (27.621 > 3,15).
4. Hasil pengujian dari
dalam penelitian ini menunjukkan bahwa variabel
independen (Debt To Equity Ratio, Total Assets Turnover, dan Ukuran
Perusahaan) hanya dapat memberikan pengaruhnya terhadap variabel dependen
(ROA) masih kurang atau lemah, yang ditunjukkan dengan nilai R square
sebesar 0,421 atau 42,1%.
Saran
1. Peneliti selanjutnya yang akan memilih topik yang sama sebaiknya
menambahkan variabel-variabel lain dalam penelitian, karena masih banyak
faktor-faktor lain yang mempengaruhi profitabilitas dan menambah periode
pengamatan sehingga hasil yang akan diperoleh lebih akurat.
2. Bagi perusahaan, diharapkan dapat lebih memperhatikan tingkat profitabilitas
yang hendak dicapai. Profitabilitas sangat penting bagi perusahaan, karena
menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba.
7
DAFTAR PUSTAKA
Bambang Riyanto. 1995. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta.
David Hunger. 2003. Manajemen Strategis. Yogyakarta: Andi.
Gunawan dan Wahyuni. 2013. “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap
Pertumbuhan Laba Pada Perusahaan Perdagangan di Indonesia”. Jurnal
Manjemen dan Bisnis. Vol.13, No.01, April 2013.
Hanafi dan Halim. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : Unit Penerbit
dan Percetakan
Harahap. 2006. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo
Persada.
Hermuningsih. 2012.” Pengaruh Profitabilitas, Size Terhadap Nilai Perusahaan
Dengan Struktur Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai
Variabel Intervening”. Jurnal Siasat Bisnis. Vol. 16, No. 2, Juli 2012.
Imam Ghozali. 2011. Ekonometrika Teori, Konsep, dan Aplikasi Dengan SPSS
17. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Jogiyanto. 2004. Metodologi Penelitian Bisnis : Salah Kaprah dan PengalamanPengalaman.Yogyakarta : BPFE-Yogyakarta.
Kamaliah. 2009. “Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Leverage Keuangan,
Ukuran, dan Umur Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Wholesale and Retail Trade Yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Ekonomi.
Vol.17, No. 3, Desember 2009.
Kurnia dan Mawardi. 2012. “Analisis Pengaruh BOPO, EAR, LAR dan Firm Size
Terhadap Kinerja Keuangan” Diponegoro Journal Of Management.
Vol.2, No. 2, 2012.
Meilinda. 2011. “Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Assets Turnover, Debt
To Equity Ratio, Sales, Size Terhadap Return On Assets Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di BEI tahun 2006-2009. Skripsi. UNDIP.
Mohamad Muslic. 1997. Manajemen Keuangan Modern Analisis, Perencanaan,
dan Kebijaksanaan. Jakarta: Bumi Aksara.
Munawir. 1997. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Pranata. 2014. “ Pengaruh Total Turnover, Non Performing Loan, Net Profit
Margin Terhadap Return On Assets Pada Bank Umum Swasta Devisa
Yang Terdaftar di BEI.
8
Putri Sari dan Chabachib. 2013. “Analisis Pengaruh Leverage, Efektifitas Asset
dan Sales Terhadap Profitabilitas Serta Dampaknya Terhadap Nilai
Perusahaan”. Diponegoro Journal Of Management. Vol. 2, No. 3, 2013.
Sugiyono. 2010. Statistika Untuk Penelitian. Bandung : Alfabeta.
Suharyadi dan Purwanto. 2004. Statistika Untuk Ekonomi & Keuangan Modern.
Jakarta : Salemba Empat.
Syamsudin dan Primayuta. 2009. “Rasio Keuangan dan Prediksi Perubahan Laba
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI”. Jurnal Manajemen dan
Bisnis. Vol.13, No. 1, Juni 2009.
Veronika Sari. 2014. “ Pengaruh Debt To Equity Ratio, Firm Size, Inventory
Turnover Dan Assets Turnover Pada Profitabilitas”. E-Jurnal Akuntansi
Universitas Uduyana.
Wibowo. 2011. “Analisis Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Perubahan Laba
Pada Perusahaan Real Estate dan Property di BEI di SGX”. The Indonesia
Accounting review. Vol. 1, No.2, July 2011.
Widarjono. 2009. Ekonomi Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta : Ekonosia.
9