Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON EQUITY

  

(ROE) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

  OLEH :

TAUFIK RAHZEN SITEPU

  

090503313

PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

  

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

2014

  PERNYATAAN

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return on

  

Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham Pada

  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.

  Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan, 29 Mei 2014 Yang Membuat Pernyataan

  Taufik Rahzen Sitepu NIM. 090503313

  ABSTRAK

PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), RETURN ON EQUITY (ROE),

DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN

  

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh earning per share (EPS), return on equity (ROE) dan debt to equity ratio (DER) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Permasalahan yang dihadapi adalah apakah earning per share (EPS), return on equity (ROE) dan

  

debt to equity ratio (DER) berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan

  manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2010 – 2012 ? Metode pengumpulan data yang digunakan adalah dokumentasi yaitu salah satu metode pengumpulan data dengan cara melakukan analisis terhadap laporan keuangan yang dimiliki perusahaan yang terpilih sebagai objek penelitian. Metode dokumentasi dalam penelitian ini dilakukan dengan mengumpulkan data sekunder berupa laporan keuangan tahun 2010-2012 Metode analisis data yang digunakan adalah uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan menggunakan persamaan regresi, uji-t, uji F dan koefisien determinasi.

  Hasil penelitian menunjukkan bahwa koefisien regresi variabel EPS adalah

• 0,055. Secara parsial, tidak terdapat pengaruh yang nyata variabel EPS terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Koefisien regresi variabel ROE adalah 0,017. Secara parsial, variabel ROE berpengaruh nyata terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Setiap peningkatan ROE sebesar 1 % nyata meningkatkan return saham sebesar 0,017 %. Koefisien regresi variabel DER adalah -0,064. Secara parsial, tidak terdapat pengaruh yang nyata variabel DER terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Secara serempak variabel EPS, ROE, dan DER berpengaruh tidak nyata terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Hanya sebesar 3,40 % dari perubahan return saham dapat dijelaskan oleh perubahan EPS, ROE dan DER. Sedangkan sebagian besar lainnya (96,60 %) dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan sebagai variabel dalam penelitian.

  

Kata Kunci: Earning per Share, Return on Equity dan Debt to Equity Ratio,

Return Saham.

  

ABSTRACT

EFFECT OF EARNINGS PER SHARE (EPS), RETURN ON EQUITY (ROE)

AND DEBT-TO-EQUITY RATIO (DER) OF MANUFACTURE

COMPANIES’ S STOCK RETURN LISTED IN

THE INDONESIA STOCK EXCHANGE

  This study was aimed to determine the effect of earnings per share (EPS),

return on equity (ROE) and debt-to-equity ratio (DER) of manufacture companies’ s

stock return listed in the Indonesia Stock Exchange (BEI) from 2010 to 2012. The

problem is, whether earnings per share (EPS), return on equity (ROE) and debt-to-

equity ratio (DER) there is a significant on stock returns of those companies for

period 2010 to 2012.

  The method of data collection performed by analyzing the financial

statements of those companies selected as the object of study. Documentation

methods in the study conducted by collecting secondary data from financial reports in

2010 to 2012. The method of analysis used classical assumption and hypothesis

testing used regression equation, t-test, F-test and coefficient of determination.

  The result of study shown that the regression coefficient was -0.055 EPS.

Partially, there is no significant effect on stock returns for EPS variable. ROE

regression coefficient was 0.017. Partially, ROE significantly affect the stock returns.

  

Furthermore, the increasing of 1% in ROE will increase 0,017% on stock returns.

DER variable regression coefficient was -0.064. Partially, there was no significant

effect on DER variable of stock returns for manufacture company listed in Indonesia

Stock Exchange. Simultaneously there was no significant effect of EPS, ROE, and

DER variables on stock returns of manufacture companies listed in Indonesia Stock

Exchange. Only 3.40% of the changes in stock returns can be explained by the

changes on EPS, ROE and DER. While most of them (96.60%) is explained by other

variables, as excluded in this study.

  Earning per Share, Return on Equity dan Debt to Equity Ratio, Keywords: Return of Stock.

KATA PENGANTAR

  Syukur dipanjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, atas berkat yang telah diberikan-Nya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan penulis tepat pada waktunya dengan judul “Pengaruh Earning Per Share (EPS), Return on Equity (ROE), dan

  

Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur

  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan.

  Sebagai manusia yang masih jauh dari kesempurnaan, penulis menyadari masih banyak terdapat kekurangan, maka dengan segala hormat dimohon kepada pembaca agar sudi kiranya memberikan saran dan kritik yang sifatnya membangun demi tercapainya kesempurnaan skripsi ini.

  Demi kelancaran penyelesaian skripsi ini penulis telah banyak menerima bantuan dari berbagai pihak, baik dukungan moril dan materil. Untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepa6da:

  1. Prof.Dr. Azhar Maksum, S.E, M.EC., Ak. selaku pelaksana tugas Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak. selaku Wakil Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  3. Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Wakil Ketua Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara Medan.

  4. Ibu Dra. Naleni Indra, MM, Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan bimbingannya dengan penuh kesabaran, memberikan waktu, perhatian, saran serta arahan selama penulisan skripsi ini.

  5. Secara khusus kepada kedua orang tua penulis yang sangat penulis sayangi Ayahanda dan Ibunda, terimakasih atas doa dan perhatiannya selama ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

  6. Kepada teman-teman, terima kasih atas dukungan dan bantuan selama pengerjaan skripsi ini.

  Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis mengucapkan terimakasih, semoga skripsi ini bermanfaat bagi berbagai pihak. Medan, Mei 2014 NIM. 090503313

  Taufik Rahzen Sitepu

  

DAFTAR ISI

PERNYATAAN .............................................................................................. i

ABSTRAK ...................................................................................................... ii

ABSTRACT .................................................................................................... iii

KATA PENGANTAR .................................................................................... iv

DAFTAR ISI ................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL .......................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... ix

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. x

BAB I PENDAHULUAN .............................................................................

  21 BAB III METODE PENELITIAN ..............................................................

  28 3.9. Teknik Analisis Data ..................................................................

  28 3.8. Metode Pengumpulan Data ........................................................

  26 3.7. Jenis Data ...................................................................................

  26 3.6. Populasi dan Sampel ..................................................................

  24 3.5. Skala Pengukuran Variabel ........................................................

  23 3.4. Definisi Operasional ..................................................................

  23 3.3. Batasan Operasional ...................................................................

  23 3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ....................................................

  23 3.1. Jenis Penelitian ...........................................................................

  18 2.7. Hipotesis ....................................................................................

  1 1.1. Latar Belakang Masalah ............................................................

  15 2.6. Kerangka Konseptual .................................................................

  13 2.5. Penelitian Terdahulu ..................................................................

  11 2.4. Debt to Equity Ratio (DER) .......................................................

  9 2.3. Return on Equity (ROE) ............................................................

  9 2.2. Earning Per Share (EPS) ............................................................

  8 2.1. Return Saham .............................................................................

  7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................

  6 1.4. Manfaat Penelitian .....................................................................

  5 1.3. Tujuan Penelitian .......................................................................

  1 1.2. Perumusan Masalah ...................................................................

  29

  BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .............................

  33 4.1. Gambaran Umum Perusahaan ....................................................

  33 4.1.1. Sejarah Bursa Efek Indonesia ........................................

  33 4.1.2. Struktur Kelembagaan Pasar Modal ..................................

  33 4.1.3. Earning Per Share (EPS) ....................................................

  36 4.1.4. Return On Equity (ROE) ...................................................

  38 4.1.5. Debt to Equity Ratio (DER) ...............................................

  40 4.1.6. Return Saham .....................................................................

  42 4.2. Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................

  44 4.2.1. Uji Asumsi Klasik .............................................................

  44 4.2.2. Uji Hipotesis .....................................................................

  47 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN .........................................................

  51 5.1. Kesimpulan ................................................................................

  51 5.2. Keterbatasan Penelitian ...............................................................

  52 5.3. Saran ...........................................................................................

  52 DAFTAR PUSTAKA .....................................................................................

  53 LAMPIRAN ....................................................................................................

  55

  

DAFTAR TABEL

Nomor Tabel Halaman

Tabel 3.1. Penentuan Sampel Berdasarkan Kriteria yang Ditetapkan ..........

  27 Tabel 4.1. Earning Per Share (EPS) Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2012 (Rp per lembar saham) ........................................................................

  37 Tabel 4.2. Return on Equity (ROE) Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2012 (Persen) .

  39 Tabel 4.3. Debt to Equity Ratio (DER) Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2012 (Persen) .

  41 Tabel 4.4. Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2012 (Persen) .....................

  43 Tabel 4.5. Hasil Uji t .....................................................................................

  47 Tabel 4.6. Anova ...........................................................................................

  49 Tabel 4.7. Hasil Uji Determinasi ..................................................................

  50

  

DAFTAR GAMBAR

Nomor Judul Halaman

Gambar 2.1. Kerangka Konseptual ............................................................... 19 Gambar 4.1. Struktur Kelembagaan Pasar Modal..........................................

  35