PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN MEKANISME CORPORATE Pengaruh Kinerja Keuangan dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014).
PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN MEKANISME CORPORATE
GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Disusun oleh:
ANIS MAFIROH
B 2001 20 362
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
ii
iii
iv
MOTTO
“ Maka nikmat Tuhanmu yang manakah yang kamu dustakan.”
(Q.S. Ar-Rahman : 55)
“Cahaya di atas Cahaya (berlapis-lapis), Allah membimbing kepada cahaya-Nya
siapa yang dia kehendaki, dan Allah memperbuat perumpamaan-perumpamaan
bagi manusia, dan Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(Q.S. An-Nur : 35)
“Setiap yang berjiwa akan merasakan mati. Dan sesungguhnya pada hari kiamat
akan disempurnakan pahalamu. Siapa saja yang dijauhkan dari neraka, dan
dimasukkan ke dalam surga, sungguh ia telah beruntung. Kehidupan dunia itu
tidak lain hanyalah kesenangan yang memperdayakan”
(Q.S Ali Imran: 185)
“Saat jiwa mulai lelah dan tak ada motivasi, ingatlah kita hidup hanya sebentar
saja. Allah dulu, Allah lagi, Allah terus”
(NN)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya tulis kecil ini, penulis persembahkan sebagai wujud rasa terima
kasih dengan penuh kerendahan hati untuk:
1. Allah SWT, sang pemilik hati manusia dan alam semesta yang telah
menganugerahkan kita akal dan pikiran.
2. Rasulullah SAW, semoga sholawat yang kita panjatkan akan membawa
kita sebagai umat Rasulullah. Allahumma sholli Alaih.
3.
Orang tuaku tercinta, yang senantiasa memberikan kepercayaan kepadaku
serta terima kasih atas iringan doa kalian. Kepada ibuku tercinta, terima
kasih senatiasa sabar menanggapi kemanjaanku. Kepada bapak tercinta,
terima kasih telah mengajariku menjadi wanita mandiri.
4. Kakak-kakakku tersayang, serta keluarga besar Muhammad Amin dan
Muh Aslim, yang senantiasa memotivasiku.
5. Sahabat-sahabatku tercinta: Khonsa, Afifah, Ponco, Mautia, Devi, Lilis,
Ika, Indah.
6. Sahabat seperjuanganku, Pengurus harian HIMATANSI 2014.
7. Teman-teman semua yang senantiasa memberikan support.
8. Almamaterku tercinta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirabbil‘alamiin, alhamdulillah ‘alaa kulli hall, rasa syukur
yang tiada hentinya penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala nikmat yang
Allah berikan, nikmat iman yang ishaa Allah selalu tertancap di hati kita semua,
nikmat islam karena kita bisa merasakan agama yang sempurna, serta nikmat
ihsan karena kita bisa merasakan nikmatnya beribadah kepada Allah. Dengan
ikhitiar yang sungguh-sungguh, alhamdulillah penulis dapat menyelesaikan karya
kecil ini yaitu skripsi dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN
DAN
MEKANISME
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014) “
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna memperileh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini, dengan penuh kerendahan hati penulis ingin
menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu,
membimbing, dan mendukung, baik secara langsung maupun tidak langsung
kepada:
1.
Allah SWT, atas segala nikmat yang tak henti-hentinya selalu diberikan
kepada hamba-Nya.
2.
Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan kita cahaya islam sehingga
kita dapat merasakannya sampai saat ini.
vii
3.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji, MS, selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
4.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si, selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta sekaligus Pembimbing Skripsi yang
telah memberikan arahan dan nasihat dengan sabar selama proses penyusunan
skripsi.
5.
Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6.
Ibu Dra. Nursiam., MH., Ak., CA selaku pembimbing akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan selama masa studi penulis.
7.
Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu
yang bermanfaat.
8.
Orang tuaku tercinta yang selalu memberikan dukungan dan motivasi
untukku, untuk ibu terima kasih untuk segalanya, untuk rasa percaya yang
kau berikan untukku serta doa yang kau panjatkan yang mengiringi setiap
langkahku. Untuk bapak yang selalu mengajariku hidup mandiri sehingga aku
dapat menjadi wanita kuat. Uhibbukum.
9.
Kakak-kakakku yang selalu membantuku. Nur Aeni, S.Pdi,
Sri Yatun,
A.Md., Keb. serta Masrukhan, S.Pd. Serta keponakan tersayang, dek Faris
Gibran Rabbani.
10. Terima kasih untuk seseorang yang telah banyak menorehkan kenangan
dalam hidupku serta menggandengku untuk menjadi muslimah yang
viii
sesungguhnya. Dik Khonsa, semoga segera meraih gelar dokter. Untuk
sahabat-sahabatku tercinta yang banyak memberi warna di hidupku, semoga
kekal persahabatan ini. Afifah, Ponco, Mautia, Devi, Lilis. Menjadi muslimah
tak menghalangi kita untuk beradventur.
11. Untuk keluarga Al-Khonsa, terima kasih untuk segalanya. Mbak Rayung,
Mbak Angkin, Mbak Riris, Salma, Afifah, Mautia, Ponco, Syifa, Devi, Astin,
Siti, Khonsa, Lilis, Kak Kun, Fatma, Teli, Atika, Della, Evana, Desi.
12. Lingkaran kecilku: Mbak Wike, Ponco, Kak Kun, Mbak Ila, Mbak Nida,
Vika.
13. Untuk sahabat seperjuangan Pengurus HIMATANSI 2014: Ahmad Sina
Arinata, Bahtiar F. Prayoga, Tantriana, Hilya Arba, Ponco Susilawati, Wiwin
Haryanti, Sefie Kurnia H, Winda Wahyuningsih, Aldair Christiawan, Rendy
Prakoso, Andi Tri J, Ilham Nuryana F. Bila nanti tua kita tlah hidup masingmasing, ingatlah hari ini. Love u all.
14. Sahabat seperjuangan Kabinet Amanat Perjuangan BEM FEB 2015: Rokhim
N, Sina Zuyyina D, Danang Febri P, Ponco S, Lilik Jiwo N, Ilham B.R.H,
Della Ariska D, Rudi H, Abid A, Ikka W, Andi, Mega Wahyu, Julia, Wahyu,
Randi, Fitri Nur A, Joko, Asa, Iqbal, Kurnia, Nanang, Reno, Febri, Sari, Eko,
Dhady, Deden, Ajeng, Lia.
15. Keluarga besar HIMATANSI: Cahyaning Dewi H, Dwi Wahyuningsih,
Septian Dwi P, Diah Wahyu N, Karis P.U, Ginanjar, Frisaha, Citra, Riski
S.P, Marda, Risma, Tya, Novia, Riris, Alfi dan lainnya yang tak dapat penulis
sebutkan satu persatu-satu.
ix
16. Sahabat-sahabat Asisten Lab Akuntansi: Tantriana, Ponco S, Aditya Arlin P,
Endah Tri S, Cahyaning Dewi H, Galih Saputro, Aldair Christiawan.
17. Keluarga besar LPMS-CU, terima kasih atas ilmu yang selalu diberikan.
18. Keluarga besar Mentoring Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
19. Sahabat-sahabatku kelas I: Rully Rasaningrum, Uswatun H, Luftikaworo,
Sindi Novita S, Endah Tri J, Retno Dwi H, Winda Shinta, dan teman-teman
semua yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu. Terima kasih atas
kebersamaannya.
20. Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kata
sempurna serta banyak kekurangan, namun satu hal yang penulis harapkan,
semoga karya tulis ini dapat bermanfaat.
Aamiin ya Rabbal’alamin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 27 April 2016
Penulis
Anis Mafiroh
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................ .
ii
HALAMAN PENGESAHAN
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
iv
HALAMAN MOTTO
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
vi
KATA PENGANTAR
vii
DAFTAR ISI
xi
DAFTAR TABEL
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
xv
ABSTRAKSI
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Masalah
1
B. Rumusan Masalah
5
C. Tujuan Penelitian
5
D. Manfaat Penelitian
6
E. Sistematika Penulisan
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
9
A. Landasan Teori
9
1. Teori Keagenan
9
xi
2. Laporan Keuangan
11
3. Rasio Keuangan
16
4. Corporate Governance
17
5. Financial Distress
20
B. Penelitian Terdahulu
23
C. Pengembangan Hipotesis
26
a. Pengaruh Rasio Leverage Terhadap Financial Distress
28
b. Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Financial Distress
27
c. Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Financial Distress
28
d. Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress 29
e. Pengaruh Dewan Komisaris Independen Terhadap Financial
Distress .....................................................................
29
f. Pengaruh Kompetensi Komite Audit Terhadap Financial
Distress ......................................................................
30
BAB III METODE PENELITIAN
31
A. Jenis Penelitian
31
B. Populasi dan Sampel
32
C. Metode Pengumpulan Data .............................................
33
D. Definisi Operasional Variabel
35
E. Metode Analisis Data
37
1. Analisis Statistik Deskriptif
37
2. Analisis Regresi
38
a. Pengujian Signifikansi dari Koefisien Regresi
xii
40
b. Uji Kelayakan Model ...........................................
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
40
44
A. Perumusan Sampel Penelitian
44
B. Statistik Deskriptif
45
C. Hasil Analisis ..................................................................
46
a. Pengujian Signifikansi dari Koefisien Regresi ..........
46
b. Uji Kelayakan Model
49
D. Pembahasan .....................................................................
BAB V PENUTUP
53
57
A. Kesimpulan
57
B. Keterbatasan Penelitian
58
C. Saran
58
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.I Proses Pengambilan Sampel
43
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ..........................................................
44
Tabel IV.3 Uji Regresi Logistik .......................................................
46
Tabel IV.4 Chi Square Hosmer and Lemeshow.................................
49
Tabel IV.5 Likelihood ...... ................................................................
50
Tabel IV.6 Chi Square (X2) ... ...........................................................
50
Tabel IV.7 Cox dan Snell’s R Square dan Nagellkerke’s R Square ..
51
Tabel IV.8 Tabel 2x2 ............ ...........................................................
52
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1.
Lampiran 1
Data Perusahaan Sampel
2.
Lampiran 2
Tabulasi Data
3.
Lampiran 3
Output Uji Statistik
4.
Lampiran 4
Output Uji Chi Square Hosmer and Lemeshow
5.
Lampiran 5
Output Uji Likelihood
6.
Lampiran 6
Output Uji Chi Square
7.
Lampiran 7
Output Uji Cox&Snell’s RSquare dan Nagellkerke’s R Square
8.
Lampiran 8
Ouput Classification Table
9.
Lampiran 9
Output Uji Regresi Logistik
10. Lampiran 10
Surat Keterangan Validasi Data
xv
ABSTRAK
Financial Distress adalah kesulitan keuangan yang dialami oleh suatu
perusahaan sebelum perusahaan mengalami kebangkrutan. Prediksi financial
distress sangat dibutuhkan untuk mengantisipasi suatu perusahaan mengalami
kebangkrutan, ketika perusahaan telah menunjukkan signal akan mengalami
kebangkrutan, maka pihak-pihak yang berkepentingan seperti manajer, investor,
dan pemilik perusahaan akan segera mengambil keputusan agar perusahaan tidak
mengalami kebangkrutan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji rasio
leverage, rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio profitabilitas, dewan komisaris
independen, dan kompetensi komite audit terhadap prediksi terjadinya Financial
Distress.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Sampel ditentukan dengan
teknik purposive sampling sehingga diperoleh total 79 perusahaan. Analisis ini
menggunakan analisis regresi logistik.
Hasil data menunjukkan bahwa: rasio leverage, dan rasio aktivitas
berpengaruh terhadap prediksi terjadinya Financial Distress, sedangkan rasio
likuiditas, rasio profitabilitas, dewan komisaris independen, dan kompetensi
komite audit tidak berpengaruh terhadap prediksi terjadinya Financial Distress.
Kata kunci: financial distress, mekanisme corporate governance.
xvi
GOVERNANCE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Disusun oleh:
ANIS MAFIROH
B 2001 20 362
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
ii
iii
iv
MOTTO
“ Maka nikmat Tuhanmu yang manakah yang kamu dustakan.”
(Q.S. Ar-Rahman : 55)
“Cahaya di atas Cahaya (berlapis-lapis), Allah membimbing kepada cahaya-Nya
siapa yang dia kehendaki, dan Allah memperbuat perumpamaan-perumpamaan
bagi manusia, dan Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”
(Q.S. An-Nur : 35)
“Setiap yang berjiwa akan merasakan mati. Dan sesungguhnya pada hari kiamat
akan disempurnakan pahalamu. Siapa saja yang dijauhkan dari neraka, dan
dimasukkan ke dalam surga, sungguh ia telah beruntung. Kehidupan dunia itu
tidak lain hanyalah kesenangan yang memperdayakan”
(Q.S Ali Imran: 185)
“Saat jiwa mulai lelah dan tak ada motivasi, ingatlah kita hidup hanya sebentar
saja. Allah dulu, Allah lagi, Allah terus”
(NN)
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karya tulis kecil ini, penulis persembahkan sebagai wujud rasa terima
kasih dengan penuh kerendahan hati untuk:
1. Allah SWT, sang pemilik hati manusia dan alam semesta yang telah
menganugerahkan kita akal dan pikiran.
2. Rasulullah SAW, semoga sholawat yang kita panjatkan akan membawa
kita sebagai umat Rasulullah. Allahumma sholli Alaih.
3.
Orang tuaku tercinta, yang senantiasa memberikan kepercayaan kepadaku
serta terima kasih atas iringan doa kalian. Kepada ibuku tercinta, terima
kasih senatiasa sabar menanggapi kemanjaanku. Kepada bapak tercinta,
terima kasih telah mengajariku menjadi wanita mandiri.
4. Kakak-kakakku tersayang, serta keluarga besar Muhammad Amin dan
Muh Aslim, yang senantiasa memotivasiku.
5. Sahabat-sahabatku tercinta: Khonsa, Afifah, Ponco, Mautia, Devi, Lilis,
Ika, Indah.
6. Sahabat seperjuanganku, Pengurus harian HIMATANSI 2014.
7. Teman-teman semua yang senantiasa memberikan support.
8. Almamaterku tercinta.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillahirabbil‘alamiin, alhamdulillah ‘alaa kulli hall, rasa syukur
yang tiada hentinya penulis panjatkan kepada Allah SWT atas segala nikmat yang
Allah berikan, nikmat iman yang ishaa Allah selalu tertancap di hati kita semua,
nikmat islam karena kita bisa merasakan agama yang sempurna, serta nikmat
ihsan karena kita bisa merasakan nikmatnya beribadah kepada Allah. Dengan
ikhitiar yang sungguh-sungguh, alhamdulillah penulis dapat menyelesaikan karya
kecil ini yaitu skripsi dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN
DAN
MEKANISME
CORPORATE
GOVERNANCE
TERHADAP
FINANCIAL DISTRESS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014) “
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna memperileh gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Pada kesempatan ini, dengan penuh kerendahan hati penulis ingin
menyampaikan rasa terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu,
membimbing, dan mendukung, baik secara langsung maupun tidak langsung
kepada:
1.
Allah SWT, atas segala nikmat yang tak henti-hentinya selalu diberikan
kepada hamba-Nya.
2.
Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan kita cahaya islam sehingga
kita dapat merasakannya sampai saat ini.
vii
3.
Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiadji, MS, selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
4.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si, selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta sekaligus Pembimbing Skripsi yang
telah memberikan arahan dan nasihat dengan sabar selama proses penyusunan
skripsi.
5.
Bapak Dr. Zulfikar, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6.
Ibu Dra. Nursiam., MH., Ak., CA selaku pembimbing akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan selama masa studi penulis.
7.
Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu
yang bermanfaat.
8.
Orang tuaku tercinta yang selalu memberikan dukungan dan motivasi
untukku, untuk ibu terima kasih untuk segalanya, untuk rasa percaya yang
kau berikan untukku serta doa yang kau panjatkan yang mengiringi setiap
langkahku. Untuk bapak yang selalu mengajariku hidup mandiri sehingga aku
dapat menjadi wanita kuat. Uhibbukum.
9.
Kakak-kakakku yang selalu membantuku. Nur Aeni, S.Pdi,
Sri Yatun,
A.Md., Keb. serta Masrukhan, S.Pd. Serta keponakan tersayang, dek Faris
Gibran Rabbani.
10. Terima kasih untuk seseorang yang telah banyak menorehkan kenangan
dalam hidupku serta menggandengku untuk menjadi muslimah yang
viii
sesungguhnya. Dik Khonsa, semoga segera meraih gelar dokter. Untuk
sahabat-sahabatku tercinta yang banyak memberi warna di hidupku, semoga
kekal persahabatan ini. Afifah, Ponco, Mautia, Devi, Lilis. Menjadi muslimah
tak menghalangi kita untuk beradventur.
11. Untuk keluarga Al-Khonsa, terima kasih untuk segalanya. Mbak Rayung,
Mbak Angkin, Mbak Riris, Salma, Afifah, Mautia, Ponco, Syifa, Devi, Astin,
Siti, Khonsa, Lilis, Kak Kun, Fatma, Teli, Atika, Della, Evana, Desi.
12. Lingkaran kecilku: Mbak Wike, Ponco, Kak Kun, Mbak Ila, Mbak Nida,
Vika.
13. Untuk sahabat seperjuangan Pengurus HIMATANSI 2014: Ahmad Sina
Arinata, Bahtiar F. Prayoga, Tantriana, Hilya Arba, Ponco Susilawati, Wiwin
Haryanti, Sefie Kurnia H, Winda Wahyuningsih, Aldair Christiawan, Rendy
Prakoso, Andi Tri J, Ilham Nuryana F. Bila nanti tua kita tlah hidup masingmasing, ingatlah hari ini. Love u all.
14. Sahabat seperjuangan Kabinet Amanat Perjuangan BEM FEB 2015: Rokhim
N, Sina Zuyyina D, Danang Febri P, Ponco S, Lilik Jiwo N, Ilham B.R.H,
Della Ariska D, Rudi H, Abid A, Ikka W, Andi, Mega Wahyu, Julia, Wahyu,
Randi, Fitri Nur A, Joko, Asa, Iqbal, Kurnia, Nanang, Reno, Febri, Sari, Eko,
Dhady, Deden, Ajeng, Lia.
15. Keluarga besar HIMATANSI: Cahyaning Dewi H, Dwi Wahyuningsih,
Septian Dwi P, Diah Wahyu N, Karis P.U, Ginanjar, Frisaha, Citra, Riski
S.P, Marda, Risma, Tya, Novia, Riris, Alfi dan lainnya yang tak dapat penulis
sebutkan satu persatu-satu.
ix
16. Sahabat-sahabat Asisten Lab Akuntansi: Tantriana, Ponco S, Aditya Arlin P,
Endah Tri S, Cahyaning Dewi H, Galih Saputro, Aldair Christiawan.
17. Keluarga besar LPMS-CU, terima kasih atas ilmu yang selalu diberikan.
18. Keluarga besar Mentoring Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
19. Sahabat-sahabatku kelas I: Rully Rasaningrum, Uswatun H, Luftikaworo,
Sindi Novita S, Endah Tri J, Retno Dwi H, Winda Shinta, dan teman-teman
semua yang tidak bisa penulis sebutkan satu-persatu. Terima kasih atas
kebersamaannya.
20. Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kata
sempurna serta banyak kekurangan, namun satu hal yang penulis harapkan,
semoga karya tulis ini dapat bermanfaat.
Aamiin ya Rabbal’alamin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 27 April 2016
Penulis
Anis Mafiroh
x
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
i
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................ .
ii
HALAMAN PENGESAHAN
iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
iv
HALAMAN MOTTO
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
vi
KATA PENGANTAR
vii
DAFTAR ISI
xi
DAFTAR TABEL
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
xv
ABSTRAKSI
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1
A. Latar Belakang Masalah
1
B. Rumusan Masalah
5
C. Tujuan Penelitian
5
D. Manfaat Penelitian
6
E. Sistematika Penulisan
7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
9
A. Landasan Teori
9
1. Teori Keagenan
9
xi
2. Laporan Keuangan
11
3. Rasio Keuangan
16
4. Corporate Governance
17
5. Financial Distress
20
B. Penelitian Terdahulu
23
C. Pengembangan Hipotesis
26
a. Pengaruh Rasio Leverage Terhadap Financial Distress
28
b. Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Financial Distress
27
c. Pengaruh Rasio Aktivitas Terhadap Financial Distress
28
d. Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Financial Distress 29
e. Pengaruh Dewan Komisaris Independen Terhadap Financial
Distress .....................................................................
29
f. Pengaruh Kompetensi Komite Audit Terhadap Financial
Distress ......................................................................
30
BAB III METODE PENELITIAN
31
A. Jenis Penelitian
31
B. Populasi dan Sampel
32
C. Metode Pengumpulan Data .............................................
33
D. Definisi Operasional Variabel
35
E. Metode Analisis Data
37
1. Analisis Statistik Deskriptif
37
2. Analisis Regresi
38
a. Pengujian Signifikansi dari Koefisien Regresi
xii
40
b. Uji Kelayakan Model ...........................................
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
40
44
A. Perumusan Sampel Penelitian
44
B. Statistik Deskriptif
45
C. Hasil Analisis ..................................................................
46
a. Pengujian Signifikansi dari Koefisien Regresi ..........
46
b. Uji Kelayakan Model
49
D. Pembahasan .....................................................................
BAB V PENUTUP
53
57
A. Kesimpulan
57
B. Keterbatasan Penelitian
58
C. Saran
58
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.I Proses Pengambilan Sampel
43
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ..........................................................
44
Tabel IV.3 Uji Regresi Logistik .......................................................
46
Tabel IV.4 Chi Square Hosmer and Lemeshow.................................
49
Tabel IV.5 Likelihood ...... ................................................................
50
Tabel IV.6 Chi Square (X2) ... ...........................................................
50
Tabel IV.7 Cox dan Snell’s R Square dan Nagellkerke’s R Square ..
51
Tabel IV.8 Tabel 2x2 ............ ...........................................................
52
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1.
Lampiran 1
Data Perusahaan Sampel
2.
Lampiran 2
Tabulasi Data
3.
Lampiran 3
Output Uji Statistik
4.
Lampiran 4
Output Uji Chi Square Hosmer and Lemeshow
5.
Lampiran 5
Output Uji Likelihood
6.
Lampiran 6
Output Uji Chi Square
7.
Lampiran 7
Output Uji Cox&Snell’s RSquare dan Nagellkerke’s R Square
8.
Lampiran 8
Ouput Classification Table
9.
Lampiran 9
Output Uji Regresi Logistik
10. Lampiran 10
Surat Keterangan Validasi Data
xv
ABSTRAK
Financial Distress adalah kesulitan keuangan yang dialami oleh suatu
perusahaan sebelum perusahaan mengalami kebangkrutan. Prediksi financial
distress sangat dibutuhkan untuk mengantisipasi suatu perusahaan mengalami
kebangkrutan, ketika perusahaan telah menunjukkan signal akan mengalami
kebangkrutan, maka pihak-pihak yang berkepentingan seperti manajer, investor,
dan pemilik perusahaan akan segera mengambil keputusan agar perusahaan tidak
mengalami kebangkrutan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji rasio
leverage, rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio profitabilitas, dewan komisaris
independen, dan kompetensi komite audit terhadap prediksi terjadinya Financial
Distress.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014. Sampel ditentukan dengan
teknik purposive sampling sehingga diperoleh total 79 perusahaan. Analisis ini
menggunakan analisis regresi logistik.
Hasil data menunjukkan bahwa: rasio leverage, dan rasio aktivitas
berpengaruh terhadap prediksi terjadinya Financial Distress, sedangkan rasio
likuiditas, rasio profitabilitas, dewan komisaris independen, dan kompetensi
komite audit tidak berpengaruh terhadap prediksi terjadinya Financial Distress.
Kata kunci: financial distress, mekanisme corporate governance.
xvi