PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2010 Diajukan oleh : YUNI PUTRININGTIYAS 2011210952
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2010 SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh : YUNI PUTRININGTIYAS NIM : 2011210952 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2015
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2010 SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Progam Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
Oleh : YUNI PUTRININGTIYAS NIM : 2011210952 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2015
i
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2010
Diajukan oleh :
YUNI PUTRININGTIYAS 2011210952
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan Dosen Pembimbing, Tanggal : ..................
(Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S.)
ii
SKRIPSI
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SESUDAH
AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2007-2010
Disusun oleh :
YUNIPUTRININGTIYAS
2011210952
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujan Skripsi pada tanggal l7 Februari 2015
Tim Penguji
Ketua : Dr. Muazaroh, S.E., M.T. ..................................
Sekretaris : Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S. ..................................
Anggota : Dr. Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si ..................................
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
N a m a : Yuni Putriningtiyas Tempat, Tanggal lahir : Surabaya, 18 Juli 1992 N.I.M : 2011210952 Jurusan : Manajemen Progam Pendidikan : Strata 1 Konsentrasi : Manajemen Keuangan J u d u l : Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan
Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Progam Sarjana Manajemen Dosen Pendamping, Tanggal: ......................... Tanggal: .........................
(Dr. Muazaroh, S.E., M.T.) (Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S.)
iv
-MOTTO-
“Hal yang besar pasti berawal dari hal yang kecil”
By SNZ
Tidak ada yang tidak mungkin didunia ini. Tetaplah
berusaha, dan imbangi dengan doa
v
- PERSEMBAHAN -
Alhamdulillahirobbilalamin, puji syukur kepada Allah SWT atas segala
nikmat, memberikan kekuatan, kemampuan, dan kemudahan kepada saya dalam menyelesaikan skripsi saya, sehingga saya dapat dinyatakan LULUS pada tanggal 17 Februari 2015. Tak lupa pula Shalawat serta salam kepada Nabi Muhammad SAW yang menjadi teladan dan motivator hidup saya. Terimakasih untuk Ibu, Ayah dan Adikku (Alfin Nur Laili) atas doa,
perhatian, dukungan dan semangatnya yang tiada henti selama proses penyelesaian skripsi hingga meraih gelar sarjana, terimakasih banyak. LOVE YOU my fams {} Terimakasih untuk tanteku (Mujiati) yang gak pernah berhenti ngomelin,
cerewet, dan doanya :* dan ini khusus saya persembahkan untuk Alm. Zulaikha (nenek) juga Alm. Yuono (pakde). Terimakasih untuk ibu pembimbing tercinta, Ibu Dra.Ec. Sri Lestari
Kurniawati, M.S. atas bimbingan, arahan, nasehat, masukan dan kesabarannya selama satu semester ini. Terimakasih untuk seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah
memberikan banyak ilmu yang tiada tara dan masukan demi membangun dan menambah wawasan saya dalam mengerjakan skripsi. Terimakasih untuk Rizky Arrayan, dan Endar Pratiwi atas
kebersamaannya dari semester satu sampai akhir semester. Apapun yang sudah kita alami selama ini, itulah warna warni dari cerita pershabatan kita. Terimakasih kalian sudah menjadi bagian dari perjalanan hidupku, dan semoga aku juga ada didalam perjalanan hidup kalian. Semoga kita sukses bersama ya Terimakasih teman-teman WAKADOBRET (Shofa, Wempy, Mifta, Fajar,
Synto) buat kegilaannya, hiburannya, semangatnya dan doanya. Horaaaaas!! Terimakasih juga untuk mbak Wilda sekeluarga yang banyak membantu
memberi masukan untuk penyelesaian skripsi ini. Dan untuk penghuni Gangnam’s (Gita, Fitri) terimakasih untuk segala waktu dan kebersamaannya. Terimakasih untuk ciwi-ciwi (Finy Rachmasari, Annisa Firdhausy, Misian
Bella Ayu Sagita) atas perhatian, dukungan waktu sidang skripsi, kegilaan yang gak ada habisnya dari mulai SD sampek sekarang, kebersamaannya, kalian lebih dari sahabat, keluarga terbaikku Terimakasih untuk Rizki Indriyana Putri, Wenny Masita Rosanti, Mas
Vidatul Ula dan Iffah Ainum Mawaddah untuk dukungan, semangatnya selama ini, gak pernah lelah ngajak kuliner, gembul milik kita bersama, kalian luar biasa Terimakasih untuk Ayunda Farisia, Desy Ismah, teman-teman Manajemen
Keuangan angkatan 2011, dan untuk keluarga Entrepreneur Club yang gak bisa disebutin satu-satu. Makasih banyak. Spesial juga buat Syahrul Nazar Zulfikar yang sudah banyak ngasih
semangat, dukungan, doa dan waktu yang diberikan selama proses skripsi ini. Terimakasih di akhir semester sudah memberikan kesan, dan cerita
tersendiri. Terimakasih buat semuanya
♥♥♥♥
KATA PENGANTAR
Segala Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan ridho-Nya akhirnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada
Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2010 ”.Adapun tujuan disusunnya skripsi ini yaitu untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Konsentrasi Keuangan STIE Perbanas Surabaya.
Dalam penyusunan penelitian ini, penulis telah mendapat banyak bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Oleh karena itu penyusun menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ibu Dra.Ec. Sri Lestari Kurniawati, M.S selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingan, kritikan, masukan, nasehat, dan semangat kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
2. Ibu Dr.Dra. Ec. Rr. Iramani M.Si selaku Dosen Wali yang telah memberikan arahan dan membantu selama proses studi.
3. Bapak Lutfi, SE., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas yang telah memberi kesempatan penulis untuk dapat menuntut ilmu di STIE Perbanas Surabaya.
4. Ibu Dr. Muazaroh, SE, MT selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE Perbanas Surabaya yang telah membantu penulis dalam memperlancar keberhasilan proses mengurus keperluan skripsi ini. viii
5. Bapak/Ibu Dosen pengajar yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menjadi mahasiswi di STIE Perbanas Surabaya.
6. Seluruh staff perpustakaan dan karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerjasamanya.
7. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan sehingga penulis memerlukan koreksi atas kesalahan dalam penulisan skripsi ini, mengingat bahwa penulis masih dalam taraf belajar. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini.
Surabaya, Maret 2015 Penulis
DAFTAR ISI
3.1 Rancangan Penelitian ...................................................................... 29
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 52
BAB V KESIMPULAN ..................................................................................... 52
4.3 Pembahasan …………………………………………………….....46
4.2 Analisis Data ................................................................................... 35
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .......................................................... 34
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...... 34
3.7 Teknik Analisis Data ....................................................................... 32
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .............................................. 32
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ....................... 31
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................. 30
3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................ 30
3.2 Batasan Penelitian ........................................................................... 29
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 29
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………………………………………..iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO……………………………………………………………..v HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………………………….vi KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii DAFTAR ISI ............................................................................................................ x DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv
2.4 Hipotesis Penelitian ......................................................................... 28
2.3 Kerangka Pemikiran Skripsi ............................................................ 27
2.2 Landasan Teori ................................................................................ 12
2.1 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 8
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................ 6
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 5
1.2 Perumusan Masalah ........................................................................... 5
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
……………………………………………………………………….xv
ABSTRACT
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................... 53 x
5.3 Saran ................................................................................................ 53 DAFTAR RUJUKAN xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Daftar Perusahaan Akuisisi35 Tabel 4.2 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Pengakuisisi
36 Tabel 4.3 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Diakuisisi
39 Tabel 4.4 : Hasil Uji Hipotesis Pengakuisisi
43 Tabel 4.5 : Hasil Uji Hipotesis Diakuisisi
44 xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Ilustrasi Akuisisi13 Gambar 2.2 : Kerangka Pemikiran
27 xiii