PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH ATAS DOLAR AMERIKA TERHADAP RETURN SAHAM LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA ( PERIODE SEBELUM PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN SERTA SESUDAH PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN 2009 )
ABSTRAK
PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH ATAS DOLAR AMERIKA
TERHADAP RETURN SAHAM LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA
( PERIODE SEBELUM PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN
SERTA SESUDAH PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN 2009 )
Oleh :
Budi Anto
Perkembangan harga saham di pasar modal merupakan suatu indikator yang
sangat penting bagi para investor yang akan melakukan investasi. Informasi
penting yang dibutuhkan para investor meliputi faktor – faktor yang menjadi
penyebab fluktuasi harga saham yang akan dibeli. Perubahan indeks saham di BEI
dipengaruhi oleh beberapa faktor, salah satunya adalah faktor makro ekonomi
dalam negeri seperti inflasi, nilai tukar Rupiah terhadap Dolar (kurs valas), dan
suku bunga SBI (Sertifikat Bank Indonesia). Berdasarkan uraian tersebut maka
masalah yang diteliti dalam penelitian ini adalah apakah ada pengaruh yang
signifikan antara nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika sebelum dan sesudah
pemilihan presiden dan wakil presiden 2009 dengan tingkat return saham LQ-45
sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan wakil presiden 2009.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk Untuk Mengetahui pengaruh nilai tukar
Rupiah atas Dolar Amerika terhadap return saham LQ-45 sebelum dan sesudah
pemilihan presiden dan wakil presiden 2009. Memberikan sumbangan pemikiran
bagi manajemen, investor, dan pemegang saham dalam bertransaksi saham di
bursa efek. Sampel penelitian adalah 29 saham LQ-45 yang dipilih atas dasar
seleksi berdasarkan konsistensinya untuk selalu masuk dalam golongan LQ-45
sebagai saham yang memiliki volume transaksi paling besar dan paling sering
diperjualbelikan dalam bursa selama periode Agustus 2006-Juli 2009 di Bursa
Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif
dengan pendekatan verifikatif dengan menggunakan model APT (Arbitrage
Pricing Theory) dan Analisis Regresi Linear Sederhana Dengan Asumsi Klasik.
Hasil Pembahasan menunjukkan bahwa nilai tukar Rupiah atas Dolar Amerika
tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham baik pada periode
sebelum Pilpres 2009 maupun sesudah Pilpres 2009. Hal ini terjadi karena banyak
sentimen diluar variabel yang diteliti dimana banyak variabel – variabel lain yang
mempengaruhi return saham baik yang bersifat Monetary maupun non-monetary.
Dengan demikian hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi
investor dalam melakukan investasi saham dimana para investor harus mengetahui
besaran maupun pola pengaruh dari perubahan variabel – variabel makroekonomi
secara keseluruhan terhadap variasi naik turunnya tingkat pengembalian investasi
saham. Hal ini karena variabel nilai tukar dalam penelitian ini merupakan
informasi suplemen dari beberapa variabel makro yang harus diteliti
pengambilan keputusan investasi.
dalam
V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan
Berdasarkan hasil perhitungan dan pembahasan, maka kesimpulan yang diambil
adalah :
Hasil uji T periode sebelum dan sesudah Pilpres 2009 menunjukkan tidak adanya
pengaruh yang signifikan antara nilai tukar Rupiah atas Dolar Amerika terhadap
return baik periode sebelum Pilpres 2009 maupun periode setelah Pilpres 2009
yang tercermin dari nilai Thit dan Ttab. Hal tersebut dapat terjadi karena adanya
faktor – faktor lain diluar faktor yang diteliti yang juga mempunyai pengaruh atas
perubahan harga saham yang secara otomatis mempengaruhi return saham. Faktor
sentimen tersebut diantaranya berasal dari situasi politik dimana terjadi gejolak
pada periode Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden Republik Indonesia,
kebijakan investasi, faktor ekonomi seperti besarnya pengsa pasar yang dikuasai
oleh perusahaan yang menimbulkan kepercayaan investor terhadap prospek dan
kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan yang lebih besar dimasa
yang akan datang, selain itu terdapat aktivitas beberapa saham yang kurang aktif
karena ada perusahaan yang tidak melakukan perdagangan saham.
5.2 Saran
1. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi investor
dalam melakukan investasi saham dimana para investor harus mengetahui
besaran maupun pola pengaruh dari perubahan variabel – variabel
makroekonomi secara keseluruhan terhadap variasi naik turunnya tingkat
pengembalian investasi saham. Hal ini karena variabel nilai tukar dalam
penelitian ini merupakan informasi suplemen dari beberapa variabel makro
yang harus diteliti dalam pengambilan keputusan investasi.
2. Bagi penelitian selanjutnya diharapkan memperbanyak variabel yang
diteliti, karena masih banyak faktor lain dari sisi ekonomi makro yang
mempengaruhi tingkat pengembalian saham perusahaan. Hal ini bertujuan
agar hasil penelitian dapat mencerminkan hasil yang akurat.
PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH ATAS DOLAR AMERIKA
TERHADAP RETURN SAHAM LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA
( PERIODE SEBELUM PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN
SERTA SESUDAH PEMILU PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN 2009 )
Oleh :
Budi Anto
Perkembangan harga saham di pasar modal merupakan suatu indikator yang
sangat penting bagi para investor yang akan melakukan investasi. Informasi
penting yang dibutuhkan para investor meliputi faktor – faktor yang menjadi
penyebab fluktuasi harga saham yang akan dibeli. Perubahan indeks saham di BEI
dipengaruhi oleh beberapa faktor, salah satunya adalah faktor makro ekonomi
dalam negeri seperti inflasi, nilai tukar Rupiah terhadap Dolar (kurs valas), dan
suku bunga SBI (Sertifikat Bank Indonesia). Berdasarkan uraian tersebut maka
masalah yang diteliti dalam penelitian ini adalah apakah ada pengaruh yang
signifikan antara nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika sebelum dan sesudah
pemilihan presiden dan wakil presiden 2009 dengan tingkat return saham LQ-45
sebelum dan sesudah pemilihan presiden dan wakil presiden 2009.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk Untuk Mengetahui pengaruh nilai tukar
Rupiah atas Dolar Amerika terhadap return saham LQ-45 sebelum dan sesudah
pemilihan presiden dan wakil presiden 2009. Memberikan sumbangan pemikiran
bagi manajemen, investor, dan pemegang saham dalam bertransaksi saham di
bursa efek. Sampel penelitian adalah 29 saham LQ-45 yang dipilih atas dasar
seleksi berdasarkan konsistensinya untuk selalu masuk dalam golongan LQ-45
sebagai saham yang memiliki volume transaksi paling besar dan paling sering
diperjualbelikan dalam bursa selama periode Agustus 2006-Juli 2009 di Bursa
Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif
dengan pendekatan verifikatif dengan menggunakan model APT (Arbitrage
Pricing Theory) dan Analisis Regresi Linear Sederhana Dengan Asumsi Klasik.
Hasil Pembahasan menunjukkan bahwa nilai tukar Rupiah atas Dolar Amerika
tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham baik pada periode
sebelum Pilpres 2009 maupun sesudah Pilpres 2009. Hal ini terjadi karena banyak
sentimen diluar variabel yang diteliti dimana banyak variabel – variabel lain yang
mempengaruhi return saham baik yang bersifat Monetary maupun non-monetary.
Dengan demikian hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi
investor dalam melakukan investasi saham dimana para investor harus mengetahui
besaran maupun pola pengaruh dari perubahan variabel – variabel makroekonomi
secara keseluruhan terhadap variasi naik turunnya tingkat pengembalian investasi
saham. Hal ini karena variabel nilai tukar dalam penelitian ini merupakan
informasi suplemen dari beberapa variabel makro yang harus diteliti
pengambilan keputusan investasi.
dalam
V SIMPULAN DAN SARAN
5.1 Simpulan
Berdasarkan hasil perhitungan dan pembahasan, maka kesimpulan yang diambil
adalah :
Hasil uji T periode sebelum dan sesudah Pilpres 2009 menunjukkan tidak adanya
pengaruh yang signifikan antara nilai tukar Rupiah atas Dolar Amerika terhadap
return baik periode sebelum Pilpres 2009 maupun periode setelah Pilpres 2009
yang tercermin dari nilai Thit dan Ttab. Hal tersebut dapat terjadi karena adanya
faktor – faktor lain diluar faktor yang diteliti yang juga mempunyai pengaruh atas
perubahan harga saham yang secara otomatis mempengaruhi return saham. Faktor
sentimen tersebut diantaranya berasal dari situasi politik dimana terjadi gejolak
pada periode Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden Republik Indonesia,
kebijakan investasi, faktor ekonomi seperti besarnya pengsa pasar yang dikuasai
oleh perusahaan yang menimbulkan kepercayaan investor terhadap prospek dan
kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan yang lebih besar dimasa
yang akan datang, selain itu terdapat aktivitas beberapa saham yang kurang aktif
karena ada perusahaan yang tidak melakukan perdagangan saham.
5.2 Saran
1. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi masukan bagi investor
dalam melakukan investasi saham dimana para investor harus mengetahui
besaran maupun pola pengaruh dari perubahan variabel – variabel
makroekonomi secara keseluruhan terhadap variasi naik turunnya tingkat
pengembalian investasi saham. Hal ini karena variabel nilai tukar dalam
penelitian ini merupakan informasi suplemen dari beberapa variabel makro
yang harus diteliti dalam pengambilan keputusan investasi.
2. Bagi penelitian selanjutnya diharapkan memperbanyak variabel yang
diteliti, karena masih banyak faktor lain dari sisi ekonomi makro yang
mempengaruhi tingkat pengembalian saham perusahaan. Hal ini bertujuan
agar hasil penelitian dapat mencerminkan hasil yang akurat.