PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index(JII) periode
PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII)
(Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di JII periode 2010 - 2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
ORYZA SATIVA HENINGTYAS
B 200 134 004
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
xviii
ii
iii
iv
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila
kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguhsungguh (urusan yang lain), dan hanya kepada Tuhanmulah
hendaknya kamu berharap
(Q.S. Al-insyiroh:6-8)
The greatest Jihad is to bettle your own soul. To fight the evil within yourself
(Muhammad SAW)
FILL YOUR BRAIN WITH GIANT DREAMS SO THERE S NO SPACE FOR PETTY PURSUITS
(ROBIN SHARMA)
v
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas
segala rahmatNya yang telah Ia berikan hingga terselesainya skripsi ini dan
penulis mempersembahkan karya ini untuk:
•
Allah SWT yang memberikan otak dan pikiran sehingga penelitian yang
peneliti susun selesai sesuai seperti yang peneliti harapkan. Semoga
penelitian ini dapat berguna bagi penulis, Amin.
•
Ibuku Sri Wahyuningsih dan Bapakku Ir. Bambang Hery Trijarso yang tak
pernah lelah mendoakan, mendidik untuk lebih baik dan selalu memberi
kasih sayang.
•
Untuk kakak-kakakku Nena Hibrid Heningtya dan Kenaf Heningtia yang
telah banyak memberikan dukungan dan perhatianya.
•
Untuk sahabatku Gamma Yuni Nurvista, Punki Novita sari, Nurul Hidayah,
Wayan Nur Aziz, Dito saputro, Sigit Susatmoko, Intan Prabowo dan
sahabat-sahabatku dikelas R yang telah banyak memberikan semangat dan
dukungan.
•
Untuk teman dekatku Herlambang Ganesha Putra yang telah sabar dan
memberikan dukungan.
•
Almamaterku, yang telah membekali dan membesarkanku dengan ilmu dan
memberikan pengalaman yang tak terlupakan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur alhamdulillah kehadirat Allah SWT
yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayahNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH STRUKTUR MODAL,
UKURAN
PERUSAHAAN,
KINERJA
KEUANGAN
PERUSAHAAN
PADA
PERTUMBUHAN
PERUSAHAAN
PERUSAHAAN
TERHADAP
PERUSAHAAN
YANG
DAN
NILAI
TERDAFTAR
DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) (Studi empiris pada perusahaan yang
terdaftar di JII periode 2010 - 2015)
Skripsi ini merupakan tugas akhir untuk memenuhi persyaratan dalam
rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi program studi akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bantuan dari
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Bambang Setiadji, Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., dekan Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si.,Ketua Jurusan Akuntansi Universitas
Muhammadiyah Surakarta dan Selaku dosen pembimbing yang telah
berkenan memberikan bimbingan, memotivasi dan mengarahkan penulis
dalam menyelesaikan skripsi. Terima kasih atas waktu dan kesabarannya
yang telah diberikan untuk konsultasi.
vii
4.
Bapak dan Ibu Dosen Universitas Muhammadiyah Surakarta telah
memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi peneliti.
5.
Semua staff dan karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah
Surakarta.
6.
Ibuku Sri Wahyuningsih dan Bapakku Ir. Bambang Hery Trijarso yang tak
pernah lelah mendoakan, mendidik untuk lebih baik dan selalu memberi kasih
sayang.
7.
Untuk om ku Dr.Harjanto Suwardono,SE.,M.Si dan DR.Ferry Wijanarko, Adi
Nurtjipto MM,ANZIIF(fellow), CIP, AICLA, ICRM, ACII, CIIB serta
tanteku Novi Suwardono,SE.,M.Si, Wulandari Wijanarko,SE.,M.Si, dan
Saras Wati Sinekar.
8.
Untuk sahabatku Gamma Yuni Nurvista, Punki Novita sari, Nurul Hidayah,
Wayan Nur Aziz, Dito saputro, dan sahabat-sahabatku dikelas R yang telah
banyak memberikan semangat dan dukungan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 20 Maret 2017
Penulis
Oryza Sativa Heningtyas
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL.......................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN.......................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI......................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI….…………………
iv
HALAMAN MOTTO……………………………………………………….
v
HALAMAN PERSEMBAHAN…………………………….……………….
vi
KATA PENGANTAR.....................................................................................
vii
DAFTAR ISI.……...........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL……………………………………………..……………..
xiii
DAFTAR GAMBAR…………………….……………………..……………
xiv
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………...……………
xv
ABSTRAKSI…………………………………………………………..……..
xvii
BAB I PENDAHULUAN……………………………………………………
1
1.1 Latar Belakang Masalah.……………………………..……………….
1
1.2 Rumusan Masalah.................................................................................
7
1.3 Tujuan Penelitian……………………………………………………...
8
1.4 Manfaat Penelitian…………………………………………………….
8
1.5 Sistematika Penulisan………………………….………….…………..
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA………………….…………………………
11
A. Landasan Teori.................................................................................
11
ix
2.1 Teori Franco Modigliani dan Merton Miller (M…...................................
11
2.2 Nilai Perusahaan……………………………….……………..….............
14
2.3 Struktur Modal………...………………………………………..………..
17
2.4 Ukran Perusahaan......………………….....….……………..……………......
21
2.5 Perutmbuhan perusahaan…..…………….……………………..…………….
22
2.6 Kinerja keuangan perusahan...………..............................…..……….........
23
B. Kerangka teoritis………...………………………………………
24
C. Pengembangan hipotesis dan penelitian terdahulu………………
25
a. Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan……..
25
b. Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan....
28
c. Pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap nilai
30
perusahaan………………………………………………...
d. Pengaruh kinerja keuangan perusahaan terhadap nilai
32
perusahaan………………………………………………...
BAB III METODE PENELITIAN…………………………………………
36
1.1 JenisPenelitian…………………………………………………
36
1.2 Populasi dan Sampel……..……………………………………
36
1.3 Metode Pengumpulan Data………………………….………..
37
1. Studi Lapangan (Field Research)…………………………
38
2. Studi Kepustakaan (Library Reseacrh)……………………
38
1.4 Operasional variable Penelitian……………………..…………
38
1. Variabel Independen…...………………………...………….
a. Struktur Modal……………………….……………
x
38
38
b. Ukuran Perusahaan..………………………………
39
c. Petumbuhan Perusahaan……..……………………
39
d. Kinerja Keuangan Perusahaa….……..…………...
39
2. Variabel Dependen..……………...………………………………
40
a. Nilai Perusahaan………………………………….
40
1.5 Metode Analisis………………………………..………………
41
1. Analisis Deskriptif………..………………………………………
41
2. Uji Normalitas………….…………………………………………
41
3. Uji Model Regresi Berganda…..…………………………………
43
a. Uji Multikolinieritas…………...…………………………
42
b. Uji Heterokedastisitas …………………………………...
42
c. Uji Autokorelasi………………………………………….
43
4. Uji Hipotesis………………………………………………….
44
a. Uji Statistik F…………………………………………….
44
b. Uji R2 (Koefisien Determinasi)…………………………..
45
c. Uji Statistik t……………………………………………..
46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN…………………..
47
A. Deskripsi Data.…………………………………….………………….
47
B. Analisis Deskriptif……………………………….……………………
48
C. Uji Asumsi Klasik…………………………………………………….
50
1. Uji Normalitas…………………………………….…..…………..
50
2. Uji Multikolinieritas………………………….……..…………….
50
3. Uji Heterokedastisitas…………………………………………….
51
xi
4. Uji Autokorelasi………………………………………………….
52
D. Uji Hipotesis………………………………………………………….
53
1. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda…………………………..
53
2. Uji Statistik F……………………………………………………..
55
3. Uji R2 (Koefisien Determinasi)…………………………………...
56
4. Uji Statistik t………………………………………………………
56
E. Pembahasan……………………………………………………….......
58
1. DER berpengaruh terhadap PBV……………………………….
58
2. SIZE berpengaruh terhadap PBV………………………...…….
59
3. PTA berpengaruh terhadap PBV…………………………….…
60
4. ROA berpengaruh terhadap PBV…………………….………...
61
BAB V PENUTUP…………………………………………………………..
62
A. Simpulan…………………………………………………………...
62
B. Keterbatasan……………………………………………………….
63
C. Saran……………………………………………………………….
63
DAFTAR PUSTAKA
64
LAMPIRAN
67
xii
DAFTAR TABEL
Tabel III.1 Tabel Operasional Variabel………………………………………
39
Tabel III.2 Tabel Durbin Watson…………………………………………….
43
Tabel IV.1 Tabel Tahapan Penentuan Sampel…..…………………….……..
47
Tabel IV.2 Daftar Sampel Penelitian……..…..……………….……………...
48
Tabel IV.3 Hasil Statistik Deskriptif…..……………………………………..
49
Tabel IV.4 Hasil Uji Normalitas……………………….…………………….
50
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolinieritas…..…..………..………………………….
51
Tabel IV.6 Hasil Heterokedastisitas…………………………………….……..
52
Tabel IV.7 Autokorelasi………………………………………………………
53
Tabel IV.8 Hasil Uji Linear Berganda………….....…………………………
54
Tabel IV.9 Hasil Uji F……………………………..…………………………
55
Tabel IV.10 Hasiil Uji Koefisien Determinasi.………………………….……
56
Tabel IV.11 Hasil Uji t...……………………………………………………..
57
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran
Gambar 2.2 Model dalam Gambar
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1
Daftar Sampel Perusahaan
2. Lampiran 2
Rekap Data Penelitian Variabel Dependen 2010-2015
3. Lampiran 3
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2009
4. Lampiran 4
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2010
5. Lampiran 5
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2011
6. Lampiran 6
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2012
7. Lampiran 7
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2013
8. Lampiran 8
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2014
9. Lampiran 9
Hasil Uji Normalitas
10. Lampiran 10 Hasil Uji Multikoliniearitas
11. Lampiran 11 Hasil Uji Heterokedastisitas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi
13. Lampiran 13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
14. Lampiran 14 Hasil Uji Deskriptif
15. Lampiran 15 Tabel t
16. Lampiran 16 Tabel F
17. Lampiran 17 Surat Validasi Data
xv
ABSTRAK
Nilai perusahaan merupakan salahsatu tujuan perusahaan dengan cara
memaksimumkan nilais aham. Ada beberapafaktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan, tapi penulis hanya meneliti empat variabel, yaitu struktur modal,
ukuran
perusahaan,
pertumbuhan
perusahaandankinerja
keuangan
perusahaan.Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal
(DER), ukuran perusahaan (Size),Pertumbuhan Perusahaan (PTA), Kinerja
Keuangan Perusahaan (ROA) terhadap nilai perusahaan (PBV).
Sampel penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur yang terdaftar di
Jakarta Islamic Index (JII) periode 2010-2015 dengan jumlah 10 perusahaan
dengan menggunakan metode purposive sampling.Metode analisis yang
digunakan adalah uji asumsi klasik dan uji hipotesis serta nalisis linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Struktur modal tidak berpengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan mempunyai pengaruh
negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan perusahaan tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata
kunci:
struktur
modal,
ukuran
perusahaan,
perusahaan,kinerja keuangan perusahaan,nilai perusahaan.
xvi
pertumbuhan
ABSTRACT
The value of the company is one of the main objectives of the company by
way of maximizing shareholder value. There are several factors that affect the
value of the company, but the authors only examined four variables, namely
capital structure, company size, growth company corporate finance and general
performance. This study aimed to examine the effect of capital structure (DER),
firm size (Size), Growth Company (PTA), Corporate Financial Performance
(ROA) to firm value (PBV) .
Sampel this study is Manufacturing company registered in Jakarta Islamic
Index ( JII) in the period 2010-2015 with a number of 10 companies by using
purposive sampling method. The analytical method used is the classic assumption
test and test hypotheses and multiple linear analysis.
The results showed that the capital structure does not significantly
influence the value of the company, the size of the company has a significant
negative effect on the value of the company, the company's growth has no
significant effect on firm value. The financial performance of the company have a
significant effect on firm value.
Keywords: capital structure, company size, growth, financial performance, the
company's value.
xvii
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA
KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII)
(Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di JII periode 2010 - 2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
ORYZA SATIVA HENINGTYAS
B 200 134 004
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
xviii
ii
iii
iv
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila
kamu telah selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguhsungguh (urusan yang lain), dan hanya kepada Tuhanmulah
hendaknya kamu berharap
(Q.S. Al-insyiroh:6-8)
The greatest Jihad is to bettle your own soul. To fight the evil within yourself
(Muhammad SAW)
FILL YOUR BRAIN WITH GIANT DREAMS SO THERE S NO SPACE FOR PETTY PURSUITS
(ROBIN SHARMA)
v
PERSEMBAHAN
Sebagai wujud rasa syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas
segala rahmatNya yang telah Ia berikan hingga terselesainya skripsi ini dan
penulis mempersembahkan karya ini untuk:
•
Allah SWT yang memberikan otak dan pikiran sehingga penelitian yang
peneliti susun selesai sesuai seperti yang peneliti harapkan. Semoga
penelitian ini dapat berguna bagi penulis, Amin.
•
Ibuku Sri Wahyuningsih dan Bapakku Ir. Bambang Hery Trijarso yang tak
pernah lelah mendoakan, mendidik untuk lebih baik dan selalu memberi
kasih sayang.
•
Untuk kakak-kakakku Nena Hibrid Heningtya dan Kenaf Heningtia yang
telah banyak memberikan dukungan dan perhatianya.
•
Untuk sahabatku Gamma Yuni Nurvista, Punki Novita sari, Nurul Hidayah,
Wayan Nur Aziz, Dito saputro, Sigit Susatmoko, Intan Prabowo dan
sahabat-sahabatku dikelas R yang telah banyak memberikan semangat dan
dukungan.
•
Untuk teman dekatku Herlambang Ganesha Putra yang telah sabar dan
memberikan dukungan.
•
Almamaterku, yang telah membekali dan membesarkanku dengan ilmu dan
memberikan pengalaman yang tak terlupakan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur alhamdulillah kehadirat Allah SWT
yang telah melimpahkan segala rahmat dan hidayahNya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul PENGARUH STRUKTUR MODAL,
UKURAN
PERUSAHAAN,
KINERJA
KEUANGAN
PERUSAHAAN
PADA
PERTUMBUHAN
PERUSAHAAN
PERUSAHAAN
TERHADAP
PERUSAHAAN
YANG
DAN
NILAI
TERDAFTAR
DI
JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) (Studi empiris pada perusahaan yang
terdaftar di JII periode 2010 - 2015)
Skripsi ini merupakan tugas akhir untuk memenuhi persyaratan dalam
rangka memperoleh gelar Sarjana Ekonomi program studi akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
bahwa penyusunan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya bantuan dari
berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1.
Bapak Prof. Dr. Bambang Setiadji, Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
2.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., dekan Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si.,Ketua Jurusan Akuntansi Universitas
Muhammadiyah Surakarta dan Selaku dosen pembimbing yang telah
berkenan memberikan bimbingan, memotivasi dan mengarahkan penulis
dalam menyelesaikan skripsi. Terima kasih atas waktu dan kesabarannya
yang telah diberikan untuk konsultasi.
vii
4.
Bapak dan Ibu Dosen Universitas Muhammadiyah Surakarta telah
memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi peneliti.
5.
Semua staff dan karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah
Surakarta.
6.
Ibuku Sri Wahyuningsih dan Bapakku Ir. Bambang Hery Trijarso yang tak
pernah lelah mendoakan, mendidik untuk lebih baik dan selalu memberi kasih
sayang.
7.
Untuk om ku Dr.Harjanto Suwardono,SE.,M.Si dan DR.Ferry Wijanarko, Adi
Nurtjipto MM,ANZIIF(fellow), CIP, AICLA, ICRM, ACII, CIIB serta
tanteku Novi Suwardono,SE.,M.Si, Wulandari Wijanarko,SE.,M.Si, dan
Saras Wati Sinekar.
8.
Untuk sahabatku Gamma Yuni Nurvista, Punki Novita sari, Nurul Hidayah,
Wayan Nur Aziz, Dito saputro, dan sahabat-sahabatku dikelas R yang telah
banyak memberikan semangat dan dukungan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 20 Maret 2017
Penulis
Oryza Sativa Heningtyas
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL.......................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN.......................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN PENGUJI......................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI….…………………
iv
HALAMAN MOTTO……………………………………………………….
v
HALAMAN PERSEMBAHAN…………………………….……………….
vi
KATA PENGANTAR.....................................................................................
vii
DAFTAR ISI.……...........................................................................................
ix
DAFTAR TABEL……………………………………………..……………..
xiii
DAFTAR GAMBAR…………………….……………………..……………
xiv
DAFTAR LAMPIRAN………………………………………...……………
xv
ABSTRAKSI…………………………………………………………..……..
xvii
BAB I PENDAHULUAN……………………………………………………
1
1.1 Latar Belakang Masalah.……………………………..……………….
1
1.2 Rumusan Masalah.................................................................................
7
1.3 Tujuan Penelitian……………………………………………………...
8
1.4 Manfaat Penelitian…………………………………………………….
8
1.5 Sistematika Penulisan………………………….………….…………..
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA………………….…………………………
11
A. Landasan Teori.................................................................................
11
ix
2.1 Teori Franco Modigliani dan Merton Miller (M…...................................
11
2.2 Nilai Perusahaan……………………………….……………..….............
14
2.3 Struktur Modal………...………………………………………..………..
17
2.4 Ukran Perusahaan......………………….....….……………..……………......
21
2.5 Perutmbuhan perusahaan…..…………….……………………..…………….
22
2.6 Kinerja keuangan perusahan...………..............................…..……….........
23
B. Kerangka teoritis………...………………………………………
24
C. Pengembangan hipotesis dan penelitian terdahulu………………
25
a. Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan……..
25
b. Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan....
28
c. Pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap nilai
30
perusahaan………………………………………………...
d. Pengaruh kinerja keuangan perusahaan terhadap nilai
32
perusahaan………………………………………………...
BAB III METODE PENELITIAN…………………………………………
36
1.1 JenisPenelitian…………………………………………………
36
1.2 Populasi dan Sampel……..……………………………………
36
1.3 Metode Pengumpulan Data………………………….………..
37
1. Studi Lapangan (Field Research)…………………………
38
2. Studi Kepustakaan (Library Reseacrh)……………………
38
1.4 Operasional variable Penelitian……………………..…………
38
1. Variabel Independen…...………………………...………….
a. Struktur Modal……………………….……………
x
38
38
b. Ukuran Perusahaan..………………………………
39
c. Petumbuhan Perusahaan……..……………………
39
d. Kinerja Keuangan Perusahaa….……..…………...
39
2. Variabel Dependen..……………...………………………………
40
a. Nilai Perusahaan………………………………….
40
1.5 Metode Analisis………………………………..………………
41
1. Analisis Deskriptif………..………………………………………
41
2. Uji Normalitas………….…………………………………………
41
3. Uji Model Regresi Berganda…..…………………………………
43
a. Uji Multikolinieritas…………...…………………………
42
b. Uji Heterokedastisitas …………………………………...
42
c. Uji Autokorelasi………………………………………….
43
4. Uji Hipotesis………………………………………………….
44
a. Uji Statistik F…………………………………………….
44
b. Uji R2 (Koefisien Determinasi)…………………………..
45
c. Uji Statistik t……………………………………………..
46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN…………………..
47
A. Deskripsi Data.…………………………………….………………….
47
B. Analisis Deskriptif……………………………….……………………
48
C. Uji Asumsi Klasik…………………………………………………….
50
1. Uji Normalitas…………………………………….…..…………..
50
2. Uji Multikolinieritas………………………….……..…………….
50
3. Uji Heterokedastisitas…………………………………………….
51
xi
4. Uji Autokorelasi………………………………………………….
52
D. Uji Hipotesis………………………………………………………….
53
1. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda…………………………..
53
2. Uji Statistik F……………………………………………………..
55
3. Uji R2 (Koefisien Determinasi)…………………………………...
56
4. Uji Statistik t………………………………………………………
56
E. Pembahasan……………………………………………………….......
58
1. DER berpengaruh terhadap PBV……………………………….
58
2. SIZE berpengaruh terhadap PBV………………………...…….
59
3. PTA berpengaruh terhadap PBV…………………………….…
60
4. ROA berpengaruh terhadap PBV…………………….………...
61
BAB V PENUTUP…………………………………………………………..
62
A. Simpulan…………………………………………………………...
62
B. Keterbatasan……………………………………………………….
63
C. Saran……………………………………………………………….
63
DAFTAR PUSTAKA
64
LAMPIRAN
67
xii
DAFTAR TABEL
Tabel III.1 Tabel Operasional Variabel………………………………………
39
Tabel III.2 Tabel Durbin Watson…………………………………………….
43
Tabel IV.1 Tabel Tahapan Penentuan Sampel…..…………………….……..
47
Tabel IV.2 Daftar Sampel Penelitian……..…..……………….……………...
48
Tabel IV.3 Hasil Statistik Deskriptif…..……………………………………..
49
Tabel IV.4 Hasil Uji Normalitas……………………….…………………….
50
Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolinieritas…..…..………..………………………….
51
Tabel IV.6 Hasil Heterokedastisitas…………………………………….……..
52
Tabel IV.7 Autokorelasi………………………………………………………
53
Tabel IV.8 Hasil Uji Linear Berganda………….....…………………………
54
Tabel IV.9 Hasil Uji F……………………………..…………………………
55
Tabel IV.10 Hasiil Uji Koefisien Determinasi.………………………….……
56
Tabel IV.11 Hasil Uji t...……………………………………………………..
57
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran
Gambar 2.2 Model dalam Gambar
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1
Daftar Sampel Perusahaan
2. Lampiran 2
Rekap Data Penelitian Variabel Dependen 2010-2015
3. Lampiran 3
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2009
4. Lampiran 4
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2010
5. Lampiran 5
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2011
6. Lampiran 6
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2012
7. Lampiran 7
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2013
8. Lampiran 8
Rekap Data Penelitian Variabel Independen 2014
9. Lampiran 9
Hasil Uji Normalitas
10. Lampiran 10 Hasil Uji Multikoliniearitas
11. Lampiran 11 Hasil Uji Heterokedastisitas
12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi
13. Lampiran 13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
14. Lampiran 14 Hasil Uji Deskriptif
15. Lampiran 15 Tabel t
16. Lampiran 16 Tabel F
17. Lampiran 17 Surat Validasi Data
xv
ABSTRAK
Nilai perusahaan merupakan salahsatu tujuan perusahaan dengan cara
memaksimumkan nilais aham. Ada beberapafaktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan, tapi penulis hanya meneliti empat variabel, yaitu struktur modal,
ukuran
perusahaan,
pertumbuhan
perusahaandankinerja
keuangan
perusahaan.Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal
(DER), ukuran perusahaan (Size),Pertumbuhan Perusahaan (PTA), Kinerja
Keuangan Perusahaan (ROA) terhadap nilai perusahaan (PBV).
Sampel penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur yang terdaftar di
Jakarta Islamic Index (JII) periode 2010-2015 dengan jumlah 10 perusahaan
dengan menggunakan metode purposive sampling.Metode analisis yang
digunakan adalah uji asumsi klasik dan uji hipotesis serta nalisis linear berganda.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Struktur modal tidak berpengaruh
signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan mempunyai pengaruh
negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan perusahaan tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan
berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata
kunci:
struktur
modal,
ukuran
perusahaan,
perusahaan,kinerja keuangan perusahaan,nilai perusahaan.
xvi
pertumbuhan
ABSTRACT
The value of the company is one of the main objectives of the company by
way of maximizing shareholder value. There are several factors that affect the
value of the company, but the authors only examined four variables, namely
capital structure, company size, growth company corporate finance and general
performance. This study aimed to examine the effect of capital structure (DER),
firm size (Size), Growth Company (PTA), Corporate Financial Performance
(ROA) to firm value (PBV) .
Sampel this study is Manufacturing company registered in Jakarta Islamic
Index ( JII) in the period 2010-2015 with a number of 10 companies by using
purposive sampling method. The analytical method used is the classic assumption
test and test hypotheses and multiple linear analysis.
The results showed that the capital structure does not significantly
influence the value of the company, the size of the company has a significant
negative effect on the value of the company, the company's growth has no
significant effect on firm value. The financial performance of the company have a
significant effect on firm value.
Keywords: capital structure, company size, growth, financial performance, the
company's value.
xvii