Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio, Earning Per Share, Return on Assets dan Status Penanaman Modal Terhadap Harga Saham Perusahaan Retail yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

  SKRIPSI ANALISIS PENGARUH DEBT EQUITY RATIO, EARNING PER

  TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN RETAIL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH ANINDA APRILIA BR SITEPU 120521100

  PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN EKSTENSI DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

  2014

  

ABSTRAK

  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh (DER), Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA),

  Debt to Equity Ratio

  dan Status Penanaman Modal (Variabel Dummy) secara parsial maupun simultan terhadap harga saham. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Debt

  

to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), dan

  Status Penanaman Modal (Variabel Dummy) sebagai variabel independen dan harga saham sebagai variabel dependen.

  Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id dengan menggunakan sampel 14 perusahaan dari populasi sebanyak 21 perusahaan yang terdaftar di Sub Sektor

  

Retail selama periode 2011-2013. Metode statistik yang digunakan adalah regresi

  linearberganda dan dilakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu dengan signifikansi 5%.

  Hasil penelitian membuktikan bahwa secara parsial DER tidak berpengaruh terhadap harga saham perusahaan Retail di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011-2013, variabel ROA berpengaruh positif terhadap harga saham perusahaan Retail di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011-2013. Variabel EPS dan Status Penanaman Modal secara parsial berpengaruhnegatif signifikan terhadap harga saham perusahaan Retail di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011-2013. Secara simultan DER, EPS, ROA dan Status Penanaman Modal (variabel dummy) beperngaruh positif dan signifikan terhadap harga Saham pada perusahaan Retail di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2011-2013. Hal ini dapat dijelaskan dalam adjusted R

  ²sebesar 33,9% variabel harga saham dapat dijelaskan oleh variabel independen yang ada, dan sisanya 66,1% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak dijelaskan di dalam penelitian ini.

  Kata Kunci : Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS),

Return on Assets (ROA), Status Penanaman Modal

(Variabel Dummy), Harga Saham

  ABSTACT The aim of this study was to identify and analyze the influence of Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), and

  

Status of Capital Investment (Dummy Variable) partially and simultaneously to

stock price. The variable that is used in this study areDebt to Equity Ratio (DER),

Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), and Status of Capital

Investment (Dummy Variable) the as independence variable and stock price as

dependence variable.

  This study used the secondary data from the website of the Indonesia Stock Exchange, www.idx.co.id, using 14 of 21 companies in Retail Companies’s Sector during 2011-2013. The statistic methods that’s used is multiple regressions

analysis and the model has been tested in classic assumption with level of

significant 5%.

  The result of this study shows that, partially DER isn’t significantly influences to stock price of retail’s companies listed in Indonesia Stock Exchange

periode 2011-2013. ROA partially is positive significantly influences to stock

price of retail’s companies listed in Indonesia Stock Exchange periode 2011-

2013. EPS and Status of Capital Investment (Dummy Variable) partially are

negative significantly influence to stock price of retail’s companies listed in

Indonesia Stock Exchange periode 2011-2013. Simultaneously DER, EPS, ROA,

and Status of Capital Investments are positive significantly influence to stock

price of retail’s companies listed in Indonesia Stock Exchange periode 2011- 2013. Adjusted R2 expressed 33,9% influence given by independent variable. The

rest 66,1% influence given by other variable are not mentioned in this research

model.

  Keywords: Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), and Status of Capital Investment Dummy Variable), stock price

   (

  Bismillahirrohmanirrohim Assalammualaikum Wr. Wb.

  

Alhamdulillah , Puji dan Syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas

  segala limpahan rahmat dan hidayah-Nya serta shalawat dan salam peneliti haturkan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio,

  Earning Per Share, Return on Assets dan Status Penanaman Modal Terhadap

Harga Saham Perusahaan Retail Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.”

  Tujuan penelitian skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Skripsi ini peneliti persembahkan untuk kedua orang tua, Mamak tercinta Sumiati

  

S.Pd, Bapak tersayang Suranta Sitepu, dan kedua adikku Yoga Agustianta

Sitepu dan Prismai Putra yang tidak pernah berhenti mendo’akan, mendukung

  dan mencukupi segala kebutuhan materi maupun non-materi dalam proses pembuatan skripsi ini, dan nasehat-nasehat yang selalu memotivasi peneliti.

  Peneliti menyadari bahwa tanpa adanya petunjuk, pengarahan, bimbingan, dukungan, bantuan, motivasi, saran serta do’a dari berbagai pihak, baik dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini sangatlah sulit bagi peneliti untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini peneliti sampaikan rasa hormat dan dengan setulus hati mengucapkan terima kasih kepada:

  1. Bapak Prof . Dr. Azhar Maksum, S.E, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, SE, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi Univesitas Sumatera Utara.

  3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si., selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Dr. Khaira Amalia F., SE, MBA, Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah bersedia meluangkan waktu dan tenaganya untuk memberikan petunjuk, bimbingan, pengarahan, dan saran kepada peneliti dalam penyusunan skripsi ini.

  5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah banyak memberikan saran dalam penelitian dan perbaikan skripsi ini.

  6. Segenap Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa-jasanya selama masa perkuliahan.

  7. Pacar tersayang Rony Wijaya, S.Kom yang telah banyak mendukung dan memberi saran atas terselesaikannya skripsi ini.

  8. Teman-teman sepermainan (Kak Aii, Lebrita, Guntur, Oza, Ali, Uci, Hesty, Yanti). Terima kasih atas dukungannya.

  9. Teman-teman Mahasiswa Konsentrasi Manajemen Keuangan 2012, dan Manajemen angkatan 2012 gelombang II yang tidak dapat peneliti sebutkan namanya satu-persatu yang telah memberikan motivasi, dukungan, dan kebersamaannya.

  10. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. Terima kasih untuk semuanya.

  Peneliti menyadari bahwa penelitian skipsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan pengetahuan yang dimiliki peneliti. Meskipun demikian, peneliti telah berusaha semaksimal mungkin untuk menyelesaikan skripsi ini denan baik dan benar.

  Akhir kata peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

  Medan, 30 Oktober 2014 (Aninda Aprilia Br Sitepu)

  

DAFTAR ISI

Halaman DAFTAR ISI ...................................................................................................... i DAFTAR TABEL ............................................................................................. iv DAFTAR GAMBAR ........................................................................................ v DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... vi

  BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1

  1.1 Latar Belakang ......................................................................... 1

  1.2 Perumusan Masalah ................................................................11

  1.3 Tujuan Penelitian ................................................................... 12

  1.4 Manfaat Penelitian ................................................................. 12

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................ 13

  2.1 Pasar Modal ............................................................................ 13

  2.2 Saham ..................................................................................... 13

  2.3 Jenis-Jenis Saham ................................................................... 14

  1. Saham Biasa ........................................................................ 14

  2. Saham Preferen ................................................................... 15

  2.4 Manfaat dan Resiko Investasi Saham .................................... 15

  1. Manfaat Investasi Saham .................................................... 16

  a. Dividend .......................................................................... 16

  b. Capital Gain .................................................................... 16

  2. Resiko Investasi Saham ....................................................... 17

  a. Capital Loss ..................................................................... 17

  b. Resiko Likuiditas ............................................................ 17

  2.5 Analisis Saham ....................................................................... 18

  1. Analisis Fundamental .......................................................... 18

  2. Analisis Teknikal ................................................................ 18

  2.6 Laporan Keuangan................................................................. 18

  2.7 Analisis Rasio Keuangan ....................................................... 19

  2.8 Debt to Equity Ratio .............................................................. 19

  2.9Earning per Share ................................................................. 19

  2.10 Return on Asset ........... ........................................................ 20

  2.11 Struktur Modal ..................................................................... 20

  2.12 Penanaman Modal ................................................................ 21

  1. Penanaman Modal Asing ................................................... 21

  2. Penanaman Modal Domestik ............................................. 22

  2.13 Status Penanaman Modal ..................................................... 22

  2.14 Harga Saham ........................................................................ 22

  2.15 Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga Saham...... 23

  2.16 Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham......... 23

  2.17 Pengaruh Return on Assets Terhadap Harga Saham............ 24

  2.18 Pengaruh Status Penanaman Modal Terhadap Harga Saham ................................................................................... 24

  2.19 Penelitian Terdahulu............................................................. 25

  2.20 Kerangka Konseptual ........................................................... 27

  2.21 Hipotesis ............................................................................... 29

  BAB III METODE PENELITIAN ......................................................... 30

  3.1 Jenis Penelitian ....................................................................... 30

  3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ................................................ 30

  1. Tempat Penelitian .............................................................. 30

  2. Waktu Penelitian ................................................................ 30

  3.3 Batasan Operasional ............................................................... 30

  3.4 Definisi Operasional Variabel ................................................ 31

  1. Variabel Terikat (Dependend Variable) .............................. 31

  2. Variabel Bebas (Independent Variable) .............................. 32

  a. Debt to Equity Ratio (DER) ............................................ 32

  b. Earning Per Share (EPS) ................................................ 32

  c. Return on Assets (ROA) .................................................. 32

  d. Status Penanaman Modal (Variabel Dummy) ................. 33

  3.5 Populasi dan Sampel Penelitian ............................................. 36

  3.6 Jenis Data ............................................................................... 37

  3.7 Metode Pengumpulan Data .................................................... 38

  3.8 Teknik Analisis Data .............................................................. 39

  1. Metode Analisis Statistik ................................................... 39

  a. Analisis Regresi Linear Berganda .................................. 39

  b. Uji Asumsi Klasik .......................................................... 40

  1. Uji Normalitas ............................................................ 40

  2. Uji Multikolinearitas .................................................. 40

  3. Uji Heteroskedastisitas ............................................... 41

  4. Uji Autokorelasi ......................................................... 41

  5. Pengujian Hipotesis .................................................... 41

  a. Uji Signifikan Simultasn (Uji F) ............................ 41

  b. Uji Parsial (Uji t) .................................................... 42

  BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................. 44

  4.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ............................... 45

  4.2 Gambaran Umum Perusahaan Retail ..................................... 48

  4.3 Deskriptif Data ....................................................................... 51

  4.4 Hasil Pengujian ...................................................................... 57

  1. Uji Normalitas .................................................................... 57

  a. Analisa Grafik ................................................................ 57

  b. Analisa Statistik ............................................................ .59

  2. Uji Multikoleniaritas ......................................................... .60

  3. Uji Autokorelasi ................................................................. 61

  4. Uji Heterodastisitas ............................................................ 62

  4.5 Analisis Data dan Pengujian Hipotesis .................................. 64

  1. Analisis Data ...................................................................... 64

  2. Pengujian Hipotesis ............................................................ 65

  a. Ujian Simultan ............................................................... .66

  b. Ujian Parsial ................................................................... 67

  3. Uji Koefisien Determinasi .................................................. 73

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................. 75

  5.1 Kesimpulan ............................................................................ 75

  5.2 Saran ....................................................................................... 76

  DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

No. Tabel Judul Halaman

  1.1 Data Harga Saham, Hutang, Pendapatan Bersih dan Penanaman Modal Asing Perusahaan Retail Tahun 2011-2013 .................................................................

  8 3.1 Defenisi Operasional .................................................

  35

  3.2 Jumlah Sampel Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel .......................................................................

  38 3.3 Perusahaan Retail yang Terdaftar di BEI .................

  39 4.1 Profil Perusahaan Sub Sektor Retail .........................

  49

  4.2 Perkembangan Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan Sub Sektor Retail Tahun 2011-2013 ..........................

  51

  4.3 Perkembangan Earning Per Share (EPS) Perusahaan Sub Sektor Retail Tahun 2011-2013 ..........................

  52

  4.4 Perkembangan Return on Assets (ROA) Perusahaan Sub Sektor Retail Tahun 2011-2013 ..........................

  53

  4.5 Status Penanaman Modal Perusahaan Sub Sektor Retail Tahun 2011-2013 ........................................................

  54

  4.6 Perkembangan Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Retail Tahun 2011-2013 .........................................................

  56 4.7 Tabel Hasil Uji Mormalitas ........................................

  59 4.8 Tabel Uji Multikoleniaritas ..........................................

  60

  4.9 Pengambilan Keputusan Durbin Watson ............................. 61

  4.10 Tabel Uji Autokorelasi ........................................................ 62

  4.11 Tabel Hasil Uji Glejser ......................................................... 64

  4.12 Hasil Linier Berganda ......................................................... 64

  4.13 Tabel Hasil Uji Hipotesis Secara Serempak (Uji F) ............ 66

  4.14 Tabel Hasil Uji Secara Parsial (Uji t) .................................. 69

  4.15 Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi ............................... 73

  

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Judul Halaman

  2.1 Kerangka Konseptual .............................................. 29

  4.1 Histogram Dependent Variable (Harga Saham) ....... 57

  4.2 Hasil Uji Normalitas ................................................ 58

  4.3 Hasil Uji Heterodastisitas ....................................... 63