KATA PENGANTAR - Pengaruh Modal Kerja Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh… Puji dan Syukur kepada Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan dan penulisanskripsi ini yang berjudul “PENGARUH MODAL KERJA DAN
LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN
MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEKINDONESIA TAHUN 2009-2013”, guna memenuhi salah satu syarat dalam
memperoleh gelarSarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Terima kasih yang sebesar-besarnya penulis ucapkan kepada kedua orang tua penulis H.Rapotan Siregar SH M,AP dan Dra. Dewi Iriani M.Pd beserta seluruh keluarga besar yangtelah membesarkan penulis dengan penuh kasih sayang dan dukungan baik materilmaupun moril sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan kuliahnya dengan sebaik-baiknya. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah mendapat banyak bantuan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui kesempatan ini,penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak, CA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatra Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak, selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas SumateraUtara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak, selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi sertaIbu Dra. Mutia Ismail, M.Si, Ak, selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak, selaku dosen Pembimbing sayayang telah membimbing, memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi saya ini.
Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak
5. Bapak selaku dosen penguji saya serta
Dr. Rina br Bukit, SE., M.Si., Ak., selaku dosen
kepada Ibu
pembanding
yangtelah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsisaya ini
6. Kepada Bapak dan Ibu dosen Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberikan ilmunya kepada peneliti selama mengikuti perkuliahan serta seluruh staf dan pegawai yang telah banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
7. Terima Kasih untuk abangda Yudha Irmansyah Siregar ,Dira Wahyuni
Siregar dan juga Silzianni Fabrizia yang telah memberikan doa dan semangat
kepada penulis.
8. Terima kasih untuk Gadis, Sarah, Meti, Uti, Ponco, Fadhlin, Liza, Nurul,
Merry, Felix, Putra, Alvin, Kevin, Robby, Vita, dan Christine yang telah membantu penulis diperkuliahan dan menjadi sahabat seperjuangan penulis di kelas internasional 2010.
Dengan segala kerendahan hati, penulis memohon maaf jika terdapat kesalahan
dan kekurangan dalam penulisan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi
ini masih jauh dari segala kesempurnaan. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat
bagi penulis dan seluruh pembaca pada masa yang akan datang.Medan, Maret 2015 Peneliti Randi Kosim Siregar
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK ............................................................................................... ii ABSTRACT ............................................................................................. iii KATA PENGANTAR .............................................................................. iv DAFTAR ISI ............................................................................................. vi DAFTAR TABEL .................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ................................................................................ x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................ 6
1.3 Tujuan Penelitian .............................................................. 7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Teoritis................................................................ 8
2.1.1 Profitabilitas ............................................................. 8
2.1.2 Rasio Profitabilitas ................................................... 10
2.1.3 Modal Kerja ............................................................. 12
2.1.4 Rasio perputaran Modal Kerja ................................. 15
2.1.5 Likuiditas ................................................................. 16
2.1.6 Rasio Likuiditas ....................................................... 16
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................. 18
2.3 Kerangka Konseptual .......................................................... 20
2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................ 21
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian ............................................................... 23
3.2 Objek Penelitian .............................................................. 23
3.3 Jenis Data dan Sumber Data ............................................ 23
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ....................................... 24
3.5 Metode Pengumpulan Data ............................................. 26
3.6 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ................. 26
3.6.1 Variabel Penelitian ................................................. 26
3.6.1.1 Variabel Bebas (Independent Variable) .... 26
3.6.1.2 Variabel Terikat (Dependent Variable) .... 27
3.6.2 Definisi Operasional Variabel ............................... 27
3.7 Metode Analisis Data ...................................................... 28
3.7.1 Pengujian Asumsi Klasik ...................................... 28
3.7.1.1 Uji Normalitas ........................................... 28
3.7.1.2 Uji Multikolinieritas .................................. 29
3.7.1.3 Uji Heteroskedastisitas .............................. 30
3.7.1.4 Uji Autokorelasi ......................................... 31
3.7.2 Analisis Regresi Berganda ................................... 31
3.8 Pengujian Hipotesis ........................................................ 32
3.8.1 Uji Parsial (t-Test) ................................................ 33
3.8.2 Uji Simultan (F-Test) ........................................... 33
3.8.3 Uji Koefisien Determinan (R2) ............................ 34
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian .............................................................. 35
4.1.1 Gambaran Singkat Objek Penelitian ..................... 35
4.1.2 Deskriptif Data ...................................................... 35
4.1.3 Statistik Deskriptif ................................................ 36
4.1.4 Uji Asumsi Klasik ................................................ 37
4.1.4.1 Uji Normalitas ......................................... 38
4.1.4.2 Uji Multikolinearitas ............................... 40
4.1.4.3 Uji Heteroskedastisitas ............................ 42
4.1.4.4 Uji Autokorelasi ...................................... 43
4.1.5 Model Regresi Berganda ..................................... 45
4.1.6 Uji Hipotesis ........................................................ 46
2
4.1.6.1 Uji Koefisien Determinasi (R ) ............... 46
4.1.6.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) ....................................................... 47
4.1.6.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ............ 49
4.2. Pembahasan .............................................................. 50
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan .................................................................. 53
5.2 Saran ............................................................................ 54
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 55
DAFTAR TABEL
No. Gambar Judul Halaman1.1 Tabel Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman Periode 2009-2013 ………………………………………………
2 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ………………………….
18
3.2 Definisi Operasional Variabel ………………………..... 27
4.1 Output SPSS Statistik Deskriptif ……………………… 36
4.2 Hasil Uji Normalitas dengan Kolmogorov Smirnov ………………………………………………… 40
4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ……………………………... 41
4.4 Hasil Uji Autokorelasi dengan Durbin Watson ………………………………………………….. 44
4.5 Hasil Uji Analisis Regresi Berganda …………………… 45
2
4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R ) ……………............ 47
4.7 Hasil Uji Signifikansi Parsial (UJI-t) ……………………. 48
4.8 Hasil Uji Signifikansi Simultan ( Uji-F) ………………… 49
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual.……………………….…. 28 4.1 Gambar Grafik Histogram ……………………...
39
4.2 Normal Probability Plot ………………………... 40 4.3 Gambar Scatterplot ……………………………..
42
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman
1 Daftar Perusahaan ……………………………… 2 Data Penelitian ……………………………….
3 Uji Asumsi Klasik dan Analisis Regresi Berganda ……………………………………………………..
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Tujuan dari perusahaan adalah memperoleh laba yang tinggi atau besar dan tumbuh berkesinambungan dalam jangka panjang. Laba dari suatu perusahaan dapat diukur dengan kesuksesan perusahaan serta kemampuan perusahaan dalam menggunakan aktiva secara produktif, dengan demikian laba atau profitabilitas suatu perusahaan dapat diketahui dengan membandingkan antara laba yang diperoleh dalam suatu periode tertentu dengan jumlah aktiva atau jumlah modal.
Semua perusahaan termasuk perusahaan manufaktur sektor makanan dan minuman pada dasarnya melaksanakan berbagai kegiatan baik yang bersifat operasional maupun non-operasional guna memperoleh keuntungan (profit). Diawali dengan masuknya tahun 2012, pasar industri makanan dan minuman nyaris tak pernah sepi, bahkan terus meningkat seiring laju pertumbuhan penduduk di Tanah Air yang kini telah mencapai lebih dari 230 juta jiwa. Bukan hanya bahan makanan dasar, kebutuhan food ingredients atau bahan-bahan untuk campuran makanan olahan juga terus meningkat, bahkan sebagian harus diimpor. Tak heran jika pasar Indonesia kian banyak jadi incaran, termasuk para pelaku usaha asing.
10.00
8.67 SKBM -
12.38
15.27
17.56
16.46
8.00 ROTI
11.00
4.00
11.00
12.00
7.00 9.00 - PSDN
11.00
11.00
67.00 MYOR
74.07
4.40
42.00
6.27
15.81
11.34
17.26
11.36
15.05 RATA-RATA
17.74
9.24
11.70 SKLT
7.33
3.80 STTP - - - - - ULTJ
3.20
2.80
2.40
6.50
66.00
39.00
11,36% 17,26% 11,34% 15,81%
13.00 AISA
1.00
6.91 ALTO
6.56
4.18
3.92
6.54
21.00
2.00 5.00 - CEKA - - - - - DAVO
8.00
10.00
9.00
Tahun Profitabilitas Tabel 1.1 Tabel Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman Periode 2009-2013 PERUSAHAAN PROFITABILITAS (%) 2009 2010 2011 2012 2013 ADES
15,00% 20,00% 2009 2010 2011 2012 2013
16,46% 0,00% 5,00% 10,00%
2.00
DLTA
34.00
13.80
5.00 MLBI
8.50
9.70
9.00
5.20
11.40 INDF
14.30
16.64
15.50
10.60
30.50 ICBP
27.92
20.84
19.70
16.46 Sumber: www.idx.co.id (data diolah) Sumber: www.idx.co.id (data diolah) Gambar 1.1 Rata-Rata Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI tahun 2010-2013 Berdasarkan Gambar 1.1 dapat dilihat bahwasanya rata-rata profitabilitas Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman pada tahun 2010 sebesar 13.73%, kemudian menurun pada tahun 2011 menjadi 13.44%, akan tetapi kembali meningkat pada tahun 2012 menjadi 18.71%, dan kembali menurun pada tahun 2013 menjadi 16.93%.
Besar kecilnya tingkat profitabilitas yang dicapai perusahaan dipengaruhi oleh berbagai faktor, baik internal maupun eksternal. Dilihat dari faktor intenal, salah satu penyebab kegagalan perusahaan menghasilkan profit adalah faktor penggunaan modal kerja. Modal kerja adalah aktiva lancar dikurangi utang lancar atau modal kerja bisa dianggap sebagai dana yang tersedia untuk diinvestasikan dalam aktiva lancar (Harahap,2008:288). Penggunaan modal kerja yang efisien dan efektif tentunya akan mempengaruhi kelancaran kegiatan usaha perusahaan yang akhirnya mewujudkan pencapaian tujuan yang diharapkan.
Untuk memenuhi tujuan tersebut di perlukan manajemen yang baik pada setiap perusahaan. Dengan demikian manajemen harus memiliki kemampuan untuk memproses sumber daya baik yang berwujud maupun tidak berwujud. Sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan mengacu pada dana yang dimiliki karena dana merupakan modal awal untuk dapat memiliki sumber daya yang dibutuhkan oleh perusahaan. Dalam prakteknya, dana yang dimiliki oleh salah satu dana modal sendiri perusahaan dan pinjaman dapat digunakan dalam dua cara yang digunakan untuk keperluan investasi dan dana yang digunakan untuk membiayai modal kerja.
Modal kerja memiliki sifat yang fleksibel, ukuran modal kerja dapat meningkat atau menurun sesuai dengan kebutuhan perusahaan. Menetapkan modal kerja yang terdiri dari kas, piutang, persediaan harus digunakan seefisien mungkin. Perputaran modal kerja dimulai dari saat kas diinvestasikan dalam komponen modal kerja sampai saat kembali ke kas. Perputaran modal kerja yang tinggi karena kurangnya modal kerja diinvestasikan dalam persediaan dan piutang.
Sebaliknya, perputaran modal kerja yang rendah kemungkinan disebabkan karena utang jangka pendek yang sudah jatuh tempo sebelum persediaan dan piutang dapat dikonversi menjadi uang kas.
Perusahaan yang tidak dapat memperhitungkan tingkat modal kerja yang memuaskan, maka kemungkinan perusahaan mengalami ketidakmampuan untuk memenuhi kewajiban yang telah jatuh tempo dan bahkan mungkin terpaksa harus dilikuidasi. Aktiva lancar harus cukup besar untuk bisa menutupi hutang lancar seperti yang menggambarkan tingkat keamanan (margin of safety) yang memuaskan. Sementara itu, jika perusahaan menetapkan modal kerja yang berlebihan akan menyebabkan perusahaan overlikuid sehingga menimbulkan dana mengaggur yang akan menyebabkan perusahaan tidak efisien, dan membuang kesempatan untuk mendapatkan laba.
“Likuiditas adalah kemampuan seseorang atau perusahaan untuk memenuhi kewajiban atau utang yang harus segera dibayar dengan harta lancarnya” (Aliminsyah dan Padji 2003 : 416), sedangkan “Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan semua modal yang bekerja didalamnya” Sutrisno (2009:16). Jadi, apabila perusahaan terlalu likuid, artinya banyak modal yang tersimpan dalam bentuk kas, hal ini menimbulkan hilangnya kesempatan untuk memperoleh laba jika kas tersebut ditanamkan. Namun sebaliknya perusahaan juga tidak boleh menanamkan seluruh uang yang dimiliki dalam usaha, sehingga ketika diperlukan dana cair mengalami kesulitan.
Industri makanan dan minuman di Indonesia memiliki harapan yang positif dalam perkembangannya. Ditunjang juga dengan jumlah populasi masyarakat Indonesia yang semakin tinggi. Hal ini pun membuat daya beli dan kesadaran untuk mengkonsumsi produk yang bernutrisi semakin meningkat.
Semakin pesatnya perkembangan sektor makanan dan minuman ini diikuti dengan semakin tingginya permintaan akan kebutuhan primer manusia yaitu maknanan, sehingga membuat para pengusaha di bidang makanan dan minuman membutuhkan dana dari sumber eksternal.
Dana dari sumber eksternal dapat diperoleh melalui pasar modal. Banyak masyarakat menginvestasikan modalnya di industri makanan dan minuman ini dikarenakan kepastian masyarakat atas kebutuhan dasar yaitu pangan. Kebutuhan akan pangan akan terus meningkat seiring bertumbuhnya penduduk serta kebutuhan manusia yang tidak terbatas. Semakin banyak perusahaan-perusahaan makanan dan minuman yang membuka toko maupun pabrik, maka kebutuhan akan modal kerja pada perusahaan tersebut akan semakin besar pula. Manajemen modal kerja yang baik akan berdampak pada kemampuan perusahaan untuk membayar hutang yang telah jatuh tempo sehingga dapat menghasilkan profit yang sesuai dengan harapan perusahaan.
Penelitian ini merupakan replikasi dari peneliti sebelumnya. Nuhayati (2010) meneliti pengaruh perputaran modal kerja terhadap profitabilitas pada perusahaan sektor industri makanan dan minuman dimana hasil penelitian menunjukkan bahwa perputaran modal kerja berpengaruh terhadap tingkat profitabilitas. Sedangkan Mawaddah(2011) dengan judul penelitian “Pengaruh Efisiensi Modal Kerja dan Likuiditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2007-2009”.
Hasil analisis data yang telah dilakukan dapat disimpulkan bahwa efisiensi modal kerja (X1) tidak memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas.
Berdasarkan hasil penelitian tersebut, terdapat ketidakkonsistenan hasil penelitian pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas. Oleh karena itu, peneliti ingin melakukan penelitian kembali untuk mengetahui pengaruh modal kerja daterhadap profitabilitas. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya terletak pada data yang digunakan sebagai sampel dan penggunaan tahun atau periode pengamatan. Dimana dalam hal ini peneliti mengambil sampel perusahaan makanan dan minuman dan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 sampai dengan tahun 2013. Sehingga diharapkan penelitian ini dapat memperbaharui penelitian sebelumnya.
Berdasarkan uraian latar belakang ini maka peneliti merasa tertarik untuk meneliti pengaruh modal kerja dan likuiditas terhadap tingkat profitabilitas melalui judul “Pengaruh Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Makanan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang penelitian yang telah dikemukakan sebelumnya, maka dapat dirumuskan masalah penelitian sebagai berikut: “Apakah Modal Kerja dan Likuiditas berpengaruh terhadap Profitabilitas baik secara parsial maupun simultan pada Perusahaan Makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?”
1.3 Tujuan Penelitian
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah : untuk mengetahui apakah Modal Kerja dan Likuiditas berpengaruh signifikan terhadap Profitabilitas baik secara parsial maupun simultan pada Perusahaan Makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
1.4 Manfaat Penelitian
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat antara lain sebagai berikut:
1. Bagi peneliti, sebagai bahan masukan apabila suatu saat diminta pendapat atau masukan mengenai pengaruh manajemen modal kerja dan likuiditas terhadap tingkat profitabilitas perusahaan, 2. Bagi perusahaan, sebagai dasar pertimbangan, referensi, dan masukan bagi pihak manajemen perusahaan dalam menjalankan aktivitasnya,
3. Bagi peneliti lainnya, sebagai bahan masukan dan sumber informasi dalam melakukan penelitian selanjutnya sehingga hasilnya dapat lebih baik dari penelitian terdahulu.