Analisis Perbedaan Abnormal Retun dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah ReverseStock Split di Bursa Efek Indonesia
Lampiran 1
Daftar Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split Tahun 2005-2014
No
Emiten
Kode
1
Inti Agri Resources,
Tbk
Bakrie & Brothers,
Tbk
IIKP
2
BNBR
3
Star Pacific, Tbk
LPLI
4
Pacific Strategic
Financial, Tbk
Nusantara Inti
Corpora, Tbk
Tanah Laut, Tbk
APIC
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
UNIT
INDX
Jaka Inti Reatindo,
Tbk
Sentul City, Tbk
JAKA
Bank Artha Graha
Internasional, Tbk
Asia Pacific Fibers,
Tbk
Matahari
Departmen Store,
Tbk
Jasa Angkasa
Semesta, Tbk
Multipolar, Tbk
INPC
Kertas Basuki
Rahmat Indonesia,
Tbk
Lippo Securities,
Tbk
BKSL
POLY
LPPF
JASS
MLPL
KBRI
LPPS
Tanggal
Reverse
Split
19 Januari
2005
14 Maret
2005
06 Maret
2008
28 Maret
2005
18 April
2005
30 Mei 2005
Kriteria
S
Rasio
A
√
B
√
C
√
1
5:1
√
√
√
2
5:1
2:1
√
√
√
3
10:1
√
√
√
4
20:1
√
√
√
5
10:1
25 Agustus
2005
19 Juli 2006
√
√
√
6
10:1
√
-
√
01 Agustus
2006
10 Januari
2007
14 Maret
2008
09
November
2009
12 Juli 2010
√
√
√
7
4:1
√
√
√
8
6:1
√
√
√
9
20:1
√
√
√
10
5:1
√
-
√
07 April
2010
28
September
2010
05 Juli 2011
√
√
√
11
4:1
√
√
√
12
2:1
√
√
√
13
2:1
5:1
2:1
68
Universitas Sumatera Utara
Daftar Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split Tahun 2005-2014
No
Emiten
16
Samindo Resources,
Tbk
17
Smartfren Telecom,
Tbk
Sekar Bumi, Tbk
18
19
New Century
Development, Tbk
20
Mitra Energi
Persada, Tbk
Mitra Investindo,
Tbk
21
Tanggal
Reverse
Split
MYOH 16
November
2011
FREN 16 Februari
2012
SKBM 01 Agustus
2012
PTRA 25
September
2012
KOPI 28 April
2014
MITI 03 Januari
2014
Kode
Kriteria
S
Rasio
A
√
B
√
C
√
√
√
-
20:1
√
-
√
100:70
√
-
√
20:1
√
-
√
100:1
√
√
√
14
15
14
4:1
Sumber: www.ksei.co.id
69
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 2
Abnormal Return Saham Perusahaan yang Melakukan
Reverse Stock Split Januari 2005 hingga Desember 2014
No
Emiten
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
IIKP
BNBR_05
LPLI
APIC
UNIT
INDX
BKSL
INPC
BNBR_08
POLY
LPPF
MLPL
KBRI
LPPS
MYOH
MITI
-5
-0,0739
-0,0082
0,0994
0,0054
0,0025
0,0121
-0,0474
0,0000
-0,0059
-0,0064
-0,0017
0,0292
0,0818
0,0162
-0,0260
0,0190
-4
-0,2370
-0,0018
-0,0032
-0,0045
0,0028
0,0112
-0,0039
0,0058
0,0018
0,0484
0,0158
0,0220
-0,0306
-0,0150
0,0064
0,0018
-3
-0,0663
-0,0081
-0,1009
-0,0054
-0,0037
0,0107
0,0323
0,0400
-0,0324
0,0017
-0,1554
-0,0190
0,0018
0,0627
0,0911
-0,0044
-2
-0,1463
-0,0018
0,1202
0,0072
-0,0051
0,0095
-0,0051
0,0529
0,0066
-0,0130
0,0020
-0,0345
-0,0373
-0,0277
0,1738
0,0184
-1
-0,0070
-0,2460
-0,0758
0,0108
-0,0068
0,0287
-0,0545
-0,0433
-0,0172
0,0452
-0,0118
-0,0421
-0,0403
-0,0427
-0,0742
-0,0422
Hari
0
5,8234
4,3254
9,0128
16,5365
6,5986
4,6174
0,1320
5,2350
0,9936
13,0234
-0,2898
2,7633
0,8036
-0,0908
5,6671
2,7537
+1
-0,0321
-0,0282
0,0050
-0,0024
-0,0763
0,2780
-0,1845
-0,0137
-0,0297
-0,2702
0,0102
0,0076
0,1171
0,0256
0,0981
0,0339
+2
-0,0951
0,3043
0,0048
-0,0078
0,0230
-0,0884
0,1547
-0,1098
0,0187
-0,3588
-0,0092
0,0154
-0,0141
-0,0220
-0,0615
-0,0162
+3
-0,0241
0,1251
-0,0141
-0,1212
-0,0207
0,0361
-0,070
-0,1129
-0,0130
0,0069
-0,0068
-0,0128
-0,0139
-0,0235
-0,0680
0,0572
+4
-0,0389
0,0549
-0,0252
-0,2067
-0,0287
-0,0099
0,0402
-0,0582
-0,0048
-0,0068
0,1878
0,0317
-0,0536
-0,0052
-0,0151
-0,0439
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
70
Universitas Sumatera Utara
+5
-0,0219
-0,0450
0,0047
0,0753
0,0040
-0,0649
0,0053
-0,0722
-0,0292
-0,0343
-0,0173
-0,1084
0,0016
-0,0002
0,0009
0,0137
Lampiran 3
Average Abnormal Return Saham Perusahaan yang Melakukan
Reverse Stock Split Januari 2005 Hingga Desember 2014
Average Abnormal Return
H-5 hingg H-1
H+1 hingga H+5
1
IIKP
-0,0085
-0,0424
2
BNBR_05
-0,0532
0,0822
3
LPLI
0,0079
-0,0068
4
APIC
0,0027
-0,0526
5
UNIT
-0,0031
-0,0223
6
INDX
0,0145
0,0302
7
BKSL
-0,0157
0,0017
8
INPC
0,0113
-0,0734
9
BNBR_08
-0,0101
-0,0116
10 POLY
0,0152
-0,1326
11 LPPF
-0,0302
0,0329
12 MLPL
-0,0089
-0,0133
13 KBRI
-0,0049
0,0068
14 LPPS
-0,0013
-0,0651
15 MYOH
0,0342
-0,0091
16 MITI
-0,0015
0,4664
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
No
Emiten
71
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 4
Trading Volume Activity (TVA) Perusahaan yang Melakukan Reverse Stock
Split Januari 2005 Hingga Desember 2014
No
Emiten
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
IIKP
BNBR_05
LPLI
APIC
UNIT
INDX
BKSL
INPC
BNBR_08
POLY
LPPF
MLPL
KBRI
LPPS
MYOH
MITI
-5
-0,0011
0,0000
0,0076
0,0004
0,0001
0,0000
0,0000
0,0010
0,0006
0,0000
0,0000
0,0029
0,0130
0,0004
0,0001
0,0000
-4
0,0005
0,0000
0,0398
0,0017
0,0000
0,0000
0,0000
0,0035
0,0005
0,0000
0,0000
0,0170
0,0095
0,0009
0,0001
0,0002
-3
0,0061
0,0000
0,0031
0,0012
0,0000
0,0000
0,0000
0,0003
0,0022
0,0000
0,0000
0,0047
0,0039
0,0007
0,0003
0,0000
-2
0,0013
0,0000
0,0014
0,0005
0,0000
0,0000
0,0000
0,0007
0,0011
0,0000
0,0000
0,0011
0,0027
0,0013
0,0054
0,0000
-1
0,0040
0,0160
0,0300
0,0006
0,0001
0,0000
0,0000
0,0004
0,0006
0,0000
0,0000
0,0018
0,0072
0,0009
0,0034
0,0020
Hari
0
0,0012
0,0014
0,0047
0,0093
0,1553
0,0008
0,0000
0,0000
0,0004
0,0920
0,0000
0,0030
0,0100
0,0022
0,0013
0,0023
+1
0,0002
0,0013
0,0058
0,0216
0,1623
0,5347
0,0000
0,0000
0,0018
0,0000
0,0000
0,0055
0,0100
0,0006
0,0008
0,0004
+2
0,0001
0,0082
0,0015
0,0773
0,0573
0,1209
0,0000
0,0000
0,0012
0,0071
0,0000
0,0013
0,0047
0,0004
0,0007
0,0003
+3
0,0001
0,0361
0,0001
0,0080
0,0185
0,3260
0,0000
0,0340
0,0008
0,0000
0,0000
0,0007
0,0008
0,0005
0,0014
0,0009
+4
0,0001
0,0094
0,0001
0,0085
0,0067
0,2114
0,0000
0,0319
0,0054
0,0053
0,0000
0,0064
0,0024
0,0007
0,0007
0,0002
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
72
Universitas Sumatera Utara
+5
0,0000
0,0071
0,0004
0,1322
0,0024
0,0176
0,0000
0,0384
0,0044
0,0037
0,0000
0,0185
0,0021
0,0005
0,0026
0,0002
Lampiran 5
Average Trading Volume Activity (TVA) Perusahaan yang Melakukan
Reverse Stock Split Januari 2005 Hingga Desember 2014
No
Emiten
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
IIKP
BNBR_05
LPLI
APIC
UNIT
INDX
BKSL
INPC
BNBR_08
POLY
LPPF
MLPL
KBRI
LPPS
MYOH
MITI
Average Trading Volume Activity (TVA)
H-5 hingg H-1
H+1 hingga H+5
0,0025
0,0001
0,0032
0,0124
0,0164
0,0016
0,0009
0,0050
0,0000
0,0494
0,0000
0,2421
0,0000
0,0000
0,0012
0,0209
0,0010
0,0027
0,0000
0,0032
0,0000
0,0000
0,0055
0,0065
0,0073
0,0040
0,0009
0,0005
0,0018
0,0012
0,0005
0,0004
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
73
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 6
Daftar Kapitalisasi Pasar Perusahaan Tahun 2014 yang Melakukan
Reverse Stock Split Tahun 2005-2014
No
Emiten
Kode Emiten
Matahari Depatment
LPPF
1
store, Tbk
Inti Agri Resources,
IIKP
2
Tbk
3 Multipolar, Tbk
MLPL
Bakrie & Brothers,
BNBR
4
Tbk
Pacific Strategic
BKSL
5
Financial, Tbk
6 Sentul City, Tbk
APIC
Bank Artha Graha
INPC
7
Internasional, Tbk
Samindo Resources,
MYOH
8
Tbk
9 Star Pacific, Tbk
LPLI
Lippo Securities,
LPPS
10
Tbk
Kertas Basuki
KBRI
11 Rahmat Indonesia,
Tbk
Mitra Investindo,
MITI
12
Tbk
Asia Pacific Fibers,
POLY
13
Tbk
14 Tanah Laut, Tbk
INDX
Nusantara Inti
UNIT
15
Corpora, Tbk
Sumber: www.sahamok.com
Kapitalisasi Pasar
43.708.771.200.000
11.222.400.000.000
8.404.064.014.705
4.686.085.876.400
3.265.278.121.040
1.661.381.739.750
1.023.633.928.263
1.010.491.125.800
702.259.681.800
566.826.750.000
434.399.786.700
237.397.180.000
237.096.566.730
225.525.497.820
23.984.259.600
74
Universitas Sumatera Utara
Daftar Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split Tahun 2005-2014
No
Emiten
Kode
1
Inti Agri Resources,
Tbk
Bakrie & Brothers,
Tbk
IIKP
2
BNBR
3
Star Pacific, Tbk
LPLI
4
Pacific Strategic
Financial, Tbk
Nusantara Inti
Corpora, Tbk
Tanah Laut, Tbk
APIC
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
UNIT
INDX
Jaka Inti Reatindo,
Tbk
Sentul City, Tbk
JAKA
Bank Artha Graha
Internasional, Tbk
Asia Pacific Fibers,
Tbk
Matahari
Departmen Store,
Tbk
Jasa Angkasa
Semesta, Tbk
Multipolar, Tbk
INPC
Kertas Basuki
Rahmat Indonesia,
Tbk
Lippo Securities,
Tbk
BKSL
POLY
LPPF
JASS
MLPL
KBRI
LPPS
Tanggal
Reverse
Split
19 Januari
2005
14 Maret
2005
06 Maret
2008
28 Maret
2005
18 April
2005
30 Mei 2005
Kriteria
S
Rasio
A
√
B
√
C
√
1
5:1
√
√
√
2
5:1
2:1
√
√
√
3
10:1
√
√
√
4
20:1
√
√
√
5
10:1
25 Agustus
2005
19 Juli 2006
√
√
√
6
10:1
√
-
√
01 Agustus
2006
10 Januari
2007
14 Maret
2008
09
November
2009
12 Juli 2010
√
√
√
7
4:1
√
√
√
8
6:1
√
√
√
9
20:1
√
√
√
10
5:1
√
-
√
07 April
2010
28
September
2010
05 Juli 2011
√
√
√
11
4:1
√
√
√
12
2:1
√
√
√
13
2:1
5:1
2:1
68
Universitas Sumatera Utara
Daftar Emiten yang Melakukan Reverse Stock Split Tahun 2005-2014
No
Emiten
16
Samindo Resources,
Tbk
17
Smartfren Telecom,
Tbk
Sekar Bumi, Tbk
18
19
New Century
Development, Tbk
20
Mitra Energi
Persada, Tbk
Mitra Investindo,
Tbk
21
Tanggal
Reverse
Split
MYOH 16
November
2011
FREN 16 Februari
2012
SKBM 01 Agustus
2012
PTRA 25
September
2012
KOPI 28 April
2014
MITI 03 Januari
2014
Kode
Kriteria
S
Rasio
A
√
B
√
C
√
√
√
-
20:1
√
-
√
100:70
√
-
√
20:1
√
-
√
100:1
√
√
√
14
15
14
4:1
Sumber: www.ksei.co.id
69
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 2
Abnormal Return Saham Perusahaan yang Melakukan
Reverse Stock Split Januari 2005 hingga Desember 2014
No
Emiten
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
IIKP
BNBR_05
LPLI
APIC
UNIT
INDX
BKSL
INPC
BNBR_08
POLY
LPPF
MLPL
KBRI
LPPS
MYOH
MITI
-5
-0,0739
-0,0082
0,0994
0,0054
0,0025
0,0121
-0,0474
0,0000
-0,0059
-0,0064
-0,0017
0,0292
0,0818
0,0162
-0,0260
0,0190
-4
-0,2370
-0,0018
-0,0032
-0,0045
0,0028
0,0112
-0,0039
0,0058
0,0018
0,0484
0,0158
0,0220
-0,0306
-0,0150
0,0064
0,0018
-3
-0,0663
-0,0081
-0,1009
-0,0054
-0,0037
0,0107
0,0323
0,0400
-0,0324
0,0017
-0,1554
-0,0190
0,0018
0,0627
0,0911
-0,0044
-2
-0,1463
-0,0018
0,1202
0,0072
-0,0051
0,0095
-0,0051
0,0529
0,0066
-0,0130
0,0020
-0,0345
-0,0373
-0,0277
0,1738
0,0184
-1
-0,0070
-0,2460
-0,0758
0,0108
-0,0068
0,0287
-0,0545
-0,0433
-0,0172
0,0452
-0,0118
-0,0421
-0,0403
-0,0427
-0,0742
-0,0422
Hari
0
5,8234
4,3254
9,0128
16,5365
6,5986
4,6174
0,1320
5,2350
0,9936
13,0234
-0,2898
2,7633
0,8036
-0,0908
5,6671
2,7537
+1
-0,0321
-0,0282
0,0050
-0,0024
-0,0763
0,2780
-0,1845
-0,0137
-0,0297
-0,2702
0,0102
0,0076
0,1171
0,0256
0,0981
0,0339
+2
-0,0951
0,3043
0,0048
-0,0078
0,0230
-0,0884
0,1547
-0,1098
0,0187
-0,3588
-0,0092
0,0154
-0,0141
-0,0220
-0,0615
-0,0162
+3
-0,0241
0,1251
-0,0141
-0,1212
-0,0207
0,0361
-0,070
-0,1129
-0,0130
0,0069
-0,0068
-0,0128
-0,0139
-0,0235
-0,0680
0,0572
+4
-0,0389
0,0549
-0,0252
-0,2067
-0,0287
-0,0099
0,0402
-0,0582
-0,0048
-0,0068
0,1878
0,0317
-0,0536
-0,0052
-0,0151
-0,0439
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
70
Universitas Sumatera Utara
+5
-0,0219
-0,0450
0,0047
0,0753
0,0040
-0,0649
0,0053
-0,0722
-0,0292
-0,0343
-0,0173
-0,1084
0,0016
-0,0002
0,0009
0,0137
Lampiran 3
Average Abnormal Return Saham Perusahaan yang Melakukan
Reverse Stock Split Januari 2005 Hingga Desember 2014
Average Abnormal Return
H-5 hingg H-1
H+1 hingga H+5
1
IIKP
-0,0085
-0,0424
2
BNBR_05
-0,0532
0,0822
3
LPLI
0,0079
-0,0068
4
APIC
0,0027
-0,0526
5
UNIT
-0,0031
-0,0223
6
INDX
0,0145
0,0302
7
BKSL
-0,0157
0,0017
8
INPC
0,0113
-0,0734
9
BNBR_08
-0,0101
-0,0116
10 POLY
0,0152
-0,1326
11 LPPF
-0,0302
0,0329
12 MLPL
-0,0089
-0,0133
13 KBRI
-0,0049
0,0068
14 LPPS
-0,0013
-0,0651
15 MYOH
0,0342
-0,0091
16 MITI
-0,0015
0,4664
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
No
Emiten
71
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 4
Trading Volume Activity (TVA) Perusahaan yang Melakukan Reverse Stock
Split Januari 2005 Hingga Desember 2014
No
Emiten
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
IIKP
BNBR_05
LPLI
APIC
UNIT
INDX
BKSL
INPC
BNBR_08
POLY
LPPF
MLPL
KBRI
LPPS
MYOH
MITI
-5
-0,0011
0,0000
0,0076
0,0004
0,0001
0,0000
0,0000
0,0010
0,0006
0,0000
0,0000
0,0029
0,0130
0,0004
0,0001
0,0000
-4
0,0005
0,0000
0,0398
0,0017
0,0000
0,0000
0,0000
0,0035
0,0005
0,0000
0,0000
0,0170
0,0095
0,0009
0,0001
0,0002
-3
0,0061
0,0000
0,0031
0,0012
0,0000
0,0000
0,0000
0,0003
0,0022
0,0000
0,0000
0,0047
0,0039
0,0007
0,0003
0,0000
-2
0,0013
0,0000
0,0014
0,0005
0,0000
0,0000
0,0000
0,0007
0,0011
0,0000
0,0000
0,0011
0,0027
0,0013
0,0054
0,0000
-1
0,0040
0,0160
0,0300
0,0006
0,0001
0,0000
0,0000
0,0004
0,0006
0,0000
0,0000
0,0018
0,0072
0,0009
0,0034
0,0020
Hari
0
0,0012
0,0014
0,0047
0,0093
0,1553
0,0008
0,0000
0,0000
0,0004
0,0920
0,0000
0,0030
0,0100
0,0022
0,0013
0,0023
+1
0,0002
0,0013
0,0058
0,0216
0,1623
0,5347
0,0000
0,0000
0,0018
0,0000
0,0000
0,0055
0,0100
0,0006
0,0008
0,0004
+2
0,0001
0,0082
0,0015
0,0773
0,0573
0,1209
0,0000
0,0000
0,0012
0,0071
0,0000
0,0013
0,0047
0,0004
0,0007
0,0003
+3
0,0001
0,0361
0,0001
0,0080
0,0185
0,3260
0,0000
0,0340
0,0008
0,0000
0,0000
0,0007
0,0008
0,0005
0,0014
0,0009
+4
0,0001
0,0094
0,0001
0,0085
0,0067
0,2114
0,0000
0,0319
0,0054
0,0053
0,0000
0,0064
0,0024
0,0007
0,0007
0,0002
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
72
Universitas Sumatera Utara
+5
0,0000
0,0071
0,0004
0,1322
0,0024
0,0176
0,0000
0,0384
0,0044
0,0037
0,0000
0,0185
0,0021
0,0005
0,0026
0,0002
Lampiran 5
Average Trading Volume Activity (TVA) Perusahaan yang Melakukan
Reverse Stock Split Januari 2005 Hingga Desember 2014
No
Emiten
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
IIKP
BNBR_05
LPLI
APIC
UNIT
INDX
BKSL
INPC
BNBR_08
POLY
LPPF
MLPL
KBRI
LPPS
MYOH
MITI
Average Trading Volume Activity (TVA)
H-5 hingg H-1
H+1 hingga H+5
0,0025
0,0001
0,0032
0,0124
0,0164
0,0016
0,0009
0,0050
0,0000
0,0494
0,0000
0,2421
0,0000
0,0000
0,0012
0,0209
0,0010
0,0027
0,0000
0,0032
0,0000
0,0000
0,0055
0,0065
0,0073
0,0040
0,0009
0,0005
0,0018
0,0012
0,0005
0,0004
Sumber: www.yahoofinance.com (data diolah)
73
Universitas Sumatera Utara
Lampiran 6
Daftar Kapitalisasi Pasar Perusahaan Tahun 2014 yang Melakukan
Reverse Stock Split Tahun 2005-2014
No
Emiten
Kode Emiten
Matahari Depatment
LPPF
1
store, Tbk
Inti Agri Resources,
IIKP
2
Tbk
3 Multipolar, Tbk
MLPL
Bakrie & Brothers,
BNBR
4
Tbk
Pacific Strategic
BKSL
5
Financial, Tbk
6 Sentul City, Tbk
APIC
Bank Artha Graha
INPC
7
Internasional, Tbk
Samindo Resources,
MYOH
8
Tbk
9 Star Pacific, Tbk
LPLI
Lippo Securities,
LPPS
10
Tbk
Kertas Basuki
KBRI
11 Rahmat Indonesia,
Tbk
Mitra Investindo,
MITI
12
Tbk
Asia Pacific Fibers,
POLY
13
Tbk
14 Tanah Laut, Tbk
INDX
Nusantara Inti
UNIT
15
Corpora, Tbk
Sumber: www.sahamok.com
Kapitalisasi Pasar
43.708.771.200.000
11.222.400.000.000
8.404.064.014.705
4.686.085.876.400
3.265.278.121.040
1.661.381.739.750
1.023.633.928.263
1.010.491.125.800
702.259.681.800
566.826.750.000
434.399.786.700
237.397.180.000
237.096.566.730
225.525.497.820
23.984.259.600
74
Universitas Sumatera Utara