Analisis Preferensi Investor Terhadap Strategi Investasi Di Pasar Modal
12
ABSTRAK
ANALISIS PREFERENSI INVESTOR TERHADAP STRATEGI
INVESTASI DI PASAR MODAL
Pasar modal (capital market) memiliki peranan yang besar bagi
perekonomian suatu negara. Sejalan dengan perkembangan zaman bahwa sektor
perbankan yang selama ini dianggap sebagai sarana untuk memperoleh dana
secara cepat dan murah sudah mulai bergeser ke produk pasar modal. Investor
dapat melakukan investasi di pasar modal berupa aktiva finansial atau sekuritas
seperti pembelian saham, obligasi, warrant, opsi, dan sertifikat dana reksa.
Pertengahan tahun 2009 sampai dengan 2011 pasar modal Indonesia sedang
bullish (bergairah). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah
preferensi investor yang diukur melalui variabel-variabel preferensi waktu, minat
investasi, pengetahuan investasi, pengendalian diri, sikap menuju pengambilan
resiko investasi, pengendalian keuangan dan perencanaan, situasi ekonomi
investor dan kondisi pasar modal/siklus pasar berpengaruh terhadap strategi
investasi investor di pasar modal. Teori yang digunakan dalam penelitian ini
adalah teori-teori Manajemen Keuangan, yang berkaitan dengan Investasi, Pasar
Modal, Preferensi, Strategi Investasi dan Kondisi Pasar. Jenis penelitian ini adalah
deskriptif kuantitatif, dan sifat penelitian ini adalah penjelasan. Metode
pengumpulan data dilakukan dengan wawancara, daftar pertanyaan dan studi
dokumentasi. Metode analisis data yang digunakan adalah regresi berganda.
Populasi penelitian adalah dari 16 (enam belas) perusahaan sekuritas yang ada di
Kota Medan sampai dengan tahun 2011 adalah sebanyak 12.865 orang investor
yang aktif. Penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan proposional
simple random sampling. Hasil penelitian yang didapat berdasarkan uji serempak
dapat diketahui bahwa secara serempak preferensi waktu, minat investasi,
pengetahuan investasi, pengendalian diri, sikap menuju pengambilan resiko
investasi, pengendalian keuangan dan perencanaan, situasi ekonomi investor serta
kondisi pasar/siklus pasar berpengaruh sangat signifikan terhadap strategi
investasi saham di Pasar Modal. Berdasarkan uji parsial diperoleh hasil bahwa
variabel preferensi waktu, minat investasi, pengetahuan investasi, sikap menuju
pengambilan resiko investasi, situasi ekonomi investor dan kondisi pasar/siklus)
memiliki pengaruh yang signifikan, sedangkan untuk variabel pengendalian diri
dan pengendalian keuangan dan perencanaan kurang memiliki pengaruh terhadap
strategi investasi saham di Pasar Modal. Sehingga dapat diketahui bahwa variabel
yang memiliki pengaruh paling signifikan adalah variabel sikap menuju
pengambilan resiko investasi, karena variabel tersebut memiliki nilai thitung yang
paling tinggi diantara variabel penelitian lainnya.
Kata kunci: Preferensi Investor, Strategi Investasi
13
ABSTRACT
ANALYSIS PREFERENCES INVESTORS IN THE INVESTMENT
STRATEGY OF THE CAPITAL MARKETS
Capital markets has a major role for the economy of a country. In line
with the times that the banking sector that had been considered as a means to
obtain funds quickly and cheaply has begun to shift to capital market products.
Investors can invest in the stock market in the form of financial assets or purchase
of securities such as stocks, bonds, warrants, options, mutual funds and
certificates. Mid-2009 through 2011 the Indonesian capital market is bullish
(excited). The purpose of this study was to determine whether the preference of
investors which is measured through the variables of time preference, investment
interest, investment knowledge, self-control, attitudes toward risk-taking
investment, financial control and planning, the economic situation of investors
and capital markets/market cycles affect investment strategies of investors in
capital markets. The theory used in this study was the theories of Financial
Management, relating to Investment, Capital Markets, Preference, Investment
Strategy and Market Conditions. This type of research is descriptive quantitative,
and the nature of this research is the explanation. Methods of data collection is
done by interviews, questionnaires and documentation study. Methods of data
analysis used is multiple regression. The population of 16 (sixteen), a securities
firm in the city of Medan to 2011 is as many as 12,865 people are active investors.
Determination of the sample in this study using Stratified Random Sampling is
used when the population of the member/element that is not homogeneous and
stratified. The results obtained by testing simultaneously Fhitung can note that the
value is greater than the value Ftabel and sig. α is smaller than alpha. So that can
know the results of this study reject H0 and accept Ha. Thus the simultaneous
time preference, investment interest, investment knowledge, self-control, attitudes
toward risk-taking investment, financial control and planning, economic situation
and market conditions investors/market cycle is very significant effect on stock
investment strategies at Capital Market. Based on the obtained partial test results
that thitung value for a variable time preference, investment interest, investment
knowledge, attitude toward risk-taking investment, the economic situation of
investors and market conditions/cycle) is greater than the value t table, with the
sig. t is smaller than alpha, while for the variable self-control and financial
control and planning has value t test < t table, with sig. t is greater than alpha. So
that it can be seen that the variables have the most significant effect is variable
attitude towards risk-taking investment, because the variable has a value t test the
highest among the other study variables.
Key words: Preferences Investors, Investment Strategy
ABSTRAK
ANALISIS PREFERENSI INVESTOR TERHADAP STRATEGI
INVESTASI DI PASAR MODAL
Pasar modal (capital market) memiliki peranan yang besar bagi
perekonomian suatu negara. Sejalan dengan perkembangan zaman bahwa sektor
perbankan yang selama ini dianggap sebagai sarana untuk memperoleh dana
secara cepat dan murah sudah mulai bergeser ke produk pasar modal. Investor
dapat melakukan investasi di pasar modal berupa aktiva finansial atau sekuritas
seperti pembelian saham, obligasi, warrant, opsi, dan sertifikat dana reksa.
Pertengahan tahun 2009 sampai dengan 2011 pasar modal Indonesia sedang
bullish (bergairah). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah
preferensi investor yang diukur melalui variabel-variabel preferensi waktu, minat
investasi, pengetahuan investasi, pengendalian diri, sikap menuju pengambilan
resiko investasi, pengendalian keuangan dan perencanaan, situasi ekonomi
investor dan kondisi pasar modal/siklus pasar berpengaruh terhadap strategi
investasi investor di pasar modal. Teori yang digunakan dalam penelitian ini
adalah teori-teori Manajemen Keuangan, yang berkaitan dengan Investasi, Pasar
Modal, Preferensi, Strategi Investasi dan Kondisi Pasar. Jenis penelitian ini adalah
deskriptif kuantitatif, dan sifat penelitian ini adalah penjelasan. Metode
pengumpulan data dilakukan dengan wawancara, daftar pertanyaan dan studi
dokumentasi. Metode analisis data yang digunakan adalah regresi berganda.
Populasi penelitian adalah dari 16 (enam belas) perusahaan sekuritas yang ada di
Kota Medan sampai dengan tahun 2011 adalah sebanyak 12.865 orang investor
yang aktif. Penentuan sampel dalam penelitian ini menggunakan proposional
simple random sampling. Hasil penelitian yang didapat berdasarkan uji serempak
dapat diketahui bahwa secara serempak preferensi waktu, minat investasi,
pengetahuan investasi, pengendalian diri, sikap menuju pengambilan resiko
investasi, pengendalian keuangan dan perencanaan, situasi ekonomi investor serta
kondisi pasar/siklus pasar berpengaruh sangat signifikan terhadap strategi
investasi saham di Pasar Modal. Berdasarkan uji parsial diperoleh hasil bahwa
variabel preferensi waktu, minat investasi, pengetahuan investasi, sikap menuju
pengambilan resiko investasi, situasi ekonomi investor dan kondisi pasar/siklus)
memiliki pengaruh yang signifikan, sedangkan untuk variabel pengendalian diri
dan pengendalian keuangan dan perencanaan kurang memiliki pengaruh terhadap
strategi investasi saham di Pasar Modal. Sehingga dapat diketahui bahwa variabel
yang memiliki pengaruh paling signifikan adalah variabel sikap menuju
pengambilan resiko investasi, karena variabel tersebut memiliki nilai thitung yang
paling tinggi diantara variabel penelitian lainnya.
Kata kunci: Preferensi Investor, Strategi Investasi
13
ABSTRACT
ANALYSIS PREFERENCES INVESTORS IN THE INVESTMENT
STRATEGY OF THE CAPITAL MARKETS
Capital markets has a major role for the economy of a country. In line
with the times that the banking sector that had been considered as a means to
obtain funds quickly and cheaply has begun to shift to capital market products.
Investors can invest in the stock market in the form of financial assets or purchase
of securities such as stocks, bonds, warrants, options, mutual funds and
certificates. Mid-2009 through 2011 the Indonesian capital market is bullish
(excited). The purpose of this study was to determine whether the preference of
investors which is measured through the variables of time preference, investment
interest, investment knowledge, self-control, attitudes toward risk-taking
investment, financial control and planning, the economic situation of investors
and capital markets/market cycles affect investment strategies of investors in
capital markets. The theory used in this study was the theories of Financial
Management, relating to Investment, Capital Markets, Preference, Investment
Strategy and Market Conditions. This type of research is descriptive quantitative,
and the nature of this research is the explanation. Methods of data collection is
done by interviews, questionnaires and documentation study. Methods of data
analysis used is multiple regression. The population of 16 (sixteen), a securities
firm in the city of Medan to 2011 is as many as 12,865 people are active investors.
Determination of the sample in this study using Stratified Random Sampling is
used when the population of the member/element that is not homogeneous and
stratified. The results obtained by testing simultaneously Fhitung can note that the
value is greater than the value Ftabel and sig. α is smaller than alpha. So that can
know the results of this study reject H0 and accept Ha. Thus the simultaneous
time preference, investment interest, investment knowledge, self-control, attitudes
toward risk-taking investment, financial control and planning, economic situation
and market conditions investors/market cycle is very significant effect on stock
investment strategies at Capital Market. Based on the obtained partial test results
that thitung value for a variable time preference, investment interest, investment
knowledge, attitude toward risk-taking investment, the economic situation of
investors and market conditions/cycle) is greater than the value t table, with the
sig. t is smaller than alpha, while for the variable self-control and financial
control and planning has value t test < t table, with sig. t is greater than alpha. So
that it can be seen that the variables have the most significant effect is variable
attitude towards risk-taking investment, because the variable has a value t test the
highest among the other study variables.
Key words: Preferences Investors, Investment Strategy