SKRIPSI Analisis Pengaruh BI Rate dan Ju
SKRIPSI
Analisis Pengaruh BI Rate dan Jumlah Uang Beredar (JUB)
terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)
OLEH
Grescilia Sianturi
080501095
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2012
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH BI RATE DAN JUMLAH UANG BEREDAR (JUB)
TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG)
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana perkembangan
BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) di Indonesia dan bagaimana pengaruh BI
Rate dan jumlah uang beredar (JUB) terhadap indeks harga saham gabungan
(IHSG). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana perkembangan
BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) dan menganalisis pengaruh BI Rate dan
jumlah uang beredar (JUB) terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG).
Hipotesis dalam penelitian ini adalah BI Rate berpengaruh negatif terhadap indeks
harga saham gabungan (IHSG) dan jumlah uang beredar (JUB) berpengaruh
positif terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG).
Pengumpulan data sekunder dilakukan melalui pengambilan data dari
Bank Indonesia cabang Medan dan media internet. Metode analisis yang
digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif dengan menggunakan
regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa BI Rate berpengaruh negatif
terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG). Dan jumlah uang beredar (JUB)
berpengaruh positif terhadap indeks harga saham gabungan(IHSG).
Kata kunci : BI Rate, jumlah uang beredar, indeks harga saham gabungan
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRACT
ANALYSIS OF EFFECT OF RATE BI AND THE MONEY SUPPLY (JUB) OF
JOINT STOCK PRICE INDEX (CSPI)
Formulation of the problem in this study is how the development of the BI
rate and money supply (JUB) in Indonesia and how the influence of the BI rate
and money supply (JUB) to the composite stock price index (CSPI). The purpose
of this study was to determine how the development of the BI rate and money
supply (JUB) and analyzed the effect of the BI rate and money supply (JUB) to
the composite stock price index (CSPI). The hypothesis in this study is the BI
Rate negatively affect the stock price index (CSPI) and the money supply (JUB)
positive effect on stock price index (CSPI).
Secondary data collection is done through collection of data from Bank
Indonesia Medan branch and internet media. The method of analysis used in this
research is descriptive quantitative by using multiple linear regression.
The results showed that the BI Rate negatively affect the stock price index
(CSPI). And the money supply (JUB) positive effect on stock price index (CSPI).
Key words: BI Rate, the money supply, stock price index
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas anugerahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini guna memenuhi salah satu
syarat dalam mencapai gelar sarjana di program strata I Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh BI Rate dan Jumlah Uang Beredar
(JUB) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)”. Penulis telah banyak
menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan
terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1.
Ayahanda Pantus Sianturi dan Ibunda Anita Tobing yang telah memberikan
motivasi baik moril maupun materil, serta mendoakan penulis selama masa
pekuliahan hingga menyelesaikan penulisan skripsi ini.
2.
Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara
3.
Bapak Wahyu Ario Utomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs.
Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Sumatera Utara dan Bapak Paidi
Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Ekonomi Pembangunan.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
5.
Bapak Drs. Coki A. Syahwier, M.P selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan bimbingan mulai dari awal pengerjaan skripsi sampai dengan
selesainya skripsi ini.
6.
Bapak Drs. A. Samad zaino, MS selaku dosen pembaca penilai yang telah
memberikan penilaian dan saran atas skripsi ini.
7.
Keluarga besar Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah
membantu penulis selama kuliah.
8.
Teman-teman mahasiswa Ekonomi Pembangunan 2008 yang telah banyak
memberikan dukungan moril kepada penulis untuk penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, oleh karena itu
penulis sangat mengharapkan adanya kritik dan saran yang membangun untuk
menyempurnakan skripsi ini.
Akhir kata,penulis mohon maaf apabila terdapat kesalahan dan kekurangan
dalam penulisan kata-kata dalam skripsi ini.
Medan, Mei 2012
Penulis
Grescilia Sianturi
080501095
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .................................................................................................
i
ABSTRACT ...............................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
iii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
v
DAFTAR TABEL .....................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
viii
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
ix
BAB I PENDAHULUAN .........................................................................
1.1 Latar Belakang ........................................................................
1.2 Perumusan Masalah ................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ...............................................
1
1
5
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA..............................................................
2.1 Teori Investasi ........................................................................
2.1.1 Definisi Investasi ..........................................................
2.1.2 Teori Investasi Keynes..................................................
2.2 Pasar Modal............................................................................
2.2.1 Definisi Pasar Modal ..................................................
2.2.1.1. Jenis-Jenis Pasar Modal ................................
2.2.1.2. Manfaat Pasar Modal .....................................
2.2.2. Saham ...............................................................................
2.2.3. IHSG .........................................................................
2.3 Jumlah Uang Beredar .............................................................
2.3.1 Definisi Uang..............................................................
2.3.2 Kriteria Uang ..............................................................
2.3.3 Fungsi Uang................................................................
2.3.4 Nilai Uang .........................................................................
2.3.5 Klasifikasi Uang .........................................................
2.3.6 Teori Kuantitas Uang .................................................
2.4 Tingkat Bunga ........................................................................
2.4.1 Teori Klasik..................................................................
2.4.2 Teori Keynes ...............................................................
2.4.3 BI Rate ........................................................................
2.5 Kerangka Konseptual ...........................................................
2.6 Hipotesis ...............................................................................
7
7
7
9
10
10
11
15
27
30
31
31
33
34
36
36
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................
3.1 Jenis Penelitian .....................................................................
3.2 Batasan Operasional .............................................................
3.3 Defenisi operasional .............................................................
3.4 Skala pengukuran variabel....................................................
37
37
37
37
37
16
20
22
22
23
25
26
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
3.5 Jenis data...............................................................................
3.6 Metode pengumpulan data....................................................
3.7 Teknik analisis ......................................................................
3.7.1 Uji kesesuaian (Test of Goodness of Fit) ...................
3.7.2 Uji Penyimpangan Asumsi Klasik..............................
38
38
38
39
42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................
4.1 PerkembanganEkonomi Indonesia .......................................
4.2 Deskripsi Variabel Penelitian .............................................
4.2.1 Perkembangan IHSG ..................................................
4.2.2 Perkembangan BI Rate ...............................................
4.2.3 Perkembangan Jumlah Uang Beredar ........................
4.3 Analisis Hasil........................................................................
4.3.1 Hasil Pengolahan Data ...............................................
4.3.2 Uji Kesesuaian (Test of Goodness of Fit) ..................
4.3.3 Uji Penyimpangan Asumsi Klasik..............................
45
45
46
48
50
53
55
55
56
60
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................
5.1 Kesimpulan .............................................................................
5.2 Saran .......................................................................................
68
68
69
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
70
LAMPIRAN ...............................................................................................
72
DAFTAR TABEL
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
No. Tabel
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
Judul
Halaman
Statistik Desktiptif Variabel Penelitian ....................................
Perkembangan IHSG............................................................
Perkembangan BI Rate.........................................................
Perkembangan JUB ..............................................................
Hasil Regresi Variabel X 1 dan X 2 dengan Variabel Y ........
Hasil Uji Multikorelasi.........................................................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi tanpa Intercept ..................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi Model AR(1) ....................
Hasil Uji LM test..................................................................
47
49
52
54
56
62
63
64
65
DAFTAR GAMBAR
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
No. Gambar
2.1
2.2
2.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
Judul
Halaman
Teori Klasik tentang Tingkat Bunga ...................................
Teori Keynes tentang Tingkat Bunga .................................
Kerangka Konseptual ..........................................................
Perkembangan IHSG...........................................................
Perkembangan BI Rate........................................................
Perkembangan JUB .............................................................
Uji F-statistik.......................................................................
Uji t-statistik X 1 ..................................................................
Uji t-statistik X 2 ..................................................................
Uji Normalitas .....................................................................
49
49
50
56
53
53
64
60
61
65
DAFTAR LAMPIRAN
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
No. Lampiran
1
2
3
4
5
6
7
8
Judul
Halaman
Data Variabel Skripsi ..................................................
Dekriptif Statistik Variabel .........................................
Hasil Estimasi Variabel X1 dan X2 dengan
Variabel Y ...................................................................
Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................
Hasil Uji Normalitas ...................................................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi tanpa Intercept
Intercept ......................................................................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi dengan
Model AR(1) ...............................................................
Hasil Uji LM test.........................................................
72
73
75
76
76
77
78
79
BAB I
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Analisis Pengaruh BI Rate dan Jumlah Uang Beredar (JUB)
terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)
OLEH
Grescilia Sianturi
080501095
PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN
DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2012
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH BI RATE DAN JUMLAH UANG BEREDAR (JUB)
TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (IHSG)
Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana perkembangan
BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) di Indonesia dan bagaimana pengaruh BI
Rate dan jumlah uang beredar (JUB) terhadap indeks harga saham gabungan
(IHSG). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana perkembangan
BI Rate dan jumlah uang beredar (JUB) dan menganalisis pengaruh BI Rate dan
jumlah uang beredar (JUB) terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG).
Hipotesis dalam penelitian ini adalah BI Rate berpengaruh negatif terhadap indeks
harga saham gabungan (IHSG) dan jumlah uang beredar (JUB) berpengaruh
positif terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG).
Pengumpulan data sekunder dilakukan melalui pengambilan data dari
Bank Indonesia cabang Medan dan media internet. Metode analisis yang
digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif dengan menggunakan
regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa BI Rate berpengaruh negatif
terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG). Dan jumlah uang beredar (JUB)
berpengaruh positif terhadap indeks harga saham gabungan(IHSG).
Kata kunci : BI Rate, jumlah uang beredar, indeks harga saham gabungan
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRACT
ANALYSIS OF EFFECT OF RATE BI AND THE MONEY SUPPLY (JUB) OF
JOINT STOCK PRICE INDEX (CSPI)
Formulation of the problem in this study is how the development of the BI
rate and money supply (JUB) in Indonesia and how the influence of the BI rate
and money supply (JUB) to the composite stock price index (CSPI). The purpose
of this study was to determine how the development of the BI rate and money
supply (JUB) and analyzed the effect of the BI rate and money supply (JUB) to
the composite stock price index (CSPI). The hypothesis in this study is the BI
Rate negatively affect the stock price index (CSPI) and the money supply (JUB)
positive effect on stock price index (CSPI).
Secondary data collection is done through collection of data from Bank
Indonesia Medan branch and internet media. The method of analysis used in this
research is descriptive quantitative by using multiple linear regression.
The results showed that the BI Rate negatively affect the stock price index
(CSPI). And the money supply (JUB) positive effect on stock price index (CSPI).
Key words: BI Rate, the money supply, stock price index
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas anugerahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini guna memenuhi salah satu
syarat dalam mencapai gelar sarjana di program strata I Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Skripsi ini berjudul “Analisis Pengaruh BI Rate dan Jumlah Uang Beredar
(JUB) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)”. Penulis telah banyak
menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama
penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan
terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan,
yaitu kepada:
1.
Ayahanda Pantus Sianturi dan Ibunda Anita Tobing yang telah memberikan
motivasi baik moril maupun materil, serta mendoakan penulis selama masa
pekuliahan hingga menyelesaikan penulisan skripsi ini.
2.
Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara
3.
Bapak Wahyu Ario Utomo, SE, M.Ec selaku Ketua Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs.
Syahrir Hakim Nasution, M.Si selaku Sekretaris Departemen Ekonomi
Pembangunan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4.
Bapak Irsyad Lubis, SE, M.Soc.Sc, Ph.D selaku Ketua Program Studi
Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Sumatera Utara dan Bapak Paidi
Hidayat, SE, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Ekonomi Pembangunan.
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
5.
Bapak Drs. Coki A. Syahwier, M.P selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan bimbingan mulai dari awal pengerjaan skripsi sampai dengan
selesainya skripsi ini.
6.
Bapak Drs. A. Samad zaino, MS selaku dosen pembaca penilai yang telah
memberikan penilaian dan saran atas skripsi ini.
7.
Keluarga besar Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah
membantu penulis selama kuliah.
8.
Teman-teman mahasiswa Ekonomi Pembangunan 2008 yang telah banyak
memberikan dukungan moril kepada penulis untuk penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna, oleh karena itu
penulis sangat mengharapkan adanya kritik dan saran yang membangun untuk
menyempurnakan skripsi ini.
Akhir kata,penulis mohon maaf apabila terdapat kesalahan dan kekurangan
dalam penulisan kata-kata dalam skripsi ini.
Medan, Mei 2012
Penulis
Grescilia Sianturi
080501095
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .................................................................................................
i
ABSTRACT ...............................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
iii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
v
DAFTAR TABEL .....................................................................................
vii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
viii
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
ix
BAB I PENDAHULUAN .........................................................................
1.1 Latar Belakang ........................................................................
1.2 Perumusan Masalah ................................................................
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ...............................................
1
1
5
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA..............................................................
2.1 Teori Investasi ........................................................................
2.1.1 Definisi Investasi ..........................................................
2.1.2 Teori Investasi Keynes..................................................
2.2 Pasar Modal............................................................................
2.2.1 Definisi Pasar Modal ..................................................
2.2.1.1. Jenis-Jenis Pasar Modal ................................
2.2.1.2. Manfaat Pasar Modal .....................................
2.2.2. Saham ...............................................................................
2.2.3. IHSG .........................................................................
2.3 Jumlah Uang Beredar .............................................................
2.3.1 Definisi Uang..............................................................
2.3.2 Kriteria Uang ..............................................................
2.3.3 Fungsi Uang................................................................
2.3.4 Nilai Uang .........................................................................
2.3.5 Klasifikasi Uang .........................................................
2.3.6 Teori Kuantitas Uang .................................................
2.4 Tingkat Bunga ........................................................................
2.4.1 Teori Klasik..................................................................
2.4.2 Teori Keynes ...............................................................
2.4.3 BI Rate ........................................................................
2.5 Kerangka Konseptual ...........................................................
2.6 Hipotesis ...............................................................................
7
7
7
9
10
10
11
15
27
30
31
31
33
34
36
36
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................
3.1 Jenis Penelitian .....................................................................
3.2 Batasan Operasional .............................................................
3.3 Defenisi operasional .............................................................
3.4 Skala pengukuran variabel....................................................
37
37
37
37
37
16
20
22
22
23
25
26
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
3.5 Jenis data...............................................................................
3.6 Metode pengumpulan data....................................................
3.7 Teknik analisis ......................................................................
3.7.1 Uji kesesuaian (Test of Goodness of Fit) ...................
3.7.2 Uji Penyimpangan Asumsi Klasik..............................
38
38
38
39
42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................
4.1 PerkembanganEkonomi Indonesia .......................................
4.2 Deskripsi Variabel Penelitian .............................................
4.2.1 Perkembangan IHSG ..................................................
4.2.2 Perkembangan BI Rate ...............................................
4.2.3 Perkembangan Jumlah Uang Beredar ........................
4.3 Analisis Hasil........................................................................
4.3.1 Hasil Pengolahan Data ...............................................
4.3.2 Uji Kesesuaian (Test of Goodness of Fit) ..................
4.3.3 Uji Penyimpangan Asumsi Klasik..............................
45
45
46
48
50
53
55
55
56
60
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................
5.1 Kesimpulan .............................................................................
5.2 Saran .......................................................................................
68
68
69
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
70
LAMPIRAN ...............................................................................................
72
DAFTAR TABEL
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
No. Tabel
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
Judul
Halaman
Statistik Desktiptif Variabel Penelitian ....................................
Perkembangan IHSG............................................................
Perkembangan BI Rate.........................................................
Perkembangan JUB ..............................................................
Hasil Regresi Variabel X 1 dan X 2 dengan Variabel Y ........
Hasil Uji Multikorelasi.........................................................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi tanpa Intercept ..................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi Model AR(1) ....................
Hasil Uji LM test..................................................................
47
49
52
54
56
62
63
64
65
DAFTAR GAMBAR
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
No. Gambar
2.1
2.2
2.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
Judul
Halaman
Teori Klasik tentang Tingkat Bunga ...................................
Teori Keynes tentang Tingkat Bunga .................................
Kerangka Konseptual ..........................................................
Perkembangan IHSG...........................................................
Perkembangan BI Rate........................................................
Perkembangan JUB .............................................................
Uji F-statistik.......................................................................
Uji t-statistik X 1 ..................................................................
Uji t-statistik X 2 ..................................................................
Uji Normalitas .....................................................................
49
49
50
56
53
53
64
60
61
65
DAFTAR LAMPIRAN
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
No. Lampiran
1
2
3
4
5
6
7
8
Judul
Halaman
Data Variabel Skripsi ..................................................
Dekriptif Statistik Variabel .........................................
Hasil Estimasi Variabel X1 dan X2 dengan
Variabel Y ...................................................................
Hasil Uji Multikolinieritas ..........................................
Hasil Uji Normalitas ...................................................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi tanpa Intercept
Intercept ......................................................................
Hasil Estimasi Uji Autokorelasi dengan
Model AR(1) ...............................................................
Hasil Uji LM test.........................................................
72
73
75
76
76
77
78
79
BAB I
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA