Pengaruh Rasio Keuangan dan Risiko Sistematis Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2009.

SKRTPSI

PENbARUI{ RASIO KEUANGAN DAN RISIKO SISTEMATTS
TERIIADAP RETURN SAIIAM PADA PERUSAIIAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DT BURSA

NF''K TNDONESIA PERIODE 2004-2009

oleh

EIizia Kurniawatv
06153 094

Diajukan Sebrgai Salah satu Sysrat

C.lar Sarjai! Ekononi

.ruRUSAN AI(UNTANST FAKIII,?AS EKONOM'

UNI\'ERSTTAS ANDAI,AS
PADANG
2010

Pendlnim ini dilakuk deneFn tujuan untok meiihat aFk3n vrrlahel
keuansr dan risiko sGtenatis h.qEn8adh ierhadap ftrum sanm padr
p.Gahrn manufaktur periode 2004 2009. PeneLiri ini menggunakan 5
vanrh€r bebas ,.itu: (r,rz,r x?it lctt), Dehl to t4uj, Rdio (DER), Totrn ,4*t
T,rNv (tArq, R.tM .n tkve:1nent (Rot). Bera shad (9); dan Rotnm
vla. e rgd ,a abel 'e' lr VeL'J. Fm lihJn .dpt'l a, r pJu nr.
rd?/nS dari pciuehen nra0uhktur sl a enm uhun b€nutuGtunr yane
trdaliar di Bue Elck lndoresiq d yang ter?ilih seb yrt iiga puluh
perusah@. MebJc analhis dar! neregtn kar tifte seti.s ntlLide rcgesion
,od?l drn hiporcsk diuii den-san mensgunalotr uji r qini[ dan uji r'ntsinik

6io

dcn8ar tinakai

si$ifik&si

5%.

hd!

vari$€i

Ddri Hdil UjiTdipemleh bahwa da.t lima variabcibcbas
bebrs yang mempunyai D€ngaruh terhadap Etom sdm Firu betu

saru

ehad

(F). scdaigkan variab€l bcbas rainnya yai Cut .tu tdk, \cR). thhl 10 thtjt'
Ratio (DLV, rotu| A:vt Trthorer OATo). a.i,r, o, J,vaxr'pt (nol). tidak
bahwa
bcDcig!ruh lerhadrp t0h sham Semenran H6il Uji Ii
Total A$et |rm)rd
vd.bcr ( !ne,r rdd, (cR), D36t to tquty Ratio I.DER),'nemperliharkrn

Rerunt on In(in(ht lRor), a€6 sahlD (lt sum tE.smlsma
bceen8mh terhadap trm eham.

0^rol

Kewonls: a'sa tuudqh. thiln :jnendis, Etum sdhM

Prda hagldn

ini

dibnhas mengeiai hal

hrl

yane melatarbelaktuli

p.0clitlan ini. Bfiasaniya meliputianha lain larar belakang nraelsn. p.runtrsan

rNlai.

rujuan drn mantiul peDelilian setusistenatika penulien

Akhnakhir idi kircia ekonomi lndonesia niefgllanii p€nurunm.
Pcnu'.buhrn ekonomi mcnSrlami pcrlambaFn, terurama

di hidrne kcliahn

inv.nr si scn. mci urun persepsi bisnn. H.sil n'dci World Bank p3dabhun 2004

nrciunjukka' hrhrr k.ridaksebilan makroekononi, keiidakpa{ian
kotupsi di lirekar p€mJa

krja ncnjadi iikio.
bcrhisnG

dh

puer. pcrizimr usha, dan rcetrlasi

keb irlian.

pa*

rem8a

pentebdb inveior r.rus diliptrti bc.bagairas kckhasalinn

di Indofesia SuRei llncud dahm w..ld Invenncni

Rcpon iuea

mencdd pfingkar lndonc\ir ncraih rdpor buruk hiLa Jilihar dari indcks kinerja

investlsi Sepdjdg lahun 2007. irdusni manufaktur mengalami lemetu$ran
kine{a rkibar dampak laigsu08 dr.i keti'laksbbilan makRkonoml }dng drpd
kcmhali memi.u p.nurutru drya h.ll- dalr saiq. dan efisisnsi

stu

mcmbml

Epuh sirultur indu$ri (BisiG lidonesi4 l5 Agusrus 2007) I'enumbuhM sckror

indu$rl manulaktu. hdnya mciinekar dcignn iaju eru dlgi (dl ba$oi 109,)
dibandingkrn se&Lun knsis dimona seklor irdueri manulaklur d,pat runblh

dcigln du diglr srmpri

dengan aual

rumbuh s.kitar 5. 69o/, ahu

mcnrdi

thun 2003. industi manulirktur hoya
hampn 2% sejak

6hu 2004 (rilis

ckoiomiElobil nencapai puncrknya prdarkhir hhun
Pxda akhn Ehutr 2003. pcnumbuhrn ckonomi

2008

Jd a*d bnln

2009.

d.melik ailok. Nihi rukr rupiJn

ahsdollartcmbushinggalehihdrri R0 l2000.00perdoilar lndek5paermulal

brn di ba*ah

2000 Kondisi

i',i

menjadi

saarsl

yane cukuD b€rar bagi

n€.ekonomian Msional Namun sepanlIe rahun 2009, trnda hnJa pcnllihan

ndoh

tokfl

dalan benluk kebijahtr moneter, fiskal, dan kehiiakan nilai

'nuaihp*

y

g nampd diaFhk!tr unluk menrlninDlis6i dampak gejolak ekonomi

dunialwltu wrrqr,

6

Penufr buhan

laiuari 20l0l

iidusti mdulakrlr ya'g.epat

diperLukan

eiring pemulihrn

ckononi global S.sd.i dcng!n m.nbaikiya kisis global.

Depanemetr

Pcriidustian drn Pdda8anean metrEelua*an lareer pedurbuhan sekror industi

mh-ml!

6.7990 pencn unluk lahun 2010-2014

di anhfrrya 1,65% plda ?010,

6.1% pada 201!.6,75% p.da 2012.7,47% pada 20i1.

dd

Mcdrfi Pcrindo$ran menyaukdn dalam nngh mencardi
indlsrln.iulekiur

tersebur diboluhkan

invelasie

3.95%

Per
oerm penlinx

Perdasansan, drn

ama Nthun 2010 2014

lariwiela.29

1,17.191

sckier

kiliun

November 2009)

mdlal dapar bcrtutrBsi seb.gli pcmnbm. runEsi itri

p&r

2014

rdrgcr pcnrmbuhan

*bdnyak Rp 715,95 tiliun dimna p€r hhunnya mendpai Rp
(Dind P.rindNrian.

di

'nenunillan

nodal drlam menunirns perekonomian larena pasrr mod.l

dapa! mcnghubungkan pihak yina membutuhk.n daia dengan pihal lrng
Dremnunyai kdlcbihan dana. Dana
dieunakan untuk

lengcnb.ignn

lain lain. Dismpine itu,

ctisi.r

psr

ylng diperoleh dari paer n,odrl Jrpd

usaha, cksp.nsi. penanbahai modal kcrja

nodaidapol mendorongiercipbalokasid

karcna dengrn adanta pasar nodal

dai

aFre

frak. pihak $nE kelebihatr dam

Padr siaf ini ali.i

dibahas mcn-!cnti Lcsimpulan bedismkatr hrsil

analnis dala pada bab scbelumiya. k.rcrbllasan Fnelilirn dan sran bagi

I,en.lilian inibtnujuan uniuk ncngdjpcn8aruh msbkcuan8ai da' isiko
rhrcmarG Elhxdap

dun

s.han. Rasio kcuangan tqdni .6io liktridird, leverage,

akrlvn.s. prrilabiliras Rasi. likuidiLas yans diuku. dengan ncIlg3um[an

a/'?r,adD.
,Rdo, .
rasio

msi.n levc Bc yan8 diukurdcdEan menggumkai Drrr Tb

6io atlivills Fns

diuku. dengm menggunakm i'ir,z/,1.$cl

profibbilibs yan! di*ur dcngan Den$unakn

rislko sirrcmatn yans

d

Ponulasi yafg

iuku

den gan

mcileu nolan beu

a)'

I/,"?/.

/'rrd'Ld

indtrnri

m an u

drn

\aha m

Jijddikd smPel daldm pcnclirian ini rd'l'h

perusahMn yarg bcr-rcmk dibldang

lfek

icr,/,

tql;4

lakrur

van g

t.rdaftar

scluruh

diBdM

lndon.sia denean perioJc ptns. FEn dari hhun 2004_2009 Berdas*an

.mlisis yang tebn dilakukan ebclumnya Daka didapa(krn

I

bebempa hasil scbagai

Dari hasil rnalisn Egresi bcqdnda dip.rcleh nildi R SqLaE rrdu
[ocfisicn dereminan sehssdr0 295 d.nean kah hin 29 5% rcbm eham
-vane

teiadi

DER.TAIO.

pada
ROT

p€ru{han ndnulaktur daPrt diiclaskan oleh C&
dai

Bera Sah.n

scd Fkansisair" (100%

29

j%=

AJnned,

Riaii Aekaoi, 2000. Tsri Akurarsi, Buku Satu, Salemba Enp.!

Altri. Syahrddin.

1993. AlacAldt Amlisis Dalam Pembelanjen Bagian

Yos/alda

pene.bilan FIi Lrll.

Anorea P ji. 1995. Pavt MotJdl K.berulla dan Manlub\u
/'e'bd,s,n'n J.lada: Ri.cka Cipta.

bq

APB Sbrcmcnl No.4, R.ric Cotu(pt ortl umudins lnrcipL: Undettinq
fnareiat Shknnf,\ el bwsitur Enldrp,l$ (Nr\y YorL Amcricd lnniture
olcenificd Public Accouitanb, 1970).
Bisnh Indoresiq Industi nanmJ

bjajah

kebijakan domenic',]5 A8ustus

Bneham, Dugene F.. Gatr€nski, lnun c . &n Ehmd, Michel
Mrrnoseneht Theory znd t'ru|ic? ()rlando: rhe Dryden

zvi Kr.c. ,{lex and Marcus, Alan. J. 1999.
Singaport, Thc Mc Gmw-Hill Conp.nics lhc.

Budie.

C 1999,.i,ar.lrl

PE$

1n st z,r.4rh

cdnion,

Cahyuru. Mauly. 2006. Anaiisis Rasio Keua.g.n Dan Pcnsaruhn], Tcrnadap
Rerum Sahd Pada lnduslri ramasi YanA Tenlltar Di Burs Efek
Jakatu'. Sknpsi Srrja.a Ekonomi

Dins Pehndustrian, Perdags8 , dan Psiwisat4'Mulai 2010 Pcmerinbh lanji
TalAda lndusni'lunibuh Minus . didownload pad.29 Novchbcr2009.
Fabozi, FFok l.- 1999. Mdajcmcn lnrestasi. Salemba [mpa!.rakarla

l.bozr.

lEnlJ

lrnrum.nr

drn

"ed

Cihd, hwr€n€ I

r'

.F o V ,J

I pp.':rJJr.

te rj

coanrn. Didown lmd

Cehali, Imam.

aljd|

ol Managdisl Findce. lnt.mtional
San Diego Slat Univsil). Cbdda.

(2000). Pinciples

tdnion, Ninlh Ddnion,
Google

D.

2006.

1997.

r iJni 100) a"p.rl Va-ld.n{Lulondd

ha nineguhnggal23frder2010.

,,i,rr'kuii,ldtsn Mtutuariot dehga, l.ograk

SPSS.

Etu onetik. Dd.dr. Atih Bahaq sunanro Tain penelbit

llalim. AbdLl.2003. Andlisis lnvcsldsi, Pcn&bir Sllemba EnFl,

J*ai,