ANALISIS RIGHT ISSUE DAN RETURN SAHAM TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015

  ANALISIS RIGHT ISSUE DAN RETURN SAHAM TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015 SKRIPSI Diajukan Oleh : NAMA : NUR KEMALASARI NIM : 302 13 11 070 Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Prasyarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS BANGKA BELITUNG 2017

  

MOTTO dan PERSEMBAHAN

Motto

   “ Kau Tak Akan Pernah Mampu Menyebrangi Lautan Sampai Kau

Berani Berpisah dengan Daratan “ ( Christopher Colombus )

   “ Kebahagiaan itu bergantung pada Dirimu Sendiri…”

  (Aristoteles)  “ Hidup ini seperti Sepeda.... Agar seimbang, kau harus terus bergerak” (Albert Einssten)  “ Keindahan di mata tak pasti kebahagiaan, karena kebahagiaan... Sesungguhnya ada di hati, ” Jangan sampai kita dibutakan oleh keinginan, ( coba kita bertanya pada Hati nurani ) bahagia pasti akan kau dapati ” ( Ari Lasso- ” Ironis ” )

   “ Lakukan hal-hal yang kau pikir tidak bisa kau lakukan “

  (Eleanor Roosevelt)

PERSEMBAHAN Skripsi ini ku persembahkan kepada :

   Allah SWT  Keluarga Tercinta  Bapak dan Ibuku  Kakak-kakakku  Adik-Adikku  Sahabat dan teman-temanku, serta semua orang yang berkaitan yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu .....

  

ABSTRACT

Nur Kemalasari. 302 13 11 070. An Analysis of Right Issue and Stock Return on

Financial Performance of Company that Registered in Indonesia Stock

Exchange in the Period of 2012-2015.

  This reasearch is based on existing phenomenon that shows right issue and

stock return can influence financial performance. The purpose of this research is

to determine and to review of right issue and stock return on financial

performance that registered in Indonesia Stock Exchange.

  This is quantitative research with total of population consisted 88

companies which conducted right issue from 2012 to 2015. The research sample

consisted of 51 companies that registered in Indonesia Stock Exchange (IDX) and

the sampling was conducted by purposive sampling technique. The research

variable is financial performance which measuring with return on asset, right

issue and stock return. Method of data analysis used multiple linear regressions, T

  2 test, F test and Analysis of coefficient of determination (R ).

  The test result partially on variable of right issue (X1) does not have

influence and not significant on return on asset, obtained from the calculation of

t value (-1.509) < t tabel (1.677) and the significance is 0.141 > significance level of

  

0.05. The test result partially on variable of stock return (X2) has positive and

significant influent on return on asset (Y), obtained from the calculation of t value

(2.492) > t tabel (1.677) and the significance is 0.018 < significance level of 0.05.

the result of the test simultaneously indicates that right issue (X1) and stock return

(X2) significantly influence on return on asset (Y), the calculation is obtained f value

(4.366) > f tabel (3.28) and the significance value is 0.021 < significance level of

  

0.05. It indicates that simultaneously right issue and stock return has positive and

significant influence on return on asset. The analysis result of coefficient of

  2

determination (R ) indicates that variable of right issue and stock return influence

variable of return on asset in the amount of 15.8% and the remaining is 84.2%

influenced by other vari able out of research variables.

  Key word: right issue, stock return, return on asset (financial performance)

  

ABSTRAK

Nur Kemalasari. 302 13 11 070. Analisis right issue dan return saham

terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia periode 2012-2015.

  Dalam penelitian ini dilatar belakangi berdasarkan fenomena yang ada menunjukkan bahwa right issue dan return saham dapat mempengaruhi kinerja keuangan. Tujuan dari peneltian ini adalah untuk mengetahui dan mengkaji tentang right issue dan return saham terhadap kinerja keuangan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan jumlah populasi

penelitian meliputi 88 perusahaan yang melakukan right issue dari tahun 2012

sampai dengan tahun 2015. Sampel penelitian terdiri dari 51 perusahaan yang

  terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling. Variabel penelitian adalah kinerja keuangan

  

yang diukur dengan return on asset, right issue dan return saham. Metode analisis

  data menggunakan analisis regresi linear berganda, uji T, uji F dan Analisis Koefisien Determinasi (R²).

  Hasil pengujian secara parsial variabel right issue (X1) tidak berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return on asset, didapat dari hasil perhitungan t hitung (-1,509) < t tabel (1,677) dan dengan signifikansi sebesar 0,141 > taraf signifikansi 0,05. Hasil pengujian secara parsial variabel return saham (X2) berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on asset (Y), didapat dari hasil perhitungan t hitung (2,492) > t tabel (1,677) dan dengan signifikansi sebesar 0,018 < taraf signifikansi sebesar 0,05. Hasil pengujian secara bersama-sama (simultan) menunjukkan bahwa right issue (X1) dan return saham (X2) berpengaruh secara signifikan terhadap return on asset (Y), Hasil perhitungan didapat f hitung (4,366) > f (3,28) dan nilai signifikansinya 0,021 < taraf signifikansi 0,05. Hal ini

  tabel

  menunjukkan bahwa secara bersama-sama atau simultan right issue dan return

  

saham berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on asset. Hasil analisis

  koefisien determinasi (R²) menunjukkan bahwa variabel right issue dan return

  

saham mempengaruhi variabel return on asset sebesar 15,8% dan sisanya 84,2%

dipengaruhi variabel lain diluar penelitian.

  Kata kunci : right issue, return saham,dan return on asset (kinerja keuangan)

  Pertama-tama Penulis ingin mengucapkan Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha ESA yang tiada hentinya memberikan rahmat, anugerah, berkat, serta hidayah-nya kepada Penulis, sehingga dapat menyelesaikan penelitian yang berjudul “Analisis Right Issue Dan Return Saham Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015.” untuk memperoleh gelar sarjana di Universitas Bangka Belitung.

  Dalam menyelesaikan penelitian ini, tidak bisa lepas dari bantuan orang- orang di sekitas Penulis yang terus memberikan dukungan dan dorongan kepada penulis maka dari itu, Penulis ingin mengucapkan terima kasih yang setulus- tulusnya kepada:

  1. Dr. Ir. Muh. Yusuf, M.Si. selaku Rektor Universitas Bangka Belitung.

  2. Dr. Reniati, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.

  3. M. Tanggung, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.

  4. Ibu Dian Prihardini Wibawa, S.E., M.M, selaku dosen pembimbing utama yang terus membantu penulis dalam menyelesaikan penelitiannya dan telah berkenan memberikan bimbingan dan pengarahan sehingga skripsi ini terselesaikan dengan baik.

  5. Bapak Erwin, S.E., M.M. PhD, selaku dosen pendamping yang telah berkenan menyediakan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penyusunan skripsi ini.

  6. Seluruh Dosen dan Staf Akademik di Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung khususnya jurusan Manajemen yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat berharga bagi penulis.

  7. Keluarga yang selalu mendorong dan terus memberikan semangatnya agar Penulis cepat menyelesaikan skripsi ini.

  Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi semua kalangan yang membutuhkan. Penulis sadar bahwa penelitian ini jauh dari kata sempurna karena banyaknya keterbatasan yang dimiliki oleh Penulis sebagai manusia. Maka dari itu, Penulis sangat mengharapkan adanya kritik dan saran dari teman-teman pembaca untuk membangun ilmu pengetahuan yang lebih baik lagi. Penulis juga mohon maaf apabila ada kata-kata dalam penelitian ini yang kurang berkenan di hati pembaca. Demikian kata pengantar ini dibuat oleh Penulis.

  Balunijuk, 14 Agustus 2017 Penulis,

  Nur Kemalasari

  DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ............................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN .............................................................. iii

HALAMAN PERNYATAAN ............................................................... iv

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ....................................................... v

ABSTRACT .......................................................................................... vii

ABSTRAK ............................................................................................ viii

KATA PENGANTAR ........................................................................... ix

DAFTAR ISI ......................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ................................................................................. xv

DAFTAR GAMBAR ............................................................................ xvi

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................ xvii

BAB I PENDAHULUAN ...............................................................

  1 1.1 Latar Belakang ..............................................................

  1 1.2 Rumusan Masalah .........................................................

  9 1.3 Batasan Masalah ...........................................................

  9 1.4 Tujuan Penelitian ...........................................................

  10 1.5 Manfaat Penelitian .........................................................

  10 1.6 Sistematika Penelitian ...................................................

  12 BAB II LANDASAN TEORI ........................................................

  14 2.1 Manajemen Keuangan ...................................................

  14

  2.1.1 Pengertian Manajemen Keuangan .......................

  14 2.1.2 Fungsi Manajemen Keuangan .............................

  14 2.1.3 Ruang Lingkup Manajemen Keuangan ...............

  15 2.2 Pengertian dan Tujuan Laporan Keuangan ...................

  16 2.2.1 Pengertian Laporan Keuangan .............................

  16 2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan ..................................

  18 2.2.3 Pihak yang memerlukan Laporan Keuangan ......

  19 2.3 Pengertian Kinerja Keuangan ........................................

  23 2.4 Analisis Rasio Keuangan ...............................................

  23 2.4.1 Rasio Likuiditas ..................................................

  24 2.4.2 Rasio Solvabilitas.................................................

  25 2.4.3 Rasio Aktivitas ....................................................

  27 2.4.4 Rasio Profitabilitas ..............................................

  28 2.5 Right Issue .....................................................................

  29 2.6 Return Saham ................................................................

  30 2.7 Penelitian Terdahulu ......................................................

  31 2.7 Kerangka Pemikiran ......................................................

  40 2.8 Hipotesis ........................................................................

  41 BAB III METODOLOGI PENELITIAN ......................................

  43 3.1 Pendekatan Penelitian ...................................................

  43 3.2 Populasi dan Sampel .....................................................

  43 3.3.1 Populasi ...............................................................

  43 3.3.2 Sampel .................................................................

  45

  3.3 Teknik Pengambilan Data .............................................

  47 3.3.1 Jenis Data ............................................................

  47 3.3.2 Metode Pengumpulan Data ................................

  47 3.4 Definisi Operasional Variabel .......................................

  47 3.4.1 Definisi Operasional ............................................

  47 3.5 Teknik Analisis Data .....................................................

  49 3.5.1 Uji Asumsi Klasik ...............................................

  49 3.5.1.1 Uji Normalitas..........................................

  49 3.5.1.2 Uji Multikolinearitas ...............................

  50 3.5.1.3 Uji Heterokedastisitas .............................

  51 3.5.2 Analisis Regresi Linear Berganda .......................

  52 3.5.3 Uji Hipotesis .......................................................

  53 3.5.3.1 Uji T (Uji Parsial).....................................

  53 3.5.3.2 Uji F (Uji Simultan) .................................

  54 3.5.4 Analisis Koefisien Determinasi (R²) ....................

  54 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...............

  56 4.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia .......................

  56 4.1.1 Sejarah BEI ...........................................................

  56 4.1.2 Struktur Organisasi BEI ........................................

  60 4.1.3 Job Description BEI .............................................

  61 4.1.4 Aktivitas BEI ........................................................

  73 4.2 Populasi Penelitian ........................................................

  78 4.3 Sampel Penelitian ..........................................................

  81

  4.4 Deskripsi Hasil Penelitian ............................................

  82 4.4.1 Right issue ............................................................

  83 4.4.2 Return saham.........................................................

  84 4.4.3 Return on asset .....................................................

  84 4.5 Hasil Analisis Data .......................................................

  84 4.5.1 Statistik Deskriptif ................................................

  84 4.6 Hasil Uji Asumsi Klasik ................................................

  85 4.6.1 Uji Normalitas .......................................................

  86 4.6.2 Uji Multikolinearitas ............................................

  88 4.6.3 Uji Heterokedastisitas ...........................................

  89 4.7 Analisis Regresi Linear Berganda .................................

  92 4.8 Pengujian Hipotesis .......................................................

  93 4.8.1 Uji Parsial (Uji T) ................................................

  93 4.8.2 Uji Simultan (Uji F) .............................................

  95

  2 4.9 Analisis Koefisien Determinasi (R ) ..........................................

  96 4.10 Pembahasan Hasil ......................................................

  96 BAB V PENUTUP .......................................................................... 100

  5.1 Kesimpulan ................................................................... 100

  5.2 Saran ............................................................................. 101

  

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................... 103

LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

Tabel I.1. Perkembangan Perusahaan Yang Menerbitkan Right Issue...

  3 Tabel II.1. Penelitian Terdahulu .............................................................

  32 Tabel III.1. Daftar Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia..

  44 Tabel III.2. Ketentuan Pemilihan Sampel .................................................

  46 Tabel IV.1. Populasi Penelitian ................................................................

  79 Tabel IV.2. Sampel Penelitian ..................................................................

  81 Tabel IV.3. Gambaran Right Issue, Return Saham dan Return on Asset...

  82 Tabel IV.4. Hasil Analisis Statistik Deskriptif .........................................

  85 Tabel IV.5. Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov .........................

  88 Tabel IV.6. Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................

  89 Tabel IV.7. Hasil Uji Heterokedastisitas ..................................................

  91 Tabel IV.8. Hasil Regresi Linier Berganda ..............................................

  92 Tabel IV.9. Hasil Uji T ............................................................................

  93 Tabel IV.10. Hasil Uji F .............................................................................

  95 Tabel IV.11. Hasil Koefisien Determinasi (R²) ..........................................

  96

  

DAFTAR GAMBAR

Gambar I.1. Perkembangan Penerbitan Right Issue ...............................

  4 Gambar I.2. Penurunan Sektor Saham ...................................................

  6 Gambar I.3. Saham Volume Tertinggi Januari-Oktober 2015 ...............

  7 Gambar II.1. Kerangka Pemikiran ..........................................................

  41 Gambar IV.1 Hasil Uji Normalitas Histogram .......................................

  86 Gambar IV.2. Hasil Uji Normalitas-Plot ..................................................

  87 Gambar IV.3. Hasil Uji Heterokedastisitas-scatterplot ............................

  90