PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI Periode 2007-2008) PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI Periode 2007-2008).
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI Periode 2007-2008)
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh
SUSI MARYANTI
B 100 070 172
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2011
i
ii
MOTTO
1. Salah satu kunci kegagalan adalah berusaha menyenangkan semua orang.
Semakin jauh kita berjalan maka semakin banyak yang akan kita lihat dan
2. menjadikan apa yang kita lihat sebagai pengalaman hidup adalah salah
satu pelajaran dalam hidup
3. Berdo’a dan Berusah.
4. Suatu usaha yang dimulai janganlah dihentikan sebelum dirasakan
hasilnya.
iii
PERSEMBAHAN
Dengan penuh kerendahan hati dan penuh cinta maka penulis persembahkan karya
kecil ini untuk:
1. Allah SWT, yang telah memberi kemudahan demi kelancaran
penyelesaian karya ilmiah ini.
2. Rosululloh SAW, sebagai panutan umat muslim dan selalu dinanti
syafaatnya pada hari akhir nanti.
3. Papa dan mama yang telah merawat dan membesarkanku dengan penuh
cinta dan kasih sayang.
4. Seseorang yang selalu memberikan motivasi dan do’a selama penulisan
skripsi.
5. Sahabat-sahabatku (ing, cupa, nith-nith, anis dan nia), yang tak bosanbosannya memberikan semangat.
6. Teman-teman kelas F, kekompakan kalian patut diacungi jempol.
7. Dan semuanya yang turut andil dalam penyelesaian skripsi ini, yang tidak
bisa penulis sebutkan satu persatu.
iv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan: 1) Untuk mengetahui apakah kinerja keuangan
pada perusahaan manufaktur di BEI pada tahun 2007-2008 ditinjau dari current
rasio, debt to equity rasio, total asset turnover, return on asset berpengaruh
secara signifikan terhadap nilai perusahaan. 2) Untuk mengetahui apakah GCG
dapat memperkuat atau memperlemah hubungan kinerja keuangan terhadap nilai
perusahaan manufaktur di BEI. untuk mencapai tujuan penelitia ini, maka peneliti
menggunakan alat analisis current rasio, debt to equity, total asset turnover,
return on asset yang digunakan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan
dan menggunakan kinerja manajerial sebagai proksi dari GCG. adapun hipotesis
yang diajikan adalah sebagai berikut: 1) kinerja keuangan perusahaan manufaktur
yang diukur dengan menggunakan current rasio, debt to equity rasio, total asset
turnover, return on asset berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Jakarta. 2) GCG mempengaruhi hubungan antara
kinerja keuangan dengan nilai perusahaan
Sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
dalam rentang waktu 2007-2008. Sampel penelitian sebanyak 37 perusahaan dari
193 observasi. Analisis data menggunakan analisis regresi sederhana. Untuk
pengujian hipotesis pertama digunakan analisis regresi linier berganda dengan uji
t dan uji F, untuk hipoteseis kedua menggunakan uji korelasi.
Hasil penelitian melalui analisis regresi berganda dengan menggunakan uji
t bahwa variabel kinerja keuangan yang mempengaruhi nilai perusahaan adalah
variabel current rasio (CR) (thitung = 7,036 dengan nilai p=0,000, atau p0,05) ini berarti
bahwa current rasio, debt to equity, total asset turnover, return on asset secara
bersama-sama berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Melalui uji korelasi bahwa
nilai korelasi yang paling tinggi adalah nilai korelasi antara CR dengan KM yaitu
sebesar 0,523. Hal ini menunjukkan bahwa good corporate covernance
berhubungan erat dengan kinerja keuangan yang ditunjukkan nilai current ratio
(CR).
Kata kunci: current rasio, debt to equity, total asset turnover, return on asset dan
kinerja manajerial.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas rahmat
dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk
memenuhi sebagian persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi
pada Program Studi Manajemen Fakultas Ilmu Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Banyak hambatan yang menimbulkan kesulitan dalam penyelesaian
penulisan skripsi ini, namun berkat bantuan dan berbagai pihak akhirnya
kesulitan-kesulitan yang timbul dapat diatasi. Untuk itu, atas segala bentuk
bantuan, penulis mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Terima kasih kepada Dr. Triyono, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
UMS, yang telah memberikan luang waktunya dalam pengurusan skripsi ini.
2. Terima kasih kepada Dra. W. Mukharomah, MM, selaku pembimbing yang
telah
banyak
mengorbankan
waktu,
tenaga
dan
pikirannya
dalam membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta, yang telah memberikan pengetahuan kepada penulis, yang secara
langsung maupun tidak langsung membantu penulisan skripsi ini.
4. Teman-teman manajemen angkatan 2007 yang telah membantu dalam
pelaksanaan penelitian.
vi
5. My Families (papa, mama dan almarhum kakakku tersayang) yang selalu
mendoakan dan memberikan dorongan kepada penulis dalam menyelesaikan
skripsi ini.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari masih ada kekurangan,
karena keterbatasan pengetahuan yang ada dan tentu hasilnya juga masih jauh
dari kesempurnaan. Oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat
membangun sangat penulis harapkan.
Semoga kebaikan Bapak, Ibu, mendapat pahala dari Tuhan Yang Maha
Esa dan menjadi amal kebaikan yang tiada putus-putusnya dan semoga skripsi
ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2011
Penulis
(SUSI MARYANTI)
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PENGESAHAN
ii
HALAMAN MOTTO
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
iv
ABSTRAKSI
v
KATA PENGANTAR
vi
DAFTAR ISI
vii
DAFTAR TABEL
viii
DAFTAR GAMBAR
xi
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang
1
B. Rumusan Masalah
6
C. Batasan Masalah
7
D. Tujuan Dan Manfaat Penelitian
7
E. Sistematika Penulisan
8
BAB II LANDASAN TEORI
10
A. Kajian Pustaka
10
B. Peneliti Terdahulu
28
viii
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran
31
B. Hipotesis
32
C. Variabel Penelitian
34
D. Populasi Dan Sampel
36
E. Jenis Dan Sumber Data
37
F. Metode Pengumpulan Data
38
G. Metode Analisis
38
H. Uji Hipotesis
40
BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Obyek Penelitian
46
B. Analisis Data
48
C. Pembahasan
58
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan
61
B. Keterbatasan
62
C. Saran
62
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 Deskriptif Statistik
47
Tabel IV.2 Uji Normalitas
49
Tabel IV.3 Uji Autokurelasi
49
Tabel IV.4 Uji Multikolonieritas
50
Tabel IV.5 Uji Heterokedastiditas
51
Tabel IV.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
53
Tabel IV.7 Hasil Uji t
54
Tabel IV.8 Hasil Uji F
56
Tabel IV.9 Hasil Uji Korelasi
57
x
HALAMAN GAMBAR
Gambar III.1 kerangka pemikiran
31
xi
(STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI Periode 2007-2008)
SKRIPSI
Disusun dan Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh
SUSI MARYANTI
B 100 070 172
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2011
i
ii
MOTTO
1. Salah satu kunci kegagalan adalah berusaha menyenangkan semua orang.
Semakin jauh kita berjalan maka semakin banyak yang akan kita lihat dan
2. menjadikan apa yang kita lihat sebagai pengalaman hidup adalah salah
satu pelajaran dalam hidup
3. Berdo’a dan Berusah.
4. Suatu usaha yang dimulai janganlah dihentikan sebelum dirasakan
hasilnya.
iii
PERSEMBAHAN
Dengan penuh kerendahan hati dan penuh cinta maka penulis persembahkan karya
kecil ini untuk:
1. Allah SWT, yang telah memberi kemudahan demi kelancaran
penyelesaian karya ilmiah ini.
2. Rosululloh SAW, sebagai panutan umat muslim dan selalu dinanti
syafaatnya pada hari akhir nanti.
3. Papa dan mama yang telah merawat dan membesarkanku dengan penuh
cinta dan kasih sayang.
4. Seseorang yang selalu memberikan motivasi dan do’a selama penulisan
skripsi.
5. Sahabat-sahabatku (ing, cupa, nith-nith, anis dan nia), yang tak bosanbosannya memberikan semangat.
6. Teman-teman kelas F, kekompakan kalian patut diacungi jempol.
7. Dan semuanya yang turut andil dalam penyelesaian skripsi ini, yang tidak
bisa penulis sebutkan satu persatu.
iv
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan: 1) Untuk mengetahui apakah kinerja keuangan
pada perusahaan manufaktur di BEI pada tahun 2007-2008 ditinjau dari current
rasio, debt to equity rasio, total asset turnover, return on asset berpengaruh
secara signifikan terhadap nilai perusahaan. 2) Untuk mengetahui apakah GCG
dapat memperkuat atau memperlemah hubungan kinerja keuangan terhadap nilai
perusahaan manufaktur di BEI. untuk mencapai tujuan penelitia ini, maka peneliti
menggunakan alat analisis current rasio, debt to equity, total asset turnover,
return on asset yang digunakan untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan
dan menggunakan kinerja manajerial sebagai proksi dari GCG. adapun hipotesis
yang diajikan adalah sebagai berikut: 1) kinerja keuangan perusahaan manufaktur
yang diukur dengan menggunakan current rasio, debt to equity rasio, total asset
turnover, return on asset berpengaruh secara signifikan terhadap nilai perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Jakarta. 2) GCG mempengaruhi hubungan antara
kinerja keuangan dengan nilai perusahaan
Sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
dalam rentang waktu 2007-2008. Sampel penelitian sebanyak 37 perusahaan dari
193 observasi. Analisis data menggunakan analisis regresi sederhana. Untuk
pengujian hipotesis pertama digunakan analisis regresi linier berganda dengan uji
t dan uji F, untuk hipoteseis kedua menggunakan uji korelasi.
Hasil penelitian melalui analisis regresi berganda dengan menggunakan uji
t bahwa variabel kinerja keuangan yang mempengaruhi nilai perusahaan adalah
variabel current rasio (CR) (thitung = 7,036 dengan nilai p=0,000, atau p0,05) ini berarti
bahwa current rasio, debt to equity, total asset turnover, return on asset secara
bersama-sama berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Melalui uji korelasi bahwa
nilai korelasi yang paling tinggi adalah nilai korelasi antara CR dengan KM yaitu
sebesar 0,523. Hal ini menunjukkan bahwa good corporate covernance
berhubungan erat dengan kinerja keuangan yang ditunjukkan nilai current ratio
(CR).
Kata kunci: current rasio, debt to equity, total asset turnover, return on asset dan
kinerja manajerial.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas rahmat
dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk
memenuhi sebagian persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi
pada Program Studi Manajemen Fakultas Ilmu Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Banyak hambatan yang menimbulkan kesulitan dalam penyelesaian
penulisan skripsi ini, namun berkat bantuan dan berbagai pihak akhirnya
kesulitan-kesulitan yang timbul dapat diatasi. Untuk itu, atas segala bentuk
bantuan, penulis mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat:
1. Terima kasih kepada Dr. Triyono, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
UMS, yang telah memberikan luang waktunya dalam pengurusan skripsi ini.
2. Terima kasih kepada Dra. W. Mukharomah, MM, selaku pembimbing yang
telah
banyak
mengorbankan
waktu,
tenaga
dan
pikirannya
dalam membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta, yang telah memberikan pengetahuan kepada penulis, yang secara
langsung maupun tidak langsung membantu penulisan skripsi ini.
4. Teman-teman manajemen angkatan 2007 yang telah membantu dalam
pelaksanaan penelitian.
vi
5. My Families (papa, mama dan almarhum kakakku tersayang) yang selalu
mendoakan dan memberikan dorongan kepada penulis dalam menyelesaikan
skripsi ini.
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari masih ada kekurangan,
karena keterbatasan pengetahuan yang ada dan tentu hasilnya juga masih jauh
dari kesempurnaan. Oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat
membangun sangat penulis harapkan.
Semoga kebaikan Bapak, Ibu, mendapat pahala dari Tuhan Yang Maha
Esa dan menjadi amal kebaikan yang tiada putus-putusnya dan semoga skripsi
ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,
Februari 2011
Penulis
(SUSI MARYANTI)
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PENGESAHAN
ii
HALAMAN MOTTO
iii
HALAMAN PERSEMBAHAN
iv
ABSTRAKSI
v
KATA PENGANTAR
vi
DAFTAR ISI
vii
DAFTAR TABEL
viii
DAFTAR GAMBAR
xi
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang
1
B. Rumusan Masalah
6
C. Batasan Masalah
7
D. Tujuan Dan Manfaat Penelitian
7
E. Sistematika Penulisan
8
BAB II LANDASAN TEORI
10
A. Kajian Pustaka
10
B. Peneliti Terdahulu
28
viii
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran
31
B. Hipotesis
32
C. Variabel Penelitian
34
D. Populasi Dan Sampel
36
E. Jenis Dan Sumber Data
37
F. Metode Pengumpulan Data
38
G. Metode Analisis
38
H. Uji Hipotesis
40
BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Obyek Penelitian
46
B. Analisis Data
48
C. Pembahasan
58
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan
61
B. Keterbatasan
62
C. Saran
62
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 Deskriptif Statistik
47
Tabel IV.2 Uji Normalitas
49
Tabel IV.3 Uji Autokurelasi
49
Tabel IV.4 Uji Multikolonieritas
50
Tabel IV.5 Uji Heterokedastiditas
51
Tabel IV.6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
53
Tabel IV.7 Hasil Uji t
54
Tabel IV.8 Hasil Uji F
56
Tabel IV.9 Hasil Uji Korelasi
57
x
HALAMAN GAMBAR
Gambar III.1 kerangka pemikiran
31
xi