REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP PERISTIWA POLITIK DALAM NEGERI: PEMILU PRESIDEN 09 JULI 2014 Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik Dalam Negeri: Pemilu Presiden 09 Juli 2014.

REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP PERISTIWA
POLITIK DALAM NEGERI: PEMILU PRESIDEN 09 JULI 2014

SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:
ADELIA DWI OKTAVIA
NIM. B100110255

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
SURAKARTA
2015

ii

iii

HALAMAN MOTTO

Sesungguhnya Allah sekali- kali tidak akan merubah suatu nikmat
yang telah dianugrahkan-Nya kepada suatu kaum, hingga kaum itu
merubah apa yang ada pada diri mereka sendiri. (QS. An Anfaal 8: 53)
Man Jadda Wa Jadda “ Barang siapa yang bersungguh- sunggguh
akan mendapatkannya.
Tanda akal seseorang itu adalah pekerjaannya, dan tanda ilmu seseorang
itu adalah perkataannya. (Imam Ghozali)

iv

PERSEMBAHAN

Dengan penuh rasa syukur kepada Allah SWT atas limpahan rahmat dan
nikmat yang telah diberikan, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
Akan aku persembahkan skripsi ini kepada:
1. Orang tua dan kakak selaku orang terdekat saya yang senantiasa
memberi dukungan penuh moril maupun materiil.
2. Semua teman dan sahabat saya

3. Universitas Muhammadiyah Surakarta

v

ABSTRAKSI
REAKSI PASAR MODAL INDONESIA TERHADAP PERISTIWA
POLITIK DALAM NEGERI: PEMILU PRESIDEN 09 JULI 2014
Penelitian ini meneliti tentang reaksi pasar modal terhadap peristiwa
politik dalam negeri: Pemilu Presiden 09 Juli 2014. Reaksi pasar atau pasar
modal dapat dilihat melalui perhitungan abnormal return, karena abnormal return
merupakan selisih dari actual return dan expected return. Sampel dalam penelitian
ini adalah perusahaan yang termasuk dalam 50 Biggest Market Capitalization
periode bulan juli 2014 yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia, sesuai dengan
kriteria sampel pengujian. Dengan kriteria tersebut, sampel yang digunakan dalam
penelitian ini sebanyak 44 ekuitas. Teknik pengambilan sampling dengan
purposive sampling. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian adalah
abnormal return, expected return, average abnormal return dan uji t. Berdasarkan
hasil analisis data dapat disimpulkan adanya abnormal return pada saat sebelum
dan sesudah peristiwa pemilu presiden dan secara signifikan tidak terdapat adanya
perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa pemilu presiden 2014.

Kata kunci: Reaksi pasar, abnormal return, peristiwa politik.

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Puji dan syukur kepada Allah SWT, atas berkah nikmat dan rahmat
serta hidayahnya sehingga penulis mampu menyelesaikan skripsi yang berjudul,
“REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERISTIWA POLITIK DALAM
NEGERI: PEMILU PRESIDEN 2014”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi
salah satu syarat dalam menyelesaikan program pendidikan strata satu pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis sadar selama proses penulisan skripsi ini, penulis
mendapatkan banyak support serta saran dari berbagai pihak dari awal hingga
akhir penulisan skripsi. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan
terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono M. Si., Selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Anton Agus setyawan S.E, M.Si, selaku ketua Program
Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta sekaligus pembimbing skripsi. Terimakasih
atas support dan bimbingan selama penyusunan skripsi.
3. Bapak Drs. Kusdiyanto M.Si Selaku Pembimbing akademik yang
telah memberikan arahan dalam masa perkuliahan.

vii

viii

DAFTAR ISI

Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................

i

HALAMAN PENGESAHAN ..........................................................................

ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ....................................

iii

HALAMAN MOTTO ......................................................................................

iv

PERSEMBAHAN ............................................................................................

v

ABSTRAKSI ...................................................................................................

vi

KATA PENGANTAR .....................................................................................

vii

DAFTAR ISI ....................................................................................................

ix

DAFTAR TABEL ............................................................................................

xii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................

xiii

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................

1

A. Latar Belakang Masalah .......................................................................

1

B. Rumusah Masalah ................................................................................

5

C. Tujuan Penelitian..................................................................................

5

D. Manfaat Penelitian................................................................................

5

E. Sistematika Penulisan Skripsi ..............................................................

6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA......................................................................

8

A. Pasar Modal ...................................................................................

8

B. Kerangka Pemikiran ......................................................................

21

ix

C. Penelitian Terdahulu ....................................................................

22

D. Hipotesis ........................................................................................

23

BAB III METODE PENELITIAN...................................................................

25

A. Objek Penelitian ...................................................................................

25

B. Jenis Penelitian .....................................................................................

25

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...................................

26

D. Data dan Sumber Data ..........................................................................

29

E. Metode Pengumpulan Data ..................................................................

29

F. Desain Pengambilan Sampel ................................................................

30

G. Metode Analisis Data ...........................................................................

31

1. Teknik Analisis Data .....................................................................

31

2. Periode Pengamatan ......................................................................

31

3. Alat Analisis ..................................................................................

32

4. Uji Hipotesis..................................................................................

35

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................

39

A. Analisis Data Penelitian ......................................................................

39

B. Analisis Statistik Deskriptif .................................................................

40

C. Pengujian Hipotesis ..............................................................................

41

1. Abnormal Return ...........................................................................

41

2. Uji t................................................................................................

44

D. Pembahasan ..........................................................................................

46

BAB V PENUTUP ..........................................................................................

50

A. Kesimpulan...........................................................................................

50

x

B. Keterbatasan Penelitian ........................................................................

51

C. Saran .....................................................................................................

51

DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................

53

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Definisi operasional variabel ..........................................................

33

Tabel 4.1 Deskripsi data...................................................................................

40

Tabel 4.2 Rata- rata abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa .............

43

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Struktur pasar modal ....................................................................

9

Gambar 2.2 Struktur pasar modal ....................................................................

9

Gambar 2.3 Kerangka pemikiran .....................................................................

21

xiii