ERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS ATAS PEMBELIAN KEMBALI SAHAM DI PASAR MODAL BERDASARKAN UNDANG-UNDANG NOMOR 40 TAHUN 2007 TENTANG PERSEROAN TERBATAS
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
SKRIPSI
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS
ATAS PEMBELIAN KEMBALI SAHAM DI PASAR MODAL
BERDASARKAN UNDANG-UNDANG NOMOR 40 TAHUN
2007 TENTANG PERSEROAN TERBATAS
.id/
ac
nej.
nej
.id/
/
nej
ac
nej.
.u
FROM
IN.uTHE CAPITAL MARKET
lib.uBUY BACK OF SHARES
igilib
igilib
igiTHE
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
id
id
LEGAL PROTECTION
TO LIMITED CORPORATION
Tbk.
.ac.
.ac.
/dig
://d
://d
p://dNUMBER 40 YEAR OF
http2007
httLAW
http BASED ON TERMS OF
http
ABOUT
/ LIMITED COMPANY
/
.id
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
:/
http
/dig
:/
http
http
YUDHISTIRA ADI NUGROHO
NIM : 080710191015
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/
une
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.
igilib
2012
.u
.u
.id
j.ac
/dig
:/
http
http
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
UNIVERSITAS JEMBER
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di HUKUM
://di
FAKULTAS
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
.id/
http
.u
KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
i
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
u
.id/
/
une
une
ac
nej.
u
.
.
.
BERDASARKAN
UNDANG-UNDANG
igilib NOMOR 40 TAHUNigilib
igilib
/dig
://d
p://d
httPERSEROAN
2007 TENTANG
TERBATAShttp
g
://di
:/
http
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
u
u
LEGAL
ilib. CORPORATION Tbk.
ilib. PROTECTION TO LIMITED
.u
/dig
:/
http
http
/
.id/
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id
ATAS PEMBELIAN
c.id MODAL
j.aPASAR
j.ac KEMBALI SAHAM DI
/d
ac
nej.
.u
.u
http
:/
http
http
ac
nej.
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS
nej.
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
tp
htSKRIPSI
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
g
://di
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
p
tp
FROM THE BUY BACK OF
IN THE CAPITAL
htMARKET
httSHARES
http
http
/
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
BASED ON TERMS/ OF LAW NUMBER 40 YEAR
/ OF 2007
d
c.id LIMITED COMPANY
ac.i
aABOUT
.
.
j
j
e
e
n
n
lib.u
lib.u
i
i
g
g
i
i
://d
://d
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
.id
j.ac
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
.
igilib
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
une
/dig
:/
http
http
2012
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
.
igilib
gilib
i
d
/
/
:
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
UNIVERSITAS
JEMBER
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di HUKUM
://di
FAKULTAS
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
une
.id
j.ac
.u
.u
http
/
http
ac
nej.
KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
d/
ac.i
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
http
.u
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une YUDHISTIRA ADIilNUGROHO
b
b
b
i
i
i
l
l
i
i
g
g
g
g
NIM : 080710191015
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
ii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
u
u
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
http
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
/dig
:/
http
*
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
/
nej
/
.id/ (Douglas Malloch) .ac.id/
c.id
a
.
j
j
.une
.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
http
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
c
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Apapun jua jadilah yang terbaik
... ”
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
Berhasil atau gagal bukanlah suatu ukuran
.id/
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
id
“Bila tidak mungkin
c.idjalan setapak
.ac. menjadi jalan tol, jadilah.aanda
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
http
nej
/dig
:/
http
.u
ib.utidak mungkin jadi mentari,
lib.u
libjadilah
lBila
i
i
i
g
g
g
i
i
i
anda
bintang
://d
://d
://d
http
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
gilib
i
d
/
/
:
http
http
MOTTO
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/ *Dikutip dari buku : Menuju
c.:idKanisius, 1990, hlm. 2 j.ac.id
c.idPuncak Prestasi, Yogyakarta
a
a
.
.
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
.
igilib
une
.id
j.ac
iii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
:/
http
.id/
/
c.id
c.
c.
a
a
a
.
.
.
j
j
j
dalam perjalanan
.une
.une
.une hidupku ;
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
dig ilmu, bimbingan, kesabaran
//dig
://di
://di
://atas
2.tp:Bapak/Ibu
guru dan Dosen
dan
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
http
ac
nej.
.u
http
d/
ac.i
nej.
u
.
gilib
i
d
/
/
:
telah tulus ikhlas telah
/ serta pengorbanan
id/ mencurahkan kasih sayang,iddoa
didikannya ;
d/
.une
/
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
.u
.u
.u
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
une
.
gilib
i
d
/
/
:
:/
http
http
d/
.i
.i kubanggakan dan kucintai
3. Alma Materkuj.acyang
Fakultas Hukum
j.ac
lib Jember ;
Universitas
digi
http
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Saya persembahkan
.une
.uneskripsi ini kepada : ilib.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h Supiyati, yang
h
h1. Orang Tuaku Tercinta Ayahanda
Sugito (Alm) dan Ibunda
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ilib
PERSEMBAHAN
/dig
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
iv
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
b.u
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
b.u
ac
nej.
b.u
ili
ili PERSEROAN TERBATAS
ili
PERLINDUNGAN
HUKUM TERHADAP
/dig
/dig
/dig
:/
http
http
:/
http
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
:/
http
/dig
:/
http
ATAS PEMBELIAN KEMBALI SAHAM DI PASAR MODAL
.u
gilib
i
d
/
/
:
u TENTANG PERSEROAN
.2007
lib.u
lib.u TERBATAS
i
i
g
g
i
i
://d
://d
http
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
SKRIPSI
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.u
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
d/
ac.i
.u
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
gilib
i
d
/
/
:
http
2012
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.u
.u
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
nej
:
http
d/
ac.i
/dig
:/
http
http
ilib
FAKULTAS
//digHUKUM
http
nej.
.u
id/
UNIVERSITAS
JEMBER
.id/
.ac.
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
http
.id/
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une YUDHISTIRA ADIiliNUGROHO
b
b
b
i
i
l
l
i
i
NIM : 080710191015
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.u
.id/
ac
nej.
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id
.u
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat
Memperoleh Gelar SarjanattHukum
pada
h p
http
http
program Studi Ilmu Hukum pada
Fakultas
/ Hukum Universitas Jember /
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
a
nej.
a
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
/
BERDASARKAN
NOMOR
d/
c.id 40 TAHUN
c.iUNDANG-UNDANG
.id/
ac
nej.
v
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
g
://di
gilib
i
d
/
/
:
lib.u
i
g
i
MARDI HANDONO,
S.H., M.H
://d
http
NIP. 196312011989021001
http
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
http
.u
EDI
S.H. M.HUM .id/
/
/
idWAHJUNI,
c.id
c
c.NIP.
a
a
a
.
.
.
196812302003122001
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
.id/
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Pembantu
http Pembimbing :
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
u
Pembimbing
ilib.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
gilib
i
d
Oleh
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
http
.u
.id/
.id/
.id/
c
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
SKRIPSI INI TELAH DISETUJUI
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
digJUNI 2012
TANGGAL
://di
://di
://27
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
vi
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
d/
ac.i
u
/d
d/
.une
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
nej.
.id/
ac
nej.
.u
http
MARDI HANDONO, S.H., M.H
/
NIP. 196312011989021001
c.id
a
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
.id/
.
.
ac
nej.
/dig
:/
http
http
http
.id/
vii
.id/
.id/
ac
nej.
.u
igilib
/dig
:/
http
.id/
.id/
ac
nej.
Prof.Dr.M.ARIEF AMRULLAH,S.H.M.Hum
NIP.196001011988021001
id/
id/
ac
nej.
une
.id/
ac
nej.
http
.id/
http
.
igilib
.u
.u
.id
j.ac
a
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
/dig
:/
http
http
/
/
/ Mengesahkan,
c.id
c.id
c.idPendidikan Nasional danj.Kebudayaan
a
a
a
.
.
j
j
Kementerian
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
Universitas
Jember
l
l
l
i
i
i
g
g
ig
://di
://dHukum
://di
Fakultas
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h Dekan,
h
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
http
ac
nej.
EDI WAHJUNI, S.H. M.Hum
/
NIP. 196812302003122001
c.id
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.u
http
/dig
:/
http
.id/
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
Pembantu Pembimbing,
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.id/
.id/
http Pembimbing,
http
.id/
u
h
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
.id/
.u
.u
ac
nej.
.u
ac
nej.
ac
nej.
/dig
:/
http
gilib
i
d
/
/
:
ib.
YUDHISTIRA ADI
gilNUGROHO
i
d
/
/
:
NIMtt:p080710191015
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
ac
nej.
http
.u
ac
nej.
.id/
lib.u
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
d/
ac
nej.
i
Oleh
//dig:
:
http
.id/
ac
nej.
http
/dig
:/
http
http
.id/
ac
nej.
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
.une
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
p://d
p://d
httPERSEROAN
2007 TENTANG
TERBATAShtt
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
PENGESAHANnej.ac
lib.u
i
g
i
://d
http
.i
c.i
ATAS PEMBELIAN
MODAL
j.aPASAR
j.ac KEMBALI SAHAM DI
:/
http
http
/dig
:/
http
http
BERDASARKAN
UNDANG-UNDANG
igilib NOMOR 40 TAHUNigilib
igilib
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS
nej.
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
Hari
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
:/
http
http
Bulan
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
Tahun
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
d/
ac.i
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
une
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
.
igilib
/dig
:/
http
....................................
http
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
lib.u
lib.u
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
i
/d
/d
EDI tWAHJUNI,
S.H., M.Hum. tp://d
....................................
ttp:/
t
t p:/
h
h
h
NIP. 196812302003122001
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
MARDI
http
http HANDONO, S.H., M.H.
NIP. 196312011989021001
http
gilib
i
d
/
/
:
Anggota Penguji :
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
/dig
:/
http
.id/
.u
http
http
gilib
i
d
/
/
:
YUSUF ADI WIBOWO,
http S.H, LLM.
NIP. 197810242005011002
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
.id/
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
NIP. 196212161988022001
d/
ac.i
/dig
:/
http
.id/
http
httpISWI HARIYANI, S.H, M.H.
http
gilib
i
d
/
/
:
Sekretaris,
http
http
.id/
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
/dig
:/
http
http
http
Ketua,
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
PANITIA PENGUJI
http
ac
nej.
.u
.u
d/
ac.i
.u
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
nej.
/dig
:/
http
http
.id/
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
Diterima oleh Panitia Penguji Fakultas Hukum
nej.
ac
nej.
.u
.u
http
d/
ac.i
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Universitas Jember,nej.ac
lib.u
i
g
i
://d
http
/dig
:/
http
.id/
.u
http
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
ne:j. 2012
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
: Juli
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
: 19
/dig
:/
http
http
.id/
/
: aKamis
c.id
b.u
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
nej.
ili
Tanggal
/dig
.id/
ac
nej.
Dipertahankan
dihadapan Panitia hPenguji
ttp pada :
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
viii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
Nama
u
.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.u
http
NIM
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
ht:tp
httpbertanda tangan di bawah ini
Yang
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
c
c
a
a
.
.
j
j
: YudhistiranAdi
Nugroho
.une
.u e
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
dig
://di
://di
:://080710191015
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Menyatakan denganne
sebenarnya, bahwa karya tulis
dengan judul : Perlindunganne
.une
.u
b
b
i
i
lib.u
l
l
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
d
d
Hukum://Terhadap
Perseroan Terbatas
Di
://di
://Saham
://d Atas Pembelian Kembali
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
Pasar Modal Berdasarkan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang
/
.id/ jika disebutkan .ac.id/
.id/ hasil karya sendiri,.ackecuali
c.id Perseroan Terbatas j.;acadalah
a
.
j
j
nej
ne manapun, serta bukan karya
ne pernah diajukan pada institusi
ne
u
u
u
u
.
.
.
.
sumbernya
dan
belum
b
b
b
b
li
li
li
li
g
digi
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
://di
:
:
:
:
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
jiplakan.
Penulis
bertanggung
jawab
atas
keabsahan
dan
kebenaran
isinya
sesuai
h
h
h
h
h
dijunjung tinggi.
/
/
/ dengan sikap ilmiah yang harus
d/
i
.
c.id
c.id
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Demikian pernyataan
ini dibuat dengan sebenarnya
tanpa ada tekanan danne
.une
.une
b
b
i
i
lib.u
l
l
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
d pihak manapun serta bersedia
paksaan://dari
://di
://d apabila
://d mendapatkan sanksi akademik
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
/
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
/
Jember,
c.id
c.id 18 Juni 2012
a
a
.
.
j
j
Yang menyatakan,
.une
.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
lib.u
lib.u
i
i
g
g
i
i
//d
YUDHISTIRA ADI
://d
ttp:NUGROHO
h
http
NIM : 080710191015
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
d/
ac.i
ix
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
.id/
c.id
c.id
cUCAPAN
a
a
a
.
.
.
TERIMA
KASIH
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
Assalamualaikum Wr. Wb.
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
c
c
ac penulis ucapkan Kehadirat
Segala puji dan
ej.a Allah SWT Yang Maha ej.a
ej.syukur
n
ib.u
n
ib.u
n
ib.u
il
gil
Pengasih
igil Maha Penyayang atas segala
//disehingga
//dig Rahmat serta Hidayah-Nya,
//dLagi
:
http
http
:
http
:
http
/dig
:/
http
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul : Perlindungan Hukum
/
/
/ Atas Pembelian Kembali
Terbatas
.id/ Terhadap Perseroan .a
c.id Saham Di Pasar j.ac.id
c.id
a
.
j
j
.une
.une40 Tahun 2007 Tentang
.une Undang-Undang Nomor
Modal Berdasarkan
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di syarat
://dinii merupakan tugas akhirttpsebagai
://diTerbatas. Penulisan skripsi
p
p
p
Perseroan
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
untuk menyelesaikan Program Studi Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum
.id/
n
.un
ib.u
.id/
:
http
.un
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
il
Universitas
//digJember.
http
.id/
c
c
c
Universitas Jember serta
ej.a pada Fakultas Hukum ej.a
ej.a mencapai gelar sarjana hukum
/dig
:/
http
http
http
Penulis pada kesempatan ini ingin mengucapkan terima kasih kepada
/
/
d/ antara lain :
.id/ pihak-pihak yang telah .banyak
c.id
c.iini,
c.id membantu dalam penulisan
a
a
a
.
.
j
j
j
une
.une
.unepembimbing dan Pembanntu
.Handono,
1. Bapak Mardi
S.H., M.H. selakulibdosen
b
b
i
i
l
l
i
i
i
g
g
dig
/dig
://di
://dan
:/perhatian,
://di II yang dengan penuh
p
p
p
p
Dekan
kesabaran,
tulus
ikhlas
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
memberikan arahan, nasehat, serta bimbingan selama penulisan skripsi ini di
.id/
.id/
ib.u
ib.u
.id/
ac
nej.
ac
nej.
ac beliau ;
tengah-tengah kesibukan
nej.
ib.u
il
il
il
2. Ibu /Edi
/digWahjuni, S.H. M.Hum, selaku
//dig yang
//dig dosen pembantu pembimbing
:
http
http
:
http
:
http
/dig
:/
http
telah banyak memberikan masukan dan arahan kepada penulis sehingga
.id/
ac
nej.
ac
nej.
u S.H M.H., Ketua Panitia
.u
3. Ibu Iswi Hariyani,
skripsi ;
ilibPenguji
ilib.
.u
gilib
i
d
/
/
:
a
nej.
g
://di
.id/
.id/
/
skripsi ini dapat terselesaikan
c.id ;
g
://di
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
4. hBapak
LLM., Sekretaris Panitia Penguji
ttp Yusuf Adi Wibowo, S.H,
http skripsi ;
http
http
Amrullah S.H M.Hum, Dekan Fakultas Hukum
/
/
/ 5. Bapak Prof Dr. M. Arief
d/
i
.
c.id
c.id
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Universitas Jember
;
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
6. Bapak
dig Edy Mulyono S.H, M.Hum,
://di
://di selaku
://dan
://diEchwan Irianto S.H M.H
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h Hukum Universitas Jember h
hPembantu Dekan I, III Fakultas
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/
id/ seluruh karyawan Fakultas
.id/ 7. Bapak dan Ibu dosen
c.id Hukum Universitas j.ac.id
c.serta
a
a
.
.
j
j
e
.une
.unbekal
.une ilmu dan pengetahuaniluntuk
Jember atas
segala
hidupku ;
b
b
b
i
i
i
l
l
i
i
g
g
/digLuciana Damayanti dan
//dig tercinta, yang selalu
://di
://di cintai
:keluarga
p
p
p
8. hKakanda
penulis
t
t
t
t
t
t
ttp:/
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
dan banggakan, atas dorongan dan motivasi yang selalu diberikan. Tetap yakin
.u
.u
/
/
une
.id
j.ac
.
igilib
une
.id
j.ac
.u
/dig
:/
http
http
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
.
igilib
.id/
.id/
c
.acyang terbaik ;
j.aBijaksana
Allah Maha Adilne
dan
terus berusahalah
nejjadi
x
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
d/
.id/ 9. Sahabat-sahabat penulis,
c.id
c.iKanz
c.idAngga Mulki Hapsoro, Ferdy
a
a
a
Zamani
(Uyung),
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g K.
g (emak), Reza Faundra//dAfandi,
g K. Bella, Andi Kurniawan,
Marcellia
Yunita
://di
: i
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
hRiney I, Ella Agustin, terimakasih
untuk semuanya, persahabatan
dan
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
digi
digi
/
2007
selama ini ;
tp://
ttp:/ atas segala kenangan dan tkebersamaan
http
h
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
u
10. Rekan-rekan
di Fakultas Hukum
lib.u
lib.u Universitas Jember angkatan
lib.seperjuangan
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.id/
kebersamaan kita akan selalu
.id/ aku kenang ;
h
igi
/dig
://d
http
11. Semua pihak dan rekan-rekan yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang
:/
http
.id/
.id/
b.un
b.un
.id/
ac
nej.
telah memberikanebantuannya
dalam penyusunaneskripsi
j.ac ini ;
j.ac
b.u
gili ini, masih banyak /dditemukan
igili
igili disadari bahwa pada/diskripsi
/dSangat
g
://di
:/
:/
:/
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h pengetahuan
h keterbatasan kemampuan serta
h
kekurangan
dan kelemahan akibat
/
/
/
/
perlu
yang
c.idmembangun dari para j.ac.id
c.id adanya kritik dan saranj.a
c.id penulis. Oleh karena itu,
a
a
.
.
j
j
une
pembaca demi
skripsi ini.libAkhirnya
.une
.une penulis mengharapkan,
.kesempurnaan
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
//dig menambah khasanahttpreferensi
://di
://di serta
:dapat
://di
://di
mudah-mudahan
skripsi
ini
minimal
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
http
d/
ac.i
bermanfaat bagi pembaca sekalian.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.u
.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.u
http
une
une
une
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
YUDHISTIRA
/ ADI NUGROHO
d
i
.
c
.a : 080710191015
jNIM
/
/
.id
j.ac
/dig
:/
http
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
Jember,
.id/ 27 Juni 2012
Penulis,
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
nej.
xi
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
RINGKASAN
Indonesia merupakan Negara yang dalam perkembangannya sangat
pesat. Hal ini dapat juga terlihat dari banyaknya perusahaan yang berencana untuk
melakukan pembelian kembali saham (buy back). Alasan perseroan melakukan
aksi korporasi pembelian kembali saham tersebut lantaran perseroan berhasil
meningkatkan laba dan memelihara kecukupan likuiditas, serta kegiatan usaha
yang memperlihatkan pertumbuhan pesat dan arus kas signifikan. Di samping itu,
Perseroan memiliki tingkat utang (leverage) yang relatif lebih rendah dibanding
perusahaan sejenis. Diharapkan buyback saham perseroan di publik dapat
meningkatkan harga saham dalam jangka panjang.
Permasalahan dalam skripsi ini meliputi 3 (tiga) hal yaitu (1) Apa alasan
hukum yang dapat dilakukan Perseroan Terbatas atas pembelian kembali saham
(buy back) ? (2) Apa upaya yang dapat dilakukan oleh pemegang saham minoritas
apabila Perseroan Terbatas melakukan pembelian kembali saham di pasar modal ?
dan (3) Apa upaya penyelesaian Perseroan Terbatas apabila pemegang saham
minoritas tidak mau melakukan buy back.
Tujuan umum dilaksanakannya penulisan hukum ini antara lain : untuk
memenuhi syarat-syarat dan tugas guna mencapai gelar Sarjana Hukum pada
Fakultas Hukum Universitas Jember, menambah wawasan ilmu pengetahuan
dalam bidang hukum khususnya Hukum Perdata terkait Perlindungan Hukum
Terhadap Perseroan Terbatas Atas Pembelian Kembali Saham Di Pasar Modal
Berdasarkan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas.
Sedangkan tujuan khusus dalam penulisan hukum ini adalah : untuk mengetahui
dan menganalisis alasan hukum alasan hukum yang dapat dilakukan Perseroan
Terbatas atas pembelian kembali saham (buy back) ; upaya yang dapat dilakukan
oleh pemegang saham minoritas apabila Perseroan Terbatas melakukan pembelian
kembali saham di pasar modal dan upaya penyelesaian Perseroan Terbatas apabila
pemegang saham minoritas tidak mau melakukan buy back.
Guna mendukung tulisan tersebut menjadi sebuah karya tulis ilmiah yang
dapat dipertanggungjawabkan, maka metode penelitian dalam penulisan skripsi ini
menggunakan tipe penelitian yuridis normatif dengan pendekatan masalah
xii
pendekatan undang-undang (statute approach) dan pendekatan konseptual
(conceptual approach). Bahan hukum yang dipergunakan adalah bahan hukum
primer, bahan hukum sekunder serta bahan non hukum sebagai penunjang.
Hasil peneltian ini bahwa latar belakang Perseroan melakukan aksi
korporasi buy back saham karena perseroan berhasil meningkatkan laba dan
memelihara kecukupan likuiditas, serta kegiatan usaha yang tumbuh pesat dan
arus kas yang signifikan jumlahnya. Di samping alasan tersebut, Perseroan
Terbatas memiliki tingkat utang (leverage) yang relatif lebih rendah dibanding
perusahaan sejenis, serta dapat meningkatkan harga saham yang ada di bursa.
Pemegang saham minoritas dapat memilih tetap mempertahankan sahamnya atau
melakukan penjualan kembali (sale back) kepada penjual, jika itu dirasakan dapat
membawa keuntungan. Pemegang saham minoritas merupakan salah satu
stakeholders disamping stakeholders lainnya, yaitu pemegang saham mayoritas,
direksi, komisaris, pegawai dan kreditor. Lebih dari itu, bersama-sama dengan
pemegang saham mayoritas, pemegang saham minoritas juga merupakan pihak
yang membawa keuntungan bagi pemasukan perusahaan (bagholders). Dalam hal
pemegang saham minoritas akan melakukan buy back maka perseroan
mengembalikan keputusan berdasarkan RUPS (Pasal 38 ayat (1) UUPT). Akan
tetapi apabila tujuan buy back sudah sesuai dengan ketentuan yang berlaku (Pasal
37 UUPT), tidak ada alasan bagi pemegang saham minoritas untuk tidak menjual
kembali sahamnya. Dalam hal terdapat upaya konsolidasi atas perusahaan, maka
pemegang saham minoritas (biasanya pihak yang kalah) dapat mengajukan
appraisal rights yang merupakan salah satu keistimewaan yang diberikan oleh
Pasal 102 juncto 123 UUPT.
Saran yang dapat diberikan antara lain hendaknya pemerintah membuat
ketentuan atau regulasi yang lengkap mengenai pembelian kembali (buy back)
dalam mekanisme Pasar Modal. Selain itu, hendaknya suatu pembelian kembali
saham dilaksanakan sesuai prosedur dan aturan yang berlaku, serta dilaksanakan
dengan penuh itikad baik sehingga tujuan buy back ttercapai dan bukan
merupakan perbuatan yang melanggar hukum, hendaknya buy back juga
memperhatikan kepentingan pemilik saham minoritas demi perlindungan hukum.
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
.
igilib
une
.id
j.ac
xiii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
DAFTAR ISI nej.ac
lib.u
i
g
i
://d
http
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.id/
Hal.
ac
nej.
ac
nej.
Halaman Sampul Depan………………………………………………………….......
b.u i
b.u
b.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
igili
igili
igili
/d
/d
HalamanttSampul
p://d Dalam ……………………………………………………….........
ttp:/
ttp:/
ii
Halaman Motto …..…………….……..…………………………………..................
iii
h
h
h
/dig
:/
http
/
/
/
.id/
c.id
c.id
cHalaman
ivj.ac.id
Persembahan ………………………………………………………….......
a
a
a
.
.
.
j
j
j
une ………………………………………………………...
.unev
.une
.Gelar
.une Halaman Persyaratan
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
vi
Halaman
Persetujuan
.......................................................…………………………..
h
h
h
h
h
vii
Halaman
Pengesahan …..……………………..…………………………………….
d/
d/
d/
i
i
i
.id/
.
.
.
c
c
c
c
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
viii
Halaman Penetapan Panitia
Penguji ………………………………………………..
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g ………………………………………………………………..
g
ix
Halaman Pernyataan
://di
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h Ucapan Terima Kasih …………………………………………………….
h
x
Halaman
Halaman
Ringkasan ………………………………………………………………...
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
igil
igil
.id/
ac
nej.
PENDAHULUAN …..……………………..………………..…….…....
1
Metode Penelitian
.id/
.id/ …..………………….………………..….........
6
d/
ac.i
ej.
n
lib.u
i
g
i
d
igil
xvi
://
.id/
ac
nej.
.u
http
h
h
h
gilib
i
d
/
/
:
xii
/d
/d
HalamanttDaftar
p://d Lampiran ………………………………………………………......
ttp:/
ttp:/
BAB I
http
ac
nej.
Halaman Daftar Isi i…..……………………..……………………..………………...
b.u
ib.uxiv
ib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
/dig
:/
http
/
/
d/
c.id
c.id…..……………………..…………..…........…....
1.1 Latar Belakang
1 j.ac.i
a
a
.
.
j
j
ne
.une4
.une
b
b
i
i
l
l
lib.u Masalah …..……………………………………….…...
i
i
1.2digiRumusan
g
g
g
://di
://di
://di
://
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h 1.3 Tujuan Penelitian ………………………………………...............
5
1.4
/
d
ac.i
ac
ac
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n6
n
nTipe Penelitian …………………………………………....
1.4.1
lib.u
lib.u
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
i
://d
://d...…..……………….…………….....
://d 1.4.2 Pendekatan Masalah
7
http
http
http
1.4.3 Sumber Bahan Hukum ……………………………….......
7
2.1.1 Pengertian
.id/
.id/Perlindungan Hukum ........................................
10
/dig
:/
http
/
/
id/
c.id
c.idBahan Hukum …………………..........................
1.4.4 Analisis
8 j.ac.
a
a
.
.
.
j
j
j
.un10e
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
TINJAUAN
PUSTAKA
……………....................................................
BAB
II
g
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h 2.1 Perlindungan Hukumh...........................................................................
h
10
d/
ac.i
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
ej.
n
lib.u
i
g
i
d
://
http
2.2
une
.
igilib
/dig
:/
http
14
Perseroan Terbatas ........................................................................
/
/
id/
c.id
c.id Perseroan Terbatas .............................................
14 j.ac.
2.2.1 Pengertian
a
a
.
.
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
/
/
.id
j.ac
/
d
ac.i
ac
ac
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n ....................................b.un12
nUnsur Unsur Perlindungan bHukum
2.1.2
li
li .u
lib.u
i
i
g
g
i
i
digi
d
d 2.1.3 Tujuan Perlindungan
/
/
/
/
/
/
:
:
:
13
Hukum
..............................................
p
p
p
htt
htt
htt
.
igilib
une
.id
j.ac
xiv
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
2.3.1 Pengertian
.id/
.id/ Buy Back .........................................................
http
2.4
d/
ac.i
.id/
3.1
ac
nej.
d/
ac.i
nej.
http
2.4.1 Saham
ej.
ej. Minoritas ...............................................................
c
31
ej.a
ac
nej.
digi
nej.
http
Perseroan
a
nej.
(Contoh
d/
ac.i
Kasus
:
PT.
a
nej.
.id/
c
36
ej.a
43
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
digi
digi
Pembelian Kembali Saham (Buy Back) Oleh PT ...............
3.3
/dig
/
/
Tindakan
c.id
c.idPerseroan Merugikan ..........................................
a
nej.
.id/
ac
nej.
Upaya Penyelesaian
Perseroan Terbatas
ej. Bila Pemegang Saham
ej.
a
nej.
:/
http
46
d/
ac.i
d/
ac.i
n
.un
lib.u 52
libBuy
lib.u Tidak Mau Melakukan
i
i
i
g
g
g
Minoritas
Back
..................................
i
i
i
/d
/d
://d
ttp:/
ttp:/
h
h
http
3.3.1 Upaya Hukum Pemegang Saham Minoritas Dalam Hal
52
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
3.3.2
Kembali Saham (Buy
.u Akibat Hukum Apabila lPembelian
ib.u
lib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
BAB IV
d/
ac.i
nej.
digi
digi
/
Back) Oleh PThtTidak
tp:// Sesuai Ketentuan YanghBerlaku
ttp:/ ......
53
PENUTUP …………………………………….......................................
62
http
http
4.1
d/
ac.i
d/
ac.i
n
ib.u
n
ib.u
:
http
DAFTAR BACAAN
n
ib.u 63
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
.u
.id/
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
:
http
/dig
:/
http
c
62
ej.a
Kesimpulan
ej.
ej. …..……………………..……………........................
il
il
il
4.2
//dig
//dig
//digSaran-saran ..………………..……………………….....................
:
http
une
/dig
:/
http
/
://
3.2.2 PerlindunganhHukum
ttp:/ Terhadap Saham Minoritas
http atas
.id/
.
igilib
Terbatas
/
/
Atas Pembelian
c.idKembali Saham Perseroan cDi.idPasar Modal .........
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
digi
u
3.2.1
Oleh PT .....................
.u Tujuan Pembelian Kembali
lib.u 43
lib.Saham
d/
ac.i
http
/dig
:/
http
ac
nej.
n
n
n
lib.u 38
lib.u Saham (Buy Back) ...........
lib.u Tata Cara Pembelian iKembali
i
i
i
g
g
g
3.1.2
i
i
/d
/d
://d
ttp:/
ttp:/
h
http3.2 Upaya Yang Dapat hDilakukan
Oleh Pemegang Saham Minoritas
http
.u
ac
nej.
.id/
.id/
Alasan Hukum
Kembali
id/
.id/Perseroan Terbatas Atas .Pembelian
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
.
Telekomunikasi
Indonesia Tbk)ej........................................
ej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
h
d/
ac.i
d/
ac.i
.id/
.u
31
h
Oleh
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Saham Minoritas ...........................................................................
/dig
:/
http
://
3.1.1 Latar Belakang
p:// Back)
htt(Buy
httpPembelian Kembali Saham
http
gilib
i
d
/
/
:
digi
26
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
digi
/
2.3.3 Dasar Hukum tBuy
tp://Back ...................................................
ttp:/
Saham
.u (Buy Back) ..........................................................................
lib.u 36
lib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
n
n
n
lib.u 33
lib.u Saham Minoritas ............
lib.u Hak dan Kewajiban Pemegang
i
i
i
g
g
g
2.4.2
i
i
i
/d
/d
://d
ttp:/
ttp:/
ttpPEMBAHASAN…………………….......................................................
h
h
h
36
BAB III
http
gilib
i
d
/
/
:
21
/dig
:/
http
2.3.2
.u Tujuan Buy Back ..............................................................
lib.u 24
lib.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
ac
nej.
.id/
c
17
ej.a
n
n
.un
lib.u 19
lib...................................................
lib.u Organ Perseroan Terbatas
i
i
i
g
g
g
2.2.3
i
i
i
d
://d
p://d
tp://
t
h
httKembali
http2.3 Buy Back (Pembelian
21
Saham) .....................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
nej.
.u
c
c
2.2.2 Modal
ej.a ..............................
ej.a dan Saham Perseroan Terbatas
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
xv
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
lib
DAFTAR /LAMPIRAN
digi
:/
http
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
/
/
/
.id/ Lampiran 1 : Keputusan
c.id
c.id No.401/BL/2008
c.id
a
a
a
.
.
.
BAPEPAM
dan
Lembaga
Keuangan
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
//dig
://di
:Oleh
://di Saham Yang Dikeluarkan
://di Tentang Pembelian Kembali
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h Yang
h Publik Dalam Kondisi Pasar
h
Emiten atau Perusahaan
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
a
nej.
igi
igi
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
igi
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
://d
http
://d
http
://d
http
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
Lampiran 2 : lUndang
ib.u Undang No.40 Tahun 2007
lib.u tentang Perseroan Terbataslib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
Berpotensi cKrisis
.id/
.id/
ac
nej.
xvi
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
SKRIPSI
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS
ATAS PEMBELIAN KEMBALI SAHAM DI PASAR MODAL
BERDASARKAN UNDANG-UNDANG NOMOR 40 TAHUN
2007 TENTANG PERSEROAN TERBATAS
.id/
ac
nej.
nej
.id/
/
nej
ac
nej.
.u
FROM
IN.uTHE CAPITAL MARKET
lib.uBUY BACK OF SHARES
igilib
igilib
igiTHE
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
id
id
LEGAL PROTECTION
TO LIMITED CORPORATION
Tbk.
.ac.
.ac.
/dig
://d
://d
p://dNUMBER 40 YEAR OF
http2007
httLAW
http BASED ON TERMS OF
http
ABOUT
/ LIMITED COMPANY
/
.id
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
:/
http
/dig
:/
http
http
YUDHISTIRA ADI NUGROHO
NIM : 080710191015
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/
une
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.
igilib
2012
.u
.u
.id
j.ac
/dig
:/
http
http
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
UNIVERSITAS JEMBER
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di HUKUM
://di
FAKULTAS
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
.id/
http
.u
KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
i
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
u
.id/
/
une
une
ac
nej.
u
.
.
.
BERDASARKAN
UNDANG-UNDANG
igilib NOMOR 40 TAHUNigilib
igilib
/dig
://d
p://d
httPERSEROAN
2007 TENTANG
TERBATAShttp
g
://di
:/
http
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
u
u
LEGAL
ilib. CORPORATION Tbk.
ilib. PROTECTION TO LIMITED
.u
/dig
:/
http
http
/
.id/
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id
ATAS PEMBELIAN
c.id MODAL
j.aPASAR
j.ac KEMBALI SAHAM DI
/d
ac
nej.
.u
.u
http
:/
http
http
ac
nej.
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS
nej.
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
tp
htSKRIPSI
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
g
://di
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
p
tp
FROM THE BUY BACK OF
IN THE CAPITAL
htMARKET
httSHARES
http
http
/
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
BASED ON TERMS/ OF LAW NUMBER 40 YEAR
/ OF 2007
d
c.id LIMITED COMPANY
ac.i
aABOUT
.
.
j
j
e
e
n
n
lib.u
lib.u
i
i
g
g
i
i
://d
://d
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
.id
j.ac
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
.
igilib
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
une
/dig
:/
http
http
2012
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
.
igilib
gilib
i
d
/
/
:
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
UNIVERSITAS
JEMBER
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di HUKUM
://di
FAKULTAS
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
une
.id
j.ac
.u
.u
http
/
http
ac
nej.
KEMENTERIAN PENDIDIKAN DAN KEBUDAYAAN
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
d/
ac.i
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
http
.u
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une YUDHISTIRA ADIilNUGROHO
b
b
b
i
i
i
l
l
i
i
g
g
g
g
NIM : 080710191015
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
ii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
u
u
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
http
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
/dig
:/
http
*
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
/
nej
/
.id/ (Douglas Malloch) .ac.id/
c.id
a
.
j
j
.une
.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
http
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
c
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Apapun jua jadilah yang terbaik
... ”
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
Berhasil atau gagal bukanlah suatu ukuran
.id/
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
id
“Bila tidak mungkin
c.idjalan setapak
.ac. menjadi jalan tol, jadilah.aanda
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
http
nej
/dig
:/
http
.u
ib.utidak mungkin jadi mentari,
lib.u
libjadilah
lBila
i
i
i
g
g
g
i
i
i
anda
bintang
://d
://d
://d
http
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
gilib
i
d
/
/
:
http
http
MOTTO
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
/
.id/ *Dikutip dari buku : Menuju
c.:idKanisius, 1990, hlm. 2 j.ac.id
c.idPuncak Prestasi, Yogyakarta
a
a
.
.
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
.
igilib
une
.id
j.ac
iii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
:/
http
.id/
/
c.id
c.
c.
a
a
a
.
.
.
j
j
j
dalam perjalanan
.une
.une
.une hidupku ;
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
dig ilmu, bimbingan, kesabaran
//dig
://di
://di
://atas
2.tp:Bapak/Ibu
guru dan Dosen
dan
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
http
ac
nej.
.u
http
d/
ac.i
nej.
u
.
gilib
i
d
/
/
:
telah tulus ikhlas telah
/ serta pengorbanan
id/ mencurahkan kasih sayang,iddoa
didikannya ;
d/
.une
/
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
.u
.u
.u
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
une
.
gilib
i
d
/
/
:
:/
http
http
d/
.i
.i kubanggakan dan kucintai
3. Alma Materkuj.acyang
Fakultas Hukum
j.ac
lib Jember ;
Universitas
digi
http
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Saya persembahkan
.une
.uneskripsi ini kepada : ilib.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h Supiyati, yang
h
h1. Orang Tuaku Tercinta Ayahanda
Sugito (Alm) dan Ibunda
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ilib
PERSEMBAHAN
/dig
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
iv
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
b.u
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
b.u
ac
nej.
b.u
ili
ili PERSEROAN TERBATAS
ili
PERLINDUNGAN
HUKUM TERHADAP
/dig
/dig
/dig
:/
http
http
:/
http
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
:/
http
/dig
:/
http
ATAS PEMBELIAN KEMBALI SAHAM DI PASAR MODAL
.u
gilib
i
d
/
/
:
u TENTANG PERSEROAN
.2007
lib.u
lib.u TERBATAS
i
i
g
g
i
i
://d
://d
http
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
SKRIPSI
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.u
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
d/
ac.i
.u
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
gilib
i
d
/
/
:
http
2012
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.u
.u
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
nej
:
http
d/
ac.i
/dig
:/
http
http
ilib
FAKULTAS
//digHUKUM
http
nej.
.u
id/
UNIVERSITAS
JEMBER
.id/
.ac.
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
http
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
http
.id/
ac
nej.
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une YUDHISTIRA ADIiliNUGROHO
b
b
b
i
i
l
l
i
i
NIM : 080710191015
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.u
.id/
ac
nej.
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id
.u
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat
Memperoleh Gelar SarjanattHukum
pada
h p
http
http
program Studi Ilmu Hukum pada
Fakultas
/ Hukum Universitas Jember /
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
a
nej.
a
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
/
BERDASARKAN
NOMOR
d/
c.id 40 TAHUN
c.iUNDANG-UNDANG
.id/
ac
nej.
v
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
g
://di
gilib
i
d
/
/
:
lib.u
i
g
i
MARDI HANDONO,
S.H., M.H
://d
http
NIP. 196312011989021001
http
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
http
.u
EDI
S.H. M.HUM .id/
/
/
idWAHJUNI,
c.id
c
c.NIP.
a
a
a
.
.
.
196812302003122001
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
.id/
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Pembantu
http Pembimbing :
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
u
Pembimbing
ilib.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
http
ac
nej.
gilib
i
d
Oleh
/
/
:
http
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
http
.u
.id/
.id/
.id/
c
c
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
SKRIPSI INI TELAH DISETUJUI
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
digJUNI 2012
TANGGAL
://di
://di
://27
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
vi
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
d/
ac.i
u
/d
d/
.une
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
nej.
.id/
ac
nej.
.u
http
MARDI HANDONO, S.H., M.H
/
NIP. 196312011989021001
c.id
a
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
.id/
.
.
ac
nej.
/dig
:/
http
http
http
.id/
vii
.id/
.id/
ac
nej.
.u
igilib
/dig
:/
http
.id/
.id/
ac
nej.
Prof.Dr.M.ARIEF AMRULLAH,S.H.M.Hum
NIP.196001011988021001
id/
id/
ac
nej.
une
.id/
ac
nej.
http
.id/
http
.
igilib
.u
.u
.id
j.ac
a
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
/dig
:/
http
http
/
/
/ Mengesahkan,
c.id
c.id
c.idPendidikan Nasional danj.Kebudayaan
a
a
a
.
.
j
j
Kementerian
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
Universitas
Jember
l
l
l
i
i
i
g
g
ig
://di
://dHukum
://di
Fakultas
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h Dekan,
h
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
http
ac
nej.
EDI WAHJUNI, S.H. M.Hum
/
NIP. 196812302003122001
c.id
.u
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.u
http
/dig
:/
http
.id/
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
Pembantu Pembimbing,
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
.id/
.id/
http Pembimbing,
http
.id/
u
h
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
.id/
.u
.u
ac
nej.
.u
ac
nej.
ac
nej.
/dig
:/
http
gilib
i
d
/
/
:
ib.
YUDHISTIRA ADI
gilNUGROHO
i
d
/
/
:
NIMtt:p080710191015
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
ac
nej.
http
.u
ac
nej.
.id/
lib.u
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
d/
ac
nej.
i
Oleh
//dig:
:
http
.id/
ac
nej.
http
/dig
:/
http
http
.id/
ac
nej.
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
.une
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
p://d
p://d
httPERSEROAN
2007 TENTANG
TERBATAShtt
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
PENGESAHANnej.ac
lib.u
i
g
i
://d
http
.i
c.i
ATAS PEMBELIAN
MODAL
j.aPASAR
j.ac KEMBALI SAHAM DI
:/
http
http
/dig
:/
http
http
BERDASARKAN
UNDANG-UNDANG
igilib NOMOR 40 TAHUNigilib
igilib
http
gilib
i
d
/
/
:
.u
PERLINDUNGAN HUKUM TERHADAP PERSEROAN TERBATAS
nej.
.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
Hari
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
:/
http
http
Bulan
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
Tahun
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
gilib
i
d
/
/
:
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
d/
ac.i
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
une
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
.
igilib
/dig
:/
http
....................................
http
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
lib.u
lib.u
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
i
/d
/d
EDI tWAHJUNI,
S.H., M.Hum. tp://d
....................................
ttp:/
t
t p:/
h
h
h
NIP. 196812302003122001
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
MARDI
http
http HANDONO, S.H., M.H.
NIP. 196312011989021001
http
gilib
i
d
/
/
:
Anggota Penguji :
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
/dig
:/
http
.id/
.u
http
http
gilib
i
d
/
/
:
YUSUF ADI WIBOWO,
http S.H, LLM.
NIP. 197810242005011002
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
.u
.id/
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
NIP. 196212161988022001
d/
ac.i
/dig
:/
http
.id/
http
httpISWI HARIYANI, S.H, M.H.
http
gilib
i
d
/
/
:
Sekretaris,
http
http
.id/
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
/dig
:/
http
http
http
Ketua,
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
PANITIA PENGUJI
http
ac
nej.
.u
.u
d/
ac.i
.u
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
nej.
/dig
:/
http
http
.id/
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
Diterima oleh Panitia Penguji Fakultas Hukum
nej.
ac
nej.
.u
.u
http
d/
ac.i
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Universitas Jember,nej.ac
lib.u
i
g
i
://d
http
/dig
:/
http
.id/
.u
http
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
ne:j. 2012
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
: Juli
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
: 19
/dig
:/
http
http
.id/
/
: aKamis
c.id
b.u
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
nej.
ili
Tanggal
/dig
.id/
ac
nej.
Dipertahankan
dihadapan Panitia hPenguji
ttp pada :
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
viii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
Nama
u
.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.u
http
NIM
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
ht:tp
httpbertanda tangan di bawah ini
Yang
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
.id/
.id/
c
c
a
a
.
.
j
j
: YudhistiranAdi
Nugroho
.une
.u e
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
dig
://di
://di
:://080710191015
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Menyatakan denganne
sebenarnya, bahwa karya tulis
dengan judul : Perlindunganne
.une
.u
b
b
i
i
lib.u
l
l
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
d
d
Hukum://Terhadap
Perseroan Terbatas
Di
://di
://Saham
://d Atas Pembelian Kembali
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
Pasar Modal Berdasarkan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang
/
.id/ jika disebutkan .ac.id/
.id/ hasil karya sendiri,.ackecuali
c.id Perseroan Terbatas j.;acadalah
a
.
j
j
nej
ne manapun, serta bukan karya
ne pernah diajukan pada institusi
ne
u
u
u
u
.
.
.
.
sumbernya
dan
belum
b
b
b
b
li
li
li
li
g
digi
digi
digi
digi
/
/
/
/
/
/
/
/
://di
:
:
:
:
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
jiplakan.
Penulis
bertanggung
jawab
atas
keabsahan
dan
kebenaran
isinya
sesuai
h
h
h
h
h
dijunjung tinggi.
/
/
/ dengan sikap ilmiah yang harus
d/
i
.
c.id
c.id
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Demikian pernyataan
ini dibuat dengan sebenarnya
tanpa ada tekanan danne
.une
.une
b
b
i
i
lib.u
l
l
i
i
i
g
g
g
g
i
i
i
d pihak manapun serta bersedia
paksaan://dari
://di
://d apabila
://d mendapatkan sanksi akademik
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
ternyata dikemudian hari pernyataan ini tidak benar.
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
gilib
i
d
/
/
:
/
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/
/
Jember,
c.id
c.id 18 Juni 2012
a
a
.
.
j
j
Yang menyatakan,
.une
.une
b
b
i
i
l
l
i
i
g
g
g
://di
://di
://di
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
lib.u
lib.u
i
i
g
g
i
i
//d
YUDHISTIRA ADI
://d
ttp:NUGROHO
h
http
NIM : 080710191015
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
d/
ac.i
ix
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
.id/
c.id
c.id
cUCAPAN
a
a
a
.
.
.
TERIMA
KASIH
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
Assalamualaikum Wr. Wb.
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
c
c
ac penulis ucapkan Kehadirat
Segala puji dan
ej.a Allah SWT Yang Maha ej.a
ej.syukur
n
ib.u
n
ib.u
n
ib.u
il
gil
Pengasih
igil Maha Penyayang atas segala
//disehingga
//dig Rahmat serta Hidayah-Nya,
//dLagi
:
http
http
:
http
:
http
/dig
:/
http
penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul : Perlindungan Hukum
/
/
/ Atas Pembelian Kembali
Terbatas
.id/ Terhadap Perseroan .a
c.id Saham Di Pasar j.ac.id
c.id
a
.
j
j
.une
.une40 Tahun 2007 Tentang
.une Undang-Undang Nomor
Modal Berdasarkan
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di syarat
://dinii merupakan tugas akhirttpsebagai
://diTerbatas. Penulisan skripsi
p
p
p
Perseroan
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
untuk menyelesaikan Program Studi Ilmu Hukum pada Fakultas Hukum
.id/
n
.un
ib.u
.id/
:
http
.un
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
il
Universitas
//digJember.
http
.id/
c
c
c
Universitas Jember serta
ej.a pada Fakultas Hukum ej.a
ej.a mencapai gelar sarjana hukum
/dig
:/
http
http
http
Penulis pada kesempatan ini ingin mengucapkan terima kasih kepada
/
/
d/ antara lain :
.id/ pihak-pihak yang telah .banyak
c.id
c.iini,
c.id membantu dalam penulisan
a
a
a
.
.
j
j
j
une
.une
.unepembimbing dan Pembanntu
.Handono,
1. Bapak Mardi
S.H., M.H. selakulibdosen
b
b
i
i
l
l
i
i
i
g
g
dig
/dig
://di
://dan
:/perhatian,
://di II yang dengan penuh
p
p
p
p
Dekan
kesabaran,
tulus
ikhlas
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
memberikan arahan, nasehat, serta bimbingan selama penulisan skripsi ini di
.id/
.id/
ib.u
ib.u
.id/
ac
nej.
ac
nej.
ac beliau ;
tengah-tengah kesibukan
nej.
ib.u
il
il
il
2. Ibu /Edi
/digWahjuni, S.H. M.Hum, selaku
//dig yang
//dig dosen pembantu pembimbing
:
http
http
:
http
:
http
/dig
:/
http
telah banyak memberikan masukan dan arahan kepada penulis sehingga
.id/
ac
nej.
ac
nej.
u S.H M.H., Ketua Panitia
.u
3. Ibu Iswi Hariyani,
skripsi ;
ilibPenguji
ilib.
.u
gilib
i
d
/
/
:
a
nej.
g
://di
.id/
.id/
/
skripsi ini dapat terselesaikan
c.id ;
g
://di
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
4. hBapak
LLM., Sekretaris Panitia Penguji
ttp Yusuf Adi Wibowo, S.H,
http skripsi ;
http
http
Amrullah S.H M.Hum, Dekan Fakultas Hukum
/
/
/ 5. Bapak Prof Dr. M. Arief
d/
i
.
c.id
c.id
c
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Universitas Jember
;
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
6. Bapak
dig Edy Mulyono S.H, M.Hum,
://di
://di selaku
://dan
://diEchwan Irianto S.H M.H
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h Hukum Universitas Jember h
hPembantu Dekan I, III Fakultas
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
http
/
/
id/ seluruh karyawan Fakultas
.id/ 7. Bapak dan Ibu dosen
c.id Hukum Universitas j.ac.id
c.serta
a
a
.
.
j
j
e
.une
.unbekal
.une ilmu dan pengetahuaniluntuk
Jember atas
segala
hidupku ;
b
b
b
i
i
i
l
l
i
i
g
g
/digLuciana Damayanti dan
//dig tercinta, yang selalu
://di
://di cintai
:keluarga
p
p
p
8. hKakanda
penulis
t
t
t
t
t
t
ttp:/
h
h
h
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
/
.id
j.ac
une
.
gilib
i
d
/
/
:
dan banggakan, atas dorongan dan motivasi yang selalu diberikan. Tetap yakin
.u
.u
/
/
une
.id
j.ac
.
igilib
une
.id
j.ac
.u
/dig
:/
http
http
http
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
http
.
igilib
.id/
.id/
c
.acyang terbaik ;
j.aBijaksana
Allah Maha Adilne
dan
terus berusahalah
nejjadi
x
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/
/
d/
.id/ 9. Sahabat-sahabat penulis,
c.id
c.iKanz
c.idAngga Mulki Hapsoro, Ferdy
a
a
a
Zamani
(Uyung),
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g K.
g (emak), Reza Faundra//dAfandi,
g K. Bella, Andi Kurniawan,
Marcellia
Yunita
://di
: i
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
hRiney I, Ella Agustin, terimakasih
untuk semuanya, persahabatan
dan
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
ac
nej.
digi
digi
/
2007
selama ini ;
tp://
ttp:/ atas segala kenangan dan tkebersamaan
http
h
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
u
10. Rekan-rekan
di Fakultas Hukum
lib.u
lib.u Universitas Jember angkatan
lib.seperjuangan
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.id/
.id/
kebersamaan kita akan selalu
.id/ aku kenang ;
h
igi
/dig
://d
http
11. Semua pihak dan rekan-rekan yang tidak dapat disebutkan satu-persatu yang
:/
http
.id/
.id/
b.un
b.un
.id/
ac
nej.
telah memberikanebantuannya
dalam penyusunaneskripsi
j.ac ini ;
j.ac
b.u
gili ini, masih banyak /dditemukan
igili
igili disadari bahwa pada/diskripsi
/dSangat
g
://di
:/
:/
:/
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h pengetahuan
h keterbatasan kemampuan serta
h
kekurangan
dan kelemahan akibat
/
/
/
/
perlu
yang
c.idmembangun dari para j.ac.id
c.id adanya kritik dan saranj.a
c.id penulis. Oleh karena itu,
a
a
.
.
j
j
une
pembaca demi
skripsi ini.libAkhirnya
.une
.une penulis mengharapkan,
.kesempurnaan
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
//dig menambah khasanahttpreferensi
://di
://di serta
:dapat
://di
://di
mudah-mudahan
skripsi
ini
minimal
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
h
http
d/
ac.i
bermanfaat bagi pembaca sekalian.
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id
j.ac
.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
/
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.u
.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.u
http
une
une
une
.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
YUDHISTIRA
/ ADI NUGROHO
d
i
.
c
.a : 080710191015
jNIM
/
/
.id
j.ac
/dig
:/
http
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
Jember,
.id/ 27 Juni 2012
Penulis,
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
nej.
xi
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
RINGKASAN
Indonesia merupakan Negara yang dalam perkembangannya sangat
pesat. Hal ini dapat juga terlihat dari banyaknya perusahaan yang berencana untuk
melakukan pembelian kembali saham (buy back). Alasan perseroan melakukan
aksi korporasi pembelian kembali saham tersebut lantaran perseroan berhasil
meningkatkan laba dan memelihara kecukupan likuiditas, serta kegiatan usaha
yang memperlihatkan pertumbuhan pesat dan arus kas signifikan. Di samping itu,
Perseroan memiliki tingkat utang (leverage) yang relatif lebih rendah dibanding
perusahaan sejenis. Diharapkan buyback saham perseroan di publik dapat
meningkatkan harga saham dalam jangka panjang.
Permasalahan dalam skripsi ini meliputi 3 (tiga) hal yaitu (1) Apa alasan
hukum yang dapat dilakukan Perseroan Terbatas atas pembelian kembali saham
(buy back) ? (2) Apa upaya yang dapat dilakukan oleh pemegang saham minoritas
apabila Perseroan Terbatas melakukan pembelian kembali saham di pasar modal ?
dan (3) Apa upaya penyelesaian Perseroan Terbatas apabila pemegang saham
minoritas tidak mau melakukan buy back.
Tujuan umum dilaksanakannya penulisan hukum ini antara lain : untuk
memenuhi syarat-syarat dan tugas guna mencapai gelar Sarjana Hukum pada
Fakultas Hukum Universitas Jember, menambah wawasan ilmu pengetahuan
dalam bidang hukum khususnya Hukum Perdata terkait Perlindungan Hukum
Terhadap Perseroan Terbatas Atas Pembelian Kembali Saham Di Pasar Modal
Berdasarkan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas.
Sedangkan tujuan khusus dalam penulisan hukum ini adalah : untuk mengetahui
dan menganalisis alasan hukum alasan hukum yang dapat dilakukan Perseroan
Terbatas atas pembelian kembali saham (buy back) ; upaya yang dapat dilakukan
oleh pemegang saham minoritas apabila Perseroan Terbatas melakukan pembelian
kembali saham di pasar modal dan upaya penyelesaian Perseroan Terbatas apabila
pemegang saham minoritas tidak mau melakukan buy back.
Guna mendukung tulisan tersebut menjadi sebuah karya tulis ilmiah yang
dapat dipertanggungjawabkan, maka metode penelitian dalam penulisan skripsi ini
menggunakan tipe penelitian yuridis normatif dengan pendekatan masalah
xii
pendekatan undang-undang (statute approach) dan pendekatan konseptual
(conceptual approach). Bahan hukum yang dipergunakan adalah bahan hukum
primer, bahan hukum sekunder serta bahan non hukum sebagai penunjang.
Hasil peneltian ini bahwa latar belakang Perseroan melakukan aksi
korporasi buy back saham karena perseroan berhasil meningkatkan laba dan
memelihara kecukupan likuiditas, serta kegiatan usaha yang tumbuh pesat dan
arus kas yang signifikan jumlahnya. Di samping alasan tersebut, Perseroan
Terbatas memiliki tingkat utang (leverage) yang relatif lebih rendah dibanding
perusahaan sejenis, serta dapat meningkatkan harga saham yang ada di bursa.
Pemegang saham minoritas dapat memilih tetap mempertahankan sahamnya atau
melakukan penjualan kembali (sale back) kepada penjual, jika itu dirasakan dapat
membawa keuntungan. Pemegang saham minoritas merupakan salah satu
stakeholders disamping stakeholders lainnya, yaitu pemegang saham mayoritas,
direksi, komisaris, pegawai dan kreditor. Lebih dari itu, bersama-sama dengan
pemegang saham mayoritas, pemegang saham minoritas juga merupakan pihak
yang membawa keuntungan bagi pemasukan perusahaan (bagholders). Dalam hal
pemegang saham minoritas akan melakukan buy back maka perseroan
mengembalikan keputusan berdasarkan RUPS (Pasal 38 ayat (1) UUPT). Akan
tetapi apabila tujuan buy back sudah sesuai dengan ketentuan yang berlaku (Pasal
37 UUPT), tidak ada alasan bagi pemegang saham minoritas untuk tidak menjual
kembali sahamnya. Dalam hal terdapat upaya konsolidasi atas perusahaan, maka
pemegang saham minoritas (biasanya pihak yang kalah) dapat mengajukan
appraisal rights yang merupakan salah satu keistimewaan yang diberikan oleh
Pasal 102 juncto 123 UUPT.
Saran yang dapat diberikan antara lain hendaknya pemerintah membuat
ketentuan atau regulasi yang lengkap mengenai pembelian kembali (buy back)
dalam mekanisme Pasar Modal. Selain itu, hendaknya suatu pembelian kembali
saham dilaksanakan sesuai prosedur dan aturan yang berlaku, serta dilaksanakan
dengan penuh itikad baik sehingga tujuan buy back ttercapai dan bukan
merupakan perbuatan yang melanggar hukum, hendaknya buy back juga
memperhatikan kepentingan pemilik saham minoritas demi perlindungan hukum.
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
.
igilib
une
.id
j.ac
xiii
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
.id/
.id/
DAFTAR ISI nej.ac
lib.u
i
g
i
://d
http
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
.id/
Hal.
ac
nej.
ac
nej.
Halaman Sampul Depan………………………………………………………….......
b.u i
b.u
b.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
igili
igili
igili
/d
/d
HalamanttSampul
p://d Dalam ……………………………………………………….........
ttp:/
ttp:/
ii
Halaman Motto …..…………….……..…………………………………..................
iii
h
h
h
/dig
:/
http
/
/
/
.id/
c.id
c.id
cHalaman
ivj.ac.id
Persembahan ………………………………………………………….......
a
a
a
.
.
.
j
j
j
une ………………………………………………………...
.unev
.une
.Gelar
.une Halaman Persyaratan
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
vi
Halaman
Persetujuan
.......................................................…………………………..
h
h
h
h
h
vii
Halaman
Pengesahan …..……………………..…………………………………….
d/
d/
d/
i
i
i
.id/
.
.
.
c
c
c
c
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
viii
Halaman Penetapan Panitia
Penguji ………………………………………………..
.une
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
g
g
g
g ………………………………………………………………..
g
ix
Halaman Pernyataan
://di
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h Ucapan Terima Kasih …………………………………………………….
h
x
Halaman
Halaman
Ringkasan ………………………………………………………………...
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
igil
igil
.id/
ac
nej.
PENDAHULUAN …..……………………..………………..…….…....
1
Metode Penelitian
.id/
.id/ …..………………….………………..….........
6
d/
ac.i
ej.
n
lib.u
i
g
i
d
igil
xvi
://
.id/
ac
nej.
.u
http
h
h
h
gilib
i
d
/
/
:
xii
/d
/d
HalamanttDaftar
p://d Lampiran ………………………………………………………......
ttp:/
ttp:/
BAB I
http
ac
nej.
Halaman Daftar Isi i…..……………………..……………………..………………...
b.u
ib.uxiv
ib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
/dig
:/
http
/
/
d/
c.id
c.id…..……………………..…………..…........…....
1.1 Latar Belakang
1 j.ac.i
a
a
.
.
j
j
ne
.une4
.une
b
b
i
i
l
l
lib.u Masalah …..……………………………………….…...
i
i
1.2digiRumusan
g
g
g
://di
://di
://di
://
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h 1.3 Tujuan Penelitian ………………………………………...............
5
1.4
/
d
ac.i
ac
ac
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n6
n
nTipe Penelitian …………………………………………....
1.4.1
lib.u
lib.u
lib.u
i
i
i
g
g
g
i
i
i
://d
://d...…..……………….…………….....
://d 1.4.2 Pendekatan Masalah
7
http
http
http
1.4.3 Sumber Bahan Hukum ……………………………….......
7
2.1.1 Pengertian
.id/
.id/Perlindungan Hukum ........................................
10
/dig
:/
http
/
/
id/
c.id
c.idBahan Hukum …………………..........................
1.4.4 Analisis
8 j.ac.
a
a
.
.
.
j
j
j
.un10e
.une
.une
.une
b
b
b
b
i
i
i
i
l
l
l
l
i
i
i
i
TINJAUAN
PUSTAKA
……………....................................................
BAB
II
g
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h 2.1 Perlindungan Hukumh...........................................................................
h
10
d/
ac.i
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
d/
ac.i
ej.
n
lib.u
i
g
i
d
://
http
2.2
une
.
igilib
/dig
:/
http
14
Perseroan Terbatas ........................................................................
/
/
id/
c.id
c.id Perseroan Terbatas .............................................
14 j.ac.
2.2.1 Pengertian
a
a
.
.
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
g
://di
://di
://di
://di
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h
h
h
/
/
.id
j.ac
/
d
ac.i
ac
ac
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n ....................................b.un12
nUnsur Unsur Perlindungan bHukum
2.1.2
li
li .u
lib.u
i
i
g
g
i
i
digi
d
d 2.1.3 Tujuan Perlindungan
/
/
/
/
/
/
:
:
:
13
Hukum
..............................................
p
p
p
htt
htt
htt
.
igilib
une
.id
j.ac
xiv
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
2.3.1 Pengertian
.id/
.id/ Buy Back .........................................................
http
2.4
d/
ac.i
.id/
3.1
ac
nej.
d/
ac.i
nej.
http
2.4.1 Saham
ej.
ej. Minoritas ...............................................................
c
31
ej.a
ac
nej.
digi
nej.
http
Perseroan
a
nej.
(Contoh
d/
ac.i
Kasus
:
PT.
a
nej.
.id/
c
36
ej.a
43
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
digi
digi
Pembelian Kembali Saham (Buy Back) Oleh PT ...............
3.3
/dig
/
/
Tindakan
c.id
c.idPerseroan Merugikan ..........................................
a
nej.
.id/
ac
nej.
Upaya Penyelesaian
Perseroan Terbatas
ej. Bila Pemegang Saham
ej.
a
nej.
:/
http
46
d/
ac.i
d/
ac.i
n
.un
lib.u 52
libBuy
lib.u Tidak Mau Melakukan
i
i
i
g
g
g
Minoritas
Back
..................................
i
i
i
/d
/d
://d
ttp:/
ttp:/
h
h
http
3.3.1 Upaya Hukum Pemegang Saham Minoritas Dalam Hal
52
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
3.3.2
Kembali Saham (Buy
.u Akibat Hukum Apabila lPembelian
ib.u
lib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
BAB IV
d/
ac.i
nej.
digi
digi
/
Back) Oleh PThtTidak
tp:// Sesuai Ketentuan YanghBerlaku
ttp:/ ......
53
PENUTUP …………………………………….......................................
62
http
http
4.1
d/
ac.i
d/
ac.i
n
ib.u
n
ib.u
:
http
DAFTAR BACAAN
n
ib.u 63
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
.
igilib
une
.id
j.ac
/dig
:/
http
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
ac
nej.
.u
.u
.u
.id/
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
http
:
http
/dig
:/
http
c
62
ej.a
Kesimpulan
ej.
ej. …..……………………..……………........................
il
il
il
4.2
//dig
//dig
//digSaran-saran ..………………..……………………….....................
:
http
une
/dig
:/
http
/
://
3.2.2 PerlindunganhHukum
ttp:/ Terhadap Saham Minoritas
http atas
.id/
.
igilib
Terbatas
/
/
Atas Pembelian
c.idKembali Saham Perseroan cDi.idPasar Modal .........
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
digi
u
3.2.1
Oleh PT .....................
.u Tujuan Pembelian Kembali
lib.u 43
lib.Saham
d/
ac.i
http
/dig
:/
http
ac
nej.
n
n
n
lib.u 38
lib.u Saham (Buy Back) ...........
lib.u Tata Cara Pembelian iKembali
i
i
i
g
g
g
3.1.2
i
i
/d
/d
://d
ttp:/
ttp:/
h
http3.2 Upaya Yang Dapat hDilakukan
Oleh Pemegang Saham Minoritas
http
.u
ac
nej.
.id/
.id/
Alasan Hukum
Kembali
id/
.id/Perseroan Terbatas Atas .Pembelian
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
d/
ac.i
.
Telekomunikasi
Indonesia Tbk)ej........................................
ej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
h
d/
ac.i
d/
ac.i
.id/
.u
31
h
Oleh
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
Saham Minoritas ...........................................................................
/dig
:/
http
://
3.1.1 Latar Belakang
p:// Back)
htt(Buy
httpPembelian Kembali Saham
http
gilib
i
d
/
/
:
digi
26
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
digi
/
2.3.3 Dasar Hukum tBuy
tp://Back ...................................................
ttp:/
Saham
.u (Buy Back) ..........................................................................
lib.u 36
lib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
n
n
n
lib.u 33
lib.u Saham Minoritas ............
lib.u Hak dan Kewajiban Pemegang
i
i
i
g
g
g
2.4.2
i
i
i
/d
/d
://d
ttp:/
ttp:/
ttpPEMBAHASAN…………………….......................................................
h
h
h
36
BAB III
http
gilib
i
d
/
/
:
21
/dig
:/
http
2.3.2
.u Tujuan Buy Back ..............................................................
lib.u 24
lib.u
gilib
i
d
/
/
:
http
.u
ac
nej.
.id/
c
17
ej.a
n
n
.un
lib.u 19
lib...................................................
lib.u Organ Perseroan Terbatas
i
i
i
g
g
g
2.2.3
i
i
i
d
://d
p://d
tp://
t
h
httKembali
http2.3 Buy Back (Pembelian
21
Saham) .....................................
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
.id/
.id/
nej.
.u
c
c
2.2.2 Modal
ej.a ..............................
ej.a dan Saham Perseroan Terbatas
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
xv
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
.id/
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
lib
DAFTAR /LAMPIRAN
digi
:/
http
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
ac
nej.
.u
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
/dig
:/
http
http
/
/
/
.id/ Lampiran 1 : Keputusan
c.id
c.id No.401/BL/2008
c.id
a
a
a
.
.
.
BAPEPAM
dan
Lembaga
Keuangan
j
j
j
.une
.une
.une
b
b
b
i
i
i
l
l
l
i
i
i
g
g
g
//dig
://di
:Oleh
://di Saham Yang Dikeluarkan
://di Tentang Pembelian Kembali
p
p
p
p
t
t
t
t
t
t
t
t
h
h Yang
h Publik Dalam Kondisi Pasar
h
Emiten atau Perusahaan
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
http
a
nej.
igi
igi
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
gilib
i
d
/
/
:
/
/
une
.
igilib
.
igilib
une
.id
j.ac
ac
nej.
.u
gilib
i
d
/
/
:
/dig
:/
http
http
http
http
.id
j.ac
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
ac
nej.
.id/
ac
nej.
.u
.u
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
gilib
i
d
/
/
:
http
.id/
.u
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
.u
.u
http
.id/
ac
nej.
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
http
.id/
.id/
ac
nej.
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
http
http
http
/dig
:/
http
.id/
ac
nej.
.u
.u
.u
igi
.id/
.id/
.id/
ac
nej.
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
://d
http
://d
http
://d
http
http
gilib
i
d
/
/
:
ac
nej.
Lampiran 2 : lUndang
ib.u Undang No.40 Tahun 2007
lib.u tentang Perseroan Terbataslib.u
.u
gilib
i
d
/
/
:
.id/
.id/
Berpotensi cKrisis
.id/
.id/
ac
nej.
xvi
.id/
.id/
igilib
.u
ac
nej.
igilib
.u
ac
nej.
ig