PENGARUH PENERAPATN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN Pengaruh Penerapatn Corporate Governance Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012).
PENGARUH PENERAPATN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN
(Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUHAMAD HANIF
B 100 090 112
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
1
2
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH PENERAPATN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan Perbankan
yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012)
Yang ditulis oleh:
MUHAMAD HANIF
B 100 090 112
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Februari 2014
Pembimbing
(Drs. Syamsudin, MM)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. H. Triyono, SE., M.Si)
ii
3
MUHAMMAD HANIF
B 100 090 112
MANAJEMEN
PENGARUH
PENERAPATN
GOVERNANCE
TERHADAP
CORPORATE
PERTUMBUHAN
LABA PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan
Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012)
FEBRUARI 2014
MUHAMMAD HANIF
4
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang kemudahan maka
kerjakanlah urusanmu dengan sungguh-sungguh dan hanya
kepada Allah kami berharap.
(Q.S. Asy-Syarh : 6 – 8)
Apa yang sudah berlalu itulah yang terbaik, keadan yang lalu
baik ataupun jelek itulah yang terbaik karena akan menjadi
landasan bagi hari esok.
(Imam Al Ghozali)
iv
5
PERSEMBAHAN
Karya kecil ini kupersembahkan sebagai wujud rasa. Syukur,
sayang, hormat, cinta dan baktiku serta rasa tanggung jawabku
selama ini terutama kepada:
“Allah SWT” atas seluruh rahmat dan karunia-Nya yang
memberikan hidup dan memegang kematian setiap mahluk.
Bapak dan Ibu tercinta dengan segala hormat dan baktiku
terima kasih atas segala kasih sayang, cinta, pengorbanan,
ke ikhalasan yang tiada pernah lekang oleh waktu.
Rangkaian tasbih dan dzikir dalam doa malam yang tiada
pernah putus. Serta segala Nasehat yang memberikan
semangat untuk terus melangkah dalam menghadapi dan
mengarungi kehidupan yang fana ini.
Almamaterku tercinta, tempat dimana mengajariku belajar,
berkenalan dengan teman-teman berjuang bersama-sama
mencari ilmu untuk bekal di masa depan.
v
6
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ukuran dewan
komisaris, ukuran dewan komisaris independen, dewan direksi, komite audit dan
kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan. Berdasarkan hasil penelitian
ini diharapkan dapat memberi masukan terhadap isu tentang penerapan corporate
governance (CG) yang mempengaruhi kinerja nkeuangan khusunya pada
perusahaan perbankan.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi
linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R2). Populasi pada
penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan perbankan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009-2012. Teknik pengambilan sampel dalam
penelitian ini adalah dengan purposive sampling, sehingga dalam penelitian
diperoleh 30 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari
tahun 2009-2012 sebagai sampel penelitian.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ukuran dewan komisaris tidak
berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA) dan kinerja keuangan bukan
merupakan variabel moderating hubungan antara ukuran dewan komisaris dengan
nilai perusahaan, sehingga H1 ditolak. Ukuran dewan komisaris independen
berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA) dan kinerja keuangan merupakan
variabel moderating hubungan antara ukuran dewan komisaris independen dengan
nilai perusahaan, sehingga H2 diterima. Ukuran dewan direksi tidak berpengaruh
terhadap kinerja keuangan (ROA) dan kinerja keuangan bukan merupakan
variabel moderating hubungan antara ukuran dewan direksi dengan nilai
perusahaan, sehingga H3 ditolak. Ukuran komite audit berpengaruh terhadap
kinerja keuangan (ROA), dan kinerja keuangan bukan merupakan variabel
moderating hubungan antara ukuran komite audit dengan nilai perusahaan,
sehingga H4 diterima. Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap kinerja
keuangan (ROA), dan kinerja keuangan bukan merupakan variabel moderating
hubungan antara kepemilikan institusional dengan nilai perusahaan, sehingga H5
diterima.
Hasil pengujian asumsi klasik menunjukkan bahwa asumsi-asumsi dari
model regresi linear klasik, penaksisran OLS memiliki varians yang terendah di
antara penaksir-penaksir linear lainnya: dalam hal ini, penaksiran OLS disebut
sebagai penaksir tak bias linear terbaik (best linear unbiased estimators/BLUE).
Kata kunci: Good corporate governance, kinerja keuangan.
vi
7
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH PENERAPATN
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP PERTUMBUHAN LABA
PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI
Periode 2009-2012)”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat
dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi ini telah banyak menerima bantuan dari
berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Syamsudin, MM., selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar
dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, bimbingan kepada
penulis, sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
4. Bapak Luqman Hakim, SE., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang
senantiasa memberikan bimbingannya kepada penulis, selama menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
8
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama
masa studi.
6. Bapak dan ibu tercinta, terima kasih untuk semua doa, kasih sayang, materi
dan perhatian yang diberikan tanpa lelah dan ikhlas.
7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis hanya bisa mengucapkan terima kasih, semoga amal dan
kebaikannya mendapat balasan dari Allah SWT. Kritik dan saran selalu penulis
terima dengan hati terbuka. Penulis berharap semoga skripsi yang sederhana dan
jauh dari kesempurnaan ini dapat memberikan manfaat bagi diri penulis maupun
pihak lain yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta,
Februari 2014
Penulis
Muhammad Hanif
viii
9
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ..............................................
iii
HALAMAN MOTTO ................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
v
ABSTRAKSI .............................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ...............................................................................
vii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
xii
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
9
C. Tujuan Penelitian ................................................................
10
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
11
E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................
12
TINJAUAN PUSTAKA .........................................................
14
A. Landasan Teori ..................................................................
14
1. Teori Agensi ..................................................................
14
2. Pengertian Corporate Governance .................................
16
3. Kinerja Keuangan ..........................................................
30
4. Return on Assets (ROA) ................................................
31
5. Pertumbuhan Laba .........................................................
33
6. Analisis Rasio Keuangan ...............................................
34
BAB II
ix
10
BAB III
BAB IV
BAB V
B. Penelitian Terdahulu ..........................................................
36
C. Kerangka Pemikiran Teoritis .............................................
41
METODE PENELITIAN .........................................................
45
A. Definisi dan Operasional Variabel ....................................
45
B. Populasi dan Sampel ...........................................................
48
C. Jenis Data dan Metode Pengumpulan Data .......................
49
D. Alat Analisis Data ...............................................................
50
E. Pengujian Hipotesis ............................................................
55
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
57
A. Deskripsi Data ....................................................................
57
1. Deskripsi Objek Penelitian ...........................................
57
2. Analisis Statistik Diskriptif ..........................................
58
3. Pengujian Asumsi Klasik .............................................
61
B. Pengujian Hipotesis ............................................................
65
1. Pengujian Analisis Regresi Moderating .......................
65
2. Goodness of fit ..............................................................
66
3. Uji t ..............................................................................
67
C. Pembahasan ........................................................................
69
PENUTUP ................................................................................
77
A. Kesimpulan .........................................................................
77
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
78
C. Saran ....................................................................................
78
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
11
DAFTAR TABEL
Tabel II.1
Penelitian Terdahulu .............................................................
36
Tabel IV.1. Kriteria Pengambilan Sampel ..............................................
57
Tabel IV.2. Statistik Diskriptif ................................................................
58
Tabel IV.3. Hasil Pengujian Normalitas ...................................................
62
Tabel IV.4. Hasil Pengujian Multikolinearitas .........................................
63
Tabel IV.5. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .....................................
64
Tabel IV.6. Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................
65
Tabel IV.7. Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda .............................
66
xi
12
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ............................................................
xii
41
PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN
(Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
MUHAMAD HANIF
B 100 090 112
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2014
1
2
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
PENGARUH PENERAPATN CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
PERTUMBUHAN LABA PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan Perbankan
yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012)
Yang ditulis oleh:
MUHAMAD HANIF
B 100 090 112
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Februari 2014
Pembimbing
(Drs. Syamsudin, MM)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
(Dr. H. Triyono, SE., M.Si)
ii
3
MUHAMMAD HANIF
B 100 090 112
MANAJEMEN
PENGARUH
PENERAPATN
GOVERNANCE
TERHADAP
CORPORATE
PERTUMBUHAN
LABA PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan
Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012)
FEBRUARI 2014
MUHAMMAD HANIF
4
MOTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan akan datang kemudahan maka
kerjakanlah urusanmu dengan sungguh-sungguh dan hanya
kepada Allah kami berharap.
(Q.S. Asy-Syarh : 6 – 8)
Apa yang sudah berlalu itulah yang terbaik, keadan yang lalu
baik ataupun jelek itulah yang terbaik karena akan menjadi
landasan bagi hari esok.
(Imam Al Ghozali)
iv
5
PERSEMBAHAN
Karya kecil ini kupersembahkan sebagai wujud rasa. Syukur,
sayang, hormat, cinta dan baktiku serta rasa tanggung jawabku
selama ini terutama kepada:
“Allah SWT” atas seluruh rahmat dan karunia-Nya yang
memberikan hidup dan memegang kematian setiap mahluk.
Bapak dan Ibu tercinta dengan segala hormat dan baktiku
terima kasih atas segala kasih sayang, cinta, pengorbanan,
ke ikhalasan yang tiada pernah lekang oleh waktu.
Rangkaian tasbih dan dzikir dalam doa malam yang tiada
pernah putus. Serta segala Nasehat yang memberikan
semangat untuk terus melangkah dalam menghadapi dan
mengarungi kehidupan yang fana ini.
Almamaterku tercinta, tempat dimana mengajariku belajar,
berkenalan dengan teman-teman berjuang bersama-sama
mencari ilmu untuk bekal di masa depan.
v
6
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ukuran dewan
komisaris, ukuran dewan komisaris independen, dewan direksi, komite audit dan
kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan. Berdasarkan hasil penelitian
ini diharapkan dapat memberi masukan terhadap isu tentang penerapan corporate
governance (CG) yang mempengaruhi kinerja nkeuangan khusunya pada
perusahaan perbankan.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi
linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R2). Populasi pada
penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan perbankan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009-2012. Teknik pengambilan sampel dalam
penelitian ini adalah dengan purposive sampling, sehingga dalam penelitian
diperoleh 30 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari
tahun 2009-2012 sebagai sampel penelitian.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ukuran dewan komisaris tidak
berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA) dan kinerja keuangan bukan
merupakan variabel moderating hubungan antara ukuran dewan komisaris dengan
nilai perusahaan, sehingga H1 ditolak. Ukuran dewan komisaris independen
berpengaruh terhadap kinerja keuangan (ROA) dan kinerja keuangan merupakan
variabel moderating hubungan antara ukuran dewan komisaris independen dengan
nilai perusahaan, sehingga H2 diterima. Ukuran dewan direksi tidak berpengaruh
terhadap kinerja keuangan (ROA) dan kinerja keuangan bukan merupakan
variabel moderating hubungan antara ukuran dewan direksi dengan nilai
perusahaan, sehingga H3 ditolak. Ukuran komite audit berpengaruh terhadap
kinerja keuangan (ROA), dan kinerja keuangan bukan merupakan variabel
moderating hubungan antara ukuran komite audit dengan nilai perusahaan,
sehingga H4 diterima. Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap kinerja
keuangan (ROA), dan kinerja keuangan bukan merupakan variabel moderating
hubungan antara kepemilikan institusional dengan nilai perusahaan, sehingga H5
diterima.
Hasil pengujian asumsi klasik menunjukkan bahwa asumsi-asumsi dari
model regresi linear klasik, penaksisran OLS memiliki varians yang terendah di
antara penaksir-penaksir linear lainnya: dalam hal ini, penaksiran OLS disebut
sebagai penaksir tak bias linear terbaik (best linear unbiased estimators/BLUE).
Kata kunci: Good corporate governance, kinerja keuangan.
vi
7
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH PENERAPATN
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP PERTUMBUHAN LABA
PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI
Periode 2009-2012)”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat
dalam rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi ini telah banyak menerima bantuan dari
berbagai pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen Fakultas
Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Syamsudin, MM., selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar
dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, bimbingan kepada
penulis, sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
4. Bapak Luqman Hakim, SE., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang
senantiasa memberikan bimbingannya kepada penulis, selama menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
8
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama
masa studi.
6. Bapak dan ibu tercinta, terima kasih untuk semua doa, kasih sayang, materi
dan perhatian yang diberikan tanpa lelah dan ikhlas.
7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis hanya bisa mengucapkan terima kasih, semoga amal dan
kebaikannya mendapat balasan dari Allah SWT. Kritik dan saran selalu penulis
terima dengan hati terbuka. Penulis berharap semoga skripsi yang sederhana dan
jauh dari kesempurnaan ini dapat memberikan manfaat bagi diri penulis maupun
pihak lain yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta,
Februari 2014
Penulis
Muhammad Hanif
viii
9
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ..............................................
iii
HALAMAN MOTTO ................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
v
ABSTRAKSI .............................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ...............................................................................
vii
DAFTAR ISI ..............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xi
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
xii
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
9
C. Tujuan Penelitian ................................................................
10
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
11
E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................
12
TINJAUAN PUSTAKA .........................................................
14
A. Landasan Teori ..................................................................
14
1. Teori Agensi ..................................................................
14
2. Pengertian Corporate Governance .................................
16
3. Kinerja Keuangan ..........................................................
30
4. Return on Assets (ROA) ................................................
31
5. Pertumbuhan Laba .........................................................
33
6. Analisis Rasio Keuangan ...............................................
34
BAB II
ix
10
BAB III
BAB IV
BAB V
B. Penelitian Terdahulu ..........................................................
36
C. Kerangka Pemikiran Teoritis .............................................
41
METODE PENELITIAN .........................................................
45
A. Definisi dan Operasional Variabel ....................................
45
B. Populasi dan Sampel ...........................................................
48
C. Jenis Data dan Metode Pengumpulan Data .......................
49
D. Alat Analisis Data ...............................................................
50
E. Pengujian Hipotesis ............................................................
55
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
57
A. Deskripsi Data ....................................................................
57
1. Deskripsi Objek Penelitian ...........................................
57
2. Analisis Statistik Diskriptif ..........................................
58
3. Pengujian Asumsi Klasik .............................................
61
B. Pengujian Hipotesis ............................................................
65
1. Pengujian Analisis Regresi Moderating .......................
65
2. Goodness of fit ..............................................................
66
3. Uji t ..............................................................................
67
C. Pembahasan ........................................................................
69
PENUTUP ................................................................................
77
A. Kesimpulan .........................................................................
77
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
78
C. Saran ....................................................................................
78
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
11
DAFTAR TABEL
Tabel II.1
Penelitian Terdahulu .............................................................
36
Tabel IV.1. Kriteria Pengambilan Sampel ..............................................
57
Tabel IV.2. Statistik Diskriptif ................................................................
58
Tabel IV.3. Hasil Pengujian Normalitas ...................................................
62
Tabel IV.4. Hasil Pengujian Multikolinearitas .........................................
63
Tabel IV.5. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .....................................
64
Tabel IV.6. Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................
65
Tabel IV.7. Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda .............................
66
xi
12
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ............................................................
xii
41