Studi Empiris Terhadap Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Perusahaan yang Indeks LQ45 di Indonesia
DRAFT SKRIPSI STUDI EMPIRIS TERHADAP FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN SAHAM PERUSAHAAN INDEKS LQ45 DI INDONESIA OLEH AZIZAH LATIFAH 110502031
ABSTRAK
STUDI EMPIRIS TERHADAP FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
RETURN SAHAM PERUSAHAAN INDEKS LQ45 DI INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis Faktor-Faktor yang mempengaruhi Return Saham perusahaan yang mencakup Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Leverage dan Ukuran perusahaan. Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan periode 2010-2013 pada Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel dalam penelitian ini sebanyak 22 perusahaan LQ45 yang dipilih dengan beberapa kriteria. Teknik analisis data yang digunakan adalah teknik analisis regresi linier berganda. Hasil uji statistik t menunjukkan bahwa variabel Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, dan Arus Kas Pendanaan secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Return Saham. Variabel
Leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham, dan Ukuran
Perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return Saham perusahaan. Secara simultan Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Leverage dan Ukuran Perusahaan berpengaruh signifikan terhadap Return Saham perusahaan.
Kata Kunci : arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan, leverage, ukuran perusahaan dan return saham
ABSTRACT
EMPIRICAL STUDIES OF THE FACTORS THAT AFFECT
STOCK RETURN INDEX LQ45 IN INDONESIA
This study aimed to analyze the factors affect of stock returns listed inLQ45 in Indonesia which include operating cash flow, cash flow investment,
financing cash flow, leverage and firm size. The data used are secondary data
from the financial statement of the period 2010-2013 in Indonesia Stock Exchange
(IDX). Samples were 22 companies included in the Index LQ45 selected by some
criteria. The data analysis technique used is the multiple linear regresion
analysis. Statistic t test results the variable operating cash flow, cash flow
investment and financing cash flow partially no effect on stock returns. Variable
leverage positive and significant effect on stock returns, and the firm size negative
and significant effect on stock returns. Simultaneously, the operating cash flow,
cash flow investment, financing cash flow, leverage and firm size have a
significant effect on stock returns.Keywords : operating cash flow, cash flow investment, financing cash flow,
leverage, firm size and stock returnKATA PENGANTAR
Alhamdulillahi Rabbil „Alamin, segala puji bagi Allah SWT yang senantiasa melimpahkan nikmat, rahmat dan karunia yang tak terhingga, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Studi Empiris Terhadap Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham Perusahaan yang Indeks LQ45 di Indonesia” tepat pada waktunya. Tak lupa shalawat serta salam senantiasa dikirimkan kepada Rasulullah SAW, yang selalu memberikan syafaat pada umatnya, semoga kita selalu berada di dalam keridhaan Nya.
Penulisan skripsi ini bermanfaat untuk menambah wawasan dan pengetahuan bagi penulis, selain itu penelitian ini juga dilaksanakan untuk memenuhi salah satu syarat untuk meraih gelar Sarjana Ekonomi pada Universitas Sumatera Utara. Penulis menyadari bahwa selama penyusunan skripsi ini tidak lepas dari dukungan, bimbingan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec, Ac, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E, M.E selaku Ketua Departemen S1 Manajemen sekaligus selaku Dosem Pembimbing yang telah banyak memberikan waktu, bimbingan dan pengarahan kepada penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
3. Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku Sekretaris Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si selaku Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
6. Ibu Dr. Khaira Amalia F, S.E, M.B.A, Ak selaku Dosen Pembaca Penilai yang senantiasa memberikan masukan dalam penulisan skripsi ini.
7. Selanjutkan kepada kedua orang tua saya Ibunda Irawati dan Ayahanda Erisman terima kasih atas support yang tiada henti, doa yang selalu di ucapkan setiap saat, kerja keras yang selalu menjadikan motivasi buat saya, cinta dan kasih sayang yang tak pernah putus dan nasehat yang selalu membuat saya kuat dan tegar sehingga saya bisa mempersembahkan skripsi ini dan terima kasih atas segala kecukupan materi dan non materi selama ini.
8. Kepada kedua adik saya Hayatul Fauzi dan Novadia Risty yang selalu bisa mengobati rasa lelah. Kepada Nenek, Om serta Tante yang telah memberikan dukungan selama ini dan kepada seluruh keluarga tersayang.
9. Tidak lupa juga terima kasih yang tiada terhingga kepada Sahabat-sahabat saya Dara, Rina, Desi dan Apri yang tak bosan-bosan mendampingi saya, suka-cita kita lewati bersama, berbagi cerita, menangis, tertawa dan melakukan hal bodoh bersama-sama, terima kasih atas pengalaman yang tak akan pernah terlupakan.
10. Terima kasih juga kepada teman-teman les seperjuangan, Farida, Delvi, Ratih, dan Ade, semoga semangat perjuangan kita tak pernah pudar teman.
Dan kepada seluruh teman-teman Manajemen Jalur Undangan stambuk 2011 dan teman-teman konsentrasi keuangan terima kasih atas kebersamaan yang telah kita lalui selama lebih dari 3 setengah tahun ini.
11. Terima kasih juga kepada bang Jojo yang telah berbagi ilmu dan membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini.
12. Kepada seluruh Staff Departemen Manajemen terima kasih atas bantuan dan kelancaran proses Administrasi selama ini.
13. Kepada seluruh pihak yang telah membantu dan memberikan dukungan yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan penulis dari para pembaca untuk penulisan selanjutnya. Harapan penulis semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembacanya.
Medan, April 2015 Yang Membuat Pernyataan, (Azizah Latifah) NIM. 110502031
DAFTAR ISI Halaman
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman4.4 Uji Heteroskedastisitas...........................................................59
4.10 Hasil Uji Statistik t................................................................. 68
4.9 Model Summary.....................................................................66
4.8 Coefficients............................................................................ 64
4.7 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian................................. 62
4.6 Koefisien Korelasi................................................................. 61
4.5 Uji Multikolinearitas.............................................................. 60
4.3 Uji Autokorelasi..................................................................... 58
1.1 Total Arus Kas, Total Hutang, Total Aktiva dan Harga ...... 7 Saham Perusahaan LQ45 Tahun 2011-2013
4.2 Uji Normalitas........................................................................ 57
4.1 Daftar Sampel Penelitian....................................................... 54
3.4 Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi................................ 46
3.3 Sampel Penelitian.................................................................. 43
3.2 Kriteria Sampel...................................................................... 43
3.1 Operasionalisasi Variabel...................................................... 41
2.1 Penelitian Terdahulu.............................................................. 28
4.11 Hasil Uji Statistik F................................................................ 70
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman1.1 Perkembangan Indeks IHSG, LQ45 dan JII.......................... 3
1.2 Perkembangan Nilai Kapitalisasi Pasar................................. 3
2.1 Kerangka Konseptual............................................................ 36
4.1 Uji Normalitas....................................................................... 56
4.2 Uji Heteroskedastisitas.......................................................... 59