Pengaruh Beta Saham, Likuiditas Saham, Ukuran KAP, Spesialisasi Industri Auditor, Independensi Dewan Komisaris, dan Keahlian Komite Audit terhadap Biaya Modal Ekuitas - Unika Repository
Skripsi
Pengaruh Beta Saham, Likuiditas Saham, Ukuran KAP, Spesialisasi Industri
Auditor, Independensi Dewan Komisaris, dan Keahlian Komite Audit
terhadap Biaya Modal Ekuitas
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Olivia Meirina .M
14.G1.0224
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
2018
Skripsi
Pengaruh Beta Saham, Likuiditas Saham, Ukuran KAP, Spesialisasi Industri
Auditor, Independensi Dewan Komisaris, dan Keahlian Komite Audit
terhadap Biaya Modal Ekuitas
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata Semarang
Olivia Meirina .M
14.G1.0224
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
2018
MOTTO
Mazmur 37 :5
Serahkanlah hidupmu kepada TUHAN dan percayalah kepada-Nya, dan Ia akan
bertindak;
1 Petrus 5:7
Serahkanlah segala kekuatiranmu kepada-Nya, sebab Ia yang memelihara kamu.
Ibrani 10:23
Marilah kita teguh berpegang pada pengakuan tentang pengharapan kita, sebab Ia,
yang menjanjikannya, setia
Karena itu, saudara-saudaraku yang kekasih, berdirilah teguh, jangan goyah, dan
giatlah selalu dalam pekerjaan Tuhan! Sebab kamu tahu, bahwa dalam
persekutuan dengan Tuhan jerih payahmu tidak sia-sia.
“Berusahalah seolah-olah semua bergantung padamu, tetapi berdoalah
seolah- olah semua bergantung kepada Tuhan”Skripsi ini saya persembahkan untuk : Tuhan Yesus Kristus Keluarga tercinta Orang-orang yang terkasih Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan penyertaan-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini dalam rangka memenuhi tugas akhir dan sekaligus melengkapi sebagian dari syarat- syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Pada kesempatan kali ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Tuhan Yesus Kristus yang selalu memberikan kekuatan dan pengharapan yang baru sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
Penyertaan dan mujizat-Nya sungguh nyata penulis rasakan. Tanpa Tuhan Yesus, skripsi ini tidak akan bisa selesai. Semua hanya karena anugerah dan kemurahan-Nya.
2. Bapak Dr. Sansaloni butar butar, SE., M.Si., Akt. selaku dosen pembimbing yang selalu sabar membimbing, memberikan dorongan, memberikan nasihat, membagi ilmu, dan yang selalu menyediakan waktunya untuk anak- anak bimbingnya.
3. Bapak Dr Octavianus Digdo Hartomo, SE Msi dan Ibu Stefani Lily Indarto, SE., MM., Akt. selaku dosen penguji yang sudah mengarahkan dan memberikan masukan-masukan pada saat ujian pra skripsi dan skripsi sehingga kekurangan dalam penelitian ini dapat diperbaiki.
4. Bapak/Ibu dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unika Soegijapranata yang juga sudah mengajar dan memberikan ilmu kepada penulis.
5. Keluarga terindah yang Tuhan berikan kepada penulis (papi, mami, dan kedua kakak tercinta) yang sudah selalu memberikan dukungan, dorongan, semangat, dan doa sepanjang waktu.
6. Sahabat-sahabat yang menamai dirinya “anak Tuhan” (Oktavin Khristy, Marta Hapsari, Chantika Putri, Grasia Vita, dan Michael D), kumpulan wanita-wanita tangguh karena masih bertahan pada masa-masa kejombloannya ketika yang lain sudah putus dan dapat pacar lagi (Sekar, Kezia, Evelyn, Nina, Erny, Ningrum, Lintang, dan Rinata), teman satu kos dari awal semester (Chaca), dan teman yang membantu mendorong pertumbuhan rohani penulis (Suzette), yang selalu mendukung dan bersama-sama dengan penulis selama menempuh studi di Unika Soegijapanata.
7. Teman-teman seperjuangan akuntansi audit khususnya anak-anak bimbing pak San yang selalu mengantri bimbingan bersama dan membuat waktu tunggu antrian yang berjam-jam menjadi waktu yang tidak membosankan dan justru menyenangkan.
8. Seluruh teman-teman Program Studi Akuntansi Unika Soegijapranata, UKM Soepra Radio, dan lain-lain.
Semoga Bapak/Ibu serta teman-teman sekalian semakin diberkati oleh Tuhan. Akhir kata penulis meminta maaf yang sebesar-besarnya apabila terdapat kesalahan baik disengaja maupun tidak disengaja.
Semarang, 4 Maret 2018 Penulis,
Olivia Meirina .M
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................. ii DAFTAR ISI ......................................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xv DAFTAR TABEL ................................................................................................ xvi DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xvii ABSTRAK ......................................................................................................... xviii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .............................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................................... 7
1.5 Kerangka Pikir ............................................................................................... 8
1.6 Sistematika Penulisan .................................................................................... 9
BAB II LANDASAN TEORI
2.1 Landasan Teori ............................................................................................ 11
2.1.1 Teori Keagenan ............................................................................... 11
2.1.2 Teori Sinyal ..................................................................................... 14
2.1.3 Nilai Perusahaan .............................................................................. 15
2.1.4 Biaya Modal Ekuitas ....................................................................... 16
2.1.5 Auditing ........................................................................................... 18
2.1.6 Ukuran KAP .................................................................................... 18
2.1.7 Spesialisasi Industri Auditor ........................................................... 21
2.1.8 Beta Saham ..................................................................................... 23
2.1.9 Likuiditas Saham ............................................................................. 24
2.1.10 Independensi Dewan Komisaris ...................................................... 26
2.1.11 Keahlian Komite Audit ................................................................... 30
2.2 Pengembangan Hipotesis ........................................................................... 33
2.2.1 Pengaruh beta saham terhadap biaya modal ekuitas ......................... 33
2.2.2 Pengaruh likuiditas saham terhadap biaya modal ekuitas ................. 35
3.3.2.5 Independensi Dewan Komisaris ........................................... 53
3.4.3 Uji Analisis Regresi .......................................................................... 61
3.4.2.4 Uji Heterokedastisitas ........................................................... 60
3.4.2.3 Uji Autokorelasi .................................................................... 60
3.4.2.2 Uji Multikolinearitas ............................................................. 59
3.4.2.1 Uji Normalitas ....................................................................... 59
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................................. 59
3.4.1 Analisis Statistik Deskriptif .............................................................. 58
3.4 Metode Analisis Data ................................................................................. 58
3.3.3.3 Leverage ................................................................................ 57
3.3.3.2 Profitabilitas .......................................................................... 56
3.3.3.1 Ukuran Perusahaan ............................................................... 54
3.3.3 Variabel Kontrol ................................................................................ 54
3.3.2.6 Keahlian Komite Audit ......................................................... 53
3.3.2.4 Spesialisasi Industri Auditor ................................................. 51
2.2.3 Pengaruh ukuran KAP terhadap biaya modal ekuitas ....................... 37
3.3.2.3 Ukuran KAP ......................................................................... 51
3.3.2.2 Likuiditas Saham .................................................................. 50
3.3.2.1 Beta Saham ........................................................................... 50
3.3.2 Variabel Independen ......................................................................... 50
3.3.1.1 Biaya Modal Ekuitas ............................................................. 49
3.3.1 Variabel Dependen ............................................................................ 49
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................................... 49
3.2 Sumber dan Jenis Data ............................................................................... 48
3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ................................................................. 47
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
2.2.6 Pengaruh keahlian komite audit terhadap biaya modal ekuitas ........ 43
2.2.5 Pengaruh independensi dewan komisaris thdp biaya modal ekuitas . 41
2.2.4 Pengaruh spesialisasi industri auditor thdp biaya modal ekuitas ...... 39
3.4.4 Pengujian Hipotesis ........................................................................... 63
3.4.4.1 Uji Signifikansi Simultan...................................................... 63
3.4.4.2 Uji Koefisien Determinasi .................................................... 63
3.4.4.3 Uji Signifikan Individual ...................................................... 63
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Statistik Deskriptif ...................................................................................... 64
4.2 Analisis Data ............................................................................................... 72
4.2.1 Uji Asumsi Klasik ............................................................................. 72
4.2.1.1 Uji Normalitas ....................................................................... 72
4.2.1.2 Uji Multikolinearitas ............................................................. 74
4.2.1.3 Uji Autokorelasi .................................................................... 75
4.2.1.4 Uji Heterokedastisitas ........................................................... 76
4.2.2 Uji F ................................................................................................... 77
4.2.3 Uji Koefisien Determinasi ................................................................. 78
4.3 Pengujian Hipotesis ..................................................................................... 78
4.4 Pembahasan ................................................................................................. 81
4.4.1 Pengaruh beta saham terhadap biaya modal ekuitas ......................... 81
4.4.2 Pengaruh likuiditas saham terhadap biaya modal ekuitas ................. 82
4.4.3 Pengaruh ukuran KAP terhadap biaya modal ekuitas ....................... 83
4.4.4 Pengaruh spesialisasi industri auditor thdp biaya modal ekuitas ...... 85
4.4.5 Pengaruh independensi dewan komisaris thdp biaya modal ekuitas . 86
4.4.6 Pengarh keahlian komite audit terhadap biaya modal ekuitas .......... 88
4.4.7 Variabel Kontrol ................................................................................ 89
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ................................................................................................. 91
5.2 Saran ........................................................................................................... 93 DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................ 94 LAMPIRAN
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Kerangka Pikir Penelitian..................................................................... 8
DAFTAR TABEL