Analisis investasi Dinar: studi pada gerai Dinar
ANALISIS INVESTASI DINAR
(Studi pada Gerai Dinar)
Skripsi
Diajukan untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Islam (SEI)
Oleh:
Anna Madania
104046201705
KONSENTRASI ASURANSI SYARIAH
PROGRAM STUDI MUAMALAT
FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1430 H/2009 M
!
!
!
% &
$!
' !
(%' )
*+"
-
!!
" !
.
"
(%' )
/
" #
,
!!
,
!
" % &
!
"
"
$
!
*+"
' !
,
"
! # !
(%' )
"
!
!
*+"
!
!!
!
" % &
!
0
' !
,
,
0
1
-223
"
4
# " !
" #
" !
"
' !
(
'
6
* +"
!
' ' %,'
' ' ' 5
"
' !
+
'
7
!!
(
"
!
"
,
"
"
$!
$
"
!
(
$ $
,
01
!
% &
-223
!
' !
)
+
-2 ,
!
')
" 4
#
$ $
)
-223
0
7
$*
!
+
"
"
'
+
0
0
0
( ::::
82 - 2 1--
' ' %,'
9
$*
'
-
'
'
"
0 +0
)
82 - 2 1--
;
'
/
+
""
*0
( ::::
)
( ::::
)
82 / < /2<
"
$0
0
0
',0 7
1
8
''
7
# '
"
0
$
( ::::
)
( ::::
)
( ::::
)
'
=
# ''
'
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Ilahi Rabbi Tuhan sekalian alam, sumber dari suarasuara hati yang bersifat Mulia, sumber ilmu pengetahuan. Yang memenuhi hati
manusia dengan cahaya-Nya, yang telah melapangkan dengan kelimpahan Iman dan
indahnya bertawakal, Allah SWT.
Shalawat serta salam semoga selalu tercurah bagi junjungan besar Nabi
Muhammad saw., keluarga, sahabat, dan pengikutnya hingga akhir zaman.
Dengan segenap kemampuan maksimal penulis, akhirnya skripsi ini dapat
diselesaikan. Penulis sangat berterimakasih kepada pihak-pihak terkait yang telah
banyak membantu hingga akhirnya tercipta sebuah karya yang mudah-mudahan
bermanfaat bagi banyak kalangan. Dengan penuh ketulusan penulis mengucapkan
terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. M. Amin Suma, SH., MA., MM. selaku Dekan Fakultas
Syari’ah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
2. Ibu Dr. Euis Amalia selaku Ketua Program Studi Mu’amalat (Ekonomi Islam)
dan Bapak Azharuddin Lathif, MA. selaku Sekretaris Program Studi.
3. Bapak Ir. Agus Edi Sumanto, MM., M.Si., AAIJ., RFA dan Bapak Dr. Fuad
Thohari selaku Dosen Pembimbing.
4. Bapak Muhaimin Iqbal selaku Presiden Gerai Dinar
5. Bapak Ibnu Siena selaku Agen Gerai Dinar
6. My Beloved Parents “Apa-Umi”, My Lovely Brothers “Adib, Hilman, dan
Yayang (Fawa)”, atas doa dan motivasinya.
7. Kakakku tersayang “Suhaemi (alm.)”, dan semua keluarga yang telah
memberi support dalam bentuk apapun.
8. Sahabat-sahabatku “Foel Family”, “Adem Ayem Sweety Girlzz”. Sahabat/i
PMII. Thank’s for you all.
9. K’Indy, K’Iis, K’Vivi, makasih bantuannya. Mas Bahrul, thank’s for thing’s
all.
Penulis membuka pintu untuk kritikan dan saran untuk menjadikan skripsi ini dapat
diterima oleh banyak kalangan. Semoga semua kebaikan sahabat/i mendapat
limpahan karunia dari Allah SWT. Semoga Allah selalu mengiringi langkah kita.
Amin.
Wallâhu al-Muwaffiq ilâ Aqwâmi at-Tharîq
Jakarta, 11 Desember 2008
Penulis
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR.....................................................................................
i
DAFTAR ISI....................................................................................................
iii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Permasalahan............................................................... .
1
B. Pembatasan dan Perumusan Masalah....................................................
5
C. Tujuan Penelitian...................................................................................
5
D. Manfaat Penelitian.................................................................................
6
E. Review Studi Terdahulu........................................................................
6
F. Kerangka Konseptual.............................................................................
10
G. Pedoman Penulisan Laporan..................................................................
11
H. Sistematika Penulisan............................................................................
11
BAB II LANDASAN TEORI
A. Konsep Investasi
1. Pengertian Investasi.........................................................................
13
2. Tujuan Investasi...............................................................................
14
3. Proses Investasi................................................................................
15
B. Return Yang Diharapkan dan Risiko
1. Pengertian Return dan Risiko..........................................................
18
2. Estimasi Return dan Risiko..............................................................
21
a. Pengembalian Aktual (Return).....................................................
21
b. Risiko...........................................................................................
22
C. Investasi Syari’ah
1. Pengertian Investasi Syari’ah...........................................................
25
2. Prinsip Investasi Syari’ah dan Bentuk Investasi Syari’ah................
27
3. Landasan Hukum Investasi Dinar....................................................
31
4. Zakat................................................................................................
32
D. Konsep Dinar
1. Pengertian Dinar..............................................................................
35
2. Sejarah Singkat Dinar......................................................................
37
3. Keunggulan-Kelemahan Dinar........................................................
43
4. Standar Emas (Arti, Syarat, dan Macam)........................................
45
E. Sertifikat Wadiah Bank Indonesia
1.
Konsep
Wadiah................................................................................
2.
49
Pengerti
an SWBI.............................................................................
50
3.
Landasa
n Hukum SWBI..................................................................
4.
52
Mekanis
me Pelaksanaan SWBI.......................................................
5.
52
Mekanis
me Pelaksanaan SBIS.........................................................
55
BAB III METODE PENELITIAN DAN GAMBARAN UMUM GERAI DINAR
A. Konsep Hipotesis...................................................................................
59
B. Metode Penelitian..................................................................................
61
C. Gambaran Umum Gerai Dinar...............................................................
68
1. Produk-Produk Gerai Dinar.............................................................
69
2. Sistem Pemasaran pada Gerai Dinar................................................
76
BAB IV ANALISIS INVESTASI DINAR (Studi Pada Gerai Dinar)
A. Pergerakan Harga Dinar dan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia ……..
79
B. Pengembalian Yang Diharapkan (Expected Return) atas Dinar dan Sertifikat
Wadiah Bank Indonesia.........................................................................
85
C. Risiko Dinar dan SWBI……………………………………………….
89
D. Optimalisasi Investasi Dinar dan SWBI
(Komparasi Dinar dan SWBI)................................................................
90
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan............................................................................................
95
B. Saran......................................................................................................
96
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL DAN GAMBAR
Tabel 4.1.
Harga Dinar dan Bonus SWBI………………………………..
80
Tabel 4.2.
Return Dinar dan SWBI............................................................
86
Gambar 3.1. Grafik Pertumbuhan Pengunjung Situs....................................
77
Gambar 4.1. Harga Dinar periode Januari 2003-Maret 2008………………
82
Gambar 4.2. Return Dinar……………………………………………….. ..
83
Gambar 4.3. Bonus SWBI periode Januari 2003-Maret 2008……………..
84
Gambar 4.4. Bonus SBIS periode April-Oktober 2008………………….. ..
85
Gambar 4.5. Posisi Dinar dan SWBI
berdasarkan Expected Return dan Risikonya...........................
90
'
+% %
!
!
' !
!
" !
!
>
"
0
!?@
!
$ $
"
>
"
"
>
!
0"
$
!
' !
"
! &
!
"
$ $
9
0
0
?
!
' !
"
"
" " !
;
"
>
"
"
"
>
!
$!
!
"
"
' !
'
!
>
" !
"
#
' !
"
"
# !
#
#
0
"
!!A ) "
"
"
"
!
"
0"
"
"
(+
+
0
#
"
" "
!
" !
? A )
!
.
"
#
#
(+
! !
"
!
!
!
"
.
" "
# 0
" !
" !
?
28
" #
$% &
!
3 %
'(
)*+, $ -.
9 -
&
" !
0
"
!
"
1'
" *
"
"
"
!
&
>
&
.
"
"
0
"
!?
' &
>
!
!
"
?
' !
#
!!
"
14
$ "$
#
"
' !
&
0
!?@
!
!*
*
.
M. Firdaus, Sistem Keuangan dan Investasi Syari’ah, h. 12.
>
#
"
!$!
' !
# !
"
"
>
>
!$!
E
?
.
&
! " !!
"
"
"
#
" !
" !
!
"
# " !
>
"
!
>
!
! "
"" *
"
"
"
"
"
" $
+ !
"
' !
"
#
0
!
!
"$
"
!
"
" !
.
# "
"
!!
&
"
" " !
!?@
0
"
.
# !
"
XY
>
!
"
" " !
!
" !!
!?@
>
W'+
_[`?W,a'
/0
XY
4 ]
k(78 4
Mmn
l
! #
&
"
!
"
?
"
"
! 0
"# "
>
# " !
"
&
>
"
?
/TU* V
OPQ RS;'Q
]
.^
-+ #
Z
[\ R
( # Y78
*b;'`-.
7
)*f+ 6e ' d' c?' ;AO*+
]
[ij #
Z
h-8
2*F & ] 7
'(
KV
Artinya: “Hai orang-orang yang beriman, janganlah kamu saling memakan harta
sesamamu dengan jalan yang batil, kecuali dengan jalan perniagaan yang
berlaku dengan suka sama-suka di antara kamu. dan janganlah kamu
membunuh dirimu; Sesungguhnya Allah adalah Maha Penyayang
kepadamu.”(Q.S. An-Nisa:29)
Ayat di atas menunjukkan bahwa ada larangan untuk tidak merugikan orang lain dalam
melakukan transaksi. Jangan sampai orang menjadi terzhalimi karena merasa dirugikan.
Bermuamalah yang baik adalah ketika orang merasa ridha dan ikhlas dengan apa yang
kita lakukan padanya. Ayat ini juga memaparkan tentang investasi yang digambarkan
oleh kata ”tijarah” yang artinya perdagangan. Perdagangan adalah salah satu bentuk
investasi riil, dan dalam Islam Rasulullah telah banyak mengajarkan cara berdagang yang
baik.
!
0
! !!
!$!
"
"
$"
* + !
" !
"
$" !
+ "
!
8
"
,
" !!
2 10" /
. -
,
D
@ 3 '2 = )(? = ﺽ2
+,+* )(&' % $
#"!
0
!
0"
$"
E "Q
?
!
# "
"!
!
#
17
"
!
!
&
"
"
0
" !
$
"
&
' &
&
#
$"
" A
0
"
"
# !
>
+
!
G
J
0 4$&
>
"
!
' !
"
"
"
" !
# !
"
0
"
!"
"
!
"?
" #
' !
$
" A
"
!"
0
"
&
.
" "
' !
!"
?
(
!
' !
" " !
;A >
"
#
0
"
"
!
*
$ $
!
!
" !
#
!
$
"
*!
Iqbal, Dinar Solution (Dinar sebagai Solusi), h. 101.
' !
!
# !
" !
!
!
"# "
!
>
"
0
!
!
"
9
" !
*
!
!
!
!
"
"
!?@
0
.
"
!
!
&
&
"
"
!
"
(
A;)
!
!
#
"
# !
$"
"
" !
!
" " !!
"!
' !
"!
0
!
$
"
"
"
"
"
"
%
>""
"
$!
' !
"
!
" !
"!
" !
!
"
$!
!
!
!
#
9
"!
!
0
.
&
$&
"
"
0"
0
" !
$ "
!
!
"
"
' !
0
?
!
"
"
"
" !
!
!" !
$ $
#
!
"
"
"
!
"
0
"
"
"
$
" "
"!
1
!
" !
' !
# !
0
0
#
!
A 0"
O
O
" !
" !
"
#
' !
" !
"
#
!
#
0
!
"
*
$!$
9
0
' !
!
0
"
"
!
!
"
""
"
#
18
"
$
"
0"
0;
60
0
.
"
9 "
"
;
,
!
E 0
"
0
!!
<
!!
"
$
"
;
# "
;
)0 "
$!
"
$
!
(
"
"
0
"
0
' !
!
!
O
0
# "
.
!
#
$
;
0
!
"
0
0
.
;
#
"
!$! "
Didin Hafidhuddin, Zakat dalam Perekonomian Modern, (Jakarta: Gema Insani Press,
2002), h. 10-12.
"
$ $
$*
0;
"
0
# " $ #
$ #
>
;
;
"
!
0
0
!
"
$*
0
" 0
;
!
$"
" !
"
!
6
&
"
;
"
!!
"
# "
"6
"
" !
;
&
"
!
"
;
;
;
;
0"
!
" !
;
"
"6
@
$ #
0#
"
"
"
;
!
&
!
"
!?
"
$ #
"
"
#
?
;
0
/1
Z
)'+
'oU* V
AB/@ RS;'Q
& '` Fhr
/q*f+
)
*pX\ k(78
'(
K R < . ( 'G,st .
*b;'`-.
7
k kW.
'u^
-+ #
y
'I-22<
'
" !
(
' )
$ $
0
E '
' "$
$
"
#
#
*
' "$
0"
"
N!
# "
!
>
"
0
!
"
"
*
' "$
"
Widyaningsih, dkk, Bank dan Asuransi Islam di Indonesia, (Jakarta: Kencana Prenada
Media, 2005), h. 149.
#
"
"
$!
/
"
-I3I
' "$
+
*
E '
E "
' "$
'I-222
=7
( E ') "
! -/ 7
!
#
>
"
I
!/
!
!
'I-222
2I
'I-22<
-22<
E '0
%'ISI-22>
$
*
$
' $ =IGI-221
' "$
' "$
"
'
' $ -I3I
" !
*
" !
-2220 "
-221
"
7
!
$ /=I
! -/ N $
-22-
' "$
0
?
! =
1-/ +
"
' "$
!
$ $
*
=IGI
E "
*
'I-221
' "$
"
! =7
".
E "
' "$
"
1
"
*
E "
!
.
!
! =7
$ $
E "
"
=IGI
"
'I-221
#
E "
E '
-221
!
' "$
' "$
*
!
"
0
' "$
!
'I-221
"
!
!
-221
*
"
-221
' "$
" !
! =7
=IGI
" !
' "$
!
"
" !
*
E "
'
$
' "$
"
"
!
0 E '
"
"
"
#
"
9
(
%% )
(
E '(
E '"
,
"
!
"
,
"
!
( $
!
$
#
"
.
E
(
!/"
$ $
)
1)
#
#
#
!
! )
"
!
"
"
"
(!
"
'
822 222 222022
)"
!
.
)
%%
"
#
' "$
( .
#
,
'
!
#
"
>
"
!
! =)
"
E ' "
"
#
!
!
"
!
"
82 222 222022 (!
!
)
,
" !
"
-< ("
"
!
!
" !
)
)
0
1 (
!
!
"
"
$
)
"
#
"
0
"
' "$
"
J
G ( #
"
!
!
!
"!
$ $
"
,
"!
!
!
"
#
#
"
"
!
!
0
#
' "!
>
.
"
%%
"
!
#
$0
>
"
"
'
"
%%
!
$
"
$
"
4 $
"
"
'
"
.
"
?
*
4 $
"
%
"
!
'
"
"
"
!"$
>
%% #
$
%%
!
E "
$ $
E "
"
"
2I22
(
"
!
"
' "$
#
"
"
) "
!
.
0 "
"
"
!
"
E "
?
222 222 222022 (
!
)
>
" !
#
%%
%%
!
=(
)
"
E "
"
!
!
!
"
#
!
$!
!
!
0
#
G
( #
)
$ $
#
!
.
%%
"
!"
$
"
#
$ "
"
"
822 #
•
!
"
22
!
"
8#
"
•
22
"
!
"
822
!
"
"
!
8#
"
*
' "$
>
' ) " !
*
#
822
2#
•
(
"
' "$
#
(>
>
(! ;
$
" I# >!)
)
.
#
", > !
#
!(
)
"
"
"
"
"
!
' "$
'
0
!
"
"
#
'
'
!
(
222 222022 (
#
!
!
)
!
(
,
'
!
.
"
"
( .
!
! 1)
#
)
)L
!
"
(
)
!#
)L
!
!
- ("
!
!
"
"
"
"
"
"
"
"
'
' "$
07
!
%
#
$
(
$!
'
)
6 "
"
#
"
!
' "$
%% "
'
!
6 "
"
!
"
#
$ $
#
%
%%
#
'
.
' "$
$
%
!
"
!
'
"
!
%%
"
"
'
I
' "$
"
' "$
'
#
"
#
"$
"
' "$
*
0
%
!
'
"
"
!
"
"
$
'
' 0 7
"
' " !
! !
"
" !
$
%% )
#
J
'
"
#
$
"
$)
!; " $ $
( %
#
"
'
' "$
' "$
" !
'
$
,
"
%%
' (.$!!
!
"
" !
" !
.
#
"
"
!
%% "
#
L
"
"
%
' "$
'
! !
!
! !
"
$ "
! !
"
+
"
!
!
! !
"
-
'
!
%
" " !
%%
.
!
"
"
'
I
& !
!
#
"
!
"
0
$
! !
#
"
!
! !
'
!
0
!
!
""
#
"
"
"
& !
"
$!
!
#
/
%
%%
'
!
#
!
"
J
0
$
!
0
$
'
!
' "$
%
"
%% L
4 $
"
!
!
"
#
!
'
!
'
0
%%
'
!
#
0 #
$
$
%
%% "
" !
! "
"
%%
"
"
"
!
!
'
'
!
"
' $!
.
' "$
#
%
!
"
'
' "$
!
4 $
"
$
$
!
4 $"
!
-
"
!"$
'
4 $
#
.
#
!
'
!
'
'
"
"
!
'
$
"
!
!
9
#
2I22 (
'
"
!
222 222 222022 (
"
-
!
!
!
)
'
!
!
'
" !
= (
"
)
#
0
) "
$
#
%
!
!
0
'
%
%%
! !
'
!
%% "
8 (!
)
!
"
#
?
!
'''
N
9$
' '
4
% %
4
' '
+ $
!
"
& !
!
"
"
"
#
$"
"
"
"
"
"
!
"
" !
#
"
/=
"
!
$
" #
!
#
!
" #
" "
$
0"
"
!
!
+ $
$ $
"
$!
$"
!
!
!
.
$ !
"
!
#
'
!
$
!"
$F (
D
)"
" *
D
F(
#
$!
#
$
$
$
"
"
0"
$ )
$
"
"
"
"
"
/G
"
,
$
"
0
$!
"
$ !
"
" #
!
"
0
!
!
29
Samsubar Saleh, Statistik Induktif, (Yogyakarta: UPP AMP YKPN, 2001), h. 1.
37
Riduwan, Metode dan Teknik Menyusun Tesis, (Bandung: Alfabeta, 2006), h. 35.
"
'
#
"
"
$
"
" !
!
.!
$
!
!
$!
$
$
!
?
#
!
"
"
+ $
!
"
$
"
$
"
!
.
" $!
0
" !
$
"
$! "
$
!
!
*
(+2)0
"!
"
(+ )
.
$
!
$
" !
"
!
!
+2
"
" $!
"
! +2
"
$" ! '' (β)
"
! !
!
"
! !
!
" $!
0
" !
$!
!
"
$" ! ' ( α )
!
"
! !
" !
!
$!
!
!
!
"
"
0
"
! +2
"
!
"
!
.
"
"
0
+2
!
$
"
"
!
#
"
"
"
!
! !
!
!
"
0
"
,
#
+ $
,
#
$
+ $
($
! "
+ $
"
$
! (
"
# !
)
(
$
"
!(
0
#
$
"
#
!
#
"
" "
" !
$
$
"
!
!
#
) ,
$
$"
$
!" !
"
) " !
#
$
#
$
! "
"
,
#
)
!
!
"
" !
"
"
*0
"
" 4
".
!
-22/
"
!
"
$
!
8
-22< "
!
"
$!
"
/
!
0
$!
$"
"
.$ .$
"
$
E '"
$"
' "$
" !
"
!
"
"!
"
!
.
"
"
! 0
0
P
!
"
.
$$ 0
!?
. "
!0
"
" !
"
(7 !"
. )0
"
N #
!
"
!
"# "
!
"
?
"
"
!
!
"
!
.
"
.
!
&
(
)"
!
# " $ #
!
.
!
!
-
$
!
"
!
. )0
$!
"
"
(
.
!
$ "
!
!
"
! !
!
"
"
" ,!
$*
!
*
" !
(Studi pada Gerai Dinar)
Skripsi
Diajukan untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Islam (SEI)
Oleh:
Anna Madania
104046201705
KONSENTRASI ASURANSI SYARIAH
PROGRAM STUDI MUAMALAT
FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1430 H/2009 M
!
!
!
% &
$!
' !
(%' )
*+"
-
!!
" !
.
"
(%' )
/
" #
,
!!
,
!
" % &
!
"
"
$
!
*+"
' !
,
"
! # !
(%' )
"
!
!
*+"
!
!!
!
" % &
!
0
' !
,
,
0
1
-223
"
4
# " !
" #
" !
"
' !
(
'
6
* +"
!
' ' %,'
' ' ' 5
"
' !
+
'
7
!!
(
"
!
"
,
"
"
$!
$
"
!
(
$ $
,
01
!
% &
-223
!
' !
)
+
-2 ,
!
')
" 4
#
$ $
)
-223
0
7
$*
!
+
"
"
'
+
0
0
0
( ::::
82 - 2 1--
' ' %,'
9
$*
'
-
'
'
"
0 +0
)
82 - 2 1--
;
'
/
+
""
*0
( ::::
)
( ::::
)
82 / < /2<
"
$0
0
0
',0 7
1
8
''
7
# '
"
0
$
( ::::
)
( ::::
)
( ::::
)
'
=
# ''
'
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Ilahi Rabbi Tuhan sekalian alam, sumber dari suarasuara hati yang bersifat Mulia, sumber ilmu pengetahuan. Yang memenuhi hati
manusia dengan cahaya-Nya, yang telah melapangkan dengan kelimpahan Iman dan
indahnya bertawakal, Allah SWT.
Shalawat serta salam semoga selalu tercurah bagi junjungan besar Nabi
Muhammad saw., keluarga, sahabat, dan pengikutnya hingga akhir zaman.
Dengan segenap kemampuan maksimal penulis, akhirnya skripsi ini dapat
diselesaikan. Penulis sangat berterimakasih kepada pihak-pihak terkait yang telah
banyak membantu hingga akhirnya tercipta sebuah karya yang mudah-mudahan
bermanfaat bagi banyak kalangan. Dengan penuh ketulusan penulis mengucapkan
terimakasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. M. Amin Suma, SH., MA., MM. selaku Dekan Fakultas
Syari’ah dan Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
2. Ibu Dr. Euis Amalia selaku Ketua Program Studi Mu’amalat (Ekonomi Islam)
dan Bapak Azharuddin Lathif, MA. selaku Sekretaris Program Studi.
3. Bapak Ir. Agus Edi Sumanto, MM., M.Si., AAIJ., RFA dan Bapak Dr. Fuad
Thohari selaku Dosen Pembimbing.
4. Bapak Muhaimin Iqbal selaku Presiden Gerai Dinar
5. Bapak Ibnu Siena selaku Agen Gerai Dinar
6. My Beloved Parents “Apa-Umi”, My Lovely Brothers “Adib, Hilman, dan
Yayang (Fawa)”, atas doa dan motivasinya.
7. Kakakku tersayang “Suhaemi (alm.)”, dan semua keluarga yang telah
memberi support dalam bentuk apapun.
8. Sahabat-sahabatku “Foel Family”, “Adem Ayem Sweety Girlzz”. Sahabat/i
PMII. Thank’s for you all.
9. K’Indy, K’Iis, K’Vivi, makasih bantuannya. Mas Bahrul, thank’s for thing’s
all.
Penulis membuka pintu untuk kritikan dan saran untuk menjadikan skripsi ini dapat
diterima oleh banyak kalangan. Semoga semua kebaikan sahabat/i mendapat
limpahan karunia dari Allah SWT. Semoga Allah selalu mengiringi langkah kita.
Amin.
Wallâhu al-Muwaffiq ilâ Aqwâmi at-Tharîq
Jakarta, 11 Desember 2008
Penulis
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR.....................................................................................
i
DAFTAR ISI....................................................................................................
iii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Permasalahan............................................................... .
1
B. Pembatasan dan Perumusan Masalah....................................................
5
C. Tujuan Penelitian...................................................................................
5
D. Manfaat Penelitian.................................................................................
6
E. Review Studi Terdahulu........................................................................
6
F. Kerangka Konseptual.............................................................................
10
G. Pedoman Penulisan Laporan..................................................................
11
H. Sistematika Penulisan............................................................................
11
BAB II LANDASAN TEORI
A. Konsep Investasi
1. Pengertian Investasi.........................................................................
13
2. Tujuan Investasi...............................................................................
14
3. Proses Investasi................................................................................
15
B. Return Yang Diharapkan dan Risiko
1. Pengertian Return dan Risiko..........................................................
18
2. Estimasi Return dan Risiko..............................................................
21
a. Pengembalian Aktual (Return).....................................................
21
b. Risiko...........................................................................................
22
C. Investasi Syari’ah
1. Pengertian Investasi Syari’ah...........................................................
25
2. Prinsip Investasi Syari’ah dan Bentuk Investasi Syari’ah................
27
3. Landasan Hukum Investasi Dinar....................................................
31
4. Zakat................................................................................................
32
D. Konsep Dinar
1. Pengertian Dinar..............................................................................
35
2. Sejarah Singkat Dinar......................................................................
37
3. Keunggulan-Kelemahan Dinar........................................................
43
4. Standar Emas (Arti, Syarat, dan Macam)........................................
45
E. Sertifikat Wadiah Bank Indonesia
1.
Konsep
Wadiah................................................................................
2.
49
Pengerti
an SWBI.............................................................................
50
3.
Landasa
n Hukum SWBI..................................................................
4.
52
Mekanis
me Pelaksanaan SWBI.......................................................
5.
52
Mekanis
me Pelaksanaan SBIS.........................................................
55
BAB III METODE PENELITIAN DAN GAMBARAN UMUM GERAI DINAR
A. Konsep Hipotesis...................................................................................
59
B. Metode Penelitian..................................................................................
61
C. Gambaran Umum Gerai Dinar...............................................................
68
1. Produk-Produk Gerai Dinar.............................................................
69
2. Sistem Pemasaran pada Gerai Dinar................................................
76
BAB IV ANALISIS INVESTASI DINAR (Studi Pada Gerai Dinar)
A. Pergerakan Harga Dinar dan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia ……..
79
B. Pengembalian Yang Diharapkan (Expected Return) atas Dinar dan Sertifikat
Wadiah Bank Indonesia.........................................................................
85
C. Risiko Dinar dan SWBI……………………………………………….
89
D. Optimalisasi Investasi Dinar dan SWBI
(Komparasi Dinar dan SWBI)................................................................
90
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan............................................................................................
95
B. Saran......................................................................................................
96
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL DAN GAMBAR
Tabel 4.1.
Harga Dinar dan Bonus SWBI………………………………..
80
Tabel 4.2.
Return Dinar dan SWBI............................................................
86
Gambar 3.1. Grafik Pertumbuhan Pengunjung Situs....................................
77
Gambar 4.1. Harga Dinar periode Januari 2003-Maret 2008………………
82
Gambar 4.2. Return Dinar……………………………………………….. ..
83
Gambar 4.3. Bonus SWBI periode Januari 2003-Maret 2008……………..
84
Gambar 4.4. Bonus SBIS periode April-Oktober 2008………………….. ..
85
Gambar 4.5. Posisi Dinar dan SWBI
berdasarkan Expected Return dan Risikonya...........................
90
'
+% %
!
!
' !
!
" !
!
>
"
0
!?@
!
$ $
"
>
"
"
>
!
0"
$
!
' !
"
! &
!
"
$ $
9
0
0
?
!
' !
"
"
" " !
;
"
>
"
"
"
>
!
$!
!
"
"
' !
'
!
>
" !
"
#
' !
"
"
# !
#
#
0
"
!!A ) "
"
"
"
!
"
0"
"
"
(+
+
0
#
"
" "
!
" !
? A )
!
.
"
#
#
(+
! !
"
!
!
!
"
.
" "
# 0
" !
" !
?
28
" #
$% &
!
3 %
'(
)*+, $ -.
9 -
&
" !
0
"
!
"
1'
" *
"
"
"
!
&
>
&
.
"
"
0
"
!?
' &
>
!
!
"
?
' !
#
!!
"
14
$ "$
#
"
' !
&
0
!?@
!
!*
*
.
M. Firdaus, Sistem Keuangan dan Investasi Syari’ah, h. 12.
>
#
"
!$!
' !
# !
"
"
>
>
!$!
E
?
.
&
! " !!
"
"
"
#
" !
" !
!
"
# " !
>
"
!
>
!
! "
"" *
"
"
"
"
"
" $
+ !
"
' !
"
#
0
!
!
"$
"
!
"
" !
.
# "
"
!!
&
"
" " !
!?@
0
"
.
# !
"
XY
>
!
"
" " !
!
" !!
!?@
>
W'+
_[`?W,a'
/0
XY
4 ]
k(78 4
Mmn
l
! #
&
"
!
"
?
"
"
! 0
"# "
>
# " !
"
&
>
"
?
/TU* V
OPQ RS;'Q
]
.^
-+ #
Z
[\ R
( # Y78
*b;'`-.
7
)*f+ 6e ' d' c?' ;AO*+
]
[ij #
Z
h-8
2*F & ] 7
'(
KV
Artinya: “Hai orang-orang yang beriman, janganlah kamu saling memakan harta
sesamamu dengan jalan yang batil, kecuali dengan jalan perniagaan yang
berlaku dengan suka sama-suka di antara kamu. dan janganlah kamu
membunuh dirimu; Sesungguhnya Allah adalah Maha Penyayang
kepadamu.”(Q.S. An-Nisa:29)
Ayat di atas menunjukkan bahwa ada larangan untuk tidak merugikan orang lain dalam
melakukan transaksi. Jangan sampai orang menjadi terzhalimi karena merasa dirugikan.
Bermuamalah yang baik adalah ketika orang merasa ridha dan ikhlas dengan apa yang
kita lakukan padanya. Ayat ini juga memaparkan tentang investasi yang digambarkan
oleh kata ”tijarah” yang artinya perdagangan. Perdagangan adalah salah satu bentuk
investasi riil, dan dalam Islam Rasulullah telah banyak mengajarkan cara berdagang yang
baik.
!
0
! !!
!$!
"
"
$"
* + !
" !
"
$" !
+ "
!
8
"
,
" !!
2 10" /
. -
,
D
@ 3 '2 = )(? = ﺽ2
+,+* )(&' % $
#"!
0
!
0"
$"
E "Q
?
!
# "
"!
!
#
17
"
!
!
&
"
"
0
" !
$
"
&
' &
&
#
$"
" A
0
"
"
# !
>
+
!
G
J
0 4$&
>
"
!
' !
"
"
"
" !
# !
"
0
"
!"
"
!
"?
" #
' !
$
" A
"
!"
0
"
&
.
" "
' !
!"
?
(
!
' !
" " !
;A >
"
#
0
"
"
!
*
$ $
!
!
" !
#
!
$
"
*!
Iqbal, Dinar Solution (Dinar sebagai Solusi), h. 101.
' !
!
# !
" !
!
!
"# "
!
>
"
0
!
!
"
9
" !
*
!
!
!
!
"
"
!?@
0
.
"
!
!
&
&
"
"
!
"
(
A;)
!
!
#
"
# !
$"
"
" !
!
" " !!
"!
' !
"!
0
!
$
"
"
"
"
"
"
%
>""
"
$!
' !
"
!
" !
"!
" !
!
"
$!
!
!
!
#
9
"!
!
0
.
&
$&
"
"
0"
0
" !
$ "
!
!
"
"
' !
0
?
!
"
"
"
" !
!
!" !
$ $
#
!
"
"
"
!
"
0
"
"
"
$
" "
"!
1
!
" !
' !
# !
0
0
#
!
A 0"
O
O
" !
" !
"
#
' !
" !
"
#
!
#
0
!
"
*
$!$
9
0
' !
!
0
"
"
!
!
"
""
"
#
18
"
$
"
0"
0;
60
0
.
"
9 "
"
;
,
!
E 0
"
0
!!
<
!!
"
$
"
;
# "
;
)0 "
$!
"
$
!
(
"
"
0
"
0
' !
!
!
O
0
# "
.
!
#
$
;
0
!
"
0
0
.
;
#
"
!$! "
Didin Hafidhuddin, Zakat dalam Perekonomian Modern, (Jakarta: Gema Insani Press,
2002), h. 10-12.
"
$ $
$*
0;
"
0
# " $ #
$ #
>
;
;
"
!
0
0
!
"
$*
0
" 0
;
!
$"
" !
"
!
6
&
"
;
"
!!
"
# "
"6
"
" !
;
&
"
!
"
;
;
;
;
0"
!
" !
;
"
"6
@
$ #
0#
"
"
"
;
!
&
!
"
!?
"
$ #
"
"
#
?
;
0
/1
Z
)'+
'oU* V
AB/@ RS;'Q
& '` Fhr
/q*f+
)
*pX\ k(78
'(
K R < . ( 'G,st .
*b;'`-.
7
k kW.
'u^
-+ #
y
'I-22<
'
" !
(
' )
$ $
0
E '
' "$
$
"
#
#
*
' "$
0"
"
N!
# "
!
>
"
0
!
"
"
*
' "$
"
Widyaningsih, dkk, Bank dan Asuransi Islam di Indonesia, (Jakarta: Kencana Prenada
Media, 2005), h. 149.
#
"
"
$!
/
"
-I3I
' "$
+
*
E '
E "
' "$
'I-222
=7
( E ') "
! -/ 7
!
#
>
"
I
!/
!
!
'I-222
2I
'I-22<
-22<
E '0
%'ISI-22>
$
*
$
' $ =IGI-221
' "$
' "$
"
'
' $ -I3I
" !
*
" !
-2220 "
-221
"
7
!
$ /=I
! -/ N $
-22-
' "$
0
?
! =
1-/ +
"
' "$
!
$ $
*
=IGI
E "
*
'I-221
' "$
"
! =7
".
E "
' "$
"
1
"
*
E "
!
.
!
! =7
$ $
E "
"
=IGI
"
'I-221
#
E "
E '
-221
!
' "$
' "$
*
!
"
0
' "$
!
'I-221
"
!
!
-221
*
"
-221
' "$
" !
! =7
=IGI
" !
' "$
!
"
" !
*
E "
'
$
' "$
"
"
!
0 E '
"
"
"
#
"
9
(
%% )
(
E '(
E '"
,
"
!
"
,
"
!
( $
!
$
#
"
.
E
(
!/"
$ $
)
1)
#
#
#
!
! )
"
!
"
"
"
(!
"
'
822 222 222022
)"
!
.
)
%%
"
#
' "$
( .
#
,
'
!
#
"
>
"
!
! =)
"
E ' "
"
#
!
!
"
!
"
82 222 222022 (!
!
)
,
" !
"
-< ("
"
!
!
" !
)
)
0
1 (
!
!
"
"
$
)
"
#
"
0
"
' "$
"
J
G ( #
"
!
!
!
"!
$ $
"
,
"!
!
!
"
#
#
"
"
!
!
0
#
' "!
>
.
"
%%
"
!
#
$0
>
"
"
'
"
%%
!
$
"
$
"
4 $
"
"
'
"
.
"
?
*
4 $
"
%
"
!
'
"
"
"
!"$
>
%% #
$
%%
!
E "
$ $
E "
"
"
2I22
(
"
!
"
' "$
#
"
"
) "
!
.
0 "
"
"
!
"
E "
?
222 222 222022 (
!
)
>
" !
#
%%
%%
!
=(
)
"
E "
"
!
!
!
"
#
!
$!
!
!
0
#
G
( #
)
$ $
#
!
.
%%
"
!"
$
"
#
$ "
"
"
822 #
•
!
"
22
!
"
8#
"
•
22
"
!
"
822
!
"
"
!
8#
"
*
' "$
>
' ) " !
*
#
822
2#
•
(
"
' "$
#
(>
>
(! ;
$
" I# >!)
)
.
#
", > !
#
!(
)
"
"
"
"
"
!
' "$
'
0
!
"
"
#
'
'
!
(
222 222022 (
#
!
!
)
!
(
,
'
!
.
"
"
( .
!
! 1)
#
)
)L
!
"
(
)
!#
)L
!
!
- ("
!
!
"
"
"
"
"
"
"
"
'
' "$
07
!
%
#
$
(
$!
'
)
6 "
"
#
"
!
' "$
%% "
'
!
6 "
"
!
"
#
$ $
#
%
%%
#
'
.
' "$
$
%
!
"
!
'
"
!
%%
"
"
'
I
' "$
"
' "$
'
#
"
#
"$
"
' "$
*
0
%
!
'
"
"
!
"
"
$
'
' 0 7
"
' " !
! !
"
" !
$
%% )
#
J
'
"
#
$
"
$)
!; " $ $
( %
#
"
'
' "$
' "$
" !
'
$
,
"
%%
' (.$!!
!
"
" !
" !
.
#
"
"
!
%% "
#
L
"
"
%
' "$
'
! !
!
! !
"
$ "
! !
"
+
"
!
!
! !
"
-
'
!
%
" " !
%%
.
!
"
"
'
I
& !
!
#
"
!
"
0
$
! !
#
"
!
! !
'
!
0
!
!
""
#
"
"
"
& !
"
$!
!
#
/
%
%%
'
!
#
!
"
J
0
$
!
0
$
'
!
' "$
%
"
%% L
4 $
"
!
!
"
#
!
'
!
'
0
%%
'
!
#
0 #
$
$
%
%% "
" !
! "
"
%%
"
"
"
!
!
'
'
!
"
' $!
.
' "$
#
%
!
"
'
' "$
!
4 $
"
$
$
!
4 $"
!
-
"
!"$
'
4 $
#
.
#
!
'
!
'
'
"
"
!
'
$
"
!
!
9
#
2I22 (
'
"
!
222 222 222022 (
"
-
!
!
!
)
'
!
!
'
" !
= (
"
)
#
0
) "
$
#
%
!
!
0
'
%
%%
! !
'
!
%% "
8 (!
)
!
"
#
?
!
'''
N
9$
' '
4
% %
4
' '
+ $
!
"
& !
!
"
"
"
#
$"
"
"
"
"
"
!
"
" !
#
"
/=
"
!
$
" #
!
#
!
" #
" "
$
0"
"
!
!
+ $
$ $
"
$!
$"
!
!
!
.
$ !
"
!
#
'
!
$
!"
$F (
D
)"
" *
D
F(
#
$!
#
$
$
$
"
"
0"
$ )
$
"
"
"
"
"
/G
"
,
$
"
0
$!
"
$ !
"
" #
!
"
0
!
!
29
Samsubar Saleh, Statistik Induktif, (Yogyakarta: UPP AMP YKPN, 2001), h. 1.
37
Riduwan, Metode dan Teknik Menyusun Tesis, (Bandung: Alfabeta, 2006), h. 35.
"
'
#
"
"
$
"
" !
!
.!
$
!
!
$!
$
$
!
?
#
!
"
"
+ $
!
"
$
"
$
"
!
.
" $!
0
" !
$
"
$! "
$
!
!
*
(+2)0
"!
"
(+ )
.
$
!
$
" !
"
!
!
+2
"
" $!
"
! +2
"
$" ! '' (β)
"
! !
!
"
! !
!
" $!
0
" !
$!
!
"
$" ! ' ( α )
!
"
! !
" !
!
$!
!
!
!
"
"
0
"
! +2
"
!
"
!
.
"
"
0
+2
!
$
"
"
!
#
"
"
"
!
! !
!
!
"
0
"
,
#
+ $
,
#
$
+ $
($
! "
+ $
"
$
! (
"
# !
)
(
$
"
!(
0
#
$
"
#
!
#
"
" "
" !
$
$
"
!
!
#
) ,
$
$"
$
!" !
"
) " !
#
$
#
$
! "
"
,
#
)
!
!
"
" !
"
"
*0
"
" 4
".
!
-22/
"
!
"
$
!
8
-22< "
!
"
$!
"
/
!
0
$!
$"
"
.$ .$
"
$
E '"
$"
' "$
" !
"
!
"
"!
"
!
.
"
"
! 0
0
P
!
"
.
$$ 0
!?
. "
!0
"
" !
"
(7 !"
. )0
"
N #
!
"
!
"# "
!
"
?
"
"
!
!
"
!
.
"
.
!
&
(
)"
!
# " $ #
!
.
!
!
-
$
!
"
!
. )0
$!
"
"
(
.
!
$ "
!
!
"
! !
!
"
"
" ,!
$*
!
*
" !