S PEA 1105013 Table of content
DAFTAR ISI
ABSTRAK .............................................................................................................. i
ABSTRACT ............................................................................................................ ii
KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii
UCAPAN TERIMA KASIH ............................................................................... iv
DAFTAR ISI ...........................................................................................................v
DAFTAR TABEL .............................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................1
A. Latar Belakang Penelitian……………………………………………..1
B. Identifikasi Masalah Penelitian………………………………………..7
C. Rumusan Masalah Penelitian………………………………………...10
D. Maksud dan Tujuan Penelitian.............................................................11
E. Manfaat Penelitian………………………………………………..….12
BAB II LANDASAN TEORI ..............................................................................13
A. Teori yang Relevan…………………………………………………..13
1. Teori Signal (Signalling Theory)…………………………………13
2. Pengertian Pasar Modal…………………………………………..13
3. Fungsi Pasar Modal………………………………………………14
4. Instrumen Investasi di Pasar Modal……………………………...15
5. Saham…………………………………………………………….15
6. Jenis-jenis Saham………………………………………………...16
7. Harga Saham……………………………………………………..17
8. Faktor-faktor yang mempengaruhi Harga Saham………………..18
9. Kebijakan Dividen………………………………………....…….19
10. Jenis-jenis Dividen………………………………………....…...20
11. Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen……………………….……..21
12. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pembayaran Dividen.……..22
13. Teori Dividen……………………………………………....…...24
14. Pengertian Rasio keuangan……………………………………..25
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
v
15. AnalisisRasio keuangan………………………………………...25
16. Profitabilitas…………………………………………………….29
17. Rasio Profitabilitas……………………………………………...29
B. Hasil Penelitian Terdahulu..................................................................32
C. Kerangka Penelitian………………………………………………….37
D. Hipotesis Penelitian………………………………………………….39
BAB III METODE PENELITIAN .....................................................................40
A. Desain Penelitian…………………………………………………….40
B. Operasionalisasi Variabel……………………………………………41
C. Populasi dan Sampel............................................................................42
1. Populasi...........................................................................................42
2. Sampel…………………………………………………………….44
D. Teknik Pengumpulan Data…………………………………………...45
E. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis………………………46
1. Teknik Analisis Data……………………………………………...46
a. Statistik Deskriptif………………………………………..........46
b. Uji Asumsi klasik……………………………………………....47
2. Pengujian Hipotesis……………………………………………….49
a. Analisis Regresi Multiple Data Panel………………………….49
b. Pemilihan Metode Regresi Data Panel………………………...51
1) Uji Chow……………………………………………………51
2) Uji Hausman………………………………………………...52
c. Uji Seluruh Koefisien Regresi secara Serempak (Uji F)………52
d. Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t)……………………...53
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN....................................55
A. Gambaran Objek Penelitian………………………………………….55
B. Deskripsi Hasil Penelitian……………………………………………63
1. Deskripsi Kebijakan Dividen Sektor Pertambangan……………...63
2. Deskripsi Profitabilitas Sektor Pertambangan.................................69
3. Deskripsi Harga Saham Sektor Pertambangan................................74
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
vi
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis Penelitian……………………78
1. Uji Asumsi Klasik………………………………………………...78
a. Uji Normalitas……………………………………………...78
b. Uji Multikolinearitas……………………………………….80
c. Uji Heteroskedastisitas..........................................................80
d. Uji Autokorelasi....................................................................82
2. Analisis Regresi Multiple Data Panel.............................................83
3. Pemilihan Model Regresi Data Panel…………………………….86
a. Uji Chow……………………………………………………86
b. Uji Hausman……………………………………………......87
4. Uji Koefisien Regresi secara serempak (Uji F)………………......89
5. Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t)…………………….......91
D. Pembahasan Hasil Penelitian……………………………………...…92
BAB V SIMPULAN DAN SARAN .....................................................................96
A. Simpulan..............................................................................................96
B. Saran....................................................................................................97
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................99
LAMPIRAN-LAMPIRAN
1.
2.
3.
4.
5.
Tabulasi Data Penelitian
Perhitungan Analisis Data dan Pengujian Hipotesis
Foto Copy Frekuensi Bimbingan
Surat Keterangan Pembimbing Skripsi
Daftar Riwayat Hidup
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Harga Saham Penutupan per Sektoral periode 2010-2014....................2
Tabel 1.2 Harga Saham Perusahaan Sektor Pertambangan ...................................4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...........................................................................32
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel ....................................................................42
Tabel 3.2 Daftar Nama Perusahaan Populasi Penelitian .....................................43
Tabel 3.3 Daftar Nama Perusahaan Sampel Penelitian .......................................44
Tabel 4.1 Data Kebijakan Dividen (DPR)...........................................................63
Tabel 4.2 Data Profitabilitas (ROE) ....................................................................69
Tabel 4.3 Data Harga Saham Penutupan Tahunan ..............................................75
Tabel 4.4 Uji Multikolinieritas ............................................................................80
Tabel 4.5 Uji Autokorelasi ..................................................................................82
Tabel 4.6 Uji Regresi Data Panel dengan Model Pooled Least Square ..............83
Tabel 4.7 Uji Regresi Data Panel dengan Model Fixed Effect ............................84
Tabel 4.8 Uji Regresi Data Panel dengan Model Random Effect .......................85
Tabel 4.9 Hasil Pengujian Fixed Effect melalui Uji Chow .................................86
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Random Effect melalui Uji Hausman........................87
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Analisis Regresi Data Panel dengan Fixed Effect .88
Tabel 4.12 Hasil Uji Koefisien Regresi secara serempak (Uji F) .........................89
Tabel 4.13 Hasil Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t) ..................................91
Tabel 4.14 Hasil Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t) ..................................92
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Grafik Harga Penutupan Saham per Sektoral periode 2010-2014 .......... 3
Gambar 1.2 Grafik Harga Saham Perusahaan Pertambangan periode 2010-2014 ..... 5
Gambar 2.1 Model Hubungan antara Variabel Penelitian .......................................... 5
Gambar 4.1 Hasil Analisis Deskriptif Dividend Payout Ratio ................................. 67
Gambar 4.2 Grafik rata-rata per tahun rasio Dividend Payout Ratio ........................ 68
Gambar 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Return on Equity ........................................... 72
Gambar 4.4 Grafik rata-rata per tahun rasio Return on Equity ................................. 73
Gambar 4.5 Hasil Analisis Deskriptif Harga Saham Penutupan............................... 76
Gambar 4.6 Grafik rata-rata per tahun Harga Saham Penutupan.............................. 77
Gambar 4.7 Histogram Uji Normalitas ..................................................................... 79
Gambar 4.8 Histogram Uji Normalitas setelah Transformasi Data .......................... 79
Gambar 4.9 Uji Heterokedastisitas ........................................................................... 81
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
ix
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
x
ABSTRAK .............................................................................................................. i
ABSTRACT ............................................................................................................ ii
KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii
UCAPAN TERIMA KASIH ............................................................................... iv
DAFTAR ISI ...........................................................................................................v
DAFTAR TABEL .............................................................................................. viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................1
A. Latar Belakang Penelitian……………………………………………..1
B. Identifikasi Masalah Penelitian………………………………………..7
C. Rumusan Masalah Penelitian………………………………………...10
D. Maksud dan Tujuan Penelitian.............................................................11
E. Manfaat Penelitian………………………………………………..….12
BAB II LANDASAN TEORI ..............................................................................13
A. Teori yang Relevan…………………………………………………..13
1. Teori Signal (Signalling Theory)…………………………………13
2. Pengertian Pasar Modal…………………………………………..13
3. Fungsi Pasar Modal………………………………………………14
4. Instrumen Investasi di Pasar Modal……………………………...15
5. Saham…………………………………………………………….15
6. Jenis-jenis Saham………………………………………………...16
7. Harga Saham……………………………………………………..17
8. Faktor-faktor yang mempengaruhi Harga Saham………………..18
9. Kebijakan Dividen………………………………………....…….19
10. Jenis-jenis Dividen………………………………………....…...20
11. Bentuk-bentuk Kebijakan Dividen……………………….……..21
12. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pembayaran Dividen.……..22
13. Teori Dividen……………………………………………....…...24
14. Pengertian Rasio keuangan……………………………………..25
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
v
15. AnalisisRasio keuangan………………………………………...25
16. Profitabilitas…………………………………………………….29
17. Rasio Profitabilitas……………………………………………...29
B. Hasil Penelitian Terdahulu..................................................................32
C. Kerangka Penelitian………………………………………………….37
D. Hipotesis Penelitian………………………………………………….39
BAB III METODE PENELITIAN .....................................................................40
A. Desain Penelitian…………………………………………………….40
B. Operasionalisasi Variabel……………………………………………41
C. Populasi dan Sampel............................................................................42
1. Populasi...........................................................................................42
2. Sampel…………………………………………………………….44
D. Teknik Pengumpulan Data…………………………………………...45
E. Teknik Analisis Data dan Pengujian Hipotesis………………………46
1. Teknik Analisis Data……………………………………………...46
a. Statistik Deskriptif………………………………………..........46
b. Uji Asumsi klasik……………………………………………....47
2. Pengujian Hipotesis……………………………………………….49
a. Analisis Regresi Multiple Data Panel………………………….49
b. Pemilihan Metode Regresi Data Panel………………………...51
1) Uji Chow……………………………………………………51
2) Uji Hausman………………………………………………...52
c. Uji Seluruh Koefisien Regresi secara Serempak (Uji F)………52
d. Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t)……………………...53
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN....................................55
A. Gambaran Objek Penelitian………………………………………….55
B. Deskripsi Hasil Penelitian……………………………………………63
1. Deskripsi Kebijakan Dividen Sektor Pertambangan……………...63
2. Deskripsi Profitabilitas Sektor Pertambangan.................................69
3. Deskripsi Harga Saham Sektor Pertambangan................................74
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
vi
C. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis Penelitian……………………78
1. Uji Asumsi Klasik………………………………………………...78
a. Uji Normalitas……………………………………………...78
b. Uji Multikolinearitas……………………………………….80
c. Uji Heteroskedastisitas..........................................................80
d. Uji Autokorelasi....................................................................82
2. Analisis Regresi Multiple Data Panel.............................................83
3. Pemilihan Model Regresi Data Panel…………………………….86
a. Uji Chow……………………………………………………86
b. Uji Hausman……………………………………………......87
4. Uji Koefisien Regresi secara serempak (Uji F)………………......89
5. Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t)…………………….......91
D. Pembahasan Hasil Penelitian……………………………………...…92
BAB V SIMPULAN DAN SARAN .....................................................................96
A. Simpulan..............................................................................................96
B. Saran....................................................................................................97
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................99
LAMPIRAN-LAMPIRAN
1.
2.
3.
4.
5.
Tabulasi Data Penelitian
Perhitungan Analisis Data dan Pengujian Hipotesis
Foto Copy Frekuensi Bimbingan
Surat Keterangan Pembimbing Skripsi
Daftar Riwayat Hidup
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Harga Saham Penutupan per Sektoral periode 2010-2014....................2
Tabel 1.2 Harga Saham Perusahaan Sektor Pertambangan ...................................4
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...........................................................................32
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel ....................................................................42
Tabel 3.2 Daftar Nama Perusahaan Populasi Penelitian .....................................43
Tabel 3.3 Daftar Nama Perusahaan Sampel Penelitian .......................................44
Tabel 4.1 Data Kebijakan Dividen (DPR)...........................................................63
Tabel 4.2 Data Profitabilitas (ROE) ....................................................................69
Tabel 4.3 Data Harga Saham Penutupan Tahunan ..............................................75
Tabel 4.4 Uji Multikolinieritas ............................................................................80
Tabel 4.5 Uji Autokorelasi ..................................................................................82
Tabel 4.6 Uji Regresi Data Panel dengan Model Pooled Least Square ..............83
Tabel 4.7 Uji Regresi Data Panel dengan Model Fixed Effect ............................84
Tabel 4.8 Uji Regresi Data Panel dengan Model Random Effect .......................85
Tabel 4.9 Hasil Pengujian Fixed Effect melalui Uji Chow .................................86
Tabel 4.10 Hasil Pengujian Random Effect melalui Uji Hausman........................87
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Analisis Regresi Data Panel dengan Fixed Effect .88
Tabel 4.12 Hasil Uji Koefisien Regresi secara serempak (Uji F) .........................89
Tabel 4.13 Hasil Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t) ..................................91
Tabel 4.14 Hasil Uji Keberartian Koefisien Regresi (Uji t) ..................................92
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Grafik Harga Penutupan Saham per Sektoral periode 2010-2014 .......... 3
Gambar 1.2 Grafik Harga Saham Perusahaan Pertambangan periode 2010-2014 ..... 5
Gambar 2.1 Model Hubungan antara Variabel Penelitian .......................................... 5
Gambar 4.1 Hasil Analisis Deskriptif Dividend Payout Ratio ................................. 67
Gambar 4.2 Grafik rata-rata per tahun rasio Dividend Payout Ratio ........................ 68
Gambar 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Return on Equity ........................................... 72
Gambar 4.4 Grafik rata-rata per tahun rasio Return on Equity ................................. 73
Gambar 4.5 Hasil Analisis Deskriptif Harga Saham Penutupan............................... 76
Gambar 4.6 Grafik rata-rata per tahun Harga Saham Penutupan.............................. 77
Gambar 4.7 Histogram Uji Normalitas ..................................................................... 79
Gambar 4.8 Histogram Uji Normalitas setelah Transformasi Data .......................... 79
Gambar 4.9 Uji Heterokedastisitas ........................................................................... 81
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
ix
Dian Novita, 2016
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
SEKTOR PERTAMBANGAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Universitas Pendidikan Indonesia| repository.upi.edu | perpustakaan.upi.edu
x