ABSTRACT “ANALYSIS OF FINANCIAL RATIO AS A DETERMINANT OF STOCK PRICE MOVEMENT IN COMPANY CATEGORIZED LQ45 INDEX LISTED IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE”
SKRIPSI ANALISIS RASIO AKUNTANSI SEBAGAI PENENTU DARI PERGERAKAN HARGA SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) OLEH YOSALINE MARGARET S 090503189 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013 Universitas Sumatera Utara
SURAT PERNYATAAN
Saya yang bertandatangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “ANALISIS RASIO AKUNTANSI SEBAGAI
PENENTU DARI PERGERAKAN HARGA SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juni 2013 Yosaline Margaret S 090503189
ABSTRACT “ANALYSIS OF FINANCIAL RATIO AS A DETERMINANT OF STOCK
PRICE MOVEMENT IN COMPANY CATEGORIZED LQ45 INDEX LISTED
IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE”
The aim of this research is to analyze the influence of Book Value Per Share (BVPS), Dividen Payout Ratio (DPR), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS) and Net Income (NI) towards stock price movement. Object of this research is a company categorized LQ45 index listed on the Indonesia Stock Exchange in 2009, 2010, 2011 and 2012.
Sampling method that used in this research is purposive sampling method, the sample acquired 10 (ten) companies with 4 (four) years of observation that totaled 40 unit analysis. The research data acquired by downloading audited financial statements of the company through the websiteThe analysis method used is multiple linear regression analysis.
The results of this research indicate that simultaneous BVPS, DPR, ROA, EPS and NI do not significantly affect stock returns. Partially BVPS, DPR, ROA, EPS and NI do not effect on stock returns too. Thus there is no variable dominantly can be used to predict stock price movements..
Keywords: Book Value Per Share (BVPS), Dividen Payout Ratio (DPR), Return
On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Net Income (NI) and Stock Price Movement
ABSTRAK
“ANALISIS RASIO AKUNTANSI SEBAGAI PENENTU DARI PERGERAKAN
HARGA SAHAM LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA”Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis rasio akuntansi Book Value Per
Share (BVPS), Dividen Payout Ratio (DPR), Return On Assets (ROA), Earning Per
Share (EPS) dan Net Income (NI) terhadap pergerakan saham. Objek penelitian ini
adalah perusahaan yang dikategorikan dalam indeks LQ45 yang terdaftar di BEI pada tahun 2009, 2010, 2011 dan 2012.
Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive
sampling , sehingga didapat 10 (sepuluh) perusahaan sampel dengan 4 (empat) tahun
pengamatan sehingga berjumlah 40 unit analisis. Data penelitian diperoleh dengan mengunduh laporan keuangan audited perusahaan melalui website Metode analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda.
Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa secara simultan variabel BVPS, DPR, ROA, EPS dan NI tidak berpengaruh signifikan terhadap pergerakan harga saham. Secara parsial juga BVPS, DPR, ROA, EPS dan NI tidak berpengaruh signifikan terhadap pergerakan harga saham. Dengan demikian tidak ada variabel yang dominan dan dapat digunakan untuk menentukan pergerakan harga saham.
Kata Kunci: Book Value Per Share (BVPS), Dividen Payout Ratio (DPR), Return
On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Net Income (NI) dan Harga SahamKATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan kasih karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS RASIO
AKUNTANSI SEBAGAI PENENTU DARI PERGERAKAN HARGA SAHAM
LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)” sebagai syarat untuk menyelesaikan
studi pendidikan Strata-1 pada jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan, bimbingan, dukungan serta saran dari berbagai pihak, oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E., M.Ec., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi.
4. Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. Bapak Syahrul Rambe M.M., Ak. selaku Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dan penilaian terhadap skripsi ini.
5. Secara khusus kepada kedua orangtua Bapak Posma Sipahutar S.H. dan Ibu Dra.
Junita Iriany Tampubolon yang tiada hentinya mendoakan dan mendukung penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
6. Sahabat tersayang Justice Yosie Anastasia br. Simanjuntak terimakasih walaupun dari Jakarta tetap mendukung & mendoakan penulis. Sukses buat kita!
7. Oscar Tulus Perdana Sihotang S.E., atas doa, strategi dan kasih sayangnya kepada penulis agar dapat menyelesaikan pendidikan Strata-1 dengan baik dan tepat waktu.
8. Frans Octavianus Tambun S.E., selaku senior yang selalu menyediakan waktunya untuk membantu penulis menyelesaikan skripsi ini.
9. Teman-teman S1 Akuntansi angkatan 2009 lainnya yang tidak bias disebutkan satu per satu.
Akhir kata penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti sejenis lainnya, khususnya mahasiswa Fakultas Ekonomi, Departemen Akuntansi, Universitas Sumatera Utara.
Medan, Juni 2013 Penulis
Yosaline Margaret S NIM. 090503189
DAFTAR ISI JUDUL .............................................................................................................. I PERNYATAAN ................................................................................................ II ABSTRACT ...................................................................................................... III ABSTRAK ......................................................................................................... IV KATA PENGANTAR ..................................................................................... V DAFTAR ISI …………………………………………………………………VII DAFTAR TABEL …………………………………………………………… X DAFTAR GAMBAR ………………………………………………………... XI DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... XII
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah ...................................................................... 4
1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................ 6
1.5 Sistematika Penulisan ………………………………………….. 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori .............................................................................. 8
2.1.1 Saham ……………………………………………………. 8
2.1.1.1 Pengertian Saham ………………………………. 8
2.1.1.2 Jenis – jenis Saham ………………………….. .... 9
2.1.1.2.1 Berdasarkan Cara Peralihan Hak ......... 9
2.1.1.2.2 Berdasarkan Hak Tagihan (Klaim) ...... 10
2.1.1.3 Faktor yang Mempengaruhi Saham ...................... 11
2.1.2 Pasar Modal ………………………….. .............................. 16
2.1.3 Proses Perdagangan di Pasar Modal ................................... 17
2.1.4 Rasio Akuntansi sebagai Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham ...................................................................... 17
2.1.4.1 Book Value Per Share (BVPS) .............................. 18
2.1.4.2 Dividen Payout Ratio (DPR) ................................. 18
3.5 Metode Analisis ……………………………………………….. 36
4.1 Gambaran Umum dan Deskriptif Statistik Obyek Penelitian….. 42
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
3.6.1.3 Uji koefisien determinasi (R2) ………………….. 41
3.6.1.2 Uji Simultan (F-test)……………………………… 41
3.6.1.1 Uji Parsial (t-test)…………………………………. 40
3.6.1 Analisis Regresi Berganda……………………………….. 40
3.6 Pengujian Hipotesis…………………………………………….. 40
3.5.1.4 Uji Multikolinearitas……………………………… 39
3.5.1.3 Uji Heterokedastisitas…………………………….. 38
3.5.1.2 Uji Autokerelasi………………………………… 38
3.5.1.1 Uji Normalitas……………………………………. 37
3.5.1 Uji Asumsi Klasik………………………………………… 36
3.4 Metode Pengumpulan Data ………….. ……………………….. 36
2.1.4.3 Return On Assets (ROA) ...................................... 19
3.3 Jenis dan Sumber Data ………………………………………… 35
3.2.2 Populasi ………………………………………………… 31
3.2.1 Populasi ………………………………………………… 31
3.2 Penentuan Populasi dan Sample ………………………………. 31
3.1.2 Variabel Dependen (Y) ………………………………… 31
3.1.2 Variabel Dependen (Y) ………………………………… 30
3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional …………………. 30
BAB III METODE PENELITIAN
2.3 Kerangka Konseptual Dan Hipotesis…. ....................................... 29
2.2 Penelitian Terdahulu……………………………………………. 25
2.1.5 Saham Indeks LQ45 ........................................................... 21
2.1.4.5 Net Income (NI) .................................................... 20
2.1.4.4 Earning Per Share (EPS) ..................................... 20
4.1.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian…………………….. 42
4.1.2 Deskriptif Statistik Obyek Penelitian……………………. 43
4.2 Uji Asumsi Klasik……………………………………………… 47
4.2.1 Uji Normalitas……………………………………………. 47
4.3.2.3 Uji t………………………………………………. 60
DAFTAR PUSTAKA ………………………………………………………… 70 LAMPIRAN ………...………………………………………………………… 72
5.4 Saran…………………………………………………………….. 69
5.3 Keterbatasan Penelitian…………………………………………. 68
5.2 Implikasi Hasil Penelitian………………………………………. 65
5.1 Kesimpulan……………………………………………………… 64
58
4.2.2 Uji Multikolinearitas……………………………………... 50
4.3.2.2 Uji F……………………………………………
4.3.2.1 Koefisien Determinasi (R2)……………………… 57
4.3.2 Pembahasan Penelitian…………………………………… 57
4.3.1 Hasil Penelitian…………………………………………… 55
4.3 Hasil Penelitian dan Pengujian Penelitian……………………… 55
4.2.4 Uji Heterokedastisitas……………………………………. 53
4.2.3 Uji Autokorelasi………………………………………….. 51
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI HASIL PENELITIAN
DAFTAR TABEL
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ......................................................................... 48Tabel 4.9 Hasil Uji F ........................................................................................ 59Tabel 4.8 Hasil Perhutungan Koefisien Determinasi (R2) ............................... 57Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Regresi Parsial .................................................... 55Tabel 4.6 Hasil Uji Glejser ............................................................................... 53Tabel 4.5 Hasil Uji Durbin-Watson (DW) ....................................................... 52Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................... 51Tabel 4.2 Hasil Analisis Deskriptif Data .......................................................... 44Tabel 2.1 Daftar Saham yang Masuk dalam Indeks LQ45 Periode Agustus 2011–Tabel 4.1 Sample Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia ......................... 43Tabel 3.3 Pengambilan Keputusan Autokorelasi .............................................. 39Tabel 3.2 Perusahaan LQ45 Periode 2009-2012 yang Memenuhi Syarat ........ 35Tabel 3.1 Perusahaan Saham LQ45 Periode 2009-2012 Sesuai Kriteria ......... 32Tabel 2.2 Daftar Peneliti Terdahulu ................................................................. 27Januari 2012 ....................................................................................... 23
Tabel 4.10 Hasil Uji t ......................................................................................... 60
DAFTAR GAMBAR