Praktik Pembelian Kembali (Buyback) Saham Melalui Pasar Modal Tanpa Melalui RUPS dalam Kajian Peraturan OJK Nomor 2/POJK.04/2013 dan UU Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas.
PRAKTIK PEMBELIAN KEMBALI (BUYBACK) SAHAM MELALUI PASAR
MODAL TANPA MELALUI RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM (RUPS) DALAM
KAJIAN PERATURAN OJK NOMOR 2/POJK.04/2013 TENTANG PEMBELIAN
KEMBALI SAHAM YANG DIKELUARKAN OLEH EMITEN ATAU PERUSAHAAN
PUBLIK DALAM KONDISI PASAR YANG BERFLUKTUASI SECARA
SIGNIFIKAN DAN UNDANG UNDANG NOMOR 40 TAHUN 2007 TENTANG
PERSEROAN TERBATAS
ABSTRAK
Fauzia Yuliana
110110110129
Pembelian kembali (buyback) saham tanpa melalui Rapat Umum Pemegang
Saham (RUPS) merupakan aksi korporasi yang diatur dalam Peraturan OJK Nomor
2/POJK.04/2013. Berbeda dari pelaksanaan buyback saham yang diatur dalam UU
Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas, buyback saham yang dilakukan
dalam kondisi pasar yang berfluktuasi secara signfikan dapat dilakukan tanpa
melalui persetujuan RUPS.
Penulisan skripsi ini dikaji berdasarkan metode pendekatan yuridis normatif
dan metode deskriptif analitis, yaitu memfokuskan pemecahan masalah berdasarkan
data yang diperoleh kemudian dianalisa berdasarkan ketentuan dalam perundangundangan terkait Hukum Perusahaan dan Pasar Modal di Indonesia, literatur serta
bahan lain yang berhubungan dengan penelitian dan penelitian lapangan untuk
memperoleh data primer melalui wawancara dan selanjutnya data dianalisis secara
yuridis kualitatif.
Berdasarkan penelitian tersebut diperoleh hasil : Pertama, praktik
pelaksanaan buyback saham tanpa melalui RUPS dalam kondisi pasar yang
berfluktuasi signifikan dikaitkan dengan UU Nomor 40 Tahun 2007 Tentang
Perseroan Terbatas, praktik tersebut sudah dilaksanakan sesuai dengan pedoman
peraturan yang ada. Lebih lanjut, penerapan pedoman pelaksanaan buyback saham
tanpa melalui RUPS juga sudah cukup mengakomodir perlindungan emiten dalam
melindungi modal dan kekayaan perseroan. Kedua, akibat hukum yang ditimbulkan
atas aksi korporasi buyback saham tanpa melalui RUPS yaitu tidak menyebabkan
harta dan kekayaan perseroan menjadi lebih kecil, tidak mengakibatkan
pengurangan modal perseroan, tanggung jawab direksi perseroan meningkat,
saham buyback tidak memiliki hak suara dalam RUPS, harga pengalihan saham
tidak boleh lebih rendah dari harga buyback, dan pemegang saham berhak
memperoleh pembayaran atas saham dengan harga pasar yang wajar dan sesuai.
iv
BUYBACK OF SHARES PRACTICES THROUGH CAPITAL MARKET WITHOUT
GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS IN TERMS OF THE OJK
REGULATION NO. 2/POJK.04/2013 ON THE BUYBACK OF SHARES ISSUED BY
THE ISSUER OR PUBLIC COMPANIES IN FLUCTUATE SIGNIFICANTLY
MARKET CONDITIONS AND LAWS NO. 40-2007 ON LIMITED LIABILITY
COMPANY
ABSTRACT
Fauzia Yuliana
110110110129
Buyback of shares practices without General Meeting of Shareholders (GMS)
is a corporate action set out in the OJK Regulation No. 2/POJK.04/2013. Is different
from the implementation of the buyback of shares is regulated in Laws No. 40-2007
on Limited Liability Company, buyback of shares which is conducted in market
conditions fluctuate significantly can be done without the approval of the GMS.
This thesis study is based on the normative juridical approach and descriptive
analytical method, which focuses in solving problems based on the data obtained
which then will be analyzed by relevant provisions related on the legislation of
Corporate Law and Capital Market Law in Indonesia, literature and other materials
related to the research and field research to obtain primary data through interviews
and the data will be analyzed by qualitative juridical.
Based on the research above, the results are : First, in terms of the
implementation of the buyback of shares without the approval of the GMS in market
conditions fluctuate significantly when seen from the examples of practices
associated with Laws No. 40 -2007 on Limited Liability Companies, the practice has
been implemented in accordance with the guidelines existing regulations.
Furthermore, the implementation of the guidelines through the implementation of
buyback of shares without GMS have also been sufficient to to accommodate the
protection of issuers in protecting the company's capital and wealth. Second, the
legal consequences arising on buyback of shares without going through the GMS is
against the company’s treasure and wealth, the company's capital, the directors, the
shares of the buyback, the transfer price of shares, and the shareholders whose
shares are repurchased.
v
MODAL TANPA MELALUI RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM (RUPS) DALAM
KAJIAN PERATURAN OJK NOMOR 2/POJK.04/2013 TENTANG PEMBELIAN
KEMBALI SAHAM YANG DIKELUARKAN OLEH EMITEN ATAU PERUSAHAAN
PUBLIK DALAM KONDISI PASAR YANG BERFLUKTUASI SECARA
SIGNIFIKAN DAN UNDANG UNDANG NOMOR 40 TAHUN 2007 TENTANG
PERSEROAN TERBATAS
ABSTRAK
Fauzia Yuliana
110110110129
Pembelian kembali (buyback) saham tanpa melalui Rapat Umum Pemegang
Saham (RUPS) merupakan aksi korporasi yang diatur dalam Peraturan OJK Nomor
2/POJK.04/2013. Berbeda dari pelaksanaan buyback saham yang diatur dalam UU
Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas, buyback saham yang dilakukan
dalam kondisi pasar yang berfluktuasi secara signfikan dapat dilakukan tanpa
melalui persetujuan RUPS.
Penulisan skripsi ini dikaji berdasarkan metode pendekatan yuridis normatif
dan metode deskriptif analitis, yaitu memfokuskan pemecahan masalah berdasarkan
data yang diperoleh kemudian dianalisa berdasarkan ketentuan dalam perundangundangan terkait Hukum Perusahaan dan Pasar Modal di Indonesia, literatur serta
bahan lain yang berhubungan dengan penelitian dan penelitian lapangan untuk
memperoleh data primer melalui wawancara dan selanjutnya data dianalisis secara
yuridis kualitatif.
Berdasarkan penelitian tersebut diperoleh hasil : Pertama, praktik
pelaksanaan buyback saham tanpa melalui RUPS dalam kondisi pasar yang
berfluktuasi signifikan dikaitkan dengan UU Nomor 40 Tahun 2007 Tentang
Perseroan Terbatas, praktik tersebut sudah dilaksanakan sesuai dengan pedoman
peraturan yang ada. Lebih lanjut, penerapan pedoman pelaksanaan buyback saham
tanpa melalui RUPS juga sudah cukup mengakomodir perlindungan emiten dalam
melindungi modal dan kekayaan perseroan. Kedua, akibat hukum yang ditimbulkan
atas aksi korporasi buyback saham tanpa melalui RUPS yaitu tidak menyebabkan
harta dan kekayaan perseroan menjadi lebih kecil, tidak mengakibatkan
pengurangan modal perseroan, tanggung jawab direksi perseroan meningkat,
saham buyback tidak memiliki hak suara dalam RUPS, harga pengalihan saham
tidak boleh lebih rendah dari harga buyback, dan pemegang saham berhak
memperoleh pembayaran atas saham dengan harga pasar yang wajar dan sesuai.
iv
BUYBACK OF SHARES PRACTICES THROUGH CAPITAL MARKET WITHOUT
GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS IN TERMS OF THE OJK
REGULATION NO. 2/POJK.04/2013 ON THE BUYBACK OF SHARES ISSUED BY
THE ISSUER OR PUBLIC COMPANIES IN FLUCTUATE SIGNIFICANTLY
MARKET CONDITIONS AND LAWS NO. 40-2007 ON LIMITED LIABILITY
COMPANY
ABSTRACT
Fauzia Yuliana
110110110129
Buyback of shares practices without General Meeting of Shareholders (GMS)
is a corporate action set out in the OJK Regulation No. 2/POJK.04/2013. Is different
from the implementation of the buyback of shares is regulated in Laws No. 40-2007
on Limited Liability Company, buyback of shares which is conducted in market
conditions fluctuate significantly can be done without the approval of the GMS.
This thesis study is based on the normative juridical approach and descriptive
analytical method, which focuses in solving problems based on the data obtained
which then will be analyzed by relevant provisions related on the legislation of
Corporate Law and Capital Market Law in Indonesia, literature and other materials
related to the research and field research to obtain primary data through interviews
and the data will be analyzed by qualitative juridical.
Based on the research above, the results are : First, in terms of the
implementation of the buyback of shares without the approval of the GMS in market
conditions fluctuate significantly when seen from the examples of practices
associated with Laws No. 40 -2007 on Limited Liability Companies, the practice has
been implemented in accordance with the guidelines existing regulations.
Furthermore, the implementation of the guidelines through the implementation of
buyback of shares without GMS have also been sufficient to to accommodate the
protection of issuers in protecting the company's capital and wealth. Second, the
legal consequences arising on buyback of shares without going through the GMS is
against the company’s treasure and wealth, the company's capital, the directors, the
shares of the buyback, the transfer price of shares, and the shareholders whose
shares are repurchased.
v