PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM ( Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEJ 2000-2004 ).
PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED
DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
( Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEJ 2000-2004 )
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan memenuhi Syarat-syarat Guna
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
MARYANTI
NIM B 200 020 194
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
PENGESAHAN
Skripsi ini telah diterima dan disahkan oleh Pembimbing Utama
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Dipersiapkan dan disusun oleh
MARYANTI
NIM : B 200 020 194
Dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima
Pembimbing Utama
(Fatchan Achyani,SE,M.Si)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
(Drs Syamsuddin, MM)
vi
MOTTO
… sebab sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu
telah selesai (urusan dunia) maka bersungguh-sungguhlah (dalam beribadah), dan
hanya kepada Rabb-mulah berharap
(Al Insyirah: 5-8)
Jadilah sholat dan sabar sebagai pertolonganmu.
Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang
khusu.
(Q.S Al Baqarah : 45)
vi
PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan kepada:
Kedua orang tuaku terima kasih atas
perhatian dan kasih sayangnya
Buat kakak-kakakku terima kasih atas
bantuan dan perhatiannya
Buat keponakanku (dek Riza)
vi
KATA PENGANTAR
Bismillahirohmannirrohim
Assalamu’alaikum wr.wb
Puji dan syukur tak hentinya penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
maha kuasa atas semua ciptaanNya yang senantiasa mencurahkan rahmat dan
kasihNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik.
Sripsi ini disusun dalam rangka memenuhi tugas dan melengkapi syarat guna
mempereh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakutas Ekonomi jurusan Akuntansi,
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini dapat terselesaikan atas bantuan
orang lain. Untuk itu dengan kerendahan hati penulis ucapkan terima kasih kepada
semua pihak yang telah mebantu daam penulisan skripsi ini, terutama penulis tujukan
kepada:
1. Bapak Drs. Syamsuddin MM selaku Dekan Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta
2. Bapak Banu Witono SE,AK selaku Ketua Jurusan Akuntansi dan pembimbing
akademik, Universitas Muhamadiyah Surakarta.
3. Bapak Fatchan Achyani,SE,M.Si selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah
memberikan petunjuk, saran serta bimbingan hingga terselesainya skripsi ini.
4. Teman-temanku Mus, Mei, Kris, Dias, Nia terima kasih atas bantuannya dan
motivasinya selama ini.
vi
5. Teman-teman Akuntansi angkatan 2002 terima kasih banyak atas motivasi yang
telah diberikan pada penulis hingga selesainya penulisan skripsi ini.
Harapan penulis, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis dan
semua pihak yang membutuhkannya. Akhir kata, semoga Allah SWT melindungi kita
semua.
Wassalamu’alaikum wr.wb
Surakarta
Penulis
vi
DAFTAR ISI
Halaman
Halaman judul ...................................................................................................... i
Halaman pengesahan ............................................................................................ ii
Halaman pernyataan keaslian ............................................................................... iii
Halaman motto ..................................................................................................... iv
Halaman persembahan .......................................................................................... v
Abstraksi ............................................................................................................... vi
Kata pengantar ...................................................................................................... vii
Daftar isi ............................................................................................................... ix
Daftar tabel ........................................................................................................... xi
Daftar Gambar ...................................................................................................... xii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ........................................................................ 1
B. Perumusan Masalah ................................................................ 5
3. Tujuan Penelitian ............................................ 5
D.
Manfaat Penelitian .................................................................. 5
E. Sistematika Penelitian ............................................................ 6
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Kinerja Perusahaan ................................................................. 7
B. Tinjauan tentang Laporan Keuangan ...................................... 8
C.
Analisis Laporan Keuangan ................................................... 17
vi
D. Economic Value Added .......................................................... 24
E. Saham ..................................................................................... 27
F. Return dan Resiko .................................................................. 28
G. Penelitian terdahulu ................................................................ 29
H. Kerangka Teoritis ................................................................... 30
I. Hipotesis ................................................................................. 32
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel ............................................................... 33
B. Metode Pengumpulan Data .................................................... 34
C. Identifikasi dan Pengukuran Variabel .................................... 35
D.
Metode Analisis Data ............................................................. 39
E. Analisis Asumsi Klasik .......................................................... 39
BAB IV
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Statistik Deskriptif .................................................................. 44
BAB V
B.
Analisis Asumsi Klasik .......................................................... 46
C.
Pengujian Hipotesis................................................................. 49
PENUTUP
A. Kesimpulan ............................................................................. 56
B.
Keterbatasan ........................................................................... 57
C. Saran ....................................................................................... 58
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR TABEL
Tabel III.I. PemilihanSampel Perusahaan ........................................................... 34
Tabel IV.1. Rata-rata kinerja keuangan ................................................................ 45
Tabel IV.2. Perrbandingan laba bersih dengan Economic Value Added ............. 46
Tabel IV.3. Uji Normalitas.................................................................................... 47
Tabel IV.4. Uji Multikolinearitas ......................................................................... 48
Tabel IV.5. Uji Heterokedastisitas ....................................................................... 49
Tabel IV.6. Hasil Analisis Regresi ....................................................................... 50
Tabel IV.7. Hasil uji t ........................................................................................... 51
Tabel IV.8. Hasil uji F .......................................................................................... 54
Tabel IV.9. Koefisien Determinasi ....................................................................... 55
vi
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1. Tujuan Laporan Keuangan menurut APB Statement No.4 ............. 14
Gambar II.2. Kerangka Pemikiran ........................................................................ 31
vi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Economic Value
Added (EVA), Return on Equity (ROE), Return on Asset (ROA), Net Interest Margin
(NIM), Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap harga
saham.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode
regresi linier barganda. Variabel yang digunakan sebanyak 6 variabel yaitu variabel
harga saham, EVA, ROE, ROA, NIM, BOPO. Sampel yang diteliti sebanyak 22
perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek dengan periode pengamatan
selama tahun 2000-2004. Metode pengumpulan data dengan data sekunder secara
purposive random sampling.
Hasil pengujian dengan menggunakan asumsi klasik diketahui data
terdistribusi normal, tidak terjadi multikolinearitas, tidak terjadi heterokedastisitas,
tidak terjadi autokorelasi. Pengujian dengan regresi secara individual a) Economic
value Added mempunyai pengaruh terhadap harga saham. b) Return on Equity,
Return On Asset, Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional dan Net
Interest Margin tidak mempunyai pengaruh terhadap harga saham. Untuk mengetahui
apakah model yang digunakan tidak bias sebagai dasar estimasi dapat dilihat dari
besarnya signifikan F yaitu 0,000 kurang dari 0,05 hasilnya menunjukkan signifikan,
berarti model tersebut baik karena variasi variabel independennya yang digunakan
dapat menjelaskan variasi variabel dependennya. Variabel independen yang
digunakan dalam model ini dapat menjelaskan variabel dependennya sebesar 27,7%
yang ditunjukkan besarnya Adjusted R Square, sedangkan sisanya sebesar 72,3%
dipengaruhi oleh faktor diluar penelitian ini.
Kata kunci: Economic Value Added, Rasio Keuangan, Harga Saham
vi
DAN RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
( Studi Empiris Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEJ 2000-2004 )
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan memenuhi Syarat-syarat Guna
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
MARYANTI
NIM B 200 020 194
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2007
PENGESAHAN
Skripsi ini telah diterima dan disahkan oleh Pembimbing Utama
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Dipersiapkan dan disusun oleh
MARYANTI
NIM : B 200 020 194
Dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima
Pembimbing Utama
(Fatchan Achyani,SE,M.Si)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
(Drs Syamsuddin, MM)
vi
MOTTO
… sebab sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu
telah selesai (urusan dunia) maka bersungguh-sungguhlah (dalam beribadah), dan
hanya kepada Rabb-mulah berharap
(Al Insyirah: 5-8)
Jadilah sholat dan sabar sebagai pertolonganmu.
Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang
khusu.
(Q.S Al Baqarah : 45)
vi
PERSEMBAHAN
Karya ini kupersembahkan kepada:
Kedua orang tuaku terima kasih atas
perhatian dan kasih sayangnya
Buat kakak-kakakku terima kasih atas
bantuan dan perhatiannya
Buat keponakanku (dek Riza)
vi
KATA PENGANTAR
Bismillahirohmannirrohim
Assalamu’alaikum wr.wb
Puji dan syukur tak hentinya penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
maha kuasa atas semua ciptaanNya yang senantiasa mencurahkan rahmat dan
kasihNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik.
Sripsi ini disusun dalam rangka memenuhi tugas dan melengkapi syarat guna
mempereh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakutas Ekonomi jurusan Akuntansi,
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini dapat terselesaikan atas bantuan
orang lain. Untuk itu dengan kerendahan hati penulis ucapkan terima kasih kepada
semua pihak yang telah mebantu daam penulisan skripsi ini, terutama penulis tujukan
kepada:
1. Bapak Drs. Syamsuddin MM selaku Dekan Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta
2. Bapak Banu Witono SE,AK selaku Ketua Jurusan Akuntansi dan pembimbing
akademik, Universitas Muhamadiyah Surakarta.
3. Bapak Fatchan Achyani,SE,M.Si selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah
memberikan petunjuk, saran serta bimbingan hingga terselesainya skripsi ini.
4. Teman-temanku Mus, Mei, Kris, Dias, Nia terima kasih atas bantuannya dan
motivasinya selama ini.
vi
5. Teman-teman Akuntansi angkatan 2002 terima kasih banyak atas motivasi yang
telah diberikan pada penulis hingga selesainya penulisan skripsi ini.
Harapan penulis, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis dan
semua pihak yang membutuhkannya. Akhir kata, semoga Allah SWT melindungi kita
semua.
Wassalamu’alaikum wr.wb
Surakarta
Penulis
vi
DAFTAR ISI
Halaman
Halaman judul ...................................................................................................... i
Halaman pengesahan ............................................................................................ ii
Halaman pernyataan keaslian ............................................................................... iii
Halaman motto ..................................................................................................... iv
Halaman persembahan .......................................................................................... v
Abstraksi ............................................................................................................... vi
Kata pengantar ...................................................................................................... vii
Daftar isi ............................................................................................................... ix
Daftar tabel ........................................................................................................... xi
Daftar Gambar ...................................................................................................... xii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ........................................................................ 1
B. Perumusan Masalah ................................................................ 5
3. Tujuan Penelitian ............................................ 5
D.
Manfaat Penelitian .................................................................. 5
E. Sistematika Penelitian ............................................................ 6
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Kinerja Perusahaan ................................................................. 7
B. Tinjauan tentang Laporan Keuangan ...................................... 8
C.
Analisis Laporan Keuangan ................................................... 17
vi
D. Economic Value Added .......................................................... 24
E. Saham ..................................................................................... 27
F. Return dan Resiko .................................................................. 28
G. Penelitian terdahulu ................................................................ 29
H. Kerangka Teoritis ................................................................... 30
I. Hipotesis ................................................................................. 32
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Populasi dan Sampel ............................................................... 33
B. Metode Pengumpulan Data .................................................... 34
C. Identifikasi dan Pengukuran Variabel .................................... 35
D.
Metode Analisis Data ............................................................. 39
E. Analisis Asumsi Klasik .......................................................... 39
BAB IV
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Statistik Deskriptif .................................................................. 44
BAB V
B.
Analisis Asumsi Klasik .......................................................... 46
C.
Pengujian Hipotesis................................................................. 49
PENUTUP
A. Kesimpulan ............................................................................. 56
B.
Keterbatasan ........................................................................... 57
C. Saran ....................................................................................... 58
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR TABEL
Tabel III.I. PemilihanSampel Perusahaan ........................................................... 34
Tabel IV.1. Rata-rata kinerja keuangan ................................................................ 45
Tabel IV.2. Perrbandingan laba bersih dengan Economic Value Added ............. 46
Tabel IV.3. Uji Normalitas.................................................................................... 47
Tabel IV.4. Uji Multikolinearitas ......................................................................... 48
Tabel IV.5. Uji Heterokedastisitas ....................................................................... 49
Tabel IV.6. Hasil Analisis Regresi ....................................................................... 50
Tabel IV.7. Hasil uji t ........................................................................................... 51
Tabel IV.8. Hasil uji F .......................................................................................... 54
Tabel IV.9. Koefisien Determinasi ....................................................................... 55
vi
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1. Tujuan Laporan Keuangan menurut APB Statement No.4 ............. 14
Gambar II.2. Kerangka Pemikiran ........................................................................ 31
vi
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Economic Value
Added (EVA), Return on Equity (ROE), Return on Asset (ROA), Net Interest Margin
(NIM), Biaya Operasional Terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) terhadap harga
saham.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode
regresi linier barganda. Variabel yang digunakan sebanyak 6 variabel yaitu variabel
harga saham, EVA, ROE, ROA, NIM, BOPO. Sampel yang diteliti sebanyak 22
perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek dengan periode pengamatan
selama tahun 2000-2004. Metode pengumpulan data dengan data sekunder secara
purposive random sampling.
Hasil pengujian dengan menggunakan asumsi klasik diketahui data
terdistribusi normal, tidak terjadi multikolinearitas, tidak terjadi heterokedastisitas,
tidak terjadi autokorelasi. Pengujian dengan regresi secara individual a) Economic
value Added mempunyai pengaruh terhadap harga saham. b) Return on Equity,
Return On Asset, Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional dan Net
Interest Margin tidak mempunyai pengaruh terhadap harga saham. Untuk mengetahui
apakah model yang digunakan tidak bias sebagai dasar estimasi dapat dilihat dari
besarnya signifikan F yaitu 0,000 kurang dari 0,05 hasilnya menunjukkan signifikan,
berarti model tersebut baik karena variasi variabel independennya yang digunakan
dapat menjelaskan variasi variabel dependennya. Variabel independen yang
digunakan dalam model ini dapat menjelaskan variabel dependennya sebesar 27,7%
yang ditunjukkan besarnya Adjusted R Square, sedangkan sisanya sebesar 72,3%
dipengaruhi oleh faktor diluar penelitian ini.
Kata kunci: Economic Value Added, Rasio Keuangan, Harga Saham
vi