Powerpoint Teori Pasar Modal Obligasi Op
Teori Pasar Modal
Bab V
Riza Fermy Anggit
Ika Junianti
Dessy Laurina Nyaro
Obligasi
Option
Future
TEORI PASAR MODAL
TEORI PASAR
MODAL
Karakteristik
obligasi
Obligasi
Jenis-jenis
obligasi
Yield obligasi
Karakteristik Obligasi
Nilai instrinsik
Tipe penerbitnya
Bond indentures
Call provision
1
5
6
Obligasi
tanpa kupon
6
7
21
Jenis-jenis
obligasi
54
Obligasi dengan
tingkat bunga
mengambang
Obligasi
dengan
jaminan
Obligasi
disertai
warrant
87
Putable bond
32
43
Obligasi
tanpa
jaminan
Obligasi
konversi
98
Junk bond
Yield obligasi & bunga
obligasi
Nominal yield
current yield
Yield to maturity
Yield to call
Realized yield
Option/opsi
call option buyer/long
call
call option seller/short
call
put option buyer/long put
put option seller/short put
Call option
Jenis-jenis Opsi
Put option
Listed option
• Opsi saham,
• Opsi komoditi,
• Opsi obligasi dan opsi suku
bunga lainnya,
• Opsi indeks saham,
• Opsi kontrak berjangka.
Over-the-counter
• Opsi suku bunga,
• Opsi valuta asing,
• Opsi swap atau biasa
disebut swaptions,
• Opsi saham karyawan
(Employee Stock Options)
Opsi Eropa
Opsi Eropa
Opsi bersyarat
atau
juga
Opsibiasa
bersyarat
disebut
barrier
atau biasa
juga
option
disebut barrier
option
Gaya Opsi
Gaya Opsi
Opsi Amerika
Opsi Amerika
Opsi Bermuda
Opsi Bermuda
Premi Opsi
Nilai premi opsi adalah jumlah antara nilai intrinsik dan
nilai waktu, atau:
Premi opsi = Nilai Intrinsik + Nilai
Waktu
Nilai premium
opsi
Nilai intrisik
Nilai waktu atau
time value
Nilai intrisik pada
opsi beli
Nilai intrisik pada
opsi jual
Harga Premi Opsi
Faktor harga premi dari suatu opsi
dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk
suplai dan permintaan pasar dimana opsi
tersebut diperdagangkan sama seperti
halnya harga saham. Sesuatu yang terjadi
pada seluruh pasar investasi dan ekonomi
global adalah merupakan dua faktor
yang berpengaruh besar terhadap harga
opsi.
Teriminologi Opsi
Untuk memahami sekuritas opsi, maka
terlebih dahulu perlu diketahui beberapa
Terminilogi penting yang berhubungan
dengan sekuritas opsi. Istilah-istilah penting
yang terkait dengan sekuritas opsi, antara lain
: Exercise price, yaitu harga per lembar
saham
yang dijadikan patokan
pada saat jatuh tempo.
Mekanisme Perdagangan Opsi
Fungsi dan tugas lembaga kliring opsi (Option
Clearing Corporation/OCC) ?
Dalam mekanisme perdagangan opsi, pihak
penjual call option melalui broker yang ditunjuk
meyerahkan sejumlah saham yang dijadikan
patokan kepada OCC dan pembeli opsi yang
akan melaksanakan call option membeli saham
tersebut
dari
OCC,
sehingga
transaksi
pelaksanaan
opsi dilakukan dengan menggunakan perantara
OCC dimana OCC menjadi pembeli untuk semua
penjual dan sekaligus menjadi penjual untuk
setiap
…..Lanjutan
Oleh karena itu OCC dapat menjamin bahwa
semua hak dapat terpenuhi sesuai dengan yang
ditetapkan dalam kontrak opsi.
Selanjutnya investor yang akan melaksanakan
opsi akan menghubungi broker mereka, dan broker
akan menghubungi OCC untuk melaksanakan Opsi
tersebut. Kemudian OCC secara random akan
memilih broker yang menjual opsi tersebut dan
menunjuk mereka untuk melakukan kewajibannya.
Strategi Perdagangan
Opsi
Naked Strategy
Covered call
writing strategy
Protective put
buying strategy
Strategi long
straddle
Hedge Strategy
Strategi short
straddle
Straddle strategy
Strategi kombinasi
Spread strategy
Futures
Latar belakang munculnya perdagangan futures
pada dasarnya bisa dijelaskan dari teori evolusi
pasar,
seperti yang sering dibahas dalam dasar-dasar ilmu
ekonomi seperti barter. Barter akan terjadi jika ada
dua pihak yang memiliki kepentingan dan minat
yang
sama untuk melakukan pertukaran barang. Sistem
perdagangan seperti ini seringkali menemui
kegagalan akibat tidak adanya hubungan informasi
dan transportasi yang memungkinkan pertemuan
kepentingan pihak-pihak yang ingin melakukan
Perbedaan
Kontrak forward
Kontrak future
Dinegosiasikan oleh 2 pihak & Dilakukan oleh 2 pihak yg
diperjualbelikan di pasar
memuat spesifikasi yg
nonreguler
terstandarisir pada pasar
reguler yg terorganisir
Nilai & arus kas ditentukan
pada tanggal
penyerahan/pelunasan kas
Nilai futures & arus kas
disesuaikan setiap hari sesuai
dengan perubahan harga
pasar komoditif yg terjadi
setiap harinya.
Go short
Kontrak future
Go long
Kontrak
perjanijian
Kontrak forward
Kebutuhan
pembayaran hutang dlm
mata uang asing
Fluktuasi kurs valuta
asing
Pembiayaan eksport &
import dalam valuta
asing
Kesimpulan
Obligasi adalah surat tanda bukti bahwa investor pemegang
obligasi memberikan pinjaman utang bagi emiten penerbit
obligasi.
Karakteristik obligasi sebagai berikut : (1) Nilai intristik, (2) Tipe
Penerbitnya, (3) Bond Indentures, dan (4) Call Provision.
Sedangkan
jenis-jenis obligasi adalah; (1) obligasi dengan jaminan, (2)
obligasi
tanpa jaminan, (3) obligasi konversi, (4) obligasi yang disertai
warrant, (5) obligasi tanpa kupon,(6) obligasi dengan tingkat
bunga
mengambang, (7) Putable Bond, dan (8)Junk Bond.
Yield obligasi merupakan ukuran pendapatan obligasi yang
akan
diterima investor, yang cenderung bersifat tidak tetap.
Option atau opsi adalah suatu perjanjian kontrak antara
penjual
Thank You
Bab V
Riza Fermy Anggit
Ika Junianti
Dessy Laurina Nyaro
Obligasi
Option
Future
TEORI PASAR MODAL
TEORI PASAR
MODAL
Karakteristik
obligasi
Obligasi
Jenis-jenis
obligasi
Yield obligasi
Karakteristik Obligasi
Nilai instrinsik
Tipe penerbitnya
Bond indentures
Call provision
1
5
6
Obligasi
tanpa kupon
6
7
21
Jenis-jenis
obligasi
54
Obligasi dengan
tingkat bunga
mengambang
Obligasi
dengan
jaminan
Obligasi
disertai
warrant
87
Putable bond
32
43
Obligasi
tanpa
jaminan
Obligasi
konversi
98
Junk bond
Yield obligasi & bunga
obligasi
Nominal yield
current yield
Yield to maturity
Yield to call
Realized yield
Option/opsi
call option buyer/long
call
call option seller/short
call
put option buyer/long put
put option seller/short put
Call option
Jenis-jenis Opsi
Put option
Listed option
• Opsi saham,
• Opsi komoditi,
• Opsi obligasi dan opsi suku
bunga lainnya,
• Opsi indeks saham,
• Opsi kontrak berjangka.
Over-the-counter
• Opsi suku bunga,
• Opsi valuta asing,
• Opsi swap atau biasa
disebut swaptions,
• Opsi saham karyawan
(Employee Stock Options)
Opsi Eropa
Opsi Eropa
Opsi bersyarat
atau
juga
Opsibiasa
bersyarat
disebut
barrier
atau biasa
juga
option
disebut barrier
option
Gaya Opsi
Gaya Opsi
Opsi Amerika
Opsi Amerika
Opsi Bermuda
Opsi Bermuda
Premi Opsi
Nilai premi opsi adalah jumlah antara nilai intrinsik dan
nilai waktu, atau:
Premi opsi = Nilai Intrinsik + Nilai
Waktu
Nilai premium
opsi
Nilai intrisik
Nilai waktu atau
time value
Nilai intrisik pada
opsi beli
Nilai intrisik pada
opsi jual
Harga Premi Opsi
Faktor harga premi dari suatu opsi
dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk
suplai dan permintaan pasar dimana opsi
tersebut diperdagangkan sama seperti
halnya harga saham. Sesuatu yang terjadi
pada seluruh pasar investasi dan ekonomi
global adalah merupakan dua faktor
yang berpengaruh besar terhadap harga
opsi.
Teriminologi Opsi
Untuk memahami sekuritas opsi, maka
terlebih dahulu perlu diketahui beberapa
Terminilogi penting yang berhubungan
dengan sekuritas opsi. Istilah-istilah penting
yang terkait dengan sekuritas opsi, antara lain
: Exercise price, yaitu harga per lembar
saham
yang dijadikan patokan
pada saat jatuh tempo.
Mekanisme Perdagangan Opsi
Fungsi dan tugas lembaga kliring opsi (Option
Clearing Corporation/OCC) ?
Dalam mekanisme perdagangan opsi, pihak
penjual call option melalui broker yang ditunjuk
meyerahkan sejumlah saham yang dijadikan
patokan kepada OCC dan pembeli opsi yang
akan melaksanakan call option membeli saham
tersebut
dari
OCC,
sehingga
transaksi
pelaksanaan
opsi dilakukan dengan menggunakan perantara
OCC dimana OCC menjadi pembeli untuk semua
penjual dan sekaligus menjadi penjual untuk
setiap
…..Lanjutan
Oleh karena itu OCC dapat menjamin bahwa
semua hak dapat terpenuhi sesuai dengan yang
ditetapkan dalam kontrak opsi.
Selanjutnya investor yang akan melaksanakan
opsi akan menghubungi broker mereka, dan broker
akan menghubungi OCC untuk melaksanakan Opsi
tersebut. Kemudian OCC secara random akan
memilih broker yang menjual opsi tersebut dan
menunjuk mereka untuk melakukan kewajibannya.
Strategi Perdagangan
Opsi
Naked Strategy
Covered call
writing strategy
Protective put
buying strategy
Strategi long
straddle
Hedge Strategy
Strategi short
straddle
Straddle strategy
Strategi kombinasi
Spread strategy
Futures
Latar belakang munculnya perdagangan futures
pada dasarnya bisa dijelaskan dari teori evolusi
pasar,
seperti yang sering dibahas dalam dasar-dasar ilmu
ekonomi seperti barter. Barter akan terjadi jika ada
dua pihak yang memiliki kepentingan dan minat
yang
sama untuk melakukan pertukaran barang. Sistem
perdagangan seperti ini seringkali menemui
kegagalan akibat tidak adanya hubungan informasi
dan transportasi yang memungkinkan pertemuan
kepentingan pihak-pihak yang ingin melakukan
Perbedaan
Kontrak forward
Kontrak future
Dinegosiasikan oleh 2 pihak & Dilakukan oleh 2 pihak yg
diperjualbelikan di pasar
memuat spesifikasi yg
nonreguler
terstandarisir pada pasar
reguler yg terorganisir
Nilai & arus kas ditentukan
pada tanggal
penyerahan/pelunasan kas
Nilai futures & arus kas
disesuaikan setiap hari sesuai
dengan perubahan harga
pasar komoditif yg terjadi
setiap harinya.
Go short
Kontrak future
Go long
Kontrak
perjanijian
Kontrak forward
Kebutuhan
pembayaran hutang dlm
mata uang asing
Fluktuasi kurs valuta
asing
Pembiayaan eksport &
import dalam valuta
asing
Kesimpulan
Obligasi adalah surat tanda bukti bahwa investor pemegang
obligasi memberikan pinjaman utang bagi emiten penerbit
obligasi.
Karakteristik obligasi sebagai berikut : (1) Nilai intristik, (2) Tipe
Penerbitnya, (3) Bond Indentures, dan (4) Call Provision.
Sedangkan
jenis-jenis obligasi adalah; (1) obligasi dengan jaminan, (2)
obligasi
tanpa jaminan, (3) obligasi konversi, (4) obligasi yang disertai
warrant, (5) obligasi tanpa kupon,(6) obligasi dengan tingkat
bunga
mengambang, (7) Putable Bond, dan (8)Junk Bond.
Yield obligasi merupakan ukuran pendapatan obligasi yang
akan
diterima investor, yang cenderung bersifat tidak tetap.
Option atau opsi adalah suatu perjanjian kontrak antara
penjual
Thank You