Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan minuman dengan Kategori Industri Barang dan Konsumsi di BEI)
SKRIPSI ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, LEVERAGE, AKTIVITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM (STUDI PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN DENGAN KATEGORI INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BEI)
OLEH
Parlindungan R090522043 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh rasio likuiditas, rasio
leverage , rasio aktivitas dan rasio profitabilitas terhadap return saham pada
perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang diuji secara parsial dan simultan.
Objek penelitian ini adalah seluruh perusahaan makanan dan minuman dengan kategori industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak tahun 2009-2011 yang aktif menerbitkan laporan keuangan selama tahun pengamatan dan tidak pernah disuspend selama tahun pengamatan. Jumlah sampel dalam penelitian ini adalah sebanyak 16 perusahaan.
Hasil penelitian ini memberikan hasil bahwa rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas tidak berpengaruh secara signifikan terhadap
return saham baik secara parsial maupun secara simultan.
Kata Kunci : Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Aktivitas, Rasio Profitabilitas dan Return Saham.
ABSTRACT
The aim of the research is to examined the impact of liquidity ratio, leverageratio, activity ratio and profitability ratio to stock return of companies listed on the
Indonesian Stock Exchange (ISX) who tested partially and simultaneously.
The object of this research is all of the food and beverage company with
consumer goods industry categories enlisted in Indonesian Stock Exchange (ISX)
since 2009-2011, and publish the financial statement and was never suspended
during the years of observation. The Sample has taken to observated by 16 company.The results of this research give the information that liquidity ratio, leverage ratio, profitability ratio and activity ratio, don’t have the significant effect to the
stock return either partially or simultaneously.
Keywords: Liquidity Ratio, Leverage Ratio, Activity Ratio, Profitability Ratio and
Stock Return.
KATA PENGANTAR
Penulis mengucapkan puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan anugerahNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Adapun skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana
Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Dalam penulisan skripsi ini penulis mengangkat judul “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas
Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan minuman dengan Kategori Industri Barang dan Konsumsi di BEI).
Penulis juga tidak lepas dari berbagai rintangan dan hambatan dalam penulisan skripsi ini. Penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada kedua orang tua tercinta Alm B. Ritonga dan H. Munthe dan Kakak serta Abang-abang saya yang dengan sabar memberikan doa, dukungan dan semangat hingga kiranya skripsi ini dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis berterima kasih kepada: 1.
Bapak Dr. Azhar Maksum, Msc, Ac, Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, AK, selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, MSi, Ak, selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Rustam, Msi, Ak, selaku Dosen Pembimbing. Terima kasih atas kesabaran dan perhatian bapak yang selalu menyertai dan membantu dalam penulisan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, sebagai Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan banyak masukan dan perbaikan dalam penulisan skripsi ini.
6. Seluruh Dosen dan Staf Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang telah banyak membantu penulis selama menjalani proses perkuliahan.
7. Kedua orang tua Alm. B. Ritonga dan Ibu H. Munthe yang selalu memberikan doa, dukungan dan batuan batuan materil.
8. Buat Kel. Pak Ben Ritonga, abang Dirlan Ritonga, Kel. Tomi Ritonga dan Kel. Mucthar Nababan yang selalu memberikan doa, semangat, dan materil dalam penulisan skripsi ini.
9. Pihak-pihak lain yang yang ikut membantu dalam penulisan ini, Feronika Sijabat, Erwin Pandapotan Nababan, Hernalom Panjaitan, Sundar Bolonk Purba dan seluruh teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan namanya satu persatu yang selalu meberikan perhatian yang tulus, bantuan, informasi dan semangat kepada penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan.
Penulis berharap agar skripsi dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkenan untuk membacanya dan menyadari skripsi ini masih memiliki keterbatasan, penulis dengan kerendahan hati menerima saran dan masukan yang membangun untuk perbaikan dimasa yang akan datang.
Medan, Oktober 2013 Penulis Parlindungan R
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ........................................................................... i ABSTRAK ........................................................................... ii ABSTRACT ........................................................................... iii KATA PENGANTAR ........................................................................... iv DAFTAR ISI ........................................................................... vi DAFTAR TABEL ........................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ........................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... x
2.2.4 Analisis Saham ...................................................... ..... 23
3.6 Populasi dan Sampel....................................................... ....... 42
3.5 Skala Pengukuran Variabel.................................................... 42
3.4.2 Variabel Devenden ....................................................... 41
3.4.1 Variabel Independen..................................................... 39
3.4 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel ........ 39
3.3 Batasan Operasional .............................................................. 38
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian................................................ 38
3.1 Jenis Penelitian ...................................................................... 38
BAB III METODE PENELITIAN
2.6 Hipotesis......................................................................... ....... 34
2.5 Kerangka Konseptual ........................................................... 33
2.3 Penelitian Terdahulu ...................................................... ...... 26
2.2.4.1 Analisis Teknikal ...... ................................ ..... 25
2.2.4.1 Analisis Fundamental ................................ ..... 24
2.2.3 Harga saham...................................................................... 22
BAB I PENDAHULUAN
2.2.2 Return Saham............................................................ ... 21
2.2.1 Pengertian Saham. ........................................................ 20
2.2 Saham .................................................................................... 20
2.4 Rasio Profitabilitas.......................................................... 18
2.3 Rasio Aktivitas................................................................ 17
2.2 Rasio Leverage .............................................................. 15
2.1 Rasio Likuiditas .............................................................. 13
2.1 Rasio Keuangan ..................................................................... 12
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.3.2 Manfaat Penelitian ........................................................ 10
1.3.1 Tujuan Penelitian .......................................................... 10
1.3 Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ............................. 10
1.2 Perumusan Masalah............................................................... 9
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................ 1
3.7 Jenis dan Sumber Data.......................................................... 44
3.8 Metode Pengumpulan Data.................................................. . 44
3.9 Teknik Analisis Data............................................................. 44
3.9.1 Uji Asumsi Klasik ........................................................ 44
3.9.1.1 Normalitas Data ............................................... 44
3.9.1.2 Uji Multikoliniearietas..................................... 46
3.9.1.3 Uji Heteroskedastisitas .................................... 46
3.9.1.4 Uji Autokorelasi .............................................. 47
3.9.2 Uji Regresi Berganda ................................................... 48
3.9.3 Pengujian Hipotesis ...................................................... 49
3.9.3.1 Uji Hipotesis secara Parsial (Uji t) ................. 49
3.9.3.2 Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F).......... 50
2
3.9.3.2 Uji Koefisien Determinasi R ......................... 50
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ...................................................................... 52
4.1.1 Statistik Deskriptif ........................................................ 52
4.1.2 Hasil Uji Asumsi Klasik .............................................. 53
4.1.2.1 Hasil Uji Normalitas........................................ 53
4.1.2.2 Hasil Uji Multikolinearitas ................................ 56
4.1.2.3 Hasil Uji Autokorelasi..................................... 58
4.1.2.4 Hasil Uji Heterokedastisitas ............................ 59
4.1.3 Hasil Pengujian Analisis Berganda .............................. 61
4.1.3.1 Hasil Uji Koefisien Determinasi ..................... 61
4.1.3.2 Hasil Uji Signifikan Simultan (F-Test) .......... 61
4.1.3.3 Hasil Uji Signifikan Parsial (T-Test).............. 63
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ............................................................................ 67
5.2 Saran ........................................................................... 68
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................... 69 LAMPIRAN ........................................................................... 70
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman2.1 Penelitian Terdahulu....................................................
35 3.1 Defenisi Operasional ...................................................
45 3.2 Sampel Penelitian ........................................................
47 4.1 Statistik Deskriptif .......................................................
56 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ..................................
58 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ..........................................
61 4.4 Tingkat Autokorelasi (Durbin Watson) ......................
62 4.5 Hasil Uji Durbin Watson ............................................
62 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi .................................
65 4.7 Hasil Uji Signifikan Simultan (F-Test) ......................
66 4.8 Hasil Uji Signifikan Parsial (T-Test) ..........................
68
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual ..................................................
38