Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN
PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
YUKI ANDRIANI LESTIWI
120502022
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN
PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini
dilakukan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode penelitian tahun 20102014. Sampel dari penelitian ini berjumlah 16 perusahaan. Teknik pengolahan
data digunakan dengan menggabungkan data time series dan cross section.
Penelitian ini menggunakan alat bantu yaitu berupa software program EViews 7.
Model analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah model analisis
regresi linier berganda data panel (Random Effect Model). Berdasarkan hasil
penelitian menunjukan keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan
dividen secara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara
parsial keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan. Keputusan investasi berpengaruh positif
tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Keputusan Invetasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan
Nilai Perusahaan.
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE INFLUENCE INVESTMENT DECISION,
FINANCING DECISION AND DIVIDEND POLICY ON THE
VALUE OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED
ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
This research aims to explain and analyze the influence of invesment
dicision, fiancing decision and dividend policy of firmv alue on manufacturing
companies lidsted at Indonesian Stock Exchange (BEI). This research was
conducted at Indonesian Stock Exchange (BEI) with research period 2010-2014.
The amount of sample using 16 companies. The analytical method used is to
combine the data time series and cross section. This research uses the tools in the
form of software program EViews 7. Data processing technique used in this study
is a model of multiple linear regression data panel analysis (Random Effect
Model). The research results shows invesment decision, financing decision and
dividend policy in simultaneous significant impact on firm value. That partialy
financing decision and dividend policy positive and significant impact on firm
value. Invesment decision is not significant positive effect on firm value.
Keywords: Invesment Decision, Financing Decision, Dividend Policy and Firm
Value.
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayah dan karunia-Nya berupa pengetahuan, pengalaman,
serta shalawat beriring salam kepada Nabi Muhammad SAW sehingga peneliti
dapat
menyelesaikan
skripsi
yang
berjudul
“ANALISIS
PENGARUH
KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN
DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” guna memenuhi salah satu
syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Penyelesaian skripsi ini juga tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak
yang turut berpartisipasi secara moril, materil dan spiritual. Ungkapan terima
kasih kepada kedua orang tua tercinta Ayahanda Legiman dan Ibunda Suriani,
yang selalu memberikan doa, semangat, motivasi yang tiada henti kepada peneliti.
Pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada semua pihak
yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec, Ak., CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku
Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara serta selaku Dosen Pembanding II
yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. .
4. Bapak Drs. Syahyunan M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada peneliti dalam
menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, selaku Dosen Pembanding I yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Kepada Bapak dan Ibu Dosen, seluruh staf serta para pegawai Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
7. Kepada teman-teman yang selalu ada di samping peneliti sampai saat ini yang
telah memotivasi dan memberikan semangat sehingga penulisan skripsi ini
dapat terselesaikan. Sahabat peneliti: Leni Yunita, Rika Desiana dan Indah
Atika Puspa Sari yang telah memberi semangat, seluruh teman-teman (S1)
manajemen 2012 dan kepada organisasi HMM tempat peneliti menerapkan
ilmu-ilmu yang dipelajari di kampus selama ini.
Peneliti menyadari masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi
ini, peneliti mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua
pihak. Akhir kata, peniliti mengharapkan penulisan skripsi ini dapat bermanfaat
iv
Universitas Sumatera Utara
bagi pihak-pihak yang membutuhkannya dalam mendapatkan ilmu, khususnya
bagi peneliti sendiri. Amin.
Medan,
Peneliti,
Yuki Andriani Lestiwi
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .................................................................................................
ABSTRACT ...............................................................................................
KATA PENGENTAR ...............................................................................
DAFTAR ISI ..............................................................................................
DAFTAR TABEL .....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
BAB I
i
ii
iii
vi
viii
ix
x
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang.....................................................................
1.2 Perumusan Masalah .............................................................
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ...............................................................
1
11
11
12
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori ....................................................................
2.1.1 Signalling Theory .......................................................
2.1.2 Nilai Perusahaan ........................................................
2.1.3 Keputusan Investasi ...................................................
2.1.4 Keputusan Pendanaan ................................................
2.1.5 Kebijakan Dividen .....................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................
2.3 Kerangka Konseptual ..........................................................
2.4 Hipotesis ..............................................................................
13
13
15
16
19
22
27
31
34
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ....................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .............................................
3.3 Batasan Operasional ............................................................
3.4 Variabel Penelitisn dan Definisi Operasional......................
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian...........................................
3.6 Jenis Data.............................................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data .................................................
3.8 Teknik Analisis Data ...........................................................
3.8.1 Analisis Deskriptif .....................................................
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ......................................................
3.8.1 Uji Normalitas ..................................................
3.8.2 Multikolinearitas ...............................................
3.8.3 Heteroskedastisitas ............................................
3.8.4 Autokorelasi ......................................................
3.8.3 Pemilihan Model Data Panel ......................................
3.8.4 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel............
35
35
35
36
38
40
40
41
41
42
42
42
42
43
43
45
BAB II
vi
Universitas Sumatera Utara
3.8.5 Pengujian Hipotesis ....................................................
3.10.1 Uji Serempak (Uji-F) .....................................
3.10.2 Uji Parsial (Uji-t) ............................................
3.8.3 Koefisien Determinasi (R2) ........................................
45
46
47
48
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian.....................................
4.2 Analisis Statistik Deskriptif ................................................
4.3 Uji Asumsi Klasik ...............................................................
4.3.1 Uji Normalitas ...........................................................
4.3.2 Multikolinearitas ........................................................
4.3.3 Heteroskedastisitas .....................................................
4.3.4 Autokorelasi ...............................................................
4.4 Pemilihan Model Data Panel ...............................................
4.5 Analisis Regresi Linear Berganda Dat Panel ......................
4.6 Pengujian Hipotesis .............................................................
4.6.1 Uji Serempak (Uji-F) .................................................
4.6.2 Uji Parsial (Uji-t) ........................................................
4.7 Analisis Koefisien Determinasi (R2) ...................................
4.8 Pembahasan Hasil Penelitian ...............................................
50
61
63
63
64
65
66
67
69
70
71
71
74
74
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..........................................................................
5.2 Saran ....................................................................................
79
79
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
81
LAMPIRAN.................................................................................................
86
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
1.2
2.1
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Harga Saham dan Nilai Buku Per Lembar Saham
Perusahaan Manufaktur Tahun 2010-2014 ............................
Total Aset, Total Utang, Total Ekuitas dan Dividen
Tunai Perusahaan Manufaktur Tahun 2010-2014 ................
Penelitian Terdahulu ..............................................................
Operasionalisasi Variabel ......................................................
Kriteria Sampel ......................................................................
Sampel Penelitian ..................................................................
Statistik Deskriptif dari TAG, DER,DPR dan PBV...............
Uji Multikoleniaritas dengan Matriks Korelasi.......................
Uji Heterokedastisitas dengan Uji White...............................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson ........................
Hasil Uji Cow..........................................................................
Hasil Uji Hausman .................................................................
Pengujian Regresi Linear Brganda ........................................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi ....
5
7
27
38
39
40
61
64
65
66
67
68
69
71
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
4.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual .............................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera.................................
31
64
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Populasi, Kriteria, dan Sampel .............................
Lampiran 2 Daftar Sampel Penelitian .................................................
Lampiran 3 Data Variabel Penelitian Tahun 2010 ..............................
Lampiran 4 Data Variabel Penelitian Tahun 2011 ..............................
Lampiran 5 Data Variabel Penelitian Tahun 2012 ..............................
Lampiran 6 Data Variabel Penelitian Tahun 2013 ..............................
Lampiran 7 Data Variabel Penelitian Tahun 2014 ..............................
Tabel Perhitungan t-Tabel ...................................................................
Lampiran 8 Hasil Pengujian Eviews ...................................................
Statistik Deskriftif ...............................................................................
Uji Normalitas .....................................................................................
Uji Multikoleniaritas ...........................................................................
Uji Heterokedastisitas dengan Uji White ............................................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson .....................................
Common Effect Model (CEM) ...........................................................
Fix Effect Model (FEM) .....................................................................
Uji Cow....... ........................................................................................
Random Effect Model (REM)..............................................................
Uji Hausman .......................................................................................
Nilai Statistrik dari Uji F, Uji t, dan Koefisien Determinasi ...............
87
91
92
92
93
93
94
94
95
95
95
95
96
96
96
97
98
99
100
101
x
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN
PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
YUKI ANDRIANI LESTIWI
120502022
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2016
Universitas Sumatera Utara
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN
PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini
dilakukan di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan periode penelitian tahun 20102014. Sampel dari penelitian ini berjumlah 16 perusahaan. Teknik pengolahan
data digunakan dengan menggabungkan data time series dan cross section.
Penelitian ini menggunakan alat bantu yaitu berupa software program EViews 7.
Model analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah model analisis
regresi linier berganda data panel (Random Effect Model). Berdasarkan hasil
penelitian menunjukan keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan
dividen secara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara
parsial keputusan pendanaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan
signifikan terhadap nilai perusahaan. Keputusan investasi berpengaruh positif
tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Keputusan Invetasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan
Nilai Perusahaan.
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS OF THE INFLUENCE INVESTMENT DECISION,
FINANCING DECISION AND DIVIDEND POLICY ON THE
VALUE OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED
ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
This research aims to explain and analyze the influence of invesment
dicision, fiancing decision and dividend policy of firmv alue on manufacturing
companies lidsted at Indonesian Stock Exchange (BEI). This research was
conducted at Indonesian Stock Exchange (BEI) with research period 2010-2014.
The amount of sample using 16 companies. The analytical method used is to
combine the data time series and cross section. This research uses the tools in the
form of software program EViews 7. Data processing technique used in this study
is a model of multiple linear regression data panel analysis (Random Effect
Model). The research results shows invesment decision, financing decision and
dividend policy in simultaneous significant impact on firm value. That partialy
financing decision and dividend policy positive and significant impact on firm
value. Invesment decision is not significant positive effect on firm value.
Keywords: Invesment Decision, Financing Decision, Dividend Policy and Firm
Value.
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrahim
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat, hidayah dan karunia-Nya berupa pengetahuan, pengalaman,
serta shalawat beriring salam kepada Nabi Muhammad SAW sehingga peneliti
dapat
menyelesaikan
skripsi
yang
berjudul
“ANALISIS
PENGARUH
KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN
DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” guna memenuhi salah satu
syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Penyelesaian skripsi ini juga tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak
yang turut berpartisipasi secara moril, materil dan spiritual. Ungkapan terima
kasih kepada kedua orang tua tercinta Ayahanda Legiman dan Ibunda Suriani,
yang selalu memberikan doa, semangat, motivasi yang tiada henti kepada peneliti.
Pada kesempatan ini peneliti menyampaikan terima kasih kepada semua pihak
yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec, Ak., CA., selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si selaku
Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara serta selaku Dosen Pembanding II
yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. .
4. Bapak Drs. Syahyunan M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, motivasi, dan saran kepada peneliti dalam
menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., M.E, selaku Dosen Pembanding I yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Kepada Bapak dan Ibu Dosen, seluruh staf serta para pegawai Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
7. Kepada teman-teman yang selalu ada di samping peneliti sampai saat ini yang
telah memotivasi dan memberikan semangat sehingga penulisan skripsi ini
dapat terselesaikan. Sahabat peneliti: Leni Yunita, Rika Desiana dan Indah
Atika Puspa Sari yang telah memberi semangat, seluruh teman-teman (S1)
manajemen 2012 dan kepada organisasi HMM tempat peneliti menerapkan
ilmu-ilmu yang dipelajari di kampus selama ini.
Peneliti menyadari masih banyak kekurangan dalam penyusunan skripsi
ini, peneliti mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua
pihak. Akhir kata, peniliti mengharapkan penulisan skripsi ini dapat bermanfaat
iv
Universitas Sumatera Utara
bagi pihak-pihak yang membutuhkannya dalam mendapatkan ilmu, khususnya
bagi peneliti sendiri. Amin.
Medan,
Peneliti,
Yuki Andriani Lestiwi
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .................................................................................................
ABSTRACT ...............................................................................................
KATA PENGENTAR ...............................................................................
DAFTAR ISI ..............................................................................................
DAFTAR TABEL .....................................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................
BAB I
i
ii
iii
vi
viii
ix
x
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang.....................................................................
1.2 Perumusan Masalah .............................................................
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................
1.4 Manfaat Penelitian ...............................................................
1
11
11
12
TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Landasan Teori ....................................................................
2.1.1 Signalling Theory .......................................................
2.1.2 Nilai Perusahaan ........................................................
2.1.3 Keputusan Investasi ...................................................
2.1.4 Keputusan Pendanaan ................................................
2.1.5 Kebijakan Dividen .....................................................
2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................
2.3 Kerangka Konseptual ..........................................................
2.4 Hipotesis ..............................................................................
13
13
15
16
19
22
27
31
34
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ....................................................................
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .............................................
3.3 Batasan Operasional ............................................................
3.4 Variabel Penelitisn dan Definisi Operasional......................
3.5 Populasi dan Sampel Penelitian...........................................
3.6 Jenis Data.............................................................................
3.7 Metode Pengumpulan Data .................................................
3.8 Teknik Analisis Data ...........................................................
3.8.1 Analisis Deskriptif .....................................................
3.8.2 Uji Asumsi Klasik ......................................................
3.8.1 Uji Normalitas ..................................................
3.8.2 Multikolinearitas ...............................................
3.8.3 Heteroskedastisitas ............................................
3.8.4 Autokorelasi ......................................................
3.8.3 Pemilihan Model Data Panel ......................................
3.8.4 Analisis Regresi Linear Berganda Data Panel............
35
35
35
36
38
40
40
41
41
42
42
42
42
43
43
45
BAB II
vi
Universitas Sumatera Utara
3.8.5 Pengujian Hipotesis ....................................................
3.10.1 Uji Serempak (Uji-F) .....................................
3.10.2 Uji Parsial (Uji-t) ............................................
3.8.3 Koefisien Determinasi (R2) ........................................
45
46
47
48
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian.....................................
4.2 Analisis Statistik Deskriptif ................................................
4.3 Uji Asumsi Klasik ...............................................................
4.3.1 Uji Normalitas ...........................................................
4.3.2 Multikolinearitas ........................................................
4.3.3 Heteroskedastisitas .....................................................
4.3.4 Autokorelasi ...............................................................
4.4 Pemilihan Model Data Panel ...............................................
4.5 Analisis Regresi Linear Berganda Dat Panel ......................
4.6 Pengujian Hipotesis .............................................................
4.6.1 Uji Serempak (Uji-F) .................................................
4.6.2 Uji Parsial (Uji-t) ........................................................
4.7 Analisis Koefisien Determinasi (R2) ...................................
4.8 Pembahasan Hasil Penelitian ...............................................
50
61
63
63
64
65
66
67
69
70
71
71
74
74
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ..........................................................................
5.2 Saran ....................................................................................
79
79
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
81
LAMPIRAN.................................................................................................
86
vii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
No. Tabel
1.1
1.2
2.1
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Judul
Halaman
Harga Saham dan Nilai Buku Per Lembar Saham
Perusahaan Manufaktur Tahun 2010-2014 ............................
Total Aset, Total Utang, Total Ekuitas dan Dividen
Tunai Perusahaan Manufaktur Tahun 2010-2014 ................
Penelitian Terdahulu ..............................................................
Operasionalisasi Variabel ......................................................
Kriteria Sampel ......................................................................
Sampel Penelitian ..................................................................
Statistik Deskriptif dari TAG, DER,DPR dan PBV...............
Uji Multikoleniaritas dengan Matriks Korelasi.......................
Uji Heterokedastisitas dengan Uji White...............................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson ........................
Hasil Uji Cow..........................................................................
Hasil Uji Hausman .................................................................
Pengujian Regresi Linear Brganda ........................................
Nilai Statistik dari Uji F, Uji t dan Koefisien Determinasi ....
5
7
27
38
39
40
61
64
65
66
67
68
69
71
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
2.1
4.1
Judul
Halaman
Kerangka Konseptual .............................................................
Uji Normalitas dengan Uji Jarque-Bera.................................
31
64
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Daftar Populasi, Kriteria, dan Sampel .............................
Lampiran 2 Daftar Sampel Penelitian .................................................
Lampiran 3 Data Variabel Penelitian Tahun 2010 ..............................
Lampiran 4 Data Variabel Penelitian Tahun 2011 ..............................
Lampiran 5 Data Variabel Penelitian Tahun 2012 ..............................
Lampiran 6 Data Variabel Penelitian Tahun 2013 ..............................
Lampiran 7 Data Variabel Penelitian Tahun 2014 ..............................
Tabel Perhitungan t-Tabel ...................................................................
Lampiran 8 Hasil Pengujian Eviews ...................................................
Statistik Deskriftif ...............................................................................
Uji Normalitas .....................................................................................
Uji Multikoleniaritas ...........................................................................
Uji Heterokedastisitas dengan Uji White ............................................
Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson .....................................
Common Effect Model (CEM) ...........................................................
Fix Effect Model (FEM) .....................................................................
Uji Cow....... ........................................................................................
Random Effect Model (REM)..............................................................
Uji Hausman .......................................................................................
Nilai Statistrik dari Uji F, Uji t, dan Koefisien Determinasi ...............
87
91
92
92
93
93
94
94
95
95
95
95
96
96
96
97
98
99
100
101
x
Universitas Sumatera Utara