Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Berdasarkan Analisa Model Z-Score Altman Studi Kasus pada PT. Telekomunikasi Selular (Telkomsel)

SKRIPSI PREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN BERDASARKAN ANALISA MODEL Z-SCORE ALTMAN STUDI KASUS PADA PT. TELEKOMUNIKASI SELULAR (TELKOMSEL) OLEH ANDOKO 100503065 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN S1 AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014

  PERNYATAAN

  Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Berdasarkan Analisa Model Z-Score Altman Studi Kasus pada PT. Telekomunikasi Selular (Telkomsel)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau ditulis sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.

  Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.

  Medan, 15 Februari 2014 Andoko NIM: 100503065

  ABSTRAK

  PREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN BERDASARKAN ANALISA MODEL Z-SCORE ALTMAN STUDI KASUS PADA PT. TELEKOMUNIKASI

  SELULAR (TELKOMSEL) Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah PT. Telkomsel Tbk. diprediksi akan bangkrut berdasarkan analisis model Z-score terhadap laporan tahunan periode 2010-2012.

  Populasi penelitian ini terdiri dari 7 perusahaan yaitu: 6 perusahaan yang terdaftar di BEI ditambah dengan PT. Telkomsel Tbk. Selama tahun 2010-2012, dengan 6 perusahaan yang digunakan sebagai sampel bedasarkan metode

  

purposive sampling . Data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan

  keuangan dari masing-masing sampel yang dipublikasikan di www.telkomsel.com, www.bakrietelecom.com, www.indosat.com, www.inovisi.com, www.smartfren.com, www.xl.co.id, dan www.idx.co.id. Variabel independen yang digunakan adalah Working Capital to Total Assets

  Ratio (X 1 ), Retained Earnings to Total Assets Ratio (X 2 ), Earnings Before Interest and Taxes to Total Assets Ratio (X 3 ), Book Value Equity to Book Value of Total

  Liabilities Ratio (X ), dengan nilai Z-Score sebagai variabel dependen. Teknik

  4

  analisis data menggunakan teknik Altman Z-Score, statistik deskriptif, serta uji beda Mann Whitney.

  Hasil penelitian menunjukkan bahwa analisis Altman Z-Score terhadap PT. Telkomsel Tbk., mendapat hasil Z-Score sebesar 7,807 pada tahun 2010, sebesar 8,831 pada tahun 2011, dan 10,150 pada tahun 2012, sehingga PT.

  Telkomsel berada dalam safe zone atau tidak bangkrut karena nilai Z-Score lebih besar dari 2,60. Berdasarkan uji beda Mann Whitney maka terlihat bahwa PT. Telkomsel Tbk. memiliki perbedaan signifikan nilai Z-Score dengan PT. Bakrie Telecom Tbk. (Z-Score tahun 2012-2010 = -0,044; 2,297; 3,783), PT. Indosat Tbk. (Z-Score tahun 2012-2010 = 4,714; 4,442; 4,372), PT. Smartfren Telecom Tbk. (Z-Score tahun 2012-2010 = 0,251; -0,511; -3,373), PT. XL Axiata Tbk. (Z- Score tahun 2012-2010 = 4,837; 4,734; 5,406), sedangkan PT. Inovisi Infracom Tbk. (Z-Score tahun 2012-2010 = 11,298; 8,902; 8,857) tidak memiliki perbedaan signifikan nilai Z-score dengan PT. Telkomsel Tbk. Kondisi keuangan PT. Telkomsel Tbk. tergolong lebih baik dibandingkan dengan perusahaan telekomunikasi lain yang terdaftar pada BEI dari tahun 2010-2012.

  Kata kunci: Z-Score, prediksi kebangkrutan.

  ABSTRACT

  COMPANY BANKRUPTCY PREDICTION BASED ON ANALYSIS MODEL ALTMAN Z-SCORE CASE STUDY IN PT. TELEKOMUNIKASI SELULAR

  (TELKOMSEL) This study was conducted to determine whether the PT. Telkomsel Tbk. predicted to be bankrupt according to Z-score model analysis of the 2010-2012 annual report.

  Population of this research consists of 7 companies, namely: 6 companies listed on the Stock Exchange add up with PT. Telkomsel Tbk., with 6 companies taken as sample by purposive sampling method Data used in this study is secondary data in the form of financial statements of each sample, which is published in www.telkomsel.com , www.bakrietelecom.com , www.indosat.com , www.inovisi.com , www.smartfren.com , www.xl.co.id , and www.idx.co.id. Independent variables used are Working Capital to Total Assets Ratio (X

  1 ),

  Retained Earnings to Total Assets Ratio (X

  2 ), Earnings Before Interest and Taxes

  to Total Assets Ratio (X

  3 ), Book Value Equity to Book Value of Total Liabilities

  Ratio (X

  4 ), with the value of the Z-Score as the dependent variable. Analysis

  technique that is being used is Altman Z-Score analysis, descriptive statistics as well as the Mann Whitney test.

  The analysis of the Altman Z-Score to PT. Telkomsel Tbk., shows Z- Score value of 4.557 in 2010, 5.581 in 2011, and 6.899 in 2012, so PT. Telkomsel Tbk. is within the safe zone because the Z - Score value is greater than

  2.60. Based on the Mann Whitney test, shows that the PT. Telkomsel Tbk. have significant differences in the value of the Z-Score with PT. Bakrie Telecom Tbk. (Z-Score year 2012-2010 = -0.044; 2.297; 3.783), PT. Indosat Tbk. (Z-Score year 2012-2010 = 4.714; 4.442; 4.372), PT. Smartfren Telecom Tbk. (Z-Score year 2012-2010 = 0.251; -0.511; -3.373), PT. XL Axiata Tbk. (Z-Score in 2012-2010 = 4,837; 4,734; 5.406), whereas PT. Infracom Tbk. (Z-Score year 2012-2010 = 11.298; 8.902; 8.857) had no significant difference in the value of the Z-score with PT. Telkomsel Tbk. The financial condition of PT. Telkomsel Tbk. relatively better than other telecom companies listed on the Stock Exchange from 2010-2012.

  Keywords : Z-Score, bankruptcy prediction

KATA PENGANTAR

  Dengan kerendahan hati, peneliti menyampaikan puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat, anugerah, dan karuniaNya yang menyertai, membimbing dan memberikan kekuatan kepada peneliti sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.

  Dalam proses penyusunan skripsi ini, peneliti menemui berbagai macam kesulitan, kendala dan hambatan, akan tetapi berkat bimbingan, bantuan, dan dukungan dari berbagai pihak, penulis dapat menyelesaikannya. Untuk itu, dengan segala kerendahan hati, peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada:

  1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  2. Bapak Drs. Syafruddin Ginting, MAFIS, Ak., CPA selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntasi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Bapak Drs. Arifin Akhmad, M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing.

  Terima kasih yang sebesar-besarnya atas waktu, bimbingan, dan arahan yang diberikan selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.

  5. Ibu Dr. Rina Br. Bukit, S.E., Ak., M.Si. selaku Dosen Pembaca yang selalu memberikan masukan atas penulisan skripsi ini.

6. Kedua orangtua penulis, Bapak Hendro Tandiono dan Ibu Nurhaeda

  Effendi, atas kasih sayang, dukungan, nasehat, dan motivasi yang tiada hentinya kepada penulis.

  Penulis menyadari banyak terdapat kekurangan dalam skripsi ini, untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

  Medan, 13 Februari 2014 Andoko NIM: 100503065

  

DAFTAR ISI

Halaman PERNYATAAN ................................................................................................... ii ABSTRAK .......................................................................................................... iii ABSTRACT ........................................................................................................ iv KATA PENGANTAR ........................................................................................ v DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii DAFTAR TABEL ............................................................................................... ix DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xi

  BAB I PENDAHULUAN

  1.1. Latar Belakang ........................................................................... 1

  1.2. Perumusan Masalah ........................................................................... 8

  1.3. Tujuan Penelitian ............................................................................... 8

  1.4. Manfaat Penelitian ............................................................................. 9

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA

  2.1. Tinjauan Teoritis ................................................................................ 10

  2.1.1. Laporan Keuangan ................................................................... 11

  2.1.2. Tujuan Laporan Keuangan ...................................................... 15

  2.1.3. Jenis-Jenis Laporan Keuangan ................................................ 17

  2.1.4. Analisis Laporan Keuangan .................................................... 21

  2.1.5. Prediksi Kebangkrutan Perusahaan ......................................... 22

  2.1.6. Prediksi Kebangkrutan Model Z-Score Altman ...................... 24

  2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................... 28

  2.3. Kerangka Konseptual dan Hipotesis .................................................. 32

  2.3.1. Kerangka konseptual ............................................................... 32

  2.3.2. Hipotesis .................................................................................. 34

  BAB III METODE PENELITIAN

  3.1. Jenis Penelitian ................................................................................... 35

  3.2. Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................ 35

  3.3. Batasan Operasional ........................................................................... 35

  3.4. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 36

  3.5. Skala Pengukuran Variabel ................................................................ 37

  3.6. Populasi dan Sampel Penelitian ......................................................... 37

  3.7. Jenis Data ........................................................................................... 39

  3.8. Metode Pengumpulan Data ................................................................ 39

  3.9. Teknik Analisis Data .......................................................................... 40

  BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

  4.1. Hasil Penelitian .................................................................................. 42

  4.1.1 Uji Statistik Deskriptif .............................................................. 43

  4.1.2. Uji Beda ................................................................................... 44

  4.1.3. Analisis Z –Score Altman ....................................................... 48

  4.1.3.1. Working Capital / Total Assets (X ) .......................... 48

  1

  4.1.3.2. Retained Earnings / Total Assets (X

  2 ) ........................ 49

  4.1.3.3. EBIT / Total Assets (X

  3 ) ............................................ 51

  4.1.3.4. BV of Equity / BV of Total Liabilities (X

  4 ) ............... 52

  4.1.3.5. Analisis Kebangkrutan Z-Score Altman ................... 53

  4.2. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................. 56

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

  5.1. Kesimpulan ........................................................................................ 57

  5.2. Saran .................................................................................................. 58

  DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 60 LAMPIRAN ......................................................................................................... 62

  DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman

  2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu

  31

  3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

  36

  4.1 Nilai Altman Z-Score Sampel

  42

  4.2 Kategori Perusahaan

  42

  4.3 Statistik Deskriptif

  43 4.4 Uji Mann Whitney (PT. Telkomsel Tbk. terhadap PT. Bakrie Telecom Tbk.)

  45 4.5 Uji Mann Whitney (PT. Telkomsel Tbk. terhadap PT. Indosat Tbk.)

  45 4.6 Uji Mann Whitney (PT. Telkomsel Tbk. terhadap PT. Inovisi Infracom Tbk.)

  46 4.7 Uji Mann Whitney (PT. Telkomsel Tbk. terhadap PT. Smartfren Telecom Tbk.)

  47 4.8 Uji Mann Whitney (PT. Telkomsel Tbk. terhadap PT.

  XL Axiata Tbk.)

  47

  4.9 Working Capital / Total Assets

  48

  4.10 Retained Earnings / Total Assets

  49

  4.11 Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets

  51

  4.12 Book Value of Equity / Book Value of Total Liabilities

  52

  4.13 Analisis Kebangkrutan Z-Score Altman

  53

  DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman

  2.1 Proses Analisis Laporan Keuangan

  10

  2.2 Kerangka Konseptual

  33