Modelo IS LM jangka general
Economía Abierta
• La demanda agregada en una economía
abierta
Modelo I S-LM
• El modelo IS-LM para tipo de cambio fijo
• Determinación del producto y del nivel de
precios con tipo de cambio fijo
Economía
Abierta
La demanda agregada
en una economía abierta
• Supuestos:
– País doméstico produce un solo bien
• El modelo IS-LM con tipo de cambio
flexible
• Determinación del producto y del nivel de
precios con tipo de cambio flexible
La demanda agregada
en una economía abierta
• Las exportaciones netas
positivamente del nivel de R
dependen
– Enfoque de bienes diferenciados
El modelo I S-LM para tipo de cambio
fijo
El modelo I S-LM para tipo de cambio
fijo
• El tipo de cambio E, es fijado por la
autoridad monetaria
• Los niveles de G, T, (Q-T)¨ , Q* , P y P*
están dados
1
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
• La curva LM es una curva ascendente
• El capital fluye libremente a través de las
fronteras, las tasas de interés interna
será igual a la tasa de interés externa.
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
Política monetaria
•
El Banco Central, aumenta la oferta monetaria
•
Los residentes nacionales tratarán de comprar
moneda extranjera
•
Tal acción tenderá a depreciar el tipo de
cambio
•
El banco central tendrá que vender reservas y
absorber el exceso de dinero
•
Curva LM es endógena, es decir se ajusta a las
curvas I S y MC.
Política fiscal
• Aumenta el gasto del gobierno
• Existe un aumento en la demanda de
dinero
• Se vende moneda extranjera, E se tiende
a apreciar
• La oferta monetaria aumenta, de manera
endógena
2
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
Determinación de producto con
tipo de cambio fijo
• Al determinar el producto, se debe tener
claro la curva de demanda agregada en
la economía, con su respectivo precio de
equilibrio
• Luego aumente
internos
el
nivel
de
precios
– Disminuye R
– Bajan las exportaciones,
importaciones
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
aumentan
las
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
• Expansión Fiscal: El gobierno aumenta el
gasto público, la curva I S se desplaza a la
derecha provocando un aumento de la
demanda agregada (precio fijo)
• El equilibrio entre el nivel de precios y
producto, dependerá de la naturaleza de
la curva de oferta, clásica o keynesiana
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
3
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
• Expansión monetaria: El Banco Central,
aumenta la oferta de dinero, como el tipo
de cambio es fijo, el exceso es absorbido
por la entidad monetaria, en definitiva
una expansión monetaria bajo un tipo de
cambio fijo y con movilidad de capitales,
no tiene efecto sobre el producto,
precios, tasa de interés y cantidad de
dinero.
Tipo de cambio fijo
Tipo de cambio fijo
• Devaluación; al decidir la autoridad
monetaria, devaluar la moneda, nuestros
productos se tornan más competitivos en
el
extranjero,
reduciendo
las
importaciones, en resumen aumenta la
demanda agregada, provocando el mismo
efecto que si el gobierno aumentara el
gasto fiscal.
• Devaluación; En el nuevo punto de
equilibrio, hay un exceso de demanda de
dinero, por lo que se venderán activos
externos con el propósito de aumentar
sus saldos provocando que el tipo de
cambio se aprecie
Determinación del producto y del nivel de
precios con tipo de cambio fijo
Mercado de capitales
• Restricciones al mercado de capitales;
cuando se restringe, el mercado se
asemeja a una economía cerrada, pero la
diferencia se obtiene en el largo plazo,
donde la política monetaria va perdiendo
su efecto.
4
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
Mercado de capitales
• Ejemplo: una expansión monetaria,
incrementa el nivel de producción como
la demanda interna de dicha producción,
disminuyendo el saldo de exportaciones
netas pudiendo estar la balanza comercial
con déficit, presionando el tipo de cambio
a la baja, obligando al banco central a
vender reservas para mantener el tipo de
cambio.
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
•
El tipo de cambio ya no es una política
monetaria.
•
E, se moverá respondiendo a las fuerzas de
oferta y demanda del mercado.
•
La curva I S se “acomodará” a las fluctuaciones
de la curva I S.
•
La autoridad monetaria adquiere control sobre
la oferta monetaria
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
•
Ejemplo: Considere la situación de equilibrio
entre las curvas I S, LM y MC
• Al
apreciarse
la
moneda,
exportaciones netas disminuyen
•
La entidad
monetaria.
• Desplazándose
izquierda
•
monetaria
reduce
la
oferta
la
curva
I S hacia
las
la
La curva LM se desplaza hacia arriba
•
La alta tasa no puede mantenerse por mucho
tiempo, dada la alta movilidad de capitales
•
Los inversionistas tienden a invertir en el país
doméstico, apreciando el tipo de cambio
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
Nota: Siempre que el i sea superior al i* ,
capital extranjero seguirá entrando,
tipo de cambio seguirá apreciándose y
curva I S seguirá moviéndose a
izquierda
el
el
la
la
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
• Expansión fiscal: Aumento del gasto de
gobierno, desplazará la curva I S a la
derecha
• La
demanda
invariable
agregada
permanece
• La política fiscal es contrarrestada por
una reducción de las exportaciones netas
5
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
• Una política fiscal expansiva, causa una
apreciación de la moneda local, lo que
contrarresta el efecto expansivo de la
demanda, como resultado del aumento
en el gasto del gobierno
• La política fiscal es anulada por las
exportaciones netas
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
• Política monetaria expansiva: El banco
central aumenta la oferta monetaria
• Aumentan las exportaciones induciendo a
la curva I S a desplazarse a la derecha
• Las tasas de interés bajan en el país
doméstico,
como
resultado
los
inversionistas
cambiarán
activos
nacionales
para
comprar
activos
extranjeros, resultado el tipo de cambio
se deprecia.
• La demanda agregada aumenta como
consecuencia del aumento de las
exportaciones netas.
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Nota: en una economía pequeña, abierta y
con tipo de cambio flexible, la política
monetaria opera a través del tipo de
cambio.
• Los efectos sobre el producto dependerán
de la forma de la curva de oferta
agregada, clásica o keynesiana.
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• La demanda agregada en una economía
abierta
Modelo I S-LM
• El modelo IS-LM para tipo de cambio fijo
• Determinación del producto y del nivel de
precios con tipo de cambio fijo
Economía
Abierta
La demanda agregada
en una economía abierta
• Supuestos:
– País doméstico produce un solo bien
• El modelo IS-LM con tipo de cambio
flexible
• Determinación del producto y del nivel de
precios con tipo de cambio flexible
La demanda agregada
en una economía abierta
• Las exportaciones netas
positivamente del nivel de R
dependen
– Enfoque de bienes diferenciados
El modelo I S-LM para tipo de cambio
fijo
El modelo I S-LM para tipo de cambio
fijo
• El tipo de cambio E, es fijado por la
autoridad monetaria
• Los niveles de G, T, (Q-T)¨ , Q* , P y P*
están dados
1
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
• La curva LM es una curva ascendente
• El capital fluye libremente a través de las
fronteras, las tasas de interés interna
será igual a la tasa de interés externa.
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
Política monetaria
•
El Banco Central, aumenta la oferta monetaria
•
Los residentes nacionales tratarán de comprar
moneda extranjera
•
Tal acción tenderá a depreciar el tipo de
cambio
•
El banco central tendrá que vender reservas y
absorber el exceso de dinero
•
Curva LM es endógena, es decir se ajusta a las
curvas I S y MC.
Política fiscal
• Aumenta el gasto del gobierno
• Existe un aumento en la demanda de
dinero
• Se vende moneda extranjera, E se tiende
a apreciar
• La oferta monetaria aumenta, de manera
endógena
2
El modelo I S-LM para tipo de
cambio fijo
Determinación de producto con
tipo de cambio fijo
• Al determinar el producto, se debe tener
claro la curva de demanda agregada en
la economía, con su respectivo precio de
equilibrio
• Luego aumente
internos
el
nivel
de
precios
– Disminuye R
– Bajan las exportaciones,
importaciones
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
aumentan
las
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
• Expansión Fiscal: El gobierno aumenta el
gasto público, la curva I S se desplaza a la
derecha provocando un aumento de la
demanda agregada (precio fijo)
• El equilibrio entre el nivel de precios y
producto, dependerá de la naturaleza de
la curva de oferta, clásica o keynesiana
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
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Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio fijo
• Expansión monetaria: El Banco Central,
aumenta la oferta de dinero, como el tipo
de cambio es fijo, el exceso es absorbido
por la entidad monetaria, en definitiva
una expansión monetaria bajo un tipo de
cambio fijo y con movilidad de capitales,
no tiene efecto sobre el producto,
precios, tasa de interés y cantidad de
dinero.
Tipo de cambio fijo
Tipo de cambio fijo
• Devaluación; al decidir la autoridad
monetaria, devaluar la moneda, nuestros
productos se tornan más competitivos en
el
extranjero,
reduciendo
las
importaciones, en resumen aumenta la
demanda agregada, provocando el mismo
efecto que si el gobierno aumentara el
gasto fiscal.
• Devaluación; En el nuevo punto de
equilibrio, hay un exceso de demanda de
dinero, por lo que se venderán activos
externos con el propósito de aumentar
sus saldos provocando que el tipo de
cambio se aprecie
Determinación del producto y del nivel de
precios con tipo de cambio fijo
Mercado de capitales
• Restricciones al mercado de capitales;
cuando se restringe, el mercado se
asemeja a una economía cerrada, pero la
diferencia se obtiene en el largo plazo,
donde la política monetaria va perdiendo
su efecto.
4
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
Mercado de capitales
• Ejemplo: una expansión monetaria,
incrementa el nivel de producción como
la demanda interna de dicha producción,
disminuyendo el saldo de exportaciones
netas pudiendo estar la balanza comercial
con déficit, presionando el tipo de cambio
a la baja, obligando al banco central a
vender reservas para mantener el tipo de
cambio.
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
•
El tipo de cambio ya no es una política
monetaria.
•
E, se moverá respondiendo a las fuerzas de
oferta y demanda del mercado.
•
La curva I S se “acomodará” a las fluctuaciones
de la curva I S.
•
La autoridad monetaria adquiere control sobre
la oferta monetaria
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
•
Ejemplo: Considere la situación de equilibrio
entre las curvas I S, LM y MC
• Al
apreciarse
la
moneda,
exportaciones netas disminuyen
•
La entidad
monetaria.
• Desplazándose
izquierda
•
monetaria
reduce
la
oferta
la
curva
I S hacia
las
la
La curva LM se desplaza hacia arriba
•
La alta tasa no puede mantenerse por mucho
tiempo, dada la alta movilidad de capitales
•
Los inversionistas tienden a invertir en el país
doméstico, apreciando el tipo de cambio
El modelo I S-LM con tipo de cambio
flexible
Nota: Siempre que el i sea superior al i* ,
capital extranjero seguirá entrando,
tipo de cambio seguirá apreciándose y
curva I S seguirá moviéndose a
izquierda
el
el
la
la
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
• Expansión fiscal: Aumento del gasto de
gobierno, desplazará la curva I S a la
derecha
• La
demanda
invariable
agregada
permanece
• La política fiscal es contrarrestada por
una reducción de las exportaciones netas
5
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
• Una política fiscal expansiva, causa una
apreciación de la moneda local, lo que
contrarresta el efecto expansivo de la
demanda, como resultado del aumento
en el gasto del gobierno
• La política fiscal es anulada por las
exportaciones netas
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
• Política monetaria expansiva: El banco
central aumenta la oferta monetaria
• Aumentan las exportaciones induciendo a
la curva I S a desplazarse a la derecha
• Las tasas de interés bajan en el país
doméstico,
como
resultado
los
inversionistas
cambiarán
activos
nacionales
para
comprar
activos
extranjeros, resultado el tipo de cambio
se deprecia.
• La demanda agregada aumenta como
consecuencia del aumento de las
exportaciones netas.
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Determinación del producto y del nivel
de precios con tipo de cambio flexible
Nota: en una economía pequeña, abierta y
con tipo de cambio flexible, la política
monetaria opera a través del tipo de
cambio.
• Los efectos sobre el producto dependerán
de la forma de la curva de oferta
agregada, clásica o keynesiana.
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