PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, KUALITAS AUDIT DAN VOLUNTARY DISCLOSURE TERHADAP BIAYA HUTANG (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Real Estate Property yang terdaftar di BEI tahun 2011 – 2014)
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, KUALITAS
AUDIT DAN VOLUNTARY DISCLOSURE TERHADAP
BIAYA HUTANG
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Real Estate & Property
yang terdaftar di BEI tahun 2011
- – 2014)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat
Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
LARA ERNAWATI 1202030070 PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2016
HALAMAN PERSETUJUAN
AUDIT DAN VOLUNTARY DISCLOSURE TERHADAP
BIAYA HUTANG (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Real Estate &Property
yang terdaftar di BEI tahun 2011
- – 2014)
Oleh : LARA ERNAWATI 1202030070
SKRIPSI Diperiksa dan disetujui oleh:
Pembimbing, Dr. Sri Wahyuni, SE.,M.Si NIK. 2160145
HALAMAN PENGESAHAN PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE, KUALITAS AUDIT
DAN VOLUNTARY DISCLOSURE TERHADAP
BIAYA HUTANG
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Real Estate & Property yang terdaftar di BEI tahun 2011
- – 2014)
LARA ERNAWATI 1202030070
Telah dipertahankan di depan panitia ujian skripsi
pada hari sabtu tanggal 26 maret 2016SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua Dekan, Akhmad Darmawan, SE., M.Si NIK. 2160148
Sekertaris Kaprodi Akuntansi S1 Hadi Pramono, SE., M.Si, AK, CA NIP. 197511232005011001
Penguji I,
Dr. Sri Wahyuni, SE., M.Si NIK. 2160145
Penguji II, Ani Khusbandiyah, SE., M.Si, AK, CA NIK. 2160368
Penguji III,
Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si, AK NIK. 2160277
Mengetahui: Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto Iwan Fakhruddin, SE.,M.Si, AK
NIK. 2160186
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini, saya: Nama : Lara Ernawati NIM : 1202030070 Program Studi : Akuntansi S1 Fakultas : Ekonomi Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Februari 2016 Yang menyatakan, Lara Ernawati NIM. 1202030070
PERSEMBAHAN
1. Allah SWT yang senantiasa memberikan kemudahan, kelancaran dan kesehatan dalam mengerjakan dan menyelesaikan skripsi ini.
2. Bapakku (Warjo Wiarto) dan Mamahku (Dileng) tercinta yang selalu
memberikkan cinta, perhatian, kasih sayang, selalu kasih semangat dan
mend o’akan adinda setiap waktu tiada henti sehingga adinda dapat menyelesaikan pendidikan ini.3. Mbah Akung (Narkim) dan Mbah Uty (Rasem) tercinta, Terimakasih buat bantuannya berupa do’a, kasih sayang, semangat dan perhatiannya sehingga dinda bisa seperti sekarang ini.
4. Kakaku (Puji Ariyanto), Kaka Iparku (Wiwi) dan keponakanku (Regin) tersayang, terimakasih yang selalu memberikan semangat dan do’anya.
5. Adikku (Setya Wahyuni) tersayang, terimakasih do’a, perhatian, cinta dan kasih sayangnya.
6. Keluarga Pak Ratim (bpk Ratim, Ibu Siti, De Naryo, De Fitri, Mas Budi
dan Inas) Terimakasih banyak buat kasih sayang, bimbingan, semangat,
perhatian dan do’anya, sehingga dinda bisa menyelesaikan pendidikan
seperti sekarang ini.7. Terimakasih banyak buat teman-temanku (Ica, intan, risma, Enny W, Benito, Kiky, bunga, Rahma, Rani) terimakasih kebersamaannya.
8. Teman- teman semua AKT’B’12, Terimakasih teman untuk kebersamaannya
disaat-saat suasana penuh dengan cinta, canda dan tawa kita selalu
bersama berjuang menimba ilmu di almamater biru tercinta ini.9. Thanks for my best friends KKN Kedungjati purbalingga (Mas Bagus,
Hanif, Indra, Febri, Atika, Vio dan Irma) Thanks buat do’anya dan
semangat yah untuk kalian semua semoga cepet nyusul disemester depan dan
semoga kita selalu dipertemukan untuk bisa bertemu bareng lagi, ketawa
bareng, main bareng, nonton bareng, karaokean bareng OK?!.1. Sayangilah ibumu dan ayahmu, hormatilah mereka karena kasih sayang mereka tidak ada duanya,
2. Sukses bukan kunci kebahagiaan, tapi kebahagiaan adalah kunci kesuksesan.
3. Keberhasilan bukanlah dari kepandaian semata, namun keberhasilan terwujud dari semangat.
4. Jadikanlah masa lalu sebagai cermin untuk melangkah kemasa depan.
5. Belajar, berdo’a dan berusaha adalah kunci kesuksesan.
6. Ilmu tanpa digunakan dan disalurkan kepada orang lain bagaikan pohon tak berbuah.
7. Kejujuran dan kedisiplinan adalah modal utama dalam keberhasilan.
8. Setiap pengorbanan yang dilakukan dengan penuh pengorbanan dan kesabaran tidak akan berakhir sia-sia
9. Memang baik menjadi penting, tetapi lebih penting menjadi orang baik.
10. Tindak-tanduk seseorang merupakan jati dirinya.
11. Takkan pernah kembali hari yang telah terlewatkan.
12. Kesuksesan merupakan sebuah perjuangan yang penuh dengan pengorbanan.
13. Railah cita-citamu setinggi langit dan rendahkanlah hatimu seindah pasir laut.
14. Bacalah basmallah sebelum kamu melakukan sesuatu.
15. Kesempurnaan hanyalah milik Allah SWT, tidak ada manusia sempurna di dunia ini.
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris apakah Pengaruh
Good Corporate Governance , kualitas audit dan Voluntary Disclosure Terhadap
Biaya Hutang (Cost of Debt), dalam penelitian ini Good Corporate Governance diukur dengan menggunakan proxy proporsi dewan komisaris independen, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusionl. Kualitas audit dan
Voluntary Disclosure dihitung dengan metode scoring dari kriteria yang telah
ditentukan. Sampel dalam penelitian ini perusahaan manufaktur sektor real estate
and property yang terdaftar di BEI selama periode 2011-2014. Metode
pengumpulan data dalam penelitian ini menggunakan purposive sampling dengan menggunakan regresi linear berganda dengan tingkat signifikan (α) 0,05.
Hasil Penelitian ini menunjukan bahwa dewan komisaris independen, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kualitas audit dan voluntary
disclosure secara simultan berpengaruh terhadap biaya hutang. Dewan komisaris
independen dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh positif signifikan terhadap biaya hutang, sedangkan kepemilikan institusional, kualitas audit dan
voluntary disclosure berpengaruh positif signifikan terhadap biaya hutang.
Kata kunci : Dewan komisaris independen, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kualitas audit, voluntary disclosuredan biaya hutang.
ABSTRACT
This research was aimed at giving empirical evidence of whether Good Corporate Governance, audit quality and voluntary disclosure affected cos of debt. In this research, Good Corporate Governance was examined by proxy of independent board of commissioner, managerial ownership, and institutional ownership. Audit quality and voluntary disclosure wa analyzed using scoring method from predetermined criteria. The samples of this research ware manufacturing companies on real estate and property sector listed in indonesia Stock Exchange 2011
- – 2014. The method of data collection in this research was purposive sampling technique, and the data analysis method was multiple linear regression analysis with a significant level of (α) 0,05.
The result of this research showed that independent board of commissioner, managerial ownership, institutional ownership, audit quality and voluntary disclosure simultaneously affected the cost of debt. The independent board of commissioner and managerial ownership did not have positive and significant effect on the cost of debt. Meanwhile, the institutional ownership, audit quality and voluntary disclosure had a positive and significant effect on the cost of debt.
Keywords: Independent board of commissioner, managerial ownership, institusional ownership, audit quality, voluntary disclosure and cost of debt.
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahhirrabbil’alamin segala puji dan syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rakhmat dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Good Corporate Governance,
Kualitas Audit dan Voluntary disclosure terhadap biaya hutang pada Perusahaan Sektor Real Estate and Propperty yang terdaftar di BEI”. Oleh
karena itu maka pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang setulus-tulusnya kepada Ibu Dr. Sri Wahyuni, SE.,M.Si selaku dosen pembimbing yang telah berkenan membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Ucapan terimakasih juga penulis sampaikan kepada yang terhormat Ibu Ani Khusbndiyah, SE., M.Si, Ak dan Bapak Hardiyanto Wibowo, SE.M.Si selaku penguji yang telah memberikan sumbangan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini. Penulis juga ingin menyampaikan ucapan terimakasih yang setulus-tulusnya kepada yang terhormat:
1. Bapak Prof. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokero.
2. Bapak Akhmad Darmawan, SE., M.Si, Ak Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si, Ak., CA selaku Ketua program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Ibu Dr. Sri Wahyuni, SE., M.Si selaku dosen pembimbing utama yang telah meluangkan waktu dengan sabar dan bijaksana dalam membimbing serta memberikan arahan, nasehat, motivasi dan semangat kepada penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
5. Ibu Ani Khusbandiyah, SE., M.Si, Ak selaku dosen penguji yang telah memberikan arahan, nasehat dan motivasi kepada penulis sehingga sampai terselesaikannya skripsi ini.
6. Bapak Hardiyanto Wibowo, SE., M.Si, Ak selaku dosen penguji yang telah memberikan arahan, nasehat dan motivasi kepada penulis sehingga sampai terselesaikannya skripsi ini.
7. Kedua orang tuaku (Bapak Warto dan Ibu Dilem) tercinta atas kasih sayang, perhatian, pengertian, kesabaran, pengorbanan dan dukungannya baik material maupun moril serta do’anya yang tiada henti seumur hidup kepada penulis.
8. Mbah Akung (Narkim) dan Mbah Uty (Rasem) tercinta, Terimakasih buat bantuannya berupa do ’a, kasih sayang, semangat dan perhatiannya sehingga dinda bisa seperti sekarang ini.
9. Keluarga Pak Ratim (bpk Ratim, Ibu Siti, De Naryo, De Fitri, Mas Budi dan Inas) Terimakasih banyak buat kasih sayang, bimbingan, semangat, perhatian, nasehat, bantuan dan do’anya, sehingga dinda bisa menyelesaikan pendidikan seperti sekarang ini.
10. Kakaku (Puji Ariyanto) dan Kaka Iparku (Wiwi) tersayang, terimakasih yang selalu memberikan semangat dan do’anya.
11. Adikku (Setya Wahyuni) tersayang, terimakasih do’a, perhatian, cinta dan kasih sayangnya
.
12. Terimakasih buat teman-teman Akuntansi angkatan 2012 dan teman-teman KKN kedungjati atas do’a, semangat dan kebersamaannya selama ini di kamus tercinta ini.
13. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam menyusun skripsi ini, baik secara langsung maupun tidak langsung. Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah diberikan kepada penulis selma ini. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini belumlah sempurna, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari pembaca. Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Purwokerto, Februari 2016 Penulis Lara Ernawati, SE
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN....................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ iii SURAT PERNYATAAN ............................................................................... iv PERSEMBAHAN ........................................................................................... vMOTTO .......................................................................................................... vii
ABSTRAK ...................................................................................................... viii ABSTRACT .................................................................................................... ix KATA PENGANTAR .................................................................................... x DAFTAR ISI ................................................................................................... xiii DAFTAR TABEL........................................................................................... xvii DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xviii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xixBAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................................
1 1.2 Perumusan Masalah ..............................................................................
10 1.3 Pembatasan Masalah ............................................................................
11 1.4 Tujuan Penelitian ..................................................................................
11 1.5 Manfaat Penelitian ................................................................................
12 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory).........................................................
14 2.1.2 Good Corporate Governance ...............................................................
15 2.1.2.1 Dewan Komisaris Independen .............................................
18 2.1.2.2 Kepemilikan Manajerial ......................................................
19
2.1.2.3 Kepemilikan Institusional ....................................................
20 2.1.3 Kualitas Audit ......................................................................................
21 2.1.4 Voluntary Disclosure ............................................................................
23 2.1.5 Biaya Hutang (Cost of debt ..................................................................
25 2.2 Kerangka Pemikiran .............................................................................
26
2.2.1 Pengaruh Good Corporate Governance, Kualitas Audit dan
Voluntary Disclosure terhadap Biaya Hutang (Cost of debt ................
27 2.2.2 Pengaruh Dewan Komisaris Independen terhadap Biaya Hutang........
28 2.2.3 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Biaya Hutang .................
29 2.2.4 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Biaya Hutang .................
29 2.2.5 Pengaruh Kualitas Audit terhadap Biaya Hutang ................................
31 2.2.6 Pengaruh Voluntary Disclosure terhadap Biaya Hutang ......................
32 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian .....................................................................................
33 3.2 Objek Penelitian ...................................................................................
33 3.3 Data yang Diperlukan ...........................................................................
33 3.3.1 Jenis Data ...............................................................................
33 3.3.2 Data yang Diperlukan ............................................................
34 3.3.3 Metode Pengumpulan Data ....................................................
34 3.4 Populasi dan Sampel ...........................................................................
34 3.4.1 Populasi ..................................................................................
34 3.4.2 Sampel ....................................................................................
35 3.5 Definisi Operasional .............................................................................
35 3.5.1 Good Corporate Governance .................................................
36 1. Komisaris Independen ..................................................
36
2. Kepemilikan Manajerial ...............................................
37 3. Kepemilikan Institusional .............................................
37 3.5.2 Kualitas Audit ........................................................................
38 3.5.3 Voluntary Disclosure .............................................................
39 3.5.4 Biaya Hutang (Cost of debt) ...................................................
41 3.6 Metode Analisis Data ...........................................................................
41 3.6.1 Statistik Deskriptif .................................................................
42 3.6.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................
42 3.6.2.1 Uji Normalitas ..........................................................
43 3.6.2.2 Uji Heteroskedastisitas.............................................
43 3.6.2.3 Uji Autokorelasi .......................................................
44 3.6.2.4 Uji Multikolonieritas ................................................
45 3.7 Pengujian Regresi Linear Berganda .....................................................
45 3.7.1 Pengujian Determinasi ( ) ...................................................
45 3.8 Pengujian Hipotesis ..............................................................................
46 3.8.1 Uji Simultan (F) .....................................................................
45 3.8.2 Uji Statistik t ..........................................................................
46 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data ......................................................................................
51 4.1.1 Populasi dan Sampel ............................................................................
51 4.1.2 Analisis Deskriptif ................................................................................
51 4.2 Pengujian Asumsi Klasik .....................................................................
54 4.2.1 Uji Normalitas Data ...............................................................
54 4.2.2 Uji Multikolonieritas ..............................................................
55 4.2.3 Uji Autokorelasi .....................................................................
56
4.2.4 Uji Heteroskedastisitas ...........................................................
64 4.4.4 Pengujian Hipotesis Keempat ..............................................................
70 DAFTAR PUSTAKA
69 5.3 Saran ................................................................................................
68 5.2 Keterbatasan .........................................................................................
67 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ...........................................................................................
66 4.4.6 Pengujian Hipotesis Keenam ...............................................................
65 4.4.5 Pengujian Hipotesis Kelima .................................................................
63 4.4.3 Pengujian Hipotesis Ketiga ..................................................................
57 4.3 Analisis Regresi Berganda ...................................................................
62 4.4.2 Pengujian Hipotesis Kedua ..................................................................
61 b.Uji Statistik t ......................................................................................
61 a.Uji Statistik F.......................................................................
61 4.4.1 Pengujian Hipotesis Pertama..................................................
60 4.4 Pengujian Hipotesis ..............................................................................
57 4.3.1 Uji Adjusted Determinasi ( ) .............................................
LAMPIRAN – LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
NO Judul Tabel Halaman Tabel 4.1 Deskripsi Pengambilan Sampel ..................................................51 Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian .........................................
52 Tabel 4.3 Hasil Uji Deskripsi ......................................................................
53 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ...................................................................
55 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas .........................................................
56 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................
56 Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................
57 Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Linear Berganda .............................................
58 Tabel 4.9 Hasil Uji Adjusted Determinasi ( ) .........................................
60 Tabel 4.10 Hasil Uji F ...................................................................................
61 Tabel 4.11 Hasil Uji t ....................................................................................
62
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ...................................................................26