XI.4.1. Laju Investasi , Return On Investment R O I
Berdasarkan tabel cash flow : ROI =
100 tahun
Investasi Total
tahun rata
rata bersih
Laba
Peters Timmerhaus : 300
Laba bersih = Rp. 17.564.207.300
Total investasi = Rp. 60.900.334.000
ROI = 100
tahun per
Investasi Total
tahun per
bersih Laba
=
100 .000
60.900.334 .300
17.564.207
= 28,84 Untuk ROI diatas 9, maka resiko investasi lebih aman atau investasi dianggap
sebagai investasi sehat Good Investment. Peters Timmerhaus : 315
XI.4.2 Lama Pengembalian Modal Payout Periode, POP
Untuk menghitung waktu pengembalian modal , maka dihitung akumulasi terhadap cash flow tiap tahun.
Tabel XI.5. Payout Periode Tahun Produksi
Cash Flow Cumulative Cash Flow
1 15.682.285.000
15.682.285.000 2
15.959.137.000 31.641.422.000
3 20.598.940.000
52.240.362.000 4
20.875.792.000 73.116.154.000
5 21.152.644.000
94.268.798.000 6
21.429.496.000 115.698.294.000
7 21.706.347.000
137.404.641.000 8
21.983.199.000 159.387.840.000
9 22.260.051.000
181.647.891.000 10
22.536.902.000 204.184.793.000
Total Investasi : 60.900.334.000
Interpolasi linier : X =
1 1
2 1
2 1
X X
X Y
Y Y
Y
Dengan metode interpolasi, nilai Cumulative Cash Flow sama dengan Total Investasi dapat dicapai pada 3,4 tahun.
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Minyak Pelumas
XI.4.3. Laju Pengembalian Modal, Internal Rate of Return IRR
Internal rate of return dihitung berdasarkan metode discounted cash flow ,
dimana suatu tingkat bunga tertentu dari seluruh penerimaan akan tepat menutup seluruh jumlah pengeluaran modal. Cara yang dilakukan adalah trial harga “ i ”
Peters Timmerhaus, halaman 302, dengan persamaan berikut :
n 1
n n
i 1
CF
= Modal Akhir Masa Konstruksi Peters : 302 Keterangan : n
= tahun produksi ke - n CF
= cash flow tiap tahun berdasarkan tabel cash flow i
= capital interest rate
Tabel XI.6. Perhitungan discounted cash flow internal rate of return
trial i = 15 trial i = 20
Thn ke
Aktual Cashflow Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
60.900.334.000 1
15.682.285.000 0,8696 13.636.769.565 0,8333 13.068.570.833 2
15.959.137.000 0,7561 12.067.400.378 0,6944 11.082.734.028 3
20.598.940.000 0,6575 13.544.137.421 0,5787 11.920.682.870 4
20.875.792.000 0,5718 11.935.801.830 0,4823 10.067.415.123 5
21.152.644.000 0,4972 10.516.602.487 0,4019 8.500.773.212 6
21.429.496.000 0,4323 9.264.562.487 0,3349 7.176.694.852 7
21.706.347.000 0,3759 8.160.219.839 0,2791 6.057.843.076 8
21.983.199.000 0,3269 7.186.346.748 0,2326 5.112.589.490 9
22.260.051.000 0,2843 6.327.695.789 0,1938 4.314.147.014 10
22.536.902.000 0,2472 5.570.777.498 0,1615 3.639.835.494 NPV
1
98.210.314.042 NPV
2
80.941.285.994 60.900.334.000
Ratio :
1,61264
Ratio :
1,32908 Ratio = Perbandingan NPV dengan total investasi
= NPV total investasi
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Minyak Pelumas
trial i = 25 trial i = 28,50
Thn ke
Aktual Cashflow Discount
Cashflow NPV
1
Discount Cashflow
NPV
2
60.900.334.000 1
15.682.285.000 0,8000 12.545.828.000 0,7782 12.203.808.046
2 15.959.137.000 0,6400
10.213.847.680 0,6056 9.664.545.934 3
20.598.940.000 0,5120 10.546.657.280 0,4713 9.707.400.551
4 20.875.792.000 0,4096
8.550.724.403 0,3667 7.655.738.035 5
21.152.644.000 0,3277 6.931.298.386 0,2854 6.036.633.220
6 21.429.496.000 0,2621
5.617.613.799 0,2221 4.759.135.959 7
21.706.347.000 0,2097 4.552.150.902 0,1728 3.751.361.545
8 21.983.199.000 0,1678
3.688.168.780 0,1345 2.956.508.268 9
22.260.051.000 0,1342 2.987.693.470 0,1047 2.329.702.080
10 22.536.902.000 0,1074
2.419.881.426 0,0814 1.835.500.362 NPV
3
68.053.864.127 NPV
3
60.900.334.000 81.649.394.000
Ratio : 1,11746
Ratio : 1,00000
Karena ratio Net Present Value dan total investasi = 1 , maka trial “ i “ memenuhi, sehingga didapat Internal Rate of Return IRR = 28,50. Harga
tersebut dapat diterima, karena laju pengembalian modal capital interest rate lebih besar dari prosentase bunga bank loan interest rate.
IRR = 28,5 lebih besar dari bunga bank sebesar 19. Berdasarkan hal tersebut, maka pendirian pabrik ini layak untuk didirikan dengan suku bunga
pinjaman bank sebesar 19.
--------------------------------------------------------------------------------------------------- Pra Rencana Pabrik Minyak Pelumas
XI.4.4. Titik Impas , Break Even Point BEP
Kategori