Institutional Repository | Satya Wacana Christian University: Volatilitas Garch (1,1) untuk Returns dengan Errors Berdistribusi Normal dan Student-T: Studi Kasus Pasar Valuta Asing Indonesia

Estimasi MCMC untuk model GARCH(1,1)
Studi Kasus: Kurs beli JPY dan EUR terhadap IDR
Fransisca Cynthia Salim1), Didit Budi Nugroho2), Bambang Susanto3)
Fakultas Sains dan Matematika, Universitas Kristen Satya Wacana
Jln. Diponegoro 52-60 Salatiga 50711, Central Java, Indonesia.
E-mail: 1)662012008@student.uksw.edu
Abstrak—Studi ini membahas estimasi model volatilitas GARCH(1,1), dimana
returns error berdistribusi normal, menggunakan metode Markov Chain Monte Carlo
(MCMC) yang merupakan salah satu alat bantu estimasi untuk model dengan
parameter yang banyak. Metode adaptive random walk Metropolis yang efisien
dikonstruksi dalam algoritma MCMC untuk membangkitkan nilai-nilai parameter
model. Model dan metode diaplikasikan untuk kurs beli Japanese Yen (JPY) dan
Euro (EUR) terhadap Rupiah (IDR) atas periode Januari 2009 sampai dengan
Desember 2014. Hasil empiris menunjukkan bahwa volatilitas untuk returns

kurs beli JPY dan EUR adalah sangat berkorelasi, yang diindikasikan oleh
jumlahan parameter yang mendekati 1. Dan berdasarkan kriteria Bayes faktor,
hasil menunjukkan bukti sangat kuat untuk model GARCH(1,1) terhadap model
ARCH(1).
Kata Kunci: adaptive random walk Metropolis, GARCH(1,1), kurs beli, , MCMC,
volatilitas