PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DENGAN KOMISARIS INDEPENDEN SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia) TESIS
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DENGAN KOMISARIS INDEPENDEN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING (Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia) T E S I S Oleh S O P I A N 127017022 / AKUNTANSI MAGISTER AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DENGAN KOMISARIS INDEPENDEN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING (Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia) T E S I S
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains Dalam Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
Oleh S O P I A N 127017022 / AKUNTANSI MAGISTER AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
Judul Penelitian : PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DENGAN KOMISARIS
INDEPENDEN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING (Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia) Nama Mahasiswa : Sopian Nomor Pokok : 127017022 Program Studi : Magister Akuntansi Menyetujui Komisi Pembimbing, (Dr. Ir. Tavi Supriana, M.Si) (Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak) Ketua Anggota Ketua Program Studi, Dekan Fakultas Ekonomi,
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, SE, MAFIS, MBA, CPA) (Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, AC, Ak, CA)
Tanggal Lulus : 25 Agusutus 2014
Telah Diuji pada Tanggal : 25 Agustus 2014 PANITIA PENGUJI TESIS : Ketua : Dr. Ir. Tavi Supriana, M.Si Anggota : 1. Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak
2. Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA
3. Dra. Tapi Anda Sari Lubis, M.Si, Ak
4. Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak
PERNYATAAN
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DENGAN
KOMISARIS INDEPENDEN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING
(Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia)
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar merupakan hasil karya penulis sendiri.
Adapun pengutipan–pengutipan yang penulis lakukan pada bagian-bagian tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan tesis ini, telah penulis cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya penulis sendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, penulis bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang penulis sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.
Medan, Agustus 2014 Yang membuat pernyataan,
Sopian
PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN DENGAN KOMISARIS INDEPENDEN SEBAGAI
VARIABEL MODERATING (Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia) ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikian institusional, kepemilikan manajerial dan komisaris independen secara simultan dan parsial terhadap profitabilitas perusahaan. Kedua untuk menganalisis pengaruh dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap profitabilitas perusahaan dengan komisaris independen sebagai variabel moderating. Jenis penelitian ini adalah penelitian sebab akibat. Populasi dalam penelitian ini adalah 29 perusahaan perkebunan yang ada di Indonesia dan perusahaan yang memenuhi kriteria sebanyak 7 perusahaan dengan pendekatan purposive sampling selama tahun 2009 hingga tahun 2013. Sehingga total observasi dalam penelitian ini sebanyak 35 sampel. Jenis data yang digunakan adalah pooling data yaitu gabungan data time series dengan cross section. Metode analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis pertama adalah analisis regresi linear berganda dan hipotesis kedua dengan uji residual dengan menggunakan program SPSS. Hasil penelitian hipotesis pertama menunjukkan bahwa secara simultan dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, dan komisaris independen berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. Secara parsial dewan komisaris berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas perusahaan, sedangkan dewan direksi, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial dan komisaris independen berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap profitabilitas perusahaan. Hipotesis kedua menunjukkan bahwa komisaris independen tidak dapat memperkuat hubungan dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial terhadap profitabilitas perusahaan.
Kata Kunci : dewan direksi, dewan komisaris, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, komisaris independen, dan profitabilitas perusahaan.
THE INFLUENCE OF THE APPLICATION OF GOOD CORPORATE
GOVERNANCE ON THE PROFITABILITY OF COMPANY
WITH INDEPENDENT COMMISSIONER AS
MODERATING VARIABLE
(A Study on the Plantation Companies Existing in Indonesia)
ABSTRACT The purpose of this study was first to simultaneously and partially analyze the influence of Board of Directors, Board of Commissioners, Institutional
Ownership, Managerial Ownership and Independent Commissioner on the profitability of company and second to analyze the influence of Board of Directors, Board of Commissioners, Institutional Ownership, Managerial Ownership on the profitability of company with Independent Commissioner as moderating variable. The population of this causal study was 29 plantation companies existing in Indonesia from 2009 to 2013 and 7 (seven) plantation companies which met the criteria were selected to be the samples for this study through purposive sampling approach that total observations in this study was performed on 35 samples. The data used in this study were pooling data which was the combination of time series data with cross-section. The first hypothesis was tested through multiple linear regression tests and the second hypothesis was tested through residual test by using SPSS program. The result of the first hypothesis test showed that simultaneously Board of Directors, Board of Commissioners, Institutional Ownership, Managerial Ownership and Independent Commissioner had significant influence on the profitability of company. Partially, Board of Commissioners had positive and significant influence on the profitability of company, while Board of Directors, Institutional Ownership, Managerial Ownership and Independent Commissioner had negative and insignificant on the profitability of company. The result of the second hypothesis test showed that Independent Commissioner could not strengthen the relationship of Board of Directors, Board of Commissioners, Institutional Ownership, and Managerial Ownership on the profitability of company.
Keywords : Board of Directors, Board of Commissioners, Institutional Ownership, Managerial Ownership, Independent Commissioner, Profitability of Company
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan atas berkah dan karunia dari Allah SWT yang telah memberikan rahmat, dan hidayah-Nya sehingga dapat menyelesaikan penulisan tesis dengan judul “Pengaruh Penerapan Good Corporate
Governance terhadap Profitabilitas Perusahaan dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderating (Studi pada Perusahaan Perkebunan yang Ada di Indonesia)”.
Penulisan tesis ini merupakan tugas akhir untuk menyelesaikan pendidikan program magister akuntansi pada fakultas ekonomi dan bisnis universitas sumatera utara. penulis menyadari sepenuhnya bahwa segala yang dilakukan dalam penyusunan tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan bimbingan serta dorongan dari berbagai pihak, untuk itu dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K) selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.
Bapak Prof. Dr. Erman Munir, M.Sc selaku Direktur Pascasarjana Fakultas
2. Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.3. Ibu Dr. Ir. Tavi Supriana, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan dan memberikan masukan dalam penyelesaian tesis ini .
4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan dan memberikan masukan dalam
.
penyelesaian tesis ini
5. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, sekaligus ketua komisi dosen pembanding yang telah banyak memberi masukan kepada penulis dalam menyelesaikan tesis ini.
6. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis M.Si, Ak selaku Sekretaris Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, sekaligus dosen pembanding yang telah banyak memberikan masukan dan saran dalam perbaikan tesis ini.
7. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak selaku dosen pembanding yang telah banyak yang telah memberikan saran dan kritik kepada penulis dalam perbaikan tesis ini.
8. Seluruh staf pengajar Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara atas segala ilmu dan pengetahuan yang telah diberikan dan Staf akademik yang telah memberikan bantuan selama penulis mengikuti pendidikan.
9. Kedua orang tuaku Hamsaruddin, Pausiah dan kakak, abang serta adik-adikku yang selalu mendoakan dan memberikan dorongan moril serta bantuan yang tak ternilai dalam bentuk apapun juga, sehingga penulis dapat menyelesaikan kuliah dan tesis ini.
10. Pegawai bagian administrasi di Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, yang telah banyak membantu penulis dalam penyelesaian tesis maupun selama menyelesaikan pendidikan.
11. Teman-teman di Program Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara atas persahabatan dan sumbangan pikiran selama perkuliahan.
12. Rekan-rekan kerja di SMK Negeri 1 Arse dan seluruh teman-teman yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu terima kasih atas doa dan motivasinya sehingga penulis bisa menyelesaikan pendidikan.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna baik dari segi penyajian maupun dari segi penyusunannya. Untuk itu penulis sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari para pembaca guna penyempurnaan tesis ini pada masa yang akan datang. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih banyak dan semoga tesis ini memberikan manfaat bagi para pembaca.
Medan, Agustus 2014 Penulis,
Sopian
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
1. Nama : S O P I A N
2. Tempat/Tanggal Lahir : Pangkat, 23 Maret 1984
3. Jenis Kelamin : Laki-Laki
4. Agama : Islam 5. Alamat : Pangkat, Kec. Lembah Sorik Marapi, Kab.
Mandailing Natal
6. No. HP : 0813 6121 0624 / 0856 6227 385
7. Email : [email protected]
8. Nama Ayah : Hamsaruddin
9. Nama Ibu : Pausiah
10. Pendidikan :
a. Tahun 1991 – 1997 : SD Negeri 142648 Pangkat
b. Tahun 1997 - 2000 : SLTP Negeri 4 Kotanopan
c. Tahun 2000 – 2003 : SMK Negeri 1 Panyabungan
d. Tahun 2003 - 2004 : PABD Diploma 1 Medicom – Medan
e. Tahun 2004 – 2008 : Universitas Negeri Medan
f. Tahun 2012 - 2014 : Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
11. Pekerjaan :
a. Tahun 2009 – 2011 : Customer Service Teller (CST) PT. Bank Tabungan Pensiunan Nasional, Tbk Cabang Padangsidimpuan
b. Tahun 2011 – Sekarang : Guru di SMK Negeri 1 Arse, Kabupaten Tapanuli Selatan
DAFTAR ISI ABSTRAK ......................................................................................................... i ABSTRACT ........................................................................................................ ii KATA PENGANTAR ....................................................................................... iii DAFTAR RIWAYAT HIDUP ......................................................................... vi DAFAT ISI ......................................................................................................... vii DAFTAR TABEL ............................................................................................. x DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xi DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... xii
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Penelitian ....................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................... 6
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................. 7
1.5 Originalitas Penelitian ............................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................. 9
2.1 Landasan Teori ....................................................................... 9
2.1.1 Teori Keagenan ........................................................... 9
2.1.2 Profitabilitas Perusahaan ............................................. 11
2.1.3 Good Corporate Governance ..................................... 13
2.1.3.1 Dewan Direksi ............................................... 19
2.1.3.2 Dewan Komisaris ........................................... 20
2.1.3.3 Kepemilikan Institusional .............................. 23
2.1.3.4 Kepemilikan Manajerial ................................. 24
2.1.3.5 Komisaris Independen ................................... 25
2.2 Review Peneliti Terdahulu (Theoretical Mapping) ................ 28
BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS ................................. 32
3.1 Kerangka Konseptual .............................................................. 32
3.2 Hipotesis Penelitian ................................................................ 37
BAB IV METODE PENELITIAN .............................................................. 38
4.1 Jenis Penelitian ....................................................................... 38
4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian .................................................. 38
4.3 Populasi dan Sampel ............................................................... 38
4.4 Metode Pengambilan Data ...................................................... 40
4.5 Defenisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel ........ 40
4.6 Metode Analisis Data ............................................................. 44
4.6.1 Uji Asumsi Klasik ....................................................... 45
4.6.1.1 Uji Normalitas ................................................ 46
4.6.1.2 Uji Multikolinieritas ....................................... 46
4.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ................................... 47
4.6.1.4 Uji Autokorelasi ............................................. 47
4.6.2 Pengujian Hipotesis .................................................... 47
5.4.1 Analisis Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Komisaris Independen Secara Simultan terhadap Profitabilitas Perusahaan .............. 57
5.5.6 Pengaruh Komisaris Independen terhadap Profitabilitas Perusahaan ............................................. 68
5.5.5 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Profitabilitas Perusahaan ............................................. 67
5.5.4 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Profitabilitas Perusahaan ............................................. 66
5.5.3 Pengaruh Dewan Komisaris terhadap Profitabilitas Perusahaan .................................................................. 65
5.5.2 Pengaruh Dewan Direksi terhadap Proftitabilitas Perusahaan .................................................................. 63
5.5.1 Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Komisaris Independen terhadap Profitabilitas Perusahaan .................................................................. 63
5.5 Pembahasan Hasil Penelitian .................................................. 63
5.4.3 Analisis Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris, Kepemilikan Institusional, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Profitabilitas Perusahaan dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderating ................................................... 61
5.4.2 Analisis Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Komisaris Independen Secara Parsial terhadap Profitabilitas Perusahaan .................. 58
5.4 Pengujian Hipotesis ................................................................ 57
4.6.2.1 Uji F ............................................................... 48
5.3 Koefisien Determinasi ............................................................ 56
5.2.4 Uji Autokorelasi .......................................................... 55
5.2.3 Uji Heteroskedastisitas ................................................ 54
5.2.2 Uji Multikolinieritas .................................................... 53
5.2.1 Uji Normalitas Data .................................................... 52
5.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 51
5.1 Deskripsi Variabel Penelitian ................................................. 50
BAB V HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASANA ............................... 50
4.6.2.2 Uji t ................................................................ 48
5.5.7 Pengaruh Dewan Direksi dan Dewan Komisaris, Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Profitabilitas Perusahaan dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderating .................................................................. 70
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................... 72
6.1 Kesimpulan ............................................................................. 72
6.2 Keterbatasan Penelitian .......................................................... 73
6.3 Saran ..................................................................................... 74
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 75 LAMPIRAN ....................................................................................................... 79
DAFTAR TABEL
Nomor Judul Halaman1.1 Penurunan Profitabilitas Perusahaan Tahun 2013 ................................... 3
2.1 Daftar Penelitian Terdahulu .................................................................... 30
4.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian ................................................... 39
4.2 Definisi Operasional ................................................................................ 43
5.1 Deskripsi Variabel Penelitian .................................................................. 50
5.2 Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ................ 52
5.3 Uji Multikolinieritas ................................................................................ 54
5.4 Uji Autokorelasi dengan Runs Test ......................................................... 55
5.5 Koefisien Determinasi ............................................................................. 56
5.6 Hasil Uji Statistik F ................................................................................. 58
5.7 Hasil Uji Statistik t .................................................................................. 59
5.8 Ringkasan Pengujian Hipotesis Kedua.................................................... 62
5.9 Hasil Uji Residual ................................................................................... 62
DAFTAR GAMBAR
Nomor Judul Halaman3.1 Kerangka Konsep Penerapan GCG terhadap Profitabilitas ..................... 34
3.2 Kerangka Konsep Pengaruh Dewan Direksi dan Dewan Komisaris, Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial terhadap Profitabilitas Perusahaan dengan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderating ............................................................................... 37
5.1 Uji Normalitas ......................................................................................... 53
5.2 Uji Heteroskedastisitas ............................................................................ 55