Pengaruh Modal Kerja terhadap Profitabilitas pada PT. Darma Henwa Tbk.

Abstrak

Salah satu tujuan terpenting yang ingin dicapai oleh perusahaan adalah memperoleh laba yang maksimal. Manajemen perusahaan harus mampu untuk memenuhi berbagai target yang telah ditetapkan. Salah satu aspek penting yang harus diperhatikan untuk memenuhi berbagai target perusahaan adalah modal kerja. Perusahaan harus bisa merencanakan dengan baik jumlah modal kerja yang tepat dan sesuai dengan kebutuhan perusahaan, karena jika terjadi kelebihan atau kekurangan dana akan mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui penggunaan modal kerja, profitabilitas, dan pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas pada PT Darma Henwa Tbk. Objek penelitian ini adalah tingkat modal kerja perusahaan yang diukur menggunakan rasio perputaran modal kerja dan profitabilitas yang diukur dengan rasio Return On Assets. Data sekunder digunakan dalam penelitian ini berupa laporan keuangan perusahaan yang bersumber dari situs Bursa Efek Indonesia ( Internet Data Exchange / IDX ). Penelitian ini mengambil data secara time series periode 2011 sampai 2015. Data dianalisis menggunakan analisis rasio, analisis regresi linier sederhana, dan pengujian hipotesis menggunakan uji T. Berdasarkan hasil penelitian diketahui penggunaan modal kerja pada PT Darma Henwa Tbk cukup baik, profitabilitasnya rendah, dan terdapat pengaruh positif antara modal kerja terhadap profitabilitas pada PT Darma Henwa Tbk.

Abstract

One of the most important goals to be achieved by the company is to obtain the maximum profit. The management company should be able to meet the targets set. One important aspect that must be considered to meet the target of the company is working capital. Companies must be able to plan with a good amount of working capital that is appropriate to the needs of the company, because if there is excess or shortage of funds will affect the profitability of the company. The purpose of this study was to determine the use of working capital, profitability, and the effect of working capital on profitability at PT Darma Henwa Tbk. The object of this study is the level of working capital, as measured by the ratio of working capital turnover and profitability as measured by Return on Assets ratio. Secondary data used in this study a company's financial reports are sourced from Indonesia Stock Exchange website (Internet Data Exchange / IDX). This research takes time series data in the period 2011 to 2015. Data were analyzed using ratio analysis, simple linear regression analysis, and hypothesis testing using T. Based on the survey results revealed the use of working capital at PT Darma Henwa Tbk quite good, low profitability, and there are positive influence between working capital on profitability at PT Darma Henwa Tbk.

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

KATA PENGANTAR ... v

ABSTRAK ... vi

ABSTRACT ... vii

DAFTAR ISI ... viii

DAFTAR GAMBAR ... x

DAFTAR TABEL ... xi

DAFTAR LAMPIRAN ... BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 5

1.3 Tujuan Penelitian ... 6

1.4 Manfaat Penelitian ... 6

BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Kajian Teori ... 8

2.1.1 Modal Kerja ... 8

2.1.1.1 Konsep Modal Kerja ... 10

2.1.1.2 Jenis Modal Kerja ... 11

2.1.1.3 Manfaat Modal Kerja ... 12

2.1.1.4 Sumber Modal Kerja... 13

2.1.1.5 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Modal Kerja... 17

2.1.2 Profitabilitas ... 19

2.1.3 Penelitian Terdahulu ... 22

2.2 Rerangka Pemikiran ... 28

2.3 Pengembangan Hipotesis... 30

2.4 Model Penelitian ... 30

BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 31

3.2 Definisi Opereasional Variabel ... 31

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 32

3.4 Teknik Analisis Data ... 33

3.4.1 Analisis Rasio ... 33

3.4.1.1 Working Capital Turnover ... 34

3.4.1.2 Return On Assets ... 34

3.4.2 Analisis Regresi Linier Sederhana ... 34

3.4.3 Uji Hipotesis ... 35

3.4.3.1 Uji t ... 35

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis Rasio ... 37

4.1.2 Return On Assets ... 41

4.2 Analisis Persamaan Regresi Linier Sederhana ... 44

4.3 Uji Hipotesis ... 45

4.3.1 Uji t ... 45

4.4 Pembahasan ... 47

BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 49

5.2 Keterbatasan Penelitian ... 50

5.3 Saran ... 50

DAFTAR PUSTAKA ... 52

LAMPIRAN ... 55

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Perkembangan Modal Kerja Periode 2011-2015 ... 4

Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu... 22

Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel ... 32

Tabel 4.1 Data Keuangan PT Darma Henwa Tbk (dalam Dollar) ... 37

Tabel 4.2 Data Nilai Tukar Kurs Beli Rupiah Terhadap Dollar ... 38

Tabel 4.3 Data Keuangan PT Darma Henwa Tbk (dalam Rupiah) ... 38

Tabel 4.4 Data Keuangan PT Darma Henwa Tbk (dalam Dollar) ... 41

Tabel 4.5 Data Keuangan PT Darma Henwa Tbk (dalam Rupiah) ... 42

Tabel 4.6 Hasil SPSS Analisis Regresi Linier Sederhana ... 45

Tabel 4.7 Hasil Uji t ... 46

DAFTAR GAMBAR

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman LAMPIRAN A Data Keuangan PT Darma Henwa Tbk

BAB I PENDAHULUAN

1.1Latar Belakang

Dalam kehidupan perusahaan,berbagai aktivitas dilakukan untuk mencapai tujuan yang telah ditetapkan. Salah satu tujuan terpenting yang ingin dicapai oleh perusahaan adalah memperoleh laba yang maksimal. Perusahaan yang semakin dewasa juga berkembang untuk memenuhi kebutuhan pasar yang berubah-ubah. Dengan kondisi finansial dan perkembangan perusahaan yang sehat dan memiliki kinerja perusahaan yang efisien,menjadi tuntutan perusahaan untuk bisa bersaing dengan perusahaan lainnya. Oleh karena itu, manajemen perusahaan harus mampu untuk memenuhi berbagai target yang telah ditetapkan.

Salah satu aspek penting yang harus diperhatikan untuk memenuhi berbagai target perusahaan adalah modal kerja. Manajemen perusahaan memiliki peran yang sangat penting, karena dalam setiap perusahaan membutuhkan dana atau modal kerja yang digunakan untuk membiayai operasi perusahaan demi menjaga kelangsungan hidup perusahaan dan juga untuk melakukan pengembangan usaha. Menurut Sawir (2005), modal kerja adalah keseluruhan aktiva lancar yang dimiliki perusahaan atau dapat pula dimaksudkan sebagai dana yang harus tersedia untuk membiayai kegiatan operasi perusahaan sehari-hari. Kebutuhan modal kerja berbeda-beda tergantung pada besar kecilnya perusahaan tersebut (Hidayat & Muttaqien,2009). Modal kerja ini akan terus berputar setiap periodenya di dalam perusahaan dan setiap perusahaan mengeluarkan dana atau modal kerja, diharapkan dana atau modal kerja tersebut dapat kembali masuk

dalam perusahaan dalam waktu singkat melalui hasil penjualan produksinya, karena semakin pendek periodenya berarti semakin cepat perputarannya, sehingga jika semakin pendek periode perputarannya modal kerja akan lebih efisien dan dapat meningkatkan profitabilitas, sebaliknya semakin lama periode perputaran modal kerja, maka profitabilitas perusahaan akan semakin menurun.

Hal yang sering jadi permasalahan adalah masalah pembelanjaan perusahaan dimana menyangkut masalah keseimbangan keuangan pada sebuah perusahaan, dimana manajemen perusahaan hanya dapat menyeimbangkan antara aktiva dan passiva perusahaan. Oleh karena itu,manajer keuangan harus mampu mengelola modal kerja dan memutuskan seberapa besar saldo kas yang perlu dipegang agar perusahaan bisa mendanai kegiatan operasionalnya (Hanafi,2011). Jika perusahaan tidak memperhatikan kebutuhan modal kerja, kemungkinan besar perusahaan tidak dapat berkembang, tidak dapat mempertahankan profitabilitasnya, dan juga tujuan perusahaan tidak akan dapat tercapai. Perusahaan harus dapat merencanakan dengan baik jumlah modal kerja yang tepat dan sesuai dengan kebutuhan perusahaan, karena jika terjadi kelebihan atau kekurangan dana akan mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan.

Untuk mengukur tingkat keuntungan suatu perusahaan, digunakan rasio keuntungan atau rasio profitabilitas. Setiap perusahaan bertujuan untuk mencapai profitabilitas yang maksimal. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan penjualan, total aktiva, maupun modal sendiri (Sartono,1998). Profitabilitas yang tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan telah bekerja dengan baik sehingga bisa menghasilkan keuntungan yang diharapkan oleh perusahaan.Dalam penelitian ini, rasio

profitabilitas yang digunakan adalah Return on Assets (ROA), karena dengan rasio ini, akan diketahui apakah perusahaan memanfaatkan aktivanya untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan. Untuk menghitung ROA dapat dilakukan dengan membandingkan antara laba bersih setelah pajak dengan total aktiva. Semakin kecil rasio ini,semakin kurang baik, dan juga sebaliknya, semakin besar rasio ini, maka semakin baik. Artinya rasio ini digunakan untuk mengukur efektifitas dari keseluruhan operasi perusahaan.

Faktor modal kerja mempengaruhi tinggi rendahnya profitabilitas. Profitabilitas dapat pula dikatakan kemampuan laba perusahaan yang berarti daya tahan perusahaan terhadap kondisi yang mempengaruhi perusahaan. Menurut Hidayat dan Muttaqien (2009), profitabilitas erat kaitannya terhadap perputaran modal kerja atau Working Capital Turnover (WCTO). Perputaran modal kerja dapat dikatakan memiliki hubungan dan pengaruh yang positif jika perputaran modal kerja meningkat maka profitabilitas pun meningkat, dan sebaliknya. Namun jika perputaran modal kerja meningkat dan profitabilitasnya menurun maka hal tersebut menunjukkan bahwa antara perputaran modal kerja dengan profitabilitas memiliki pengaruh dan hubungan yang negatif. Munawir (2007) menyatakan bahwa rasio perputaran modal kerja menunjukkan hubungan antara modal kerja dengan penjualan. Setiap perusahaan pasti memiliki strategi demi meningkatkan penjualannya, sehingga produk yang dihasilkan mampu menarik minat konsumen guna meningkatkan penjualan produk yang dihasilkan, maka profitabilitas perusahaan juga akan meningkat. Setiap perusahaan dalam operasionalnya membutuhkan modal karena modal berpengaruh terhadap perusahaan untuk mencapai tujuannya, sehingga profitabilitas tinggi sangat

mendukung operasional perusahaan secara maksimal (Bramasto,2007). Dengan meningkatnya profitabilitas dapat mencerminkan keberhasilan manajemen dalam menjalankan suatu perusahaan.

PT. Darma Henwa,Tbk merupakan salah satu perusahaan yang bergerak di bidang kontraktor pertambangan (mining) yang didirikan pada tahun 1991. Pada tahun 2007 PT. Darma Henwa, Tbk mempunyai listing di bursa efek dengan kode DEWA. Perusahaan membangun reputasinya sebagai kontraktor pertambangan yang dapat diandalkan di Indonesia dengan secara efektif mengalokasikan manajemen yang profesional dan armada excavator, dump truck, bulldozer, loader dan grader untuk berbagai tambang terkait pekerjaan sipil, overburden removal, ekstraksi output dan rehabilitasi lahan.

Berikut ini adalah Modal kerja bersih dan profitabilitas (ROA) pada PT. Darma Henwa Tbk.

Tabel 1.1

Perkembangan Modal Kerja Periode 2011 – 2015 (dalam Dollar Amerika Serikat)

Sumber : www.idx.co.id (data diolah)

Tahun Net Working

Capital

ROA (%)

2011 78.536.794 - 4

2012 51.315.134 - 12

2013 30.720.387 - 17

2014 46.164.935 1,6

Berdasarkan pada tabel 1.1 pada tahun 2015 modal kerja mengalami penurunan dari tahun sebelumnya sehingga profitabilitas juga ikut mengalami penurunan.

Keadaan ini disebabkan karena banyaknya hutang-hutang jangka pendek perusahaan yang harus segera dilunasi dibandingkan dengan tahun sebelumnya, misalnya hutang kepada PT Bukit Makmur Mandiri Utama dan PT Wira Bhumi Sejati yang meningkat masing –masing sebesar $5.624.090 dan $2.330.384, penurunan modal kerja juga bisa disebabkan karena modal kerja banyak dipengaruhi oleh berbagai faktor.Mulai dari penyusutan dan perubahan aktiva lancar seperti meningkatnya beban persediaan dan meningkatnya piutang.

Berdasarkan uraian diatas, dapat kita ketahui bahwa dengan pengelolaan

modal kerja secara benar dapat mempengaruhi tingkat profitabilitas perusahaan.Oleh karena itu, penulis tertarik untuk mengajukan sebuah penelitian dengan judul “Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas pada PT Darma Henwa Tbk”.

1.2Rumusan masalah

Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dalam hubungannya penjualan, total aktiva maupun modal sendiri sering digunakan untuk mengukur efisiensi penggunaan modal. Oleh karena itu, dibutuhkan manajemen yang dapat mengatur modal kerja secara efektif dan efisien sesuai dengan kebutuhan perusahaan.

Masalah – masalah yang dibahas dalam skipsi ini adalah :

2. Bagaimana profitabilitas di PT Darma Henwa Tbk

3. Bagaimana pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas PT Darma Henwa Tbk

1.3Tujuan Penelitian

Tujuan peneliti melakukan penelitian ini adalah :

1. Untuk mengetahui penggunaan modal kerja di PT Darma Henwa Tbk 2. Untuk mengetahui profitabilitas PT Darma Henwa Tbk

3. Untuk mengetahui pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas PT Darma Henwa Tbk

1.4Kegunaan Penelitian

Dengan melakukan penelitian ini,diharapkan data dan informasi yang diperoleh dapat memberikan manfaat :

1. Bagi Penulis

Sebagai bahan penyusunan skripsi serta dapat menambah pengetahuan dan wawasan peneliti baik dalam teori maupun praktek khususnya tentang manajemen modal kerja.

2. Bagi Perusahaan

Sebagai bahan masukan bagi perusahaan mengenai manajemen modal kerja sehingga dapat digunakan sebagai pedoman untuk mengatur modal kerja perusahaan yang diperlukan dan meningkatkan profitabilitas perusahaan.

3. Bagi Pihak Lain

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi yang berguna dan bermanfaat bagi peneliti lain sebagai perbandingan untuk melakukan penelitianselanjutnya.

BAB III

METODE PENELITIAN

3.1 Jenis Penelitian

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis ada atau tidaknya pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas. Berdasarkan tujuan penelitian maka jenis penelitian ini adalah Causal Explanatory. Causal adalah suatu variabel mempengaruhi variabel lain (Cooper & Schindler,2011,dalam Tejaningrum,2014).

Explanatory research adalah penelitian yang mempengaruhi bertujuan (Cooper &

Schindler,2011,dalam Tejaningrum,2014). Dengan demikian, causal explanatory adalah menjelaskan hubungan antara variabel dan pengujian hipotesis yang telah dirumuskan sebelumnya dan bertujuan untuk menjelaskan berbagai kejadian dan fenomena penelitian. Hal ini terlihat dari penelitian ini, penelitian ini menjelaskan tentang pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas, dan dapat dilihat dari judul penelitian ini yaitu “Pengaruh Modal Kerja terhadap Profitabilitas Pada PT. Darma Henwa Tbk”.

3.2 Definisi Operasional Variabel (DOV)

Menurut Jogiyanto (2011), menyatakan operasional variabel adalah menjelaskan karakteristik dari suatu objek (Property) ke dalam elemen-elemen yang dapat diobservasi yang menyebabkan konsep dapat diukur dan dioperasionalkan di dalam penelitian atau riset. Alat ukur yang digunakan untuk mengukur modal kerja adalah perputaran modal kerja (Working Capital Turnover) dan alat ukur untuk mengukur profitabilitas adalah Return On Assets.

Variabel Definisi Indikator Skala Keterangan ROA

( Return On Assets ) Rasio yang menunjukan hasil (return) atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan (Kasmir,2012 ) Rasio Diadopsi dari Kasmir (2012)

Perputaran Modal Kerja

(Working Capital Turnover)

Rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama periode tertentu. (Kasmir, 2012)

Rasio Riyanto (2008)

3.3 Teknik Pengumpulan Data

Pengumpulan data dilakukan untuk memperoleh informasi yang dibutuhkan dalam rangka mencapai tujuan penelitian (Gulo, 2002). Strategi pengumpulan data yang digunakan adalah strategi arsip (archival). Menurut Hartono (2010), strategi arsip yaitu data dikumpulkan dari catatan atau basis data yang sudah ada. Sumber data dan metode pengumpulan data menggunakan sumber data sekunder. Menurut Indriantoro & Supomo (2002), data sekunder merupakan sumber data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara (diperoleh dan dicatat oleh pihak lain), umumnya berupa bukti, catatan atau laporan historis yang tersusun dalam arsip. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah teknik pengumpulan data dari basis data. Menurut Hartono

(2010), teknik pengumpulan data dari basis data dilakukan untuk mendapatkan data arsip sekunder.

Penelitian ini menggunakan data yang diambil dari BEI (Bursa Efek Indonesia) . Jenis data sekunder yang digunakan adalah time series data (data berkala). Penelitian ini menggunakan data yang diambil dari www.idx.co.id . Penelitian ini menggunakan data yang diambil dari beberapa kurun waktu tahun 2011 sampai dengan tahun 2015.

3.4 Teknik Analisis Data 3.4.1 Analisis Rasio

Teknik analisis dengan membandingkan masing-masing pos laporan keuangan yang relevan atau data yang signifikan. Menurut Wild, Subramanyam, dan Halsey (2005) analisis rasio (ratio analysis) dapat mengungkapkan hubungan penting dan menjadi dasar perbandingan dalam menemukan kondisi dan tren yang sulit untuk dideteksi dengan mempelajari masing-masing komponen yang membentuk rasio. Menurut Irawati (2005) rasio keuangan merupakan teknik analisis dalam bidang manajemen keuangan yang dimanfaatkan sebagai alat ukur kondisi keuangan suatu perusahaan dalam periode tertentu ataupun hasil-hasil usaha dari suatau perusahaan pada satu periode tertentu dengan jalan membandingkan dua buah variabel yang diambil dari laporan keuangan perusahaan, baik daftar neraca maupun laba rugi. Rasio yang digunakan dalam penelitian ini rasio aktivitas yang digunakan untuk mengukur modal kerja dalam penggunaannya apakah efektif atau tidak yaitu rasio working capital turnover dan rasio profitabilitas

untuk mengetahui apakah perusahaan memanfaatkan aktivanya untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan atau tidak.

3.4.1.1 Working Capital Turnover

Rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama periode tertentu (Riyanto, 2008)

3.4.1.2 Return On Assets

Rasio untuk mengukur atau menilai keefektifan modal kerja perusahaan selama periode tertentu (Kasmir, 2012)

3.4.2 Analisis Regresi Linier Sederhana

Analisis ini dimaksudkan untuk mengetahui adanya pengaruh variabel X terhadap variabel Y. Tujuannya untuk meramalkan atau memperkirakan nilai variabel dependen dalam hubungannya dengan nilai variabel lain. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mencari pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas. Oleh karena itu, dalam penelitian ini metode yang akan digunakan adalah regresi linier sederhana. Teknik ini digunakan untuk membangun persamaan dan menggunakannya untuk membuat prediksi (Suliyanto,2006). Analisis regresi pada dasarnya adalah studi mengenai ketergantungan variabel dependent (terikat) satu arah dengan variabel

independent (bebas), dengan tujuan untuk peramalan (Ghozali,2011). Dalam

penelitian ini, variabel independen yang digunakan yaitu modal kerja, dengan variabel dependen profitabilitas (ROA). Adapun persamaan model regresi estimasi yang digunakan dapat dilihat pada persamaan berikut ini:

Ү= α + βX

Y : Variabel terikat (dependent variable) X : Variabel bebas (independent variable)

α : koefisien intercept, bila X=0, maka Y= α

β : koefisien regresi, bila X bertambah atau berkurang sebesar 1 unit, maka Y akan meningkat atau berkurang sebesar β.

Rumus uji regresi linier sederhana yang digunakan dalam penelitian ini adalah :

Keterangan :

ROA : Return on Asset

WCTO : Working Capital Turnover

e : Error

3.4.3 Uji Hipotesis 3.4.3.1 Uji t

Uji t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dalam menerangkan variabel dependen (Ghozali,2011). Jika nilai signifikansi > 0,05, maka hal ini dapat diartikan bahwa terdapat pengaruh antara variabel independen

terhadap variabel dependen, dan sebaliknya jika nilai signifikansi < 0,05, maka dapat diartikan bahwa tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen.

Menurut Ghozali (2011), uji t dilakukan dengan membandingkan signifikansi dengan dengan ketentuan :

1. diterima dan ditolak jika < untuk α = 0,05

2. ditolak dan diterima jika < untuk α = 0,05

BAB V PENUTUP

Berdasarkan penelitian yang dilakukan dan juga pembahasan pada bab IV maka peneliti dapat membuat kesimpulan, keterbatasan penelitian, dan saran

mengenai “Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas pada PT. Darma Henwa Tbk”.

5.1Kesimpulan

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui penggunaan modal kerja di PT Darma Henwa Tbk, tingkat profitabilitas PT Darma Henwa Tbk, dan mengetahui pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas PT Darma Henwa Tbk. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan melalui uji analisis rasio, uji regresi linier sederhana, dan uji hipotesis maka penulis menarik kesimpulan sebagai berikut:

1. Penggunaan modal kerja pada PT Darma Henwa Tbk cukup baik karena hasil perhitungan penggunaan modal kerja dengan menggunakan rasio Working Capital Turnover berada diatas rata-rata industri.

2. Profitabilitas PT. Darma Henwa Tbk rendah, karena hasil perhitungan profitabilitas denga menggunakan rasio ROA (Return On Assets) berada dibawah rata-rata industri.

3. Terdapat pengaruh positif antara modal kerja terhadap profitabilitas pada PT Darma Henwa Tbk dan hubungan antara modal kerja terhadap

profitabilitas pada PT. Darma Henwa, Tbk adalah searah dan memiliki keeratan lemah.

5.2Keterbatasan Penelitian

Berdasarkan hasil penelitian yang peneliti lakukan, masih terdapat keterbatasan, sehingga masih banyak yang perlu diperbaiki dan diperhatikan lagi untuk selanjutnya.

1. Periode pengamatan penelitian ini hanya dilakukan dalam jangka waktu 5 tahun yaitu 2011 sampai 2015.

2. Penelitian ini hanya menggunakan satu variabel dependen dan satu variabel independen.

3. Penelitian ini hanya menggunakan satu macam perusahaan didalam sektor pertambangan.

5.3Saran

Adapun beberapa saran yang dapat peneliti berikan, yaitu:

1. Bagi perusahaan, agar meningkatkan kinerja perusahaannya menjadi lebih baik dan dapat menjadi masukan bagi perusahaan mengenai modal kerja sehingga dapat digunakan sebagai pedoman untuk mengatur modal kerja perusahaan yang diperlukan dan meningkatkan profitabilitas perusahaan.

2. Bagi pihak lain, penelitian ini dapat memberikan informasi yang berguna dan bermanfaat bagi peneliti lain sebagai perbandingan untuk melakukan penelitian selanjutnya.

3. Bagi peneliti selanjutnya, sebaiknya dilakukan penelitian lebih lanjut terhadap beberapa variabel lain yang dapat mempengaruhi profitabilitas

dan obyek penelitian dapat diperluas tidak hanya pada perusahaan sektor industri pertambangan saja, tetapi juga pada perusahaan atau sektor perusahaan lain.

PENGARUH MODAL KERJA TERHADAP

PROFITABILITAS PADA PT. DARMA HENWA, TBK

TUGAS AKHIR

Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh

Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)

Oleh

Adilla Nur Fasya

1352345

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS KRISTEN MARANATHA

BANDUNG

KATA PENGANTAR

Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, taufik dan hidayah-Nya, penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas pada PT. Darma Henwa, Tbk” dapat diselesaikan dengan baik untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi serta dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Pendidikan Strata Satu pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha.

Terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak, sehingga pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati dan penuh rasa hormat penulis menghaturkan terima kasih yang sebesar-besarnya bagi semua pihak yang telah memberikan bantuan moril maupun materil baik langsung maupun tidak langsung dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai, terutama kepada yang saya hormati:

1. Prof. Marcellia Susan selaku Dosen pembimbing yang telah berbaik hati memberikan waktu, arahan, dan bimbingan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

2. Secara khusus penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada Ibunda penulis tercinta Hj. Inna Farida yang selalu mendoakan, memberikan motivasi dan pengorbanannya baik dari segi moril, materi kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dan juga kepada Ayah tersayang (Alm) H.Syaiful Uyun yang sudah menjadi motivasi dan penyemangat penulis untuk menyelesaikan studi S1 yang penulis tempuh ini.

3. Kepada kedua adik penulis Luthfi Lukmanul Hakim dan Muhammad Nauval Pahlefi yang telah memberikan semangat, dukungan, dan do’a dalam penyusunan skripsi ini dan dalam studi yang penulis tempuh. 4. Kepada Kishan Krisnandia yang telah memberi dukungan dan semangat,

memberi saran, mendoakan, membantu penulis dalam hal apapun, dan menemani ketika penulis menyusun skripsi ini.

5. Kepada para sahabat penulis yang selalu mendukung, mendoakan, membantu, dan memberi semangat untuk penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

6. Kepada teman-teman penulis yang sudah mendukung penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Akhir kata penulis mengucapkan terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu dan penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua dan menjadi bahan masukan dalam dunia pendidikan.

DAFTAR PUSTAKA

Ademola, O.J. (2014). Working Capital Management And Profitability of Selected Quoted Food And Beverages Manufacturing Firms in Nigeria.European Journal of Accounting

Auditing and Finance Resaerch. Vol 2 ( No.3), hal 10-21.

Agnes, S. (2005). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka.

Agus, S. (1998). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta.

Ariani, N.K., Cipta, W., & Yudiatmaja, F. (2016). Pengaruh Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perdagangan Besar Barang Produksi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014. E-Journal Bisma Universitas

Pendidikan Ganesha. Vol 4.

Bramasto, Ari. (2007). Analisis Perputaran aktiva Tetaap dan Perputaran Piutang kaitannya terhadap Return On Assets Pada PT. POS Indonesia (PERSERO) Bandung.Jurnal

Ekonomi Unikom Vol.9 No.2

Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Edisi Ketiga. Semarang: Universitas Diponegoro.

Gulo, W. (2002). Metode Penelitian. Jakarta: PT. Grafindo.

Hanafi, M.M. (2011). Manajemen Keuangan (Edisi 1). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. Hidayat, L., dan Muttaqien, D. (2004). Peranan Modal Kerja Dalam Meningkatkan Kinerja

keuangan (Studi Kasus PT Kalbe Farma Tbk). Jurnal Ilmiah Ranggagading. Vol 9 (

No.2), hal 124-136.

Indiryo, G., dan Basri. (2002). Manajemen Keuangan, Edisi 3. Yogyakarta : BPFE-Yogyakarta.

Indriantoro, dan Supomo. 2002. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan

Manajemen, Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.

J. Wild John., Subramanyam, K.R., and Hasley, R.F. (2005). Financial Statement Analysis. Jakarta: Salemba Empat.

Jogiyanto, H. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi ketujuh. Yogyakarta: BPFE.

Kasmir. (2012). Analisis Lapoan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Martono & Harjito, D.A. (2004). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia.

Mulyawan, S. (2015). Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka Setia. Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Muslich, Mohamad. (2003). Manajemen Keuangan Modern (Analisis,Perencanaan,dan

Kebijaksanaan). Jakarta: PT Bumi Aksara.

Nusa, M., Lukman, H., dan Melinda. (2007). Analisis Modal Kerja Dalam Pengendalian Likuiditas dan Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Ranggagading. Vol.7 (No.1), hal. 37-44. Rasyid, R., Rahmiati, & Youlandri, T.P. (2014). Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan

dan Leverage Operasi Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis. Vol 3 (No.2). Riyanto, B. (2008). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.

Santoso, C.E. (2013). Perputaran Modal Kerja dan Perputaran Piutang Pengaruhnya Terhadap Profitabilitas Pada PT. Pegadaian (Persero). Jurnal EMBA. Vol 1 (No.4) hal 1581-1590. Sariyana, B.M, Yudiatmaja, F., & Suwendra, I.W. (2016). Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas ( Studi Pada Perusahaan Food And Beverages).

E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha. Vol 4.

Suharyadi & Purwanto. (2004). Statistika Dasar. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Supriyadi, Y. & Fazriani, F. (2011). Pengaruh Modal Kerja Terhadap Tingkat Likuiditas dan Profitabilitas ( Studi Kasus pada PT. Timah Tbk dan PT. Antam Tbk). Jurnal Ilmiah

Ranggagaing. Vol 11 ( No.1), hal 1-11.

Tejaningrum, T. (2014). Pengaruh Perceived Value pada Brand Loyalty, Brand Trust, dan Brand Affect sebagai Variabel Mediasi. Skripsi tidak dipublikasi. Bandung: Jurusan Manajemen fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha.

Timbul, Y.K. (2013). Peprutaran Modal Kerja dalam Mengukur Tingkat Profitabilitas pada PT. Jasa Angkasa Semesta, Tbk. Jurnal EMBA. Vol 1 (No.4). Hal 134-140.

Waryati, S.Y. (2010). Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan rasio Hutang terhadap Return On Investment pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan

dan obyek penelitian dapat diperluas tidak hanya pada perusahaan sektor industri pertambangan saja, tetapi juga pada perusahaan atau sektor perusahaan lain.

PENGARUH MODAL KERJA TERHADAP

PROFITABILITAS PADA PT. DARMA HENWA, TBK

TUGAS AKHIR

Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat menempuh

Sidang Sarjana Strata 1 (S-1)

Oleh

Adilla Nur Fasya

1352345

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, taufik dan hidayah-Nya, penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas pada PT. Darma Henwa, Tbk” dapat diselesaikan dengan baik untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan studi serta dalam rangka memperoleh gelar Sarjana Pendidikan Strata Satu pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha.

Terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak, sehingga pada kesempatan ini dengan segala kerendahan hati dan penuh rasa hormat penulis menghaturkan terima kasih yang sebesar-besarnya bagi semua pihak yang telah memberikan bantuan moril maupun materil baik langsung maupun tidak langsung dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai, terutama kepada yang saya hormati:

1. Prof. Marcellia Susan selaku Dosen pembimbing yang telah berbaik hati memberikan waktu, arahan, dan bimbingan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

2. Secara khusus penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada Ibunda penulis tercinta Hj. Inna Farida yang selalu mendoakan, memberikan motivasi dan pengorbanannya baik dari segi moril, materi kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dan juga kepada Ayah tersayang (Alm) H.Syaiful Uyun yang sudah menjadi motivasi dan penyemangat penulis untuk menyelesaikan studi S1 yang penulis tempuh ini.

3. Kepada kedua adik penulis Luthfi Lukmanul Hakim dan Muhammad Nauval Pahlefi yang telah memberikan semangat, dukungan, dan do’a dalam penyusunan skripsi ini dan dalam studi yang penulis tempuh. 4. Kepada Kishan Krisnandia yang telah memberi dukungan dan semangat,

memberi saran, mendoakan, membantu penulis dalam hal apapun, dan menemani ketika penulis menyusun skripsi ini.

5. Kepada para sahabat penulis yang selalu mendukung, mendoakan, membantu, dan memberi semangat untuk penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

6. Kepada teman-teman penulis yang sudah mendukung penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Akhir kata penulis mengucapkan terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu dan penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua dan menjadi bahan masukan dalam dunia pendidikan.

DAFTAR PUSTAKA

Ademola, O.J. (2014). Working Capital Management And Profitability of Selected Quoted Food And Beverages Manufacturing Firms in Nigeria.European Journal of Accounting Auditing and Finance Resaerch. Vol 2 ( No.3), hal 10-21.

Agnes, S. (2005). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka.

Agus, S. (1998). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta.

Ariani, N.K., Cipta, W., & Yudiatmaja, F. (2016). Pengaruh Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perdagangan Besar Barang Produksi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha. Vol 4.

Bramasto, Ari. (2007). Analisis Perputaran aktiva Tetaap dan Perputaran Piutang kaitannya terhadap Return On Assets Pada PT. POS Indonesia (PERSERO) Bandung.Jurnal Ekonomi Unikom Vol.9 No.2

Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS. Edisi Ketiga. Semarang: Universitas Diponegoro.

Gulo, W. (2002). Metode Penelitian. Jakarta: PT. Grafindo.

Hanafi, M.M. (2011). Manajemen Keuangan (Edisi 1). Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. Hidayat, L., dan Muttaqien, D. (2004). Peranan Modal Kerja Dalam Meningkatkan Kinerja

keuangan (Studi Kasus PT Kalbe Farma Tbk). Jurnal Ilmiah Ranggagading. Vol 9 ( No.2), hal 124-136.

Indiryo, G., dan Basri. (2002). Manajemen Keuangan, Edisi 3. Yogyakarta : BPFE-Yogyakarta.

Indriantoro, dan Supomo. 2002. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen, Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.

J. Wild John., Subramanyam, K.R., and Hasley, R.F. (2005). Financial Statement Analysis. Jakarta: Salemba Empat.

53

Mulyawan, S. (2015). Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka Setia. Munawir. (2007). Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.

Muslich, Mohamad. (2003). Manajemen Keuangan Modern (Analisis,Perencanaan,dan Kebijaksanaan). Jakarta: PT Bumi Aksara.

Nusa, M., Lukman, H., dan Melinda. (2007). Analisis Modal Kerja Dalam Pengendalian Likuiditas dan Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Ranggagading. Vol.7 (No.1), hal. 37-44. Rasyid, R., Rahmiati, & Youlandri, T.P. (2014). Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan

dan Leverage Operasi Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Manajemen Bisnis. Vol 3 (No.2). Riyanto, B. (2008). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.

Santoso, C.E. (2013). Perputaran Modal Kerja dan Perputaran Piutang Pengaruhnya Terhadap Profitabilitas Pada PT. Pegadaian (Persero). Jurnal EMBA. Vol 1 (No.4) hal 1581-1590. Sariyana, B.M, Yudiatmaja, F., & Suwendra, I.W. (2016). Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas ( Studi Pada Perusahaan Food And Beverages). E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha. Vol 4.

Suharyadi & Purwanto. (2004). Statistika Dasar. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.

Supriyadi, Y. & Fazriani, F. (2011). Pengaruh Modal Kerja Terhadap Tingkat Likuiditas dan Profitabilitas ( Studi Kasus pada PT. Timah Tbk dan PT. Antam Tbk). Jurnal Ilmiah Ranggagaing. Vol 11 ( No.1), hal 1-11.

Tejaningrum, T. (2014). Pengaruh Perceived Value pada Brand Loyalty, Brand Trust, dan Brand Affect sebagai Variabel Mediasi. Skripsi tidak dipublikasi. Bandung: Jurusan Manajemen fakultas Ekonomi Universitas Kristen Maranatha.

Timbul, Y.K. (2013). Peprutaran Modal Kerja dalam Mengukur Tingkat Profitabilitas pada PT. Jasa Angkasa Semesta, Tbk. Jurnal EMBA. Vol 1 (No.4). Hal 134-140.

Waryati, S.Y. (2010). Pengaruh Perputaran Modal Kerja dan rasio Hutang terhadap Return On Investment pada Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi Efektif. Vol 1 (No.2). hal 135-146.