Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Perusahaan Terhadap Kelengkapan Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan pada Sektor Manufaktur Sub-Sektor Indrustri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015.
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh struktur modal dan profitabilitas
perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan sektor
manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi, baik secara simultan maupun parsial. Data
yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari situs Bursa Efek
Indonesia. Jumlah sampel yang digunakan adalah 8 perusahaan sektor manufaktur sub-sektor
industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI, dimana sampel dipilih menggunakan metode
purposive ssampling. Metode analisis yang digunakan untuk mengetahui pengaruh struktur
modal dan profitabilitas perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan
keuangan pada perusahaan sektor manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi adalah
analisis regresi linier berganda. Hasil analisis menunjukkan debt equity ratio (proxy struktur
modal), net profit margin (proxy profitabilitas), return on equity (proxy profitabilitas)
berpengaruh secara simultan. net profit margin tidak berpengaruh secara parsial sedangkan debt
equity ratio berpengaruh secara parsial sebesar 64,80% dan return on equity berpengaruh secara
parsial sebesar 2,04%.
Kata Kunci: debt equiy ratio, net profit margin, return on equity, pengungkapan wajib laporan
keuangan.
Universitas Kristen Maranatha
ABSTRACK
This study aims to determine how the effect of capital structure and profitability of the company
on the completeness of mandatory disclosure of financial statements of companies
manufacturing sub-sectors of the consumer goods industry, either simultaneously or partially.
The data used in this research is secondary data taken from the Indonesia Stock Exchange. The
samples used are 8 companies manufacturing sub-sectors of the consumer goods industry are
listed on the Stock Exchange, where the sample was selected using purposive sampling. The
analytical method used to determine the effect of capital structure and profitability of the
company on the completeness of mandatory disclosure of financial statements of companies
manufacturing sub-sectors of the consumer goods industry is multiple linear regression analysis.
The analysis shows debt equity ratio (proxy capital structure), net profit margin (proxy
profitability), return on equity (proxy profitability) influence simultaneously. net profit margin is
not partial effect while the debt equity ratio is partially affected by 64.80% and return on equity
is partially affected by 2.04%
Key Words: debt equiy ratio, net profit margin, return on equity, mandatory disclosure
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL………………………………………………………………
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………………..
iv
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI…………………………………
v
KATA PENGANTAR…………………………………………………………….. vi
ABSTRAK………………………………………………………………………...
vii
ABSTRACK………………………………………………………………………….……..
viii
DAFTAR ISI………………………………………………………………………
ix
DAFTAR BAGAN………………………………………………………………... xiv
DAFTAR TABEL…………………………………………………………………
xv
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………………....
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang………………………………………………………………...
1
1.2 Rumusan Masalah……………………………………………………………..
8
1.3 Tujuan Penelitian……………………………………………………………… 8
1.4 Manfaat Penelitian…………………………………………………………….
9
Universitas Kristen Maranatha
BAB II LANDASAN TEORI
2.1 Kajian Pustaka………………………………………………………………...
10
2.1.1 Analisis Rasio Keuangan……………………………………..……………..
10
2.1.1.1 Pengertian Struktur Modal ……………………………………………..…
17
2.1.1.2 Profitabilitas….…………………………………………...………….
26
2.1.2 Pengungkapan Laporan Keuangan (Disclosure Financial Statement)…...
27
2.1.3 Penelitian Terdahulu ………………………………………………………... 31
2.1.4 Rerangka Teoritis…………………………………………………………....
34
2.2 Rerangka Pemikiran…………………………………………………………...
35
2.3 Pengembangan Hipotesis……………………………………………………...
36
2.4 Model Penelitian………………………………………………………………. 39
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian………………………………………………………………...
40
3.2 Populasi dan Sampel…………………………………………………………..
40
3.2.1 Populasi……………………………………………………………………...
40
Universitas Kristen Maranatha
3.2.2 Sampel……………………………………………………………………….
41
3.3 Definisi Operasional Variabel (DOV)………………………………………...
43
3.4 Teknik Pengumpulan Data…………………………………………………….
45
3.5 Teknik Analisis Data…………………………………………………………..
45
3.5.1 Uji Asumsi Klasik…………………..……………………………………….
45
3.5.2 Uji Hipotesis…………………………………………………………............ 47
3.6 Metode Analisis Data……………………………………….……………..…..
51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian………………………………………………………………... 52
4.1.1 Analisis Deskriptif…………………………………………………………... 52
4.1.2 Uji Normlitas……………………………...…………………………………
53
4.1.3 Uji Asumsi Klasik……..…………………………………………………….
54
4.1.3.1 Uji Multikolinearitas………………………………………………………
54
4.1.4.2 Uji Heteroskedastisitas…………………………………………………….
56
4.1.4.3 Uji Autokorelasi…………………………………………………………...
57
4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda…………………………………………… 58
4.1.4.1 Persamaan Regresi Linier Berganda………………………………………
59
4.1.4.2 Uji Parsial (Uji t))……………………………………………...…………. 61
Universitas Kristen Maranatha
4.1.4.3 Uji Simultan (Uji F)…………………………………………..…………..
63
4.2 Pembahasan……………………………………………………………………
54
4.2.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Kelengkapan
65
Pengungkapan Wajib Laporan
Keuangan…………………………………………………………………………..
4.2.2 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Kelengkapan Pengungkapan
66
Wajib Laporan Keuangan…………………………………….................................
4.2.3 Pengaruh Return on Equity terhadap Kelengkapan Pengungkapan Wajib
57
Laporan Keuangan………………………………………………………………...
4.2.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (proxy struktur modal), Net Profit Margin
68
(proxy rasio profitabilitas) Return on Equity (proxy rasio profitabilitas) terhadap
Kelengkapan Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan…………………………..
4.3 Perbandingan dengan Hasil Riset Empiris…………………………………….
68
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan……………………………………………………………………. 70
5.2 Keterbatasan Penelitian………………………………………………………..
71
5.3 Implikasi Manajerial…………………………………………………………... 71
5.4 Saran…………………………………………………………………………...
71
DAFTAR PUSTAKA……………………………………………………………... 73
Universitas Kristen Maranatha
LAMPIRAN……………………………………………………………………….
75
DAFTAR RIWAYAT HIDUP PENULIS………………………………………...
78
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Peneltiian Terdahulu…………………………………………..
21
Tabel 3.1 Sampel Penelitian…….……………………….………………. 34
Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel………………………………… 35
Tabel 4.1 Analisis Deskriptif…………………………………………….
43
Tabel 4.2 Uji Normalitas ………………………………………………..
44
Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas ……………………………….…………
47
Tabel 4.4 Uji Heterokedastisitas…………………………………………
48
Tabel 4.5 Uji Autokorelasi……………………………………………….
51
Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Regresi Linier Berganda…………………... 53
Tabel 4.7 Hasil Uji T…………………………………………………….. 54
Tabel 4.8 Model Summary……….…………….………………………...
55
Tabel 4.9 Tabel Annova…………………………..……………………...
56
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR BAGAN
Halaman
Bagan 2.1 Rerangka Teoritis………………………………………….
26
Bagan 2.2 Rerangka Pemikiran……………………………………….
27
Bagan 2.3 Model Penelitian………………………………………......
31
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
LAMPIRAN A Data Sampel…………………………………………. 75
LAMPIRAN B Aturan BAPEPAM…………………………..………. 77
Universitas Kristen Maranatha
BAB 1
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Dalam era globalisasi ini, setiap lembaga pemerintah maupun swasta,
perusahaan,
para
analis,
kreditor,
investor
dan
masyarakat
sangat
membutuhkan informasi. Informasi ini memiliki peran yang penting dan vital.
Dengan adanya informasi yang dapat dipahami, lengkap, akurat, tepat waktu,
dan terpercaya dapat membantu para investor untuk mengambil keputusan
secara rasional, sehingga hasil yang diperoleh sesuai dengan yang diharapkan.
Informasi perusahaan tertuang dalam laporan keuangan atau ikhtisarnya
dalam laporan tahunan perusahaan.
Laporan tahunan (annual report) merupakan media utama penyampaian
informasi oleh manajemen kepada pihak-pihak di luar perusahaan. Laporan
tahunan mengkomunikasikan kondisi keuangan dan informasi lainnya kepada
pemegang saham, kreditor dan stakeholders lainnya. Informasi yang disajikan
dalam laporan keuangan akan dapat dipahami dan tidak menimbulkan salah
interpretasi hanya jika laporan keuangan dilengkapi dengan pengungkapan
yang memadai. Pengungkapan laporan keuangan yang memadai bisa
ditempuh
melalui
penerapan
regulasi
informasi
yang
baik.
Untuk
menyelenggarakan regulasi informasi, terutama bagi para pelaku pasar modal,
1
Universitas Kristen Maranatha
2
pemerintah telah menunjuk Bapepam dan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI).
Peraturan mengenai dokumen perusahaan harus diserahkan kepada Bapepam
diatur dalam Keputusan Bapepam No.Kep 10/PM/1997 dan dokumen yang
dibuka oleh umum diatur dalam Keputusan Ketua Bapepam No. Kep
39/PM/1997.Selain itu peraturan Bapepam No. SE 24/PM/1987 juga
mensyaratkan bahwa penyusunan laporan keuangan harus sesuai dengan
Standar Akuntansi Keuangan yang dikeluarkan oleh IAI. Peraturan ini
memberikan otorisasi kepada IAI untuk regulasi mengenai informasi
perusahaan publik di Indonesia melalui Standar Akuntansi Keuangan
Bapepam melalui surat Keputusan Bapepam No. 66/PM/2000 tgl 13 Maret
2000 tentang Pedoman Laporan Keuangan juga mensyaratkan elemen-elemen
yang seharusnya diungkap dalam laporan keuangan (Dibiyantoro, 2011).
Pengungkapan mempunyai tiga konsep, yaitu pengungkapan yang cukup
(adequate),
wajar (fair), dan lengkap (full) (Chariri dan Ghozali, 2003).
Konsep pengungkapan yang umum digunakan adalah pengungkapan yang
cukup (adequate), karena pengungkapan ini mencakup pengungkapan
minimal yang harus dilakukan agar laporan keuangan tidak menyesatkan.
Pengungkapan secara wajar menunjukkan tujuan etis agar dapat memberikan
perlakuan yang sama dan bersifat umum bagi semua pemakai laporan
keuangan, sedangkan pengungkapan yang lengkap mensyaratkan perlunya
menyajikan semua informasi yang relevan.
Universitas Kristen Maranatha
3
Informasi yang diungkapkan dalam laporan keuangan tahunan dapat
dikelompokkan menjadi dua, yaitu pengungkapan wajib (mandatory
discosure) dan pengungkapan sukarela (voluntary disclosure). Pengungkapan
wajib (mandatory disclosure) merupakan pengungkapan minimum mengenai
informasi yang harus diungkapkan oleh perusahaan. Pengungkapan informasi
ini diwajibkan bagi perusahaan yang go public di pasar modal. Di Indonesia,
kewajiban pengungkapan informasi bagi perusahaan yang go public diatur
oleh pemerintah atau badan pembuat standar (Ikatan Akuntan Indonesia/IAI
dan Badan Pengawas Pasar Modal/Bapepam). Menurut Baridwan (2011)
dikatakan bahwa pengungkapan informasi pada perusahaan masih banyak
yang belum memadai dan belum memenuhi syarat dan ketentuan yang belaku.
Oleh sebab itu, BAPEPAM dan Lembaga Keuangan sebagai badan pengawas
pasar modal meningkatkan perannya dengan menerbitkan peraturan No Kep134/BL/2006 tentang kewajiban penyampaian laporan tahunan bagi emiten
(perusahaan publik). Dibiyantoro (2009) menyatakan bahwa pengungkapan
laporan keuangan oleh perusahaan merupakan sarana untuk menyalurkan
accountability perusahaan kepada para penyedia modal yang berada di luar
perusahaan dan memudahkan alokasi sumber daya untuk pemanfaatan yang
paling produktif. Pengungkapan laporan keuangan bermanfaat sebagai guide,
yaitu dijadikan sebagai fasilitas untuk para investor dan pengguna dalam
membuat keputusan ekonomi agar terarah sehingga dapat memperoleh
keuntungan dari investasi yang dilakukan dan kepastian waktu serta jumlah
Universitas Kristen Maranatha
4
pengembalian.
Laporan
keuangan
harus
dapat
dimengerti
dan
diperbandingkan,meskipun laporan tersebut disusun atas dasar kebijakan
akuntansi yang berbeda-beda antar perusahaan agar informasi yang disajikan
dalam laporan keuangan dapat dipahami dan tidak menimbulkan salah
interpretasi,maka penyajian laporan keuangan harus disertai dengan
pengungkapan (disclosure) yang memadai.
Sehubungan dengan penyajian laporan keuangan untuk pihak eksternal
perusahaan, maka setiap perusahaan harus mempunyai struktur modal yang
baik. Struktur modal adalah pembelanjaan permanen yang mencerminkan
perimbangan antara modal asing (hutang jangka panjang) dengan modal
sendiri (Riyanto, 1995). Struktur modal menunjukkan proporsi atas
penggunaan hutang untuk membiayai investasinya. Kebangkitan pasar modal
memungkinkan perusahaan memperkuat struktur modal melalui perbaikan
rasio hutang terhadap modal sendiri. Dalam rangka melaksanakan kegiatan
operasi, maka setiap perusahaan harus mempunyai dana yang cukup. Dana
perusahaan diperoleh dari sumber internal dan sumber eksternal perusahaan.
Sumber internal yang utama dalam perusahaan adalah laba yang ditahan dan
akumulasi penyusutan. Sedangkan dana yang berasal dari sumber eksternal
adalah dana yang berasal dari para kreditur dan investor. Dana yang berasal
dari kreditur disebut modal asing yang merupakan hutang bagi perusahaan.
Rasio DER (debt to equity ratio) sebagai proxy untuk struktur modal. DER
Universitas Kristen Maranatha
5
(debt to equity ratio) adalah rasio yang membandingkan jumlah hutang
terhadap ekuitas. Rasio ini sering digunakan para analis dan para investor
untuk melihat seberapa besar hutang perusahaan jika dibandingkan ekuitas
yang dimiliki oleh perusahaan atau para pemegang saham. Semakin tinggi
angka DER maka diasumsikan perusahaan memiliki resiko yang semakin
tinggi
terhadap
likuiditas
perusahaannya.
Jika
perusahaan
hanya
mengandalkan modal atau ekuitasnya saja, tentunya perusahaan akan sulit
melakukan ekspansi bisnis yang membutuhkan modal tambahan.
Para investor potensial melakukan analisa profitabilitas suatu perusahaan
dalam tahun berjalan karena profitabilitas mempengaruhi deviden dan harga
per saham sehingga perlu mengandalkan kelengkapan laporan keuangan
dalam mengambil keputusan investasi. Rasio profitabilitas merupakan rasio
yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba pada
tingkat penjualan,asset, dan modal.NPM (Net profit margin) atau disebut rasio
profitabilitas dihitung dengan rumus laba bersih dibagi penjualan (Halim,
2007). Hanafi dan Halim (2000:85) mengatakan bahwa ROE mengukur
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba berdasarkan modal saham
tertentu. Perusahaan dengan berita buruk cenderung tidak mengungkapkan
informasi yang berkaitan dengan berita buruk tersebut ke pasar, agar nilai
perusahaannya tidak turun. Sedangkan perusahaan dengan berita baik akan
berusaha menyampaikan informasi yang berkaitan dengan berita baik tersebut
ke pasar dalam bentuk pengungkapan laporan yang lebih lengkap atau banyak
Universitas Kristen Maranatha
6
dalam laporan tahunan dengan tujuan untuk memberikan dampak yang positif
terhadap nilai perusahaan rentabilitas ekonomi dan profit margin yang tinggi
akan mendorong para manajer untuk memberikan informasi yang lebih rinci,
sebab mereka ingin menyakinkan investor terhadap profitabilitas perusahaan
dan mendorong kompensasi terhadap manajemen. ROE (Return on Equity)
dan NPM (Net Profit Margin) sebagai proxy dari profitabilitas perusahaan ke
dalam penelitian.
Beberapa penelitian terdahulu yang relevan dengan penelitian ini antara lain:
Dewi (2005) menyatakan bahwa net profit margin berpengaruh signifikan
terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan, namun
penelitian lain yang dilakukan oleh Almilia dan Retrinasari (2007)
menyatakan bahwa terdapat hubungan negatif antara variabel net profit
margin dengan variabel kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan.
Selain itu Ida Ayu dan Alit (2014) menyatakan bahwa struktur modal
(leverage) berpengaruh negatif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan
keuangan.Pratiwi (2015) mengungkapkan bahwa struktur modal berpengaruh
positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.
Penelitian ini mengambil sektor manufaktur sub-sektor industri barang
konsumsi dikarenakan industri barang konsumsi di Indonesia semakin tumbuh
positif meskipun sedikit mengalami perlambatan pada tahun 2015 karena
pengaruh ekonomi global yang berdampak pada fluktuasi harga komoditas
Universitas Kristen Maranatha
7
yang cenderung naik namun menurut survei Kantar Worldpanel Indonesia
pada tahun 2015 sub-sektor industri barang konsumsi memiliki angka
pertumbuhan sebesar 7,4% menurun apabila dibandingkan dengan tahun
2014 yaitu sebesar 15,2% karena tingkat konsumsi yang tinggi dan
pertumbuhan masyarakat kelas menengah yang terus berlanjut menjadi
penggerak sektor industri barang konsumsi pada tahun 2016, seiring dengan
pertumbuhan ekonomi yang positif pertumbuhan industri barang konsumsi
diyakini akan tumbuh sekitar 5% di bandingkan dengan tahun sebelumnya,
sehingga investor pun tertarik untuk menanamkan modalnya di industri
barang konsumsi karena dianggap merupakan sektor industri yang paling
aman dan menjanjikan
Hasil penelitian tentang pengaruh struktur modal dan profitabilitas perusahaan
terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan cenderung tidak
konsisten atau berbeda antara peneliti yang satu dengan peneliti yang lain.Dengan
adanya ketidakkonsistenan hasil penelitian ini mendasari penulis untuk
melakukan penelitian mengenai topik ini dengan judul “Pengaruh Struktur
Modal
dan
Profitabilitas
Perusahaan
Terhadap
Kelengkapan
Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan Pada Sektor Manufaktur SubSektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 –
2015”
Universitas Kristen Maranatha
8
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang, perumusan masalah yang dapat diambil adalah :
1. Apakah terdapat pengaruh secara simultan dan parsial DER, NPM dan
ROE terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada
sektor manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2015?
2. Variabel manakah yang paling berpengaruh terhadap kelengkapan
pengungkapan wajib laporan keuangan pada sektor manufaktur sub-sektor
industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015?
1.3 Tujuan Penelitian
Penelitian ini memiliki tujuan yaitu:
1. Untuk menganalisis pengaruh secara simultan dan parsial DER, NPM dan
ROE terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada
sektor manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2015.
2. Untuk mengetahui variabel manakah yang paling berpengaruh terhadap
Universitas Kristen Maranatha
9
kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada sektor
manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia
tahun 2011-2015.
1.4
Manfaat Penelitian
Penelitian yang dilakukan ini bermanfaat bagi:
a. Akademisi
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan bahan referensi bagi
peneliti-peneliti lain pada bidang kajian sejenis.
b. Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat berguna bagi perusahaan agar lebih
memperhatikan tingkat atau luas serta jenis – jenis pengungkapan yang
hendak di sampaikan melalui laporan keuangan tahunan yang dapat
mempengaruhi keputusan investor dan dapat membantu investor lebih
mengetahui,menilai dan mempercayai perusahaan.
c. Peneliti
Penelitian ini berguna bagi peneliti untuk menambah informasi mengenai
faktor yang mempengaruhi pengungkapan wajib laporan keuangan dan
membandingkan teori yang sudah ada dengan kejadian nyata.
Universitas Kristen Maranatha
10
Universitas Kristen Maranatha
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan pada bab sebelumnya,
maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
1) Variabel debt to equity ratio (DER) secara parsial memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan subsektor industri barang konsumsi.
2) Variabel net profit margin (NPM) secara parsial tidak memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan subsektor industri barang konsumsi.
3) Variabel return on equity (ROE) secara parsial memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan subsektor industri barang konsumsi.
4) Dari hasil pengujian yang dilakukan secara parsial, variabel yang paling
berpengaruh terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan adalah
return on equity (ROE) dengan nilai signifikansi sebsar 64,08%.
5) Dari hasil pengujian yang dilakukan secara simultan menunjukan debt to equity
ratio (DER), net profit margin (NPM), return on equity (ROE) memiliki
pengaruh terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan sub-
70
Universitas Kristen Maranatha
71
sektor industri barang konsumsi sebesar 66,3% sedangkan sisanya yaitu sebesar
33,7% dipengaruhi oleh faktor lain.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah dalam pengujian data uji asumsi klasik, data
tidak terbebas dari multikolinearitas dikarenakan adanya korelasi yang sangat tinggi
antara variabel independennya.
5.3 Implikasi Manajerial
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan maka implikasi manajerial penelitian ini
adalah rasio keuangan memiliki pengaruh yang cukup signifikan terhadap
pengungkapan wajib laporan keuangan. Hal ini dapat menjadi informasi bagi
investor, kreditur ataupun pemakai informasi keuangan lainnya untuk mengukur
kemampuan perusahaan dan melihat kinerja baik atau buruknya sebuah perusahaan,
serta dapat memberi petunjuk tentang kondisi perusahaan pada suatu masa pelaporan.
5.4 Saran
Adapun saran-saran yang dapat diberikan melalui penelitian ini agar mendapatkan
hasil yang lebih baik adalah sebagai berikut:
1) Penelitian selanjutnya diharapkan memperluas sampel penelitian sehingga dapat
memberikan hasil yang lebih baik.
2) Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan periode penelitian yang
lebih panjang dengan tujuan untuk memperoleh hasil yang lebih baik.
Universitas Kristen Maranatha
72
3) Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan rasio keuangan lainnya
Universitas Kristen Maranatha
PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS
PERUSAHAAN TERHADAP KELENGKAPAN PENGUNGKAPAN
WAJIBLAPORAN KEUANGAN PADASEKTORMANUFAKTUR
SUB- SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI
BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011 – 2015
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh
Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)
Oleh
Adinda Putri Trilestari
1352376
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG
2016
PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS
PERUSAHAAN TERHADAP KELENGKAPAN PENGUNGKAPAN
WAJIBLAPORAN KEUANGAN PADASEKTORMANUFAKTUR
SUB- SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI
BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011 – 2015
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh
Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)
Oleh
Adinda Putri Trilestari
1352376
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG
2016
THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE AND PROFITABILITY FIRMS
TOWARDS MANDATORY DISCLOSURE IN THE FINANCIAL
STATEMENTS ON MANUFACTURING SECTOR
SUB-SECTORS OF THE CONSUMER GOODS
IN THE INDONESIA STOCKEXCHANGE
2011 – 2015
Thesis Draft
In Partial Fulfilment of The Requirements for The Degree of
Bachelor of Science in Management
By
Adinda Putri Trilestari
1352376
MANAGEMENT DEPARTEMENT
FACULTY OF ECONOMICS
MARANATHA CHRISTIAN UNIVERSITY
BANDUNG
2016
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat serta
karunia-Nya kepada Peneliti sehingga Peneliti berhasil menyelesaikan penelitian ini tepat pada
waktunya, yang berjudul “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Perusahaan Terhadap
Kelengkapan Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan Pada Sektor Manufaktur Sub-Sektor
Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia”. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
bagaimana pengaruh struktur modal dan profitabilitas perusahaan terhadap kelengkapan
pengungkapan wajib laporan keuangan baik secara simultan ataupun parsial.
Peneliti menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik
dan saran dari semua pihak yang bersifat membangun selalu Peneliti harapkan demi
kesempunaan penelitian ini.
Peneliti mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada Tuhan Yang Maha Esa
dan semua pihak-pihak yang sudah membantu dalam penyusunan tugas akhir ini dari awal
hingga akhir:
1. Bapak Dr. Mathius Tandiontong, S.E., M.M., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Kristen Maranatha.
2. Ibu Dr. Ratna Widiastuti, M.T., selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas
Kristen Maranatha.
3. Ibu Nonie Magdalena, S.E., M.Si. selaku Kepala Program Studi Manajemen Universitas
Kristen Maranatha.
4. Bapak Yunus Alaan Parlindungan, S.E., M.M. selaku dosen wali di Fakultas Ekonomi
Universitas Kristen Maranatha.
5. Ibu Herlina S.E., M.T. selaku dosen pembimbing yang sudah meluangkan waktu dalam
memberi bimbingan,pengarahan dan motivasi selama pengerjaan tugas akhir ini.
6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Manajemen Universitas Kristen Maranatha yang telah
memberikan ilmu pengetahuan yang sangat berharga dan berguna bagi peneliti.
7. Seluruh staf tata usaha Fakultas Ekonomi Manajemen Universitas Kristen Maranatha.
8. Orangtua Peneliti, Wahyu Bsc dan R.A. Millie Hermalia, dan kakak, Purba Putra
Perdana, Sinta Nurhayati, Harry Putra Pahlawan, Ekalia Ismaya yang selalu mendukung
dan menyemangati.
9. I Gusti Dwiki Ary Wibowo yang selalu mendukung dan menyemangati.
10. Teman seperjuangan,, Adilla Nur Fasya, Dina Yanita, Ghea Annisa, Indah Suciati,
Jeannyka Aprilya Jaelani, Karina Dwiarini, Metasari Oktriviany, Nadia Nitilaksmi, Silky
Pentanesia Mantik, Shinta Mariska Regina Putri.
11. BETA Solution yang sudah membantu dalam proses pengolahan data.
12. Pihak-pihak yang tidak dapat peneliti sebutkan satu persatu yang telah ikut membantu
proses pengerjaan tugas akhir.
Akhir kata dengan segala kekurangan dan keterbatasan yang terdapat didalamnya,
peneliti berharap semoga Tugas Akhir ini bermanfaat bagi semua pihak.
Bandung, Desember 2016
Adinda Putri Trilestari
DAFTAR PUSTAKA
Almilia, Luciana Spica dan Ikka Retrinasari. 2007. “Analisis Pengaruh
Karakteristik Perusahaan terhadap Kelengkapan Pengungkapan dalam Laporan
Tahunan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ”, Simposium Nasional
Akuntansi
Bapepam. 2002. Himpunan Peraturan Pasar Modal Indonesia
Chariri, Anis dan Imam Ghozali. 2007. Teori Akuntansi, Edisi ke tiga, Universitas
Diponegoro
Dibyantoro, 2011. “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Perusahaan
Terhadap
Mandatory
Disclosure
Financial
Statement
Pada
Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar Di BEI Vol. 1 No.2”
Fitri, Yuriana. 2012. “Pengaruh Manajemen Laba, Likuiditas Dan Profitabilitas
Terhadap Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan”
Kantar World Panel . http://www.kantarworldpanel.com/global
Kartika, Andi dan Hersugondo, 2009. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”
Khasanan, Nur Lailatul dan Shiddiq Nur Rahardjo, 2014 “Pengaruh Karakteristik,
Kompleksitas, Dan Temuan Audit Terhadap Tingkat Pengungkapan Laporan
Keuangan Pemerintah Daerah”
73
Universitas Kristen Maranatha
74
Marwata, 2001. “Hubungan Antara Karakteristik Perusahaan dan Kualitas
Ungkapan Sukarela dalam Laporan Tahunan Perusahaan Publik di Indonesia”.
Makalah dipresentasikan dalam Simposium Nasional Akuntansi IV, 2001
Na’im, Ainun dan Fuad Rachman, 2000. “Analisis Hubungan antara Kelengkapan
Pengungkapan Laporan Keuangan dengan Struktur Modal dan Tipe Kepemilikan
Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia Vol 15.No 1.pp.70-82
Nugroho, Bagas Jati dan Basuki Hadiprajitno, 2014. “Pengaruh Luas
Pengungkapan Sukarela Terhadap Hubungan Antara Laba dengan Return Saham
Dalam Laporan Tahunan”
Nugroho, Agus Sumanardi, 2011. “Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap
Tingkat Keluasan Pengungkapan Laporan Keuangan Pada Sektor Industri
Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”
Pratiwi, Ririh Dian, 2015. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan
Pengungkapan Laporan Keuangan Vol.7 No.1”
Simanjuntak, Binsar H. dan Lusy Widiastuti. 2004. “Faktor-faktor yang
Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Riset Akuntansi
Indonesia Vol 7, No.3, September 2004.
Universitas Kristen Maranatha
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh struktur modal dan profitabilitas
perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan sektor
manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi, baik secara simultan maupun parsial. Data
yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari situs Bursa Efek
Indonesia. Jumlah sampel yang digunakan adalah 8 perusahaan sektor manufaktur sub-sektor
industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI, dimana sampel dipilih menggunakan metode
purposive ssampling. Metode analisis yang digunakan untuk mengetahui pengaruh struktur
modal dan profitabilitas perusahaan terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan
keuangan pada perusahaan sektor manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi adalah
analisis regresi linier berganda. Hasil analisis menunjukkan debt equity ratio (proxy struktur
modal), net profit margin (proxy profitabilitas), return on equity (proxy profitabilitas)
berpengaruh secara simultan. net profit margin tidak berpengaruh secara parsial sedangkan debt
equity ratio berpengaruh secara parsial sebesar 64,80% dan return on equity berpengaruh secara
parsial sebesar 2,04%.
Kata Kunci: debt equiy ratio, net profit margin, return on equity, pengungkapan wajib laporan
keuangan.
Universitas Kristen Maranatha
ABSTRACK
This study aims to determine how the effect of capital structure and profitability of the company
on the completeness of mandatory disclosure of financial statements of companies
manufacturing sub-sectors of the consumer goods industry, either simultaneously or partially.
The data used in this research is secondary data taken from the Indonesia Stock Exchange. The
samples used are 8 companies manufacturing sub-sectors of the consumer goods industry are
listed on the Stock Exchange, where the sample was selected using purposive sampling. The
analytical method used to determine the effect of capital structure and profitability of the
company on the completeness of mandatory disclosure of financial statements of companies
manufacturing sub-sectors of the consumer goods industry is multiple linear regression analysis.
The analysis shows debt equity ratio (proxy capital structure), net profit margin (proxy
profitability), return on equity (proxy profitability) influence simultaneously. net profit margin is
not partial effect while the debt equity ratio is partially affected by 64.80% and return on equity
is partially affected by 2.04%
Key Words: debt equiy ratio, net profit margin, return on equity, mandatory disclosure
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL………………………………………………………………
i
HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………………..
iv
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI…………………………………
v
KATA PENGANTAR…………………………………………………………….. vi
ABSTRAK………………………………………………………………………...
vii
ABSTRACK………………………………………………………………………….……..
viii
DAFTAR ISI………………………………………………………………………
ix
DAFTAR BAGAN………………………………………………………………... xiv
DAFTAR TABEL…………………………………………………………………
xv
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………………....
xvi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang………………………………………………………………...
1
1.2 Rumusan Masalah……………………………………………………………..
8
1.3 Tujuan Penelitian……………………………………………………………… 8
1.4 Manfaat Penelitian…………………………………………………………….
9
Universitas Kristen Maranatha
BAB II LANDASAN TEORI
2.1 Kajian Pustaka………………………………………………………………...
10
2.1.1 Analisis Rasio Keuangan……………………………………..……………..
10
2.1.1.1 Pengertian Struktur Modal ……………………………………………..…
17
2.1.1.2 Profitabilitas….…………………………………………...………….
26
2.1.2 Pengungkapan Laporan Keuangan (Disclosure Financial Statement)…...
27
2.1.3 Penelitian Terdahulu ………………………………………………………... 31
2.1.4 Rerangka Teoritis…………………………………………………………....
34
2.2 Rerangka Pemikiran…………………………………………………………...
35
2.3 Pengembangan Hipotesis……………………………………………………...
36
2.4 Model Penelitian………………………………………………………………. 39
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian………………………………………………………………...
40
3.2 Populasi dan Sampel…………………………………………………………..
40
3.2.1 Populasi……………………………………………………………………...
40
Universitas Kristen Maranatha
3.2.2 Sampel……………………………………………………………………….
41
3.3 Definisi Operasional Variabel (DOV)………………………………………...
43
3.4 Teknik Pengumpulan Data…………………………………………………….
45
3.5 Teknik Analisis Data…………………………………………………………..
45
3.5.1 Uji Asumsi Klasik…………………..……………………………………….
45
3.5.2 Uji Hipotesis…………………………………………………………............ 47
3.6 Metode Analisis Data……………………………………….……………..…..
51
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian………………………………………………………………... 52
4.1.1 Analisis Deskriptif…………………………………………………………... 52
4.1.2 Uji Normlitas……………………………...…………………………………
53
4.1.3 Uji Asumsi Klasik……..…………………………………………………….
54
4.1.3.1 Uji Multikolinearitas………………………………………………………
54
4.1.4.2 Uji Heteroskedastisitas…………………………………………………….
56
4.1.4.3 Uji Autokorelasi…………………………………………………………...
57
4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda…………………………………………… 58
4.1.4.1 Persamaan Regresi Linier Berganda………………………………………
59
4.1.4.2 Uji Parsial (Uji t))……………………………………………...…………. 61
Universitas Kristen Maranatha
4.1.4.3 Uji Simultan (Uji F)…………………………………………..…………..
63
4.2 Pembahasan……………………………………………………………………
54
4.2.1 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Kelengkapan
65
Pengungkapan Wajib Laporan
Keuangan…………………………………………………………………………..
4.2.2 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Kelengkapan Pengungkapan
66
Wajib Laporan Keuangan…………………………………….................................
4.2.3 Pengaruh Return on Equity terhadap Kelengkapan Pengungkapan Wajib
57
Laporan Keuangan………………………………………………………………...
4.2.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (proxy struktur modal), Net Profit Margin
68
(proxy rasio profitabilitas) Return on Equity (proxy rasio profitabilitas) terhadap
Kelengkapan Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan…………………………..
4.3 Perbandingan dengan Hasil Riset Empiris…………………………………….
68
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan……………………………………………………………………. 70
5.2 Keterbatasan Penelitian………………………………………………………..
71
5.3 Implikasi Manajerial…………………………………………………………... 71
5.4 Saran…………………………………………………………………………...
71
DAFTAR PUSTAKA……………………………………………………………... 73
Universitas Kristen Maranatha
LAMPIRAN……………………………………………………………………….
75
DAFTAR RIWAYAT HIDUP PENULIS………………………………………...
78
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Peneltiian Terdahulu…………………………………………..
21
Tabel 3.1 Sampel Penelitian…….……………………….………………. 34
Tabel 3.2 Definisi Operasional Variabel………………………………… 35
Tabel 4.1 Analisis Deskriptif…………………………………………….
43
Tabel 4.2 Uji Normalitas ………………………………………………..
44
Tabel 4.3 Uji Multikolinearitas ……………………………….…………
47
Tabel 4.4 Uji Heterokedastisitas…………………………………………
48
Tabel 4.5 Uji Autokorelasi……………………………………………….
51
Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Regresi Linier Berganda…………………... 53
Tabel 4.7 Hasil Uji T…………………………………………………….. 54
Tabel 4.8 Model Summary……….…………….………………………...
55
Tabel 4.9 Tabel Annova…………………………..……………………...
56
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR BAGAN
Halaman
Bagan 2.1 Rerangka Teoritis………………………………………….
26
Bagan 2.2 Rerangka Pemikiran……………………………………….
27
Bagan 2.3 Model Penelitian………………………………………......
31
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
LAMPIRAN A Data Sampel…………………………………………. 75
LAMPIRAN B Aturan BAPEPAM…………………………..………. 77
Universitas Kristen Maranatha
BAB 1
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Dalam era globalisasi ini, setiap lembaga pemerintah maupun swasta,
perusahaan,
para
analis,
kreditor,
investor
dan
masyarakat
sangat
membutuhkan informasi. Informasi ini memiliki peran yang penting dan vital.
Dengan adanya informasi yang dapat dipahami, lengkap, akurat, tepat waktu,
dan terpercaya dapat membantu para investor untuk mengambil keputusan
secara rasional, sehingga hasil yang diperoleh sesuai dengan yang diharapkan.
Informasi perusahaan tertuang dalam laporan keuangan atau ikhtisarnya
dalam laporan tahunan perusahaan.
Laporan tahunan (annual report) merupakan media utama penyampaian
informasi oleh manajemen kepada pihak-pihak di luar perusahaan. Laporan
tahunan mengkomunikasikan kondisi keuangan dan informasi lainnya kepada
pemegang saham, kreditor dan stakeholders lainnya. Informasi yang disajikan
dalam laporan keuangan akan dapat dipahami dan tidak menimbulkan salah
interpretasi hanya jika laporan keuangan dilengkapi dengan pengungkapan
yang memadai. Pengungkapan laporan keuangan yang memadai bisa
ditempuh
melalui
penerapan
regulasi
informasi
yang
baik.
Untuk
menyelenggarakan regulasi informasi, terutama bagi para pelaku pasar modal,
1
Universitas Kristen Maranatha
2
pemerintah telah menunjuk Bapepam dan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI).
Peraturan mengenai dokumen perusahaan harus diserahkan kepada Bapepam
diatur dalam Keputusan Bapepam No.Kep 10/PM/1997 dan dokumen yang
dibuka oleh umum diatur dalam Keputusan Ketua Bapepam No. Kep
39/PM/1997.Selain itu peraturan Bapepam No. SE 24/PM/1987 juga
mensyaratkan bahwa penyusunan laporan keuangan harus sesuai dengan
Standar Akuntansi Keuangan yang dikeluarkan oleh IAI. Peraturan ini
memberikan otorisasi kepada IAI untuk regulasi mengenai informasi
perusahaan publik di Indonesia melalui Standar Akuntansi Keuangan
Bapepam melalui surat Keputusan Bapepam No. 66/PM/2000 tgl 13 Maret
2000 tentang Pedoman Laporan Keuangan juga mensyaratkan elemen-elemen
yang seharusnya diungkap dalam laporan keuangan (Dibiyantoro, 2011).
Pengungkapan mempunyai tiga konsep, yaitu pengungkapan yang cukup
(adequate),
wajar (fair), dan lengkap (full) (Chariri dan Ghozali, 2003).
Konsep pengungkapan yang umum digunakan adalah pengungkapan yang
cukup (adequate), karena pengungkapan ini mencakup pengungkapan
minimal yang harus dilakukan agar laporan keuangan tidak menyesatkan.
Pengungkapan secara wajar menunjukkan tujuan etis agar dapat memberikan
perlakuan yang sama dan bersifat umum bagi semua pemakai laporan
keuangan, sedangkan pengungkapan yang lengkap mensyaratkan perlunya
menyajikan semua informasi yang relevan.
Universitas Kristen Maranatha
3
Informasi yang diungkapkan dalam laporan keuangan tahunan dapat
dikelompokkan menjadi dua, yaitu pengungkapan wajib (mandatory
discosure) dan pengungkapan sukarela (voluntary disclosure). Pengungkapan
wajib (mandatory disclosure) merupakan pengungkapan minimum mengenai
informasi yang harus diungkapkan oleh perusahaan. Pengungkapan informasi
ini diwajibkan bagi perusahaan yang go public di pasar modal. Di Indonesia,
kewajiban pengungkapan informasi bagi perusahaan yang go public diatur
oleh pemerintah atau badan pembuat standar (Ikatan Akuntan Indonesia/IAI
dan Badan Pengawas Pasar Modal/Bapepam). Menurut Baridwan (2011)
dikatakan bahwa pengungkapan informasi pada perusahaan masih banyak
yang belum memadai dan belum memenuhi syarat dan ketentuan yang belaku.
Oleh sebab itu, BAPEPAM dan Lembaga Keuangan sebagai badan pengawas
pasar modal meningkatkan perannya dengan menerbitkan peraturan No Kep134/BL/2006 tentang kewajiban penyampaian laporan tahunan bagi emiten
(perusahaan publik). Dibiyantoro (2009) menyatakan bahwa pengungkapan
laporan keuangan oleh perusahaan merupakan sarana untuk menyalurkan
accountability perusahaan kepada para penyedia modal yang berada di luar
perusahaan dan memudahkan alokasi sumber daya untuk pemanfaatan yang
paling produktif. Pengungkapan laporan keuangan bermanfaat sebagai guide,
yaitu dijadikan sebagai fasilitas untuk para investor dan pengguna dalam
membuat keputusan ekonomi agar terarah sehingga dapat memperoleh
keuntungan dari investasi yang dilakukan dan kepastian waktu serta jumlah
Universitas Kristen Maranatha
4
pengembalian.
Laporan
keuangan
harus
dapat
dimengerti
dan
diperbandingkan,meskipun laporan tersebut disusun atas dasar kebijakan
akuntansi yang berbeda-beda antar perusahaan agar informasi yang disajikan
dalam laporan keuangan dapat dipahami dan tidak menimbulkan salah
interpretasi,maka penyajian laporan keuangan harus disertai dengan
pengungkapan (disclosure) yang memadai.
Sehubungan dengan penyajian laporan keuangan untuk pihak eksternal
perusahaan, maka setiap perusahaan harus mempunyai struktur modal yang
baik. Struktur modal adalah pembelanjaan permanen yang mencerminkan
perimbangan antara modal asing (hutang jangka panjang) dengan modal
sendiri (Riyanto, 1995). Struktur modal menunjukkan proporsi atas
penggunaan hutang untuk membiayai investasinya. Kebangkitan pasar modal
memungkinkan perusahaan memperkuat struktur modal melalui perbaikan
rasio hutang terhadap modal sendiri. Dalam rangka melaksanakan kegiatan
operasi, maka setiap perusahaan harus mempunyai dana yang cukup. Dana
perusahaan diperoleh dari sumber internal dan sumber eksternal perusahaan.
Sumber internal yang utama dalam perusahaan adalah laba yang ditahan dan
akumulasi penyusutan. Sedangkan dana yang berasal dari sumber eksternal
adalah dana yang berasal dari para kreditur dan investor. Dana yang berasal
dari kreditur disebut modal asing yang merupakan hutang bagi perusahaan.
Rasio DER (debt to equity ratio) sebagai proxy untuk struktur modal. DER
Universitas Kristen Maranatha
5
(debt to equity ratio) adalah rasio yang membandingkan jumlah hutang
terhadap ekuitas. Rasio ini sering digunakan para analis dan para investor
untuk melihat seberapa besar hutang perusahaan jika dibandingkan ekuitas
yang dimiliki oleh perusahaan atau para pemegang saham. Semakin tinggi
angka DER maka diasumsikan perusahaan memiliki resiko yang semakin
tinggi
terhadap
likuiditas
perusahaannya.
Jika
perusahaan
hanya
mengandalkan modal atau ekuitasnya saja, tentunya perusahaan akan sulit
melakukan ekspansi bisnis yang membutuhkan modal tambahan.
Para investor potensial melakukan analisa profitabilitas suatu perusahaan
dalam tahun berjalan karena profitabilitas mempengaruhi deviden dan harga
per saham sehingga perlu mengandalkan kelengkapan laporan keuangan
dalam mengambil keputusan investasi. Rasio profitabilitas merupakan rasio
yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba pada
tingkat penjualan,asset, dan modal.NPM (Net profit margin) atau disebut rasio
profitabilitas dihitung dengan rumus laba bersih dibagi penjualan (Halim,
2007). Hanafi dan Halim (2000:85) mengatakan bahwa ROE mengukur
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba berdasarkan modal saham
tertentu. Perusahaan dengan berita buruk cenderung tidak mengungkapkan
informasi yang berkaitan dengan berita buruk tersebut ke pasar, agar nilai
perusahaannya tidak turun. Sedangkan perusahaan dengan berita baik akan
berusaha menyampaikan informasi yang berkaitan dengan berita baik tersebut
ke pasar dalam bentuk pengungkapan laporan yang lebih lengkap atau banyak
Universitas Kristen Maranatha
6
dalam laporan tahunan dengan tujuan untuk memberikan dampak yang positif
terhadap nilai perusahaan rentabilitas ekonomi dan profit margin yang tinggi
akan mendorong para manajer untuk memberikan informasi yang lebih rinci,
sebab mereka ingin menyakinkan investor terhadap profitabilitas perusahaan
dan mendorong kompensasi terhadap manajemen. ROE (Return on Equity)
dan NPM (Net Profit Margin) sebagai proxy dari profitabilitas perusahaan ke
dalam penelitian.
Beberapa penelitian terdahulu yang relevan dengan penelitian ini antara lain:
Dewi (2005) menyatakan bahwa net profit margin berpengaruh signifikan
terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan, namun
penelitian lain yang dilakukan oleh Almilia dan Retrinasari (2007)
menyatakan bahwa terdapat hubungan negatif antara variabel net profit
margin dengan variabel kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan.
Selain itu Ida Ayu dan Alit (2014) menyatakan bahwa struktur modal
(leverage) berpengaruh negatif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan
keuangan.Pratiwi (2015) mengungkapkan bahwa struktur modal berpengaruh
positif terhadap kelengkapan pengungkapan laporan keuangan.
Penelitian ini mengambil sektor manufaktur sub-sektor industri barang
konsumsi dikarenakan industri barang konsumsi di Indonesia semakin tumbuh
positif meskipun sedikit mengalami perlambatan pada tahun 2015 karena
pengaruh ekonomi global yang berdampak pada fluktuasi harga komoditas
Universitas Kristen Maranatha
7
yang cenderung naik namun menurut survei Kantar Worldpanel Indonesia
pada tahun 2015 sub-sektor industri barang konsumsi memiliki angka
pertumbuhan sebesar 7,4% menurun apabila dibandingkan dengan tahun
2014 yaitu sebesar 15,2% karena tingkat konsumsi yang tinggi dan
pertumbuhan masyarakat kelas menengah yang terus berlanjut menjadi
penggerak sektor industri barang konsumsi pada tahun 2016, seiring dengan
pertumbuhan ekonomi yang positif pertumbuhan industri barang konsumsi
diyakini akan tumbuh sekitar 5% di bandingkan dengan tahun sebelumnya,
sehingga investor pun tertarik untuk menanamkan modalnya di industri
barang konsumsi karena dianggap merupakan sektor industri yang paling
aman dan menjanjikan
Hasil penelitian tentang pengaruh struktur modal dan profitabilitas perusahaan
terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan cenderung tidak
konsisten atau berbeda antara peneliti yang satu dengan peneliti yang lain.Dengan
adanya ketidakkonsistenan hasil penelitian ini mendasari penulis untuk
melakukan penelitian mengenai topik ini dengan judul “Pengaruh Struktur
Modal
dan
Profitabilitas
Perusahaan
Terhadap
Kelengkapan
Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan Pada Sektor Manufaktur SubSektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 –
2015”
Universitas Kristen Maranatha
8
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang, perumusan masalah yang dapat diambil adalah :
1. Apakah terdapat pengaruh secara simultan dan parsial DER, NPM dan
ROE terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada
sektor manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2015?
2. Variabel manakah yang paling berpengaruh terhadap kelengkapan
pengungkapan wajib laporan keuangan pada sektor manufaktur sub-sektor
industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2015?
1.3 Tujuan Penelitian
Penelitian ini memiliki tujuan yaitu:
1. Untuk menganalisis pengaruh secara simultan dan parsial DER, NPM dan
ROE terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada
sektor manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2015.
2. Untuk mengetahui variabel manakah yang paling berpengaruh terhadap
Universitas Kristen Maranatha
9
kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan pada sektor
manufaktur sub-sektor industri barang konsumsi di Bursa Efek Indonesia
tahun 2011-2015.
1.4
Manfaat Penelitian
Penelitian yang dilakukan ini bermanfaat bagi:
a. Akademisi
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan bahan referensi bagi
peneliti-peneliti lain pada bidang kajian sejenis.
b. Perusahaan
Hasil penelitian ini diharapkan dapat berguna bagi perusahaan agar lebih
memperhatikan tingkat atau luas serta jenis – jenis pengungkapan yang
hendak di sampaikan melalui laporan keuangan tahunan yang dapat
mempengaruhi keputusan investor dan dapat membantu investor lebih
mengetahui,menilai dan mempercayai perusahaan.
c. Peneliti
Penelitian ini berguna bagi peneliti untuk menambah informasi mengenai
faktor yang mempengaruhi pengungkapan wajib laporan keuangan dan
membandingkan teori yang sudah ada dengan kejadian nyata.
Universitas Kristen Maranatha
10
Universitas Kristen Maranatha
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan pada bab sebelumnya,
maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
1) Variabel debt to equity ratio (DER) secara parsial memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan subsektor industri barang konsumsi.
2) Variabel net profit margin (NPM) secara parsial tidak memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan subsektor industri barang konsumsi.
3) Variabel return on equity (ROE) secara parsial memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan subsektor industri barang konsumsi.
4) Dari hasil pengujian yang dilakukan secara parsial, variabel yang paling
berpengaruh terhadap kelengkapan pengungkapan wajib laporan keuangan adalah
return on equity (ROE) dengan nilai signifikansi sebsar 64,08%.
5) Dari hasil pengujian yang dilakukan secara simultan menunjukan debt to equity
ratio (DER), net profit margin (NPM), return on equity (ROE) memiliki
pengaruh terhadap pengungkapan wajib laporan keuangan pada perusahaan sub-
70
Universitas Kristen Maranatha
71
sektor industri barang konsumsi sebesar 66,3% sedangkan sisanya yaitu sebesar
33,7% dipengaruhi oleh faktor lain.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Keterbatasan dalam penelitian ini adalah dalam pengujian data uji asumsi klasik, data
tidak terbebas dari multikolinearitas dikarenakan adanya korelasi yang sangat tinggi
antara variabel independennya.
5.3 Implikasi Manajerial
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan maka implikasi manajerial penelitian ini
adalah rasio keuangan memiliki pengaruh yang cukup signifikan terhadap
pengungkapan wajib laporan keuangan. Hal ini dapat menjadi informasi bagi
investor, kreditur ataupun pemakai informasi keuangan lainnya untuk mengukur
kemampuan perusahaan dan melihat kinerja baik atau buruknya sebuah perusahaan,
serta dapat memberi petunjuk tentang kondisi perusahaan pada suatu masa pelaporan.
5.4 Saran
Adapun saran-saran yang dapat diberikan melalui penelitian ini agar mendapatkan
hasil yang lebih baik adalah sebagai berikut:
1) Penelitian selanjutnya diharapkan memperluas sampel penelitian sehingga dapat
memberikan hasil yang lebih baik.
2) Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan periode penelitian yang
lebih panjang dengan tujuan untuk memperoleh hasil yang lebih baik.
Universitas Kristen Maranatha
72
3) Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan rasio keuangan lainnya
Universitas Kristen Maranatha
PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS
PERUSAHAAN TERHADAP KELENGKAPAN PENGUNGKAPAN
WAJIBLAPORAN KEUANGAN PADASEKTORMANUFAKTUR
SUB- SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI
BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011 – 2015
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh
Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)
Oleh
Adinda Putri Trilestari
1352376
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG
2016
PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS
PERUSAHAAN TERHADAP KELENGKAPAN PENGUNGKAPAN
WAJIBLAPORAN KEUANGAN PADASEKTORMANUFAKTUR
SUB- SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI
BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011 – 2015
TUGAS AKHIR
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh
Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)
Oleh
Adinda Putri Trilestari
1352376
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA
BANDUNG
2016
THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE AND PROFITABILITY FIRMS
TOWARDS MANDATORY DISCLOSURE IN THE FINANCIAL
STATEMENTS ON MANUFACTURING SECTOR
SUB-SECTORS OF THE CONSUMER GOODS
IN THE INDONESIA STOCKEXCHANGE
2011 – 2015
Thesis Draft
In Partial Fulfilment of The Requirements for The Degree of
Bachelor of Science in Management
By
Adinda Putri Trilestari
1352376
MANAGEMENT DEPARTEMENT
FACULTY OF ECONOMICS
MARANATHA CHRISTIAN UNIVERSITY
BANDUNG
2016
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat serta
karunia-Nya kepada Peneliti sehingga Peneliti berhasil menyelesaikan penelitian ini tepat pada
waktunya, yang berjudul “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Perusahaan Terhadap
Kelengkapan Pengungkapan Wajib Laporan Keuangan Pada Sektor Manufaktur Sub-Sektor
Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia”. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
bagaimana pengaruh struktur modal dan profitabilitas perusahaan terhadap kelengkapan
pengungkapan wajib laporan keuangan baik secara simultan ataupun parsial.
Peneliti menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik
dan saran dari semua pihak yang bersifat membangun selalu Peneliti harapkan demi
kesempunaan penelitian ini.
Peneliti mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada Tuhan Yang Maha Esa
dan semua pihak-pihak yang sudah membantu dalam penyusunan tugas akhir ini dari awal
hingga akhir:
1. Bapak Dr. Mathius Tandiontong, S.E., M.M., Ak., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Kristen Maranatha.
2. Ibu Dr. Ratna Widiastuti, M.T., selaku Wakil Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas
Kristen Maranatha.
3. Ibu Nonie Magdalena, S.E., M.Si. selaku Kepala Program Studi Manajemen Universitas
Kristen Maranatha.
4. Bapak Yunus Alaan Parlindungan, S.E., M.M. selaku dosen wali di Fakultas Ekonomi
Universitas Kristen Maranatha.
5. Ibu Herlina S.E., M.T. selaku dosen pembimbing yang sudah meluangkan waktu dalam
memberi bimbingan,pengarahan dan motivasi selama pengerjaan tugas akhir ini.
6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi Manajemen Universitas Kristen Maranatha yang telah
memberikan ilmu pengetahuan yang sangat berharga dan berguna bagi peneliti.
7. Seluruh staf tata usaha Fakultas Ekonomi Manajemen Universitas Kristen Maranatha.
8. Orangtua Peneliti, Wahyu Bsc dan R.A. Millie Hermalia, dan kakak, Purba Putra
Perdana, Sinta Nurhayati, Harry Putra Pahlawan, Ekalia Ismaya yang selalu mendukung
dan menyemangati.
9. I Gusti Dwiki Ary Wibowo yang selalu mendukung dan menyemangati.
10. Teman seperjuangan,, Adilla Nur Fasya, Dina Yanita, Ghea Annisa, Indah Suciati,
Jeannyka Aprilya Jaelani, Karina Dwiarini, Metasari Oktriviany, Nadia Nitilaksmi, Silky
Pentanesia Mantik, Shinta Mariska Regina Putri.
11. BETA Solution yang sudah membantu dalam proses pengolahan data.
12. Pihak-pihak yang tidak dapat peneliti sebutkan satu persatu yang telah ikut membantu
proses pengerjaan tugas akhir.
Akhir kata dengan segala kekurangan dan keterbatasan yang terdapat didalamnya,
peneliti berharap semoga Tugas Akhir ini bermanfaat bagi semua pihak.
Bandung, Desember 2016
Adinda Putri Trilestari
DAFTAR PUSTAKA
Almilia, Luciana Spica dan Ikka Retrinasari. 2007. “Analisis Pengaruh
Karakteristik Perusahaan terhadap Kelengkapan Pengungkapan dalam Laporan
Tahunan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ”, Simposium Nasional
Akuntansi
Bapepam. 2002. Himpunan Peraturan Pasar Modal Indonesia
Chariri, Anis dan Imam Ghozali. 2007. Teori Akuntansi, Edisi ke tiga, Universitas
Diponegoro
Dibyantoro, 2011. “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Perusahaan
Terhadap
Mandatory
Disclosure
Financial
Statement
Pada
Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar Di BEI Vol. 1 No.2”
Fitri, Yuriana. 2012. “Pengaruh Manajemen Laba, Likuiditas Dan Profitabilitas
Terhadap Tingkat Pengungkapan Laporan Keuangan Tahunan”
Kantar World Panel . http://www.kantarworldpanel.com/global
Kartika, Andi dan Hersugondo, 2009. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”
Khasanan, Nur Lailatul dan Shiddiq Nur Rahardjo, 2014 “Pengaruh Karakteristik,
Kompleksitas, Dan Temuan Audit Terhadap Tingkat Pengungkapan Laporan
Keuangan Pemerintah Daerah”
73
Universitas Kristen Maranatha
74
Marwata, 2001. “Hubungan Antara Karakteristik Perusahaan dan Kualitas
Ungkapan Sukarela dalam Laporan Tahunan Perusahaan Publik di Indonesia”.
Makalah dipresentasikan dalam Simposium Nasional Akuntansi IV, 2001
Na’im, Ainun dan Fuad Rachman, 2000. “Analisis Hubungan antara Kelengkapan
Pengungkapan Laporan Keuangan dengan Struktur Modal dan Tipe Kepemilikan
Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia Vol 15.No 1.pp.70-82
Nugroho, Bagas Jati dan Basuki Hadiprajitno, 2014. “Pengaruh Luas
Pengungkapan Sukarela Terhadap Hubungan Antara Laba dengan Return Saham
Dalam Laporan Tahunan”
Nugroho, Agus Sumanardi, 2011. “Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap
Tingkat Keluasan Pengungkapan Laporan Keuangan Pada Sektor Industri
Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”
Pratiwi, Ririh Dian, 2015. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan
Pengungkapan Laporan Keuangan Vol.7 No.1”
Simanjuntak, Binsar H. dan Lusy Widiastuti. 2004. “Faktor-faktor yang
Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Riset Akuntansi
Indonesia Vol 7, No.3, September 2004.
Universitas Kristen Maranatha