ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. ADHI KARYA(PERSERO)TBK. BERDASARKAN KEPUTUSAN MENTERI BUMN Analisis Kinerja Keuangan Pada PT. Adhi Karya (Persero)Tbk. Berdasarkan Keputusan Menteri BUMN No:100/MBU/2002.
ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. ADHI KARYA
(PERSERO)TBK. BERDASARKAN KEPUTUSAN MENTERI BUMN
NO:100/MBU/2002
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomidan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
MUCHLIS PAMOR NINGTYAS
B100120262
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
iii
iv
MOTTO
Barang siapa keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah
(HR.Turmudzi)
Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum kecuali
kaum itu sendiri yang mengubah apa-apa yang ada pada diri mereka.
(Q.S. Ar-Ra d : 11)
They always say time changes things, but you actually have to change
them yourself.
(Andy Warhol)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan.
Maka apabila engkau telah selesai (suatu urusan), tetaplah bekerja
keras (untuk urusan yang lain), dan hanya kepada Tuhanmulah
engkau berharap
(QS. Al Insyirah: 5-8)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan kerendahan hati, saya mengucapkankan syukur Alhamdulillah
kepada
Allah
SWT
yang
telah
memberikan
kemudahan
menyelesaikan skripsi ini.
Karya ini saya persembahkan untuk:
Kedua orangtuaku Bapak Suparmin dan Ibu Haryanti
Kakak-kakak saya, mas Yoyok dan mas Nung
Keponakan tercinta saya Rafi, Zain, dan Shalsa
Semua teman serta sahabat tercinta.
Almamater saya Fakultas Ekonomi dan Bisnis Manajemen.
vi
dalam
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja keuangan PT.
Adhi Karya (Persero) Tbk periode 2012-2015 berdasarkan atas penilaian yang
mengacu pada Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: KEP100/MBU/2002. Berdasarkan hasil penelitian diharapkan dapat memberikan
masukan-masukan atau informasi bagi perusahaan dan penanam modal untuk
digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam usaha meningkatkan atau
mengembangkan kinerja keuangan dimasa yang akan datang. Teknik
pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi, dengan dokumen berupa
laporan keuangan periodik perusahaan tahun 2012-2015. Teknik analisis data
menggunakan teknik evaluasi berdasarkan Surat Keputusan Menteri Badan Usaha
Milik Negara Nomor: KEP-100/MBU/2002. Adapun untuk menganalisis
perkembangan kinerja keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk dari tahun 20122015 menggunakan teknik analisis trend. Berdasarkan hasil penelitian
menunjukkan bahwa kinerja keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk pada
tahun 2012 mendapatkan predikat Sehat kategori A, pada tahun 2013
mendapatkan predikat Sehat kategori A dan sampai tahun 2015 PT. Adhi Karya
(Persero) Tbk mendapatkan kategori Sehat kategori A. Penilaian sehat atau
kurang sehatnya perusahaan dilihat dari indikator yang sudah ditetapkan menurut
Surat Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: KEP100/MBU/2002.
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Analisis Trend , Surat Keputusan Menteri Badan
Usaha Milik Negara Nomor: KEP-100/MBU/2002
vii
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the financial performance.
Adhi Karya (Persero) Tbk for the period 2012-2015 is based on an assessment
that refers to the Decree of the Minister for State Owned Enterprises No. KEP-100
/ MBU / 2002. Based on the results of the study are expected to provide inputs or
information for companies and investors to be used as consideration in an effort to
improve or develop the financial performance in the future. Data collection
techniques used is documentation, the documents in the form of periodic financial
statements of the company in 2012-2015. Data were analyzed using techniques of
evaluation by the Minister for State Owned Enterprises No. KEP-100 / MBU /
2002. As to analyze developments in financial performance. Adhi Karya (Persero)
Tbk from 2012 to 2015 years using trend analysis techniques. Based on the results
showed that financial performance. Adhi Karya (Persero) Tbk in 2012 awarded
the Healthy category A, in 2013 awarded the Healthy category A and 2015 PT.
Adhi Karya (Persero) Tbk get Healthy categories category A. Assessment of
healthy or less healthy companies seen from the indicators that have been defined
according to the Decree of the Minister for State Owned Enterprises No. KEP-100
/MBU/2002.
Keywords: Financial Performance, Trend Analysis, the Decree of the Minister for
State Owned Enterprises No. KEP-100 / MBU / 2002
viii
KATA PENGANTAR
ِﷲ
ِﺑِ ْ ﺴ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ﻢ
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah mencurahkan rahmat dan
ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ANALISIS
KINERJA
KEUANGAN
PADA
PT.
ADHI
KARYA
(PERSERO) TBK. BERDASARKAN KEPUTUSAN MENTERI BUMN
NO:100/MBU/2002”. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah
satau syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata satu pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan dapat terwujud tanpa dukungan,
bimbingan, pengarahan, bantuan serta kerjasama dari semua pihak yang telah
turut membantu dalam penulisan skripsi ini. Untuk itu penulis mengucapkan
terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, M.Si. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Unversitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
4. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik, yang
selalu memberikan saran serta bimbingan mengenai akademik selama
ix
penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M. selaku Pembimbing Skripsi yang senantiasa
dengan sabar memberikan arahan, bimbingan, dan masukan kepada
penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat
kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
7. Seluruh Karyawan dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah banyak membantu penulis dalam
segala hal yang berkaitan dengan akademik maupun non akademik.
8. Bapak Suparmin dan Ibu Haryanti, terima kasih atas dukungan baik secara
materil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan
penulisan skripsi ini.
9. Kakak-kakak saya, Mas Yoyok dan Mas Nung sekeluarga yang selalu ada
untuk mendukung saya khususnya agar dapat sukses menyelesaikan studi
saya.
10. Teman-teman Program Studi Manajemen angkatan 2012, Ipung, Nia,
Menik, Ika, Putri, Oryz, Diana, Lena, Ijah, Devi, Novi, Mutia, Mbak Vera
dan sahabat kecilku Asri, Riris, Ida, Nena, yang telah memberi warna.
11. Semua pihak yang telah membantu penulis sehingga dapat menyelesaikan
skripsi ini dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu.
x
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN....................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................................
iv
HALAMAN MOTTO ................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
vi
ABSTRAKSI ............................................................................................. vii
ABSTRACT................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
ix
DAFTAR ISI .............................................................................................. xii
DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xvi
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. xvii
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................
1
B. Rumusan Masalah ..............................................................
4
C. Tujuan Penelitian ................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
4
E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................
5
TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
7
xii
A. Tinjauan Teori ....................................................................
7
1. Badan Usaha Milik Negara (BUMN) ...........................
7
a. Pengertian BUMN......................................................
7
b. Jenis-jenis BUMN......................................................
8
2. Evaluasi Kinerja BUMN ............................................... 10
a. Teori Evaluasi ........................................................... 10
b. Kinerja ....................................................................... 13
c. Penilaian Tingkat Kinerja BUMN ............................. 14
3. Analisis Trend............................................................... 27
B. Penelitian Terdahulu............................................................ 28
C. Hipotesis ............................................................................. 30
D. Kerangka Pemikiran ........................................................... 30
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN .............................................. 33
A. Jenis Penelitian ................................................................... 33
B. Populasi dan Sampel Penelitian .......................................... 33
1.Populasi .......................................................................... 33
2.Sampel ........................................................................... 34
C. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .................... 34
1.Variabel Penelitian ......................................................... 34
2.Devinisi Opoerasional Variabel Penelitian .................... 34
D. Metode Pengumpulan Data ................................................ 36
E. Metode Analisis Data ......................................................... 36
xiii
1.Teknik penilaian kinerja keuangan berdasarkan Surat
Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP-100/MBU/
2002 ................................................................................ 37
2.Teknik Analisis Trend .................................................... 37
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................... 38
A. Sejarah Singkat ................................................................... 38
1.Berdirinya PT. Adhi Karya (Persero) Tbk...................... 39
2.Visi dan Misi PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ................. 39
3.Bidang Usaha PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ................ 40
B. Analisis Data ...................................................................... 42
1.Penilaian Kinerja Keuangan ......................................... 42
a.
Imbalan Kepada Pemegang Saham/ Return On
Equity (ROE) ...................................................... 42
b.
Imbalan Investasi/ Return On Investment (ROI).. 44
c.
Rasio Kas/ Cash Ratio ........................................ 45
d.
Rasio Lancar/ Current Ratio ............................... 46
e.
Collection Periode (CP) ...................................... 46
f.
Perputaran Persediaan (PP)................................. 47
g.
Perputaran Total Asset Turn Over (TATO)........ 47
h.
Rasio Total Modal Sendiri (TMS) terhadap TA . 49
i.
Hasil Penilaian Kinerja Keuanagn ...................... 50
2.Perkembangan Kinerja Keuangan PT. Adhi Karya
(Persero) Tbk .................................................................. 51
xiv
C. Pembahasan ......................................................................... 52
1.Penilaian kinerja keuanagan PT. Adhi Karya................. 52
2.Perkembangan Kinerja Keuangan .................................. 54
BAB V
PENUTUP ............................................................................... 62
A. Kesimpulan ......................................................................... 62
B. Keterbatasan Penelitian ...................................................... 62
C. Saran ................................................................................... 63
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 64
LAMPIRAN ............................................................................................... 66
xv
DAFTAR TABEL
Tabel II.1.
Daftar skor penilaian ROE ..................................................
19
Tabel II.2.
Daftar skor penilaian ROI ....................................................
20
Tabel II.3.
Daftar skor penilaian Rasio Kas ...........................................
21
Tabel II.4.
Daftar skor penilaian Rasio Lancar ......................................
21
Tabel II.5.
Daftar skor penilaian Collection Periode .............................
22
Tabel II.6.
Daftar skor penilaian Perputaran Persediaan........................
23
Tabel II.7.
Daftar skor penilaian Perutaran Total Asset.........................
25
Tabel II.8.
Daftar skor penilaian TMS terhadap TA..............................
26
Tabel II.9.
Daftar Indikator dan Bobot Aspek Keuangan ......................
26
Tabel II.10.
Kategori Penilaian Tingkat Kesehatan BUMN ....................
27
Tabel IV.11. Laba Setelah Pajak PT. Adhi Karya (Persero) Tbk .............
42
Tabel IV.12. Modal Sendiri PT. Adhi Karya (Persero) Tbk.....................
43
Tabel IV.13. ROE PT. Adhi Karya (Persero) Tbk....................................
43
Tabel IV.14. Penjumlahan EBIT+ Penyusutan PT. Adhi Karya .............
44
Tabel IV.15. Capital Employed PT. Adhi Karya (Persero) Tbk...............
45
Tabel IV.16. ROI PT. Adhi Karya (Persero) Tbk .....................................
45
Tabel IV.17. Rasio Kas PT. Adhi Karya (Persero) Tbk............................
46
Tabel IV.18. Rasio Lancar PT. Adhi Karya (Persero) Tbk.......................
46
Tabel IV.19. Collection Periode PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ..............
47
Tabel IV.20. Perputaran Persediaan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ........
47
Tabel IV.21. Total Pendapatan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ................
48
Tabel IV.22. Capital Employed PT. Adhi Karya (Persero) Tbk...............
48
xvi
Tabel IV.23. TATO PT. Adhi Karya (Persero) Tbk .................................
49
Tabel IV.24. Total Modal Sendiri PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ...........
49
Tabel IV.25. Rasio TMS terhadap TA PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ....
50
Tabel IV.26. Hasil Penilaian PT. Adhi Karya (Persero) Tbk....................
50
Tabel IV.27. Hasil Perhitungan Rasio Keuangan PT. Adhi Karya ..........
51
xvii
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1
Kerangka Pemikiran ..........................................................
32
Gambar IV.2.
Grafik Perkembangan ROE ..............................................
54
Gambar IV.3.
Grafik Perkembangan ROI................................................
55
Gambar IV.4.
Grafik Perkembangan Rasio Kas ......................................
56
Gambar IV.5.
Grafik Perkembangan Rasio Lancar .................................
57
Gambar IV.6.
Grafik Perkembangan Collection Periode.........................
58
Gambar IV.7.
Grafik Perkembangan Perputaran Persediaan...................
59
Gambar IV.8.
Grafik Perkembangan TATO............................................
60
Gambar IV.9.
Grafik Perkembangan TMS terhadap TA .........................
61
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Surat Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP-100/MBU/2002
Lampiran 2
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2011-2012
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2012-2013
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2013-2014
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2014-2015
xix
(PERSERO)TBK. BERDASARKAN KEPUTUSAN MENTERI BUMN
NO:100/MBU/2002
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomidan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
MUCHLIS PAMOR NINGTYAS
B100120262
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
ii
iii
iv
MOTTO
Barang siapa keluar untuk mencari ilmu maka dia berada di jalan Allah
(HR.Turmudzi)
Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum kecuali
kaum itu sendiri yang mengubah apa-apa yang ada pada diri mereka.
(Q.S. Ar-Ra d : 11)
They always say time changes things, but you actually have to change
them yourself.
(Andy Warhol)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan.
Maka apabila engkau telah selesai (suatu urusan), tetaplah bekerja
keras (untuk urusan yang lain), dan hanya kepada Tuhanmulah
engkau berharap
(QS. Al Insyirah: 5-8)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Dengan kerendahan hati, saya mengucapkankan syukur Alhamdulillah
kepada
Allah
SWT
yang
telah
memberikan
kemudahan
menyelesaikan skripsi ini.
Karya ini saya persembahkan untuk:
Kedua orangtuaku Bapak Suparmin dan Ibu Haryanti
Kakak-kakak saya, mas Yoyok dan mas Nung
Keponakan tercinta saya Rafi, Zain, dan Shalsa
Semua teman serta sahabat tercinta.
Almamater saya Fakultas Ekonomi dan Bisnis Manajemen.
vi
dalam
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja keuangan PT.
Adhi Karya (Persero) Tbk periode 2012-2015 berdasarkan atas penilaian yang
mengacu pada Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: KEP100/MBU/2002. Berdasarkan hasil penelitian diharapkan dapat memberikan
masukan-masukan atau informasi bagi perusahaan dan penanam modal untuk
digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam usaha meningkatkan atau
mengembangkan kinerja keuangan dimasa yang akan datang. Teknik
pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi, dengan dokumen berupa
laporan keuangan periodik perusahaan tahun 2012-2015. Teknik analisis data
menggunakan teknik evaluasi berdasarkan Surat Keputusan Menteri Badan Usaha
Milik Negara Nomor: KEP-100/MBU/2002. Adapun untuk menganalisis
perkembangan kinerja keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk dari tahun 20122015 menggunakan teknik analisis trend. Berdasarkan hasil penelitian
menunjukkan bahwa kinerja keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk pada
tahun 2012 mendapatkan predikat Sehat kategori A, pada tahun 2013
mendapatkan predikat Sehat kategori A dan sampai tahun 2015 PT. Adhi Karya
(Persero) Tbk mendapatkan kategori Sehat kategori A. Penilaian sehat atau
kurang sehatnya perusahaan dilihat dari indikator yang sudah ditetapkan menurut
Surat Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara Nomor: KEP100/MBU/2002.
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Analisis Trend , Surat Keputusan Menteri Badan
Usaha Milik Negara Nomor: KEP-100/MBU/2002
vii
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the financial performance.
Adhi Karya (Persero) Tbk for the period 2012-2015 is based on an assessment
that refers to the Decree of the Minister for State Owned Enterprises No. KEP-100
/ MBU / 2002. Based on the results of the study are expected to provide inputs or
information for companies and investors to be used as consideration in an effort to
improve or develop the financial performance in the future. Data collection
techniques used is documentation, the documents in the form of periodic financial
statements of the company in 2012-2015. Data were analyzed using techniques of
evaluation by the Minister for State Owned Enterprises No. KEP-100 / MBU /
2002. As to analyze developments in financial performance. Adhi Karya (Persero)
Tbk from 2012 to 2015 years using trend analysis techniques. Based on the results
showed that financial performance. Adhi Karya (Persero) Tbk in 2012 awarded
the Healthy category A, in 2013 awarded the Healthy category A and 2015 PT.
Adhi Karya (Persero) Tbk get Healthy categories category A. Assessment of
healthy or less healthy companies seen from the indicators that have been defined
according to the Decree of the Minister for State Owned Enterprises No. KEP-100
/MBU/2002.
Keywords: Financial Performance, Trend Analysis, the Decree of the Minister for
State Owned Enterprises No. KEP-100 / MBU / 2002
viii
KATA PENGANTAR
ِﷲ
ِﺑِ ْ ﺴ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ﻢ
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah mencurahkan rahmat dan
ridho-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ANALISIS
KINERJA
KEUANGAN
PADA
PT.
ADHI
KARYA
(PERSERO) TBK. BERDASARKAN KEPUTUSAN MENTERI BUMN
NO:100/MBU/2002”. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah
satau syarat dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata satu pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan dapat terwujud tanpa dukungan,
bimbingan, pengarahan, bantuan serta kerjasama dari semua pihak yang telah
turut membantu dalam penulisan skripsi ini. Untuk itu penulis mengucapkan
terimakasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, M.Si. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Triyono, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Unversitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
4. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik, yang
selalu memberikan saran serta bimbingan mengenai akademik selama
ix
penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Ibu Sri Murwanti, S.E., M.M. selaku Pembimbing Skripsi yang senantiasa
dengan sabar memberikan arahan, bimbingan, dan masukan kepada
penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat
kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
7. Seluruh Karyawan dan Staf Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah banyak membantu penulis dalam
segala hal yang berkaitan dengan akademik maupun non akademik.
8. Bapak Suparmin dan Ibu Haryanti, terima kasih atas dukungan baik secara
materil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan
penulisan skripsi ini.
9. Kakak-kakak saya, Mas Yoyok dan Mas Nung sekeluarga yang selalu ada
untuk mendukung saya khususnya agar dapat sukses menyelesaikan studi
saya.
10. Teman-teman Program Studi Manajemen angkatan 2012, Ipung, Nia,
Menik, Ika, Putri, Oryz, Diana, Lena, Ijah, Devi, Novi, Mutia, Mbak Vera
dan sahabat kecilku Asri, Riris, Ida, Nena, yang telah memberi warna.
11. Semua pihak yang telah membantu penulis sehingga dapat menyelesaikan
skripsi ini dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu.
x
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN....................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................................
iv
HALAMAN MOTTO ................................................................................
v
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
vi
ABSTRAKSI ............................................................................................. vii
ABSTRACT................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
ix
DAFTAR ISI .............................................................................................. xii
DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xvi
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. xvii
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................
1
B. Rumusan Masalah ..............................................................
4
C. Tujuan Penelitian ................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
4
E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................
5
TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
7
xii
A. Tinjauan Teori ....................................................................
7
1. Badan Usaha Milik Negara (BUMN) ...........................
7
a. Pengertian BUMN......................................................
7
b. Jenis-jenis BUMN......................................................
8
2. Evaluasi Kinerja BUMN ............................................... 10
a. Teori Evaluasi ........................................................... 10
b. Kinerja ....................................................................... 13
c. Penilaian Tingkat Kinerja BUMN ............................. 14
3. Analisis Trend............................................................... 27
B. Penelitian Terdahulu............................................................ 28
C. Hipotesis ............................................................................. 30
D. Kerangka Pemikiran ........................................................... 30
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN .............................................. 33
A. Jenis Penelitian ................................................................... 33
B. Populasi dan Sampel Penelitian .......................................... 33
1.Populasi .......................................................................... 33
2.Sampel ........................................................................... 34
C. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .................... 34
1.Variabel Penelitian ......................................................... 34
2.Devinisi Opoerasional Variabel Penelitian .................... 34
D. Metode Pengumpulan Data ................................................ 36
E. Metode Analisis Data ......................................................... 36
xiii
1.Teknik penilaian kinerja keuangan berdasarkan Surat
Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP-100/MBU/
2002 ................................................................................ 37
2.Teknik Analisis Trend .................................................... 37
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................... 38
A. Sejarah Singkat ................................................................... 38
1.Berdirinya PT. Adhi Karya (Persero) Tbk...................... 39
2.Visi dan Misi PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ................. 39
3.Bidang Usaha PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ................ 40
B. Analisis Data ...................................................................... 42
1.Penilaian Kinerja Keuangan ......................................... 42
a.
Imbalan Kepada Pemegang Saham/ Return On
Equity (ROE) ...................................................... 42
b.
Imbalan Investasi/ Return On Investment (ROI).. 44
c.
Rasio Kas/ Cash Ratio ........................................ 45
d.
Rasio Lancar/ Current Ratio ............................... 46
e.
Collection Periode (CP) ...................................... 46
f.
Perputaran Persediaan (PP)................................. 47
g.
Perputaran Total Asset Turn Over (TATO)........ 47
h.
Rasio Total Modal Sendiri (TMS) terhadap TA . 49
i.
Hasil Penilaian Kinerja Keuanagn ...................... 50
2.Perkembangan Kinerja Keuangan PT. Adhi Karya
(Persero) Tbk .................................................................. 51
xiv
C. Pembahasan ......................................................................... 52
1.Penilaian kinerja keuanagan PT. Adhi Karya................. 52
2.Perkembangan Kinerja Keuangan .................................. 54
BAB V
PENUTUP ............................................................................... 62
A. Kesimpulan ......................................................................... 62
B. Keterbatasan Penelitian ...................................................... 62
C. Saran ................................................................................... 63
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 64
LAMPIRAN ............................................................................................... 66
xv
DAFTAR TABEL
Tabel II.1.
Daftar skor penilaian ROE ..................................................
19
Tabel II.2.
Daftar skor penilaian ROI ....................................................
20
Tabel II.3.
Daftar skor penilaian Rasio Kas ...........................................
21
Tabel II.4.
Daftar skor penilaian Rasio Lancar ......................................
21
Tabel II.5.
Daftar skor penilaian Collection Periode .............................
22
Tabel II.6.
Daftar skor penilaian Perputaran Persediaan........................
23
Tabel II.7.
Daftar skor penilaian Perutaran Total Asset.........................
25
Tabel II.8.
Daftar skor penilaian TMS terhadap TA..............................
26
Tabel II.9.
Daftar Indikator dan Bobot Aspek Keuangan ......................
26
Tabel II.10.
Kategori Penilaian Tingkat Kesehatan BUMN ....................
27
Tabel IV.11. Laba Setelah Pajak PT. Adhi Karya (Persero) Tbk .............
42
Tabel IV.12. Modal Sendiri PT. Adhi Karya (Persero) Tbk.....................
43
Tabel IV.13. ROE PT. Adhi Karya (Persero) Tbk....................................
43
Tabel IV.14. Penjumlahan EBIT+ Penyusutan PT. Adhi Karya .............
44
Tabel IV.15. Capital Employed PT. Adhi Karya (Persero) Tbk...............
45
Tabel IV.16. ROI PT. Adhi Karya (Persero) Tbk .....................................
45
Tabel IV.17. Rasio Kas PT. Adhi Karya (Persero) Tbk............................
46
Tabel IV.18. Rasio Lancar PT. Adhi Karya (Persero) Tbk.......................
46
Tabel IV.19. Collection Periode PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ..............
47
Tabel IV.20. Perputaran Persediaan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ........
47
Tabel IV.21. Total Pendapatan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ................
48
Tabel IV.22. Capital Employed PT. Adhi Karya (Persero) Tbk...............
48
xvi
Tabel IV.23. TATO PT. Adhi Karya (Persero) Tbk .................................
49
Tabel IV.24. Total Modal Sendiri PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ...........
49
Tabel IV.25. Rasio TMS terhadap TA PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ....
50
Tabel IV.26. Hasil Penilaian PT. Adhi Karya (Persero) Tbk....................
50
Tabel IV.27. Hasil Perhitungan Rasio Keuangan PT. Adhi Karya ..........
51
xvii
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1
Kerangka Pemikiran ..........................................................
32
Gambar IV.2.
Grafik Perkembangan ROE ..............................................
54
Gambar IV.3.
Grafik Perkembangan ROI................................................
55
Gambar IV.4.
Grafik Perkembangan Rasio Kas ......................................
56
Gambar IV.5.
Grafik Perkembangan Rasio Lancar .................................
57
Gambar IV.6.
Grafik Perkembangan Collection Periode.........................
58
Gambar IV.7.
Grafik Perkembangan Perputaran Persediaan...................
59
Gambar IV.8.
Grafik Perkembangan TATO............................................
60
Gambar IV.9.
Grafik Perkembangan TMS terhadap TA .........................
61
xviii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Surat Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP-100/MBU/2002
Lampiran 2
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2011-2012
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2012-2013
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2013-2014
Laporan Keuangan PT. Adhi Karya (Persero) Tbk tahun 2014-2015
xix